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东风股份2024年财报：营收下滑9.38%，净利润暴跌85.42%
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9.38%；毛利润为1.94亿元，归属净利润仅为0.29亿元，扣非净利润则亏损6.89957亿元。与2023年相比，归属净利润和扣非净利润分别大幅下降85.42%和153.83%。尽管公司在轻型商用车领域保持了行业第三的市场地位，但其财务表现持续恶化，尤其是净利润的大幅下滑，凸显了公司面临的严峻挑战。营收与利润双降，财务压力加剧东风股份2024年的营业总收入为109.37亿元，较2023年的120.70亿元下降了9.38%。这是公司连续第三年营收下滑，2022年和2023年的营收分别为121.90亿元和120.70亿元，同比分别下降21.61%和0.98%。毛利润方面，2024年仅为1.94亿元，较2023年的4.76亿元大幅减少，显示出公司在成本控制和盈利能力上的严重问题。更为严峻的是净利润的表现。2024年，公司归属净利润仅为0.29亿元，同比暴跌85.42%，扣非净利润更是亏损6.89957亿元，同比下降153.83%。这一数据不仅远低于2023年的2.00亿元和-2.71817亿元，也远不及2022年的2.85亿元和-0.294687亿元。净利润的持续下滑，反映出公司在市场竞争中的劣势和内部管理的不足。业务布局与市场表现尽管财务表现不佳，东风股份在业务布局和市场表现上仍有一些亮点。2024年，公司汽车销售15.5万辆，同比增长2.5%。其中，轻卡销售14.1万辆，同比增长1.4%；客车（含底盘）销售1.4万辆，同比增长18.2%。公司在LCV（轻型商用车）产品销量增幅上高出行业增幅4.2个百分点，保持了行业第三的市场地位。在国内市场，公司轻卡业务抢抓主力市场，完善产品布局，持续改善市占率水平；小卡业务强化核心网络建设，行业排名提升至第三位；专用车业务稳固优势市场，保持行业第一位势；新能源业务加速客户需求响应效率，完成新品投放。在出口市场，公司强化海外网络布局，保持业务高速发展，出口市场行业排名提升至第三位。创新与转型的挑战东风股份近年来持续推进创新转型，尤其是在新能源和智能化领域。2024年，公司完成了全新一代V5/V7平台开发，着力推进睿立达品牌的市场投放。同时，公司推动五化技术创新，开展纯电平台车型、氢燃料卡车以及滑板底盘等技术前瞻研究与开发，实现自动驾驶物流车和智能环卫车的示范运营。然而，尽管公司在技术创新和产品布局上取得了一定进展，但其财务表现并未得到相应改善。扣非净利润的巨额亏损，反映出公司在创新转型过程中面临的巨大成本压力和市场竞争挑战。此外，公司在智能制造工厂建设、产销一体化运营管理等方面的投入，短期内难以转化为实际收益，进一步加剧了财务压力。总体来看，东风股份在轻型商用车领域仍具有一定的市场地位，但其财务表现的持续恶化，尤其是净利润的大幅下滑，凸显了公司在市场竞争和内部管理上的严峻挑战。未来，公司需要在创新转型和成本控制之间找到平衡，才能实现可持续发展。
金融界04-27 09:06
宝钢股份2024年财报：营收利润双降，钢铁行业寒冬持续
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1.16亿元，同比下降6.60%；归属净利润为73.62亿元，同比下降38.36%；扣非净利润为68.41亿元，同比下降34.56%。尽管公司在产品结构和资产负债率方面有所改善，但钢铁行业的周期性下行压力依然显著，宝钢股份的经营业绩持续承压。营收利润双降，行业寒冬难解宝钢股份2024年的营收和利润双双下滑，营业总收入同比下降6.60%，归属净利润同比下降38.36%。这一表现与钢铁行业的整体低迷密切相关。2024年，国内钢铁市场供需矛盾突出，钢材价格指数同比下降9.9%，而铁矿石价格却同比上升1.0%，导致钢铁企业的利润空间进一步压缩。