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特朗普“强美元”交易消失的原因找到了！金融时报：贸易战不激进、做空人民币回报低
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了投资者普遍预期，即特朗普的贸易关税和减税计划将导致通胀和利率维持高位。 (来源:Financial Times) 巴克莱G10外汇交易联席主管杰瑞·米尼尔(Jerry Minier)表示：“尽管感觉如此，但如果你真的将眼光放远到今年年初，就会发现很多(特朗普的)交易都没有奏效，这让人们重新评估。” 投资者撤出热门的特朗普交易，部分原因是特朗普的关税措施没有很多人担心的那么激进。但许多人也担心，贸易战走走停停引发的不确定性可能会开始损害人们对美国经济的信心，削弱市场对特朗普11月当选的乐观反应。米尼尔表示，今年，热门交易的一般菜单，例如做空欧元或人民币，并没有给投资者带来回报。“你仍然需要理由让美元(上涨)继续延续——至少目前这些理由已经被撤走了，”他补充道。人们押注特朗普的通胀政策将使美联储削减降息空间，并抑制美国贸易伙伴的增长，这推动美元大幅上涨。从2024年9月底到年底，美元指数上涨了8%。根据芝加哥商品交易所(CME)对货币期货合约的分析，资产管理公司12月份自2017年以来首次转为净多头美元仓位。但今年美元已下跌0.4%。通胀上升的预期也推动与价格成反比的10年期美国国债收益率在1月份升至4.8%，为2023年底以来的最高水平。但现在该比率已回落至4.54%，因为市场焦点已从通胀转向对美国蓬勃发展的经济在新总统领导下可能出现衰退的担忧。投资公司阿波罗(Apollo)首席经济学家托尔斯滕·斯洛克(Torsten Slok)表示：“人们潜在地担心经济增长可能会放缓，贸易战可能会对经济增长产生一些影响。” 摩根大通资产管理公司首席全球策略师戴维·凯利表示，债券市场“陷入了两难境地：一方面担心贸易战可能导致通胀略有上升，另一方面又担心美国经济增长或全球经济增长可能放缓”。本月，特朗普在最后一刻放弃了对墨西哥和加拿大征收全面关税的威胁，允许这两个国家延期30天。但他坚持对中国征收10%的额外进口关税，并在周五晚些时候表示，他还可能对日本征收新的关税，以解决与美国在印度太平洋地区最重要的盟友之间的贸易逆差。他还宣布对钢铁和铝进口征收25%的关税。人们普遍预计新兴市场将是贸易战和美元走强的具体受害者，但在经历了严峻的2024年之后，新兴市场在最近几周的表现也超出了人们的预期，部分货币跌至多年低点。自上个月特朗普第二任期开始以来，智利比索兑美元上涨了3%以上，而哥伦比亚比索和巴西雷亚尔兑美元上涨6%以上。美国银行策略师对新兴市场的看法转为乐观，他们认为押注美元走高有些过度，目前美元的实际有效汇率处于1985年以来的最高水平。该行全球新兴市场固定收益策略主管戴维·豪纳(David Hauner)表示：“这是一种非常极端的定位，很多关税噪音已经被计入价格。情况并不是不会变得更糟——当然，它可能会变得更糟——但就目前而言，考虑到过去几周的反复波动，我们已经将相当多的因素考虑在内了。” 投资者表示，新兴市场央行在近几年大幅加息以应对通胀之后，仍有空间降低借贷成本以支持经济增长。墨西哥、捷克共和国和印度上周均下调了利率。许多发展中国家的实际利率(经通胀调整后)也高于美国，因此借入美元并投资新兴市场是有利可图的。一位刚从巴西回来寻找廉价资产的新兴市场基金经理提及：“无论如何分析，当地货币都已经变得非常非常便宜——即使美元从现在起不会贬值，而是稳定下来。”
圈内人02-16 12:16
观点：特朗普的关税和减税政策，让美国面临迫在眉睫的赤字灾难（附，如果关税高到阻断进口，逆差会消失吗）
