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靠美债养活的Coinbase 还在续命路上
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USDC 利息收入、质押和托管费，占净收入的 51%，超过交易费收入的49%。这标志着 Coinbase 的一个重要转变，交易费可能不再是营收的主要来源，而是会被另一项营收来源「订阅和服务」收入所取代。交易量的下降给 Coinbase 带来了巨大的营收压力，这意味着 Coinbase 需要积极寻找其他的收入来源，而不仅仅是依赖于加密市场的涨跌和波动，比如订阅和服务以及质押服务。美债收益很显眼财报显示，订阅和服务收入这一项收入来源中，Coinbase 第二季度总共获得 3.35 亿美元的收入，首次超过交易收入 3.27 亿美元，这一数字比一年前同期的 1.47 亿美元增长了 1.3 倍。 Coinbase Q2「订阅和服务」这一收入来源类别中，其中，占比最大的是利息收入（interest income），为 2.01 亿美元，而来自区块链奖励的收入仅为 8760 万美元（虽然相比上一季度该收入仍有小幅上涨，从 Q1 的 7400 万美元上涨至本季约 8760 万美元。）虽然占比增长，不过，相比上一季度，利息收入仍在下滑，从 Q1 季度的 2.408 亿美元降至 Q2 的 2.014 亿美元，主要原因在于，作为利息收入主要资产来源的 USDC 市值持续下降。值得注意的是，在第二季度的利息收入中，1.51 亿美元来自其持有的 USDC。 Needham & Company 分析师 John Todaro 表示，Coinbase 的利息收入很大程度上归功于 Coinbase 与 Circle 以及 USD Coin 发行和管理者 Center 的关系，作为该联盟的创始成员，早在 2018 年推出 USDC 时，Coinbase 就与 Circle 就 USDC 稳定币储备金达成了某种收入共享的协议。稳定币是与美元等主权货币价格挂钩的代币，通常由现金和政府发行的国库券（例如债券）支持，随着美联储试图通过大幅加息来应对高通胀，美国国债的收益率会持续上升。当国债收益率的持续上涨，Coinbase 可从中获取大笔利息收入。根据 CoinGecko 的数据，USDC 的市值为 261 亿美元，为市值第六的加密货币。尽管如此，USDC 的市值仍较第二季度初的 325 亿美元下跌了 19%，这主要是 3 月份硅谷银行倒闭引发 USDC 暴跌「脱锚」后引发的。自那时以来，美联储已将利率调整至 22 年以来的最高水平，理论上增加了 Coinbase 在 USDC 储备上的收入，不过，考虑到 USDC 市值的下降，这可能会抵消部分收益。美联储的加息有利于 Coinbase 业务，可以抵消 USDC 市值跌落所引发的大部分跌幅。然而，由于 Coinbase 和 Circle 在 USDC 方面达成的收入分享协议尚未公开，因此，无法知道确切的收入明细。救赎！Coinbase 正在探索的新方向虽然 Q2 季度 Coinbase 交易量大幅下降，但整体收入业绩超出市场普遍预期。这很大程度上归功于利息收入和质押收入。然而，这两项业务线在未来也面临无风险。一方面，利息收入的主要来源 USDC 的市值持续下降，导致 USDC 利息收入环比下降了 25%，另一方面，Coinbase 的质押业务线也面临来自监管的挑战。面对熊市中下降的交易量和不断收紧的监管压力，Coinbase 需要积极寻求其他出路。这或许就是为什么 Coinbase 一直在寻求多样化业务和收入来源的原因，包括积极地推进去中心化基础设施建设 proto-dank 分片（EIP 4844）的研发，推出以太坊二层超级链 Base 和新的钱包产品，以及正在如火如荼进行的链上之夏（Onchain Summer）。以太坊二层链 Base 和 Onchain Summer 8 月 10 日，Coinbase 宣布 Layer 2 网络 Base 向所有用户开放主网，正式开启链上之夏的活动，以此吸引更多用户。 Base 是 Coinbase 对区块链基础设施的投资，作为以太坊二层方案，Base 能降低交易成本，并提高交易速度。Coinbase 希望 Base 扩展交易之外的加密用例，并将更多的消费者用户带入链上。以链上之夏活动之名， Base 邀请了包括可口可乐和 Atari 等 50 多个加密和非加密品牌加入该二层网络，在活动期间，用户可以铸造多种 NFT 设计和艺术品和以及探索网络中 DeFi 生态系统的其他奖励来庆祝该活动，通过实际使用让用户习惯加密原生的消费体验，以此将加密货币的叙事重新构建为「有趣且有吸引力的事物」。