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兴业投资：央行继续收紧政策加剧经济衰退忧虑，国际油价上周五再跌逾2%

深的全球经济衰退，并削弱燃料需求，以及俄罗斯原油依照G7价格上限运往印度，缓解俄油出口受限的担忧，国际油价上周五继续承压，连续第二个交易日收低。不过，美国计划回归原油以填补战略原油储备和美国活跃原油钻井平台数下降，这支撑油价缩窄跌势。截止美国收盘，美国原油2月期货收跌1.79美元，或2.35%，报74.46美元/桶，盘中最高触及76.55美元/桶，最低跌至73.40美元/桶；布伦特原油2月期货收跌2.37美元，或2.91%，报79.03美元/桶，盘中最高触及81.74美元/桶，最低跌至78.27美元/桶。市场越发担心美联储抑制通胀的行动将使经济陷入衰退。自美联储上周四一如预期宣布加息50个基点以来，市场情绪持续低迷。美联储主席鲍威尔的发言预示着政策将进一步收紧，决策者预计利率将在2023年突破5%大关，这是自2007年以来从未见过的水平。其他美联储决策者的发言加剧了这种担忧。纽约联储主席威廉姆斯周五表示，美联储明年的加息幅度仍有可能超过其预期。此外，旧金山联储主席戴利表示，认为美联储的政策利率在达到峰值后，可能一直保持在峰值直到2024年的想法，是“合理的”。澳新银行研究分析师称，货币政策的收紧已经对工业活动产生了影响。在政策制定者发表鹰派言论后，进一步收紧的前景令市场情绪承压。全球央行官员急于提高利率，并准备将利率维持在高位更长时间，以对抗通胀困境，这似乎引发了避险情绪，并支撑了美元需求。与此同时，据路透社报道，拜登政府周四将中国内存芯片制造商YMTC和21家人工智能芯片领域的“主要”中国企业列入贸易黑名单，扩大了对中国芯片行业的打击。另据路透社援引中国国家媒体的话，报道了中国年度中央经济工作会议的头条新闻。中国经济复苏的基础并不稳固。中国经济面临需求萎缩、供给冲击和预期减弱的比较大的压力。中国将在2023年实施审慎的货币政策。中国将在2023年实施积极的财政政策。中国的货币政策将是精确而有力的。中国将保持流动性的合理充裕。中国应更好地协调疫情防控与经济社会发展。中国将加大宏观经济调整力度，加强政策协调。中国将扩大内需，把恢复消费放在首位。中国将继续充分发挥出口对经济的支撑作用。俄罗斯原油依照G7价格上限规定运往印度，缓解俄油出口可能下降的担忧。根据英国金融时报报导，俄罗斯原油正透过西方业者承保的油轮运往印度，这是俄罗斯有所退让的初步迹象；原本俄罗斯宣示将不会按照七国集团(G7)的价格上限规定卖油。根据金融时报分析航运及保险纪录，自12月5日开始实施价格上限以来，至少有七批俄罗斯原油船货装载至西方保险公司承保的油轮上，尽管俄罗斯总统普京扬言将不会与那些遵守价格上限国家进行交易。然而，市场预期中国将维持宽松的货币政策以支撑经济，这为原油等风险资产提供支撑。作为全球第二大经济体的中国央行，在放松了长期以来的新冠肺炎限制措施后，将宣布其货币政策。中国人民银行定于周二宣布12月份的货币政策。由于经济前景疲软，房地产市场陷入困境，零售需求萎缩，中国人民银行预计将宣布温和的货币政策。中国人民银行的政策制定者应考虑下调优惠贷款利率(PLR)，以支持低通胀和工业品出厂价格的通缩。中国人民银行的温和政策立场将使原油等大宗商品价格走强，因为中国是全球主要大宗商品消费国，中国经济复苏恢复动力将刺激商品需求。德国商业银行在一份报告中指出，预计在明年年中之前，全球经济和大宗商品价格不会出现明显好转；目前的油价疲软是短暂的；预计未来几个月价格将大幅回升；到明年年中，布伦特原油价格将再次达到95美元/桶。拜登政府回购原油填充战略石油储备，这支撑了油价。自创纪录1.8亿桶原油释储以来，拜登政府宣布首次回购原油填充战略石油储备。能源部高级官员表示，美国将为战略石油储备(SPR)购买300万桶石油，于明年2月交付。官员称，美国将同时提供200万桶紧急原油交易，以满足Keystone管道关闭后的炼油需求美国钻井公司连续两周削减石油和天然气钻井平台数量，这给油价带来一些支持。随着原油价格上涨，美国活跃钻机数此前一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至12月16日当周，原油钻井总数减少5座至620座，为9月以来最大单周降幅，预期为627座；天然气钻井总数增加1座至154座，预期为156座；原油和天然气钻井平台总数减少4座至774座，预期为783座。美元指数美元指数上周五小幅低开并继续下滑，但触及104.21低点后企稳回升，因美联储政策制定者不断暗示，将在更长时间内保持加息，这提振了美元吸引力，而美国采购经理人指数疲软，经济放缓的担忧也提升了美元的避险需求。美元温和反弹。荷兰国际集团经济学家预计，美元指数暂时获得支撑。