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施惩罚性关税。同时，他仍然坚持激进的减税计划，誓言延长2017年的减税政策，并取消对社会保障福利和小费收入的所得税。后果可能会十分严重。根据“负责任联邦预算委员会（Committee for a Responsible Federal Budget，一个美国的非营利性组织，专注于分析和监督美国的财政政策、预算赤字和政府债务问题）”的预测，在未来十年内，特朗普提出的减税政策将使预算赤字增加7.8万亿美元，而目前赤字已占国内生产总值（GDP）的6.5%。这引发了一个根本性的问题：既然特朗普的减税政策可能会刺激投资，同时降低国家储蓄率，那么有什么理由这次不会像他第一任期时那样，进一步扩大贸易逆差？如果特朗普真想减少贸易逆差，他应该重新考虑计划中的减税政策，转而制定一个连贯的战略，通过增加财政收入和控制公共支出来缩小预算赤字。这种做法可以与对中国施压相结合，推动中国进行经济改革，增加家庭消费，减少长期以来导致全球贸易失衡的过度储蓄。然而，特朗普当前的政策反而可能引发贸易战，破坏全球经济复苏，并让1930年代那种“以邻为壑”的破坏性政策重现。他似乎完全没有从第一任期中吸取任何教训，反而决心加码推行他的激进贸易政策，尽管贸易逆差仍在扩大。这很可能会导致美国的贸易伙伴采取报复措施。考虑到事关全球经济稳定，我们只能希望特朗普能够调整政策方向，在他的措施将世界推向经济衰退之前做出改变。然而，到目前为止，还看不到任何迹象表明他有这样的打算。编附：如果关税高到一定程度，基本上阻断了进口，贸易逆差会消失吗？即使像有些人想像的完全禁止进口，贸易逆差依然会以别的方式存在，原因在于以下几个经济学知识： 1. 贸易逆差的根本原因：国内支出 vs. 国内生产贸易逆差的核心不是进口多，而是“国家的支出大于生产”。即：如果一个国家储蓄少，投资多，花钱比赚的钱多，就会有贸易逆差。进口只是赤字的表现，而不是根本原因。如果强行不进口，问题不会消失，而是以别的方式表现出来。 2. 假设完全不进口，会发生什么？如果政府决定完全封闭贸易，不让进口，只能国内生产，以下问题会随之出现： ① 物价飞涨国内生产并不能满足所有需求，比如：美国不能自产所有芯片、稀土、手机、电动汽车电池等关键产品。这些商品一旦不能进口，国内供应不足，价格会飙升。物价上涨导致生活成本增加，企业成本上升，经济变得低效。 ② 生产力下降，收入受损贸易保护会让低效率的企业存活，经济失去竞争力，因为没有进口竞争，企业缺乏动力提高生产效率。创新和科技发展可能放缓，因为进口带来的技术交流减少。生产成本上升，企业利润下降，工资增长受限，民众收入可能反而减少。 ③ 资金外流，另一种方式的逆差如果不能进口，但国内仍然存不住钱（储蓄少、投资多、政府举债），资金会从其他渠道流向国外，比如：资本外流，国内资本可能会通过金融投资流向国外，比如购买外国资产、投资海外市场。外汇市场波动，国内生产不足，货币可能贬值，导致对外经济关系恶化。地下经济增加，企业和个人可能通过非正规渠道购买外国商品（比如走私）。这意味着，即使不进口，钱还是会流出，只是表现形式不同，贸易逆差可能变成资本逆差或外债问题。在历史上，一些国家尝试过自给自足的经济模式（类似完全不进口），但都遇到了严重问题：苏联，实行封闭经济，限制进口，但由于国内效率低，经济最终崩溃，无法维持全球竞争力；朝鲜几乎不进口，实行“自力更生”，但经济极度低效，民众生活水平低下，严重依赖外部援助。这些例子说明，即使“没有进口”，经济仍然可能有逆差，并带来更严重的经济问题。 4. 现实中的解决方案与其封闭贸易，真正有效的减少贸易逆差的方法包括：提高国内储蓄率（减少财政赤字，鼓励民众存钱）。增加出口竞争力（提升制造业、科技创新）。适度调整贸易政策（鼓励国内生产，但不完全封锁进口）。简单来说，“不进口”不是解决贸易逆差的好方法，反而会带来经济危机。真正的关键在于国家整体收支的平衡，而不是简单地控制进口。来源：加美财经
加美财经02-14 00:00
2月11日财经早餐：黄金创近三个月最大涨幅，美股收涨
