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利尔化学接待1家机构调研
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球农药市场未来呈稳步增长趋势。美国增加关税对公司产品出口有一定影响，具体还需评估。调研详情如下： 1.广安利尔去年收入17亿,除了草铵膦、丙炔还有哪些产品贡献收入? 答:广安利尔目前主要核心产品为草铵膦、丙炔氟草胺原药,同时配套部分中间体,2024年收入主要由原药和公司内部自用中间体构成。谢谢关注。 2.根据年报,公司24年财务费用大幅增加,其中主要原因在于利息支出的增加。请问在业务利润率不断降低的情况下,有如此大幅的利息支出,是否代表公司自有资金严重不足需要大量靠贷款维持运营? 答:虽然近来年农化行业面临激烈市场竞争,公司利润率有所下滑,但公司近年来持续稳定实现经营现金净流入。公司有息负债有所增加,主要为保障基地项目建设的长期借款,同时,整体资产负债率不高,自有资金比较充裕,公司整体流动性风险较小。 3.公司24年农药中间体业务和化工材料业务收入增长较快,请问主要是哪些产品带动的? 答:随着公司部分基地项目陆续建成达产,广安利华、赛科化工等子公司中间体和化工材料业务实现快速增长。谢谢关注。 4.公司之后的盈利有什么增长点? 答:确保荆州、岳阳等基地的既有重点项目按期完成;继续设立国际贸易子公司,加快产品登记;拓展当地营销渠道、发挥制剂事业部的作用,积极推进制剂业务的发展;持续增加有效的研发投入,加强对外合作,筛选和储备系列原药和制剂新产品、推进现有产品、在研、在线新项目的工艺技术的优化或开发。 5.你们行业本期整体业绩怎么样?你们跟其他公司比如何? 答:公司已于4月4日披露了2025年第一季度业绩预告,具体数据将在2025年第一季度报告中详细披露。其他上市公司一季度业绩尚未披露,现在无法对比。 6.公司对未来草铵膦的价格趋势有什么样的看法? 答:随着草铵膦价格逐步走低,市场需求量继续增长,公司依然看好草铵膦和精草铵膦的未来发展,但目前行业竞争依旧激烈,公司将持续提升现有优势,稳步扩大市场份额。 7.行业以后的发展前景怎样? 答:在国家大力倡导绿色发展、高质量发展的大环境下,高毒农药的使用量将持续减少、环保监管措施将日趋严苛、供给侧结构性改革将不断深化、农药产业环境管制将更加趋严,企业将加快绿色发展的转型升级,产业集中度将进一步提高。短期来看,行业供给结构势必发生重大调整,部分供给收缩和替代新产品将迎来较好的发展机遇,新的竞争格局将会重新树立,符合安全环保规范要求、具有较强自主创新能力的企业将更具竞争优势。同时,随着全球人口的不断增加,粮食需求不断增长及转基因作物的飞速发展,全球农药市场未来还是将呈现稳步增长的趋势。除草剂作为第一大作物保护产品具有明显的增长优势,特别是新灭生性除草剂是大发展方向,复配剂型也会得到相应发展。而且伴随着四大农化巨头的市场整合,农药全球产业链将进行重构,第二、第三梯队的公司将获得新的行业机会及增长空间。 8.贸易战对公司的出口销售是否有影响?美国地区的销售收入占比有多少? 答:2024年公司国际销售收入占比47%,其中有一定比例的产品出口到美国。美国对中国增加关税对公司产品出口到美国会有一定的影响,公司正在密切关注进展,同时与客户保持充分的沟通协商,积极应对,至于具体影响,公司还需评估。谢谢关注。 9.公司本期盈利水平如何? 答:公司已于4月4日披露了2025年第一季度业绩预告,具体数据将在2025年第一季度报告中详细披露。谢谢关注。 10.2025年,请问公司计划通过哪些举措来提升业绩? 答:公司已在2024年年度报告里披露了2025年工作计划,围绕提升业绩的主要措施为:确保重点项目按期完成并持续优化现有工艺技术,提高公司产品质量、降低生产成本,全面提升产品竞争力;继续强化战略客户合作紧密度,加快新产品登记的筛选、开发力度;继续设立国际贸易子公司,加快产品登记,拓展当地营销渠道;发挥制剂事业部的作用,积极推进制剂业务的发展;持续增加有效的研发投入,建好上海研发中心,做好和成都研发中心的协同,加强对外合作;全面推进落实《安全生产治本攻坚三年行动方案》,确保安全生产。 11.公司2025年一季报业绩预计回暖,是否意味着农药行业在2025年迎来了明显复苏? 答:经过过去两三年的恶性竞争,目前行业健康发展的积极因素逐步增多,部分产品的价格也有所上涨,但部分农药产品的竞争形势依然严峻。公司还将持续加大降本增效的力度,积极开拓市场,加快推出新产品。 12.公司年报显示,24年公司出口美国的农药原药占收入的比重较大。请问颜总,24年出口美国的草铵膦原药关税是多少?美国政府25年开始的全面进口关税提高后,截至目前公司出口美国的草铵膦关税提高了多少?谢谢! 答:2024年公司国际销售收入占比47%,其中有一定比例的产品出口到美国。美国对中国增加关税对公司产品出口到美国会有一定的影响,公司正在密切关注进展,同时与客户保持充分的沟通协商,积极应对,至于具体影响,公司还需评估。谢谢关注。 13.公司计划收购山东汇盟控股权,如该计划落实,请问资金来源会使用自有资金还是通过定增形式获得资金? 答:该拟对外投资事项目前尚未正式签署任何交易协议,尚处于筹划阶段,最终的投资金额和股权比例尚未确定,具体的投资方案仍需进一步研究论证和沟通协商。若能实现,预计交易金额在可接受范围内,公司自有资金能够满足。 14.贵公司股价造成今天这种局面固然有业绩下降的直接因素,但是管理层毫无作为有不可推卸的责任,投资者需要的不是你们傲慢冷冰冰的国企态度,而是需要你们跟其他公司一样拿出一点诚恳态度哪怕只是1000万的回购,以捍卫自身的价值跟尊严!你们长期如此漠视与你们长期共存的中小投资者,必遭资本市场抛弃! 答:公司能否回购不是公司管理团队所能决策,还需履行国资审批等流程,公司已积极向股东进行汇报。若有进一步信息,请以公司公告为准。谢谢关注。
