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债市早报：主要资金市场利率大幅下行，利率债收益率全线明显下行
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管总局、国家能源局联合印发的《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》有关要求，三部门有关业务司局近期集体约谈了部分多晶硅骨干企业及行业机构，引导相关单位加强自律自查和规范管理。三部门对相关单位提出工作要求：一是要着眼大局和长远利益，坚持上下游合作共赢，促进光伏产业高质量发展；二是要切实加强企业自律，深入开展自查自纠，自觉规范销售行为，不搞囤积居奇、借机炒作等哄抬价格行为；三是要统筹推进光伏存量项目建设，合理释放已建产能，适度加快在建合规项目建设步伐，同时对后续新建产能大规模投产要提前研判、防范风险。　　【9月多城集中供地：房企拿地总额环比上涨，央企国企仍是主力】根据中指研究院10月9日发布的数据，9月50家代表房企拿地总额同比下降45.3%，降幅较上月扩大；环比大幅上涨130.2%。9月，北京、上海、深圳、杭州、苏州、宁波等十个城市进行了第三批集中供地，热点城市土地供应较8月显著增加，房企拿地投资力度较上月显著回升。截至三季度末，已有12个热点城市三批次集中供地顺利收官，但受销售市场底部运行影响，房企整体拿地热情不高。从重点城市拿地金额TOP10房企来看，央国企参与热度较高，重点城市拿地金额TOP10房企中有半数以上为央企国企，这与稳健型国央企的资金状况相对较好有直接关系。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　10月9日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日无逆回购到期，因此单日净净投放资金20亿元。　　（二）资金利率　　10月9日，银行资金面整体宽松，主要资金市场利率大幅下行：DR001下行57bps至1.066%，DR007下行13bps至1.413%，其他期限利率亦多数下行。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　10月9日（周日），国庆长假后第二个调休工作日，银行间流动性持续宽松态势未改，加之国内疫情再现反复，债市情绪明显向暖，主要利率债收益率全线明显下行。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券220019收益率下行2.24bp报2.7400%；10年期国开债活跃券220215收益率下行2.75bp报2.9025%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　当日无国债和国开债发行。　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　当日无成交价格偏离幅度超10%的债券。　　2. 信用债事件：　　泰兴成兴国投：“21泰兴债”持有人会议将审议增加委贷银行的议案。　　南宁交投：拟将南宁公交国有产权划转至南宁轨交，资产规模18.6亿元。　　大唐山东发电：10月12日召开“20大唐山东MTN004”持有人会议审议提高50BP票息等议案。　　远东租赁：拟将“20远东租赁MTN005”票面利率下调290BP至1.0%，10月10日至14日回售申请。　　旭辉控股：已为其2025年4月到期的25.45亿港元可转换债券付息。　　长沙银行：涉及恒大集团商票贴现4.14亿元，逾期天数最短为146天，最长达323天，目前该行未下调恒大集团的风险分类，但已计提信用损失准备2.62亿元。　　蓝光发展：旗下重庆两江新区国博山项目将被拍卖，起拍价10.31亿　　豫园股份：控股股东复星高科子公司拟转让5%公司股份给浙江青展，总价值约12.5亿元　　豫园股份：“22豫园商城SCP003”和“21豫园商城MTN004”分别拟于10月14日、15日偿付本息。　　华夏幸福：对“17幸福基业MTN001”部分持有人份额完成注销，注销面额合计5.602亿元。　　遵义道桥：子公司赤水市鑫竹投资开发有限公司财务总监、贵州赤水盛隆集团投资开发有限公司财务总监罗朝君接受纪律审查和监察调查。　　湘潭高新集团：总经理杨骆、副总经理陈练接受市纪委纪律审查和监察调查，目前无法履职且暂时无法预计其无法履职的持续时间。　　（三）海外债市　　当日海外债市休市。
金融界2022-10-10
浙商证券：给予上机数控买入评级
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” 　　公司依托光伏装备业务优势，切入光伏产业链，致力于成为产品线最全、一体化程度最高、产能最新、成本最低、核心竞争力最强的光伏企业之一。　　1）工业硅+硅料（自建）：拟建 15 万吨高纯工业硅+10 万吨高纯多晶硅项目，其中 8 万吨高纯工业硅+5 万吨多晶硅料正在建设中，一期 5 万吨多晶硅将于 2023 年 4 月投产。同时政府将予公司配备 3.8GW 光伏+1.7GW 风电电站指标，预计将保障公司低电价优势。　　2）工业硅+颗粒硅（参股 27%）：已增资 10.2 亿元共同投资年产 10 万吨颗粒硅+15 万吨高纯纳米硅项目，参股 27%。投产后公司将获得不低于 70%比例的颗粒硅（对应 7 万吨），满足 25GW硅片的硅料需求，强化硅料保障、硅片竞争力。项目预计 2022 年 3 季度投产。　　3）硅片拉晶+切片：目前投产产能已达 35GW 拉晶+25GW 切片。计划在包头投建 40GW 硅片产能+徐州 25GW 切片产能，产能迈向 75GW 拉晶+50GW 切片。　　4） N 型电池：拟投建 24GW N 型高效电池产能。其中二期 14GW 高效电池正在建设中，三期规划建设 10GW高效电池。项目建设期 2-3年。电池技术选择包括 TOPCon、 HJT等 N型电池。　　5）新能源电站：公司规划 5.5GW 新能源电站，目前项目正在规划建设中。　　投资建议：高成长、低估值；一体化程度最高、成本最低、竞争力最强的光伏龙头之一预计公司 2022-2024 年归母净利润为 37/68/84 亿元（预计业绩具有进一步上调潜力），同比增长115%/85%/23%；考虑 25 亿可转债，对应 PE 为 15/8/7 倍。根据 wind 一致预期，我们判断公司2023 年净利润有望超隆基的 1/3，超中环的 80%；目前公司市值仅为隆基的 1/7，中环的 1/3 左右，公司 PE 估值明显低于行业平均水平。