宝钢股份虽然在2024年实现了“1+1+N”产品销量3059万吨，同比增长9.6%，但这一增长并未能抵消行业整体下行带来的负面影响。从历史数据来看，宝钢股份的营收和利润自2021年达到峰值后，便持续下滑。2021年，公司营业总收入为3653.42亿元，归属净利润为236.32亿元，而到了2024年，这两项数据分别降至3221.16亿元和73.62亿元。这一趋势反映出钢铁行业在经历了2021年的短暂繁荣后，迅速进入下行周期，宝钢股份作为行业龙头，也难以独善其身。成本压力与市场需求的双重挤压尽管2024年钢铁企业的原燃料成本有所改善，但市场需求低迷仍然是制约宝钢股份业绩增长的主要因素。2024年一季度，国内粗钢产量同比增长0.6%，但钢材价格指数却同比下降9.9%，显示出市场供过于求的现状。宝钢股份在2024年一季度累计完成铁产量1155.0万吨，钢产量1284.8万吨，商品坯材销量1223.0万吨，但合并利润总额仅为32.9亿元，远低于去年同期水平。此外，宝钢股份在2024年还面临着海外市场的挑战。虽然公司全年出口销量606.7万吨，同比上升3.9%，但海外市场的增长并未能完全弥补国内市场的下滑。尤其是在全球经济不确定性增加的背景下，海外市场的需求波动也给宝钢股份的业绩带来了不确定性。技术创新与绿色转型的突围之路面对行业寒冬，宝钢股份在技术创新和绿色转型方面进行了积极探索。2024年，公司智能化算力中心正式投运，实现了125个智能化场景的顺利投运，高炉炉热预测模型和热轧轧制过程控制大模型的应用也取得了突破。这些技术创新不仅提升了生产效率，也为公司未来的可持续发展奠定了基础。在绿色低碳方面，宝钢股份在2024年取得了显著进展。公司氢基竖炉成功验证了70%高氢含量冶炼，实现了较长流程减碳60%的生产效果。此外，各基地全面完成了超低排放改造，新增可再生能源装机容量50MW，继续保持全球规模最大屋顶光伏项目群的地位。这些举措不仅符合国家“双碳”战略，也为宝钢股份在未来的市场竞争中赢得了先机。尽管宝钢股份在技术创新和绿色转型方面取得了一定成绩，但如何在行业整体下行的背景下实现业绩的实质性增长，仍然是公司面临的最大挑战。2025年，宝钢股份的经营目标是实现“2+2+N”产品销量3259万吨，出口销量比例在10%以上，成本环比削减29亿元以上。能否实现这些目标，将直接决定宝钢股份在行业寒冬中的生存与发展。
金融界04-27 09:06
中国医药2024年财报：营收下滑12%，净利润腰斩，转型之路任重道远
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下降12.04%；归属于上市公司股东的净利润为5.35亿元，同比大幅下降48.91%；扣除非经常性损益后的净利润为3.23亿元，同比下降47.34%。尽管公司在科技创新、国际业务拓展等方面取得了一定进展，但整体财务表现不容乐观，转型压力依然巨大。营收与利润双降，医疗物资业务缩减成主因 2024年，中国医药的营业收入和净利润均出现显著下滑。营业收入从2023年的388.24亿元降至341.48亿元，同比下降12.04%；净利润更是从10.48亿元锐减至5.35亿元，降幅高达48.91%。这一表现与公司此前几年的增长趋势形成鲜明对比。2023年，公司营收和净利润分别同比增长3.28%和42.47%，而2024年则双双陷入负增长。财报指出，临时性医疗物资保障业务的减少是导致营收下滑的主要原因。疫情期间，医疗物资需求激增，为公司带来了可观的收入。但随着疫情逐渐得到控制，相关业务规模缩减，对公司的整体业绩造成了较大冲击。此外，医药工业板块收入同比下降10.10%，进一步加剧了营收压力。科技创新与国际业务：亮点与隐忧并存尽管整体财务表现不佳，中国医药在科技创新和国际业务拓展方面取得了一定进展。2024年，公司将科技创新列为“头号工程”，持续加大研发投入，工业板块研发投入强度不断提升。公司全年获得专利授权18项，其中发明专利11项，并完成了8个品种的技术改进和7个休眠品种的恢复生产销售。