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美国确认不再推迟欧盟关税期限，8月实施关税上调，意味着欧美贸易关系面临紧张升级
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年7月19日全球经济日益碎片化，这类关税争端加剧了对多边贸易机制的信任崩塌。 —— IMF 贸易政策研究员评论，2025年7月20日常见问题解答问：这次加征关税是针对哪些商品？答：主要集中在钢铁、铝制品及部分汽车零部件，影响较大的是德国、意大利等国家的出口商。问：美国是否还有可能临时撤回关税？答：从商务部长Raimondo的表态来看，撤回可能性极小，政策已定于8月1日生效。问：欧盟会采取哪些报复措施？答：可能通过WTO申诉，或针对美方出口品（如农产品、科技设备）加征对等关税。问：此次关税将对普通消费者产生哪些影响？答：美国消费者可能面临部分进口商品价格上涨，尤其在汽车及家庭装修相关领域。问：此次政策对股市有何影响？答：欧股工业板块、美股制造业板块短期承压，长期需关注谈判结果和政策走向。来源：今日美股网
今日美股网07-22 00:12
睿远基金赵枫：权益市场向好基础仍然稳固
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报告表示，二季度，A股和港股市场在中美关税争端影响下在季度初出现了明显的调整，但随后很快启稳并逐步上行，上证综指甚至在季度末创出了年度新高。从A股行业表现上看，军工和银行表现出色，食品饮料和半导体相对落后。从A股市场风格表现上看，万得微盘股指数大幅领先其他风格，偏向红利风格的上证50和180指数也表现较优。香港市场受益于低估值和香港金管局释放流动性，IPO和二级市场都表现活跃，其中原材料行业、医疗行业和金融行业表现领先。二季度，我们对组合进行了一定的调整，减持了估值较高和盈利前景不确定的标的，增持了估值更低和自由现金流回报水平较高的标的。报告指出，经过二季度的恢复性上涨后，以银行、保险为代表的一批低估值、高股息公司估值均有所上升，A股中优秀的股份制银行和城商行市净率回到1倍左右，保险公司的市净率大多回到了1倍以上，港股中电信运营商的市盈率也达到十倍以上。另一方面，在消费行业中出现有冰火两重天，传统消费品公司需求不振，股价表现乏力；收入增长预期较好的港股新消费公司受到投资者追捧，估值大幅上扬。报告认为，如果从二季度市场表现结构观察，一方面长线资金仍在持续增持低估值红利公司，另一方面成长、题材和小微也表现活跃，香港市场IPO火热，显示权益市场氛围出现了明显回暖。不过，我们认为权益市场向好的基础仍然稳固，一方面是因为经济基本面正处于启稳回升的过程中，经济结构调整最困难的时候可能已经过去，未来伴随产能出清和竞争烈度减轻，企业盈利有望逐步回升并恢复一定的成长性；另一方面，高股息公司的静态股息率回报仍远超过无风险利率，资金仍会继续流向权益资产，相对于巨大的资产配置需求，当前高股息资产仍然是稀缺的。报告表示，我们也密切关注企业成长带来的回报，只是当前行业整体性的成长机会较小，需要甄别出结构性成长机会，而这些机会可能是由经济结构变化驱动的，也可是由创新供给驱动的，或者是由成功出海的海外需求拉动的，原因多种多样，企业个体也千差万别，其中企业的商业模式、竞争优势和成长路径都不尽相同，研究难度加大。总体来看，市场对部分成长股给予的溢价仍然较高，而其中很多公司的商业模式难以持续创造稳定的自由现金流，估值中博弈成份较重；反过来说，对于新增供给受限、商业模式优秀的成长类公司，因其能够持续创造较高的资本回报和稳定的自由现金流，我们愿意付出合理的估值成为股东。统计数据显示，截至2025年7月16日，睿远均衡价值三年持有混合A近一年回报达22.80%，跑赢基金比较基准增长率17.56%和中证混合型基金指数回报15.55%，超过同期混合型基金收益均值。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-17 20:28
美国最新CPI数据预测：核心商品价格有望抬头，关税效应逐步向消费端传导