对经济放缓的担忧仍将占上风，对股票和大宗商品来说，目前的环境似乎很糟糕(尽管后者可能会从供应方面获得支持)。我们认为美元指数在周三已经在103.50附近形成了某种形式的低点，而本周对全球经济增长的重新评估可以为防御性的高收益美元提供一些支持。让我们看看美元指数短期内能否守住104.00 - 104.20支撑区，以及美元能否在1月份季节性趋势变得更加有利之前维持在这一水平。 12月初，美国制造业经济活动继续加速收缩，标普全球制造业PMI从11月的47.7降至46.2，为31个月新低，低于市场预期的47.7。标普全球市场情报首席商业经济学家威廉姆森评论称，“12月，随着客户支出减少，制造商的新订单出现了自2008-9年金融危机以来的最大降幅之一。新业务收缩步伐进一步加快，导致生产水平出现更大幅度的下降。” 12月标普全球服务业PMI初值从11月的46.2降至44.4，为4个月新低，低于市场预期的46.8。关于服务业的价格压力，12月服务业的通胀压力明显降温，因为投入成本的增长速度是2020年10月以来最慢的。尽管一些材料和劳动力成本上升，但批发和燃料价格下降的报告缓解了成本负担的压力。公布的进一步细节显示，综合PMI从同期的46.4降至44.5，为个4月新低。标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯?威廉姆森评论数据时指出:“随着2022年接近尾声，商业状况正在恶化，PMI大幅下降，表明第四季度GDP以年率化约1.5%的速度收缩。” 纽约联储主席威廉姆斯周五在接受彭博电视台(Bloomberg TV)采访时表示，联邦公开市场委员会(FOMC)的加息幅度有可能超过点位图中预测的最终利率。美联储正在朝着它需要的方向前进。基金利率不需要超过6%。全球供应链正在改善。看到更多因素有助于降低通胀。我们在通胀数据中看到了好消息。核心服务业通胀仍是一个问题。美国没有陷入衰退，也不指望它会陷入衰退。克利夫兰联储主席梅斯特在接受彭博社电视频道采访时说，她对利率的预期高于她的同事，美联储需要持续实施紧缩政策来遏制通货膨胀。美联储预计，目前4.25%至4.5%的联邦基金利率明年将升至5.1%，但梅斯特表示，“我的预期略高于中值。”梅斯特说：“我们需要继续将利率上调至限制性范围。”梅斯特说，“我们今年做了很多工作”，大幅上调利率，并补充称，一旦美联储结束加息，将需要在“相当长一段时间内维持利率不变，以使通胀走上可持续的下行道路”。梅斯特表示，近期通胀数据显示物价上涨放缓是"好消息"，但梅斯特补充称，该数据尚未显示物价压力已见顶。技术分析美国原油日图：保利加通道趋平，油价靠近中轨发展；14和20日均线看涨；随机指标走低。 4小时图：保利加通道趋平，油价上测中轨，14和20均线看跌；随机指标走高。 1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展，14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在73.95-76.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月19日高75.90，突破后将上探12月16日高点76.55，然后是11月24日低点76.90和12月15日高点77.75，以及9月23日低点78.10和11月30日低点78.40；而下方支持留意12月19日低点74.90，跌破后将下探12月18日低点74.40，然后是12月12日高点73.95和12月16日低点73.30，以及12月9日高点72.90和12月11日高点72.30。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道趋平，油价向中轨靠近，14和20均线看跌；随机指标走高。 1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展，14小时均线看涨，20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在78.55-81.75区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月19日高点80.55，突破将上探12月13日高点81.25，然后是12月16日高点81.75和12月5日低点82.50，以及12月15日高点83.15和12月6日高点83.65；而下方支持留意12月19日低点79.60，跌破将下探12月8日高点79.15，然后是12月12日高点78.55和12月16日低点78.25，以及12月13日低点78.00和12月9日高点77.45。周一关注：美国12月NAHB房产市场指数 2022-12-19