此外，公司在海南设立了中国医药创新药械转化中心，并与中国药科大学、中科院天工所等机构合作，打造高端制剂联合研究院和生物合成技术联合研究中心。在国际业务方面，中国医药对传统重点市场进行了滚动开发，拉美、北非、中亚业务显著提升。非洲市场医院项目中标金额上亿元，中亚市场首次中标联合国儿童基金会项目，进一步提升了公司的品牌影响力和美誉度。然而，尽管国际业务表现亮眼，但其对公司整体营收的贡献仍然有限，难以弥补医疗物资业务缩减带来的损失。医药工业与商业转型：挑战与机遇交织医药工业板块是中国医药的核心业务之一，2024年实现收入29.99亿元，同比下降10.10%。尽管新产品销售同比增长30%，但受集采降价影响，板块整体收入下滑。公司通过优化生产工艺和开展生产性物资联合采购，实现了重点原料药单位成本的显著下降，营业利润率提升至8.27%，同比大幅增长。然而，集采政策的持续推行仍对医药工业板块的盈利能力构成长期压力。医药商业板块则面临院内市场增速放缓、回款周期拉长等挑战。公司通过优化模式、调整结构、强化区域布局，向可持续高质量发展转型。高毛利的耗材业务占比不断提升，但整体市场景气指数下降，板块转型仍需时间。此外，医疗器械板块积极应对IVD市场集采扩容带来的行业变革，国产产品销售额同比增长超50%，但市场竞争激烈，专业化发展任重道远。数字化转型与对标管理：提升效率的关键举措为应对行业变革和市场竞争，中国医药加速推进数字化转型。2024年，公司商贸企业ERP、通财云核算系统实现100%覆盖，并启动工业ERP、财务共享、合同管理系统建设，赋能“穿透式”管理。公司全年取得软件著作权7项，荣获中国医药商业协会“数字化创新案例”4个。数字化转型的推进有助于提升管理效率，但如何将技术优势转化为实际业绩，仍是公司需要解决的问题。在对标管理方面，中国医药建立了企业对标、业务对标、项目对标三级对标工作模式，优化完善对标框架，学习萃取先进经验，灵活转化应用到实际经营中。这一举措有助于提升企业的价值创造能力，但在当前行业环境下，对标管理的效果仍需进一步验证。总体来看，中国医药在2024年面临了严峻的挑战，营收和利润双双下滑，转型之路任重道远。尽管公司在科技创新、国际业务拓展等方面取得了一定进展，但如何应对集采政策、市场竞争和行业变革，仍是公司未来发展的关键课题。
金融界04-27 09:06
冠城新材2024年财报：营收下滑13%，净利润亏损扩大至6.67亿
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.49亿元，同比下降13.08%；归属净利润为-6.67亿元，同比亏损扩大50.11%。扣非净利润同样表现不佳，为-6.87亿元，同比下降60%。尽管公司在电磁线业务上取得了一定进展，但整体业绩仍面临较大压力。电磁线业务：产销量创新高，但利润承压 2024年，冠城新材的电磁线业务表现亮眼，全年累计实现扁线销售量1.44万吨，同比增长28.57%。公司深化“2+N”多元化产品战略，以扁线和变频线为核心，辅以薄漆膜高精度小规格漆包线、自粘线等产品，满足市场多样化需求。大通（福建）新材料股份有限公司荣获“2024福建战略性新兴企业100强”等多项荣誉，显示出公司在行业内的竞争力。然而，尽管产销量创下历史新高，电磁线业务的利润并未同步增长。原材料价格波动剧烈，下游客户价格博弈激烈，导致公司利润空间受到挤压。此外，公司在技改扩能和技术研发上的投入虽然为未来发展奠定了基础，但短期内并未带来显著的盈利改善。房地产业务：加速剥离，去化压力大冠城新材的房地产业务在2024年继续面临严峻挑战。受居民收入预期弱、房价下跌预期强等因素影响，地产整体下行压力较大。公司主要销售冠城大通百旺府、西北旺新村、冠城大通蓝湖庭、冠城大通华宸院等项目，但去化速度缓慢。为应对困境，公司加快去地产化进程，推进将持有的房地产开发业务相关资产及负债转让至控股股东或其指定的关联公司。同时，公司对现有存量地产项目实施精细化管理，调整营销策略，实施“一项目一策”加快去化。