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证监会主席吴清，最新宣布！
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资者权益保护，加快构建更有利于支持全面创新的资本市场生态。 6月18日，中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，将聚焦提升制度的包容性和适应性，以深化科创板、创业板改革为抓手，更好发挥科创板“试验田”作用，加力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施，统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护，加快构建更有利于支持全面创新的资本市场生态。具体来看，“1”在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用于科创板第五套标准上市，更加精准服务技术有较大突破、持续研发投入大、商业前景广口的优质科创企业，在强化信息披露、加强投资者适当性管理方面作出安排。 “6”即在科创板创新推出6项改革措施，包括对于适用科创板第五套标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度；面向优质科技企业试点IPO预先审阅机制；扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用；支持在审未盈利科技企业面向老股东开展增资扩股等活动；完善科创板公司再融资制度和战略投资者认定标准；增加科创板投资产品和风险管理工具等。同时，证监会也将在创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市。证监会主席吴清：更大力度培育壮大耐心资本、长期资本 6月18日，中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，更大力度培育壮大耐心资本、长期资本，聚焦私募基金“募投管退”各环节卡点堵点，精准发力、畅通循环。积极推动社保基金、保险资金、产业资本参与私募股权投资，拓宽资金来源。证监会主席吴清：将批复全国首批2只数据中心REITs注册 6月18日，中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，进一步强化股债联动服务科技创新的优势。大力发展科创债，优化发行、交易制度安排，推动完善贴息、担保等配套机制，加快推出科创债ETF，积极发展可交换债、可转债等股债结合产品。今天，证监会将批复全国首批2只数据中心REITs注册，下一步将继续支持科技企业利用知识产权、数据资产等新型资产开展资产证券化、REITs等融资，进一步盘活科技创新领域存量资产。证监会主席吴清：我国资本市场有力促进了科技、资本、产业良性循环 6月18日，中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，创新发展需要科学家、企业家和投资家，更需要投资家、科学家和企业家的牵手。我国资本市场发生深刻结构性变化，有力促进了科技、资本、产业良性循环。近年来，中国证监会认真落实创新驱动发展战略，深化发行、并购重组等适配性改革，优化制度和产品供应，为支持科技创新和产业转型升级提供重要支撑。证监会主席吴清：全球科技创新进入密集活跃期诸多领域都迎来了DeepSeek 6月18日，中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，当前新一轮科技革命和产业变革加速引进，全球科技创新进入密集活跃期，科技创新正在从点状突破到系统集成推进，技术突破到市场应用转化，诸多领域都迎来了DeepSeek。证监会主席吴清：无论是大而强的科技巨头还是小而美的科创新秀都离不开资本市场的支持中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，当前，适应创新规律的资金形成机制还不完善，长期资本和耐心资本远远不够，对创新的激励约束机制不够完善，资本市场大有可为。资本市场具有独特的风险共担、利益共享的激励约束机制，同时，资本市场可以对关键要素进行资产定价，可以激发企业家精神和人才创新的活力，无论是大而强的科技巨头，还是小而美的科创新秀，都离不开资本市场的支持。证监会主席吴清：引导更多中长期资金参与科技企业投资中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，支持编制更多科技创新指数、开发更多科创主题公募基金产品，引导更多中长期资金参与科技企业投资。李云泽：正在大力推进金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款等试点金融监管总局局长李云泽在2025陆家嘴论坛上表示，当前中国在科技前沿领域不断突破，航空航天、量子科技、人工智能等创新成果层出不穷，成为全球最活跃的创新高地之一。近年来，一些国际投资机构投资中国科创企业获得丰厚回报，越来越多的投资者日益看好中国科技发展潜力。金融监管总局正在大力推进金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款等相关试点，不断探索科技金融发展的新路径。