维持“买入”评级。　　风险提示：大幅扩产导致竞争格局恶化、硅料涨价影响终端需求、技术迭代风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券李思扬研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.65%，其预测2022年度归属净利润为盈利36.84亿，根据现价换算的预测PE为15.06。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为160.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，上机数控（603185）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标4星，好价格指标3星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-10
A股头条：光伏赛道重磅消息！多晶硅骨干企业被集体约谈；海天三度回应“双标”；特斯拉人形机器人正式亮
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局和长远利益，坚持上下游合作共赢，促进光伏产业高质量发展；二是要切实加强企业自律，深入开展自查自纠，自觉规范销售行为，不搞囤积居奇、借机炒作等哄抬价格行为；三是要统筹推进光伏存量项目建设，合理释放已建产能，适度加快在建合规项目建设步伐，同时对后续新建产能大规模投产要提前研判、防范风险。评：硅料和多晶硅等原材料价格涨势离谱，监管部门已经看不下去了。自2020年初以来，硅料价格从73元/kg上涨至2022年Q3的303元/kg，累计涨幅达315％，近期甚至创下十年新高。整个光伏产业链，硅料环节占据着全行业的绝大部分盈利。这种情况未来或将得到扭转，下游毛利率将会更高，产业链利润回归传统制造业“凹形”分配，一体化企业有望持续受益。　　4、“欧佩克+”超预期减产，国际油价创3月来最大单周涨幅　　当地时间10月5日，石油输出国组织（欧佩克）与非欧佩克产油国在奥地利首都维也纳举行第33次部长级会议，决定自今年11月起大幅减产，在8月产量的基础上将月度产量日均下调200万桶。这是新冠肺炎疫情以来最大规模的石油减产，此次减产相当于全球石油需求的2％左右。受此消息影响，国际油价连续五个交易日反弹，创3月份以来最大单周涨幅。评：OPEC+大幅减产明摆着要跟老美对着干。疫情之下，高油价是产油国重要的财政来源，OPEC+不愿意错过这千载难逢的机会。石油生产国和石油消费国之间的长期矛盾难以调和，不论是沙特还是俄罗斯，作为原油生产国，高油价才符合他们的利益。另外，欧美想对俄罗斯的能源进行限价，也会让OPEC+组织抱团更加紧密，更有意愿继续维持高油价。　　5、特斯拉人形机器人擎天柱Optimus原型机正式亮相预计售价不到2万美元　　日前，特斯人形机器人擎天柱Optimus原型机正式亮相。特斯拉展示了人形机器人在汽车工厂搬运箱、浇水植物、移动金属棒的视频。马斯克表示，擎天柱是一个功能非常强大的机器人，其产量非常高，未来可达数百万台；预计其价格将比汽车低得多，可能不到2万美元。评：马斯克凭一己之力又带火了一大领域，当前工业移动机器人市场规模正迅速扩大，已成为智能工厂建设不可或缺的基础设施。未来包括工业、商用、服务在内的移动机器人市场有望达到万亿级规模。可以关注下怡合达、埃斯顿、京山轻机等标的。　　6、海天味业：无论是国内市场还是国际市场公司均销售含食品添加剂的产品及不含食品添加剂的产品　　海天味业发布澄清公告，就近期网络上关于海天味业的相关报道，公司回应如下，海天味业产品销往全球80多个国家和地区，无论是国内市场还是国际市场，公司均有高中低不同档次的产品，均销售含食品添加剂的产品及不含食品添加剂的产品。截至目前，公司生产经营未发生重大变化，请广大投资者理性投资。评：添加剂是一方面的问题，还有海天味业谜一样的公关，让人难以信服。只需要解释国内外的标准是不是不一样，反倒是海天味业顾左右言他的态度更让事情火上浇油。此次添加剂远不如白酒塑化剂影响大，如果海天味业出现连续大跌，反倒是抄底的机会来了。　　7、又一批优秀上市公司有望进入港股通投资范围　　又一批优秀上市公司有望进入港股通投资范围。近期，哔哩哔哩等部分在港交所上市的不同投票权架构公司（WVR公司）已经或者计划由在港第二上市转换为主要上市。沪深交易所表示，不同投票权架构公司（WVR公司）由在港第二上市转换为主要上市后，经考察后符合规定条件的可纳入港股通。统计显示，目前在港交所属于第二上市同股不同权股票共有9只，包括阿里巴巴、百度、京东等。评：港股又获得一笔长久的活跃资金，A股投资者也多了一个投资通道，一举两得。　　8、中信证券：A股底部特征凸显入场时机将至　　中信证券研报指出，当前市场底部特征显现，体现在谨慎心态高度一致、成交持续低迷、估值更加合理；10月政策和经济预期逐渐明朗，汇率快速贬值冲击结束，场内活跃资金已经完成避险降仓，场外抄底资金开始入场，预计市场将迎来月度级别修复行情起点。评：中信证券高喊入场时机将至，不管怎么说，弱市之下，恢复信心比什么都重要。　　9、上交所首份三季报出炉上机数控三季度净利同比增125.74％　　上机数控10月9日晚间披露三季度报告，公司2022年第三季度实现营业收入60.3亿元，同比增长50.78％；净利润12.55亿元，同比增长125.74％；基本每股收益3.27元。前三季度，公司实现净利润28.31亿元，同比增长101.43％。评：三季报炒作正式拉开大幕，预告的披露截止时间是10月15日，这几天博弈会很激烈。　　市场策略　　国庆假期期间，外围市场不平静，美股创新低后一度大涨两天，但此后又回吐大部分涨幅。随着瑞士信贷的暴雷，市场预期美联储将放缓加息脚步，但这也许只是多头的一厢情愿。随着原油价格的大涨，通胀压力继续加大，美联储货币政策目前依然不会转向，全球股市仍会继续承压。从富时A50指数期货来看，目前较节前依然维持上涨状态，节后大盘有望高开并收涨，但预计涨幅不会太大，可关注9月30高点及5日均线压力。由于目前大盘仍处于下跌趋势中，基本面上也没有明显的利好，因此中期看依然不能盲目乐观。　　题材掘金　　猪肉：10月1日后的国内生猪市场仿佛“坐火箭”，每天都在创造年内的新高点。数据显示：10月9日生猪（外三元）均价为26.57元/公斤，猪价环比上涨了13.84％，同比上涨了140.45％。