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同时准备可能的反制措施。这一来一回的关税争端也再次引发市场对美联储降息路径的疑问。尽管市场仍普遍预计美联储将在两周后的政策会议上维持利率不变，但对于关税如何向终端价格传导的不确定性正在增加。富国银行经济学家Sarah House在一份报告中指出：“6月CPI很可能显示通胀重新走强，尽管幅度可能还不足以引起美联储官员的警觉。” 她补充道：“未来三个月将是通胀数据的关键观察期。虽然此前的提前囤货行为在一定程度上抑制了价格上涨，但随着这些‘去关税库存’逐渐消耗，企业将越来越难以吸收更高的进口关税。” 富国银行预计，在今年下半年，核心商品价格将继续上涨，尽管House认为其向消费者端的传导可能较为有限：“在劳动力市场走软、服务业通胀有所降温的背景下，由关税带来的核心通胀上行可能更像是一阵‘波动’而非‘冲击’。” 美国银行经济学家Stephen Juneau与Jeseo Park同样预计，核心CPI将因二手车价格反弹以及可能由关税驱动的广泛涨价而加速上涨。在服务领域，他们预计通胀将因医疗成本、出行费用与住房租金上涨而继续走强。高盛也表达了类似观点，称：“未来关税可能在一定程度上推动月度通胀进一步上行。”高盛预计核心CPI在未来数月将月增0.3%-0.4%之间。尽管高盛预计核心商品通胀将大幅抬升，但其对服务领域影响判断仍较温和。总体来看，高盛预测，随着住房与劳动力市场的放缓，全年通胀压力将于年内晚些时候趋于缓解。
Heidi07-15 07:27
特朗普关税威胁加剧贸易不确定性，任何协议都可能提振欧洲经济前景
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esearch，2025年7月持续的关税争端若拖延至2026年，将对美国与欧洲的长期通胀曲线产生共振影响。 —— UBS Economics，2025年7月常见问题解答问：特朗普提出的对欧盟30%关税是真的吗？答：是的，该言论来自竞选言论，目前尚未生效，但确实加大了贸易不确定性。问：哪些欧洲行业可能受到影响？答：汽车、机械、奢侈品、农产品等高出口依赖型产业。问：欧洲为什么不报复征税？答：为了控制通胀和维护降息空间，欧洲选择维持战略克制。问：关税争端是否影响欧央行政策？答：是的，若通胀因贸易冲突反弹，欧洲央行可能暂停降息。问：美国是否也会因关税引发通胀？答：是的，高关税将推高进口品价格，进而影响整体CPI。来源：今日美股网
今日美股网07-15 00:11
美国对欧盟征收30%关税或推迟欧元区复苏至2026年，意味着经济前景再度承压
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贸易摩擦升级的深层动因分析指出，此次关税争端并非孤立事件，而是美国大选周期内贸易议题政治化的延续。前总统特朗普已多次表示将采取更强硬的贸易政策，以“保护美国工人”。这一策略短期内可能提高美国制造业竞争力，但其长期副作用包括：全球供应链重构成本上升盟友间信任关系受损欧洲内部通胀风险反弹欧洲若不采取报复措施，可能避免恶性循环，但其议价能力将大幅下降。中期展望：欧元区复苏路径或改变在当前局势下，欧元区若要实现中期复苏，必须更倚重内部需求、绿色能源转型投资与服务业增长。出口拉动型模式正面临结构性瓶颈。此外，欧洲央行（ECB）未来的政策路径也将受到牵制。若关税导致输入型通胀回升，其降息空间将被限制，这进一步压制融资与消费。权威点评与总结此次美国拟征收高额关税不仅是对欧盟贸易关系的重大打击，也暴露出当前全球贸易体系面临的信任赤字。对于欧元区而言，这不仅是出口数字的下滑，更可能是整个复苏逻辑的中断。面对这一局势，欧洲政策制定者必须尽快提出统一应对机制，否则将陷入“被动防御式复苏”困局。德国制造业、法国农业以及意大利中小企业将首当其冲，未来几个季度的数据表现可能弱于市场当前预期。贸易政策正成为地缘政治工具，欧元区必须调整依赖出口的增长结构。 —— Berenberg，2025年7月14日美欧关税战将拉长欧洲央行实现通胀目标与货币正常化的周期。 —— ING Economics，2025年7月如果欧盟选择温和回应，短期可抑制通胀，但中期内其经济议价能力将进一步削弱。 —— UBS Global Research，2025年7月常见问题解答问：美国30%关税将具体影响哪些欧洲国家？答：德国、法国、意大利等出口依赖型国家影响最大，尤其是机械、汽车、农产品等领域。问：欧元区是否会采取报复性关税？答：目前欧盟尚未宣布报复措施，但存在通过WTO或外交协商应对的可能性。问：对欧盟消费者有何影响？答：若欧洲采取反制措施，可能导致输入型通胀上升，消费者购买成本增加。问：此举对欧洲央行政策有何影响？答：欧洲央行降息节奏可能放缓，以对冲潜在的通胀回升压力。问：欧元区经济何时能恢复？答：贝伦堡预计复苏或推迟至2026年，具体取决于关税政策持续时间与内需修复力度。来源：今日美股网
今日美股网07-15 00:10
新加坡Q2经济扭转萎缩趋势但警告美关税争端带来不确定性
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本周一最新公布的数据显示，今年第二季度，新加坡GDP表现好于经济学家预期，避免了技术性衰退趋势。不过，新加坡政府仍然警告称，特朗普政府关税可能仍将给全球经济带来下行风险。特朗普关税带来下行风险今年第二季度，新加坡GDP环比增长1.4%，扭转了今年第一季度
金融界07-14 13:38
中美重磅！卢比奥:特朗普和习近平举行峰会的可能性很高美中都有强烈意愿
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球贸易战和出口管制争端引发的针锋相对的关税争端不断升级，随后又逐渐缓和。上个月，双方在伦敦谈判中达成一项贸易框架，紧张局势有所缓解。美国财政部长贝森特(Scott Bessent)上周早些时候表示，他将与中方同行会面，在未来几周继续进行磋商。双方于5月达成的90天贸易暂停期原定于8月到期。中国官员谴责美国的关税措施，并威胁称，如果美国与其他贸易伙伴达成协议，损害中国利益，中国将予以报复——这表明北京方面认为美国正在利用与其他国家的协议来挤压其经济。但双方都表示，王毅与卢比奥的会晤富有成效，基调积极，是朝着扩大合作而非加剧摩擦迈出的一步。卢比奥上周五表示，他与王毅的会晤为双方提供了一个确定合作领域的机会，但他并未具体说明可能的合作领域。他说道：“我们传递的信息是——(我们)有机会在此实现某种战略稳定，并确定我们可以共同合作的领域，建立更好的沟通和有效的信任。” 中国外交部在卢比奥与媒体交谈后发表的一份声明中称，周五的会晤“积极、务实、富有建设性”。声明称，双方“同意加强各层级、各领域的外交渠道和沟通对话”。声明还表示，王毅再次呼吁华盛顿以“客观、理性、务实的态度”看待中国，并以“平等”的方式对待中国。卢比奥与王毅的会谈，是特朗普自今年1月重返白宫以来，两国之间“最高层级的互动之一”，有望在贸易休战后进一步缓解紧张局势。近期已有迹象显示，双方正开始兑现承诺，包括中国恢复稀土运输，以及美国放宽对部分产品的出口限制，如乙烷、芯片设计软件和喷射引擎零件。美国商务部长卢特尼克(Howard Lutnick)表示，下一轮贸易谈判预计在8月初展开。
tqttier07-14 08:31
特朗普关税遇到了强硬对手，卢拉说没什么好谈的，巴西没有美国也能活
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，在接受Globo电视台采访时称，这场关税争端可能“没有尽头”。在里约热内卢举行的金砖国家峰会期间，各国首脑会晤。卢拉说，像巴西这样的国家没有义务继续使用美元进行贸易，他重申了上周末在金砖峰会上发表的言论，并承认这些言论“很可能让特朗普担心”。 “我们有兴趣在其他国家之间创建一种贸易货币。”卢拉在Record的采访中说，“我没有义务购买美元去和委内瑞拉、玻利维亚、智利、瑞典、欧盟或中国进行贸易。我们可以用各自的货币进行贸易。” 尽管卢拉谈到了美元问题，但金砖国家在讨论了十年的贸易和投资跨境支付体系方面再次没有取得实质性进展。卢拉还表示，特朗普没必要对这个国家集团感到担忧。这并不是特朗普第一次改变外国选举的走向。加拿大总理卡尼和自由党在最近的选举中曾落后20个百分点，但部分由于特朗普的贸易战和吞并威胁，他们最终逆转胜选。在澳大利亚，保守派总理候选人本来领先，结果在特朗普最初一轮全球关税出台后支持率大幅下滑，最终惨败。