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广东四家银行IPO再中止，东莞银行上市长跑16年未果
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3.99亿，同比下降1.8%，其中利息净收入同比大幅下降10.97%。上半年净利润23.98亿元，同比微增1.20%。另外两家农商行顺德农商银行和南海农商银行资产规模分别为4717.87亿元和3212.31亿元。从业绩方面来看，广东顺德农商银行营收净利“双降”。今年上半年，广东顺德农商银行实现营业收入39.09亿元，同比下降8.88%，净利润16.28亿元，同比下降9.45%。广东南海农商银行增利不增收，2024年上半年实现营业收入35.72亿元，同比微增3.54%，净利润16.19亿元，同比下降4.65%。对于中小银行而言，在推进IPO的同时，更应该注重提升经营质量，完善公司治理，增强核心竞争力。只有这样，才能在激烈的市场竞争中站稳脚跟，为未来的IPO之路奠定坚实基础。
金融界2024-10-11
摩根大通Q3财报前瞻：降息潮下利润率如何？股价波动预期飙高！
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着美联储启动降息周期，市场开始担心银行净收入的下滑将拖累利润率。美国最大银行摩根大通将于周五盘前（10月11日）公布2024年第三季财报。据LSEG数据，分析师预计摩根大通Q3收入416.3亿美元，年增2.3%；但预计每股收益从去年同期4.50美元下滑至4.01美元；据Street Accout数据，净利息收入预计为227.3亿美元。据统计，在过去8个季度中，摩根大通的营收每次都达到或超过市场预期，每股盈利EPS有7次超过华尔街的预期。在美联储过去两年大幅升息的背景下，摩根大通净收入创下历史新高。但随着降息潮启动，由于贷款等生息资产的收益率下降速度快于融资成本，该行的利润率可能会受到挤压。投资人十分关注净利息收入的变化。上个月，摩根大通下调了对2025年净利息收入和支出的预期，市场希望在本次财报中看到更多相关细节。今年以来，摩根大通股价上涨了25%，超过KBW银行指数的20%涨幅和标普500指数的约22%涨幅。需要注意的是，据Trade Alert数据，到本周五，期权数据显示该股股价将有3.3%的双向波动，这高于过去8个季度业绩公布当天2.8%的平均波动率。原文链接
投资慧眼2024-10-11
Etsy应对经济不确定性通过技术创新推动用户消费增长，未来市场潜力依然可期
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务从本地服务器迁移到云端，尽管这导致了净收入率的下降，但她表示这使得机器学习工具的速度提高，流量增加了10倍。 Etsy的市场地位 Etsy在格拉瑟的领导下进行了超过20亿美元的收购，包括专门市场Reverb和Depop的收购。她的团队通过效率提升计划发现了“数百万美元的节省”，其中包括去年12月宣布的重组计划，裁减约225个职位，占市场员工的11%。未来增长的预期分析师表示，Etsy的新技术举措为未来的乐观情绪提供了依据。例如，“礼物模式”功能根据个人兴趣和场合等因素建议礼物，预计将推动销售。根据Bloomberg Intelligence的报告，预计Etsy今年的总商品销售将下降低个位数百分比，但在2025年将恢复增长，预计到2026年将达到近140亿美元。2023年这一数据为132亿美元。结论与名词解释综合来看，Etsy在经济不确定性中积极采用技术手段以应对挑战，虽然面临增长放缓的压力，但新技术和市场策略为未来发展提供了动力。公司需谨慎应对经济环境变化，为后续的市场机会做好准备。名词解释 Etsy：一个专注于手工艺品和独特商品的在线市场。 AI（人工智能）：指通过计算机系统模拟人类智能过程的技术。云计算：通过互联网提供计算服务，包括服务器、存储、数据库等。总商品销售：在特定时期内，Etsy平台上所有交易的总价值。相关大事件 2024年6月，Etsy推出了“礼物模式”功能，并在超级碗期间投放广告，以增加消费者的参与度和销售额。来源：今日美股网