金融界04-09 19:00
忽然之间：“抛售美国”席卷全球！中国愿意对话喘口气，“一生仅见”瓦解时刻逼近
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)讯随着美国总统唐纳德·特朗普将贸易关税提高至百年来的最高水平，并进一步加大对中国的施压，周三(4月9日)全球市场上的股票和债券抛售潮进一步加剧，全球金融体系的支柱美债和美元成为此次市场暴跌的中心。欧洲股市基准指数一度下跌多达3.6%，自4月1日（特朗普公布关税的前一天）以来，市值损失约1.4万亿美元。债市疯狂抛售 30年期美国国债收益率一度突破5%，为自2023年11月以来首次，市场对美债避风港地位的质疑加深。美元连续第二天下跌。与此同时，油价跌至四年来的新低。这轮抛售也导致全球其他市场的政府债券价格下跌。英国借贷成本飙升至1998年以来的最高水平，日本40年期国债收益率也创下历史新高。美国股指期货波动剧烈，投资者密切关注中美是否有可能展开贸易谈判。标普500指数期货一度下跌多达3%，随后最高反弹0.7%，目前基本持平。标普500现货指数自2月创下纪录高点以来，已累计下跌近19%，逼近20%的技术性熊市门槛。纳斯达克100指数在上周五已正式进入熊市，周三期货合约上涨0.3%。中国愿意与美国对话美国股指期货一度转涨，美国国债的跌幅也有所收窄，此前中国释放出愿意与美国对话的信号。华盛顿隔夜确认，按计划，对中国进口商品征收的104%的关税将于美国东部时间凌晨12:01（香港时间周三12:01）生效。截止日期已过，贸易方面没有新的进展。在一连串贸易相关消息的冲击下，市场走势剧烈震荡。特朗普最新的关税措施将今年对中国征收的关税推高至高达104%，同时对大约60个与美国存在贸易顺差的贸易伙伴也加征进口税。中国方面表示愿意与美方对话，但如果美方坚持进一步升级经贸限制措施，中国将坚决反制并“战斗到底”。中方重申“有坚定的意志、丰富的手段，必将坚决反制，并奉陪到底”，这仍令投资者如履薄冰。中国目前尚未就美国新一轮关税做出直接回应。野村证券首席中国经济学家陆挺表示：“美中两国陷入了一场前所未有的、代价高昂的胆小鬼博弈，双方似乎都不愿让步。” “我们已经进入了贸易战的升级阶段，而投资者眼下根本没有什么可以抓住的支撑点，”IG Markets首席市场分析师Alexandre Baradez表示，“现在很明显，美国债市已经不再是投资者的避风港，反而正在加剧股市的压力。” La Financière de L’Echiquier交易主管David Kruk表示：“我认为仅凭估值来买入当前市场是不明智的，因为眼前可能正面临衰退风险。市场需要更根本性的利好支撑，我们真正需要的是关税方面的好消息。” 衰退风险增加特朗普将对华关税提高至104%的举动令这场贸易冲突进一步恶化，不仅遭到包括著名投资者比尔·阿克曼在内的批评，也促使摩根大通和高盛的经济学家提高了美国经济陷入衰退的概率预期。如果由关税引发的通胀飙升成为现实，美联储的政策应对将更加复杂。摩根大通的分析师认为，美国对中国关税的迅速升级足以将全球经济推入衰退。他们在给客户的报告中表示：“考虑到来自中国的进口额，仅中国关税一项就相当于对美国家庭和企业征收高达4000亿美元的税收。货币很可能成为中国决策者的泄压阀。” 与此同时，投资者也越来越担心，随着市场波动性和压力不断上升，金融系统中的某些部分可能会出现“断裂”。桥水基金创始人、亿万富翁雷·达里奥警告称，当前正面临货币、政治以及地缘秩序“一生仅见”的系统性瓦解。周二标准普尔500指数的下跌使其自上周三特朗普宣布全球征税以来的跌幅扩大至逾12%。当天美股市场的成交量也接近历史峰值，超过230亿股换手。金融管道开始堵塞标普500指数暴跌是因为市场担心关税及其他国家的报复措施会推高通胀、抑制经济增长。近日抛售速度之快，导致标普500的相对强弱指数（RSI）跌至接近20，表明市场严重超卖，这一水平在过去25年一些最动荡的市场事件中才出现过。 “在当前这种剧烈波动之下，市场能否保持有序还要看‘金融渠道’能否撑得住，”摩根大通私人银行EMEA地区投资策略主管Grace Peters指出，“国债的大幅抛售显示了跨资产层面的压力和担忧，这些情绪也正在传导到股票市场的表现中。” 10年期美债收益率目前上涨约5个基点至4.35%，本周已累计上升超过40个基点，这是过去25年来如此短时间内最剧烈的涨幅之一。 “上周是股市的故事，但像往常一样，它已经从股市转向更重要的债券，”IG首席策略师Chris Beauchamp表示，“这是金融管道，显然，管道已经开始堵塞。” “我们已经进入这轮抛售的新阶段，市场正对高波动性可能引发意外甚至系统性风险感到严重担忧，”巴黎里奇略集团首席投资官Alexandre Hezez表示，“如果美联储被迫出手降息来应对特朗普制造的通胀环境，那么10年期国债收益率将进一步飙升。” 潜在地加剧国债压力的还有当天晚些时候发行的新10年期国债拍卖——紧随前一天疲弱的3年期国债拍卖之后——这可能成为检验投资者对美国政府债券需求的关键试金石。荷兰国际集团的经济学家表示：“这种看似‘抛售美国’的交易，现在主导着通常会压低收益率的经济衰退风险上升的主题。” 反映市场担忧的另一个迹象是美元连续第二天下跌，兑G10主要货币全线走弱。与此同时，投资者涌入日元和瑞士法郎等避险资产，欧元升破1.10美元关口。
