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格上每日收评—2022年09月21日

散货运价指数大涨影响，航运股全天领涨。俄罗斯原油海运出口受制裁的影响大量东移，远东地区油运需求增加，而受美国威胁，远东地区油轮供给骤减。供需缺口扩大导致海运价上涨。油价、金价，黄金、石油股则受俄罗斯宣布进行动员的刺激走高。地产、钢铁等板块仍走着困境反转的逻辑，涨幅靠前。下跌行业中，酒店餐饮、医药、旅游、酿酒等消费板块跌幅靠前；迈瑞医疗在医药板块走弱的基础上今日大跌7%。目前全球市场都在普跌，经济基本面还没有完全企稳的A股自然也是走不出独立行情。今晚美联储就要公布加息决议了，目前市场上最大的声音是加息75bp，若是最后幅度过之或者不及，市场又将迎来下一次变动。截至收盘，今日上证指数收于3117.18点，下跌0.17%，成交额为2695亿元；深证成指下跌0.67%，成交额为3664亿元；创业板指下跌1.50%。今日两市上涨个股数量为2975只，下跌个股数为1769只。从风格指数上来看，今日所有风格表现不一，其中稳定和金融风格表现最好，成长和消费风格跌幅最大。近期风格转换较为明显。盘面上，31个申万一级行业中有15个行业上涨，其中房地产，石油石化，公共事业行业领涨，涨幅分别为1.41%，1.40%，1.38%。美容护理，医药生物，农林牧渔行业领跌，跌幅分别为2.14%，1.64%，1.58%。资金面上，今日北向资金净流出30.60亿元；其中沪股通净流出24.73亿元，深股通净流出5.87亿元。近三个月北向资金净流入27.28亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为3.29%，低于一倍标准差，万得全A指数大概率处于底部区域爬升阶段。风险溢价指数近期上抬，市场情绪较弱。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）热点新闻新闻一：普京发表什么讲话？使油气股直线拉升，俄罗斯股市大跌！当地时间9月21日，俄罗斯总统普京发表视频讲话，宣布进行部分动员。根据此前出台的法律，部分动员的对象是那些目前在预备役中的公民，其中曾在武装部队中服役、有一定军事专业和相关经验的人将被优先征召服兵役，他们在被部署到部队之前必须接受额外的军事训练。部分动员令中还包括了关于国防采购的额外措施。普京表示，西方的目的是使俄罗斯虚弱、与世界隔离并毁灭俄罗斯。普京指出，在特别军事行动开始后，乌克兰方面曾对俄方提出的建议做出过积极反馈，但“正是在西方的指示下，乌克兰中断了与俄方达成一致的进程”。据俄报道，普京21日就顿巴斯问题发表全国讲话。他表示，西方已跨越所有界限，不负责任的政客在说向乌克兰提供进攻性武器，俄罗斯在遭到袭击。普京称，西方已开始核恫吓，威胁对俄罗斯使用大规模杀伤性武器。并称“俄罗斯在领土完整受到威胁时将使用一切可用的手段，这不是恐吓。” 北京时间9月20日晚间，俄罗斯股市大幅杀跌，俄罗斯MOEX指数一度跌超10%，创2月24日来最大跌幅。俄罗斯RTS指数盘中跌幅超过10%。华福证券认为，原油兼具商品及金融属性，当前全球供需格局仍较为紧张，油气价格有望维持高位震荡区间，目前俄乌以及全球面临供应链拉长以及重塑，供应链不确定性以及运输成本增加会增加能源供应的额外成本，进一步抬升价格区间。新闻二：工信部：4大措施促光伏产业发展！ 9月20日，工信部举行“新时代工业和信息化发展”系列第九场“大力发展新一代信息技术产业”主题新闻发布会。十年来，我国电子信息制造业增加值年均增速达11.6%；软件和信息技术服务业业务收入从2.5万亿元增长至9.5万亿元，年均增速达16%。我国已经形成世界上产销规模最大、门类较为齐全、产业链基本完整的电子元器件工业体系，电子元器件产业整体规模已突破2万亿元。2021年，光伏产业链主要环节多晶硅、硅片、电池、组件产量全球占比均超过70%；光伏新增装机54.88吉瓦，连续9年位居全球首位。在推动光伏产业创新发展方面，下一步，工信部将加强行业统筹规划，加快推动光伏产业高质量发展：一是持续引导行业健康发展。实施“十四五”相关产业规划、光伏制造行业规范条件、智能光伏创新行动计划、光伏产业链供应链协同发展等政策，引导产业持续转型升级。二是加快推动产业融合创新。发布《推动能源电子产业发展的指导意见》，促进太阳能光伏、新型储能电池、重点终端应用、关键信息技术及产品等创新突破。三是加强公共服务保障。持续优化产业发展环境，支持行业协会等建设，加强产融合作支持光伏产业发展。加快修订完善光伏标准体系，推进光伏组件回收利用、碳足迹核查等公共服务平台建设。四是全面深化国际合作。鼓励国内光伏产业界加强国际交流，开展产能、技术、标准、人才等多方面合作，共同促进光伏产业发展和应用，助力全球应对气候变化。近日，国家能源局召开8月份全国可再生能源开发建设形势分析视频会，加紧筹备第三批大型风光基地。会议要求，进一步推动第一批大型风电光伏基地建成并网，加快配套储能调峰设施建设，确保同步建成投产；第二批基地项目尽快完成业主遴选，尽快开工建设；第三批基地项目抓紧组织开展有关工作。国泰君安认为，随着政策端加快大型风光基地建设，确保储能调峰设施同步建成投产；分时电价机制落地，峰谷价差拉大成趋势，未来储能需求有望高速增长，储能电站运营盈利能力将逐步提升。储能新业态正在成型，万亿市场初具端倪。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2022-09-21