另据农业农村部网站，10月8日“农产品批发价格200指数”为127.54，比节前（9月30日）上升1.99个点。截至8日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为32.81元/公斤，比节前上升2.5％。　　标的：牧原股份（002714）、温氏股份（300498）　　石油：受欧佩克（OPEC）大幅减产决定影响，国庆假期期间国际原油价格持续快速拉升，走出五连涨行情，并创出7个月来的最大单周涨幅。10月3日至7日美国原油价格涨幅达16.48％，布伦特原油涨幅达15.05％，美燃油期货价格更是大涨24％。截至北京时间10月8日凌晨收盘，美国WTI11月原油期货收涨4.74％，报92.64美元/桶，布伦特12月原油期货收涨2.7％，报97.92美元/桶。　　标的：中国海油（600938）、中曼石油（603619）　　工业大麻：当地时间10月6日，美国总统拜登发布有关大麻改革的声明，宣布赦免所有因“简单持有”大麻而犯下联邦罪行的人，并要求美国卫生部和司法部启动对大麻的分类审查。美媒称，拜登的最新宣布代表着美国对这一毒品的反应发生了“根本性的变化”，这是美国迈向大麻非罪化（或非刑事化）的第一步。中期选举将至，有美媒认为拜登在此时推出大麻改革政策，有助于民主党选情。　　标的：莱茵生物（002166）、顺灏股份（002565）　　公告精选　　【重大事项】　　北方华创 002371：控股子公司被列入美国商务部“未经核实清单” 　　钧达股份 002865：拟130亿投建年产26GW高效太阳能 000591电池片项目　　王府井 600859：公司获准在海南省万宁市经营离岛免税业务　　妙可蓝多 600882：控股股东内蒙蒙牛拟要约收购5％公司股份　　亚钾国际 000893：与华为技术有限公司签署战略合作协议　　中鼎股份 000887：筹划境外发行GDR并在瑞士证券交易所上市　　杭州高新 300478：收到中国证监会浙江监管局行政处罚及市场禁入事先告知书　　富春股份 300299：控股股东等相关方收到《行政处罚及市场禁入事先告知书》　　【业绩速递】　　通威股份 600438：前三季度净利同比预增260％-267％　　上机数控 603185：前三季度净利同比增101％　　比亚迪 002594：9月新能源汽车销量为20.12万辆　　赛力斯 601127：9月赛力斯汽车销量同比增长598％　　招商轮船 601872：前三季度净利同比预增59％-75％　　康缘药业 600557：三季度净利润7021.72万元同比增47.48％　　招商蛇口 001979：9月签约销售额350.48亿元同比增50.23％　　新希望 000876：9月销售生猪收入30.23亿元环比增长37.85％　　仙坛股份 002746：9月鸡肉产品销售收入4.59亿元环降下降1.9％　　【增减持】　　曲美家居 603818：控股股东拟合计增持不超过2％股份　　富春股份：部分董高及子公司总经理拟增持500万元-1000万元公司股份　　【其他事项】　　设计总院 603357：中标多个项目金额合计约1.27亿元　　国统股份 002205：中标1.3亿元风力发电塔塔筒工程项目　　浩云科技 300448：中标长源电力 000966汉川公司一发）相关项目　　湖北广电 000665：中标3781.55万元工程项目　　工大高科 688367：中标649万元项目　　交易提示　　【新股申购】　　1.三柏硕　　申购代码：001300 　　股票代码：001300 　　发行价格：11.17 　　发行市盈率：22.98 　　申购评级：建议申购　　2.邦基科技　　申购代码：732151 　　股票代码：603151 　　发行价格：17.95 　　发行市盈率：22.98 　　申购评级：建议申购　　3.永信至诚（科创板）　　申购代码：787244 　　股票代码：688244 　　发行价格：49.19 　　发行市盈率：63.00 　　申购评级：谨慎申购　　4.夜光明（北交所）　　申购代码：889090 　　股票代码：873527 　　【停复牌】　　盐田港：拟购买港口运营公司100％股权股票将于10月10日开市起复牌　　东风汽车：披露东风集团要约收购结果 10月10日复牌　　【限售解禁】　　
金融界2022-10-10
10月10日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要
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管总局、国家能源局联合印发的《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》有关要求，为深入引导光伏产业上下游协同发展，三部门有关业务司局在组织开展光伏产业链供应链合作对接的基础上，近期集体约谈了部分多晶硅骨干企业及行业机构，引导相关单位加强自律自查和规范管理。　　经济参考报　　机构：消费企业业绩有望加速改善　　2022年国庆假期，消费市场多业态呈现购销两旺态势。机构人士表示，伴随成本压力的逐步缓解以及需求复苏，四季度消费或将延续平稳恢复态势，以上市龙头公司为代表的消费企业业绩有望进一步改善。　　央企基建项目提速主动扩大有效投资　　9月22日，由铁四院设计、中铁建工集团承建的杭州西站随合杭高铁湖杭段同步开通运营。这个合杭高铁湖杭段最大的新建车站，总建筑面积约51万平方米，相当于70个标准足球场，仅用时33个月，再现央企执行力。（文章来源：东方财富研究中心）
东方财富网2022-10-10
【早盘内参】央行：进一步简化境外投资者进入中国投资流程