随着 Base 主网的开启，部署在 Base 网络中的应用持续增长，并诞生了首个非典型的加密原生应用 friend.tech，说它非典型是因为这款应用既不是 DeFi 也不是 Meme ，而是带有社交属性的加密原生应用，上线不到1周时间，这个火爆到刷屏程度的应用已为 Base 贡献了 6,599 ETH的交易量，产生的交易笔数突破21万次。截止目前为止，Base 桥接资产总价值突破 2 亿美金，30 天交易数超过 800 万次。可以看出，迫于监管压力以及面临加密货币市场持续的不确定性，Coinbase 急需寻求其他出路，从单一的营收结构转向更加多样化的收入来源，尤其是那些不依赖于加密市场涨跌和波动的新的收入来源。打造 Base 这样一条以太坊二层链有可能为 Coinbase 新增一项潜在的收入来源。尚存的野心：成为去中心化超级应用 Coinbase 的野心远不止「缓解暂时的营收压力」这么简单，实际上，Coinbase CEO Brian Armstrong 对 Coinbase 的定位是成为一个媲美微信或支付宝的超级应用。微信这类应用已经渗透到人们生活的方方面面，所提供的服务包括「即时通讯、购物、支付、贷款、银行、订餐」，全方面覆盖衣、食、住、行、玩，可以被当之无愧的誉为超级应用。 Coinbase 也希望打造一款超级应用，不过和微信不同，Coinbase 的目标是一款去中心化的超级应用，这意味着不仅资产是去中心化的，还包括去中心化社交、去中心化通信、接受 NFT 的商家、以及一些简单的 DeFi 界面等，而且不限国界且全球通用。 Coinbase 官方目前尚未发布任何相关计划，但 Coinbase 近期为旗下钱包新增加密通信的功能可以看出，Coinbase 开发一款去中心化超级应用的前奏已奏响。这款加密原生钱包 Coinbase Wallet 所内置的会话聊天功能，不仅不限国界、全球通用，而且也不限应用，这意味着，Coinbase 钱包用户可以和朋友跨应用实时聊天，除了钱包本身的注册用户，也可以和应用外的用户聊天、交易和发送资产。这种相当于打通微信和支付宝账号的聊天/支付，也是区块链底层技术变化和架构不同所赋予的新的原生功能，必然也会带来新的商业逻辑的演变。这是一个此前尚未被涉足过的全新领域，并没有参照样本，这一探索过程可能并不容易，甚至「非常艰难」，对此，Brian Armstrong 给出的期限是——在接下来的五到七年实现。但显然，无论是「将下一批百万建设者和十亿用户带入链上」，「打造去中心化超级应用」这样的长期主义叙事，还是裁减 50% 的开支、探索新的收入来源和业务战略多元化调整的实际举动，都足以看到 Coinbase 的诚意—努力向监管证明「除了交易和投机，加密货币的用例还有更多，而 Coinbase 正在努力实现它」。这样做的好处，不仅可以让监管松口，也能够博得股东的好感，毕竟资本寒冬，市场需要这样的好故事。来源：金色财经
金色财经2023-08-15
斗鱼2023年第二季度营收13.922亿元净利润6140万元同比增长161%
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财务和运营亮点 2023年第二季度的总净收入为13.922亿元人民币(1.92亿美元)，而2022年同期为18.332亿元人民币。 2023年第二季度毛利润为人民币1.889亿元(合2610万美元)，而2022年同期毛利润为人民币3.09亿元。 2023年第二季度净收入为人民币680万元(合90万美元)，而2022年同期净亏损为人民币3880万元。 2023年第二季度调整后净利润[1]为人民币6140万元(850万美元)，而2022年同期为人民币2350万元。 2023年第二季度的平均移动mau为5030万，而2022年同期为5570万。 2023年第二季度季度平均付费用户数量为400万，而2022年同期为660万。斗鱼首席执行官陈少杰先生评论道:“在2023年第二季度，我们继续促进以游戏为中心的社区生态系统的可持续健康发展。我们专注于成功地维护我们的核心用户，推出更多高质量、高交互性的内容，以促进我们社区的互动，并进一步提升用户体验。与此同时，我们与游戏开发商更密切地合作，开展互利合作，减少了我们在用户获取和品牌推广等方面的营销支出，从而提高了我们的盈利能力。在我们定期更新的付费游戏内容、多样化的运营活动和创收产品的推动下，第二季度的移动月活跃用户与上一季度持平，为5030万。