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睿远基金旗下两只公募基金分红
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理的睿远稳益增强30天持有债券基金发布分红公告。根据分红公告，睿远稳进配置两年持有混合基金本次分红方案为每10份基金份额分红0.2元，睿远稳益增强30天持有债券基金本次分红方案为每10份基金份额分红0.08元，收益分配基准日均为2025年6月20日，权益登记日和除息日为7月1日，现金红利发放日为7月2日，分红对象为权益登记日登记在册的该基金份额持有人。资料显示，睿远稳进配置两年持有混合基金为偏债混合型基金，投资于股票资产的比例不超过基金资产的40%，其中港股通标的股票投资占股票资产的比例不超过50%。由侯振新管理的睿远稳益增强30天持有债券基金为二级债基，对债券资产的投资比例不低于基金资产的80％；股票及可转换债券、可交换债券的投资比例合计不超过基金资产的20%，其中，港股通标的股票投资比例不超过股票资产的50%。同日该两只基金发布限制大额申购公告。公告显示，为维护基金份额持有人利益，2025年6月30日，单日每个基金账户的申购、定期定额投资、转换转入累计金额不得超过1000万元。因7月1日为非港股通交易日，该两只基金暂停申购、定期定额投资、赎回、转换等业务，7月2日起该两只基金恢复办理大额申购、定期定额投资、转换转入业务，届时不再另行公告。该两只基金基金经理、睿远基金混合资产投资管理部总经理侯振新曾表示，其投资理念首先是坚持长期价值投资，无论是股票，还是债券，都要坚持长期价值投资。他表示，在坚持价值投资的前提下，管理组合首先是非常重视资产配置，追求实现资产配置的一个最优的组合；在管理组合时非常重视不同资产之间的相互配合，把不同的资产作为一个有机的整体去看待，而不是把他们割裂开来去看待，重视不同资产之间的相互配合，实现控制风险的效果，力争创造长期稳健的回报。据悉，多资产协同配置是一个求解组合风险调整后收益最大化的体系化工程。在组合构建时，除了精选优质债券和股票资产，还需综合考虑股票和债券的相关性、流动性、通胀风险对冲等多种因素，运用多种方式提升夏普比率，追求经风险调整后收益的最大化。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-30 19:58
海通国际：首次覆盖华利集团给予增持评级，目标价60.9元
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出。　　盈利能力稳健，为稳健扩产与持续分红提供有力保障。2024年公司营收/归母净利润分别达240.1/38.4亿元，同比增长19.4%/20.0%，主要受益于全球鞋履需求回暖与库存去化周期结束，终端品牌商补库意愿回升，带动公司订单及营收增长。2024年华利集团毛利率达26.8%，高于丰泰（22.6%）与裕元制鞋业务（19.9%），主因客户结构持续优化、高附加值品牌导入带来的ASP上升以及公司人效提升。受产能爬坡影响公司季度毛利率自1Q24的28.1%下降至1Q25的22.9%，产能爬坡对华利集团毛利率构成阶段性压力，但随着员工熟练度提升及工厂运作趋稳，2Q25毛利率具备修复空间。稳健盈利水平带来充裕现金流，有效支持公司持续分红及稳健扩产。2024年，公司自由现金流为29.2亿人民币，FCF转化率（自由现金流/净利润）达75.9%，2024年现金分红比例回升至近70%，股东回报能力具备持续性。　　盈利预测与估值：业绩有望持续向上，估值具修复空间。2024年，公司在老客户订单稳定与Adidas等新客户放量带动下，出货量同比增长17.5%，ASP（每双平均售价）同比提升约1.5%，实现量价齐升，推动营收同比增长19.4%，为全年盈利增长提供有力支撑。展望未来，伴随行业去库周期结束以及多地产能持续投放，盈利动能充足，我们预计2025–2027年公司营收分别达到268.3/302.4/339.1亿元，年复合增长率约12.4%；归母净利润分别为39.5/45.5/53.4亿元，年复合增长率达16.2%。