FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

华安证券获中原证券增持评级，机构客户增势喜人，资管业务收入再

构客户增势喜人，合并口径经纪业务手续费净收入降幅优于行业；资管业务打造“固收+”特色，手续费净收入再创历史新高；自营业务加速从方向型向交易型、多元化、策略化转型，固收投资收益率保持业内较高水平。公司长期以来保持稳中有进、进中向好的发展态势，目前主要经营指标已跻身行业前三分之一位次，部分业务指标进入行业前20位，在中小券商中已有逐步脱颖而出之势。风险提示：1.权益及固收市场环境转弱导致公司业绩出现下滑；2.市场波动风险；3.投资端改革的政策效果不及预期。

金融界2024-04-14

深入解读美国三大银行利润报告喜忧参半的数据暗示全球经济走向

保持不变。这家总部位于旧金山的银行的净收入下降到46.2亿美元，每股1.20美元，而去年同期为49.9亿美元，每股1.23美元。富国银行表示，除了与2023年银行倒闭有关的2.84亿美元，每股6美分的联邦存款保险公司费用外，它的每股盈利为1.26美元，超过了分析师预期的1.11美元。 208.6亿美元的营收超过了202亿美元的估计。 “稳健的第一季度业绩展示了我们持续改善和多元化财务表现的进展，”富国银行CEO查理·夏夫在一份声明中表示。 “我们在全公司范围内进行的投资导致了与上一季度相比更高的营收，因为非利息收入的增加超过了净利息收入的预期下降，”夏夫补充道。在最新的期间，该银行为信贷损失拨备了9.38亿美元。该银行表示，这一拨备包括因商业房地产和汽车贷款而减少的信贷损失准备金。富国银行的股价今年迄今上涨了逾15%，超过了标普500指数的9%回报率。该银行在第一季度回购了1.125亿股普通股，价值61亿美元。

Heidi2024-04-12

西南证券业绩大增背后的隐忧：营收结构明显失衡，投资收益撑起的“短暂春天”能否持续？

从营收结构来看，2023年西南证券利息净收入2.99亿元，占营业收入比重为12.85%，较上年同期减少16.07%；手续费及佣金净收入7.45亿元，占营业收入比重为32.00%，较上年同期减少15.77%；投资收益与公允价值变动收益共12.33亿元，占营业收入比重为52.93%，较上年同期增加192.80%。这些数据说明了西南证券的营收结构明显失衡，而在分析西南证券过去十年的业绩表现时，我们不得不承认西南证券在业务上也经历了一系列复杂的波动。从2013年通过募集资金增强资本实力并大力发展资本中介型业务，到2014年经纪业务稳步增长，2014-2015年两年，西南证券投行分别完成20家、40家并购重组项目审核，连续两年排在行业首位。甚至在2016年，西南证券投行卷入九好集团借壳鞍重股份“忽悠式”重组案，以及大有能源非公开发行收购天峻义海的欺诈发行案，在两度遭到监管立案调查后，西南证券投行的项目包括IPO、再融资、并购重组等都已基本暂停。所以从2017年至2019年，西南证券股权承销“颗粒无收”，IPO承销金额已经连续两年“挂零”。直至2019年西南证券重启投行业务，当年利润狂增360%，自营超过经纪成第一大赚钱业务，西南证券似乎一直在努力寻找增长的新动力。然而，这种努力并未能持续太久，到了2022年，西南证券的经营绩效评价及其影响因素研究显示，尽管其经营绩效水平高于行业平均水平，但全要素生产效率指数低于行业平均水平。至今，西南证券的投行业务也尚未走完全恢复“元气”。2023年西南证券IPO保荐家数仅3家，主动撤回2家。内忧外患，国内老牌业务被冲击，孙公司也暂停交易。2023年9月18日，西南证券旗下全资子公司的控股子公司西证国际证券因未能维持香港联交所证券上市规则规定的足够营运水平等因素，或将于9月27日暂停买卖。在业内人士看来，若西证国际证券退市，对西南证券或产生多方面影响，如资本减值、品牌形象受损、业务受限以及财务状况受到影响等。香港联交所还提到，西证国际证券似乎并无足够资产支持经营可行及可持续的业务。数据显示，截至2023年6月30日，西证国际证券录得净负债为2670万港元。 2024开年不顺，西南证券收到证监局警示函此外，2024年2月26日，西南证券收到重庆证监局下发的《关于对西南证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定》。其显示，经查，西南证券存在以下问题：一是安排未取得基金从业资格的员工从事基金业务。二是未充分保障合规管理人员的独立性。三是以经营业绩为依据对个别专职合规管理人员进行考核。

