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两部门深化新能源上网电价市场化改革，光伏ETF平安(516180)午后震荡翻红

2025年2月12日 14:40，中证光伏产业指数(931151)上涨0.36%，成分股科华数据(002335)上涨2.82%，罗博特科(300757)上涨2.75%，微导纳米(688147)上涨2.64%，中信博(688408)上涨1.94%，阿特斯(688472)上涨1.66%。光伏ETF平安(516180)上涨0.33%，最新价报0.61元，盘中成交额已达206.72万元，换手率3.27%。拉长时间看，截至2025年2月11日，光伏ETF平安近1周累计上涨2.53%。国家发展改革委、国家能源局近日联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》。国家发展改革委、国家能源局有关负责人介绍，改革总体思路是，坚持市场化方向，推动新能源上网电量全面进入市场、上网电价由市场形成，配套建立可持续发展价格结算机制，区分存量和增量分类施策，促进行业持续健康发展。国家高度重视风电、太阳能发电等新能源发展，2009年以来陆续出台多项价格、财政、产业等支持性政策，促进行业实现跨越式发展，截至2024年底，新能源发电装机规模约14.1亿千瓦，占全国电力总装机规模40%以上，已超过煤电装机。随着新能源大规模发展，新能源上网电价实行固定价格，不能充分反映市场供求，也没有公平承担电力系统调节责任，矛盾日益凸显，亟需深化新能源上网电价市场化改革，更好发挥市场机制作用，促进行业高质量发展。当前，新能源开发建设成本比早期大幅下降，各地电力市场快速发展、规则逐步完善，也为新能源全面参与市场创造了条件。投资者可借道光伏ETF平安(516180)、新材料ETF平安(516890)把握相关产业领域投资机遇。光伏ETF平安紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为阳光电源(300274)、TCL科技(000100)、隆基绿能(601012)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、晶澳科技(002459)、晶科能源(688223)、正泰电器(601877)、德业股份(605117)，前十大权重股合计占比56.6%。新材料ETF平安紧密跟踪中证新材料主题指数，中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证新材料主题指数(H30597)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、万华化学(600309)、北方华创(002371)、隆基绿能(601012)、通威股份(600438)、三环集团(300408)、三安光电(600703)、华友钴业(603799)、宝丰能源(600989)、格林美(002340)，前十大权重股合计占比53.78%。相关产品：光伏ETF平安(516180)，平安光伏指数基金(A类：012722；C类：012723)；新材料ETF平安(516890)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-12 14:56

2024年中国光伏出口总量增长13%，光伏ETF平安(516180)回调配置机遇备受关注

2025年2月11日 13:57，中证光伏产业指数(931151)下跌1.78%。成分股方面涨跌互现，博威合金(601137)领涨4.29%，科华数据(002335)上涨3.13%，露笑科技(002617)上涨2.78%；钧达股份(002865)领跌7.88%，爱旭股份(600732)下跌5.86%，阿特斯(688472)下跌4.70%。光伏ETF平安(516180)下跌1.62%，最新报价0.61元，盘中成交额已达405.29万元，换手率6.47%。拉长时间看，截至2025年2月10日，光伏ETF平安近1周累计上涨4.22%。值得注意的是，该基金跟踪的中证光伏产业指数估值处于历史低位，最新市净率PB为1.92倍，低于指数近3年82.52%以上的时间，估值性价比突出。 2024年，中国光伏组件出口量为235.93GW，较上年增长13%。其中，94.4GW出口至欧洲，较2023年下降7%。全球组件出货量同比增长13%，超过需求预期。除欧洲出货量下降7%外，其他地区均出现强劲增长。中东增长99%，非洲增长43%，亚太地区增长26%，美洲也增长了10%。2025年，值得关注的关键因素包括欧洲经济疲软、印度推动国内生产以及巴西的关税调整。中东、东南亚和东欧等新兴市场可能继续增长，全球需求预计将增长4%至9%。投资者可借道光伏ETF平安(516180)、新材料ETF平安(516890)把握相关产业领域投资机遇。光伏ETF平安紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为阳光电源(300274)、TCL科技(000100)、隆基绿能(601012)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、晶澳科技(002459)、晶科能源(688223)、正泰电器(601877)、德业股份(605117)，前十大权重股合计占比56.6%。新材料ETF平安紧密跟踪中证新材料主题指数，中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证新材料主题指数(H30597)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、万华化学(600309)、北方华创(002371)、隆基绿能(601012)、通威股份(600438)、三环集团(300408)、三安光电(600703)、华友钴业(603799)、宝丰能源(600989)、格林美(002340)，前十大权重股合计占比53.78%。相关产品：光伏ETF平安(516180)，平安光伏指数基金(A类：012722；C类：012723)；新材料ETF平安(516890)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-11 14:13