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债务螺旋式上升，同时也希望国会批准他的减税计划。惠誉预计2025年全球GDP增速将放缓至2.6% 惠誉预计2025年全球GDP增速将从2024年的2.8%放缓至2.6%，关税上升可能对全球经济带来广泛影响。尽管增速放缓，不过幅度并不算太大。预计美国的关税税率将从目前大约2.3%的水平，显著上升至7.5%至7.75%之间，增幅大约为5.5个百分点。我们预期这次关税上调将覆盖更广泛的范围。市场行情美股：美股三大指数收涨。道指涨0.38%，标普500指数涨0.67%，纳指涨0.98%。欧股：欧洲股市全线上涨，欧洲STOXX 600指数涨0.6%。德国DAX 30指数涨0.57%。法国CAC 40指数涨0.42%。英国富时100指数涨0.8%。债市：美国十年期基准公债殖利率约4.5%，日内升1个基点。商品：黄金微涨1.6%，报2913美元/盎司。WTI原油涨1.98%，报71.84美元/桶。外汇：美元指数涨0.22%，报108.33。美元/日圆涨0.38%，欧元/美元跌0.19%。加密货币：比特币24小时内涨1.0%，目前报97438美元。以太币24小时内涨1.28%，目前报2661.60美元。港股：恒指夜市期指收报21576点，上涨9点，较昨日恒指收市21521点，高水54点，成交17599张。国指夜市期指收报7956点，较昨日国指收市高水9点。全球公司要闻超微电脑大涨超17%，即将公布2025年第一财季财报超微电脑(SMCI.US) 收涨17.56%报42.65美元，成交53.52亿美元，总市值249.74亿美元。超微电脑将于美东时间周二（2月11日）盘后公布其2025年第一财季财报报告。分析师预计，非公认会计准则每股收益（EPS）为0.75美元，比去年同期的0.34美元增长了一倍多。预计收入约为61.26亿美元，与2023年第一季度的21.2亿美元相比，将实现近三倍增长。 Mistral AI的超级助手Le Chat登顶法国免费APP榜首！ Mistral AI的超级助手Le Chat登顶法国免费APP榜首！开发者们激动表示，谢谢Mistral AI，欧洲终于在AI竞赛中有了一席之地。另外，Mistral AI官宣了即将推出首个AI集群，建在巴黎大区埃松省（Essonne），配备最新芯片完全由「脱碳能源」驱动。马克龙也宣布，法国将投资1090亿欧元建设欧洲版「星际之门」。进口至美国的钢铁和铝征收25%关税，美国钢铁(X.N)涨近5% 日本钢铁龙头、全球第四大钢企日本制铁（Nippon Steel）对美国钢铁公司（U.S. Steel）的收购案持续引发全球关注。日本制铁正考虑对其收购计划进行重大调整。 OpenAI准备于2025年上半年将自研AI芯片设计交由其进行制造据路透社报导，OpenAI正在推进计划，通过自主研发第一代内部人工智能(AI)芯片来减少对英伟达芯片供应的依赖。最新消息显示，OpenAI有望在2026年实现在台积电实现量产的目标。消息人士称，在OpenAI内部，这款专注于训练的芯片被视为加强OpenAI与其他芯片供应商谈判筹码的战略工具。今日要闻前瞻中国M2、1月社融英国央行行长贝利发表讲话联准会主席鲍威尔发表半年度货币政策证词克利夫兰联储主席哈玛克就经济前景发表讲话 EIA公布月度短期能源展望报告 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话原文链接
投资慧眼02-11 15:42
DeepSeek引领AI浪潮，外资机构集体看好中国股市
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阻止债务螺旋式上升，并希望国会批准他的减税计划。高盛：DeepSeek崛起，中概科技股迎中长期价值重估几乎与此同时，高盛也发布了一份看好中国资产的研报。高盛分析师David J. Kostin指出，DeepSeek的崛起意味着AI行业的发展正从硬件基础设施层向软件应用层转移。这一趋势为全球市场的多元化发展提供了新的机遇，尤其是中概科技股中长期价值重估的机会。研报称，美国企业的增长投资比率（GIR）显著高于全球其他地区，尤其是在AI领域。然而，DeepSeek的R1模型以不到600万美元的成本，实现了与GPT-4和Llama等领先模型相当的性能。更加光明的增长前景和技术突破将带来巨大的生产力提升，有助于缩小美国与中国科技股或半导体股票之间高达66%的估值差距。