金融界4小时前
以技术换效率，以利润换生态：拼多多寻找下一个增长引擎
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效供给。差异化供给依赖供应链能力和产品创新，而创新往往成本高、风险大。拼多多通过减负让商家敢于尝试，为用户提供更契合的平台定制化商品。估值仍具性价比从估值角度看，拼多多尽管增长放缓，仍盈利能力仍然高于行业平均水平。Q1公司净利润率超过15%，高于阿里巴巴（10%-15%）与京东（5%-10%）的同期水平。GMV端表现亦持续领先：Q1同比增长约16%，显著跑赢其他国内平台5%-10%的增速。若结合平台效率优化、新品类增长及广告变现再度提升，预计中期收入弹性仍然可期。以估值倍数来看，拼多多当前市盈率（PE）约为9.9倍，前瞻PE更低至8倍，远低于行业平均水平。目前估值分位点处于历史低位，仅为约10%，说明当前估值相对偏低。相比之下，阿里巴巴和京东的估值虽然也不高，但拼多多凭借更高的盈利增速和更低的估值倍数，显示出更强的性价比。华尔街投行对拼多多的目标价普遍看高，平均目标价126，较当前价格仍有超过20%的上行空间。来源：SeekingAlpha 风险仍存：补贴依赖、转型阵痛与监管不确定性拼多多虽然具备强大的市场基础和增长潜力，但短期内增长放缓、高额补贴压力、海外市场转型难题及供应链和合规风险等多重挑战并存。首先，随着市场逐渐成熟，拼多多的高速增长难以持续，增速放缓已成必然趋势，类似于阿里巴巴和京东此前经历的阶段。其次，拼多多持续依赖高额补贴和营销费用来抢占市场份额，但这种“烧钱”策略的持续时间尚不明确，短期虽能维持用户和商家活跃，但长期能否带来理想的市场份额和盈利回报仍存在不确定性，投资回报周期较长。此外，拼多多海外市场的转型也面临挑战。目前其跨境电商平台Temu半托管模式目前仅占约20%，从全托管向半托管的过渡仍需时间，期间物流、履约和供应链管理等方面的效率和风险控制都存在不确定性。值得注意的是平台在打击作弊商家、保障商品品质方面仍需加强，否则可能导致优质商家流失和用户体验下降。跨境业务的合规和安全风险也在加剧，需持续投入以应对不断变化的国际法规。原文链接
TradingKey5小时前
南向资金偏好互联网板块，港股互联网ETF(159568)交投活跃，成交额超4000万元
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行价值重估，具有明确技术壁垒或商业模式创新的细分领域更受青睐。截至6月17日，港股互联网ETF近1年净值上涨46.56%，指数股票型基金排名102/2854，居于前3.57%。从收益能力看，截至2025年6月17日，港股互联网ETF自成立以来，最高单月回报为30.31%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为24.85%，涨跌月数比为8/7，上涨月份平均收益率为9.47%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年6月13日，港股互联网ETF成立以来夏普比率为1.54。回撤方面，截至2025年6月17日，港股互联网ETF成立以来相对基准回撤4.62%。费率方面，港股互联网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年6月17日，港股互联网ETF近3月跟踪误差为0.050%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，港股互联网ETF跟踪的中证港股通互联网指数最新市盈率（PE-TTM）仅22.57倍，处于近3年18.36%的分位，即估值低于近3年81.64%以上的时间，处于历史低位。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证港股通互联网指数(931637)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、京东健康(06618)、金蝶国际(00268)、同程旅行(00780)、快手-W(01024)、阿里健康(00241)、金山软件(03888)，前十大权重股合计占比77.23%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云5小时前
创新药临床试验审评“提速”，科创医药ETF嘉实(588700)近一年新增规模同类居首！
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1.6%。万联证券指出，国家药监局将创新药临床试验审评时限从60日压缩至30日，加速创新药上市。其中，此次政策重点领域包括儿童药、罕见药和全球同步研发品种。整体看，国内创新药审评审批政策已从“被动审批”转向“主动赋能”，加速国产创新药在全球竞争力提升。兴业证券表示，创新药板块景气度可持续，“创新+国际化”创新药产业趋势不变，始终是医药板块的核心方向，政策支持+全球竞争力持续加强+商业化盈利兑现。同时，可关注基本面开始改善的创新药产业链，海外业务方面订单和业绩已开始恢复，国内业务具备自主可控逻辑。没有股票账户的投资者可以通过科创医药ETF嘉实联接基金(021061)一键布局科创板生物医药板块机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云5小时前