新能源上网电量全面进入电力市场，光伏ETF平安(516180)规模创近1月新高

截至2025年2月10日收盘，中证光伏产业指数(931151)下跌1.13%。成分股方面涨跌互现，科华数据(002335)领涨10.01%，科士达(002518)上涨4.52%，钧达股份(002865)上涨2.52%；上能电气(300827)领跌6.59%，大全能源(688303)下跌3.61%，阳光电源(300274)下跌3.05%。光伏ETF平安(516180)收跌1.12%，最新报价0.62元，全天成交额已达430.73万元，换手率6.78%。拉长时间看，截至2025年2月7日，光伏ETF平安近2周累计上涨3.82%。规模方面，光伏ETF平安最新规模达6440.81万元，创近1月新高。国家发展改革委、国家能源局发布《深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》。其中提出，推动新能源上网电量参与市场交易。新能源项目（风电、太阳能发电）上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。新能源项目可报量报价参与交易，也可接受市场形成的价格。参与跨省跨区交易的新能源电量，上网电价和交易机制按照跨省跨区送电相关政策执行。投资者可借道光伏ETF平安(516180)、新材料ETF平安(516890)把握相关产业领域投资机遇。光伏ETF平安紧密跟踪中证光伏产业指数，中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映光伏产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为阳光电源(300274)、TCL科技(000100)、隆基绿能(601012)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、晶澳科技(002459)、晶科能源(688223)、正泰电器(601877)、德业股份(605117)，前十大权重股合计占比56.6%。新材料ETF平安紧密跟踪中证新材料主题指数，中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年1月27日，中证新材料主题指数(H30597)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、万华化学(600309)、北方华创(002371)、隆基绿能(601012)、通威股份(600438)、三环集团(300408)、三安光电(600703)、华友钴业(603799)、宝丰能源(600989)、格林美(002340)，前十大权重股合计占比53.78%。相关产品：光伏ETF平安(516180)，平安光伏指数基金(A类：012722；C类：012723)；新材料ETF平安(516890)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-10 15:25

供给侧加速出清，光伏行业有望迎来反转

有望在2025年迎来底部反转！目前，光伏产业链各环节价格已处于历史低位，当前硅料价格以及硅片-电池-组件各环节价格指数已经处于近10年最低水平，甚至已经跌破下游企业成本线，行业出清加速。其中，硅料、电池、玻璃环节或率先实现产能出清，2025年上半年有望出现部分领先企业产能退出，供给侧改革有望驱动行业加速出清。 2024年12月6日，多家光伏企业签订了自律公约，将从下个月开始管控产能。若后续行业自律公约推进顺利，供需过剩现状有望明显缓解，带动价格及盈利修复。12月24日晚间，通威股份、大全能源官微发布消息，为积极响应中央经济工作会议精神，破除“内卷式”恶性竞争，两家硅料企业将进行有序减产控产。目前，通威股份多晶硅产能超过90万吨，大全能源已形成年产30.5万吨多晶硅产能，两家企业总产能超120万吨。从需求端来看，2024年1~12月，我国光伏新增装机约277GW创历史新高；预计2025年整体需求在245-265GW之间；到2025年，我国光伏累计装机容量将达到1050GW。新技术方面，BC技术在效率、安全性、成本等方面均具有优势。BC技术产业链正在逐步扩大合作协同范围，共建良好的产业生态圈。展望后市，光大证券预计2025年，全球光伏需求预计将达492-568 GW，相较2024年的的增长幅度为5-7%。落脚到A股市场，光伏各环节景气底部夯实明确，较为普遍且显著的主产业链盈利拐点最快有望在今年二季度到来，关注盈利拐点可期的主产业链中各环节龙头企业；BC技术是未来大势所趋，关注在BC电池领域布局领先的光伏企业。