尽管如此，房地产业务的剥离和去化仍需要时间，短期内难以显著改善公司整体业绩。添加剂业务：销量增长，但单价低迷 2024年，冠城新材的添加剂业务实现销售量311.90吨，同比增加56.77%。公司聚焦市场需求，紧跟市场走向，在稳定老客户的基础上，进一步扩展新客户合作，顺利通过多家新能源企业的现场审核并开始批量供应产品。然而，尽管销量有所增长，但受市场环境影响，产品单价持续处于低位，2024年实现销售额3,438.63万元，同比下降15.27%。电解液添加剂行业产能过剩，供过于求的趋势导致产品价格整体下跌，公司利润空间受到严重挤压。此外，公司在技术研发和生产流程优化上的投入虽然提升了产品质量，但短期内难以扭转单价低迷的局面。总体来看，冠城新材在2024年面临多重挑战，尽管电磁线业务表现亮眼，但整体业绩仍不容乐观。公司需要在未来进一步优化业务结构，提升盈利能力，以应对复杂多变的市场环境。
金融界04-27 08:46
大名城2024年财报：营收暴跌64%，净利润巨亏23亿
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.71亿元，同比下降64.34%；归属净利润亏损23.36亿元，同比大幅下降1149.65%。扣非净利润同样表现不佳，亏损23.45亿元，同比下降1102.77%。这一业绩表现与2023年相比形成鲜明反差，当时公司实现营业收入116.95亿元，归属净利润2.23亿元。大名城在年报中解释，亏损主要源于房地产行业调整、项目竣工交付减少以及存货减值等因素。房地产主业承压，亏损主因明确大名城在2024年面临严峻的行业挑战。报告期内，公司实现合约销售20.25亿元，较上一年度大幅下滑。房地产行业整体处于筑底阶段，市场销售面积和销售额均出现显著下降，导致公司营业收入和利润双双下滑。为应对市场低迷，大名城采取降价促销策略，虽然加速了资金回笼，但也带来存货及投资性房地产的大幅减值，全年计提减值准备达21.63亿元。此外，公司连续三年暂停新增房地产投资，导致竣工交付项目同比减少，进一步影响了收入确认。递延所得税资产的转回也对利润造成负面影响，合计对当期利润影响达-26.68亿元。尽管公司在现金流管理上采取了一系列措施，包括严控开支、优化开工节奏等，但房地产主业的亏损仍难以避免。转型探索：算力与低空经济布局在房地产主业承压的同时，大名城积极寻求业务转型，布局人工智能算力与低空经济两大领域。报告期内，公司与福建大数据产业投资公司共建的智算中心已投入运营，首期配置的NVIDIA H800服务器可提供2000P算力，年内实现合同收入3958.86万元。这一布局初步验证了商业化可行性，为公司未来在算力服务赛道的发展奠定了基础。低空经济方面，大名城与福州新区航空城发展公司等合作，计划投资建设“低空城际智慧枢纽机场”项目。此外，公司通过香港子公司出资1200万美元，参与低空飞行器（eVTOL）行业头部公司上海峰飞航空科技有限公司的投资。尽管这些转型业务尚未形成规模收入，但符合国家政策导向，未来有望成为公司新的增长引擎。财务表现：现金流压力与负债优化 2024年，大名城的经营活动产生的现金流量净额为负0.64亿元，主要由于土地增值税清算税金支出1.18亿元。扣除这一一次性支出影响后，公司经营活动现金流量净额为0.54亿元，显示公司在现金流管理上仍保持一定韧性。截至2024年末，公司资产负债率为43.52%，扣除预收账款资产负债率为37.23%，净负债率为15.08%，现金短债比为1.72，各项指标均处于行业较优水平。尽管地产业务经营出现亏损，但大名城通过压缩负债、优化资产结构，保持了较高的财务安全性。公司表示，未来将继续以现金流管理为生命线，推动地产业务的精细化运营与转型业务的战略性突破，确保企业稳健发展与创新升级的有机统一。
金融界04-27 08:46
湘财股份2024年财报：营收下滑5.56%，扣非净利润逆势增长152.92%