金融界2024-04-12

美股异动 | 业绩不及预期，车美仕大幅下跌12.46%

5美元。截至2月29日的三个月，公司的净收入从去年同期的6900万美元(每股44美分)降至5030万美元，即每股32美分。没有达到FactSet普遍预计的每股46美分。本季度销售额从去年同期的57.2亿美元降至56.3亿美元，也低于分析师普遍预计的57.8亿美元。公司表示，它从消费者和经销商那里购买了23.4万辆汽车，比去年同期下降10.8%。

格隆汇2024-04-11

德邦证券成烫手山芋股权转让陷入僵局

2017年2021年，德邦证券债券承销净收入分别为8.61亿元、1.15亿元、1.96亿元、0.76亿元、0.47亿元，行业排名分别为第4位、第32位、第31位、第61位、64位，一颗新星就此陨落。 2023年11月30日，德邦证券收到监管警示函，因上海志丹路证券营业部存在未充分审慎履职、未全面了解投资者情况等违规行为，该行为违反了相关证券期货投资者适当性管理和证券经纪业务管理规定。德邦证券成立于2003年5月，于2015年完成股份制改造，是一家拥有证券业务全牌照的券商。目前，上海兴业投资发展有限公司是德邦证券的第一大股东，持股比例为93.6295%，股权穿透后实际控制人是复星集团掌舵人郭广昌。但德邦证券近期人士调动频繁，投行管理总部董事总经理兼联席总经理刘平离任，科技中心董事总经理陈炎离任，互联网财富部负责人王剑离职。

金融界2024-04-11

港股异动丨Keep大涨22%成交额破亿元，2023年财报发布至今累涨38%

公布2023年全年业绩显示，2023年净收入21.38亿元，经调整净亏损同比大幅缩减至2.95亿元，亏损同比收窄55.7%，经调整净亏损率从30.2%收窄至13.8%。毛利方面，Keep 2023年毛利由2022年的9亿元上涨至9.62亿元，实现了45%的毛利率，较去年同期提升4.3个百分点。财报发布后，国信证券、德邦证券、国泰君安等券商机构对Keep给予“增持”评级。国泰君安表示，Keep通过优化业务结构及控费举措推动减亏，继续看好公司依托健身内容+运动产品为用户提供一站式解决方案，未来发展可期。财报发布同期，Keep宣布发布新版本Keep8.0，释放进军户外业务信号，并在APP产品使用和服务等方面全方位提升运动体验。业绩利好和业务探索双重利好带动下，Keep迎来了连续上涨态势。自3月28日财报发布至今，Keep累涨约38%。