中航“明星产品”亮相巴黎航展！军工ETF龙头(512680)连续11天净流入，年内反弹近15%！
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品亮相巴黎航展，向全球航空界展示中国的创新实力和成果。在军用航空装备板块，中国航空工业集团集中展示了战斗机、运输机、教练机、直升机、无人机、制导武器在内的全谱系产品。场内ETF方面，截至2025年6月18日 10:35，中证军工指数(399967)强势上涨1.07%，成分股长城军工(601606)10cm涨停，内蒙一机(600967)上涨6.76%，中航成飞(302132)上涨6.16%，国科军工(688543)，中无人机(688297)等个股跟涨。军工ETF龙头(512680)上涨1.20%。拉长时间看，截至目前，军工ETF龙头自4月8日低点至今累计反弹上涨近15%。流动性方面，军工ETF龙头盘中换手1.25%，成交6340.81万元。拉长时间看，截至6月17日，军工ETF龙头近1周日均成交9351.60万元。规模方面，军工ETF龙头最新规模达50.15亿元，创近1年新高。份额方面，军工ETF龙头最新份额达46.35亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，军工ETF龙头近11天获得连续资金净流入，最高单日获得1.09亿元净流入，合计“吸金”3.85亿元。截至6月17日，军工ETF龙头近5年净值上涨29.37%。从收益能力看，截至2025年6月17日，军工ETF龙头自成立以来，最高单月回报为29.40%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为40.40%，上涨月份平均收益率为6.62%。军工ETF龙头紧密跟踪中证军工指数，中证军工指数选取十大军工集团控股的且主营业务与军工行业相关的上市公司证券，以及其他主营业务为军工行业的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映军工行业公司的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证军工指数(399967)前十大权重股分别为中国船舶(600150)、光启技术(002625)、中航沈飞(600760)、中国重工(601989)、中航光电(002179)、航发动力(600893)、中航西飞(000768)、中国长城(000066)、中航机载(600372)、海格通信(002465)，前十大权重股合计占比37.24%。区域冲突方面，中东局势不断升级。申万宏源表示，军贸体系装备进展获多国官方验证，将极大提升国防军工行业估值空间及相关上市公司业绩兑现能力，且随着半年报逐渐预期，以及“十五五”规划逐步推动，国防军工后续将逐渐上涨，推荐六月份为最佳关注时点。场外投资者可通过军工ETF龙头场外联接(A类：003017；C类：005693；F类：021948)把握机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云5小时前
英伟达最新营收超指引！什么信号？科创芯片50ETF(588750)连续回落，资金逢跌布局！全球半导体企业资本开支大增13%
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，国产化率持续攀升。在“AI浪潮+自主创新”双轮驱动下，国产芯片配置良机已至，可关注科创芯片50ETF（588750）！【全球半导体龙头资本开支提升，AI需求仍是扩产的主驱动力】华泰证券预计2025E/2026E全球主要半导体企业资本开支同比+13%/+3%，2025E预测值较2024/11预测上调9%，其中2025E中国市场资本开支预期较2024/11也有所上调，主要反映：1）以DeepSeek为代表的中国本土AI发展迅速，本土晶圆厂先进制程扩产加速；2）尽管成熟制程价格面临压力，但成熟制程产能全球占比仍有提升空间，扩产并未放缓。（来源于华泰证券20250617《【全球科技战略】全球半导体设备代工：关注中国市场设备份额“东升西降”和AI投资机会》）【国产芯片厂商加速崛起，国产化率持续攀升】据华泰证券统计的10家国内半导体制造和22家国内及海外设备企业中国区收入数据，可以发现，1Q25中国及海外半导体设备企业中国区收入合计117亿美元，其中我国设备企业收入保持39%同比高速增长，国产化率达到18%，同比+6pct。往后看，据华泰预测及机构一致预期，国内主要设备公司收入2025年同比或增长30%，国产化率或同比+7pct至23%。（来源于华泰证券20250617《【全球科技战略】全球半导体设备代工：关注中国市场设备份额“东升西降”和AI投资机会》）【芯片板块的投资机会怎么看？】