上述预测基于以下核心假设：一是新增产能持续释放，2025-2027年公司在越南、印尼及中国的新建厂区陆续投产并完成产能爬坡，我们预计整体出货量年均增长维持在10%–12%；二是由于产品结构持续优化，高附加值产品（如On品牌运动鞋）占比逐步提升，带动ASP年均提升0%–2%，我们预计毛利率2025-2027年毛利率分别为24.1%/24.7%/25.6%，呈稳步上行趋势；三是智能化生产线持续落地叠加规模效应进一步提升制造效率，驱动盈利能力持续增强。在此背景下，公司ROE有望保持高位，我们预计2025–2027年分别为21.7%/23.8%/26.4%。估值方面，尽管越南关税等外部不确定性仍存，当前估值已基本反映市场悲观预期，若政策边际改善，公司有望迎来估值修复。我们首次覆盖给予华利集团“优于大市”评级，给予2025年18XPE（对应近三年均值水平），目标价60.9元，对应18.3%的上行空间。　　风险提示：政治矛盾风险；汇率波动风险；生产基地集中风险；劳动力成本上升风险；客户集中风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华源证券丁一研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.9%，其预测2025年度归属净利润为盈利43.55亿，根据现价换算的预测PE为14.09。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级27家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为73.57。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星06-30 18:50
ETF日报|“会分红的”中证A50ETF指数基金(560350)、中证A500ETF摩根(560530)收涨近1%，科创信息技术ETF摩根(588770)收盘价格创近1月新高
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截至2025年6月30日，上证指数收涨0.59%，报3444.43点；深证成指收涨0.83%，报10465.12点；创业板指收涨1.35%，报2153.01点；两市总成交额1.49万亿元，连续21日超万亿。行业热度看，地面兵装表现亮眼，当日大涨9.16%；游戏、航天装备紧随其后，分别上涨5.56%、4.87%。港股方面，恒生指数收跌0.87%，报24072.28点；恒生科技指数收跌0.72%，报5302.82点；国企指数收跌0.96%，报8678.30点。截至2025年6月30日，摩根基金旗下涨幅居前的产品为科创信息技术ETF摩根(588770)、创新药企ETF(560900)、中证A500ETF摩根(560530)、中证A50ETF指数基金(560350)、A500增强ETF摩根(563550)涨幅分别为1.79%、1.30%、0.71%、0.63%、0.30%。其中，科创信息技术ETF摩根收盘价格创近1月新高。截至2025年6月30日，摩根基金旗下成交额居前的产品为港股红利指数ETF(513630)、中证A500ETF摩根(560530)、中证A50ETF指数基金(5603
有连云06-30 17:48
一路“买买买”的苏垦农发：营收净利“两连跌”，大举加码的食用油业务持续萎缩
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元/股，由于评估基准日之后金太阳向股东分红1.6元/股，因此实际转让价格为7.72元/股。本次交易总金额约为1.78亿元。证券之星注意到，早在2019年，苏垦农发已通过受让与定增相结合的方式收购金太阳51.25%股份。本次交易完成后，其共将持有金太阳6400万股股份，占金太阳总股本的80%。谈及本次收购对公司的影响，苏垦农发表示，本次交易完成后，有利于提高公司对金太阳的决策效率，降低管理成本，符合公司发展战略以及整体发展规划。随着金太阳未来盈利能力的增强，将对公司整体盈利能力及核心竞争力带来持续的积极影响。证券之星注意到，近几年苏垦农发对外并购动作频频。2022年4月，其收购了江苏省农垦集团有限公司持有的江苏省农垦麦芽有限公司(以下简称“苏垦麦芽”)100%股权并增资，其中收购股权斥资24558.27万元，增资投入25441.73万元。