展望未来，我们仍然致力于执行我们的核心增长战略，即培育一个充满活力的、以游戏为中心的内容生态系统。我们将继续制作高质量的内容，推出创新产品，并进一步探索新的增长途径。我们坚实的业务发展将增强我们在国内游戏内容行业的竞争优势和领先地位。” 2023年第二季度财务业绩 2023年第二季度总净收入下降24.1%至13.922亿元人民币(1.92亿美元)，而2022年同期为18.332亿元人民币。 2023年第二季度直播收入从2022年同期的17.683亿元人民币下降28.8%至12.583亿元人民币(1.735亿美元)。 2023年第二季度的广告及其他收入从2022年同期的6490万元人民币增长至1.339亿元人民币(1850万美元)，增幅为106.5%。 2023年第二季度的收入成本为12.033亿元人民币(1.659亿美元)，与2022年同期的15.242亿元人民币相比下降了21.1%。 2023年第二季度的收入分成费和内容成本从2022年同期的13.147亿元人民币下降25.4%至9.813亿元人民币(1.353亿美元)。 2023年第二季度的带宽成本从2022年同期的1.437亿元人民币下降至1.188亿元人民币(合1640万美元)，降幅为17.3%。 2023年第二季度毛利润为人民币1.889亿元(合2610万美元)，而2022年同期毛利润为人民币3.09亿元。2023年第二季度毛利率为13.6%，而2022年同期为16.9%。 2023年第二季度的销售和营销费用从2022年同期的1.675亿元人民币下降48.0%至8700万元人民币(合1200万美元)。 2023年第二季度的研发费用从2022年同期的1.019亿元人民币下降30.2%至7100万元人民币(980万美元)。 2023年第二季度的一般及行政费用从2022年同期的9070万元人民币下降48.2%至4690万元人民币(650万美元)。 2023年第二季度其他净营业收入为人民币860万元(合120万美元)，而2022年同期为人民币2040万元。 2023年第二季度的经营亏损为750万元人民币(100万美元)，而2022年同期为3060万元人民币。 2023年第二季度净收入为人民币680万元(合90万美元)，而2022年同期净亏损为人民币3880万元。 2023年第二季度调整后净利润(不包括股票补偿费用、权益法投资损失份额和投资减值损失)为人民币6140万元(850万美元)，而2022年同期为人民币2350万元。 2023年第二季度每股存托凭证的基本净利润和摊薄净利润均为人民币0.02元(合0.003美元)。2023年第二季度每股ADS调整后基本净利润和摊薄后净利润均为0.19元人民币(0.03美元)。现金及现金等价物、限用现金及银行存款截至2023年6月30日，公司拥有现金及现金等价物、限制性现金以及短期和长期银行存款人民币70.555亿元(合9.73亿美元)，而截至2022年12月31日，该数字为人民币68.088亿元。
金融界2023-08-15
Unity乘上了苹果的东风
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，情况并不像看上去那么糟糕。绝大多数的净收入亏损来自折旧与摊销以及股权补偿，这些都是非现金支出。从现金流角度来看，Unity实际上是盈利的，过去十二个月的自由现金流超过3.51亿美元。虽然这在一定程度上掩盖了情况，因为公司的许多人才只因为股权补偿而留下，但公司实际上只是通过这种方式资助了开支，真正受到影响的只有投资者。公司的流动性状况良好，Unity拥有超过16亿美元的现金，目前负债约为9.75亿美元。综合考虑，最好的方式是将Unity视为一个高增长的强大力量，虽然存在盈利问题，但没有真正紧迫的流动性问题。 Unity与Vision Pro的融合在今年6月初，当苹果宣布其Vision Pro产品时，Unity的情况有了显著改善。苹果在演示中简短提到，并确认新的Vision Pro头戴设备将本机支持Unity：随后，Unity对这种整合进行了澄清，内容如下：让我们回顾一下应用程序在苹果Vision Pro上的运行方式。在visionOS平台上，通过Unity有三种主要的创建空间体验的方法： 1）移植现有的虚拟现实游戏或创造全新的沉浸式体验，用你自己的环境替换玩家周围的环境。 2）将内容与直通相结合，创造将数字内容与现实世界相结合的沉浸式体验。 3）在共享空间中，在直通中并排运行多个沉浸式应用程序。因此，这种整合非常深入，应该允许开发人员将Unity应用导入到vision OS 中，或者仅仅使用Unity的产品套件本地构建新的东西。