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2025年上半年最牛基金榜单来了！

债ETF、沪深300ETF易方达、政金债券ETF，年内资金净流入额分别为306.30亿元、232.32亿元、205.67亿元、193.77亿元、180.04亿元、177.01亿元、175.84亿元、174.12亿元、160.10亿元、140.10亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）年内超百亿资金净流出恒生医疗ETF、科创50ETF；此外，中证A500指数成为资金上半年主要流出方向。 2025年，半程已过，故事未歇。下半年的市场或仍有迷雾，但正如指数不会永远向上，也不会永远向下，那些穿越波动的坚持、基于认知的选择、与时间为友的耐心，终将在时间里沉淀出答案。感谢各位读者的陪伴，祝大家2025下半年收益长虹！

格隆汇06-30 15:57

ETF市场日报 | 游戏、国防相关ETF领涨！下半年第一个交易日将迎“发行小阳春”

高股息优势的央国企板块。活跃度方面，债券型ETF热度居高成交额方面，信用债ETF(511190)成交额居首，达182.91亿元！上证公司债ETF(511070)、短融ETF(511360)等成交额超百亿元。换手率方面，亚太精选ETF(159687)换手率居首，达157.05%。国债政金债ETF(511580)、信用债ETF(511190)换手率居前。 ETF发行市场方面，明日有5只产品开募，3只产品上市具体来看，明日开始募集的有创业板人工智能ETF大成(159242)、汇添富航空ETF基金(159257)、创业板200ETF南方(159270)、港股通科技ETF富国(520860)、自由现金流ETF800(563580)。分别跟踪创业板人工智能指数、国证通用航空产业指数、创业板中盘200指数、中证港股通科技指数、中证800自由现金流指数。 1. 创业板人工智能指数聚焦人工智能全产业链，从创业板选取50只覆盖硬件（光模块）、软件及应用的龙头企业，科技属性突出。 2. 国证通用航空产业指数覆盖低空经济全产业链（飞行器制造、运营服务等），权重集中于国防军工，兼具军工属性与高成长性，成分股以中小市值为主。 3. 创业板中盘200指数选取剔除创业板指后市值最大的200只中小盘股，平均市值约100亿元，聚焦计算机、电子、医药等新兴产业，成长弹性显著。 4. 中证港股通科技指数从港股通范围内精选50只高研发投入、高营收增速的科技龙头，覆盖消费、信息技术、生物医药等领域，聚焦港股科技核心资产。 5. 中证800自由现金流指数从中证800成分股中筛选自由现金流表现优异的企业，注重企业盈利质量和现金流稳定性，反映稳健型投资价值。明日上市的有鹏华现金流ETF中证全指(512130)、国联安A500增强ETF(563630)、AIETF富国(589380)。分别跟踪中证全指自由现金流指数、中证A500指数、上证科创板人工智能指数。 1. 中证全指自由现金流指数从全市场非金融地产股中筛选连续5年经营现金流为正、自由现金流率（自由现金流/企业价值）最高的100家公司，采用自由现金流加权，行业集中于能源、家电等传统高现金流领域，兼具防御性与分红潜力。 2. 中证A500指数覆盖全行业500家龙头公司，通过ESG负面剔除和行业均衡选样，兼顾市值代表性与行业分散性，被誉为“中国版标普500”，七成成分股基本面指标居行业前列。 3. 上证科创板人工智能指数硬科技AI产业链核心：精选科创板30家高研发投入的AI企业，覆盖芯片、软件、应用全链条，凸显技术壁垒与国产替代趋势。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-30 15:18

机构：基本面环境仍然利多债市，30年国债ETF(511090)盘中交投活跃

组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-30 15:07

30年国债ETF博时(511130)盘中交投活跃，机构预计货币政策将持续加力

F博时近1年净值上涨13.09%，指数债券型基金排名4/411，居于前0.97%。从收益能力看，截至2025年6月27日，30年国债ETF博时自成立以来，最高单月回报为5.35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为10.58%，涨跌月数比为9/5，上涨月份平均收益率为2.20%，月盈利百分比为64.29%，月盈利概率为69.79%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年6月27日，30年国债ETF博时近3个月超越基准年化收益为0.34%。回撤方面，截至2025年6月27日，30年国债ETF博时成立以来最大回撤6.89%，相对基准回撤1.28%。费率方面，30年国债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年6月27日，30年国债ETF博时近1月跟踪误差为0.049%。 30年国债ETF博时紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。以上产品风险等级为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-30 14:38