今日美股网2024-10-11
太平洋：给予南京银行买入评级
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+8.51%，盈利增速均提速改善。利息净收入方面，报告期内利息净收入同比-5.97%至128.11亿元，其中存放同业款项利息收入同比+156.37%，公司存放同业规模增幅达59.77%。非利息净收入主要支撑营收增长，报告期内非息收入同比+25.51%至134.05亿元，其中其他非息收入中交易性金融资产公允价值变动的贡献最大，增幅达477.90%，中收同比+13.33%至26.26亿元。　　规模稳健增长，零售存款优化。贷款端，对公贷款余额（不含应计利息）同比+16.63%，带动信贷投放稳步增长，个人贷款余额（不含应计利息）同比+4.43%，得益于公司围绕个人住房贷款、消费贷款、经营贷款三大业务线产品与服务的升级，促进零售贷款高质量稳健发展；公司在江苏地区贷款余额为10,289.89亿元，占比85.27%，比上年末下降0.75pct。存款端，对公存款余额（不含应计利息）同比持平，但较23年末+1.49%，公司上半年扩大存款来源，维持存款高位增长；个人存款余额（不含应计利息）同比+15.56%，占比相对于23年末+0.87pct;公司推动低成本负债业务增长，降低零售成本增加效益。24H1净息差为1.96%，较23年收窄8BP，收窄幅度有所下降。　　资产质量稳定，资本充足率略降。截至24H1，公司不良率/关注率为0.83%/1.07%，较上年末-7BP/-10BP，继续低位下行；逾期贷款率为1.25%，较上年末-6bp；拨备覆盖率为345.02%，同比-35.09pct，虽有所下降但风险抵补能力仍处于较优水平。截至报告期末，公司核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率分别为8.97%，10.79%及12.83%，同比分别为-48BP、-79BP及-94BP，均有所下降。　　投资建议：南京银行立足江苏，辐射长三角及北京地区等优质经营区域，坚持服务实体经济求发展；发挥区位优势，下沉深耕地方经济，盈利水平持续提升，资产质量保持稳定。预计2024-2026年公司营业收入为478.51、509.49、544.05亿元，归母净利润为197.57、216.51、238.02亿元，BVPS为17.49、19.36、21.38元，对应8月21日收盘价的PB为0.58、0.52、0.47倍。给予公司“买入”评级。　　风险提示：经济复苏不及预期、资产质量恶化、净息差持续收窄证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券邱冠华研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.32%，其预测2024年度归属净利润为盈利203.97亿，根据现价换算的预测PE为5.59。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为12.99。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-10
大金融崛起！又有券商冲击A股IPO
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业务的主要收入为代理买卖证券业务手续费净收入，该业务主要取决于公司代理客户执行交易的交易金额和收取的佣金率；证券自营业务主要包括权益类投资和固定收益类投资，自营业务收入主要来源于股票、债券以及基金等产品的投资收益和公允价值变动收益，可以理解为券商自己炒股；公司还向客户提供股权融资、债权融资及财务顾问服务，包括承销保荐IPO项目等都属于投资银行业务；资产管理业务主要是公司管理资管产品收取的管理费、业绩报酬等；信用业务包括融资融券业务、股票质押式回购业务，而融资融券业务是公司信用业务的主要构成部分。