搬起石头砸自己的脚！专家：与西方的孤立正给俄罗斯经济带来灾难

引Kpler的数据显示，9月份前两周，俄罗斯原油日出口量总计303万桶，较8月份下降了约31.4万桶。这一出口量低于俄罗斯入侵乌克兰之前的水平。出口量下降之际，俄罗斯最大的客户之一大幅削减了购买量。两周内，俄罗斯向印度输送的原油较8月份的水平下降了40%，至每天45.2万桶。一旦欧盟今年12月开始实施禁运，俄罗斯能源部门每天可能会多出220万桶闲置石油可供供应。

tqttier2022-09-21

普京迎二级制裁！美国会拟新立法框架 “限制俄罗斯石油贸易融资、保险、经纪业务金融机构”

厚的石油出口收入。一些国家已经禁止进口俄罗斯原油和燃料，但莫斯科通过增加对亚洲的原油销售来维持其收入。 “我们认为价格上限将对做几件事产生强大的影响，首先肯定会拒绝俄罗斯的收入来资助其战争，”罗森伯格说。“其次，通过将俄罗斯石油以较低的价格留在市场上，这将降低市场价格飙升的可能性。” 同样在听证会上，民主党参议员Kyrsten Sinema询问罗森伯格，华盛顿可以做些什么来解决该国生产商将俄罗斯石油与其他国家的原油混合以规避制裁的问题。罗森伯格表示，财政部将在未来几周发布解决该问题的指导方针。她说：“我们有机会在即将发布的指导和美国政府将在未来几周内提出的常见问题中就这一重要点提供进一步的明确性和指导。”#能源危机#

小萧2022-09-21

【原油收盘】央行加息在即原油市场持续承压！油价下跌超1%，布油重回90美元/桶以下

0万桶石油，而欧盟计划在12月禁止进口俄罗斯原油。不过，沙特阿美警告称，当全球经济复苏时，全球的闲置石油产能可能会被消除。公司的首席执行官说，当世界意识到这个问题时，改变方向可能已经太晚了。如果旷日持久的重启核协议谈判达成协议，伊朗原油流量可能会上升。伊朗外交部发言人纳赛尔·卡纳尼在记者会上说，“有可能”在纽约举行的联合国大会期间讨论恢复协议的。在其他地方，俄罗斯的海运原油出口在9月上半月大幅下降。在截至9月16日的一周内，从其港口发出的原油每天减少近90万桶，从截至9月2日的七天内的342万桶降至254万桶。 Bok Financial Securities高级副总裁Dennis Kissler表示：“在美联储本周将加息的宏观经济压力下，重新给美国股市增加了压力，这似乎正在限制原油价格。短期内，原油价格很容易受到美联储加息和计划在11月前释放更多战略石油储备的影响。”