从当前来看，芯片板块基本面上行；从长期来看，芯片板块需求增长+国产替代双重逻辑强韧！ 1、基本面向上修复：全球半导体迈入上行周期，2024年全球半导体销售额增速达17%。企业盈利显著提升，成长性强，2025Q1芯片板块盈利修复趋势明确，Q1 整个芯片板块净利润同比+15.1%。科创芯片50ETF（588750）标的指数2025年Q1净利润增速高达70%，2025年全年预计归母净利润增速高达104%，大幅领先于同类，成长性更强！需求快速增长：AI突飞猛进，芯片产业有望迎第二增长曲线。特别地，互联网龙头大厂积极布局AI领域，加大芯片相关资本开支，未来三年在云和AI的基础设施投入预计平均为每年1100亿至1200亿元，也提振了芯片产业链信心。德勤预计到2025年，新一代AI芯片规模将超过1500亿美元；到2027年，全球AI芯片市场将增长至4000亿美元，保守估计也将达到1100亿美元。国产替代加速：全球贸易格局的演变，促使半导体自主可控上升为我国产业发展的关键战略，有关部门持续加码对该领域的政策扶持。当前国产替代关键领域设备进行持续技术攻克，产业链各环节国产化率不断提升。看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云5小时前
港股医药ETF(159718)近2周累计上涨7.24%，居同类产品第一，国产创新药增长空间显著，出海成为常态
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长，新增规模位居可比基金1/4。中国创新药行业正处于从研发投入到兑现周期的转变，预计未来全球市场占比将提升至30%，对应市值空间约4万亿人民币，当前市值约2.4万亿，仍有50%以上增长空间。创新药出海成为常态，2024年出海收入和金额增长30%以上，未来五年国际药企面临资产荒，中国药企BD模式天花板不低。东吴证券认为，近期创新药的走强既存在强基本面因素支撑，也不乏资金面驱动——部分欠配创新药的资金产生踏空焦虑，“FOMO”情绪成为行情阶段性加速的重要力量。在短期波动思维下，板块的容错率随着交易拥挤度提升开始下降，在“守住胜利果实”的心态下，部分资金逐渐选择止盈。中长期维度来看，依然看好低利率环境下创新药BD出海进入商业收获期，板块中枢上移，基本面优质的创新药标的将获得显著超额。从估值层面来看，港股医药ETF跟踪的中证港股通医药卫生综合指数最新市盈率（PE-TTM）仅26.92倍，处于近5年14.62%的分位，即估值低于近5年85.38%以上的时间，处于历史低位。港股医药ETF紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数，中证港股通医药卫生综合指数从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证港股通医药卫生综合指数(930965)前十大权重股分别为百济神州(06160)、药明生物(02269)、信达生物(01801)、石药集团(01093)、康方生物(09926)、京东健康(06618)、中国生物制药(01177)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比60.77%。港股医药ETF(159718)，场外联接(平安中证港股医药ETF联接A：019598；平安中证港股医药ETF联接C：019599；平安中证港股医药ETF联接E：024544)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云5小时前
国内AI独角兽MiniMax发布新一代开源模型，AI人工智能ETF(512930)近2周涨幅跑赢同类产品，消费电子ETF(561600)近3月份额增长显著
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且接近海外领先水平。官方称基于两大技术创新，该模型训练效率超出预期，仅用3周、512块H800GPU完成强化学习训练阶段，算力租赁成本53.47万美元，较初始预期降低一个数量级。日前，科技博主“科技暴龙”分享视频，用华为Pura80的小艺助手学炒青椒鸡蛋，小艺通过摄像头识别食材形状判断出锅时机，还能提醒加生抽、盐调味。该机型搭载的全新小艺新增AI视觉识别能力，不仅能在线教学做菜，还内置超5000个景点知识库，可主动介绍景点并推荐打卡位，更能结合天气、日程等提供超100种场景的穿搭建议，还能通过视觉识别与语音指引帮助视障用户感知环境。国泰海通证券认为，AI基础设施逐步完善，细分领域应用有望步入拐点。随着大模型能力在多模态、逻辑推理等方面的持续进步，AI与传媒行业的融合将从降本增效向创新商业模式延伸，建议关注AI视频生成、智能营销、AI+教育等场景的商业化落地进展截至2025年6月18日 10:48，中证消费电子主题指数(931494)上涨0.04%，成分股生益科技(600183)上涨5.53%，安克创新(300866)上涨3.00%，景旺电子(603228)上涨2.29%，环旭电子(601231)上涨2.06%，江波龙(301308)上涨1.99%。消费电子ETF(561600)多空胶着，最新报价0.78元。拉长时间看，截至2025年6月17日，消费电子ETF近2周累计上涨2.64%。