格隆汇2024-04-11

为啥看涨Palantir？

ngAlpha 2023年全年GAAP净收入约为2.1亿美元，利润率为9%，GAAP运营收入（EBIT）为1.2亿美元（5%的利润率）。与前几个季度一样，Palantir从经营活动中产生了正现金流：经营活动产生的现金流达到7.12亿美元，利润率为32%，而调整后的现金流为7.31亿美元（33%的利润率）。根据YCharts的季度数据，2023年第四季度这两个指标都达到了峰值：来源：YCharts 过去，许多投资者批评Palantir大量使用股票薪酬(SBC)计划，认为这是一种以牺牲现有股东利益为代价节省直接成本的方式。在2023年，SBC费用同比下降15.74%，仅占总收入的21.34%，而2022年为29.61%。因此，Palantir的股价在第四季度收益报告发布后立即出现如此快速的增长。主要的积极方面（业务增长、利润率增长、FCF等）主要归因于采用和整合计划（AIP）和训练营的成功。根据最新的财报电话评论，Palantir已经超额完成了在一年内举办500个AIP训练营的目标，并在465家公司中完成了560多个训练营（截至2024年2月5日）。 Palantir已经大大扩大了其TAM，这要归功于全球将人工智能整合到运营中的新愿望。研究人员正在寻找Palantir业务的增长杠杆，他们正在寻找整个人工智能市场的增长杠杆。根据Statista的数据，预计未来6年人工智能市场的复合年增长率将达到15.83%。投资者需要更狭隘地看待这个市场：当我们谈到商业领域时，Palantir的产品是为了帮助企业在生产中推出人工智能，而不管他们的行业和行业。这不再是15-16%，而是3倍大：到2023年，全球制造业人工智能市场规模估计为32亿美元，预计到2028年将达到208亿美元，预测期内的复合年增长率为45.6%。市场的增长归因于新兴的工业物联网和自动化技术。——来源：Market And Market数据（2024年1月）因此，预计商业部门将主导业务结构，使“旧Palantir”和“新Palantir”之间的比较完全站不住脚；此外，尽管未来10年的隐含每股收益增长率超过17%，但今天定价的每股收益很可能会过低。来源：SeekingAlpha 许多人可能认为Palantir的每股收益增长似乎难以实现——2024年超过30%，2025年和2026年超过20%，对任何公司来说都是非常慷慨的假设。但如果我们看一下历史指标，我们会发现该公司刚刚开始盈利——Palantir的增长基数非常低。如果我们以亚马逊为例，我们可以看到，在TAM和利润率扩张的强劲推动下，低基数会导致什么。来源：SeekingAlpha 因此，尽管Palantir的股价目前接近近期高点，但没有理由不以目前的价格买入。是的，调整发生了，而且是不可避免的，但对大幅调整的持续预期可能会导致更高的机会成本——如果该公司2024年第一季度的业绩超过华尔街的预期，就像整个2021年(“旧Palantir”业务的全盛时期)一样，该公司的股价可能会调整得更高。来源：SeekingAlpha 为了公平起见，有必要对Palantir的估值说几句，很多人觉得Palantir的估值太高了。从市盈率的角度来看，Palantir似乎被高估了。但如果我们从EV/EBITDA比率的角度来看待公司的估值，我们会发现市场价格在未来的数字中收缩了3倍以上。这表明Palantir正在积极地从其过高的估值中成长。因此，该股的年至今和年增长率是完全合理的。来源：YCharts 风险 Palantir股票目前面临的一大风险是估值过高。即便是根据Seeking Alpha的量化系统的数据，Palantir的估值等级在最近几个月也只是每况愈下：来源：SeekingAlpha 如果市场共识正确地估计Palantir今年的EBITDA增长，那么EV/EBITDA倍数从173倍降至55倍，仍将使该公司成为业内相对最昂贵的公司之一。另一个风险是，目前技术分析对Palantir不利。从日线图来看，Palantir正在形成一个经典的“head and shoulders”价格模式，预示着进一步的疲软，并可能调整到每股17-16美元，因为RSI指标走弱。来源：TrendSpider 总结尽管今天围绕Palantir存在风险，但相信股票最近的强势是基于基本面的。首先，公司通过系统性改善利润率证明了其商业模式的可持续性。其次，Palantir显著扩大了其TAM，使其至少在未来几年内能够实现强劲的收入和收益增长。第三，Palantir对SBC的依赖，这曾经是公司的紧迫问题，已经显著减少。基于这些基本面因素，如果公司在2024年第一季度击败当前的每股收益和收入共识预测，那些担心在当前高点购买Palantir的投资者可能面临严重的机会成本。 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$

老虎证券2024-04-10

研报掘金丨中原证券：中国银河发力高净值客户，维持“增持”评级

中国银河(601881.SH)资管业务净收入、投资收益(含公允价值变动)占比出现提高，经纪、投行、利息、其他收入占比出现下降。公司发力高净值客户，买方投顾能力进一步提升；以客需业务为抓手推动投资业务提质增效，投资收益(含公允价值变动)明显回暖；国际业务实现差异化竞争，营收稳健增长。作为中央汇金控股的券商，公司经营聚焦服务国家重大战略及实体经济，未来有望在监管扶优限劣以及建设一流投资银行的政策导向中持续受益。按4月8日收盘价11.53元计算，对应P/B分别为1.20 倍、1.15倍，维持“增持”的投资评级。

格隆汇2024-04-10

研报掘金｜中金：下调光大控股目标价至4.74港元市场波动下投资业务面临较大压力

中金发表报告指，光大控股去年营业净收入为14亿元，净亏损19.2亿元，按年减亏74%，每股净亏损1.14元。其中，去年下半年营业净收入3.3亿元、净亏损19.6亿元。业绩低于该行预期，主因资本市场持续承压拖累公司未实现投资收益表现。亏损状况下公司全年仍宣派每股0.25元股息，体现对股东回报的重视和较为充裕的现金流情况。因市场波动调整投资假设，中金下调光大控股今年盈利预测50%至12.2亿元，引入明年盈利预测22.8亿元，维持“跑赢行业”评级，下调目标价19%至4.74港元。

格隆汇2024-04-10

研报掘金｜中金：下调光大控股目标价至4.74港元市场波动下投资业务面临较大压力

中金发表报告指，光大控股去年营业净收入为14亿元，净亏损19.2亿元，按年减亏74%，每股净亏损1.14元。其中，去年下半年营业净收入3.3亿元、净亏损19.6亿元。业绩低于该行预期，主因资本市场持续承压拖累公司未实现投资收益表现。亏损状况下公司全年仍宣派每股0.25元股息，体现对股东回报的重视和较为充裕的现金流情况。因市场波动调整投资假设，中金下调光大控股今年盈利预测50%至12.2亿元，引入明年盈利预测22.8亿元，维持“跑赢行业”评级，下调目标价19%至4.74港元。

金融界2024-04-10

24小时热点