去年，巴西也曾经历类似的对抗，当时科技企业家马斯克与巴西司法系统爆发冲突。作为对网络虚假信息调查的一部分，巴西最高法院法官莫赖斯下令删除他认定违反国家言论法规的账户。马斯克拒绝，莫赖斯就暂停了X。双方都称不会让步，但最终是马斯克妥协，同意删除。特朗普在周三的信中提到这一争议，声称有“数百个秘密且非法的审查令”。但这次是另一场斗争，利害关系要大得多。特朗普提到涉及博索纳罗的案件时，称之为“政治迫害”，要求撤销指控，这让卢拉感到愤怒，周三誓言将进行报复，并指责美国试图干涉巴西的司法体系和内政。卢拉助手们表示，政府在博索纳罗的起诉问题上不会做出任何妥协。 “这里的新情况是，特朗普将商业手段用于政治目的，把贸易武器化。”一名卢拉高级顾问在匿名谈及内部讨论时说，“但他想要的交易是不可接受的。” 政府部长们在周四的公开讲话中表示，这些关税没有经济依据，完全是出于政治动机，几乎没有谈判的空间，因为卢拉无权干预博索纳罗在最高法院的案件。卢拉周四表示，他“打电话给特朗普没有问题”，但“首先得有个理由打电话”。 “他本可以先打电话给巴西，谈谈他要采取的措施，”他在Globo采访中说，“这完全是不尊重，我没有必要接受这种不尊重。我和特朗普没有什么好谈的，他没有给出任何谈的理由。” 相反，卢拉表示，他将寻求与会受关税影响的公司和行业的企业高层对话，特别提到巴西飞机制造商Embraer、橙汁生产商和钢铁企业。他表示，巴西将努力在8月1日关税生效前用尽谈判手段。但如果谈判没有进展，政府将根据今年国会通过的新贸易对等法案采取报复措施。 “我们会尽一切可能进行谈判。”卢拉在Globo采访中说，“巴西更愿意谈判，更愿意对话。但一旦谈判无果，巴西将对等执行。” 以上报道整理自彭博和华盛顿邮报。来源：加美财经
加美财经07-12 00:00
马士基称美国集装箱进口平均关税为21%
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9 日宣布，将为期 90 天暂停升级关税争端。这一暂停期将于 7 月 9 日结束，部分内容将延长至下个月，但目前尚不清楚美国届时将完成多少项新的贸易协定，也不确定关税是否会恢复到此前水平。美国已与中国、越南和英国就贸易协议达成基本条款。总部位于丹麦的马士基（场外交易代码：AMKBY）表示：“自 4 月 2 日美国正式向全球宣布其关税方案以来，市场透明度下降，贸易壁垒增加。目前，在谈判长期协议期间，大多数针对特定国家的进口关税已暂停，截止日期为 7 月和 8 月。然而，仍有贸易关税影响企业的货物运输，尤其是美中之间的货物运输。” 由于在关税暂停期间，航运公司急于恢复运力，初期海运量激增，随后需求减弱，近几周从中国到美国西海岸港口的海运集装箱运价大幅下跌。与此同时，截至 7 月 3 日，SONAR 的入境海运标准箱（TEU）量指数为 2307.46，而 2021 年 6 月的高点为 2693.35。第一季度全球集装箱需求增长 6.1%，与前几个季度持平。马士基表示，第二季度初步数据将显示，关税相关声明引发了高度波动。该公司在 5 月曾表示，2025 年全年全球集装箱需求的波动范围较大，预计在 - 1% 至 4% 之间。马士基还补充称，中东地区的紧张局势继续使红海 - 苏伊士运河面临较高的安全风险。马士基表示，其与赫伯罗特（场外交易代码：HLAGF）合作的 “双子座” 服务在 5 月的准班率为 90.9%，高于 90% 的预期。
金融界07-04 07:57
十年国债ETF（511260）、现金流ETF（159399）纳入第五届指数投资大赛标的
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红和回购等直接股东回报。往后看，外围的关税争端可能逐步走向谈判和缓和，从股东回报的角度看，4月份之后上市公司也会迎来密集的分红阶段，再叠加上市公司密集发布回购相关的公告，可以关注可月月评估分红的现金流ETF（159399）来应对当前宏观环境的不确定性，布局角度可以做低位逢低分批布局，或也适合作为资产配置中占60%到70%比例的核心品种去进行长期配置。
金融界06-30 14:27

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