流动性方面，消费电子ETF盘中换手3.63%，成交637.91万元。拉长时间看，截至6月17日，消费电子ETF近1年日均成交1497.21万元，居可比基金前2。份额方面，消费电子ETF近3月份额增长2700.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/5。截至2025年6月18日 10:45，中证沪港深线上消费主题指数(931481)下跌1.40%。成分股方面涨跌互现，拓维信息(002261)领涨4.84%，巨人网络(002558)上涨3.11%，掌趣科技(300315)上涨0.91%；阅文集团(00772)领跌3.44%，汤姆猫(300459)下跌3.33%，阿里健康(00241)下跌2.97%。线上消费ETF基金(159793)下跌1.62%，最新报价0.91元。拉长时间看，截至2025年6月17日，线上消费ETF基金近1周累计上涨1.20%。线上消费ETF基金紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、拓维信息(002261)、昆仑万维(300418)、金山软件(03888)，前十大权重股合计占比56.98%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为中芯国际(688981)、立讯精密(002475)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、澜起科技(688008)、工业富联(601138)、兆易创新(603986)、亿纬锂能(300014)、歌尔股份(002241)，前十大权重股合计占比53.04%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895；平安中证消费电子主题ETF发起式联接E：024557)。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、海康威视(002415)、中科曙光(603019)、新易盛(300502)、澜起科技(688008)、科大讯飞(002230)、中际旭创(300308)、金山办公(688111)、紫光股份(000938)，前十大权重股合计占比51.56%。 AI人工智能ETF(512930)，场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云5小时前
陆家嘴论坛开幕，金融科技ETF(516860)成交额超5000万元，楚天龙涨停
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，包括金融市场的互联互通、跨境金融服务创新、绿色金融发展、科技金融合作等，为两地多层次多领域的金融合作注入新的更丰富的内容。民生证券此前指出，香港稳定币法案落地，一方面代表着区块链、加密货币等前沿金融科技发展进入加速落地阶段，另一方面也侧面反映我国香港地区对于金融科技创新发展的积极态度。6月18日陆家嘴金融论坛召开，若干重磅金融政策有望发布。近期金融科技具备“革命性”的稳定币加速推进，重磅金融政策有望陆续发布，金融IT板块迎来布局机遇。数据显示，杠杆资金持续布局中。金融科技ETF本月以来融资净买额达102.95万元，最新融资余额达5227.97万元。截至6月17日，金融科技ETF近1年净值上涨85.01%，指数股票型基金排名12/2854，居于前0.42%。从收益能力看，截至2025年6月17日，金融科技ETF自成立以来，最高单月回报为55.92%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为113.16%，上涨月份平均收益率为10.19%，年盈利百分比为66.67%，历史持有3年盈利概率为97.13%。截至2025年6月17日，金融科技ETF近3个月超越基准年化收益为0.66%。截至2025年6月13日，金融科技ETF近1年夏普比率为1.45。回撤方面，截至2025年6月17日，金融科技ETF今年以来相对基准回撤0.44%。费率方面，金融科技ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年6月17日，金融科技ETF近1年跟踪误差为0.046%，在可比基金中跟踪精度最高。金融科技ETF紧密跟踪中证金融科技主题指数，中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证金融科技主题指数(930986)前十大权重股分别为同花顺(300033)、东方财富(300059)、润和软件(300339)、恒生电子(600570)、新大陆(000997)、指南针(300803)、东华软件(002065)、银之杰(300085)、广电运通(002152)、赢时胜(300377)，前十大权重股合计占比52.03%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）金融科技ETF(516860)，场外联接(博时中证金融科技主题ETF联接A：023536；博时中证金融科技主题ETF联接C：023537)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云5小时前