欧罗巴04-09 18:53
苹果豪赌5000亿美元！
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过将服务器生产转移至美国，苹果在特朗普关税政策的背景下减少了对外国制造的依赖，同时提升了供应链的安全性。这些服务器的设计注重能源效率，符合苹果实现数据中心100%使用可再生能源供电的目标。来源：苹果除了制造业，苹果的投资还聚焦于员工发展项目，例如位于底特律的苹果制造学院，该学院将培训员工掌握人工智能和智能制造技术。该学院将提供项目管理、流程优化等技能的免费线下和线上课程。这一举措将支持苹果与密歇根州立大学以及加州大学洛杉矶分校微芯片设计教育中心（CEMiD）现有的教育合作项目。通过培养庞大的技术工人队伍，苹果确保了能够长期满足其先进制造和研究需求的高素质人才供应。这反过来又支持了可选效率和业务增长。在对美国科技公司（如微软、Meta和谷歌）以及政府信任度下降的背景下，这些举措显得尤为重要。与美国科技行业的趋势相比，苹果在2024财年的员工人数（16.4万人）相较于2023财年（16.1万人）有所增加。来源：trueup.io 苹果的人工智能力量游戏此外，苹果在人工智能和芯片工程方面的进步对其长期增长战略至关重要。苹果智能依赖于设备上处理和私有云计算（PCC）服务器的组合。位于德克萨斯州的服务器工厂将生产节能的人工智能服务器。这确保了苹果的人工智能基础设施保持安全和可扩展。这种混合方法（在设备上处理敏感数据+利用云服务器完成复杂任务）在关注隐私的人工智能方面提供了优势，并将苹果与谷歌、Meta和微软等个人数据饥渴者区分开来。隐私因素将继续推动公司的产品销售和服务收入。苹果人工智能战略的一个重要组成部分是其内部芯片开发。A18芯片为iPhone 16系列提供动力，带来了显著的电池寿命和性能效率提升。此外，其C1调制解调器（首个内部蜂窝调制解调器）减少了对高通的依赖。通过掌控硬件和软件的生产，苹果优化了性能，降低了成本，同时提高了毛利率。公司与台积电亚利桑那州Fab 21工厂（本土）的合作进一步巩固了其供应链，苹果硅芯片的大规模生产将在2025年初开始。详细来说，苹果的研究投资在过去五年几乎翻了一番，重点放在人工智能、机器学习和硅工程领域。公司计划在未来四年招聘2万名新员工，主要针对这些高增长领域。这种人才招聘策略确保了苹果在人工智能领域的前沿地位，随着苹果智能扩展到新的语言和地区（法语、德语、日语和中文）将在2025年4月进行。再次强调，人工智能在整个苹果生态系统中的整合（从Siri的增强到人工智能驱动的照片编辑和总结工具）提升了用户参与度和设备粘性。简而言之，在苹果智能可用的市场（美国、澳大利亚、加拿大、新西兰、南非和英国），iPhone 16的销售表现更为强劲。作为对特朗普政府实施关税政策的回应，对中国进口商品征收54%的关税，苹果已将生产重心转向印度，那里的商品目前面临相对较低的26%关税率。这种近28个百分点的差异为苹果改变物流布局提供了明确的激励。通过将部分iPhone生产和出货量转移到印度，苹果可以减少其对惩罚性贸易措施的暴露，并避免与中国制造直接相关的进口成本增加。例如，如果苹果从中国进口价值100亿美元的iPhone，54%的关税负担将高达54亿美元。而从印度进口相同价值的商品，按26%的税率计算，关税仅为26亿美元。28亿美元的差额就是这种战略改道的好处。虽然这是一个临时举措，但好处是立即且实质性的，将在短期内保护苹果的利润率。来源：tovima.com 总体而言，在苹果和整个“七巨头”一半的收益来自国际市场的背景下，这种生产策略变得至关重要。最后，由于收入增长停滞，苹果不应被视为一家成长型公司。因此，如果苹果市场已经饱和，那么自由现金流倍数似乎是一个很好的估值指标。根据自由现金流倍数，该公司估值合理，因为该比率即将达到其长期（5年）移动平均线。来源：YCharts 苹果的全球豪赌一个主要的下行风险是苹果在iPhone生产中对中国制造的依赖，而iPhone是收入增长的驱动力。尽管苹果努力将生产多样化到其他国家如印度，但这一转变仍处于早期阶段，且规模相对较小。苹果已开始将更多iPhone从印度转移到美国，以规避日益增长的关税，但这些举措是“短期权宜之计”。战略限制在于，苹果目前并未准备好在当前条件下对其供应链进行大规模的长期变更。这一运营问题使苹果仍面临美国对中国商品征收的54%高额关税的风险。即使印度26%的关税率代表了较小的负担，这仍然是一个巨大的成本。在升级的情况下，无法迅速转向中国供应链可能会对利润率压缩和供应中断造成严重打击。