兴业投资2022-12-19

HYCM兴业投资原油日评：央行继续收紧政策加剧经济衰退忧虑，国际油价上周五再跌逾2％

深的全球经济衰退，并削弱燃料需求，以及俄罗斯原油依照G7价格上限运往印度，缓解俄油出口受限的担忧，国际油价上周五继续承压，连续第二个交易日收低。不过，美国计划回归原油以填补战略原油储备和美国活跃原油钻井平台数下降，这支撑油价缩窄跌势。截止美国收盘，美国原油2月期货收跌1.79美元，或2.35％，报74.46美元/桶，盘中最高触及76.55美元/桶，最低跌至73.40美元/桶；布伦特原油2月期货收跌2.37美元，或2.91％，报79.03美元/桶，盘中最高触及81.74美元/桶，最低跌至78.27美元/桶。　　市场越发担心美联储抑制通胀的行动将使经济陷入衰退。自美联储上周四一如预期宣布加息50个基点以来，市场情绪持续低迷。美联储主席鲍威尔的发言预示着政策将进一步收紧，决策者预计利率将在2023年突破5％大关，这是自2007年以来从未见过的水平。其他美联储决策者的发言加剧了这种担忧。纽约联储主席威廉姆斯周五表示，美联储明年的加息幅度仍有可能超过其预期。此外，旧金山联储主席戴利表示，认为美联储的政策利率在达到峰值后，可能一直保持在峰值直到2024年的想法，是“合理的”。澳新银行研究分析师称，货币政策的收紧已经对工业活动产生了影响。在政策制定者发表鹰派言论后，进一步收紧的前景令市场情绪承压。　　全球央行官员急于提高利率，并准备将利率维持在高位更长时间，以对抗通胀困境，这似乎引发了避险情绪，并支撑了美元需求。与此同时，据路透社报道，拜登政府周四将中国内存芯片制造商YMTC和21家人工智能芯片领域的“主要”中国企业列入贸易黑名单，扩大了对中国芯片行业的打击。　　另据路透社援引中国国家媒体的话，报道了中国年度中央经济工作会议的头条新闻。中国经济复苏的基础并不稳固。中国经济面临需求萎缩、供给冲击和预期减弱的比较大的压力。中国将在2023年实施审慎的货币政策。中国将在2023年实施积极的财政政策。中国的货币政策将是精确而有力的。中国将保持流动性的合理充裕。中国应更好地协调疫情防控与经济社会发展。中国将加大宏观经济调整力度，加强政策协调。中国将扩大内需，把恢复消费放在首位。中国将继续充分发挥出口对经济的支撑作用。　　俄罗斯原油依照G7价格上限规定运往印度，缓解俄油出口可能下降的担忧。根据英国金融时报报导，俄罗斯原油正透过西方业者承保的油轮运往印度，这是俄罗斯有所退让的初步迹象；原本俄罗斯宣示将不会按照七国集团（G7）的价格上限规定卖油。根据金融时报分析航运及保险纪录，自12月5日开始实施价格上限以来，至少有七批俄罗斯原油船货装载至西方保险公司承保的油轮上，尽管俄罗斯总统普京扬言将不会与那些遵守价格上限国家进行交易。　　然而，市场预期中国将维持宽松的货币政策以支撑经济，这为原油等风险资产提供支撑。作为全球第二大经济体的中国央行，在放松了长期以来的新冠肺炎限制措施后，将宣布其货币政策。中国人民银行定于周二宣布12月份的货币政策。由于经济前景疲软，房地产市场陷入困境，零售需求萎缩，中国人民银行预计将宣布温和的货币政策。中国人民银行的政策制定者应考虑下调优惠贷款利率（PLR），以支持低通胀和工业品出厂价格的通缩。中国人民银行的温和政策立场将使原油等大宗商品价格走强，因为中国是全球主要大宗商品消费国，中国经济复苏恢复动力将刺激商品需求。　　德国商业银行在一份报告中指出，预计在明年年中之前，全球经济和大宗商品价格不会出现明显好转；目前的油价疲软是短暂的；预计未来几个月价格将大幅回升；到明年年中，布伦特原油价格将再次达到95美元/桶。　　拜登政府回购原油填充战略石油储备，这支撑了油价。自创纪录1.8亿桶原油释储以来，拜登政府宣布首次回购原油填充战略石油储备。能源部高级官员表示，美国将为战略石油储备（SPR）购买300万桶石油，于明年2月交付。官员称，美国将同时提供200万桶紧急原油交易，以满足Keystone管道关闭后的炼油需求　　美国钻井公司连续两周削减石油和天然气钻井平台数量，这给油价带来一些支持。随着原油价格上涨，美国活跃钻机数此前一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯（Baker Hughes）最新数据显示，截至12月16日当周，原油钻井总数减少5座至620座，为9月以来最大单周降幅，预期为627座；天然气钻井总数增加1座至154座，预期为156座；原油和天然气钻井平台总数减少4座至774座，预期为783座。　　美元指数　　美元指数上周五小幅低开并继续下滑，但触及104.21低点后企稳回升，因美联储政策制定者不断暗示，将在更长时间内保持加息，这提振了美元吸引力，而美国采购经理人指数疲软，经济放缓的担忧也提升了美元的避险需求。　　美元温和反弹。荷兰国际集团经济学家预计，美元指数暂时获得支撑。对经济放缓的担忧仍将占上风，对股票和大宗商品来说，目前的环境似乎很糟糕（尽管后者可能会从供应方面获得支持）。