如何看待创新药波动？港股通创新药ETF(159570)连续4日调整，近11日大举吸金近26亿元！创新药的核心驱动：从盈利到BD爆发！
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今日，港药走势震荡，港股通创新药ETF(159570)一度涨超1%，随后冲高回落翻绿微跌，成交额已超13亿元，规模和流动性大幅领先同类！资金面持续火热，港股通创新药ETF(159570)截至6月17日近11日已累计“吸金”近26亿元，最新规模超65亿元强势领跑同类！截至10:40，港股通创新药ETF(159570)标的指数前十大权重股多数回调：药明生物、石药集团、金斯瑞生物科技跌超2%，康方生物、中国生物制药、再鼎医药跌超1%，信达生物、百济神州、三生制药微跌，翰森制药逆市上涨。其他成份股方面，欧康维视生物、亚盛医药涨幅居前；昭衍新药跌幅居前。【如何看待创新药波动？创新药上涨的核心驱动是什么？】东吴证券认为，近期创新药的走强既存在强基本面因素支撑，也不乏资金面驱动——部分欠配创新药的资金产生踏空焦虑，“FOMO”情绪成为行情阶段性加速的重要力量。在短期波动思维下，板块的容错率随着交易拥挤度提升开始下降，在“守住胜利果实”的心态下，部分资金逐渐选择止盈。中长期维度来看，依然看好低利率环境下创新药BD出海进入商业收获期，板块中枢上移，基本面优质的创新药标的将获得显著超额。（来源：东吴证券《策略周评20250614》）方正证券表示，创新药板块系统性估值提升是本轮行业配置回归最大的催化剂，核心是中国创新药企的商业模式获得市场广泛认可。从趋势上看，龙头创新药公司正在逐步进入扭亏为盈的阶段，打破市场对于创新药公司持续融资烧钱的固有认知，同时BD项目收款也进入常态化兑现阶段，如恒瑞医药Q1财报利润的大幅增长即来自于BD首付款的计入，带来了对于创新管线估值的系统性提升。第一，行业已到拐点，龙头biotech开始盈利。中国的创新药企已经迈过了从0-1的阶段，商业化表现优异，进入25年，biotech将迎来盈利潮，正式跨入商业模式验证的新阶段。第二，出海已成趋势，大交易不断涌现。2025年截止到6月8日，国内对外合作与许可的交易首付款已超过25亿美金，总金额已超过500亿美金，总金额已达到去年全年水平。MNC在手现金较多，但多数利润承压，需要补充新的管线。在通过对全球大药的专利分析后发现，2024年全球销售超50亿美金的大药中，2030年前专利已到期或临近到期的产品销售总额接近2000亿美金，巨大的专利悬崖缺口也导致了MNC的BD热情。第三，技术创新不断驱动行业向上及出海BD。本轮创新浪潮由中国参与新技术带动，比如ADC、双抗多抗、二代IO、GLP1等，中国在这些领域的创新药研发领先，众多创新产品开始读出数据，随着新技术新靶点品种的不断涌现，以及BD交易的不断达成，早期创新管线价值将被进一步发现并定价。来源：方正证券20250611《创新药投资手册：从盈利到BD爆发，创新药如何投资？》【医药怎么投？创新药指数大盘点，哪只表现更优？】申万宏源证券在分析医药类指数后认为，创新药指数在主题行情与中长期表现均占优，主要源于对业务的筛选。对比编制方法，几只医药指数在最后普遍落脚到日均总市值靠前的个股，但指数的收益表现大有差异，源于成分股的细分行业结构存在差异。其中，创新药类指数相对占优、医疗主题类指数次之，而宽范围的医药指数相对偏弱。对比国内指数，港股通医药在历史主题阶段表现较强：在2020/8~2021/6区间内，几只港股通医药指数均表现出了更强的弹性表现，指数区间收益均超过了50%，其中，港股通创新药ETF（159570）标的指数国证港股通创新药指数展现出了突出的弹性表现，累计收益达104.46%，而同期A股医药指数的收益不足25%（调整为港元收益后）。 2023年以来，创新药指数日益增长，而A股指数与H股指数走势差异存在套利空间：与A股指数相比，港股通创新药指数在2024年内的回撤更大；在布局主题相似的前提下，这一现象源于两市场交易制度、参与者结构的差异，受资产本身影响偏低，港股指数也因此存在超跌布局机会：在2024/3/1~2024/9/30区间内，港股通创新药人民币指数累计上涨25.28%，而同期港股通创新药ETF（159570）标的指数国证创新药指数仅上涨19.57%，超额收益突出。来源：申万宏源证券20250615《港股ETF全景图：交易特征、指数对比以及配置价值分析》【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比近72%，龙头属性突出！港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：更纯粹的创新药（高达85%的创新药权重占比，全市场医药类指数中更高）；更低估的创新药（截至6月17日，近5年市销率分位数64.5%，比超35%的时间便宜）底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
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