金融界02-10 08:35

2024年光伏产业冰火两重天：装机量涨、企业利润跌，技术路线切换阵痛，2025年如何逆境翻盘？

在全球能源结构加速转型的大背景下，光伏产业一直是新能源领域的重要支柱，长期以来，凭借政策扶持、技术进步与市场需求增长，中国光伏产业实现飞跃式发展，在全球产业链中占据关键地位。迈入2024 年，光伏产业发展态势陡然转变，陷入严峻困境。从全球范围来看，光伏装机量一路走高，有力证明市场对光伏能源的强劲需求。但与此同时，隆基绿能、TCL 中环、协鑫集成等行业领军企业公布的业绩预告却形势严峻，净亏损或利润大幅下滑，这一情况迅速引发市场的广泛关注与忧虑。在这矛盾表象之下，实则是中国光伏产业正经历着深刻变革，产业发展迎来关键转折点。竞争风暴：产能过剩引发价格战，利润空间被严重挤压自 2023 年始，光伏产业链各环节产能呈现迅猛扩张之势。据期货日报数据，2023 年底中国多晶硅总产能达到了210万吨，占全球总产能的93%；组件产能更是攀升至920GW，这一数据远超全球447GW 的装机需求。步入 2024 年，多晶硅产能预计将逼近 300 万吨，组件产能或可超过 1000GW，然而全球新增装机量仅在430GW~470GW左右，市场供需失衡的状况愈发凸显。产能过剩直接引发了产品价格的急剧下挫。以多晶硅为例，2024 年初其价格约为7万元 / 吨，而到了年末，已大幅降至3.900至4.4万元/吨。受此不利市场环境影响，隆基绿能、TCL 中环等行业龙头在发布 2024 年预告中均出现了营收大幅下滑现象。其中隆基绿能预亏区间为 82 亿 - 88 亿元，TCL 中环预亏 82 亿元 - 89 亿元。数据来源：choice 产能过剩也致使激烈的价格战全面爆发，光伏产品价格在短期内大幅跳水，企业利润空间遭受严重挤压。就 PERC 电池而言，根据 InfoLink 数据，2024 年初M10和G12尺寸的单晶 PERC 电池价格均在 0.37-0.38 元 / W。到了2024年12月底，单晶 PERC（182mm）电池成交均价大致在 0.275-0.280元/W之间。则其全年跌幅大致在24%左右。隆基绿能在业绩预告中明确指出，报告期内行业竞争愈发激烈，PERC 和 TOPCon 产品价格持续走低，毛利率也随之不断下降。TCL 中环同样提及，主产业链各环节产能集中释放，市场供需失衡严重，产品销售价格一路下行，新能源材料业务自二季度初便出现毛利亏损，并且加速进入现金成本亏损阶段。价格战不仅使得企业毛利率大幅下滑，部分企业甚至陷入了 “越卖越亏” 的尴尬境地。为了在市场中争夺一席之地，企业不得不降低产品价格，然而价格的下降并未带来预期的销量增长，难以弥补利润上的损失。与此同时，毛利率的下滑严重影响了企业的盈利能力与资金周转能力，导致企业在研发投入、产能升级等关键领域面临巨大压力。在这样的形势下，部分中小企业生存举步维艰，行业洗牌进程明显加快。技术迭代：机遇与风险并存，资产减值成为业绩拖累光伏产业作为典型的技术密集型行业，技术创新与迭代始终是推动行业发展的核心动力源泉。在科技进步的浪潮中，光伏技术不断突破，近年来，N 型电池（如 TOPCon、HJT、BC 等）凭借其更高的转换效率、更好的稳定性等优势，逐步取代传统 P 型 PERC 电池，成为行业发展的主流方向。然而，技术迭代在为行业带来新机遇、推动行业进步的同时，也给身处其中的企业带来了一系列严峻挑战，资产减值与投资风险便是影响企业业绩的两大重要因素。技术路线的快速切换，使得企业原有的产能面临淘汰风险，进而不得不对老旧产能进行减值处理。以隆基绿能为例，其在业绩预告中明确指出，技术迭代导致计提资产减值准备增加。由于 BC 二代产品产量占比相对较低，企业原有的 PERC 产能面临淘汰危机。在这样的情况下，为了紧跟技术变革的步伐，积极应对行业发展趋势，企业不得不对老旧产能进行减值处理，而这一举措直接影响了企业的当期利润。隆基绿能 PERC 产能在整体产能中占比较高，与此同时，其 TOPCon 和 BC 产能尚未完全释放，新旧产能切换的过程中，企业不可避免地出现了阶段性亏损。这一现象在一定程度上反映出技术迭代背景下，企业产能结构调整的紧迫性与复杂性。图源：隆基绿能2024年度业绩预告除此之外，技术迭代还显著加大了企业的投资风险。在技术快速发展的今天，企业为了保持市场竞争力，需要持续投入大量资金用于新技术的研发以及生产设备的更新换代。但新技术的研发与应用存在诸多不确定性，从实验室研发到大规模商业化应用，每一个环节都面临着各种风险和挑战。TCL 中环提到，其海外子公司 Maxeon 正处于经营转型期，这对报告期内的业绩产生了一定影响。