根据投资公司Needham的说法，在中美贸易战的情况下，如果未获得豁免，苹果2025财年的收益可能下降28%或更多。对于苹果这样规模的公司来说，这在股票估值中是一个巨大的数字。接近三分之一的收益减少将影响基于每股收益和自由现金流的多种估值，并且在没有股票回购能力的情况下。特朗普再次威胁加征关税时苹果股价的下跌表明了市场对这种风险的敏感性。简而言之，从市场估值的角度来看，苹果对免税状态的高度依赖为其财务稳定带来了不确定性，进而影响收益预测和增长预期。由于苹果被归类为“七巨头”之一，其约50%的收益来自海外，高于标准普尔500指数41%的平均水平。这种国际权重使苹果更容易受到全球贸易中断、汇率波动以及地区性报复措施的影响。欧洲可能实施的数字服务税（作为报复工具）可能进一步侵蚀苹果的海外盈利能力。如果实施这样的税收，将影响苹果的收入，而合规成本和监管不确定性可能使其核心市场在经济上变得不那么可行。欧洲是苹果国际市场的重大组成部分；这些风险对其收入、利润和估值的持久性具有重大影响。来源：Apollo Academy 总结苹果不再仅仅是一个增长故事；它是一个韧性游戏。其5000亿美元的美国投资标志着一个大胆的转折，迈向人工智能领导力、供应链控制和利润率防御。对于投资者来说，这标志着一个罕见的机会，可以在市场最持久的特许经营权之一中拥有稳定性、创新和定价权。 $苹果(AAPL)$
老虎证券04-09 18:51
李再金：黄金多空博弈，欧盘关注3054阻力*
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元。美国总统特朗普的“对等关税”现已正式生效，在他大力推动彻底重组全球贸易秩序的同时，对世界经济造成了沉重打击。由于贸易紧张和美国利率下降的前景提振黄金的魅力，让黄金仍然看涨。若金价涨破3055美元/盎司，就有机会挺进3100美元/盎司至3130美元/盎司。黄金总是暴涨暴跌的，宽幅震荡的范围也是真的大，早盘黄金还在2987附近晃悠，3010*一次之后直接就蹦到了3050一线，只能说当前的避险对市场的影响还是太大，那么金价重新夺回心理水平3000美元/盎司之后，3055就是当前反弹的下一步阻力所在！加上当前小时线连阳反抽，二次*的位置就只能上看3054一线，而下次支撑就在顶底转换位置2990一线，当前依旧还是主空位置，本轮回撤还没有明显筑底，今天欧盘还是看反抽上行之后继续做空一次！黄金：3054附近空，防守60，目标看向3000一线！具體操作以臨盤為準，體驗群每天實時現價單歡迎大家的加入以上思路供參考，市場有風險，投資需謹慎。失敗不可怕，可怕的是機會擺在你面前你卻不知道珍惜在面對成功和失敗時，保持良好的心態有助於保持冷靜，從而做出更明智的決策。更多實時交易策略，如：黃金歐元英鎊美日美原油等品種可添加我的微信獲取！本人承諾：凡添加本人微信者即可免費进群獲取策略和解套！
漫金工作室04-09 18:34
涨疯了：黄金暴拉超60美元冲破3050大关！特朗普关税引燃“抛售美国”
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)讯在美国总统唐纳德·特朗普“对等”关税生效后，投资者寻求避险资产，国际黄金价格周三上涨。此外，美元走软以及美国降息预期的升温也为金价提供了支撑。截至发稿，现货黄金暴涨2.1%，至3046美元，日内涨幅超过60美元。与此同时，美元指数下跌0.4%，令以美元计价的黄金对海外买家来说更便宜。黄金近期也出现一些剧烈波动，部分原因是追加保证金通知和强制平仓在当前整体“避险”氛围中起到了作用。在更广泛的市场中，债券收益率飙升、股票暴跌，这无疑是一个响亮的衰退警报。同时，收益率的飙升也似乎暗示了融资压力的加剧，而这从来不是一个好兆头。所有这些因素让人很难对黄金的走势做出准确判断，因为黄金可能会受到多方面交叉影响的夹击。不过，就目前来看，一些逢低买盘重新入场，推动金价今日回升。随着人民币进一步贬值，黄金或许能够在这场混乱中找到一点优势。在资本外逃风险上升的背景下，投资者目前对美元这一传统避险资产的兴趣不大，这也让黄金显得更具吸引力。更不用说，对于国内货币贬值的中国来说，黄金也是对抗输入型通胀的一种对冲工具。因此，这是未来几天或几周内需要重点关注的一个关键市场动态。特朗普征收的关税于美东时间4月9日00:01（香港时间周三12:01）正式生效，其中包括对中国商品高达104%的关税，这加剧市场对全球贸易战和经济衰退的担忧。作为回应，中国计划召开高级别会议，其央行也已要求国有银行减少购汇。瑞银分析师Giovanni Staunovo表示：“贸易战担忧正影响着美国经济的前景。市场参与者开始预期美联储今年将多次降息，这对黄金构成利好。” 他补充说：“我们仍然预计未来几个月金价将上涨至3,200美元。” 目前，约60%的交易员预计美联储最快可能在5月开始降息。在低利率环境下，黄金这种不生息资产通常表现更佳。瑞士宝盛银行下一代研究主管Carsten Menke表示，随着投资者对不断上升的关税所引发的经济影响愈发担忧，黄金可能会因避险需求的再次升温而受益。 Menke称，尽管极端的市场动荡有时会限制黄金的上涨空间，但由于2022年以来各国政府需求推动下的黄金结构性牛市，正受到不断加剧的贸易紧张局势及相关增长风险的周期性提振。 