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兴证国际(6058.HK)营收净利双增，财富管理转型与多元化并进助推价值释放
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、外汇及大宗商品业务（FICC）、以及净利息收入等多个方面。在金融产品及投资业务方面，兴证国际上半年实现了约2.63亿港元的收入，同比大幅增长了87.17%，这一显著成绩的背后是公司审慎型中性风险偏好下的稳健经营策略。兴证国际始终坚守风险控制底线，通过严控信用风险来确保业务的安全性。同时，公司敏锐地把握住了美元高息市场的机遇，通过逐步增加合理收益的低风险固定收益债务证券规模，成功地提升了投资收益率，并超越了市场对标指数——彭博巴克莱中资美元债指数。严控信用风险作为券商行业公司的核心竞争力之一，直接关系到公司的业务安全性和长期发展。这种稳健的经营策略和专业的投资能力不仅为公司在竞争激烈的金融市场中脱颖而出奠定了坚实的基础，也是其长期发展的基石。在资产管理业务方面，兴证国际持续打造投研一体化的核心竞争力，不断丰富产品矩阵并扩大资产管理规模，以满足客户多样化的配置需求。截至2024年6月30日，集团资产管理业务规模已达到约95亿港元，较年初增长了53%。同时，公司还拥有29支活跃基金产品，其中兴证美元固定收益基金的年化收益率更是超过了6.8%。投研一体化的核心竞争力是券商行业公司在资产管理业务中脱颖而出的关键。兴证国际通过投研一体化的策略，能够更好地把握市场动态并制定科学的投资策略。同时，公司还不断丰富产品矩阵并扩大资产管理规模，以满足客户多样化的需求，提升了公司在资产管理业务上的专业实力和市场竞争力。在企业融资业务方面，兴证国际同样表现出了出色的实力。上半年公司企业融资业务收入为4872万港元，同比增长了103.08%，债券承销业务位列彭博中国离岸券商排行榜中资在港券商第8名。其中，公司债券承销数量和金额均实现了大幅增长，其中债券承销单数达到了105笔，同比增加119%；债券承销金额也达到了77亿港元，同比增加52%。充分展示了兴证国际在投行业务上的专业实力和市场竞争力，为公司未来的业务拓展提供了有力的支撑。此外，兴证国际还获得了惠誉“BBB”首次长期发行人违约评级及“bbb”的首次股东支持评级，评级展望为“稳定“”。这一评级结果充分体现了公司在信用风险管理和股东支持方面的实力。同时，去年5月31日收市后，公司成功被列入MSCI香港微型股指数成分股，并且至今仍保持着该指数成分股的地位。这一重要里程碑不仅显著提升了公司在市场中的地位和品牌形象，对于推动公司的长期发展策略和实现可持续增长具有深远的意义。同时，也为公司在金融市场中赢得了更多的关注与认可，从股价表现看，Wind数据显示，兴证国际在多家同行可比公司中，近一年来股价涨幅居前。数据来源Wind，截至8月22日三、多重预期下，兴证国际价值释放仍在路上从中长期视角看，伴随外部环境优化与公司战略深化，公司价值释放的进程无疑更令人期待。尽管近年来香港资本市场表现疲软，但在国际评级机构惠誉评级看来，在港中资券商的战略定位无变化，其作为中国证券公司关键离岸战略要地的地位依然稳固。回顾历史，中国内地券商开展海外业务已有20余年，尽管过去几年中资券商在香港的业绩受到了一定冲击，但参考高盛等国际投行，国际化发展仍然是各大证券公司迈向世界一流券商的必由之路。而伴随着中国内地资本市场的双向开放和跨境投融资需求的不断增长，越来越多的证券公司开始加速布局海外业务。而香港凭借其独特的地理位置和金融市场优势，自然而然地成为了券商国际化进程中的主战场。中信证券一篇研报认为，随着中国制造产业链的外迁、消费产业的出海，以及中国与中东地区合作的不断深化过程中，中资企业境外融资面临三大痛点：缺中长期资金、缺低成本资金、缺风险对冲措施。中资券可以商聚焦“一带一路”市场，加强境内外团队建设，围绕跨境并购、上市、存托凭证发行等业务，为企业出海搭建投资与融资桥梁。据悉，中资券商正积极开启东盟、南亚和中东等新区域的布局。这一系列战略举措有望为中资券商带来新的增长点，兴证国际作为其中的佼佼者，其价值释放也备受期待。而欧美央行的即将开启的降息周期也将为中资券商的业绩复苏也提供了有利的外部环境。2024年6月6日，欧洲央行宣布降息25个基点，这是自2019年以来的首次降息。紧接着，在2024年8月1日，英国央行也下调了25个基点，这是四年来的首次降息。而根据investing数据的显示，美联储在9月降息50个基点的概率高达94%。