Sue2022-09-21

兴业投资：供应趋紧VS需求忧虑，国际油价宽幅震荡

盘中跌幅超3%，纷纷创十日新低。但由于俄罗斯原油产量无法被取代和飓风菲奥娜的升级，再度引发原油供应担忧，推动油价V型反转。截止美国收盘，美国原油11月期货收涨0.44美元，或0.52%，报85.43美元/桶，盘中最高触及85.86美元/桶，最低跌至81.74美元/桶；布伦特原油11月期货收涨0.11美元，或0.12%，报91.66美元/桶，盘中最高触及92.54美元/桶，最低跌至88.49美元/桶。美国最近公布的经济数据整体支撑美联储继续紧缩货币政策以抑制通胀。联邦基金期货预计本周美联储加息75个基点的机率为79%，美联储委员会为期两天的政策会议结束时加息100个基点的机率为21%。然而，一些分析师认为，继8月美国通胀高于预期之后，美联储可能会采取措施将利率上调整整一个百分点。综合这些担忧，各大主要经济体经济将陷入衰退，原油需求可能会减少，同时美元避险买盘加大，美元指数已经接近20年高点，这均给油价带来压力。美元走强使得以美元计价的商品对其他货币的持有者来说更加昂贵。外需走弱增加了中国挑战。丹斯克银行在一份分析报告中指出，我们保持对中国2022年经济增长的预测为2.7%(低于3.5%的预期)，2023年为5.7%(高于5.2%的预期)。经济继续与三个强大的阻力抗争：a)零疫情政策；b)房地产危机；c)全球需求减弱。中国的刺激措施持续增加，这被证明是增长的底线。但只要新冠肺炎的不确定性依然存在，房地产危机继续，它就无法启动经济。随着美国和欧元区预计将进入衰退，出口目前也可能陷入困境。我们预计，随着新冠肺炎政策的放松和住房市场的逐步提振，2023年将出现复苏。与此同时，沙特7月原油出口量和产量均升至逾两年最高，也给油价注入下行动力。联合组织数据倡议(JODI)周一的数据显示，世界最大石油出口国沙特阿拉伯7月原油出口连续第二个月增长，达到两年多来最高。沙特7月份出口量从6月份的720万桶/日上升至738万桶/日，为2020年4月以来最高，增幅为2.5%。沙特的产量也从上个月的1064.6万桶/日攀升至两年多以来的最高水平，达到1081.5万桶/日。阿联酋加快了一项提高其石油产能的计划，试图在世界向更清洁能源过渡之前利用其原油储备获利，这给油价上行构成障碍。阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC希望到2025年原油产量达到500万桶/日，这比之前公布的2030年的目标要快。ADNOC已要求其油田合作公司将长期产量提高10%或更多。若阿联酋成功实现2025年的目标，该国可能会尝试在2030年前将产能进一步提高到600万桶/日。另外，还有消息称，周一美国能源部表示，美国将出售其战略储备中的 1000 万桶石油，将在 11 月交付。然而，俄罗斯石油产量将难以被取代，这为油价提供有力支撑。国际清算银行在周一的季度报告中评估，从长远来看，取代俄罗斯的石油供应对西方来说可能是一项艰巨的任务。根本问题在于俄油的巨大市场份额。仅俄罗斯一个国家的石油出口就占全球石油出口的10%。失去俄油产品供应将对全球经济造成重大负面冲击，其他产油国不太可能有足够的产能来填补短缺。此外，发现和开采新油井的投资仍低于疫情前的水平。而G7本月同意对俄油出口设置价格上限。西方已经开始抵制俄油。但根据目前仍在成型的计划，G7希望迫使俄罗斯在未来以低得多的价格向印度等大买家出售石油。对俄油出口的限制很可能伴随着包括食品在内的物价大幅和长期上涨。与此同时，飓风菲奥娜给其过境地区造成重大影响，也推高了油价。美国国家飓风中心(NHC) 预计飓风“菲奥娜”将在未来几天持续加强，并在周二成为强飓风。多米尼加国家气象局报告称，截至凌晨5时，飓风“菲奥娜”最大持续风速为150公里/小时，并以13公里/小时的速度向西北方向移动。目前，多米尼加13省处于红色警戒状态，另有18省处于黄色警戒状态。此外，中国解除了对成都 2100 万市民为期两周的封控，使四川省会经济生活恢复正常，这可能是本周初油价反弹的一个原因所在。分析师称，放宽新冠限制给市场注入一些乐观情绪。新冠限制措施已经抑制了世界第二大能源消费国的需求前景。同时，一份内部文件显示，石油输出国组织和以俄罗斯为首的盟友，即OPEC+，8月份的石油产量比其目标少了358.3万桶/日。7月份，OPEC+产量比目标低289.2万桶/日。