Menke说：“对关税导致严重经济放缓甚至衰退的担忧，正吸引西方世界的避险投资者重返黄金市场。”他还补充说，该行对黄金仍持建设性态度。市场正等待美联储最新的政策会议纪要，将在当天稍晚公布，以及周四发布的美国消费者价格指数（CPI）数据。 Staunovo表示：“CPI的重要性可能会减弱，市场更关注的是未来几个月关税对通胀的影响。由于美联储有双重职责（促进就业和控制通胀），如果美国经济开始走弱，今年仍有可能降息。” 今年以来，金价在去年的基础上进一步上涨，2025年迄今已累计上涨超过400美元，并于4月3日创下每盎司3,167.57美元的历史新高。世界黄金协会数据显示，2025年第一季度，黄金支持的交易型基金（ETF）录得三年来最大季度资金流入。值得一提的是，由于贵金属价格飙升，收藏者寻找更考究的款式，二手黄金劳力士手表的需求正在上升。彭博手表指数显示，这家瑞士奢侈品牌生产的三款黄金手表的排名上升幅度创2022年推出指数以来最大。该指数追踪按交易价值计算的50款交易量最大的手表价格。劳力士建议零售价为43,800欧元的黄金Day-Date 228238是该指数中上升最快的，在此期间从第30位上升到第9位。双金属劳力士Datejust 16233腕表上升了19位，而黄金Day-Date 18038腕表上升了17位。金表越来越受欢迎之际，由于人们担心特朗普最新的关税攻势导致全球贸易战不断扩大，贵金属价格创下历史新高。金价今年以来已上涨逾10%，近几日首次突破3100美元大关。今年早些时候，劳力士将部分黄金型号的价格上调了8%。
欧罗巴04-09 18:20
特朗普关税如何影响加密市场，投资者该怎么应对？
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adingKey - 美国总统特朗普的关税政策不仅对股市、商品等传统金融市场产生深远影响，也给加密货币市场带来了复杂的连锁反应。从比特币价格波动到市场情绪变化，关税政策正在成为投资者关注的焦点。本文将深入探讨特朗普关税政策对加密市场的影响及投资人的应对策略。特朗普关税指的是美国总统特朗普（Donald Trump）推行的一系列“美国优先”为核心的贸易政策，其重点是对全球各国尤其是来自中国的产品征收高额关税，试图减少贸易逆差，促进美国本土产业发展。特朗普关税政策最早起源2016年，2017年开始推行，并于2018-2019年达到高峰。 2020年，COVID-19疫情爆发，特朗普政府开始集中精力于应对疫情，中美两国之间的贸易摩擦减少。2021-2024年，拜登（Joe Biden）接替特朗普担任总统，并延续特朗普部分关税政策。2025年，特朗普迎来第二任期并开始在全球发起第二次关税大战。在两个任期内，特朗普都坚定不移地推行关税政策。不同于第一任期，特朗普第二任期的关税冲击力更大，表现为涉及更多商品、覆盖更多国家或地区、税率更高等等。政策维度第一任期（2017-2020）第二任期（2025-2028）商品针对性关税，主要是高科技全面性关税（所有进口商品+重点行业惩罚性关税）国家主要是中国中国、欧盟、日本、加拿大、墨西哥、越南、泰国、印度、韩国等等税率中国商品最高25%，其他国家3-10% 全球基础关税10%，许多国家税率20%-40%，但是中国商品关税高达104% 实施节奏跨度22个月（2018-2020）跨度小，几乎是立即生效配套措施出口管制（如华为禁令）配合「零和生产」政策吸引制造业回流豁免机制设有2,200项商品豁免条款豁免极少 2025年4月2日，美国总统特朗普宣布将对所有进口商品征收至少10%的「普遍关税」，并对多个贸易逆差国（比如中国、越南、泰国）实施「对等关税」，税率最高达到50%，而新关税在4月5日至4月9日陆续生效。关税消息发布之后，市值最大的加密货币——比特币（BTC）冲高回落，从8.85万美元持续下跌，4月7日最低跌至7.45万美元，仅仅5天累计下跌超15%；而其他加密货币跌幅更多，以太币（ETH）、瑞波币（XRP）均下跌近28%。【比特币价格走势图，来源：TradingView】此外，美国加密货币相关股票价格同期也普遍下跌，其中加密货币交易所Coinbase（COIN）股价下跌8.96%，而比特币影子股Strategy（MSTR）跌8.6%，Bitfarms下跌约6.3%。2016-2020年期间，以比特币为首的加密市场受特朗普关税影响较小，因此特朗普在那个阶段推出的关税政策并没有引起加密货币产生明显的波动，原因主要有两方面：一是因为关税冲击较小，二是因为加密市场在那个阶段仍然主要受自身因素驱动，比如减半、重大突破（新叙事）、热点等等。除了引发虚拟货币或区块链概念股票的价格暴跌之外，未来也有可能产生积极的影响，当然也有可能继续冲击加密市场。挖矿成本随着贸易战的升级，科技产品和服务的进口成本上升，特别是对于加密货币挖矿设备的影响尤为明显。某些制造商可能会因为关税而提高价格，这进一步限制了小型矿工的入场机会或导致部分矿场退出市场，进而影响比特币网路的安全性和整体算力。监管政策变化特朗普政府的贸易政策可能会促使其他国家对美国市场的反制措施，这些变化不仅会影响传统金融市场，对加密市场的监管政策也可能随之变更。为了控制经济，政府可能对加密货币实施更严格的监管。