高盛维持对MSCI中国指数的超配评级，并预计该指数今年将上涨14%至75点，乐观预期下涨幅甚至将达到28%。对于A股市场，高盛分析称，A股在硬技术方面的权重相对较高，但近年来也在积极布局AI应用领域。因此，A股也将受益于AI软技术的发展，软技术领域的股票将更加领先市场。德银：中国企业在全球崛起，股票估值折价将消失德意志银行同样对中国资产表示了乐观态度。德银表示，全球投资者今年将认识到中国制造业和服务业的竞争力优势，而DeepSeek的推出更像是中国的“斯普特尼克”时刻，中国股票的估值折价将会消失。德银强调，目前MSCI中国指数的交易估值比全球指数都低，且接近其估值范围的低端。随着中国企业在全球的扩张，这种估值折扣将在某个时刻回归为溢价，并迫使投资者在中期内不得不迅速转向中国。德银称，全球投资者普遍低配中国资产，未来需要调整投资组合，以避免错失中国市场的增长机会。贝莱德基金：对未来12～36个月的中国市场保持乐观除了上述金融机构外，贝莱德基金也对中国市场表示了乐观态度。贝莱德基金多资产及量化投资总监、贝莱德沪深300指数增强基金经理王晓京表示，对未来12～36个月的中期中国市场保持乐观，看好中国股票和利率债。王晓京称，过去一年里，资金成本大幅下降，股票市场的成长尚未充分反映资金成本中枢下移所带来的现金流价值。此前货币政策和财政政策的加码也为市场提供了明确信号，预计这一趋势将在2025-2026年间持续，政策面有望进一步加大支持力度。经过数年的转型反弹期，中国经济有望在新质生产力，特别是高科技制造领域取得初步成果，且经济增速回升至良性循环。这一状态不仅能吸纳更多的劳动力，还能促进更大规模的经济内循环的形成。 DeepSeek引发热潮，A股、港股大幅上涨值得一提的是，DeepSeek发布的AI模型重新激发了人们对中国科技公司的兴趣。本周五，A股及港股均大幅上涨。其中，沪指收盘涨超1%站上3300点，深证成指涨1.75%，创业板指涨2.53%，香港恒生指数涨1.16%；恒生科技指数涨1.80%，从1月份的低点上涨20%以上，进入“技术性牛市”。小米公司和阿里巴巴在恒生科技指数中的权重最大，在此期间分别上涨了近30%，两者都被视为AI进步的受益者。彭博智库（Bloomberg Intelligence）策略师Marvin Chen表示，由于在岸投资者涌入香港科技股，南向资金流入在1月份小幅走高。由于人工智能的利好因素，这一趋势可能会持续下去。汇丰银行分析师也在一份报告中写道：“全球对DeepSeek的关注可以刺激投资者重新评估中国的创新能力。在我们看来，这可能是今年中国股市重新评估的催化剂。” 综上所述，多家外资机构的乐观态度无疑为中国资产注入了强劲的动力。随着全球经济格局的不断演变和中国经济的持续发展，中国资产有望成为全球投资的新热土。投资者应密切关注市场动态，把握投资机遇，共享中国经济发展的成果。
金融界02-08 07:58
A股头条：美银建议做多中国股票，美股的全球主导地位正在减弱；监管放开险资黄金投资大门，阿里否认10亿美元投资DeepSeek
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债务螺旋式上升，同时也希望国会批准他的减税计划。评：这是高盛、德银之后，第三家唱多A股的华尔街投行。 8、美国1月非农就业人数增加14.3万人低于市场预期美国1月非农就业人数增加14.3万人，预估为增加17.5万人，前值为增加25.6万人。美国1月政府部门岗位增加3.2万个，制造业岗位增加0.3万个，民间部门岗位增加11.1万个。隔夜外盘欧美股市集体收跌，道指跌0.99%，标普500指数跌0.95%，纳指跌1.36%。耐克跌超4%，亚马逊跌逾4%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌1.77%，特斯拉、谷歌跌超3%。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.34%，万得中概科技龙头指数涨2.6%。热门中概股方面，亿航智能涨超12%，大全新能源涨逾9%，富途控股涨超8%，老虎证券涨逾6%，小马智行涨超6%。