网络优势对我们而言，这种整合对Unity来说是一个重大的改变，主要有以下三个原因： 1) Unity成为了空间计算的标准。 2) Unity将拥有开发人才的渠道。 3) 苹果的网络效应可能带来可观的收入。让我们从前两个战略性的原因开始，然后再谈谈第3点，这可能迅速转化为短期内的业绩提升。首先，我们认为，将Unity定位为唯一本地支持的3D平台，这在未来可能成为最大的混合现实消费产品之一，实际上将Unity定位为该领域的明确领导者。苹果是全球最受欢迎的品牌之一，这也不会对事情造成不利影响。这使得Unity在竞争对手如虚幻引擎和Magic Leap面前具有重大优势。想要为混合现实创建体验的开发人员别无选择，只能使用Unity，使其成为元宇宙/XR开发的事实标准。这还会带来各种重要的连带效应，比如我们的第二点 - Unity将拥有开发人才渠道。当谈到围绕产品建立护城河时，经常被忽视的一件事是，新进入行业的人最终如何接受培训。如果Unity仍然是Vision Pro唯一本地支持的3D开发套件，那么在其他条件相同的情况下，游戏和3D开发领域的新进入者将做出理性的选择，首先学习Unity。这会导致定制的工作流程和资源，最终导致根深蒂固。最后，正如“Made Easy - Finance”在他们最近的文章中指出的那样，即使苹果的开发者生态系统中只有一小部分转向尝试Unity，这也可能对中期的财务表现产生巨大影响：首先，苹果的合作使得Unity可以接触到超过3400万注册开发者。我们认为这是一个相对未开发的可寻址市场。例如，如果苹果注册开发者的10%订阅了Unity的专业计划（每年成本2040美元），这将为Unity带来每年70亿美元的额外收入，仅来自开发者席位。苹果的新云计算平台还为Unity的广告领域（Grow）提供了可寻址市场。随着更多的经济实惠的AR/VR/XR头戴设备计划，我们认为空间计算平台即将迎来早期多数用户的采用。更多的AR/VR/XR用户意味着更大的可寻址广告市场。我们预计Unity将需要1.5年时间开始反映出开发者席位的增长，这与苹果Vision Pro的正式推出相一致。我们还预计，Unity将需要3-5年时间开始反映出与苹果的空间计算平台相关的广告收入的增长。总而言之，这种Vision Pro的整合极大地推动了原本快速增长的公司，随着更多的采用，我们期望进一步的收入增长也可能转化为净收益的盈利。我们预计股价有很大的上升空间，特别是考虑到当前的销售估值情况：来源：TradingView 如果Unity能够以60倍的销售额重新获得四分之一的估值(15倍)，那么其股价可能会从现在开始翻一番以上，我们认为这是非常可行的，特别是考虑到潜在的盈利前景，以及可触发的高空头浮动。风险这个故事的主要风险可能是在将来某个时刻苹果支持另一款3D开发产品，比如虚幻引擎（Unreal Engine），加入Vision Pro。目前，Vision Pro只与Unity合作推出，但公司未来可能会增加更多本地支持的引擎。苹果选择Unity而不是虚幻引擎，可能是因为虚幻引擎由Epic Games拥有和运营，而苹果与Epic Games在法律上一直存在冲突。也就是说，如果这两家公司修补关系，或者另一家新兴平台Godot被整合进来，竞争优势可能会消散。总结 Unity有望成为元宇宙领域的行业领导者。该公司的平台已经是创建沉浸式体验的最受欢迎的平台，而其加入Vision Pro头戴设备将进一步巩固Unity的地位。 Unity在充分利用混合现实增长并成为其行业领导者方面处于良好的位置。 $Unity Software Inc.(U)$ $苹果(AAPL)$
老虎证券2023-08-14
港股开盘：恒生指数跌1.98%，恒生科技指数跌2.7%，碧桂园跌超7%
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金沙中国有限公司跌2.1%，上半年累计净收入28.95亿美元，同比增加216.39%；归属股东净利润1.75亿美元，同比扭亏为盈。海外市场美股方面，上周五三大指数涨跌不一。道指周涨0.62%，标普500周跌0.31%，纳指周跌1.9%。大型科技股多数下跌，谷歌周涨1.13%，Meta周跌2.93%，亚马逊周跌0.83%，苹果周跌2.31%，微软周跌2.07%，特斯拉周跌4.42%，英伟达周跌8.56%。热门中概股普跌，京东周跌6.73%，拼多多周跌6.82%，阿里周跌1.22%，网易周跌5.04%，百度周跌6.98%，小鹏汽车周跌11.14%，理想汽车周跌11.72%，蔚来周跌12.36%。