资金流向关税可能减少全球经济活动和流动性。在资本流动减少的情况下，加密货币的需求可能下降，尤其是投机性投资。美联储降息关税可能推高进口商品价格，导致通膨压力上升，推动美联储提前降息或提高降息力度，释放流动性，进而推动加密货币价格上涨。目前只是特朗普上任初期，距离期满还有3年之多，意味着特朗普随时可能制定新的关税政策，当然也有可能下调税率或直接取消。不管特朗普做出任何关税政策，加密货币都难免受其影响，尤其是加密市场与传统金融市场关联愈加紧密的情况下，这也对投资者提出了更高的要求。保持灵活性由于市场的不确定性，投资者应保持投资组合的灵活性。在高波动性时期，不妨考虑分散风险，将资金分配至多个加密资产包括稳定币，而非集中投入某一个。加强风险管理在波动加剧的市场中，良好的风险管理可以保护投资者资产免受剧烈波动的影响，因此可以使用停损单、止盈单等工具来限制潜在亏损。追踪市场投资者应当持续关注美国经济新闻、政策变化以及相关报告，密切注意关税政策的具体实施细节及其对市场情绪的即时影响。以便能够快速做出反应。考虑长期投资如果投资者对某个加密货币（比如BTC）有信心，采取长期持有的策略可能会在市场波动中获得更好的回报。历史上，加密货币价格虽然短期内波动剧烈，但从长远看，大多数加密资产的趋势是向上的。特朗普的关税政策变化多端，而且对加密市场的影响是多方面的，理解其背后的因果关系对投资者来说至关重要。当前，保持灵活性、进行市场研究、考虑长期投资都是应对这一不确定性投资环境的有效策略。随着市场的发展，投资者必须不断调整自己的策略，以适应快速变化的市场环境。原文链接
TradingKey04-09 18:00
新纪录！南向资金单日爆买超355亿创新高，港股互联网ETF(513770)冲高逾4%，小米强势回血
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相应的内需刺激措施出台。在短期市场消化关税政策利空之后，可等待国内相关内需政策。预期港股在经历短期调整后，在中长期内具有较好韧性。兴业证券表示，短期积极防御、等待风雨过后；中期战略看多，珍惜港股牛市中的调整机遇短期——积极防御。其中，深耕科技主线，可以立足中期AI发展趋势，耐心逢低布局有望实现AI商业模式落地的科技龙头。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类 017125；C类 017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，通过重仓港股互联网龙头，成为本轮港股AI行情的高效投资利器。数据显示，本轮行情启动以来至3月末，中证港股通互联网指数累计涨幅超33%，明显优于恒指、恒科指同期表现，区间最大涨幅更是高达53.59%，领涨弹性突出。图片来源：Wind 注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。截至2025年3月31日，港股互联网ETF（513770）最新基金规模为41.66亿元，2025年以来日均成交额7.14亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-09 17:51
贺博生：黄金暴涨原油暴跌晚间行情涨跌趋势分析及操作建议
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近。随着美国对亚洲大国商品加征104%关税的期限临近，白宫明确表示暂无豁免计划，市场对贸易战拖累全球经济增长的忧虑持续升温。与此同时，持有大量美债的外资可能抛售债券以反制关税，叠加美国众议院推进减税政策，长期美债承压。尽管避险资金部分流入黄金市场，但力度受制于流动性压力。其次联邦基金利率期货显示，市场押注美联储年底前降息105个基点，5月首次降息概率超50%。然而，旧金山联储主席戴利强调“不应急于降息”，政策路径分歧令投资者转向关注即将公布的美联储3月会议纪要，以寻找更明确的信号。　　黄金技术面分析：当前盘面来看，黄金还是保持之前贺博生的观点不变，大趋势是多头走势，但目前处在中期调整中期中。周一，周二的行情规律是亚欧盘上涨，美盘下跌，周一亚欧盘最高在3055.美盘最低在2955.周二亚欧盘最高在3022.美盘最低在2970.相对来讲，周二市场有两个变化，第一，在上涨中没有破位3055.也就是当前还是保持调整中期中的弱势状态，第二，在下跌中没有刷新低点，那么，暂时2955还是比较看好是近期调整的底部，所以，周三要关注的还是亚欧盘的上涨力度是否破位3055双顶点，美盘的下跌是否延续或者下跌是否刷新低点。但周三开始，大家就要关注市场的动态表现，比如关税进一步的影响，比如周四CPI数据影响，美联储货币会议纪要，周五的PPI数据影响等。贺博生前面强调过，经过上周黄金的大跌，在没有直接改变当前弱势的情况下，周一，周二，周三预计是震荡走势，周三，周四衔接的时间点要注意可能会出现变盘力度，所以，今天要关注是否出现变盘，变盘的力度是否改变趋势等影响。　　从技术面来看，周二日线收十字星，虽然没有刷新低点，但也没有筑底的表现，但布林收口越来越明显，这波筑底技术面的条件快要满足，缺少一个市场的刺激带动强弱的转换，所以，刚好在周三，周四这个时间点有可能会出现多头的爆发。