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1.92亿元，同比下降5.56%；归属净利润1.09亿元，同比减少8.59%；扣非净利润2.27亿元，同比增长152.92%。尽管整体营收和净利润有所下滑，但扣非净利润的大幅增长显示出公司在非经常性损益方面的显著改善。湘财股份在复杂市场环境下，通过优化经营策略和降本增效，保持了相对稳健的业绩表现。证券板块：财富管理业务表现亮眼，投行业务承压湘财股份的核心业务板块——湘财证券在2024年表现较为突出。报告期内，湘财证券实现营业总收入16.50亿元，同比增长11.14%；扣非净利润4.16亿元，同比增长82.47%。财富管理业务成为亮点，湘财证券通过构建分类分级客户服务体系、数智化服务手段和投顾产品体系的完善，有效提升了客户服务质量和业务拓展能力。特别是在投资者教育方面，湘财证券投教基地荣获“优秀”评级，显示出其在客户服务领域的深耕。然而，投行业务表现不佳，收入同比减少46.09%。尽管湘财证券在固定收益投行方面取得了一些突破，如成功发行多个创新债券项目，但整体投行业务仍面临较大压力。股权投行业务在新三板挂牌、财务顾问和再融资等方面虽有进展，但受市场环境影响，业务规模显著收缩。资产管理：规模突破百亿，但收入增长乏力 2024年，湘财证券资产管理业务规模突破百亿大关，达到126.04亿元，同比增长149.44%。全年新发产品27只，涵盖固收、混合、FOF等多个类别，显示出公司在资管产品布局上的多元化。然而，尽管资产管理规模大幅增长，资管业务收入仅为3268.35万元，同比增长30.89%，增速远低于规模增长。这表明湘财证券在资管业务的盈利能力上仍有待提升，尤其是在费率改革和行业竞争加剧的背景下，如何提高资管产品的收益水平成为关键挑战。实业与投资板块：业务规模有限，战略布局持续推进湘财股份的实业板块在2024年表现平平，资产规模占总资产比重不足2%，贸易收入同比下降24.58%。由于该业务毛利率较低，对整体净利润的贡献有限。公司通过关停并转、降本增效等措施盘活存量资产，但实业板块的优化效果尚未显著体现。在投资板块，湘财股份通过战略投资和合资合作，积极布局金融科技领域。截至2024年末，公司持有大智慧11.68%的股权，成为其第二大股东。2025年3月，湘财股份宣布拟通过换股吸收合并大智慧，进一步强化金融科技战略落地能力。这一举措有望提升湘财证券的财富管理和金融服务能力，但整合效果仍需时间验证。总体来看，湘财股份在2024年面临营收和净利润下滑的压力，但通过扣非净利润的大幅增长和证券板块的稳健表现，展现出一定的抗风险能力。然而，投行业务的收缩和资管业务收入增长乏力，仍是公司未来需要重点解决的问题。
金融界04-27 08:46
东吴证券：给予光线传媒买入评级
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5.86亿元，同比增长2.58%；归母净利润同比下滑至2.92亿元，扣非归母净利润同比下滑至2.44亿元，计提减值准备对利润影响为-1.18亿元。2025年一季度收入同比增长177.87%至29.75亿元，扣非归母净利润同比增长380.71%至20.00亿元。2024年度利润分配预案，公司派发现金股利5.85亿元。　　《哪吒之魔童闹海》成现象级IP，期待后续更多衍生品开发释放IP价值。受益于春节档上映的《哪吒之魔童闹海》亮眼票房成绩，2025年春节档电影票房实现95.10亿元，观影人次为1.87亿，创下春节档票房和观影人次新纪录，公司Q1的电影及衍生业务收入及利润亦实现同比大幅增长。公司提前着手规划、开发哪吒IP潮玩、手办、卡牌、出版物等多元衍生品，并筹划海外发行，进一步挖掘IP价值，推动衍生品收入高增。我们看好哪吒IP后续衍生品开发潜力。公司内容储备亦值得期待，真人电影方面，公司主投、发行的电影《独一无二》将于5月1日上映，公司参投、发行的电影《东极岛》预计将于暑期档上映；其他储备有《花漾少女杀人事件》《“小”人物》《她的小梨涡》《透明侠侣》《墨多多谜境冒险》《莫尔道嘎》《四十四个涩柿子》等众多电影项目。