Maxeon 主要从事 IBC 电池的研发和生产，由于该技术路线尚未成熟，市场接受度较低，导致其经营业绩承压。此外，协鑫集成也表示，受参股公司投资损失的影响，公司净利润同比下降。这也意味着，技术迭代不仅增加了企业的研发投入，还带来了更大的投资不确定性。一旦技术研发失败或者市场推广受阻，企业投入的大量资金将付诸东流，企业将遭受巨大损失。数据来源：choice 因此，在当前光伏行业产能过剩、价格战激烈的大背景下，技术创新与迭代既是发展机遇，也是巨大挑战。一方面，技术进步为企业提供了提升产品竞争力、拓展市场份额的机会；另一方面，企业在追求技术进步的过程中，又不得不面对资产减值和投资风险的双重压力。供需失衡：国内外市场双重挑战，全球化布局受阻光伏产业具有高度全球化特征，企业业绩不仅受国内市场影响，还与全球市场供需关系紧密相连。2024 年，全球光伏装机量虽保持增长，但市场供需失衡问题依然突出，国内外市场双重挑战给中国光伏企业发展带来巨大压力。在海外市场，中国光伏企业面临贸易壁垒和市场需求波动双重挑战。近年来，欧美市场对中国光伏产品贸易壁垒不断增加，美国的反倾销税、欧洲的碳关税政策等，不仅增加中国光伏产品出口成本，还限制中国企业在欧美市场的份额。此外，海外市场需求波动也增加企业经营不确定性。以欧洲市场为例，2023 年受能源危机影响，光伏装机量大幅增长，但 2024 年随着能源价格回落，需求增速可能放缓。TCL 中环海外子公司 Maxeon 的经营转型对业绩造成影响，反映出中国光伏企业在全球化布局中面临的困境。在国内市场，光伏企业竞争同样日趋激烈。尽管国内光伏市场需求仍较大，但随着产能不断扩张，市场供过于求局面逐渐显现。协鑫集成虽出货量大幅增长，但受光伏产品价格同比大幅下跌影响，净利润同比下降。这表明，即便在国内市场，企业也面临价格战和利润下滑双重压力。同时，国内市场政策调整也对企业发展产生影响，一些地区光伏项目补贴政策逐渐退坡，削弱企业盈利能力。然而，光伏企业出海虽存有阻碍，但2024 年全球光伏市场仍呈现总体上扬的势头。据‌德国光伏行业媒体PV Magazine‌报道，在各区域表现中，尽管欧洲市场出货量出现7%的下滑，但中东、非洲、亚太地区以及美洲市场则表现亮眼，出货量分别实现了 99%、43%、26% 与10%的显著增长，带动全球模块出货量攀升 13%，超出此前市场预期。在已经到来的2025 年，虽然欧洲经济发展的疲软态势，印度大力推动国内光伏产业生产，以及巴西对光伏进口商品关税的调整，都成为影响行业走向的关键变量。但值得关注的是，中东、东南亚和东欧的新兴市场有望持续保持增长的良好态势。根据 InfoLink 最新预测，2025 年全球光伏需求预计将同比增长4% - 9%。由此可见，2024 年中国光伏产业面临竞争加剧、技术迭代加速和市场供需失衡等多重挑战，行业发展陷入困境。但挑战与机遇并存，光伏产业作为未来能源发展重要方向，前景依旧广阔。在这关键时期，光伏企业需积极应对挑战，通过技术创新提升核心竞争力，拓展多元化市场，加强产业整合优化资源配置，寻找破局之路，实现可持续发展。参考资料：纪元菲（2024），全球多晶硅产量整体稳步增长，期货日报 http://www.qhrb.com.cn/articles/331877 Sánchez Molina（2025），China exports 235.9 GW of solar panels in 2024，pv magazine https://www.pv-magazine.com/2025/02/07/china-exports-235-9-gw-of-solar-panels-in-2024/ 上海有色网（2024），2024年多晶硅企业成本倒挂、关停减产频发 2025年价格能否有转机！ https://t.10jqka.com.cn/pid_417373995.shtml 新浪财经，（2024），中国光伏行业协会：将2024年全球新增装机预测上调至430GW-470GW https://baijiahao.baidu.com/s?id=1817568343559280561&wfr=spider&for=pc 柚子（2024），刚刚，全球十大光伏市场出炉，光伏产业网 https://baijiahao.baidu.com/s?id=1803065006371525788&wfr=spider&for=pc 中商产业研究院（2024），2025年中国多晶硅产能及企业产能规划预测分析，中商情报网 https://baijiahao.baidu.com/s?id=1819214011541700096&wfr=spider&for=pc