具体来看，2021年至2024年上半年，东莞证券的证券经纪业务营收占比从33.07%提升至42.16%，信用业务从8.93%增长至19.4%，证券自营、投资银行业务的营收占比在10%左右，期货经纪业务、大宗商品贸易业务、直投及私募投资基金业务等营收占比相对较低。公司各业务条线的收入构成，图片来源：招股书值得注意的是，报告期内，东莞证券利润贡献最大的证券经纪业务收入呈下滑趋势，而该业务的收入主要取决于客户证券交易量及交易佣金率。受新设网点政策放开、一人一户限制取消、证券公司同质化竞争加剧及互联网金融发展等因素影响，东莞证券的证券经纪业务佣金率持续下滑。报告期内，东莞证券的平均佣金费率分别为0.257‰、0.234‰、0.223‰及0.222‰。叠加2022年至2024年1-6月期间沪深两市的震荡行情，投资者信心不足，市场交易量萎缩，导致东莞证券的代理买卖证券业务手续费净收入持续下滑。 2012年至2024 年6月沪深全部A、B股成交额呈现较大波动，数据来源：Wind资讯同时，受IPO项目数量及募资规模减少等影响，东莞证券的IPO承销保荐业务收入也有所下降。 2021年至2023年，东莞证券分别实现营收约37.01亿元、22.99亿元、21.55亿元；实现净利润约10.17亿元、7.91亿元、6.35亿元。尽管业绩呈逐年下滑趋势，但东莞证券仍在上市前有多次分红。2021年、2023年及2024年上半年，东莞证券的现金分红分别为2亿元、2亿元、3亿元，累计分红达7亿元。公司预计2024年1-9月营业总收入约14.6亿元至16.14亿元，同比下降9.52%至下降0.00%；归属于母公司股东的净利润约4.02亿元至4.45亿元，同比下滑14.96%至下滑6.01%。无独有偶，2024年上半年，中信证券、华泰证券、海通证券、国泰君安等券商营业收入纷纷下滑。券商有“牛市旗手”之称，在牛市中表现出较高的弹性，当大盘行情较好时，券商股往往会领涨，并带动指数上涨；反之，如果大盘行情较差，券商股通常也表现不佳。此外，市场行情好的时候，也有利于券商的业绩增长。因为股市行情回升，会增加股民的投资信心和交易量，从而拉动券商的经纪业务，还会直接拉动券商的自营业务和信用业务增长。所以说，证券公司的业绩很大程度上取决于市场交易活跃度以及行情波动，接下来的几个月如果A股行情好转、市场交易变得更活跃，那么券商的业绩也有望回升。 02 证券公司同质化竞争激烈经过30多年发展，我国证券市场从建立到整合，并不断发展壮大，市场规模持续增长。截止2024年6月底，我国沪深两市及北交所共有5300多家上市公司，总市值超过73.62万亿元，流通市值超过66万亿。我国证券公司数量众多，但整体规模偏小，行业竞争激烈。截止2024年6月底，中国拥有147家证券公司及163家证券投资基金管理公司，证券中介机构和机构投资者数量还在不断增加。目前东莞证券等券商的利润构成仍然以传统经纪业务、投资银行业务、自营业务等为主，产品创新动力不足，证券公司之前同质化竞争激烈。 2021年至2024年上半年，东莞证券来源于东莞市证券业务网点的代理买卖证券业务手续费净收入占公司代理买卖证券业务手续费净收入比例在54%以上，占比较大，经纪业务存在收入区域集中风险。随着新设营业部政策的放开，以及非现场开户的实施，进入东莞市的证券公司与证券营业部数量逐渐增加，东莞市内经纪业务竞争仍在加剧。证券又属于资本密集型行业，净资本规模的大小是决定证券公司业务规模的重要因素。具有资本优势的证券公司可通过横向并购进一步扩大业务规模或进入新的业务领域，不断做强做大，进而提高综合竞争力和抗风险能力。随着我国证券行业专业化程度的提高，以及对综合能力要求的增强，我国证券行业集中度将逐步提升。事实上，证券业的并购重组已进入加速阶段，今年3月以来，就有浙商证券和国都证券、西部证券和国融证券、国信证券和万和证券陆续进入并购阶段，9月5日国泰君安吸收合并海通证券的消息更是意味着A股即将迎来一家航母级券商！从竞争地位来看，据中国证券业协会的统计数据，2021年按总资产、净资产、净资本排名，东莞证券分别排在第46、65、62位。截至 2024年6月末，东莞证券的净资本规模为73.77亿元，与中信证券、华泰证券、海通证券等头部券商存在较大差距，这对公司业务的扩大以及新的业务资格申请形成了制约，这也是东莞证券积极冲击上市的重要原因。公司2020年及2021年经营业绩排名情况，图片来源：招股书