8月15日，隔夜公布的7月CPI同比增速自2021年以来首次跌破3%，降至美联储设定的官方目标范围区间内。这意味着长期困扰美联储的问题终于取得一个关键性节点的胜利，进一步支持了对美联储将在9月降息的预期。总体看，在降息这一问题上，市场几乎已经形成了共识。如果美联储真的开启降息周期，那么港股市场将有望率先受益，市场的交易活跃度将进一步提升，券商的多项主营业务也将随之被激活，兴证国际的业绩弹性空间也将进一步打开。而从估值的角度来看，Wind数据显示，当前兴证国际的市净率（PB）仅为0.25，这一数值比历史上近80%的时间段都要低，显示出其具有较高的投资价值。从公司自身维度看，展望2024年下半年，兴证国际表示将继续秉持专业化发展的道路，致力于提升盈利能力。具体措施包括：深化财富管理业务的转型，拓展客户基础与收入来源；在资产管理业务方面，以投研为核心，不断丰富产品线；在大投行业务方面，巩固债权融资的领先地位，同时积极把握股权融资的新机遇；严控风险，坚持稳健的投资策略，提升资产的运用效益；深化业务创新，推进衍生品的发展，并完善合规风控体系，以确保实现高质量发展。同时，兴证国际还将优化资源配置，提升工作效能，旨在为股东带来理想的回报。综上所述，兴证国际未来的发展潜力值得期待。随着全球金融市场开启降息周期和中国金融市场的进一步开放，公司有望凭借其独特的竞争优势和战略眼光，实现持续稳健的发展，为股东和社会创造更大的价值。
格隆汇2024-08-22
银行业利润增速骤降至0.4%，监管部门力推三大举措应对挑战
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过50个基点。作为银行业主要收入来源，净利息收入占营业收入的80%左右，其增长放缓对利润的影响显著。今年1至7月，银行新发企业类贷款平均利率较上年同期下降39个基点，较2021年下降超过100个基点，进一步压缩了银行的盈利空间。 2. 手续费收入持续下降近年来，商业银行为响应国家政策，不断降低服务收费。数据显示，手续费及佣金收入已连续5年同比下降，对银行非利息收入造成较大影响。 3. 拨备计提力度加大部分民营银行净利润增速出现负增长，主要原因是加大了拨备计提力度。这种审慎的风险管理策略虽然短期内影响了利润表现，但有利于银行长期稳健经营。监管部门应对策略面对银行业利润增速放缓的严峻形势，国家金融监督管理总局提出了三大应对举措： 1. 引导精细化管理金融监管总局将引导银行机构加强精细化管理，通过优化内部流程、提高运营效率来降低成本，提升盈利能力。这要求银行更加注重数字化转型，利用先进技术提高管理水平。 2. 优化资产负债结构鼓励银行优化资产负债结构，合理配置资金，提高资产收益率。这包括调整信贷投向，支持实体经济重点领域和薄弱环节，同时加强负债成本管控，以缓解息差下行压力。 3. 培育新的利润增长点监管部门将支持银行开拓新的业务领域，如大力发展财富管理、投资银行等中间业务，以培育新的利润增长点。同时，鼓励银行创新产品和服务，满足多元化的客户需求。银行业面临的挑战和机遇并存。一方面，利润增速放缓给银行业带来压力；另一方面，这也倒逼银行业加快转型升级，提高经营效率和风险管理水平。未来，银行业需要在监管引导下，积极应对挑战，不断提升核心竞争力，为实体经济发展提供更加有力的金融支持。
金融界2024-08-22
民生证券：给予常熟银行买入评级
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覆盖率539%。　　营收增速保持稳定，净利息收入增速回升。常熟银行24H1营收同比增长12%，增速与24Q1基本持平，其中，净利息收入增速回升，非息收入增速有所回落。24H1公司净利息收入、非息收入同比分别+6.1%、+56.6%，增速较24Q1分别+0.5pct、-14.3pct。非息收入内中收占比较低，24H1其他非息收入同比增长52.9%，主要来自交易性金融资产等投资收益增厚。　　利润增速保持在较高水平。常熟银行24H1归母净利润同比增长19.6%，增速较24Q1微降0.2pct。支出端，成本管控效果良好，24H1末成本收入比较24Q1末下降0.1pct至35.2%，保持在历史较低水平；减值计提力度提升是利润增速变化的主要原因，24H1资产减值损失同比增长29.9%，增速较24Q1提升8.8pct。相较23H1，常熟银行24H1资产减值损失的增长主要来自对公与资金业务板块，这也与银行加大金融投资、对公贷款投放的资产配置策略相符。　　