我们认为美元指数在周三已经在103.50附近形成了某种形式的低点，而本周对全球经济增长的重新评估可以为防御性的高收益美元提供一些支持。让我们看看美元指数短期内能否守住104.00 - 104.20支撑区，以及美元能否在1月份季节性趋势变得更加有利之前维持在这一水平。　　12月初，美国制造业经济活动继续加速收缩，标普全球制造业PMI从11月的47.7降至46.2，为31个月新低，低于市场预期的47.7。标普全球市场情报首席商业经济学家威廉姆森评论称，“12月，随着客户支出减少，制造商的新订单出现了自2008-9年金融危机以来的最大降幅之一。新业务收缩步伐进一步加快，导致生产水平出现更大幅度的下降。” 　　12月标普全球服务业PMI初值从11月的46.2降至44.4，为4个月新低，低于市场预期的46.8。关于服务业的价格压力，12月服务业的通胀压力明显降温，因为投入成本的增长速度是2020年10月以来最慢的。尽管一些材料和劳动力成本上升，但批发和燃料价格下降的报告缓解了成本负担的压力。公布的进一步细节显示，综合PMI从同期的46.4降至44.5，为个4月新低。标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯•威廉姆森评论数据时指出:“随着2022年接近尾声，商业状况正在恶化，PMI大幅下降，表明第四季度GDP以年率化约1.5％的速度收缩。” 　　纽约联储主席威廉姆斯周五在接受彭博电视台（Bloomberg TV）采访时表示，联邦公开市场委员会（FOMC）的加息幅度有可能超过点位图中预测的最终利率。美联储正在朝着它需要的方向前进。基金利率不需要超过6％。全球供应链正在改善。看到更多因素有助于降低通胀。我们在通胀数据中看到了好消息。核心服务业通胀仍是一个问题。美国没有陷入衰退，也不指望它会陷入衰退。　　克利夫兰联储主席梅斯特在接受彭博社电视频道采访时说，她对利率的预期高于她的同事，美联储需要持续实施紧缩政策来遏制通货膨胀。美联储预计，目前4.25％至4.5％的联邦基金利率明年将升至5.1％，但梅斯特表示，“我的预期略高于中值。”梅斯特说：“我们需要继续将利率上调至限制性范围。”梅斯特说，“我们今年做了很多工作”，大幅上调利率，并补充称，一旦美联储结束加息，将需要在“相当长一段时间内维持利率不变，以使通胀走上可持续的下行道路”。梅斯特表示，近期通胀数据显示物价上涨放缓是"好消息"，但梅斯特补充称，该数据尚未显示物价压力已见顶。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道趋平，油价靠近中轨发展；14和20日均线看涨；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道趋平，油价上测中轨，14和20均线看跌；随机指标走高。　　1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展，14和20小时均线看涨；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在73.95-76.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月19日高75.90，突破后将上探12月16日高点76.55，然后是11月24日低点76.90和12月15日高点77.75，以及9月23日低点78.10和11月30日低点78.40；而下方支持留意12月19日低点74.90，跌破后将下探12月18日低点74.40，然后是12月12日高点73.95和12月16日低点73.30，以及12月9日高点72.90和12月11日高点72.30。　　布伦特原油　　日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道趋平，油价向中轨靠近，14和20均线看跌；随机指标走高。　　1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展，14小时均线看涨，20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在78.55-81.75区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月19日高点80.55，突破将上探12月13日高点81.25，然后是12月16日高点81.75和12月5日低点82.50，以及12月15日高点83.15和12月6日高点83.65；而下方支持留意12月19日低点79.60，跌破将下探12月8日高点79.15，然后是12月12日高点78.55和12月16日低点78.25，以及12月13日低点78.00和12月9日高点77.45。　　周一关注：　　美国12月NAHB房产市场指数