金融界02-08 11:47

宁沪高速连跌3天，华泰柏瑞基金旗下1只基金位列前十大股东

金融界02-07 23:10

福莱特玻璃（06865.HK）2月7日收盘上涨9.52%，成交3.34亿港元

业,在自我变革中不断突破发展,有力推动光伏产业结构升级及低碳化进程,为全球的清洁能源转型及碳中和目标的实现贡献力量。（以上内容为金融界基于公开消息，由程序或算法智能生成，不作为投资建议或交易依据。）

金融界02-07 16:22

A股收评：创业板指一度涨近4%，DeepSeek概念维持强势

发布报告称，在全球能源转型的大背景下，光伏产业乘风而起，全球光伏装机规模持续增长。据其预测，2025年全球光伏新增装机将达596GW，同比增长6.0%。券商股表现活跃，华林证券涨超7%，国金证券涨超5%，国元证券、锦龙股份、东兴证券、天风证券涨超3%。机器人板块集体回落，亿嘉和、绿的谐波、凯尔达跌超4%，埃夫特-U、信捷电气跌超2%。个股异动退市卓朗收跌75.81%报0.3元，盘中一度跌超82%触发临时停牌。*ST卓朗昨日公告，公司股票将于2025年2月7日进入退市整理期交易，预计最后交易日期为2025年2月27日。退市整理期届满后5个交易日内，上交所将对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。展望后市，天风证券指出，春节后资金回流叠加Deepseek主题行情，以及即将到来的两会政策预期有望使市场进一步向上修复。投资方向里大趋势仍看好科技和消费，科技主要还是关注DeepSeek主题带来的端侧、推理算力、AI应用等领域的投资机会；春节假期的消费数据亮眼，看好家电、汽车、食品饮料等板块投资机会。