苏垦麦芽主营啤酒麦芽加工业务。 2024年12月，苏垦农发又发布关于并购江苏宇宸面粉有限公司(以下简称“宇宸面粉”)的项目立项公告。拟通过股权受让和增资扩股相结合的方式投资控股宇宸面粉，合计将取得宇宸面粉70%股权。宇宸面粉是一家致力于面粉生产加工与科技研发的省级龙头企业，面粉产能超40万吨/年。苏垦农发表示，此交易有利于丰富公司产品结构，延伸公司产业链，提高公司整体竞争力。公司尚未公布此次收购的最新进展情况。证券之星注意到，在苏垦农发大举实施并购背后，其近几年业绩却持续下滑。苏垦农发的业绩高点出现在2022年，当年公司实现营收和归母净利润分别为127.3亿元、8.261亿元。2023年、2024年，其营收分别为121.7亿元、109.2亿元，分别同比下滑4.39%、10.28%，且下滑呈加速趋势。同期归母净利润分别同比下滑1.2%、10.56%，也呈加速下滑趋势。今年一季度，苏垦农发的业绩下滑趋势仍在延续。公司实现营收21.33亿元，同比下滑8.7%，实现归母净利润8242万元，同比下滑36.18%。三大传统主业全面缩水，大米业务盈利能力堪忧公开资料显示，苏垦农发于2017年上市，是江苏省属国有农业企业。种植业务、种子加工与销售业务、大米加工与销售业务是苏垦农发三大传统主营业务，合计贡献收入在公司营收中占比超过六成。证券之星注意到，在苏垦农发业绩持续下滑背后，其三大传统主营业务增长明显显露疲态。其中，大米加工与销售业务2024年贡献收入在苏垦农发主营业务中占比达到25.84%。该业务主要由苏垦农发旗下苏垦米业运营。受近几年国内大米消费量持续下滑和价格低迷影响，2024年该业务实现营收36.06亿元，同比下滑5.48%。该业务营收已经连续两年同比下滑，2023年下滑幅度高达16.25%。此外，受市场竞争激烈等因素影响，该业务近几年的毛利率持续低迷。2022-2024年分别仅为4.25%、5.19%、3.08%，总体呈下滑趋势，业务盈利能力堪忧。苏垦农发种植业务2024年实现收入36.46亿元，在公司主营业务中占比为25.96%。该业务主要在自主种植基地上种植水稻、小麦及大麦等粮食作物。截至2024年秋播，公司自主经营耕地面积约136.4万亩。证券之星注意到，种植业务是苏垦农发主营业务中毛利率最高业务。2022-2024年，该业务毛利率分别为22.59%、23.64%、25.96%，呈持续小幅攀升状态。不过该业务近两年营收增长明显乏力。2022-2024年，其营收同比增速分别为9.78%、8.88%、-4.13%，呈持续下滑趋势。种子加工与销售业务由苏垦农发全资子公司江苏种业运营，主要进行水稻种、小麦种、大麦种以及玉米种等的选育、制种、加工和销售。2024年该业务实现营收18.12亿元，同比下滑21.47%，上年同期为同比增长19.77%。该业务的营收占比也由上年的15.1%下降至12.99%。证券之星注意到，苏垦农发种子业务2022年毛利率尚有12.63%，但近两年也持续下滑。其中2024年同比减少2.75个百分点，降至仅有10.97%。食用油业务持续萎缩，毛利率明显承压证券之星注意到，为应对传统主营业务的增长难题，自2019年起苏垦农发开始围绕种植产业链进行延伸布局。不过其收购的食用油、啤酒麦芽业务近两年业绩情况并不容乐观。苏垦农发的食用油加工与销售业务由控股子公司金太阳负责运营。据公司财报披露，金太阳专注于健康、绿色、中高端类食用油研发与精深加工，旗下拥有“葵王”、“金太阳”等多个品牌。 2019年，食用油加工与销售业务为苏垦农发贡献了21.1亿元营收，在主营业务中占比达到18.25%(扣除分部抵消)。2022年，该业务收入进一步增长至32.89亿元，在公司主营业务中占比攀升至20.77%。不过最近两年，该业务业绩却持续大幅下滑，毛利率也大幅萎缩。数据显示，2024年全国食用植物油累计消费同比仅增长1%。近几年国内植物油价格处于历史中位水平。但受人口下降等因素影响，消费需求增长疲软，同时国内库存高企，行业竞争激烈。这导致金太阳业绩持续低迷。 2023年，苏垦农发食用油加工与销售业务实现营收25.08亿元，同比骤降23.72%。业务毛利率更是降至仅为2.63%。2024年，该业务营收进一步下探至22.83亿元，同比下降9%。