动画电影方面，《三国的星空》《非人哉：限时玩家》预计将于年内上映，我们期待其为公司贡献增量业绩；《去你的岛》《罗刹海市》《大鱼海棠2》《相思》《朔风》《外婆，我的耳朵里有条鱼》在制作中，《涿鹿》《姜子牙2》《茶啊二中2》《昨日青空2》《大鱼海棠3》《八仙过大海》《大理寺日志》《妲己》《二郎神》《陆判》等在前期策划中。　　电视剧及艺人经纪业务稳步推进。1）电视剧业务方面，2024年公司电视剧/网剧业务实现收入与利润双增长，后续古装武侠剧《山河枕》有望于2025年播出；《春日宴》的前期策划工作正在重点推进。2）艺人经纪及内容相关业务方面，Q1公司艺人经纪、版权、音乐等内容关联业务利润实现增长，特别是艺人经纪业务持续向好，未来公司将延续特色化艺人培育体系，通过系统性选拔与定制化培养，持续挖掘和孵化演艺新人，夯实艺人经纪业务的长期竞争力。　　盈利预测与投资评级：我们看好公司储备的优质电影上映后释放业绩，考虑到《哪吒之魔童闹海》给公司带来显著利润增量，我们将公司2025-2026年归母净利润从12.97/14.45亿元预测调整至24.97/14.45亿元，新增2027年利润预测16.03亿元，对应2025-2027年PE约23/40/36倍，维持“买入”评级。　　风险提示：电影票房不及预期、政策风险、项目进度不及预期最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级15家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为18.98。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-27 08:36
中邮证券：给予新乳业买入评级
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24 年实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润 106.65/106.65/5.38/5.79 亿元，同比 -2.93%/-2.93%/24.8%/24.47% 。 2024 年，公司毛利率 / 归母净利率为28.36%/5.04%，分别同比 1.49/1.12pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为 15.56%/3.57%/0.46%/0.95%，分别同比 0.28/-0.71/0.03/-0.53pct。 24 年液体乳主业逆势增长且结构优化， 23 年 11 月剥离酸奶牛业务和贸易业务收缩导致其他收入下滑影响整体营收；管理费用优化，利息费用支出减少导致财务费用率下降。　　公司 24Q4 实现营业总收入/营业收入/归母净利润/扣非净利润25.16/25.16/0.64/0.72亿元，同比-9.94%/-9.94%/28.08%/-2.25%。24Q4 ，公司毛利率 / 归母净利率为 25.99%/2.54% ，分别同比0.74/0.75pct ；销售 / 管理 / 研发 / 财务费用率分别为14.68%/1.22%/0.64%/0.9%，分别同比-1.23/-3.02/0.19/-0.98pct。考虑到公司 23 年 11 月已剥离酸奶牛业务， 24Q4 收入同比下滑或主要因为贸易业务收缩影响。 24Q4 资产处置收益（淘牛损失） -0.39 亿元，去年同期-0.45 亿元。　　2024 年公司高端“24 小时”系列占比持续提升，收入同比增长超15%； “初心”系列实现双位数增长；活润品牌实现增长超 20%。 2024 年低温鲜奶和低温酸奶均取得中高个位数增长，高端鲜奶和低温调制乳同比实现双位数增长，新品收入占比保持双位数。送奶入户方面，公司依托“鲜活 go”系统，实现可配送区域覆盖全国 141 个市县和地区；门店方面 2024 年形象店数量突破 500 家；用户和会员运营方面，公司全域数字化用户同比双位数增长，私域的企微用户持续增长。　　