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管总局、国家能源局联合印发的《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》有关要求，为深入引导光伏产业上下游协同发展，三部门有关业务司局在组织开展光伏产业链供应链合作对接的基础上，近期集体约谈了部分多晶硅骨干企业及行业机构，引导相关单位加强自律自查和规范管理。【工信部网站】　　【展车都卖光了！提车最快等到春节！新能源车销售太火爆】国庆期间，“展车售罄”“提前预约试驾”“新车在途”是中国证券报记者在北京、上海、沈阳等多地4S店、直营店走访调研时听到的高频词。今年“金九银十”，车企“铆足干劲”，不仅在中秋国庆假期前后抢先发布多款新车，供消费者假期试驾，更在销售折扣、供给方面发力，带动销量高增。(中国证券报) 　　【国庆期间生猪价格连涨：全国均价每公斤上涨约1元】国内生猪价格呈连续上涨走势，全国均价每公斤上涨约1元。据中国养猪网的数据，10月7日，生猪(外三元)价格为25.93元/公斤，与9月30日的24.54元/公斤相比，上涨5.7%。从周内来看，生猪均价为25.36元/公斤，与上一周24.43元/公斤的均价相比，上涨3.8%。(澎湃新闻) 　　【15亿票房创8年来最低业内人士：影片数量和体量不足以支撑国庆档】在影片数量明显不足的情况下，今年的国庆档票房交出了自2014年以来的最差成绩单。电影业内人士对财联社记者表示，今年国庆档只有七部影片上映，“头部”影片也仅有一部《万里归途》，整体电影数量和体量确实无法满足国庆档这样的大档期需求。(财联社) 　　楼市观察　　【超30城支持“一人购房全家帮” 全家公积金分担买房压力】据澎湃新闻不完全统计，今年以来，至少包括湖南邵阳、广东潮州、河北秦皇岛、广东珠海、江西赣州、河北沧州、安徽池州、云南楚雄、河北唐山、湖北咸宁、福建泉州、天津、安徽马鞍山、广东深圳、海南、河南信阳、宁夏吴忠市、浙江湖州、江苏连云港、浙江台州、甘肃定西、四川遂宁、安徽滁州、广东汕尾、宁夏银川、四川资阳、四川绵阳、辽宁沈阳、浙江绍兴、山东聊城等超30个城市发布公积金贷款新政，多地在政策中提到，子女购房可提取父母公积金，实行“一人购房全家帮”。(澎湃新闻) 　　【大增130%！房企9月拿地显著回升热点城市土地供应明显增加！长三角地区领跑】9月份，50家代表房企拿地总额环比显著回升，增幅高达130.2%。今年前9月，百强房企拿地总额同比降幅连续4个月维持收窄态势。从各城市群拿地金额来看，长三角地区领跑全国。(券商中国) 　　【超20城发文鼓励商品房团购：部分城市房价最多可优惠30%】据澎湃新闻不完全统计，今年6月以来截至9月30日，至少包括山西太原、广东中山、辽宁沈阳、浙江桐庐、安徽铜陵、云南普洱、四川巴中、湖北黄冈、吉林长春、四川遂宁、江苏连云港、浙江海宁、湖北麻城、四川眉山、浙江杭州、广西百色、浙江诸暨、江苏兴化、甘肃庆阳、广西梧州、浙江绍兴、广西南宁等地发布“购房团购”相关政策或活动。(澎湃新闻) 　　【十一假期楼市成交整体偏冷二手房活跃度好于新房】十一假期楼市成交整体偏冷。据中指院10月8日公布的数据，今年国庆假期期间(10月1日-7日)全国20个重点监测城市新建商品住宅成交面积66.93万平方米，较去年国庆假期日均成交面积下降37.7%。　　公司新闻　　钧达股份：拟130亿投建年产26GW高效太阳能电池片项目　　王府井：公司获准在海南省万宁市经营离岛免税业务　　妙可蓝多：控股股东内蒙蒙牛拟要约收购5%公司股份　　亚钾国际：与华为技术有限公司签署战略合作协议　　中鼎股份：筹划境外发行GDR并在瑞士证券交易所上市　　杭州高新：收到中国证监会浙江监管局行政处罚及市场禁入事先告知书　　富春股份：控股股东等相关方收到《行政处罚及市场禁入事先告知书》　　通威股份：前三季度净利同比预增260%-267% 　　上机数控：前三季度净利同比增101% 　　比亚迪：9月新能源汽车销量为20.12万辆　　赛力斯：9月赛力斯汽车销量同比增长598% 　　招商轮船：前三季度净利同比预增59%-75% 　　康缘药业：三季度净利润7021.72万元同比增47.48% 　　招商蛇口：9月签约销售额350.48亿元同比增50.23% 　　新希望：9月销售生猪收入30.23亿元环比增长37.85% 　　仙坛股份：9月鸡肉产品销售收入4.59亿元环降下降1.9% 　　曲美家居：控股股东拟合计增持不超过2%股份　　设计总院：中标多个项目金额合计约1.27亿元　　国统股份：中标1.3亿元风力发电塔塔筒工程项目　　国内股市　　沪深股市：9月30日大盘全天高开后震荡回落，沪指再创阶段调整新低，创业板指领跌，月累计下跌超10%。受节前效应影响，两市交投低迷，成交金额跌破6000亿，续创23个月新低。　　沪深港通：9月30日，统计数据显示北向资金合计净卖出13.00亿元，其中沪股通净买入2.44亿元，深股通净卖出15.44亿元。前十大成交股中，净买入额居前三的是贵州茅台、迈瑞医疗、比亚迪，分别净买入4.41亿元、2.70亿元、1.63亿元。净卖出额居前三的是隆基绿能、宁德时代、恩捷股份，分别获净卖出6.11亿元、4.48亿元、1.79亿元。　　龙虎榜：9月30日，上榜龙虎榜个股中，资金净流入最多的是南天信息，三日净买入1.75亿元。数据显示，该股日内涨停收盘，近三日累涨8.87%。资金净流入居前的华鑫深圳分公司三日净买入7009.72万元，中信上海溧阳路三日净买入6199.81万元。机构参与龙虎榜中个股共涉及23股，其中5股被机构净买入，紫燕食品被买入最多，金额为2343.91万元。另外18股被机构净卖出，嘉澳环保被卖出最多，金额为7517.98万元。　　融资融券：截至9月29日，沪深两市两融余额为15576.65亿元，较前一交易日减少54.49亿元。其中，融资余额为14598.73亿元，较前一交易日减少41.24亿元；融券余额为977.92亿元，较前一交易日减少13.25亿元。　　第一财经：沪深交易所表示，根据《上海证券交易所沪港通业务实施办法》/《深圳证券交易所深港通业务实施办法》等业务规则规定，WVR公司由在港第二上市转换为主要上市后，可以依照规则在考察日对其进行考察，符合《实施办法》第六十五条、六十六条和六十七条等规定条件则纳入港股通。【详细】　　【国庆长假亚太市场普涨多家券商密集预测：四季度行情有望反转】在A股开盘前夕，各家机构密集发布最新市场观点。多家券商发布观点认为，当前市场估值已经处于低位不宜悲观，更有部分券商预计市场有望在四季度出现反转。(每日经济新闻) 　　【A股节后怎么走？四大首席看后市！“阳光总在风雨后” 市场将逐渐迎来机会】多位接受券商中国记者采访的市场人士分析，A股目前受到国内悲观经济预期以及美元持续加息的双重影响。展望后市，随着内需回升的预期逐步升温，市场的风险偏好将逐渐企稳；而美元指数上升的最快时刻如果过去，新兴市场整体压力也将有所下降，四季度市场将逐渐迎来机会。(券商中国) 　　【“蹦床王”和国内卫浴龙头来了！本周11只新股齐发】根据新股发行安排，本周共有11只新股申购。其中，科创板新股有4只，创业板新股有2只，深市主板新股有2只，沪市主板新股有1只，北交所新股有2只。在下周申购新股中，“蹦床王”三柏硕是蹦床行业的隐形冠军，箭牌家居是国内卫浴龙头公司，金橙子是激光振镜控制系统国产龙头，康为世纪是国内少数实现分子检测核心环节完整业务布局的生物科技企业。