由于成本降幅较大，业务毛利率同比增长2.61个百分点至5.24%，但相较2019年约8%的毛利率仍大幅缩水。苏垦农发另一新业务啤酒麦芽加工及销售业务由苏垦麦芽经营。苏垦麦芽是全国五大麦芽生产企业之一，在市场上具有较强竞争力。不过目前国内麦芽行业已出现部分产能过剩情况，这导致其经营也有所承压。 2023年，苏垦麦芽实现主营收入和净利润分别为9.56亿元、5539.56万元，分别同比增长15.87%、144.48%。但这一营收规模在公司主营业务收入中占比仍不到7%。 2024年，苏垦农发未公布苏垦麦芽营收情况，但苏垦麦芽净利润却同比暴降27.5%，缩水至仅4016.4万元。(本文首发证券之星，作者|刘浩浩)
证券之星06-30 16:07
ETF市场日报 | 游戏、国防相关ETF领涨！下半年第一个交易日将迎“发行小阳春”
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、家电等传统高现金流领域，兼具防御性与分红潜力。 2. 中证A500指数覆盖全行业500家龙头公司，通过ESG负面剔除和行业均衡选样，兼顾市值代表性与行业分散性，被誉为“中国版标普500”，七成成分股基本面指标居行业前列。 3. 上证科创板人工智能指数硬科技AI产业链核心：精选科创板30家高研发投入的AI企业，覆盖芯片、软件、应用全链条，凸显技术壁垒与国产替代趋势。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-30 15:18
银行股进入密集分红期，银行ETF龙头(512820)获资金逢跌布局，单日净流入1.16亿元，融资客入场！中信证券：机构投资者仍有增配银行股空间
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年度末期利润分配方案，叠加已实施的中期分红，年度分红合计已达4273.83亿元，这一数字意味着A股上市银行落地分红总额已完成近七成的目标。公开数据统计表明，A股42家银行中，有39家银行2024年现金分红总额超过上一年。整体分红额度较上一年增加了186亿元，显示出银行业对股东回报的重视程度不断提升。中信证券认为，机构投资者仍有增配银行股空间。2024年机构投资者对银行板块的配置整体回暖，被动基金存续规模大增且持续增配银行股，主动基金持仓银行股亦稳步提增，险资增配银行股空间和意愿较大。公募新规的正向影响，叠加险资对稳定回报型权益资产需求的延续，机构增配空间仍存。资金面是长逻辑，短期夯实板块估值下限，重估净资产则是银行股投资的核心逻辑。高股息领头羊，低估值价值王！看好长期资金入市、公募基金改革、被动指数扩容下，增量资金可期、估值加速重塑的银行板块，认准银行ETF龙头（512820）及其联接基金（A：007153；C：007154），一键把握“低利率”下银行板块的配置性价比！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。银行ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-30 15:08
十年国债ETF（511260）、现金流ETF（159399）纳入第五届指数投资大赛标的
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略从底层逻辑上会有一定的优势。企业现金分红主要来自于生产经营活动产生的自由现金流，每个季度都能看到最新变化的企业自由现金流，相比于红利会明显领先，并且自由现金流也能够去规避价值投资当中的价值陷阱问题。除此之外，现金流策略跟红利一样也会有高抛低吸的操作，可以说吸取了红利的一些优势，也规避了红利的一些问题，是红利很好的补充，甚至可能是替代指标。现金流ETF（159399）跟踪富时自由现金流指数，长期来看2013年底到2024年，它的全收益指数年化收益能够达到20%以上，收益表现相对较为突出。和其他指数相比，目前富时自由现金流指数的央国企占比较高，并且也选出了股息率比较高，估值比较低的企业。下半年现金流指数值得关注，去年政策层面发布了新“国九条”、市值管理新规，在政策要求下，大中盘里面一些自由现金流率比较高的公司能够更有意愿把自由现金流转化成分红和回购等直接股东回报。往后看，外围的关税争端可能逐步走向谈判和缓和，从股东回报的角度看，4月份之后上市公司也会迎来密集的分红阶段，再叠加上市公司密集发布回购相关的公告，可以关注可月月评估分红的现金流ETF（159399）来应对当前宏观环境的不确定性，布局角度可以做低位逢低分批布局，或也适合作为资产配置中占60%到70%比例的核心品种去进行长期配置。