休斯顿能源咨询公司Lipow Oil Associates的总裁Andrew Lipow说：“对8月份OPEC+产量远远低于其配额的调查结果，让市场感觉到他们根本无法在市场需要的时候增加产量。” “市场也越来越怀疑立即达成伊朗核协议的前景，这意味着尽管WTI油价持续下跌，但能源供应风险再次抬头，”道明证券分析师解释称，“随着市场重新定价供应风险溢价，缺乏流动性也可能加剧原油上行前景。” 接下来，市场焦点将转向美国石油学会(API)的每周原油库存报告。截至9月9日当周，API原油库存增加603.5万桶至4.231亿桶，创2022年4月8日当周以来最大增幅，前值增加365.5万桶，预期减少20万桶。若库存增加将会增加油价下行压力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论、伊朗核协议和全球疫情发展。美元指数美元指数周一跳空低开后自109.489水平强势上扬，触及110.175高点，因市场押注美联储将坚持其激进的加息政策，提升了美元吸引力。但由于圣路易斯联邦储备银行调查的10年盈亏平衡通胀率连续第三天下降，收于近2.34%的两个月低点。更重要的是，根据FRED的数据，5年盈亏平衡通胀率降至2021年9月以来的最低水平约2.44%。这引发了市场对美联储鹰派押注的意外反应的担忧。与此同时，美国NAHB住房市场指数连续第9个月下跌至46，低于预期的48和预期的49。美元指数受累自盘中高点反转走低至109.489水平。美国房屋建筑商协会(NAHB)周一公布的月度调查数据显示，美国9月房屋建筑商信心指数降至46，连续第九个月回落并创2020年5月以来的最低水平，这进一步表明房地产市场放缓尚未触底。该指数大幅下跌的主要原因是高通胀和不断上升的借贷成本令潜在买家数量大跌，并且让建筑商对美国房地产市场的信心大跌。NAHB首席经济学家迪茨(Robert Dietz)表示，今年建筑商信心每个月都在下降，随着建筑商继续努力应对成本上涨以及美联储的激进货币政策，住房市场衰退没有减弱的迹象。上周全美抵押贷款利率推升至6%以上，这是自2008年以来的最高水平。NAHB主席孔特(Jerry Konter)则指出，越来越多的消费者仍在观望。近25%的建筑商表示，他们在9月份降低了报价，高于8月份的19%。华侨银行经济学家认为，如果美联储被认为不像预期的那么强硬，本周的FOMC会议可能会压低美元指数。尽管美联储鹰派目前是基线情景，但我们警告称，如果外界认为美联储的鹰派立场不那么强硬，美元指数可能会在做出决定后回落。与此同时，在联邦公开市场委员会会议召开之前，预计谨慎将使美元在下跌中得到广泛支持。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价向中轨回升；14日均线看涨，20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价反弹暂受制于中轨；14和20均线看跌；随机指标在超买区走高。 1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在83.50-87.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月19日高点85.85，突破后将上探9月16日高点86.60，然后是9月9日高点87.20和9月7日高点87.70，以及9月15日高点89.05和9月2日高点89.65；而下方支持留意9月18日低点84.80，突破后将下探9月16日低点84.25，然后是1月17日低点83.50和9月9日低点82.85，以及9月19日低点81.75和9月8日低点81.20。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价上测中轨；14和20均线看跌；随机指标在超买区走高。 1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在90.20-93.75区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月16日高点92.60，突破将上探9月9日高点93.10，然后是9月7日高点93.75和9月15日高点94.60，以及9月12日高点95.15和9月14日高点95.75；而下方支持留意9月20日低点91.55，跌破将下探9月13日低点91.05，然后是9月16日低点90.20和9月8日高点89.80，以及9月19日低点88.50和9月8日低点87.20。周二关注：美国8月营建许可美国8月新屋开工美国API每周原油库存报告 2022-09-20