格隆汇02-07 15:32

DeepSeek催化科技板块活跃！港股科技30ETF成交额创上市新高

金融界02-07 15:02

光伏板块开盘即猛冲，钧达、爱旭股份等3股涨停，光伏龙头ETF(516290)放量大涨超3%！

等板块走强。光伏板块开盘即猛冲，中证光伏产业指数（931151）震荡走强，当前涨3%，成分股悉数上涨，钧达股份、双良节能、爱旭股份10cm涨停，通威股份、大全能源、福莱特等涨超5%，隆基绿能、晶澳科技等涨超3%，阳光电源涨超1%，固德威、科华数据等强势跟涨。热门个股消息层面，隆基绿能中标国内单体最大集中式BC项目。近日，内蒙古能源集团达拉特旗防沙治沙50万千瓦光伏一体化一期项目开标，隆基绿能凭借领先的BC技术优势，成功中标。这一成就不仅标志着国内最大的BC集中式光伏电站正式落地，更是隆基绿能BC二代技术获得市场高度认可的重要里程碑。热门ETF方面，最低费率的光伏龙头ETF（516290）放量大涨超3%，强势冲击2连阳，盘中成交额已远超昨日全天成交，交投显著活跃！关于光伏板块，机构指出，需求端，光伏近期内外需、价格信号积极，节后有望迎来量价开门红；供给端，供给侧改革持续推进，行业“防内卷”预计贯穿2025年全年；情绪面，海外第一波政策冲击已过，板块业绩预告基本披露完毕，情绪底和业绩底均得到夯实。【需求端：内外需信号、价格积极】国金证券指出，光伏12月国内装机“翘尾”及出口双旺，欧洲部分渠道组件价格呈现显著反弹，节后产业链量价开门红可期，玻璃、电池片等供需关系及格局较好的环节，将具备较强的盈利修复动力。国内方面，假期前能源局公布2024全年国内新增光伏装机277GW，同比增长+28%，超出24年初最乐观的市场预期，其中12月新增装机71GW，同比+34%、环比+183%，年底装机“翘尾”规模在超高基数下再次创出单月新增装机新高。综合考虑供应链、安装、并网验收等各项因素，根据往年经验，预计12月巨大的装机数据中会有较大比例的组件安装工作延续到2025年，对Q1乃至上半年的国内组件需求形成有力支撑。从2024年新增装机的项目类型结构上看：地面电站新增159GW，同比+33%，占比57%；工商业分布式新增89GW，同比+68%，占比32%；户用新增30GW，同比-32%，占比11%。结合近期由能源局下发的《分布式光伏发电开发建设管理办法》正式稿，潜在受政策变化影响较大的户用项目装机量绝对值及占比均已在2024年显著下降，地面电站和工商业分布式项目在2025年仍将有较强的装机动力，预计2025年国内光伏新增装机仍有望保持增长。海外需求方面，12月组件/电池片、逆变器出口规模同时环比增长，结合部分欧洲渠道组件价格近期反弹明显，预计欧洲市场库存消化、需求启动情况乐观，有望带动春节后订单、排产、价格、盈利的螺旋式上升。根据海关数据，12月电池组件出口22.6GW，同比+24%，环比+10%，欧洲出口同环比回升、新兴市场维持高景气；24年全年电池组件出口300GW，同比+34%。具体来看，12月向欧洲十国组件出口4.6GW，同比+14%、环比+46%，一方面由于11月基数较低，另一方面国内供应链酝酿涨价，欧洲地区提前拉货补库；全年向欧洲十国累计出口组件88GW，同比+7.8%。此外，更重要的价格信号方面，本周迎来重要边际变化。据PVMagazine，欧洲光伏产品销售平台Search4Solar本周收到10家制造商最新价格显示，欧洲组件价格本周出现数月来首次上涨，部分涨幅超20%，目前户用和商业项目的TOPCon组件价格约为0.10欧元/W，全黑太阳能电池板价格已达0.12欧元/W。