金融界2023-08-14
华西证券：给予东方财富买入评级
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元，同比-3%。报告期公司手续费及佣金净收入（以证券经纪业务收入为主）同比-10%至24.9亿元。报告期公司股基交易额9.84万亿元，市占率3.95%，较22年+0.06pct。　　报告期市场两融日均余额1.59亿元，同比-3%。公司利息净收入同比-6%至11.2亿元。公司融出资金的市占率持续提升，截至23年6月末东财证券融出资金余额410亿元，市占率2.74%，较22年末+0.21pct。　　新发基金大幅下滑，公司基金代销收入同比-9% 　　据证券投资基金业协会数据我们统计，23H1市场偏股类基金月均保有规模74883亿元，同比-2%；新发偏股类基金份额1829亿份，同比-20%。　　天天基金22Q2偏股类基金保有规模4633亿元，同比-9%；市场份额6.4%，同比持平。实现非货币型基金销售额5041亿元，同比-14%。公司2023H1营业收入（主要由基金业务收入构成）同比-9%至21.4亿元。　　证券投资收益率大增助力投资收益大幅增加　　报告期末公司金融资产规模达到814.4亿元，同比+38%，证券投资收入（投资收益+公允价值变动）同比+81%至11.5亿元。报告期年化投资收益率2.97%，同比+0.71pct。　　研发费用增加，加强AI布局　　报告期销售费用同比-5%至2.4亿元，管理费用同比+12%至11.7亿元，研发费用同比+7%至2.5亿元。报告期公司利润率（归母净利/（营业总收入+证券投资收入））下降至61.2%，同比-2.8pct。　　公司进一步加大AI研发技术投入，持续优化智能客服、智能推荐、智能选股、智能投资助手、智能投顾、智能交易等功能。公司整合相关业务及研发力量，筹建人工智能事业部，重点加强金融领域大模型建设，通过强大金融科技能力为用户创造价值。　　投资建议　　基于基金市场依然较为疲软以及基金降费对于公司尾随佣金收入的不利影响，我们下调公司2023-2025年营业总收入143.4/166.2/195.8亿元的预测至123.2/146.0/172.6亿元；调整2023-2025年EPS0.61/0.73/0.85元的预测至0.56/0.68/0.82元，对应2023年8月11日16.12元/股收盘价，PE分别为29.0/23.6/19.6倍。　　我们长期看好财富管理赛道，看好公司在互联网券商及财富管理方面的突出优势，公司筹建AI事业部，加强金融大模型的建设有望进一步提升客户体验。维持“买入”评级。　　风险提示　　市场交易萎缩、基金保有规模大幅下滑、公司市占率提升不及预期、基金降费政策超预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券吴一凡研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.19%，其预测2023年度归属净利润为盈利98亿，根据现价换算的预测PE为26.08。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级7家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为27.45。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-08-13
MIIX-Labs-二级市场投研报告-202300811
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76亿美元（包括加密货币总收入和忠诚度净收入），总运营费用为3.987亿美元，净亏损同比增长83% 为5050万美元。 ◆ 据@BTC__options，1.7万张BTC期权即将到期，Put Call Ratio为0.42，最大痛点29500美元，名义价值5.1亿美元。【大盘分析】根据MIIX Global数字资产交易平台行情显示，昨日晚间的cpi虽然是利好但并未出现有效的消息面利好。BTC再次尝试冲击30000整数压力位，未能突破成功。4H级别出现假突破并收出倒锤线，形成了双顶走势，开始震荡下行修复短期超买。目前下行趋势放缓，小级别走出下降楔形，在29400附近低位盘整，为下一步更有效的拉升做准备。综合来看调整后上行概率较大。短期来看29000附近有一定的支撑力度，市场大概率继续保持区间震荡的模式。所以高位空低位多博反弹较为稳健，核心是入场位置盈亏比高，操作上建议围绕区间高空低多。