个贷增速放缓，存款定期化趋势延续。24H1常熟银行总资产、贷款总额、存款总额分别同比+15.6%、+11.3%、+16.7%，增速较24Q1末分别变动+0.5pct、-3.7pct、-1.3pct，扩表主要由非信贷资产支撑。贷款方面，24H1对公贷款、个人贷款同比分别+14.0%、+6.9%，分别较24Q1变动0.8pct、-5.6pct。　　存款方面，24H1末个人活期、公司活期存款余额均较24Q1末有所下降，定期存款占比较24Q1末提升1.6pct至72%。　　净息差保持韧性，个贷定价优势稳固。24H1常熟银行净息差为2.79%，较24Q1下降4BP，考虑到公司高于同业的息差水平，这一收窄幅度相对可控。资产端，24H1贷款收益率较23年下降4BP，其中，个贷收益率较23年提升17BP。　　负债端，存款重定价对成本的节约效果持续显现，支撑24H1计息负债成本率较23年下降4BP，其中个人定期存款成本改善较为显著。　　不良率保持稳定，前瞻性指标有所波动。24H1末不良率0.76%，持平于24Q1末，拨备覆盖率539%，较24Q1末微降0.4pct。前瞻性指标中，24H1末关注率、逾期率较23年末分别上升19BP、32BP，测算24H1不良净生成率较2023年上升35BP至1.26%。　　投资建议：净息差韧性足，拨备维持高位　　公司深耕普惠金融，贷款收益率较具韧性，规模扩张稳健，业绩保持高增速；拨备水平充裕，风险抵御能力充足。预计24-26年EPS分别为1.41、1.65、1.91元，2024年8月20日收盘价对应0.7倍24年PB，维持“推荐”评级。　　风险提示：宏观经济增速下行；资产质量恶化；经营合规风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券田维韦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.46%，其预测2024年度归属净利润为盈利39.04亿，根据现价换算的预测PE为4.86。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级7家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为10.03。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-21
信也科技2024年第二季度营收31.68亿元，国际业务收入5.629亿元
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29亿元人民币。 2024年第二季度的净利息收入为人民币2.188亿元(合3010万美元)，而2023年同期为人民币2.63亿元。 2024年第二季度其他收入为人民币1.505亿元(合2070万美元)，而2023年同期为人民币1.365亿元。 2024年第二季度的发起、服务费用和其他收入成本为人民币5.752亿元(约合7920万美元)，而2023年同期为人民币5.16亿元。 2024年第二季度的销售和营销费用为人民币4.733亿元(合6510万美元)，而2023年同期为人民币4.688亿元。 2024年第二季度的研发费用为人民币1.193亿元(合1640万美元)，而2023年同期为人民币1.246亿元。 2024年第二季度的一般及行政费用为1.019亿元人民币(合1400万美元)，而2023年同期为9080万元人民币。 2024年第二季度的应收账款和合同资产拨备为人民币5720万元(合790万美元)，而2023年同期为人民币6750万元。 2024年第二季度的应收贷款拨备为人民币9200万元(合1270万美元)，而2023年同期为人民币1.592亿元。 2024年第二季度质量保证承诺的信贷损失为11.906亿元人民币(1.638亿美元)，而2023年同期为10.735亿元人民币。 2024年第二季度营业利润为人民币5.585亿元(约合7690万美元)，而2023年同期为人民币5.754亿元。 2024年第二季度非gaap调整后的营业收入(不包括税前股票薪酬费用)为5.986亿元人民币(8240万美元)，而2023年同期为6.069亿元人民币。 2024年第二季度其他收入为人民币6770万元(930万美元)，而2023年同期为人民币1.199亿元。 2024年第二季度的所得税费用为人民币7520万元(合1030万美元)，而2023年同期为人民币1.052亿元。 