十年国债ETF（511260）、现金流ETF（159399）纳入第五届指数投资大赛标的

较为突出。首先资管新规实施以来，被动型债券基金因持仓透明、久期稳定、费率低等优势获得快速发展机会。其次债券型ETF作为交易型开放式指数基金，还有交易便捷灵活、流动性高、免申购赎回费和销售服务费以及部分可用于质押融资等自身独特之处。最后政策鼓励下，近年来指数型债基规模快速增长，债券型ETF在被动指数债基中占比也加速提升。从近几年的表现来看，10Y国债指数的年化收益率相对较高。同时，10Y国债兼具收益与流动性的优势，从市场表现来看，10Y国债的流动性明显优于30Y国债。十年国债ETF（511260）是目前市场唯一跟踪10年期国债指数的ETF。基金采用优化抽样复制法，通过对标的指数中各成份国债的历史数据和流动性分析，选取流动性较好的国债构建组合，对标的指数的久期等指标进行跟踪，达到复制标的指数、降低交易成本的目的，感兴趣的投资者可持续关注。除了十债外，现金流类产品在市场震荡叠加无风险收益率下行的宏观背景下也是资金青睐的对象，因此现金流ETF（159399）也将加入到第五届指数大赛投资池。自由现金流是巴菲特坚持的价值投资理念中比较重要的概念，自由现金流是企业每年生产经营活动产生的现金，减去必要的资本性支出之后能够自由支配的现金，反映了企业回馈股东、回馈债权人以及用作未来发展的能力，同时也反映了企业通过资产产生现金的能力。相比于净利润指标，自由现金流有比较明显的优势。自由现金流利用现金流量表计算，现金流量表采用收付实现制，它的透明度相对较高。此外，净利润指标也有很多调节的手段，自由现金流就能够做一个很好的补充，能够更加真实反映企业每一年生产经营活动中产生的能够自由支配的现金。从国内的历史回测来看，现金流策略长期有效，并且更适合作为A股大中盘的选股策略。相比红利策略，我们觉得现金流ETF（159399）以及现金流策略从底层逻辑上会有一定的优势。企业现金分红主要来自于生产经营活动产生的自由现金流，每个季度都能看到最新变化的企业自由现金流，相比于红利会明显领先，并且自由现金流也能够去规避价值投资当中的价值陷阱问题。除此之外，现金流策略跟红利一样也会有高抛低吸的操作，可以说吸取了红利的一些优势，也规避了红利的一些问题，是红利很好的补充，甚至可能是替代指标。现金流ETF（159399）跟踪富时自由现金流指数，长期来看2013年底到2024年，它的全收益指数年化收益能够达到20%以上，收益表现相对较为突出。和其他指数相比，目前富时自由现金流指数的央国企占比较高，并且也选出了股息率比较高，估值比较低的企业。下半年现金流指数值得关注，去年政策层面发布了新“国九条”、市值管理新规，在政策要求下，大中盘里面一些自由现金流率比较高的公司能够更有意愿把自由现金流转化成分红和回购等直接股东回报。往后看，外围的关税争端可能逐步走向谈判和缓和，从股东回报的角度看，4月份之后上市公司也会迎来密集的分红阶段，再叠加上市公司密集发布回购相关的公告，可以关注可月月评估分红的现金流ETF（159399）来应对当前宏观环境的不确定性，布局角度可以做低位逢低分批布局，或也适合作为资产配置中占60%到70%比例的核心品种去进行长期配置。

金融界06-30 14:27

0-4地债ETF(159816)盘中上涨3bp，央行例会释放重要信号

用市值加权计算,以反映相应期限地方政府债券的整体表现。 0-4地债ETF(159816)，全市场唯一的短久期地债ETF，适合投资者作为场内现金管理工具。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-30 13:59