格隆汇2024-10-10
太平洋：给予交通银行买入评级
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/股，股利支付率29.85%。　　利息净收入平稳增长，非息净收入对营收形成主要拖累。报告期内公司利息净收入为842.34亿元，同比+2.24%；分拆来看，资负平均余额变动带动利息净收入+79.25亿元，年化平均收益率和年化平均成本率变动带动利息净收入-60.78亿元。报告期内非息净收入为481.13亿元，同比-12.15%；中收为210.00亿元，同比-14.56%，主因代理类、投资银行和银行卡业务收入承压；投资收益+公允价值变动收益为160.22亿元，同比-9.38%，主要受去年个别股权IPO后估值上升带来的高基数影响。　　贷款结构优化，息差环比回升。报告期末公司贷款余额为8.27万亿元，较上年末+3.90%；公司类贷款、个人贷款、票据占比分别为65.94%、30.91%、3.15%，较上年末分别+0.85pct、-0.17pct、-0.68pct，票据占比明显压降。报告期内公司净息差为1.29%，同比-2bp，环比24Q1+2bp；其中生息资产收益率、计息负债付息率分别为3.48%、2.36%，同比分别-16bp、-9bp。　　不良率下行，前瞻指标有所波动。报告期末公司不良率、关注率、逾期率分别为1.32%、1.66%、1.45%，较上年末分别-1bp、+15bp、+7bp。前瞻指标波动主要来源于零售端，报告期末个人贷款关注率/逾期率较上年末+23/+29bp。报告期末公司拨备覆盖率、拨备率分别为204.82%、2.70%，较上年末分别+9.61pct、+0.11pct，环比24Q1分别+7.77pct、+0.10pct。　　投资建议：交通银行贷款结构优化，息差环比回升；虽前瞻指标波动，但拨备水平持续提升，风险抵御能力充足。预计2024-2026年公司营业收入为2550.65、2604.05、2693.38亿元，归母净利润为914.96、938.06、972.89亿元，每股净资产15.43、16.66、17.94元，对应9月6日收盘价的PB估值为0.44、0.41、0.38倍。上调至“买入”评级。　　风险提示：宏观经济下行风险、息差持续收窄风险、资产质量大幅恶化风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司张帅帅研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.76%，其预测2024年度归属净利润为盈利938.17亿，根据现价换算的预测PE为5.93。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级8家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为9.04。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-09
【欧股收评】欧洲股市止跌收高，但英镑延续跌势
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气分销商表示，作为新计划的一部分，预计净收入和核心利润将实现两位数增长，随后该公司股价收高0.56%。此前，该公司于周六签署了一项53亿欧元(58亿美元)的协议，收购竞争对手2i Rete Gas。
Sissi2024-10-08
打响A股加杠杆第一枪！佰仁医疗贷款回购股份，背后存在套利空间，3000亿元专项贷额度或遭哄抢
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800万元，还借款利息需要450万元，净收入预计约为350万元。报告认为，操作的利差收益能长期存在且具有明显优势。而这3000亿元的额度或遭哄抢。
金融界2024-10-07
券商要赢麻了！招商证券港股已抢跑121%！