2024年第二季度净利润为人民币5.510亿元(合7580万美元)，而2023年同期为人民币5.901亿元。 2024年第二季度归属于公司普通股东的净利润为人民币5.511亿元(合7580万美元)，而2023年同期为人民币5.544亿元。 2024年第二季度每股ADS摊薄净利润为2.07元人民币(0.28美元)，每股摊薄净利润为0.41元人民币(0.06美元)，而2023年同期分别为1.95元人民币和0.39元人民币。 2024年第二季度每股ADS非gaap摊薄净利润为2.22元人民币(0.30美元)，非gaap摊薄每股净利润为0.44元人民币(0.06美元)，而2023年同期分别为2.06元和0.41元人民币。每份ADS代表公司五股A类普通股。截至2024年6月30日，公司拥有现金及现金等价物人民币57.059亿元(7.852亿美元)，短期投资(主要为理财产品和定期存款)人民币24.328亿元(3.348亿美元)。回购更新在2024年第二季度，公司部署了约2960万美元，以美国存托凭证的形式在市场上回购自己的A类普通股。在2024年上半年，公司已投入约5680万美元在市场上以美国存托凭证的形式回购自己的A类普通股。截至2024年6月30日，结合公司历史和现有的股票回购计划，公司自2018年以来已以美国存托凭证的形式累计回购了自己的A类普通股，总价值约为3.368亿美元。商业前景公司重申其2024年全年中国市场交易额指引为1957亿元至2050亿元人民币，同比增长约5.0%至10.0%。同时，公司预计2024年国际市场交易额将在94亿元至110亿元人民币之间，同比增长约20.0%至40.0%。
金融界2024-08-21
百业凋零，银行股却涨疯了，什么逻辑？
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： 2024年上半年净息差（指的是银行净利息收入和银行全部生息资产的比值）为1.96%，创数年来新低：不良贷款方面，截止二季度末为363.96亿，同比增长3%: 再看零售业务，上半年营收为390.9亿，同比下滑25.7%，净利润为18亿，同比下滑79%：多项经营数据报警之下，平安银行的利润还能增长，实际是调节的结果。比如今年上半年，平安银行信用及其他资产减值损失前营业利润同比下滑14.1%，下滑幅度和营收相近，但上半年，平安银行的信用及其他资产减值损失只有231.5亿，同比下滑28.5%，由此带来营业利润同比增长0.5%：信用及其他资产减值损失减少的原因是：平安银行持续优化业务结构，强化不良资产清收力度，同时随着宏观经济回升向好，贷款和非贷款减值整体计提水平下降：宏观经济回升向好的描述着实让人破防，从信用及其他资产减值损失详细数据来看，平安银行上半年发放贷款和垫款计提237.75亿，同比下降了14.1%。发放贷款和垫款是金融机构提供资金的两种方式，分别用于贷款和商业交易中的预付款。计提则是为了应对未来可能的风险和损失，按照会计准则预先估算和记录相应的损失准备金，以便准确反映企业的财务状况。由此来看，该项指标偏主观，上市公司是存在可调节的可能的。其次，平安银行上半年信用及其他资产减值损失中，信贷承诺预期信用损失大额转回39.77亿，而去年同期为计提60.44亿。仅此一项会计操作，就给平安银行贡献了上百亿的利润，完美抵消了收入下滑带来的利润损失。而信贷承诺预期信用损失转回指的是金融机构在会计处理中，针对之前已经计提的信贷承诺预期信用损失进行的调整或减少。具体来说，这个转回的操作是指在预期的信用损失实际低于之前估算的情况时，金融机构可以减少或撤销之前计提的信用损失准备金。或许今年的情况确实比去年要好一些，信贷承诺预期信用损失转回无可厚非，但从拨备覆盖率来看，今年上半年为264.26%，同比下降13.37个百分点。拨备覆盖率是用于衡量金融机构为潜在贷款损失计提的拨备金额相对于实际不良贷款的覆盖程度，降低意味着金融机构减少了贷款损失拨备，导致拨备费用减少，进而增加净利润。按理说，宏观经济坏境下行，拨备覆盖率应该提高，平安银行反向操作，释放利润的嫌疑很大。当然，即使降低了拨备覆盖率，平安银行的水平也处于高位，无需担忧经营风险。因此，虽然平安银行的净利润增长主要来自财务调节，但投资者也很难指责什么，而从分红来看，平安银行实打实提高了不少，尤其是今年，罕见进行了年中分红：如果其他行业依然艰难，而银行股的利润还能保持明面上的风平浪静，银行股的牛市就很难终结！打不过，就加入，除了银行，港A两市还有其他好的选择吗？ $平安银行(000001)$ $工商银行(01398)$ $中国银行(03988)$ $建设银行(00939)$ $农业银行(01288)$