金融界06-30 14:27
主要消费ETF(159672)午后翻红，机构：白酒持续探底，新消费标的值得重视
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，当前白酒估值持续处于低位，且龙头酒企分红率较高，已具备长期投资价值。建议逐步加大对白酒的低位布局。当前传统消费板块普遍承压，部分与新渠道、新品类、新市场相关的细分赛道具有结构性机会。从收益能力看，截至2025年6月27日，主要消费ETF自成立以来，最高单月回报为24.35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为5.70%，上涨月份平均收益率为4.87%。截至2025年6月27日，主要消费ETF近3个月超越基准年化收益为4.61%。回撤方面，截至2025年6月27日，主要消费ETF今年以来最大回撤6.82%，相对基准回撤0.34%。费率方面，主要消费ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。从估值层面来看，主要消费ETF跟踪的中证主要消费指数最新市盈率（PE-TTM）仅18.6倍，处于近1年0.4%的分位，即估值低于近1年99.6%以上的时间，处于历史低位。主要消费ETF紧密跟踪中证主要消费指数，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：主要消费ETF(159672) 以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-30 13:59
科创综指ETF(589680)盘中飘红，机构看好AI应用落地潜力
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创板上市公司证券组成指数样本，并将样本分红计入指数收益，反映上海证券交易所科创板上市公司证券在计入分红收益后的整体表现。科创综指ETF(589680)，场外联接A：023757；联接C：023758；联接I：024141。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-30 13:58
银行大跌，是机会吗？
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收益确定性要求极高，而银行板块恰恰以高分红和基本面稳健著称。截至5月底，银行AH优选ETF跟踪的银行AH指数股息率高达6.51%，远超多数理财产品，对长钱极具吸引力。更重要的是，险资正持续加仓，今年以来多家上市银行十大股东名单中新增险资身影，南下资金也大举增持港股银行股。这些聪明钱看中的，是银行在政策托底经济、资产质量改善背景下，盈利与分红的可持续性。尤其当公募基金考核机制改革落地，银行这类低波动、高分红资产在组合中的占比还可能进一步提升。再加上海外不确定性因素仍存，目前中东局势反复，俄乌那边好像又有紧张态势，一旦不稳定因素有所上升，银行可能会再度受到避险情绪推动上行。所以银行板块短期回调更多是情绪释放，而非逻辑破坏。而银行AH优选ETF(517900)之所以这么强，是因为它跟踪银行AH指数，通过 AH 股轮动策略，能够动态配置估值更低的标的。简单来说，就是哪个市场的银行股估值低，它就配置哪边，这样就能利用两地估值差捕捉更多的超额收益。从今年以来的表现来看，银行AH阶段涨幅为18.70%，大幅领先同期中证银行指数12.61%的表现，长期收益比同类指数更好，这一点也验证了策略的有效性。作者：ETF红旗手风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界06-30 13:47

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