跌幅方面，硕迪生物跌逾8%，亚玛芬体育跌超5%，金山云跌逾2%。纽约尾盘，美元指数涨0.37%报108.1001，周跌0.38%。非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.53%报1.0328，周跌0.34%；英镑兑美元跌0.23%报1.2405，周涨0.14%；澳元兑美元跌0.16%报0.6273，周涨1.01%；美元兑日元跌0.03%报151.408，周跌2.45%；美元兑加元跌0.35%报1.4292，周跌1.73%；美元兑瑞郎涨0.52%报0.9097，周跌0.15%；离岸人民币对美元跌150个基点报7.3038，本周累计涨183个基点。国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.33%报2886.1美元/盎司，周涨1.8%，COMEX白银期货跌1.35%报32.185美元/盎司，周跌0.25%。国际油价全线上涨，美油3月合约涨0.64%报71.06美元/桶，周跌2.03%；布油4月合约涨0.59%报74.73美元/桶，周跌1.24%。市场策略周五上午继续了周四的强势，并且一举突破趋势，趋势的量化标准是3284点，当然了是以下午收盘价为准。趋势做为最后防线，突破了就不能再等了，积极看多做多。题材掘金全国外贸工作会议：拓展跨境电商等贸易新业态，帮助企业开拓国际市场据商务部，2月7日，2025年全国外贸工作会议在京召开。会议深入分析外贸形势，研究部署2025年重点任务。会议指出，2024年，商务部深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，会同各地方、各部门持续完善外贸政策支撑体系，加快培育外贸新动能，国际市场布局持续优化，企业和产品竞争力不断增强，贸易高质量发展取得积极成效。会议强调，我国超大规模市场和完整产业体系的优势明显，外贸发展韧性很强，要坚定信心，坚持目标导向、问题导向，清醒认识外贸形势的复杂性严峻性，全力以赴稳定外贸增长。要狠抓政策落实，为企业排忧解难。要拓展跨境电商等贸易新业态，推动贸易数字化绿色化发展，帮助企业开拓国际市场。标的：浔兴股份（002098）明牌珠宝（002574）国家药监局：支持化妆品原料创新国家药监局发布《支持化妆品原料创新若干规定》(以下简称《规定》)，从新原料注册备案管理、指导服务、监测期管理、原料标准管理、基础研究、信息化建设等方面提出了完善相关工作要求和机制的具体措施。《规定》提出，要加强新原料和化妆品相关研究关联，提高新原料和化妆品审评审批效率，加速推进使用新原料的产品上市。对申请注册的化妆品新原料，鼓励同时提出使用该新原料特殊化妆品的注册申请；备案的化妆品新原料用于特殊化妆品的，可以在进行新原料备案的同时提出特殊化妆品注册申请。标的：青岛金王（002094）科思股份（300856）公告精选【重大事项】国泰君安：A股股票将于2025年2月10日复牌海通证券：提出终止上市申请幸福蓝海：从《唐探1900》票房中可获得的分账款暂未覆盖成本，对营收暂无影响莲花控股：公司未直接或间接持有DeepSeek公司股权隆基绿能：子公司中标国内单体最大的集中式BC项目，中标金额为3.71亿元索菱股份：收到深圳证监局警示函永泰能源：终止发行股份购买山西灵石昕益天悦煤业有限公司51.0095%股权富临精工：签署《人形机器人应用项目投资合作协议》 7连板新炬网络：IT运维智能体业务尚未形成收入富淼科技：飞翔股份拟向永卓控股转让29.98%公司股份，股票2月10日开市起复牌卧龙电驱：机器人相关产品及应用占整体营业收入比重约为2.7% 立新能源：拟投资17.76亿元建设储能项目棕榈股份：中标上汽资产河南总部基地项目，中标金额约2.5亿元达实智能：公司签署7739.84万元智能化项目合同亿纬锂能：子公司与海博思创签订50GWh电芯产品战略合作协议海博思创：与亿纬动力签订战略合作协议预计采购总量为50GWh 