2024 年拆分：分产品，液体乳 / 奶粉 / 其他收入分别为98.36/0.71/7.58 亿元，同比 0.83%/-9.63%/-34.27%；分地区，西南/ 华东 / 华北 / 西北 / 其他区域收入分别为38.29/30.66/9.23/12.66/15.82亿元，同比-6.51%/1.52%/-16.78%/-11.12%/18.13%；分销售模式，直销/经销收入分别为 62.25/36.82 亿元，同比 11.42%/-13.29%，直销的比例提升至 62.83%，提升了6.02pct。　　公司发布 2025 年一季报,实现营业收入/归母净利润/扣非净利润 26.25/1.33/1.41 亿元，同比+0.42%/+48.46%/+40.35%。 25Q1，公司毛利率/归母净利率为 29.5%/5.08%，分别同比+0.12/+1.64pct；销售费用率 / 管理费用率 / 研发费用率 / 财务费用率分别为17.01%/3.54%/0.47%/0.67% ，分别同比 -0.07/-1.57/+0.09/-0.37pct。 25Q1 公司净利率提升主要受益于管理和财务费用率下降，其中管理费用率下降主因公司将与生产产品相关的固定资产日常修理费用计入营业成本，财务费用率下降主因有息负债的本金及利率下降导致利息支出同比减少。　　盈利预测与投资建议　　公司 2025 年收入逐季向好、净利率持续提升。预计公司 2025-2027 年实现营收 111.97/119.63/130.05 亿元，同比增长4.98%/6.84%/8.71%；实现归母净利润 6.85/8.38/10.01 亿元，同比增长 27.43%/22.37%/19.44%，对应 EPS 为 0.80/0.97/1.16 元，对应当前股价 PE 为 22/18/15 倍。　　风险提示：　　经济/需求恢复不及预期，公司销售不及预期，食品安全等风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为16.09。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-27 08:07
福田汽车2024年财报：净利润暴跌91%，重卡市场竞争加剧
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.98亿元，同比下降14.97%；归属净利润仅为0.81亿元，同比大幅下降91.14%；扣非净利润更是亏损2.13亿元，同比下降147.21%。这一业绩表现远低于市场预期，尤其是重卡行业的激烈竞争和奔驰业务的高投入成为拖累业绩的主要因素。重卡市场竞争激烈，盈利能力大幅下滑福田汽车在2024年面临的重卡市场竞争异常激烈，市场价格不断下探，导致公司盈利能力大幅下降。年报显示，公司全年实现销量61.4万辆（含福田戴姆勒），同比降低2.68%，市场占有率为15.9%，同比提升0.2个百分点。尽管市场占有率有所提升，但销量和收入的下降表明公司在市场份额的争夺中付出了巨大代价。奔驰业务的高投入也成为公司业绩下滑的重要原因。福田汽车在奔驰业务上的前期投入较大，且2024年销量不及预期，导致该业务的盈利能力大幅下降。此外，非经常性利润总额同比下降，主要由于上年同期处置北京多功能厂部分机器设备、转让智悦发动机股权，本期无相关事项。经营计划全面落空，未弥补亏损超实收股本三分之一福田汽车在2024年制定的经营计划为实现销量70万辆（含福田戴姆勒）、营业收入700亿元（上市公司口径）。然而，实际完成销量仅为61.4万辆，完成经营计划的87.73%；收入完成476.98亿元，完成经营计划的68.14%。这一结果意味着公司的经营计划全面落空，未能实现预期目标。更为严峻的是，截至2024年12月31日，福田汽车合并报表未分配利润为-49.73亿元，公司实收股本为79.17亿元，未弥补亏损金额超过实收股本总额的三分之一。根据《公司法》和《公司章程》相关规定，本事项需提交公司股东大会审议。