那么，日线在今天收大阳，站稳3055后，就可以继续上看3100.3150.H4中期的筑底也有迹象可循，暂时布林也出现收口，底部形成2955.2970的头肩底形态，今天需要先看3025.3055*点得失，再看是否能形成单边大涨。综合上述，对于下方支撑先留意2980一带，之上延续看3015和3025区域，其次重点关注2963一带;至于上方阻力先关注3055承压力度，其次重点关注3065和3075.两者都可以空单参与。综合来看，今日黄金短线操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注3055-3065一线阻力，下方短期重点关注3030-3020一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：国际原油价格再遭重击，市场对全球经济衰退的担忧日益加剧。周二布伦特原油期货下跌1.39美元，跌幅达2.16%，收于每桶62.82美元，美国原油期货下跌1.12美元，跌幅为1.85%，收于59.58美元。这是两大油价基准自2021年以来首次双双跌破关键支撑位。而周三亚盘时段，美原油惯性走低，盘中跌破57美元，短期加速之后或将存在超跌反弹的可能性，但空头趋势尚未改变之前，维持谨慎。需求端数据也未带来好转信号。据市场调查显示，美国上周原油与馏分油库存或均增加160万桶，这强化了“消费走软”的市场判断。美国石油协会(API)及能源信息署(EIA)将于周三公布具体库存数据，若增幅确认，将进一步加剧原油抛售压力。　　原油技术面分析：原油周二继续震荡下行，当天最高61.7.最低57.9.日线收阴于58.2.日线看空头强势，油价还将继续下跌，四小时线，小时线，均呈震荡下行，今早延续昨跌式，临近57一线，下方关注57能否下破，日线操作思路反弹空为主，早间API数据利多，关注晚间EIA数据表现，重点关注关税消息。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期关注59.0-60.0一线阻力，下方短期关注56.0-55.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　贺博生分析团队投资风险管控: 　　①、要有止损，哪怕是大止损，止损一定是对的，错了也是对，不止损是错的，对了也错，无条件止损。　　②、亏损不加仓，比如在你建仓的范围内，如果错了，不要盲目加仓，不要侥幸降低成本，选择优势点位下单，如果方向错，越加越亏，这样让自己直接暴露在风险中(若方向正确但进场点位不佳，加仓是可取的，但同样需要方法，不可盲目行情波动一个点就加仓)。　　③、当日止损，若连续亏损三个单，当天不交易。　　④、仓位要轻，最好控制在10%以内的仓位。　　⑤、一段时间内仓位保持一致，不要一会仓过多，一会仓过轻，保持一致的连贯性。　　贺博生寄语：我这里没有华丽的语言，只有实实在在的交易，以及明明郎朗的操作，市场只有一个方向，不是多头也不是空头，而是做对的方向。合理的风控+好的投资回报，让每个散户找到真正投资的乐趣，而不再是自己每天苦苦的交易却换来亏损的不断加大。我一直相信选择比努力更重要，一个好的指导老师，一个好的技术团队除了给客户带来盈利以外，更应该对客户负责任。个人投资者，凭一己之力面对市场，很容易出现当局者迷的情况，遇见暴涨暴跌而措手不及，而如果能够有一个人在圈外看清楚情形，给出方向，就可以做的更好。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs5686)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。
贺博生hbs563604-09 17:48
中美重磅消息！路透：中国计划举行高级别会议，以应对特朗普104%关税
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自美国总统特朗普上周对中国施加“对等”关税以来，中国高层计划召开的首个公开披露的重要会议。此前，美国已将对中国进口商品的关税从约54%几乎翻倍提高至104%。知情人士透露，预计将出席会议的包括国务院高级官员以及多个政府与监管机构代表。与会者将讨论提振国内消费和支持资本市场的政策。另有一位消息人士称，提高出口退税吸引力等措施也可能在讨论议题之列。目前，中国国务院新闻办公室尚未回应置评请求。特朗普加征的严厉关税打破了数十年来维持的全球贸易秩序，引发了市场对全球经济衰退的担忧，并导致全球股市大幅下跌。对中国而言，这场贸易战发生在本国经济本已面临房地产危机持续发酵、地方债务高企、企业和消费者信心低迷的背景下。尽管北京上周宣布对美国反制征税，誓言对抗其所谓的“勒索”，但分析人士表示，在特朗普对中国及其他与中国存在采购或组装业务国家发起全方位关税攻势下，中国实际上已被逼入墙角。据悉，包括中国人民银行、财政部在内的政府部门高层也可能出席此次会议。两位知情人士表示，中国官方媒体可能会报道部分会议内容，以稳定市场预期，提振投资者信心。商务部、国家金融监督管理总局（NFRA）、中国证监会也可能出席会议。截至发稿时，中国央行、商务部、财政部以及上述监管机构尚未作出回应。