超讯通信：签订8.5亿元智算集成服务合同腾达建设：联合体中标1.31亿元建设工程项目安徽建工：公司及子公司中标超20亿元工程项目华康医疗：公司预中标登封市总医院项目，投标报价1.43亿元隆基绿能：子公司中标国内单体最大的集中式BC项目，中标金额为3.71亿元【业绩】正邦科技：1月生猪销售收入6.82亿元，同比增长73.08% 广汽集团：1月汽车销量同比下降25.41% 华电国际：2024年发电量2226.26亿千瓦时，同比下降0.52% 大秦铁路：1月货物运输量同比减少13.45% ST曙光：1月整车销量86辆，同比下降76.24% 环旭电子：1月营收47.33亿元，同比减少8.83% 宁波港：1月份预计完成集装箱吞吐量459万标准箱，同比增长10.9% 金新农：1月生猪销售收入1.25亿元天康生物：1月生猪销售收入同比增长22.94% 【增减持】盛洋科技：国交北斗拟减持不超3%公司股份 ST路通：特定股东合计拟减持不超3.66%公司股份澳华内镜：君联欣康和高燊拟合计减持不超3.00%公司股份辰欣药业：股东韩延振拟减持不超3%公司股份云鼎科技：董事王立才拟减持0.0028%公司股份中科信息：股东合计拟减持不超0.003%公司股份老白干酒：三高管合计拟减持不超0.0222%公司股份华维设计：股东拟减持1.00%公司股份智明达：共青城智为拟减持不超1.00%公司股份飞荣达：股东合计拟减持不超0.2164%公司股份【回购】海南华铁：拟2亿元-3亿元回购股份力诺药包：拟以5000万元-1亿元回购公司股份慈文传媒：获1800万元股票回购专项贷款承诺毕得医药：拟以5000万元-1亿元回购股份捷邦科技：调整回购股份价格上限至95元/股
金融界02-08 07:58
午评：沪指半日涨0.4%、创业板指涨0.74%，元件类股走高、快手及小红书概念股疲软
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监管、鼓励加密货币发展等行政令，并围绕减税计划开展与国会的谈判；在能源方面，或签署支持传统能源生产等行政令，强化关键资源保障，并再次退出《巴黎协定》；在社会方面，或签署加强边境管控、驱逐具有暴力犯罪情况的非法移民、清除部分多元化项目等行政令；在外交方面，或推出结束俄乌冲突的方案，并对北约等盟国施压提高军费分摊。关税节奏方面，中信证券认为特朗普曾提出的全球普遍关税落地或面临一定阻碍，中国企业出海布局仍是长期趋势，而对华关税加征或遵循一定行业优先级顺序。对国内资本市场而言，预计1月下半月随着特朗普上任，外部扰动因素将逐步明确，为对冲潜在外部压力，逆周期调节和稳市场政策均值得期待。华西证券：一轮春季行情或正在酝酿，“新质牛”仍是配置主线华西证券认为，随着央行出手稳汇率、证监会会议再次强调“稳住股市”、美国讨论渐进式关税等，人民币对美元汇率已实现企稳、投资者对A股利空因素的担忧得到集中缓解。此外，股市微观流动性也出现改善迹象，近两个交易日两市成交额回到了万亿元上方，融资资金再度转向净买入。展望后市，美国当选总统特朗普就职落地后，A股市场有望再次交易“两会”政策预期，一轮春季行情或正在酝酿。行业配置上，“新质牛”相关主题仍是春季行情主线：AI+、人形机器人、低空经济、国产替代等。华安证券：外部扰动敏感期高股息有望进一步强化海外风险持续累积，预计市场延续震荡。近期发改委、财政部宣布部分举措，整体上符合预期，但消费品“以旧换新”规模、赤字率提升幅度等还需等待3月两会上公布，对市场提振有限。此外海外风险持续累积，一是特朗普继续实施逆全球化，市场对出口和经济冲击担忧持续发酵。二是美联储12月议息会议纪要显示美联储官员对降息分歧加剧，转向鹰派路径概率大幅提升，对美股及全球资本市场形成偏好抑制。因此，整体上在经济基本面显著改善或国内政策加码对冲前，预计市场延续震荡态势不变。而外部风险持续累积，可能对风险偏好形成一定抑制。配置上，高股息占优方向有望进一步强化，农牧、通信也值得关注。而汽车、家电、电子受“两新”政策落地可能逐步兑现。
金融界01-17 11:42
easyMarkets易信：美国经济韧性强劲，政策与市场前景引发多重关注
