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据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率不变的概率为92%，降息25个基点的概率为8%。到5月维持当前利率不变的概率为73.8%，累计降息25个基点的概率为24.6%，累计降息50个基点的概率为1.6%。

美联储理事库格勒称，鉴于劳动力市场稳定、近几个月通货膨胀进展有限以及财政和贸易政策前景不明朗，美联储在一段时间内保持基准利率不变是合适的。“我们截至去年12月将政策利率下调了100个基点，但近期在通胀方面的进展缓慢且不平衡，通胀率仍然居高不下，”库格勒为周五在迈阿密经济俱乐部举行的一次活动准备的讲话中表示。

周五，英国富时 100 指数小幅走低，此前一天创下历史新高，但受英国央行降息的支撑，该指数周线仍上涨。玛莎百货宣布服装、家居和美容业务主管 Richard Price 离职后，股价下跌逾 2%。哈利法克斯数据显示，英国 1 月份房价上涨 0.7%，超过预期的 0.2%，住宅建筑商股下跌逾 3%。与此同时，Legal & General 股价上涨，此前该公司以 23 亿美元的价格将其美国保护业务出售给日本明治安田，而明治安田收购了 L&G 5% 的股份。政策方面，英国央行首席经济学家 Huw Pill 表示，预计今年通胀将上升，但不太可能引发第二轮效应，不过强劲的工资增长仍是未来降息的一个担忧。在美国，美国就业增长稳步但放缓，通胀预期上升，这表明美联储将维持利率不变。

美联储古尔斯比：我们可能会维持利率不变。

周五，美国股市逆转早盘涨势，跌入下跌区域，标普 500 指数下跌 0.6%，道琼斯指数下跌约 250 点，纳斯达克指数下跌 1%，交易员正在消化关键的经济数据。密歇根消费者信心指数意外下降，未来一年的通胀预期飙升。此外，就业报告继续表明劳动力市场稳健，支持美联储暂时维持利率不变的立场。就业人数增长远低于预期，为 14.3 万人，但失业率意外降至 4%，工资增长加速至 0.5%。与此同时，亚马逊股价下跌逾 3%，此前该公司预计第一季度营收增长 5% 至 9%，这将是有记录以来的最低增长率。非必需消费品和通讯服务是表现最差的板块，而能源板块表现出色。从整周来看，这三个平均指数均小幅上涨。

周五，随着交易员们消化最新的就业报告和企业业绩，标准普尔 500 指数上涨 0.2%，纳斯达克指数上涨 0.3%，而道琼斯指数则在平线附近波动。就业人数增长远低于预期，为 14.3 万人，但失业率意外降至 4%，工资增长加速至 0.5%。这些数据强化了美联储暂时维持利率不变的立场，促使交易员降低对降息的预期。与此同时，亚马逊股价下跌逾 2%，此前该公司预计第一季度营收增长 5% 至 9%，这将是有记录以来的最低增长率。非必需消费品和材料是表现最差的板块，而科技板块表现优异。从整周来看，标准普尔 500 指数上涨 0.7%，纳斯达克指数上涨 0.8%，道琼斯指数迄今上涨 0.5%。

Spartan Capital Securities首席市场经济学家Peter Cardillo点评1月非农数据：“此次非农就业数据低于预期，但12月数据的向上修正几乎抵消了1月新增就业人数的疲软表现。不过，时薪的加速上涨，尤其是从月度和年度来看，这可不是好消息。这份报告整体上引发了通胀担忧，意味着美联储可能会继续维持其‘观望’态度，且这种观望可能比市场预期的要更久。对股市而言，这份报告不会造成重大负面影响，但美元正在走强，10年期国债收益率也在上升，这表明美联储可能会在一段时间内维持利率不变。”

美联储卡什卡利：如果利率下降，我不明白我们为什么要保持利率不变。

美元指数周五小幅上涨至 107.8，因交易员评估了最新的就业报告，该报告继续凸显了劳动力市场的韧性。就业人数增长远低于预期，但失业率意外降至 4%，工资增长加速至 0.5%。这些数据强化了美联储目前维持利率不变的立场，促使交易员降低对降息的预期。市场目前预计今年降息次数将少于两次。展望未来，下周的 CPI 和 PPI 报告将进一步洞察通胀趋势。尽管周五小幅反弹，但美元本周有望收低，此前全球贸易战担忧缓解推动美元大幅逆转。