(中国证券报) 　　交易提示　　新股申购：永信至诚，三柏硕，邦基科技，夜光明　　新债申购：无　　新股上市：新芝生物，富创精密　　新债上市：无　　环球市场　　美国股市：10月7日美股三大指数全线下跌，道指跌2.11%，纳指跌3.80%，标普跌2.80%；芯片股跌幅居前，AMD跌近14%，英伟达跌超8%，英特尔跌超5%。　　欧洲股市：10月7日欧股收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.59%；法国CAC40指数跌1.17%；英国富时100指数跌0.09%。　　亚太股市：10月7日日经225指数收盘下跌217.80点，跌幅0.80%，报27093.50点。韩国KOSPI指数收盘下跌5.07点，跌幅0.23%，报2232.79点。　　港股：10月7日香港恒生指数收跌1.51%，周累计上涨3%；恒生科技指数跌3.30%，周累计上涨2.6%。理想汽车跌近15%、金山软件跌超15%、蔚来跌超10%。　　外汇：9月30日，人民币中间价报7.0998，上调104点，上一交易日中间价报7.1102.在岸人民币兑美元夜盘收报7.1211，较上一交易日夜盘基本持平。成交量297.44亿美元，较上一交易日减少41.95亿美元。　　国际期货：WTI 11月原油期货收涨4.19美元，涨幅4.74%，报92.64美元/桶。COMEX 12月黄金期货收跌0.67%，报1709.30美元/盎司。　　【局势升级？克里米亚大桥突发爆炸乌方：这只是开始！】作为连接俄罗斯本土和克里米亚地区的交通命脉，克里米亚大桥发生爆炸，引发全球关注。10月8日上午，一辆从塔曼半岛方向驶上克里米亚大桥的货车发生爆炸，引发其上方火车的7节油罐车厢起火。爆炸造成克里米亚大桥公路部分的两段引桥断裂。俄罗斯总统普京已指示成立一个政府委员会，以应对大桥出现的紧急情况。(券商中国) 　　【单周涨近17%！OPEC+减产促国际油价狂飙这些A股上市公司受益】国庆期间的原油价格涨幅位居所有资产类别之首。本周国际原油期货结算价大幅上涨，创3月以来最大单周涨幅。WTI 11月原油期货主力合约本周累计上涨16.54%。(财联社) 　　【非农数据开启“黑色周五”？美股迎来强烈负面信号】美国劳工部公布了9月的非农数据。仅从数据来看，美国就业依旧坚挺，但对市场来说，这些“好消息”却代表着更加收紧的货币政策“坏消息”。美国9月季调后非农就业人口新增26.3万，比预期的25万略高，低于上月的34.5万，这也是2021年4月以来的最小月度增幅。失业率再次回落至五年来低点3.5%，低于预期的3.7%。(财联社) 　　【特斯拉的“噩梦一周”】身为世界首富的马斯克，似乎从来都不在乎别人的眼光，甚至于“忙着”制造话题。但这并不能掩盖特斯拉面临的风险。截至上周收盘，特斯拉的股价暴跌近16%，收于223.07美元，创下了自2020年3月以来的最差单周表现。而自年初以来，特斯拉股价已下跌超44%。虽然近期由于美联储加息，美股整体承受了不小的压力，但频频出现的事故加上常常信口开河的马斯克，特斯拉也逃不过信任危机和腹背受敌之困。(北京商报) 　　【美股Q3财报季拉开帷幕市场波动恐进一步加剧】美联储继续维持紧缩的货币政策，经济衰退的担忧无处不在，随着Q3财报季拉开帷幕，10月份对美国股市来说可能又是一个糟糕的月份。在成本持续上升、加息威胁需求、美元走强侵蚀海外营收的情况下，投资者将对企业盈利情况有一个更加清晰的了解，也将重新评估股票估值和企业利润的持久性。(财联社) 　　【史上最严重禽流感来袭？欧美多地扑杀鸟类秋季感染形势更严峻】欧洲夏季报告了史无前例的禽流感危机，据一份报告显示，欧洲禽流感今年累计爆发2467起，共4770万只禽鸟被扑杀。(财联社) 　　债市纵览　　【人民银行：9月对金融机构开展中期借贷便利操作共4000亿元】据人民银行10月8日消息，2022年9月，为维护银行体系流动性合理充裕，结合金融机构流动性需求，人民银行对金融机构开展中期借贷便利操作共4000亿元，期限1年，利率为2.75%，较上月持平。期末中期借贷便利余额为45500亿元。(中国人民银行) 　　【国家外汇局：持续提升企业汇率风险管理能力督促金融机构优化企业汇率避险服务】国家外汇管理局国际收支司发布《持续提升企业汇率风险管理能力》文章称，将督促金融机构优化企业汇率避险服务，提升企业汇率避险服务的主动性和专业水平；支持条件具备的地方复制推广减费让利成功模式，合力降低中小微企业汇率避险成本；加大与相关部门的合作宣传和培训，推动“汇率避险知识进企业”，不断提升企业汇率风险中性意识，为企业建立行之有效的汇率风险管理机制提供帮助。(财联社) 　　活跃债券：10月9日，10年国债活跃券报2.7450%，下行1.75BP；10年国开活跃券报2.9250%，下行0.50BP。　　财经日历　　09:20 中国930亿元14天期逆回购到期　　16:30 欧元区10月Sentix投资者信心指数　　21:00 2023年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯就经济前景和货币政策发表讲话　　21:00 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话　　22:00 美国9月谘商会就业趋势指数（文章来源：东方财富研究中心）
东方财富网2022-10-10
华西证券：给予高测股份增持评级
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和46.9%。光伏切割设备和耗材应用于光伏产业链上游的硅片制造，根据我们的测算，保守情况下，2025年切割设备和金刚线市场规模分别约为23亿元和46亿元；乐观情况下，2025年切割设备和金刚线市场规模分别约为28亿元和56亿元。　　2）在光伏行业降本增效背景下，细线化和薄片化成为趋势，具备身后技术底蕴的公司或率先受益。　　切片技术行业领先，持续研发投入驱动成长　　1）光伏切割设备：行业领先，订单高增。公司目前是切片机龙头企业，在光伏切割设备市场占有较高的市场份额。公司2020年推出的第五代金刚线晶硅切片机GC700X，顺应硅片大尺寸和薄片化切割趋势，在市场上处于领先地位，切割设备的收入规模由2017年的2.65亿元上升至2021年的9.80亿元，期间复合增长率达到近40%。公司与晶澳、晶科等光伏传统企业以及高景、通合等硅片环节新进入者均签订了大额设备销售订单，截至2021年年底，公司光伏切割设备类产品在手订单合计金额8.47亿元（含税），同比增长132.40%。　　2）金刚线耗材：产能持续扩张，技术储备充足。公司金刚线产品市占率目前行业第二，仅次于美畅股份。