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面临五大焦点问题：关税政策、美债发行、减税计划、“3-3-3”计划和美联储主席问题以及Fannie Mae和Freddie Mac的未来。贝森特可能会继续大规模发行美债，并表示其政策优先事项是兑现特朗普的减税承诺，如使2017年的减税措施永久化。此外，贝森特可能会被问及他的“3-3-3”经济计划，即实现3%的GDP增长、将预算赤字控制在GDP的3%以内、每日增产300万桶石油。市场预期贝森特可能会就如何实施具体计划提出看法。贝森特听证会前，市场对其关税政策的关注度升高。花旗报告提示，未来几周的新闻头条可能充满噪声，建议投资者不要过度解读关于关税政策的报道。花旗认为，特朗普的关税政策将是渐进的，并作为进行贸易协议谈判的工具，预计不会看到特朗普一直暗示的极端关税水平。特朗普政府内部对关税政策存在两派意见，特朗普本人可能保持中性，但最初的言论仍将非常“鹰派”。贝森特听证会将涉及特朗普政府的多个关键经济议题，市场关注其对关税政策的态度。花旗预计特朗普的关税政策将是渐进的，初期政策信号可能比市场预期更为“鹰派”，但实际执行可能更温和。美联储喉舌Nick的观点 Nick通过社交媒体传递的信息集中反映了美联储对当前经济状况和未来政策路径的评估。他提到，12月CPI数据显示核心PCE通胀接近目标，这是过去八个月中第六次接近目标。如果这一趋势延续至2025年初，可能在上半年考虑降息。同时，他指出劳动力市场稳健，但没有过热或疲软迹象，表明经济具备一定韧性。然而，货币政策仍处于限制性水平，短期内保持现状的可能性较高。前美联储官员Warsh进一步补充，关税对通胀影响有限，不应作为美联储调整政策的理由，并建议缩减资产负债表以提升政策信誉。这些观点暗示美联储将继续以数据为导向，审慎调整政策，而市场对降息的期待可能随着通胀和就业数据的表现而进一步波动。这或将对债市收益率、美元和股市走势产生广泛影响。加密货币方面新闻据路透社报道，美国 SEC 将在川普上任后开始审查过去的涉及加密货币的案件，可能冻结一些不涉及欺诈指控的诉讼，其中一些案件最终可能会被撤回。SEC也可能迅速撤销会计指导，该指导使得一些上市公司代表第三方持有加密代币的成本过高。新的SEC 正在考虑的措施包括启动相关程序，最终制定指导意见或规则，明确该机构在什么情况下将加密货币视为证券，并审查一些正在法院审理的加密货币执法案件。重大事件前瞻及风险预警今日重点关注的财经数据或事件： 9点30分，中国将公布70个大中城市住宅售价月报； 10点，中国将公布2024年全年GDP增速、第四季度GDP年率、2024年全年GDP总量、12月社会消费品零售总额同比以及12月规模以上工业增加值同比； 15点，英国将公布12月季调后零售销售月率； 17点，欧元区将公布11月季调后经常帐； 18点，欧元区将公布12月CPI数据终值； 21点30分，美国将公布12月新屋开工总数年化、12月营建许可总数； 22点15分，美国12月工业产出月率；技术面分析黄金（Gold）枢轴点（Pivot）：2701.67 后市看法：如果价格收在 2701.67 以上，下一个目标位 2732.00 和 2755.00。备选方案：如果价格收在 2701.67 以下，则下一个目标位看至 2685.00 和 2660.00。支撑位和阻力位： • 阻力位：2732.00，2755.00 • 支撑位：2685.00，2660.00 欧元兑美元（EURUSD）枢轴点（Pivot）：1.0296 后市看法：如果价格收在 1.0296 以上，下一个目标位 1.0335 和 1.0370。备选方案：如果价格收在 1.0296 以下，则下一个目标位看至 1.0255 和 1.0210。支撑位和阻力位： • 阻力位：1.0335，1.0370 • 支撑位：1.0255，1.0210 美元兑日元（USDJPY）枢轴点（Pivot）：155.88 后市看法：如果价格收在 155.88 以上，下一个目标位 157.10 和 158.00。备选方案：如果价格收在 155.88 以下，则下一个目标位看至 154.80 和 153.75。