Search4Solar预计春节后价格将进一步上涨，他们表示本周仍有几家供应商组件价格为0.08欧元/W，但2月1日起价格涨上涨15%，主要因制造商不愿以低于成本的价格生产。（来源于国金证券《电力设备与新能源行业周报：光伏节后量价开门红可期，关注国网招标、特斯拉新车与创新周期》）【供给端：供给侧改革持续推进，整治“内卷式”竞争有望加强改革力度】中银证券认为，供给侧改革持续推进，中央经济工作会议明确提出综合整治“内卷式”竞争，供给侧改革力度有望加强。（来源于中银证券20250126《电力设备与新能源行业1月第4周周报：光伏装机维持高增速，分布式新规发布》）华福证券指出，供给侧改革决心较大，行业“防内卷”预计贯穿2025年全年。2024年5月以来，光伏行业相关供给侧的会议及政策不断，自上而下包括多部委对光伏“内卷”式竞争高度重视，尤其自10月14日协会组织的行业防内卷座谈会后，近2个多月行业多家企业的高层领导频繁进行会议探讨，于12月5日四川宜宾光伏行业年度闭门会议上达成行业自律公约并签字。此次行业自律共识的形成，预计将贯穿2025年全年，行业有望走出困境，供给侧拐点已至。（来源于华福证券20250121《2025年光伏年度策略报告：底部夯实，拐点已至，静待春暖花开》）【情绪底和业绩底均得到夯实，建议关注“买在无人问津时”策略】中银证券认为，光伏上市公司发布2024年业绩预告，考虑2024年末计提资产减值后，2025年大部分公司将轻装上阵，2024Q4或为光伏板块“业绩底”。美国方面特朗普下令暂停IRA法案资金支出，对行业影响有限。（来源于中银证券20250126《电力设备与新能源行业1月第4周周报：光伏装机维持高增速，分布式新规发布》）国金证券认为，政策预期、板块热度大幅降温背景下，光伏板块绝大部分标的回调充分。“底部夯实、右侧渐进、技术迭代破局”的基本面大趋势未变，“买在无人问津时”的交易策略十分重要，近两年光伏板块呈现出显著的“博弈重、反应快”特征，在当前板块热度大幅降温、大部分标的下行风险可控、基本面右侧信号尚不明朗的窗口进行建仓，对降低冲击成本、提高收益率至关重要。（来源于国金证券20250204《电力设备与新能源行业周报：光伏节后量价开门红可期，关注国网招标、特斯拉新车与创新周期》）值得重点关注的是，光伏龙头ETF（516290）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为光伏主题ETF中的低费率品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一。据公开数据显示，光伏龙头ETF（516290）获资金小幅申购，吸金89万元，拉长时间来看，光伏龙头ETF（516290）近60日已吸金超1100万元，资金借光伏龙头ETF（516290）布局困境反转的光伏板块意图明显。风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。光伏龙头ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-07 11:23

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