兴业投资2022-09-20

不妙！折扣对亚洲买家吸引力下降，俄罗斯海运石油出口降至一年来最低水平

至2021年9月以来的最低水平，原因是俄罗斯原油的折扣对其客户吸引力下降。标准普尔全球(S&P Global)援引Kpler的数据显示，9月份前两周，俄罗斯原油日出口量总计303万桶，较8月份下降了约31.4万桶。Kpler还指出，这一出口量低于俄罗斯入侵乌克兰之前的水平。出口量下降之际，俄罗斯最大的客户之一大幅削减了购买量。两周内，俄罗斯向印度输送的原油较8月份的水平下降了40%，至每天45.2万桶。与此同时，俄罗斯乌拉尔(Urals)原油与欧洲布伦特(Brent)原油的差价已从7月份的每桶40美元降至每桶仅20美元。标普分析师表示，俄罗斯ESPO原油现货价格仅比ICE近月布伦特原油低50美分。事实上，印度正转向从沙特阿拉伯购买更便宜的石油。上月，沙特取代俄罗斯，成为印度第二大石油供应国。在印度对俄罗斯石油需求下降之际，欧盟对莫斯科的部分石油禁运将于今年年底生效。克里姆林宫曾表示，印度和中国等国家可以抵消对欧洲出口下降的影响。但俄罗斯可能很快就会有一个更大的洞需要填补。标准普尔(S&P)的数据显示，俄罗斯对欧盟的石油运输量已降至每天100万桶以下，而禁运可能会让俄罗斯每天多出220万桶石油。

厉害啦2022-09-20

欧洲能源危机愈演愈烈市场怎么走？

了三个阶段：第一阶段是欧洲威胁停止进口俄罗斯原油，仅仅处于口头阶段，但暂停了“北溪二号”。这一阶段是心理层面的影响。第二阶段是欧盟各国开始实质性援助乌克兰，并开始制裁俄罗斯企业和人员，没收了俄罗斯的部分海外资产，并出台了时间表，降低俄罗斯能源在欧盟地区的影响力。这一阶段双方都保持了一定的克制。第三阶段是俄罗斯与欧盟能源方面的交流降低到无关痛痒之际，双方的边际摩擦。欧盟指责俄罗斯停了“北溪一号”，俄罗斯指责欧盟扣留了“北溪一号”的设备，不得已而为之。当前俄乌冲突再现变局，这个冬季局势也值得关注，冲突更为持久、局势更为多变，大国博弈更为剧烈。钟美燕表示，在此背景下，欧洲将要应对的这个“冬天”将更为漫长。从一次性能源角度来看，景气度从高到低依次是天然气、煤、原油。由于欧洲对俄罗斯天然气的极高的依赖度，替代完成的时间周期最长，因而供给缺口更大，导致价格的波动更为剧烈。从欧洲原油的供需来看，不同油种的结构矛盾是分化的，其中柴油景气度高于汽油，但在海外央行激进加息的背景下，经济衰退的预期将导致需求呈现季节性走弱，而俄罗斯当前原油供应的短缺低于预期，原油供求平衡表走向宽松，累库预期增加，在此背景下，原油价格驱动分化，预计后市价格振荡偏弱运行为主。于芃森则认为，俄乌冲突持续到今天，其影响已经没有最初那么大，随着时间的推移，地缘冲突对于能源的影响该体现的均已体现，短期的情绪波动也都度过了，后续的影响力会越来越低。能源市场关注的重点还是供需平衡，如果俄乌冲突不能出现新的影响供需平衡的点，那么对于全球能源格局的影响将趋于弱化。能源价格高企，造成全球部分国家通胀率飙升。8月份匈牙利的通货膨胀率升至15.6%，是自1998年5月以来近25年的最高值。匈牙利总理府部长古亚什17日说，俄乌冲突和相关制裁导致能源价格暴涨和通货膨胀，尤其是食品价格涨幅居前。政府决定再次延长燃油和部分食品限价措施是因为“只要制裁继续，情况就没有改善的现实可能性”。为减轻通货膨胀给民众造成的负担，匈牙利政府去年11月开始对车用燃油实施限价，今年1月规定了6种基本食品的价格上限。此后，匈政府多次宣布延长相关限价措施期限。那么，在欧洲能源短缺的影响下，全球是否会再次陷入高通胀危机呢？对此，钟美燕表示，目前全球通胀仍处于高位，8月美国CPI数据仍在8.3%的高位，美国降低通胀还需更多的时间和决心，对此美联储将采取更为激进的加息政策，下周美联储9月加息75个基点的概率居高不下。从通胀的分项数据构成来看，部分能源价格已于6月初见顶以来持续回落，但天然气、电力价格已连续数月上涨，这是能源板块对CPI下降贡献整体不及预期的原因所在。在其他分项，比如房租、食品、汽车等板块的整体表现仍具有较强韧性。 “因此，全球一直未能逃离高通胀的梦魇，因而激进加息与经济衰退如影随形，全球因俄乌冲突、对俄制裁、异常的气候、大变局的贸易局势等诸多因素影响下，能源价格分化、粮食安全问题频发等将使得全球将在很长一段时间内保持较高的通胀水平，直到高价对需求的抑制产生不可逆性的影响，价格将持续回落。”钟美燕说。