据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率不变的概率为85.5%，降息25个基点的概率为14.5%。到5月维持当前利率不变的概率为62.9%，累计降息25个基点的概率为33.3%，累计降息50个基点的概率为3.8%。

英国央行（BoE）将更长时间维持利率不变，直到通胀消退--BBH

CME预测美联储3月维持利率不变概率为85.5%

CME预测美联储3月维持利率不变概率为85.5%

据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率不变的概率为85.5%，降息25个基点的概率为14.5%。到5月维持当前利率不变的概率为61.1%，累计降息25个基点的概率为34.7%，累计降息50个基点的概率为4.1%。

英国 英国央行支持维持利率不变委员数低于预期1：实际值(0)

英国 英国央行支持维持利率不变委员数低于预期1：实际值(0)

投资者密切关注全球贸易发展，韩元兑美元汇率连续两个交易日上涨，持稳于 1,445 下方。周一，美国总统特朗普暂停对墨西哥和加拿大进口产品征收关税，此前两国承诺加强打击贩毒进入美国的措施。然而，中美贸易紧张局势升级，北京对美国关税采取反制措施。随着贸易争端加深，交易员们正在关注全球最大的两个经济体能否迅速达成贸易协议。在国内，最新数据显示，韩国 2024 年 12 月的经常账户盈余达到 123.7 亿美元，为一年来最高水平，在半导体和 ICT 出口强劲的推动下，年度盈余升至 990.4 亿美元。与此同时，受货币贬值推动，通胀率在 2025 年 1 月达到六个月高点 2.2%，并强化了韩国央行维持利率不变的决定。

投资者密切关注全球贸易发展，韩元兑美元汇率连续两个交易日上涨，持稳于 1,445 下方。周一，美国总统特朗普暂停对墨西哥和加拿大进口产品征收关税，此前两国承诺加强打击贩毒进入美国的措施。然而，中美贸易紧张局势升级，北京对美国关税采取反制措施。随着贸易争端加深，交易员们正在关注全球最大的两个经济体能否迅速达成贸易协议。在国内，最新数据显示，韩国 2024 年 12 月的经常账户盈余达到 123.7 亿美元，为一年来最高水平，在半导体和 ICT 出口强劲的推动下，年度盈余升至 990.4 亿美元。与此同时，受货币贬值推动，通胀率在 2025 年 1 月达到六个月高点 2.2%，并强化了韩国央行维持利率不变的决定。

CME预测美联储3月维持利率不变概率为83.5%

据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率不变的概率为83.5%，降息25个基点的概率为16.5%。到5月维持当前利率不变的概率为59.2%，累计降息25个基点的概率为36.0%，累计降息50个基点的概率为4.8%。

里士满联邦储备银行行长Thomas Barkin表示，在总统特朗普政策的不确定性上升之际，美联储官员们需要更多时间来了解美国经济和通胀的走向。这番讲话加强了对利率将保持不变的预期。Barkin表示，他对今年的基本展望是就业和支出保持稳定，但由于不确定性增强，他对商业投资前景有疑问。Barkin周三在纽约接受采访时表示：“在对所有这些不确定性有更清晰的认识之前，很难知道增长、就业以及通胀会发生什么。”尽管特朗普政府在贸易方面采取了重大行动，但一些美联储官员本周继续表示不急于调整利率。

里士满联邦储备银行行长Thomas Barkin表示，在总统特朗普政策的不确定性上升之际，美联储官员们需要更多时间来了解美国经济和通胀的走向。这番讲话加强了对利率将保持不变的预期。Barkin表示，他对今年的基本展望是就业和支出保持稳定，但由于不确定性增强，他对商业投资前景有疑问。Barkin周三在纽约接受采访时表示：“在对所有这些不确定性有更清晰的认识之前，很难知道增长、就业以及通胀会发生什么。”尽管特朗普政府在贸易方面采取了重大行动，但一些美联储官员本周继续表示不急于调整利率。

据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率不变的概率为83.5%，降息25个基点的概率为16.5%。到5月维持当前利率不变的概率为59.1%，累计降息25个基点的概率为36.1%，累计降息50个基点的概率为4.8%。

CME预测美联储3月维持利率不变概率为84.5%

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