支持消费中国商务部周三表示，中国无意与美国发生贸易战，但如果特朗普继续加大贸易摩擦，中国将不得不做出反击。经济学家指出，尽管中国去年实现超过一万亿美元的贸易顺差，但仅靠货币和财政刺激措施仍难以抵御关税引发的全球需求骤降所带来的冲击。最有效的应对方式应当是大力支持家庭消费——目前中国的消费占GDP比重仍比全球平均水平低约20个百分点。外界普遍呼吁中国政府出台以消费者为导向的刺激政策，以减少对出口和投资的依赖，实现更可持续的增长。虽然中国此前承诺将采取相关措施，但除了一项消费者补贴计划之外，尚未推出实质性政策。经济学家普遍认为，该补贴计划的影响有限。据第二位知情人士称，本次会议可能讨论的部分刺激经济措施将在未来几周内开始实施。中国国务院总理李强周二表示，中国“完全有能力对冲外部不利影响”，并补充称，中国今年的政策已经充分考虑了各种不确定性。周三，中国股市有所反弹，国家关于支持本地市场的承诺以及国内科技股的上涨提振了市场情绪。自4月2日特朗普宣布对中国商品额外加征34%关税以来，中国蓝筹股指数——沪深300指数已下跌逾5%，回吐年内全部涨幅；而香港恒生指数同期下跌13%。
超启04-09 17:45
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国防军工全线爆发，512810放量冲击6%！标的指数上一轮关税周期暴涨134%！
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关税扰动背景下，国防军工“利刃出鞘”，强势领涨全市场！2025年4月9日，中证军工指数十余只成份股涨超10%，国科军工飙升17.35%，中国长城、中船防务、中兵红箭、中国海防、建设工业等10股涨停封板！图片来源：Wind 国防军工行业代表性ETF——国防军工ETF（512810）盘初暴力拉升，午后再度冲刺，最高上探5.93%，场内价格收涨5.65%两连阳，创近5个月最大单日升幅，尽数收复周一失地！伴随大热行情，场内交投同步升温，国防军工ETF（512810）全天放量溢价，收盘溢价率仍达0.36%，显示买盘资金尤为强势，此前3日已有2500万元资金进场！全天成交1.59亿元，是昨日全天成交额的3倍有余。图片来源：Wind 国防军工缘何突发暴涨？消息面上，关注国防军工央企增持回购，以及基本面回暖验证。 4月7日以来，中航工业、中国电科以及中国电子等多家国防军工央企集团公开表示看好资本市场。中国卫星、中航沈飞、中航光电等20余家上市公司积极采用增持回购、披露经营管理情况等市值管理举措应对冲击。近两日，多家“中字头”国防军工央企发布2025年一季度业绩预告，“中船系”净利润翻倍暴增，其中，中船防务预计一季度净利润最高增超12倍，中国海防最高预增近7倍！业绩预喜充分验证国防军工行业基本面回暖。图片来源：Wind 本轮关税交锋则为国防军工行情再添一把火！关税影响下，国防军工需求刚性、自主可控、央企重组等三大逻辑得到进一步强化，独特防御价值凸显。回顾上一轮关税周期内，国防军工行业迎来历史性发展机遇，中证军工指数连涨3年（2019年至2021年），区间涨幅高达134.15%，较沪深300超额70个百分点。以史为鉴，大变局中，国防军工或再迎逆转机遇。（中证军工指数2020-2024年分年度历史收益分别为：67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%、8.2%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，指数回测历史业绩不预示指数未来表现）中航证券认为，中期来看，国防军工行业在2024年已经构筑“十四五”时期的“基本面底”，行业收入增速或将再次重新进入上行通道。国防军工板块市场表现有望持续前瞻于行业基本面走势，有望同时取得相对和绝对收益。一键投资国防军工核心资产，认准代码里有“八一”的国防军工ETF（512810）。该ETF被动跟踪中证军工指数，汇聚80只国防军工龙头公司，目前同时是【融资融券标的】及【互联互通标的】。特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。本文图片、数据来源于沪深交易所、华宝基金。风险提示：请投资者在参与融资融券交易时，认真阅读融资融券相关业务规则、业务合同及风险揭示书，审慎评估自身的经济状况和财务能力等情况，避免因参与融资融券交易而遭受难以承受的损失。国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26，2020-2024年分年度历史收益分别为：67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%、8.2%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，指数回测历史业绩不预示指数未来表现。以上个股均为标的指数成份股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-09 17:41

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