进击的巨人2022-09-19

俄罗斯与全球市场的隔绝是“一场灾难”！专家：这将破坏其作为能源超级大国的地位

种情况。这为中国和印度等国家赢得了购买俄罗斯原油的大幅折扣，并使他们有能力向其他客户出售石油和天然气以获利。Gorodnichenko指出，这不仅会削减俄罗斯的能源收入，还会迫使该国放弃在石油市场的大部分权力。这可能是俄罗斯自俄乌战争以来一直在悄悄记录损失的原因之一。俄罗斯财政部不发布月度报告，但彭博社查阅的内部文件发现，西方制裁给俄罗斯造成了数十亿美元的“直接损失”，截至8月，俄罗斯的预算盈余减少了1370亿卢布(约合21亿美元)。加州大学伯克利分校经济学家Don Hanna表示：“他们没有公布大量经济数据的事实表明，他们知道有成本，但他们想隐藏这些成本的程度。所有这些都是为了掩盖入侵乌克兰对俄罗斯经济的影响。”

tqttier2022-09-19

【原油收盘】经济放缓风险加剧俄罗斯原油供应危机深化，国际油价持续波动连续三周收盘下跌

国际油价连续第三周收盘下跌，经济正在放缓的证据越来越多，已经盖过了对供应风险的担忧。周五(9月16日)国际油价轻微波动0.5%，美油仍然保持在90美元/桶以下。

Sue2022-09-17

兴业投资：需求忧虑重占主导，国际油价周四重挫

，由于俄罗斯入侵乌克兰，导致西方纷纷对俄罗斯原油和天然气出口实施制裁和限制措施，供应紧缺。鉴于天然气价格高企的环境，出现大量天然气转用原油的现象。因此，国际能源署估计，今年全球石油需求将增加200万桶/天，2023年将增加210万桶/天，略低于此前的预测。由于俄罗斯原油流量比预期保持得更好，国际能源机构预计，全球市场在2022年下半年将有接近100万桶/天的过剩，然后在2023年，随着欧盟对俄罗斯石油的禁令全面生效，将更加平衡。欧盟对欧洲能源市场进行干预的最终提案与最初草案基本一致。首先，欧盟提议削减电力需求，包括从选定的高峰时段强制削减5%，并力争在明年3月底前将整体电力需求削减10%。其次，欧盟希望对一些发电企业(可再生能源、核能和褐煤)实施180欧元/兆瓦时的临时收入上限。最后，欧盟还提议对石油、天然气、煤炭和炼油行业的超额利润征税。欧盟委员会执行副主席兼贸易专员东布罗夫斯基斯(Valdis Dombrovskis)周四表示，他们希望继续向俄罗斯施压，并重申制裁将继续存在。而俄罗斯天然气工业股份公司副首席执行官Oleg aksytin周四表示，除了俄罗斯天然气，欧洲没有其他选择。短期内全球市场预计不会有额外的液化天然气供应，并认为欧盟天然气库存接近饱和，无法保证欧洲度过一个安全的冬天。美国无法通过增加油气产量以满足欧洲需求。英国《金融时报》周四报道称，美国页岩气行业发出警告称，无法通过增加油气产量救欧洲。拥有大量石油和天然气储备的美国页岩业高管表示，他们无法以足够快的速度增加供应，以防止冬季能源短缺。这些石油和天然气储备本来可以用来缓解欧洲的能源危机。接下来，市场焦点转向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周原油钻井平台数。原油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，截至9月9日当周，原油钻井总数减少5座至591座，预期为598座。若数据显示原油活跃钻井继续下降，料给油价带来一些支撑。围绕经济衰退的议论仍是油市的主要重大风险。与此同时，伊朗核协议和全球疫情发展仍然值得关注。美元指数美元指数周四跳空低开后震荡上扬，但触及109.921高点遇阻回落，因美债收益率回落，削弱了美元吸引力，但有关中美角力和全球经济放缓的担忧提升了美元的避险需求，令美元指数回落限于109.42水平。今年伊始，美元就已经被高估了。尽管如此，美元指数今年迄今又上涨了13%，达到20年来的高点。美元何时见顶?摩根大通全球市场策略师加布里埃拉?桑托斯(Gabriela Santos)表示，人们需要增强对全球增长的信心。短期内，美元见顶可能会推迟，因为投资者仍在竭力应对全球衰退的担忧，使各种资产的波动性继续升高。然而，在未来几个季度的时间框架内，投资者对全球经济增长的信心已经变得如此低迷，“不那么坏的”消息可能会推动外汇市场出现好转。随着地心引力再次对美元造成影响，市场波动性可能会下降。美国人口普查局周四公布的数据显示，美国8月份零售销售增长0.3%，至6833亿美元，好于预期的持平，但7月份数据由0%下修为下降0.4%。不含汽车在内的零售销售下降了0.3%。消费品支出的持久力终于失去了动力。