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遇都基本差不多。其中，大型券商各业务净收入同比均有下滑。其中，投行、利息净收入下滑较为明显，经纪、资管业务降幅相对较小，投资收入同比分化较为明显。24H1大型券商投资、资管、经纪、利息、投行净收入同比分别-6%、-7%、-13%、-38%、-46%。因为糟糕的市场面和业绩表现，券商也是大金融板块在当时唯一一个抬不起头的板块，在银行、保险相继在上半年整体大涨超过50%的大背景下，券商不涨反跌，甚至国家政策层在有意推动券商重组支持做大做强的强题材刺激，券商股也只是上演“一日游”行情。在7月初，A股券商的整体市盈率跌破20倍，头部券商PE仅有10多倍；而券商的整体市净率还跌倒了1.03的少见低点，逼近破净的地步。其中包括中国银河、广发证券、国泰君安、华泰证券等PB一度分别低至0.6-0.8倍，这种情况在近10年中只有2018年底出现过。但现在，随着“924”超级政策出台刺激股市开启史诗级大牛市行情，一切都不一样了。券商从至暗时刻，直接切换成为最高光的市场焦点，被所有投资者疯狂追捧。 A股的日成交额，也从5000亿出头迅速干到2.61万亿，一下子增长了4倍多！同时可见的，政策层面还强力鼓励上市企业重组、通过融资/质押回购股票，强力引导各种超大规模的国家队、公私募基金、长线资金入市，甚至这几天对于IPO我们也看到了在加速，这些都是直接利好券商的各方面业务，进而对于券商业绩将直接带来巨大积极增长。更不要忘记了，券商本身也是有自营和投行业务，它们所配置的资产收益，也必然会随着这一轮超级牛市而疯涨。这一切，都会不断加强券商的业绩和市值增长。也就说，超跌超便宜的券商，遇上了堪称史无前例最大力度刺激政策到来的超级牛市周期，然后在全市场所有资金都开始低配到疯狂加配的共同催化下，券商的超级牛市行情就注定会形成了。而且可以说，这一波券商行情会比之前任何一次都会来得更加迅猛，更激进，即使最终它们的上涨幅度可能不及2007年/2015年时的表现，但可以肯定必然是足够让人惊艳。这一波超级牛市，就一起拭目以待吧！
格隆汇2024-10-05
Levi Strauss财报预期下调引发市场反应：品牌战略与销售挑战并存
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中大幅下跌。该公司预计，当前财政年度的净收入将增长约1%，而之前的预期范围为1%至3%。截至8月25日的第三财季销售额略低于分析师的平均预期，Levi在美洲市场的营收在此期间出现下滑。市场反应在纽约的盘后交易中，Levi的股票下跌了9.7%。尽管今年迄今为止，Levi的股票上涨了27%，超出标准普尔总市场指数的增长，但投资者对营收预期的下调反应强烈。销售策略 Levi正在努力通过自身渠道生成更多销售，尽管在这一方面取得了一定进展，但其批发业务却在恶化，最新季度下降了6%。公司希望消费者能更多地访问Levi的门店、网站和应用程序，以应对传统百货商店失去吸引力的问题。品牌前景首席执行官Michelle Gass表示，公司品牌正在逐渐增强，并强调了直接面向消费者的部门表现良好，该部门包括Levi自有的网站和门店，实现了10%的增长。针对Dockers品牌，Levi已宣布正在审查该品牌的选择，包括可能的出售或其他战略交易，并已聘请美国银行作为财务顾问。编辑观点 Levi Strauss & Co.的财报显示了品牌在当前市场环境中的挑战与机遇。尽管整体营收预期下调，但直接面向消费者的增长和核心品牌的稳定表现，表明公司仍有能力在竞争中保持优势。未来，Levi需要更加关注其战略布局，以应对批发渠道的下滑。名词解释 Levi Strauss & Co.：美国知名的牛仔服饰制造商，以其高品质的牛仔裤而著称。直接面向消费者：品牌通过自有渠道直接向消费者销售商品的策略。批发业务：品牌通过第三方零售商销售产品的业务模式。相关大事件 2024年8月，Levi Strauss & Co.在发布财报时下调了全年营收预期，同时宣布对Dockers品牌进行战略评估，这一系列举措引发了市场的广泛关注。来源：今日美股网
今日美股网2024-10-04

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