五年最强！美债上演史诗级大反弹，交易员疯狂押注美联储降息

预测。而就业市场是一个滞后指标，这一点债券交易员们并未忽略。摩根士丹利的全球宏观策略主管Matthew Hornbach上周表示，该公司认为10年期美债收益率今年年底将达到4%，到2026年底将“接近3%”。Hornbach表示，虽然他们不认为今年会有任何降息，但一旦关税的暂时性通胀影响过去，劳动力市场的疲软真正显现，美联储“明年将会大幅降息”。 TCW Group的全球利率联席主管Jamie Patton表示，美联储官员之间的分歧增加了政策失误的可能性。她倾向于持有两年期和五年期美债，因为在美联储降息幅度超过预期的情景下，这两个品种将受益最大。 Patton说，“这就像驾驶舱里坐着十几个飞行员，他们都对目的地机场的高度争论不休，如果你不知道你要去哪里，那颠簸着陆的可能性就增加了。”

金融界06-30 13:58

信用债ETF迎来爆发式增长，信用债ETF博时(159396)近5日“吸金”超3亿元，最新规模创新高

以来，信用债ETF迎来爆发式增长，成为债券市场最具吸金效应的新品类。截至6月23日，全市场信用债ETF总规模达2046.82亿元，首次突破2000亿元大关，约占全部债券ETF市场的57%。华安证券认为，在 “资产荒” 行情加码的背景下，投资者对于票息资产的需求将持续提升，信用债ETF作为解决流动性缺陷的良好工具，未来可能会成为更多投资者的选择，其规模有望进一步增长。规模方面，信用债ETF博时最新规模达116.46亿元，创成立以来新高，位居可比基金2/4。份额方面，信用债ETF博时最新份额达1.15亿份，创近3月新高，位居可比基金2/4。资金流入方面，信用债ETF博时最新资金净流入3052.82万元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”3.02亿元，日均净流入达6040.08万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。信用债ETF博时最新融资买入额达511.47万元，最新融资余额达6.10万元。从收益能力看，截至2025年6月27日，信用债ETF博时自成立以来，最长连涨月数为3个月，涨跌月数比为3/1，月盈利百分比为75.00%，月盈利概率为72.22%，历史持有3个月盈利概率为100.00%。截至2025年6月27日，信用债ETF博时近1个月夏普比率为1.06，排名可比基金前2/4，同等风险下收益更高。回撤方面，截至2025年6月27日，信用债ETF博时成立以来最大回撤0.89%，相对基准回撤0.10%。回撤后修复天数为26天。费率方面，信用债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年6月27日，信用债ETF博时今年以来跟踪误差为0.009%，在可比基金中跟踪精度最高。信用债ETF博时紧密跟踪深证基准做市信用债指数，深证基准做市信用债指数反映深市基准做市信用债市场运行特征。以上产品风险等级为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-30 11:48

达里奥疾呼：美国债务“财政心脏病”将发，“大而美法案”或成“催命符”！

“目前你能得到的最安全的投资是通胀保值债券。扣除通胀因素，你将获得略高于2%的实际回报。”他表示。达里奥主张将通胀保值债券（TIPS）、黄金和适量的比特币作为明智的投资选择。在达里奥发出上述警告之际，美国债务正处于历史最高水平。而美国总统特朗普力推的“大而美法案”料将令美国债务规模进一步增加。上个月，“大而美法案”以一票之差在众议院惊险过关，6月28日以微弱优势通过参议院程序性投票。美国共和党参议员预测参议院将于30日对“大而美法案”进行最终投票。为了让法案在参议院通过，议员们已经对法案中的一些条款进行了修改，改动的部分在参议院投票后还得回到众议院再投一轮。美国国会预算办公室（CBO）日前警告称，参议院版本的“大而美”大规模税收与支出法案将在未来十年增加美国3.3万亿美元的债务。

金融界06-30 11:17

全面布局AI软硬件龙头，科创AIETF(588790)涨超1%，成交额超1亿元

风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-30 11:08

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