金融界2022-12-19

TMGM：12月15日每日市场

是，法令不会表明禁止哪些特定的国家购买俄罗斯原油，但会限制企业签订任何提到“俄油限价”措施的合同。技术面：昨日走出的上行延续行情形成了对颈线位置额突破，从而确认了底部形态，后期原油有望继续走高，H4级别上来看，油价再次测试了均线系统的压制，第一目标位已经达到，日内不值得直接追涨，短线上汇价有进一步走低的可能，但是这也只是对上行的回调，因此日内策略等待回调后如多单。阻力支撑位：第一阻力位：77.90 第一支撑位：75.70 第二阻力位：79.00 第二支撑位：74.00 TMGM为投资者每天提供全新线上投资课程：《隔夜行情2分钟》、《TMGM Itrade》交易教学小课堂、《TMGM Trading First》交易行情直播分析，每月不定期线上话题讲座。金融、时事、投资让您掌握最新鲜的资讯！本周最新直播内容，请查看海报。以上信息由Trademax Global Limited (VFSC 40356) 提供，其中所包含的信息仅用于教育/讨论目的，不构成关于买卖任何金融工具的要约或激励。以上提及的任何信息和一般性金融产品建议都是通用的，并未考虑您的财务状况、需求和个人目标。此处包含的任何示例或统计数据仅用于说明目的。因此，Trademax将不会对您依据其相关信息所做出的决策而导致的任何损失承担责任。过去的表现不应被视为未来表现的可靠指标。投资杠杆产品涉及高风险，未必适合所有投资者。在进行任何交易之前，您需要谨慎考虑您的财务状况，并咨询您的财务顾问，以了解所涉及的风险，确定您是否适合从事该类投资或交易。 2022-12-15