这一财务困境主要源于2021年的巨额亏损，尤其是北京宝沃汽车股份有限公司相关事项计提减值影响上市公司利润总额-52.91亿元。未来展望：聚焦商用车，加快新能源布局尽管2024年业绩表现不佳，福田汽车依然对未来充满信心。公司表示，2025年经营计划为实现销量67.05万辆（含福田戴姆勒），营业收入680亿元（上市公司口径）。然而，公司强调相关经营计划不代表公司对2025年度的盈利预测，存在一定的不确定性，投资者需特别注意投资风险。福田汽车将继续聚焦商用车，深化打造商用车第一品牌，实现有价值的增长。同时，公司作为商用车行业领导企业，将加快创新变革，抢占“双碳”战略风口，把新能源战略作为公司发展第一战略。公司秉持绿色科技驱动能源革命，数字变革深化价值创造的经营理念，致力于为能源革命提供绿色解决方案，成为绿色科技和市场领先的国际化企业。总体来看，福田汽车在2024年面临了严峻的市场挑战和财务困境，但公司依然在积极调整战略，加快新能源布局，以期在未来实现更加稳健可持续的成长。
金融界04-27 08:06
城市传媒2024年财报：净利润暴跌79%，教辅图书销售下滑成主因
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比下降9.64%；归属于上市公司股东的净利润为8485.50万元，同比大幅下降79.19%；扣非净利润为5917.88万元，同比下降74.20%。公司主营业务盈利能力显著减弱，教辅图书销售下滑、税收政策变化等因素成为净利润暴跌的主要原因。教辅图书销售大幅下滑，拖累整体业绩 2024年，城市传媒的教辅图书销售遭遇重创，成为公司业绩下滑的主要因素之一。报告指出，教辅图书征订方式的变化导致该板块销售额同比下降较大。此外，2024年图书零售市场整体呈现负增长，公司一般图书销售也受到波及。教辅图书作为城市传媒的核心业务之一，其销售下滑直接影响了公司的整体营收和利润表现。尽管公司在教育转型方面做出了一定努力，如推出新版《数学》《科学》国标教材，并开发了《学霸冲A全优卷》等自有版权产品，但这些举措未能有效抵消教辅图书销售下滑带来的负面影响。教育板块的疲软表现，凸显了公司在应对市场变化时的反应迟缓。税收政策变化与资产处置收益减少，进一步压缩利润除了教辅图书销售下滑，税收政策的变化也对城市传媒的净利润产生了重大影响。报告显示，2024年公司因改制文化企业税收政策变化，冲回了上年同期确认的递延所得税资产6006.68万元，前后两年对比，影响损益1.20亿元。这一政策变化直接压缩了公司的利润空间。此外，2023年公司因取得拆迁安置房产，确认了1.04亿元的资产处置收益，而2024年这一收益不复存在。资产处置收益的减少，进一步加剧了净利润的下滑。多重因素的叠加，使得城市传媒的盈利能力在2024年遭受了严重打击。创新项目投入期，短期难以贡献利润尽管面临业绩下滑的困境，城市传媒在创新融合项目上仍保持了一定的投入。报告期内，公司推出了“全环境立德树人中华优秀传统文化少儿绘本大系——AI阅读融合出版平台”等多个创新项目，并获得了国家级、省级、市级荣誉。然而，这些项目尚处于投入期和成长期，短期内难以对公司的利润产生显著贡献。公司在数字出版、VR教育科普产品升级、LBE沉浸式大空间产品创新等领域的布局，虽然展现了其在数字化转型上的决心，但这些新业态的成熟和盈利仍需时间。在主营业务疲软的情况下，创新项目的投入进一步加大了公司的资金压力。总结城市传媒2024年的财报数据揭示了公司在面对行业变革和市场挑战时的困境。教辅图书销售下滑、税收政策变化、资产处置收益减少等多重因素，共同导致了公司净利润的暴跌。尽管公司在创新融合项目上做出了一定努力，但这些项目短期内难以扭转业绩颓势。未来，城市传媒需要在主营业务上寻找新的增长点，同时加快创新项目的商业化进程，以应对日益激烈的市场竞争。
金融界04-27 08:06

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