我们预计明年初经济将进入温和衰退，尽管我们预计消费者支出会减少，但这还不是衰退的开始。就目前而言，消费者对服务和以体验为导向的消费需求保持不变。商品支出如何发展对经济前景尤为重要。实际零售额比疫情前的水平高出8%左右。尽管这一数字与名义销售额增长约30%相比相形见绌，但仍突显出商品支出水平较高。消费的增加和尚未完全补充的库存水平会继续对价格施加上行压力，从而使通胀高企。这将使美联储的工作更具挑战性。美国劳工部周四公布的数据显示，截至9月10日当周，首次申领失业救济金人数为21.3万，降至三个多月以来的最低水平，好于预期的22.6万，前一周数据由22.2万下修为21.8万。四周移动平均值为22.4万，比前一周的修正平均值减少了8000。而截止9月3日当周续请失业金人数为140.3万，比前一周修正后的水平增加了2000。美国失业保险申请人数连续第五周下降，表明尽管经济前景面临不确定性，但对工人的需求仍保持强劲。申请失业救济人数一直在下降，因为雇主仍在努力填补数百万个空缺职位，留住现有员工。不过，随着美联储积极加息以控制包括劳动力在内的整个经济领域的需求，这一趋势可能会逆转。纽约联邦储备银行公布的调查显示，9月制造业指数从8月的-31.3升至-1.5，好于市场预期的-13。纽约联储在其报告中称:“劳动力市场指针显示就业人数小幅增加，平均每周工作时间没有变化。物价指数明显下降，表明价格上涨速度放缓。展望未来，企业对未来6个月的商业状况是否会改善不太乐观。” 费城联邦储备银行制造业商业前景调查显示，9月活动扩散指数从8月的6.2降至-9.9，远低于市场预期的2.8。其中新订单指数下降了13点，至-17.6，发货指数下降了16点，至8.8，为2020年5月以来的最低水平，支付价格指数连续第五个月下降，下降14点至29.8，这是自2020年12月以来的最低水平，接近非衰退的长期平均水平。美联储周四公布的数据显示，8月份工业生产环比收缩0.2%，低于市场预期的增长0.2%。与此同时，制造业生产继7月份增长0.6%之后又增长了0.1%。美联储在其报告中进一步指出：“8月份产能利用率下降0.2个百分点，至80.0%，比其长期(1972-2021年)平均水平高出0.4个百分点。” 技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价自中轨回落；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道扩散，油价自下轨回升；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14小时均线看涨，20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在82.85-87.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月14日低点86.20，突破后将上探9月9日高点87.20，然后是9月7日高点87.70和9月15日高点89.05，以及9月2日高点89.65和9月14日高点90.15；而下方支持留意9月16日低点84.60，突破后将下探9月8日高点84.25，然后是1月17日低点83.50和9月9日低点82.85，以及82.00心理关口和9月8日低点81.20。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价自中轨回落；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道扩散，油价自下轨回升；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在89.80-93.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月14日低点91.90，突破将上探9月6日低点92.30，然后是9月9日高点93.10和9月7日高点93.75，以及9月15日高点94.60和9月12日高点95.15；而下方支持留意9月16日低点90.35，跌破将下探9月15日低点90.00，然后是9月8日高点89.80和9月9日低点88.45，以及9月8日低点87.20和1月18日低点86.40。周五关注：美国9月密歇根大学消费者信心指数初值贝克休斯美国每周原油钻井平台数 2022-09-16

兴业投资2022-09-16

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