2022年7月公司公告“壶关（一期）年产4000万千米金刚线项目”扩产计划，预计2023年投产。根据公司公告，2022年全年金刚线产能预计可达2500万千米以上，规模优势明显。公司已经实现线径40μm、38μm及36μm线型金刚线批量销售，并积极开展35μm及以下线型的研发测试，同时储备更细线径金刚线及钨丝金刚线技术，推动行业切割工艺持续进步。　　3）切片代工服务：依托底层研发能力，打开全新市场。公司2021年布局切割代工业务，依托自身技术壁垒提升代工收益，实现与客户双赢的代工模式。目前公司已公布47GW切片代工产能。由于公司代工业务产能处于产能爬坡期，22H1单GW利润略超2000万元。硅片代工业务盈利能力与硅片价格、代工费、加工难度等有较大关联，实际情况下考虑到公司各个项目正处于爬坡阶段，各项成本前置，产能爬坡阶段单GW利润低于稳定状态下的理论计算。假设硅片价格下降至5.5元/片，公司结余比例降至4%，代工费0.40元/片，在稳定状态下，公司单GW营收仍可达到0.65亿元，利润仍可达到0.12亿元。　　4）拓展创新业务，布局蓝宝石、半导体及磁材等领域。自2018年至今，公司开始将金刚线切割技术向半导体硅材料、蓝宝石材料、磁性材料等其他高硬脆材料加工领域拓展。公司GCSADW6670蓝宝石切片机及GC-MADW1660磁材多线切割机持续保持技术领先地位；GC-SCDW6500碳化硅金刚线切片专机作为国内首款高线速碳化硅金刚线切片专机，可以获得和砂浆切割相同的晶片质量，同时大幅提升切割效率和出片率，显著降低生产成本，目前已实现小批量销售，未来有望成为公司新的增长点。　　盈利预测：我们预计2022-2024年营业收入分别为32.95亿元、50.50亿元和65.17亿元；实现归母净利润分别为5.12亿元、7.37亿元和9.20亿元，对应EPS分别为3.17、4.56和5.68元，对应2022年9月30日81.57元/股收盘价，22-24年PE分别为26、18和14倍。首次覆盖，我们给予“增持”评级。　　风险提示：下游行业景气度不及预期，行业竞争加剧，硅片价格下降幅度超预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券周尔双研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.39%，其预测2022年度归属净利润为盈利5.26亿，根据现价换算的预测PE为35.31。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级12家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为117.19。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，高测股份（688556）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-09
国海策略：敢于布局
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大，市场空间广阔。　　支撑因素之三：光伏产业装机量持续增长，国内外需求旺盛推动全年装机高速增长。根据国家能源局数据，我国上半年新增并网容量3087.8万干瓦，光伏发电累计装机规模达3.4亿千瓦，同比增长25.8％。在需求端，一方面我国多省市发布光伏支持政策，下半年装机有望再提速；另一方面，欧洲能源安全形势持续恶化，各国急需解决对俄能源依赖问题，光伏板块供需两端均有所释放推动终端电价持续上行，欧洲光伏装机需求有望延续增长态势。　　标的：宁德时代、隆基绿能、爱旭股份、国电南瑞等。　　　　　　7、风险提示　　流动性收紧超预期，经济失速下行，中美摩擦加剧，疫情超预期恶化，历史数据仅供参考，标的公司未来业绩的不确定性等。
金融界2022-10-09
浙商策略：十月金股
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受制于石英砂紧缺，2023年硅片将成为光伏产业链4大环节中议价权较强环节之一（为光伏4大环节较为紧缺环节），盈利能力有望保持较好水平。　　有别于市场认识：　　1、与众不同认识：市场担心公司盈利能力与硅片龙头之差。2020Q3到2022Q2其中7个季度单瓦净利均超0.09元，与行业龙头差异不大。未来盈利能力之差更多来自硅料+切片端。公司已在硅料+切片端一体化布局，成本端有持续优化空间。　　2、与前不同认识：以前认为公司为专业化硅片厂，盈利能力波动性较大。现在伴随公司在西门子硅料+颗粒硅+N型电池产能布局，中长期盈利能力有望得到加强，将进一步提升公司在行业的综合竞争力。　　未来可能催化剂：　　1、单晶硅获大额订单；　　2、公司单晶硅、硅料、电池产能加速扩张。　　机械　　凯美特气（002549.SZ）　　食品级二氧化碳龙头，电子特气打开新增长极；高成长、稀缺性。　　1、市场预期：　　市场担心稀有气体价格回落，公司明年业绩将不及预期。　　2、我们认为：　　公司明年将取得自有气源，通过签订长协订单、取得重要认证等方式确保利润实现较快增长。　　有别于市场认识：　　1、与众不同认识：市场担心稀有气体价格回落，从而影响公司中长期盈利。我们认为：中长期稀有气体价格有望维持较高水平。　　1）由于稀有气体副产物生产特点，中长期需求增速领先于供给增速。　　2）半导体厂商尤其是海外客户倾向于签订长协以保障供应链的稳定。　　3）通过重要认证，产品附加值有望进一步提升。　　2、与前不同认识：以前认为公司电子特气产品主要以稀有气体为主，产品线较为单薄。现在认为若电子特气二期募投项目实施完成后，公司电子特气产品的种类将进一步增加，收入及利润占比将进一步提升。　　未来可能催化剂：　　1、电子特气销售订单发布；　　2、电子特气认证通过。　　国防　　中航西飞（000768.SZ）　　军用轰炸机/运输机/大中型特种飞机垄断制造商，重要型号放量+国企改革管理提升+股权激励预期下达，共促公司业绩稳提升。　　1、市场预期：　　公司未来净利润增长空间小，原因在于：　　1）公司生产的军用大中型飞机相对于战斗机的需求少。　　2）公司作为传统老牌国企，经营效率低，且客户主要为国家/军队，共同导致公司经营利润率难以提升。　　2、我们预测：　　公司未来三年净利润复合增速较高，原因在于：“备战”紧迫形势下，公司重要型号交付速度/审价进度有望加速→公司营收增速有望超预期→加速推进先进武器装备列装大背景下，规模效应以及定价改革/股权激励/大额预付/小核心大协作等多项政策促使以主机厂为首的全产业链提质增效，公司利润率提升有望超预期→营收/利润率提升共同促进公司业绩超预期。　　