【其他分析】LINA近期多头走势较为明显，日线级别走出上行通道，关注0.015压力位突破情况。 OXT近期热度较高，但1H级别有顶背离趋势，等待回踩修复后继续寻找机会入场。 API3目前调整完成，关注1.07–1.1区间支撑力度，等待回踩进入。 MIIX Labs Community Twitter (CN): https://twitter.com/MIIXLabsCN Twitter (EN): https://twitter.com/MIIXLabs Medium (CN): https://medium.com/@miixeg04 Medium (EN): https://medium.com/@miixeg03 Telegram (CN): https://t.me/MIIXOfficialCN 来源：金色财经
金色财经2023-08-11
两市近九成个股下跌，指南针、新泉股份逆势创历史新高
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3年上半年，麦高证券实现经纪业务手续费净收入35854万元，利息净收入1322万元，投资收益和公允价值变动合计2684万元；分别同比增加148%、252%、无可比数据；三项业务贡献麦高证券营收比例分别为46%、17%、35%。截至目前，指南针持股机构家数为17家，今年累计研究报告数量23份。最后，金融界上市公司研究院附上近期股价创历史新高个股以供投资者参考。表1：近期股价创出历史新高的个股制表：金融界上市公司研究院；来源：巨灵财经
金融界2023-08-11
网易《逆水寒》上线首月中国内地App Store总收入
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《逆水寒》中国内地App Store 净收入超过8亿元人民币。考虑到尚有其他收入不在监测范围内以及未包含平台分成，合理估算该游戏首月中国内地App Store总收入超过11亿元。点点数据监测的收入口径是App Store应用商店内购净收入（IAP），不包含第三方以及广告收入，且扣除平台分成。以上收入数据不包括内地安卓。公测首日排名位居免费榜榜首 2023年6月30日，《逆水寒》进行了全平台的公测。根据点点数据，公测首日该游戏位居iOS游戏榜免费总榜排名首位。随后，该游戏在中国内地的热度不减。点点数据显示，7月，《逆水寒》均维持在游戏免费总榜的前五名。《逆水寒》上线首月中国内地App Store收入超11亿元根据点点数据的监测，上线首月，《逆水寒》中国内地App Store 净收入超过8亿人民币。考虑到尚有其他收入不在监测范围内以及未包含平台分成，合理估算该游戏首月中国内地App Store总收入超过11亿人民币。具体来看，7月6日，《逆水寒》中国内地App Store的净收入超过4100万人民币，是自上线以来收入最高的一天。然而，值得一提的是，7月以来，《逆水寒》在中国内地App Store的日活跃用户整体呈下降态势。点点数据显示，7月31日，该游戏的中国内地App Store的日活跃用户约为73万人，较峰值下降近50%，但仍然维持高位。网易：多款游戏新品已发行面包财经的研究发现，或因《逆水寒》开局表现较好，自该游戏上线以来，网易的港股股价涨幅较大。数据显示，7月，网易港股股价上涨超11%，大幅跑赢恒生指数及恒生科技指数。 2019年至2022年，网易的营收均保持两位数增长。同期，公司的净利润在2020年同比下降43%，随后恢复增长，但2022年净利润仍不及2019年数值。 2023年一季度，公司实现营收250.46亿元，同比增长6.33%，实现净利润67.55亿元，同比增长53.72%、根据网易的一季报，公司营收的增长主要是由于游戏产品的表现较佳。数据显示，2023年一季度，公司游戏及相关增值服务净收入为201亿元，同比增长7.6%。同时，公司在一季报中提及的《哈利波特：魔法觉醒》已在全球发行。此外，公司《超凡先锋》等游戏新品均已上线。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。
面包财经2023-08-10
太平洋：给予光大证券买入评级