支撑位和阻力位： • 阻力位：157.10，158.00 • 支撑位：154.80，153.75 原油（WTI）枢轴点（Pivot）：78.20 后市看法：如果价格收在 78.20 以上，下一个目标位 79.50 和 81.00。备选方案：如果价格收在 78.20 以下，则下一个目标位看至 77.20 和 76.00。支撑位和阻力位： • 阻力位：79.50，81.00 • 支撑位：77.20，76.00 比特币（BTCUSD）枢轴点（Pivot）：99466.67 后市看法：如果价格收在 99466.67 以上，下一个目标位 101500.00 和 103500.00。备选方案：如果价格收在 99466.67 以下，则下一个目标位看至 97800.00 和 96000.00。支撑位和阻力位： • 阻力位：101500.00，103500.00 • 支撑位：97800.00，96000.00 结论美国经济展现韧性，消费者支出和劳动力市场强劲，但通胀压力和高生活成本仍是关键问题。与此同时，财长候选人贝森特听证会备受关注，其政策方向或对未来关税、减税和债务管理产生重要影响。美联储降息预期降温，政策路径取决于未来经济数据表现。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。 2025-01-17
易信easyMarkets01-17 11:24
开盘：沪指跌0.29%、创业板指跌0.47%，房地产、文生视频及机器人板块走高
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监管、鼓励加密货币发展等行政令，并围绕减税计划开展与国会的谈判;在能源方面，或签署支持传统能源生产等行政令，强化关键资源保障，并再次退出《巴黎协定》;在社会方面，或签署加强边境管控、驱逐具有暴力犯罪情况的非法移民、清除部分多元化项目等行政令;在外交方面，或推出结束俄乌冲突的方案，并对北约等盟国施压提高军费分摊。关税节奏方面，中信证券认为特朗普曾提出的全球普遍关税落地或面临一定阻碍，中国企业出海布局仍是长期趋势，而对华关税加征或遵循一定行业优先级顺序。对国内资本市场而言，预计1月下半月随着特朗普上任，外部扰动因素将逐步明确，为对冲潜在外部压力，逆周期调节和稳市场政策均值得期待。
金融界01-17 09:33
美国政府支出爆表，一财季预算赤字创纪录新高
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on）在最近的一次演讲中表示，新政府的减税计划可能会将赤字提高到GDP的7%-9%。与此同时，特朗普提名的财政部部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）表示，他希望将赤字削减到GDP的3%。贝森特定于周四出席参议院财政委员会的确认听证会。特朗普已责成特斯拉和X首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）和前共和党总统候选人维韦克·拉马斯瓦米（Vivek Ramaswamy）领导所谓的“政府效率部”（DOGE），在两年内将年度政府支出削减2万亿美元，占联邦预算的30%以上。但专家们普遍对此持怀疑态度。 “我认为DOGE在2026年7月解散之前都不会在削减支出方面取得重大成就”，曾为前总统奥巴马工作的哈佛大学经济学家杰森·福尔曼（Jason Furman）说。
金融界01-17 07:43
美国二手房销售11月超预期上升，连续四个月录得增长
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rump）政策倾向有关，例如关税政策、减税计划以及移民管控可能引发的通胀风险。总结尽管经济环境仍具有挑战性，尤其是在抵押贷款利率高企的情况下，美国二手房市场的回暖反映了库存改善及消费者预期调整的积极作用。未来，市场将继续在库存、利率和宏观经济政策之间寻找新的平衡点。
Dan19772024-12-30

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