老虎证券2024-08-20
民生证券：给予江苏银行买入评级
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他非息收入对营收增速的贡献有所回落，但净利息收入、中收增速回正。24H1公司净利息收入、中收、其他非息收入同比分别+1.8%、+11.3%、+22.3%，增速较24Q1分别+2.5pct、+28.1pct、-52.6pct　　利润增速边际提升，继续保持两位数增速。江苏银行24H1归母净利润同比增长10.1%，较24Q1提升0.1pct。支出端，业务管理费支出力度加大，24H1成本收入比22.4%，较24Q1提升0.4pct；减值计提力度下降，是支撑利润增速的主要因素，24H1资产减值损失同比下降6.3%，细拆来看，主要是对公业务板块的拨备计提力度下降，零售业务板块信用减值损失同比上升较多。　　对公贷款稳步扩张。24H1总资产、总负债分别同比增长14.5%、13.8%，上半年贷款增量主要来自对公端，24H1末对公贷款、个人贷款、票据贴现余额分别较年初变动17.8%、-2.8%、-14.5%，我们认为在资产质量存在波动、定价承压、需求乏力的背景下，个贷投放放缓或是理性选择。　　存款成本显著下降，净息差降幅收窄。江苏银行24H1净息差1.90%，与2023年相比下降8BP，与23H1相比下降38BP，降幅明显收窄。资产端收益率主要受贷款定价拖累，24H1生息资产、贷款收益率分别为4.21%、4.98%，分别较2023年下降14BP、20BP。负债端，积极压降结构性存款、调降存款挂牌价的效果开始显现，24H1计息负债、存款成本率分别为2.29%、2.18%，分别较2023年下降11BP、15BP。　　不良率整体保持稳定，对公端资产质量持续改善。苏银金租长期应收款计入后，对公司整体资产质量有正面贡献。从指标变动趋势看，24H1末不良率0.89%，与23年末持平。其中，个贷不良率较23年末提升，对公端资产质量改善，占比高的租赁商务服务业、制造业贷款不良率均有所下降。前瞻性指标中关注率、逾期率有所波动，24H1末分别为1.40%、1.12%，较23年末+8BP、+8BP。24H1末拨备覆盖率357%，较23年末下降32pct，仍处于较优水平。　　投资建议：息差降幅收窄，规模稳健增长　　江苏银行受益于地方经济的稳定增长和产业基础优势，对公业务保持稳健增长态势；存款成本显著改善，有效缓解了息差的下行压力，预计挂牌价调降的影响仍会继续释放，支撑息差表现。预计24-26年EPS分别为1.73、1.90、2.10元，2024年8月16日收盘价对应0.6倍24年PB，维持“推荐”评级。　　风险提示：宏观经济增速下行；资产质量恶化；行业净息差下行超预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券邵春雨研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达92.53%，其预测2024年度归属净利润为盈利319亿，根据现价换算的预测PE为4.41。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为9.98。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-08-17
金色早报 | 2024年是比特币之夏哈里斯经济议程聚焦降低成本
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款期限。事实上，许多最大的美国公司都是净利息收入者。金色百科 ▌什么是零知识证明零知识证明 (ZKP) 是一种加密方法，允许多方验证语句的真实性，而不会泄露语句本身以外的信息。许多区块链利用 ZKP 来提高涉及敏感数据的交互的安全性。因此，具有 ZKP 的区块链的参与者可以更放心地进行交互，因为私人信息不太可能被恶意行为者泄露或利用。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经
金色财经2024-08-17
狂赚11亿美元！瑞银第二季利润高出华尔街预期近50%！