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务收入提振业绩。 1Q23公司自营业务净收入 9.44 亿元，较 1Q22 提升 10.3 亿元。受益于一季度权益市场的回暖，公司 1Q23 投资收益 6.63 亿元，同比增长 32.86%。同时，上半年市场利率的逐步下调，导致金融资产价格得以提升，公允价值变动收益扭亏为盈，较 1Q22 提升 8.73 亿元。此外，在 2022 年内，公司场内衍生品新增 5 个做市商业务资格，有助于在上半年权益市场先扬后抑的行情中对冲风险、优化自营业务模式。　　轻资产业务占比较高，受市场影响明显。截至 2022 年末，公司轻资产业务贡献营业收入的 65.56%。 1H23 受市场影响，投行、资管、财富管理业务均有所承压。　　投行业务长期深耕新兴行业和绿色金融，服务实体经济。公司1Q23 投行业务收入 1.92 亿元，同比下降 39.43%。这与注册制下 A股 IPO 发行放缓有关， 2023 年上半年 A 股市场 IPO 首发项目 184个，同比增加 8 个，但募资规模同比降低 16%至 2188.02 亿元。1H23 公司 IPO 过会项目 4 个，其中 3 个为主板项目， 1 个为北证项目，所涉行业包括电子设备制造业、运输设备制造业、化学制品制造业等新兴行业和重点领域。 1H23 公司债券业务主承销规模736.1 亿元，排名第 15，涉及了包含综合环境治理、新能源发电等行业的绿色债券项目。　　资产管理业务积极布局，提升核心竞争力。 1Q23 公司资管业务净收入 2.19 亿元，同比下降 32.82%。这与上半年基金发行市场整体表现低迷有关， 1H23 首发成立 609 只基金，同比下降 17.7%，募资规模 5381 亿元，同比下降 23.8%。截至 2022 年末，光证资管受托管理总规模 3654.17 亿元， 4Q22 私募资产管理月均规模排名第四。 6 月 19 日，光证资管正式递交《公募基金管理人资格核准》的申请，做好公募化转型准备工作，公司有望依托经纪业务的渠道资源优势与投研优势，提升对基金管理公司的核心竞争力。　　财富管理业务收入短期受权益市场行情影响有所下降，长期持续深化转型。 1Q23 公司经纪业务收入 7.37 亿元，同比下降16.15%。公司强化财富管理客户服务生态圈建设，持续做大客群规模，截至 2022 年末，公司客户总数达 538.5 万户。（1）在代销金融产品业务方面， 1H23 公司权益类产品代销规模 554 亿元，同比下降 11.22%，固收类产品代销规模 45 亿元，同比增长 18.42%，这与 1H23 权益市场整体表现不如固收市场有关， 1H23 沪深 300 指数微跌 0.75%，而中证全债指数上涨 2.98%。（2）在基金投顾业务方面， 2022 年公司上线“金阳光管家”基金投顾服务，证券投顾业务签约规模成倍增长，客户留存率保持在较高水平。　　综合来看，自营业务受益于市场回暖，成为上半年提振公司业绩的主要驱动力；轻资产业务受市场影响，短期承压，但在长期有望受益于集团 E-SBU 生态圈战略，加强业务之间的协同和资源整合，夯实盈利增长点，尤其是看好其投行和经纪业务的整合。 7 月下旬以来，利好资本市场的各项政策逐步出台，有望推动公司自营、投行、财富管理等多项业务的进一步发展。我们预计 2023-2025年 EPS 分别为 0.73/0.87/0.98，以 2023 年 8 月 7 日收盘价为基准，预计对应 2023PE 为 24.97 倍，给予“买入”的评级。　　风险提示：权益市场波动加剧、政策落地不及预期、业务开展不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券任广博研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为71.65%，其预测2023年度归属净利润为盈利34.26亿，根据现价换算的预测PE为25.81。最新盈利预测明细如下：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-08-09
美国网约车公司Lyft第二财季营收符合预期业绩指引高于预期
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，市场预期为亏损0.01美元；第二财季净收入5950万美元，市场预期为亏损335万美元；第二财季调整后EBITDA为4100万美元，市场预期2830万美元；第二财季活跃用户2150万，市场预期2110万；公司预计第三财季调整后EBITDA为7500-8500万美元，市场预期4720万美元；预计第三财季营收为11.3亿美元-11.5亿美元，市场预期10.8亿美元。
金融界2023-08-09

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