有别于市场认识：　　1、与众不同认识：市场可能认为公司利润率难以提升，我们认为“百年未有之大变局”下，国防工业体系提质增效符合国家利益，叠加国企改革政策催化，公司利润率趋势向上。　　2、与前不同认识：以前认为公司利润率或提升有一定的空间限制，现在认为相较于利润率的绝对数值，利润率的持续稳健提升过程更为重要，我们预计公司股权激励有望下达，后期将对公司利润稳定释放起到正向积极作用。　　未来可能催化剂：　　1、大订单签订；　　2、股权激励预计加速下达；　　3、在研型号研制进展披露。　　电新　　TCL中环（002129.SZ）　　光伏及半导体硅片双龙头，研发驱动+机制变革打造长期竞争力，国际化打开成长空间，业绩有望持续超预期。　　光伏硅片双寡头格局稳定，产业链议价能力强，公司盈利能力有望超预期，市占率有望持续提升；半导体硅片产能持续释放支撑半导体硅片放量，出货量有望维持高增长。　　有别于市场认识：　　1、市场担心：　　光伏硅片环节技术壁垒相对较低，且目前新增产能释放较多，硅片厂商可能通过降价让利的策略争夺市场份额，导致行业格局恶化，龙头公司盈利空间被挤压。　　判断依据：光伏硅片环节新进入者较多，产能释放节奏较快，预计2022年末光伏硅片名义总产能口径存在一定的过剩。　　2、我们认为：　　1）光伏硅片环节双寡头格局稳固，产业链议价能力较强，盈利能力有望超预期。硅片龙头在成本上具备显著优势，二线厂商不具备发动价格战的能力，双寡头保持60％市场份额，掌握行业定价权。此外，公司工业4.0模式全面赋能，生产效率大幅优于竞争对手，在硅料价格下行周期中，公司非硅成本的竞争力会快速凸显。根据测算，在目前300元/kg的硅料价格水平下，硅片非硅成本占比约17％，公司硅片全成本较行业先进厂商低7.3％；当价格回落至70元/kg，硅片非硅成本占比预计将超过40％，公司全成本领先优势有望提升至16％。　　2）高纯石英砂尤其是石英坩埚内层砂，由于高品质矿源的稀缺性以及提纯工艺的高技术壁垒，有望长期保持紧平衡状态，意味着光伏硅片有效产出维持紧平衡，石英坩埚保供成为硅片环节竞争胜负手。公司战略锁定高品质海外石英砂供应，在使用寿命、品质、成本端具备显著优势；二线企业内层砂供应问题难以解决，使用低品质石英砂或导致非硅成本大幅提升。　　3）大尺寸+薄片化+N型趋势大幅提升光伏硅片环节技术壁垒。公司在技术能力上引领全行业，成为行业降本增效的引领者和推动者。12英寸的拉晶和切片难度远高于8英寸的难度。公司210单炉月产领先行业30％，切片良品率领先行业2-5pct，薄片化比例远高于行业平均水平。目前公司是全市场唯一对N型硅片进行公开报价的企业，N型硅片已实现批量出货，非硅成本有望年内追平P型。　　未来可能催化剂：　　1、光伏装机需求加速释放；　　2、光伏石英砂供给维持紧缺；　　3、硅片大尺寸+薄片化+N型趋势加速；　　4、国际化进展超预期。　　食饮　　古井贡酒（000596.SZ）　　β（省内经济增速表现优异+疫情影响小）+α（动销势能持续释放库存正常，回款进度顺利）=业绩/利润率上行确定性强。　　短期看：在市场整体动荡下，22Q3业绩确定&；弹性类标的享受较高估值溢价，且公司或存边际变化；中长期看，强者恒强逻辑持续演绎，当前已迎布局时点。　　1、β抗风险能力超预期。今年安徽省经济发展向好趋势不改+疫情影响小=强基地市场β。　　2、动销/库存表现超预期，为Q3业绩超预期奠定基础。今年以来古井贡酒动销始终保持同比增长态势发展，且当前库存低于1.5个月（行业较低水平），预计全年古16/古20增速有望达40％+/30-40％，古8及以上产品收入占比提升速度或超预期。　　3、利润率提升或超预期。公司净利润率始终处于行业平均水平之下，22H1利润率持续抬升主因费用率控制叠加规模效应下结构升级持续，净利润率提升主线逻辑演绎情况或超预期。　　有别于市场认识：　　1、市场预期：净利润率提升不确定性强。　　2、我们认为：随着公司规模效应逐步显现叠加费用控制能力不断提升，产品结构持续升级下，利润率提升确定性较强。　　未来可能催化剂：　　1、2022Q3业绩超预期；　　2、三年国改方案最后一年（2022年）有改革方面边际改善等。　　家电　　海尔智家（600690.SH）　　公司是全球白电巨头，强大的阿尔法属性驱动公司业绩超预期。　　1、市场认为：　　近期俄乌局势、美联储加息、美国房地产销售情况引发市场对海外家电需求的担忧。　　2、我们认为：　　海尔作为龙头白马应自下而上寻找阿尔法。　　1）海尔的海外业务是自主品牌布局，且产能多布局在当地，因此能够快速响应市场变化。在海外行业不景气下，GEA通过推高端和产品迭代上新，实现了收入和盈利的逆势增长，这是前期海尔深耕自主品牌的成果。　　2）在不景气周期下，海外家电企业的收入增长出现分化。22H1惠而浦（WHR.N）收入同比-6％，而海尔海外收入同比+8％，因此，个别企业的情况不足以反应其他企业的情况，反而能够强化海尔在当地提升市占率的逻辑。　　3）盈利能力提升，业绩韧性强大。公司消化前期并购标的的债务和整合组织管理、提升运营效率，本土化运营使得海外盈利能力进一步兑现。同时，加大海外产业链建设力度，降低海运费、关税等扰动。　　未来可能催化剂：　　1、海外收入增速超预期；　　2、三季报业绩。　　医美　　珀莱雅（603605.SH）　　“欧莱雅”式国货美妆集团稀缺标的，双11前瞻业绩确定性凸显。　　双十一行情布局在即，超头回归，化妆品赛道关注度和信心指数再提升。珀莱雅新品类+新品牌扩展有望超预期，提振市场对品牌长期发展的信心，估值体系有望顺利切换至明年。　　有别于市场认识：　　1、市场预期：消费力承压，美妆作为可选消费业绩确定性存疑，双11有待观察。　　我们预期：化妆品赛道极具消费韧性+超头回归加持，美妆龙头双11业绩确定性强。　　1）美妆消费长期韧性较强：一方面护肤品针对消费痛点为“衰老恐慌”，焦虑型消费降级难；另一方面高端和大众护肤品绝对价格比较小，棘轮效应下逆向转换难度大。　　2）李佳琦复出后首场直播累计观看超6000万，在双11布局重要关口为美妆板块业绩注入强心剂，提升双11业绩确定性。珀莱雅与李佳琦持续合作精华类大单品，亦有望受益。　　2、市场预期：客单价已突破200元，再向上需直面国际大牌竞争，未来动能缺乏。　　我们认为：公司主品牌未来增量主要来自敏感+美白客群的拓展，而非客单价的提升。功效性护肤包括抗衰、美白、敏感肌三大细分赛道，公司夯实早C晚A抗衰单品的同时，近期推出源力修护精华及双白瓶美白精华。