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告全球财富管理以及个人和企业银行部门的净利息收入 (NII) 都将下降。当然，随着全球各大央行推行降息的政策，此业务会有所改善。对于下半年，瑞银似乎有点悲观，它表示，地缘政治紧张局势加剧、美国大选即将到来，宏观经济前景持续受到冲击，今年下半年的市场波动性可能较上半年增加。原文链接
投资慧眼2024-08-15
连续第二个季度“报喜”！瑞银Q2营收、净利润均超预期
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取得良好进展的结合。” 他补充称，尽管净利息收入下降给该行的利润率带来一些阻力，但该行在财富管理方面的客户活动和交易量仍呈现良好势头。成本削减和整合工作取得进展瑞银在展望中表示，预计第三季度“投资者情绪将保持积极”，客户交易将继续保持势头。该行表示，预计美国大选和地缘政治紧张局势将导致下半年市场波动加剧。在完成对瑞士信贷的收购一年后，瑞银有望达到合并前的盈利水平，并计划到2026年回购约20亿美元的股票。然而，更严格的瑞士监管即将出台，包括高达250亿美元的额外资本要求，这引发了市场对该银行维持相同派息水平的能力的质疑。瑞银表示，在此次整合中，其已将瑞信待削减资产从去年第二季度以来减少了42%，仅上个季度就削减了80亿美元。瑞银在合并两家全球银行的同时，继续裁员。本季度，员工总数减少了3500多人，员工总数降至约13.3万人。 Third Bridge 分析师 Max Georgiou 表示：“瑞银公布了一系列积极的业绩，净收入超出预期表明，在复杂的整合过程中，瑞银仍保持着持续的盈利和稳定性。2024年对瑞银来说是至关重要的一年，到目前为止，瑞银领导层似乎正在履行职责。” 受业绩提振，瑞银股价走高，截止发稿涨超5%，报30.76美元。
格隆汇2024-08-14
Rivian还有很多事情要做
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害损益表。第二季度，Rivian报告的净利息收入仅为2000万美元，低于去年同期的8700万美元。 Rivian在第二季度结束时拥有近80亿美元的现金和短期投资，但这得益于该季度大众汽车的贷款。再有几个季度即使有所减少的现金消耗可能意味着再烧掉10亿美元或更多，所以当另一轮融资到来也不让人惊讶，这是在没有大众汽车的其余帮助的情况下。这意味着要么出售股份并进一步稀释投资者，或者进入债务市场，这将意味着未来更多的利息支出。估值角度目前，特斯拉的交易价格是其2025年预期销售额的5.5倍，但其他所有电动车玩家的交易价格都不到四倍。正如下面的图表所示，Rivian现在的交易价格低于Lucid的估值，但高于VinFast，这两家公司都比Rivian的状况要好。中国玩家如蔚来、比亚迪和小鹏汽车目前的交易价格要低得多，而Polestar 的交易价格就像它即将破产一样。传统的美国汽车制造商的交易价格不到其2025年预期销售额的0.3倍，这意味着Rivian的交易价格大约是这个数字的9倍。来源：Seeking Alpha 自大众汽车交易宣布以来，已有多位分析师提高了价格目标。因此，华尔街的平均价格目标上涨了略多于2美元，现在每股为17.27美元，意味着从上周的收盘来看有一点上涨空间。然而，作为提醒，大约三年前，分析师认为Rivian的价值接近137美元，所以这里的整体估值削减相当巨大。总结 Rivian上周的财报还可以，但公司在短期内仍有一些工作要做。虽然预计毛利率将提高，但至少在接下来的几个季度，亏损和现金消耗可能会保持高位。公司目前并没有真正提高现有车型的生产，竞争将在今年晚些时候和2025年增加。如果Rivian在短期内出去筹集更多资本，也不用感到惊讶，特别是如果管理层对美国经济或今年选举可能导致的电动汽车税收抵免的潜在变化感到不安。与一些其他电动车车企相比，估值有点高，特别是考虑到Rivian目前没有很好的增长概况。需要看到公司改善其资产负债表，我们必须看看未来几个季度的需求是否会上升。鉴于Rivian已经预示了其利润率进展应该是什么样子，也不会有什么太大的上涨惊喜。如果公司在2026年R2平台推出之前能够展示出相当数量的增长，那么Rivian的投资故事或许将改变了。 $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$
老虎证券2024-08-13

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