而我们认为公司品类拓展成功率高，主要系：　　1）A醇类产品有让皮肤屏障受损的风险，带来敏感肌修复诉求，即敏感肌群体与公司抗衰产品覆盖群体存在相当程度的重叠。　　2）美白与抗衰同为强功效成分赛道，营销触达方式重在“功效论证+情感共鸣”，共通性较强，公司成熟经验有望迁移。　　3、市场担心：子品牌前景尚不明朗，其中彩棠定位彩妆竞争激烈，主品牌依赖度高。　　我们认为：多品牌格局已逐步明朗，其中彩棠立足底妆+轮廓修容，消费黏性较眼影等更强。彩棠2021年尚处孵化阶段，收入超2亿元但有所亏损；2022年有望实现5亿元以上收入且扭亏为盈，贡献重要增量；高端洗护品牌OR、大众护肤悦芙媞等上量明显，未来亦有望把握细分赛道红利。　　医药　　济川药业（600566.SH）　　内生业绩强确定性，外延提供新动能。　　1、公司在2022年股权激励计划中明确提出BD项目落地目标。　　2、公司在加大零售端建设，在大品种退医保和疫情影响下可以有效抵御销售风险。　　有别于市场认识：　　1、市场预期：投资者认为公司的大单品蒲地蓝和雷贝拉唑分别因退出省级医保和面临集采风险而无法贡献较高增速，拖累公司业绩，认为公司缺乏成长性，因而给公司较低估值水平。　　2、我们认为：公司整体战略正在发生变化，公司的成长点从内生向外延转型。市场更多关注的业绩短期增速，单纯以公司现有的药品增速来衡量公司的成长性，忽略了公司在外延BD方面的布局；公司在2022年股权激励计划中明确提出2022-2024年每年布局4个BD产品的目标，BD项目落地有望帮助提升公司估值。　　此外，在内生业务方面，我们认为公司也正在处于向零售端转型的阶段；市场普遍认为蒲地蓝在2022年底全部退出省级医保后公司营收收入将会出现较大波动，我们认为公司从2021年底开始组建零售团队，加大零售渠道建设可以帮助公司在收入端拉动如蒲地蓝、小儿豉翘的销量，同时在利润端也可以降低销售费用的投放占比，从而提升公司整体的利润率水平，带来更高的利润空间。　　未来可能催化剂：　　1、新的BD项目落地；　　2、零售端销售占比快速上升；　　3、基药政策落地。　　电子　　振华风光（688439.SH）　　振华风光是国内特种模拟集成电路龙头，IDM 布局逐渐完善。　　1、市场预期：市场认为公司所处赛道成长空间有限且产品壁垒较低。原因在于：　　公司主要产品放大器设计难度低且公司国内市占率已超过20％。　　2、我们判断：公司所处赛道未来仍有较大增长空间；现有产品龙头地位有望继续保持。原因在于：　　1）公司产品主要应用于机载/弹载领域，十四五期间增速可观。　　2）除放大器产品外，公司积极布局轴角转换，接口等产品，有望贡献增长新动能。　　3）特种放大器产品对工艺要求更高，公司特种电路封测能力全国领先，工艺优势有望保持。　　有别于市场认识：　　与众不同的认识：　　1、公司所处赛道未来增速可观叠加公司新品类拓张，未来成长确定性强。　　2、公司放大器产品对工艺要求较高，公司布局IDM，护城河有望进一步加深。　　未来可能催化剂：　　1、特种电路国产化加速；　　2、公司产能释放加速。　　风险提示：大盘系统性风险；个股业绩不及预期。
金融界2022-10-09
东吴证券：给予上机数控买入评级，目标价位192.0元
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竞争优势。 4）布局 N 型电池，打造光伏产业基地。N 型时代已至，公司拓展徐州 24GW TOPCon 电池基地，以“上机速度”推进产能建设，一期 14GW 预计 2023Q2 投产，享受 N 型电池超额收益。　　盈利预测与投资评级：我们预计 2022-2024 年公司归母净利润为35.97/61.94/68.33 亿元，同增 110%/72%/10%，对应 EPS 9.30、 16.01、 17.67元。基于公司转型硅片顺利，盈利能力优异，我们给予公司 2023 年 12xPE，对应目标价 192 元，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示：竞争加剧，光伏政策超预期变化，海外拓展不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券李思扬研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.65%，其预测2022年度归属净利润为盈利36.84亿，根据现价换算的预测PE为15.06。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为160.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，上机数控（603185）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标4星，好价格指标3星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-09
再掷657亿！双良节能近一年砸2000亿采购硅料，底气何在？
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　　更需要指出的是，随着双良节能切入到光伏产业，投资力度愈发加大，其资产负债率、短期借款、财务费用都出现了明显的大幅增长。　　财报显示，2003-2021年，双良节能的资产负债率从23%增长至72.66%。尤其是切入到光伏产业之后，其2021年资产负债率就突增至72.66%。截至2022年6月30日，双良节能的资产负债率增至82.65%。　　一般来说，一家公司的资产负债率超过70%、80%，其财务风险相对较高，存在现金流不足的风险，会影响到公司的资金链安全。而且，资产负债率高会导致进一步融资成本加剧，不利于公司的持续发展。　　此外，双良节能的短期借款也在不断增加。数据显示，2019—2021年间，其短期借款分别是3.70亿元、3.81亿元和12.08亿元，财务费用分别是809.66万元、1310.02万元和4485.92万元。截至今年二季度末，双良节能的短期借款增至26.52亿元，财务费用为5875万元。　　由此可见，扩大了在光伏产业的投资之后，双良节能的资产负债率、短期借款、财务费用都出现了明显的大幅增长。　　总的来说，光伏行业的前景依然值得期待，但是竞争也愈发激烈，双良节能是否能够赢得这场豪赌还尚未可知。
证券之星2022-09-30

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