TMGM2022-12-15

邦达亚洲：美元下滑油价攀升美元/加元小幅收跌

周三上调对于全球原油需求的预期，称随着俄罗斯原油出口下降，明年油价可能上涨。IEA在周三发布的月度报告中表示，11月世界石油供应量打破了五个月的上升趋势，下降19万桶/日至1.017亿桶/天。其中OPEC组织11月份的石油产量比石油减产协议允许的水平低172万桶/日。俄罗斯11月石油的出口则增加2.7万桶/日至810万桶/日。IEA表示，目前全球几乎所有地区对柴油的需求都超过了该机构的预期。在寒冷气温、严重能源危机和高天然气价格等多重因素驱动下，欧洲国家改用柴油的速度超出预期。IEA目前预计，在2022年剩余时间及2023年第一季度，全球石油产量将超过需求。而整个四季度全球石油需求将同比下降11万桶/日至1.008亿桶/日。但IEA警告，不能排除油价再次上涨的可能性，预计2023年第二季度石油收支将趋紧。　　另外，据媒体援引知情人士，在对薪资增长以及全球经济潜在放缓进行仔细研究后，日本央行或在明年重新评估货币政策。知情人士表示，需要对不确定因素的动态发展进行监控，因此政策评估不大可能在央行行长黑田东彦4月份结束任期之前进行。在日本央行委员会成员Naoki Tamura呼吁适时评估政策之后，黑田东彦上周表示现在进行评估还为时过早。部分官员认为，在黑田东彦大规模宽松计划启动10周年之后的某个时点进行政策评估是自然而然的事情。其他官员则表示，日本央行去年3月进行过一次评估，不必再急于进行评估。日本央行官员意识到，当前经济环境的不确定性非常高，他们正在密切关注春季薪资谈判的结果以及明年美国经济放缓的严重性。知情人士称，后者可能对全球和日本经济产生重大影响。　　今日需要关注的数据有，欧元区11月储备资产合计、美国截至12月10日当周初请失业金人数、美国11月零售销售月率和美国11月工业产出月率。此外，今日晚间英国央行和欧洲央行将公布最新的利率决议需要重点关注。　　黄金/美元　　黄金昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1792附近。除获利回吐对黄金构成了一定的打压外，时段内美联储如期加息50个基点，但暗示不会立即停止加息是施压黄金回落的主要原因。不过，美联储暗示下次加息25个基点，美元指数回落限制了黄金的下跌空间。今日关注1810附近的压力情况，下方支撑在1780附近。　　澳元/美元　　澳元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于0.6830附近。除美元指数在美联储决议公布后走软对汇价构成了有力的支撑外，大宗种商品原油，铁矿石价格走高也对商品货币澳元构成了一定的支撑。不过，美联储2023年不会降息的预期限制了汇价的上升空间。今日关注0.6900附近的压力情况，下方支撑在0.6750附近。　　美元/加元　　美元/加元昨日震荡盘整，日线微幅收跌，现汇价交投于1.3550附近。除美元指数在美联储下次加息25个基点的预期升温的打压下走软是施压汇价走软的主要原因外，原油价格在OPEC和IEA预测明年的需求将出现反弹等利好因素的支撑下走高也是施压汇价走软的重要因素。不过，美联储2023年不会降息的预期限制了汇价的回调空间。今日关注1.3650附近的压力情况，下方支撑在1.3450附近。

金融界2022-12-15

Finantia tx：俄罗斯将在12月公布550亿美元的巨额预算赤字

石油生产和经济不会受到欧盟-七国集团对俄罗斯原油价格上限的严重打击。俄罗斯能源部第一副部长帕维尔索罗金上周表示：“总的来说，我们不同意引入价格上限是会给俄罗斯经济带来重大后果的事件。”为了资助入侵乌克兰，俄罗斯以牺牲学校或医院的资金为代价来增加军事和安全开支。　　总部位于美国的战争研究所（ISW）本周表示，英国国防部评估认为，俄罗斯的国防开支大幅增加，将占俄罗斯2023年全部预算的30％以上。ISW专家写道：“普京因此继续将他的预算耗尽到他在乌克兰的战争中，并且可能需要在这个过程中取消对其他国际或国内运动的资助。” 　　Finantia tx表示，虽然俄罗斯今年在很大程度上保持了预算盈余，但得益于能源部门，国家财政的财政压力只会增加。财政部前高级官员OlegVyugin上周告诉彭博社，“俄罗斯预算的主要问题是他们想花的钱远远超过他们真正负担得起的。”“他们不得不动用财富基金来弥补赤字这一事实清楚地表明，问题开始出现了。”

金融界2022-12-15

商品期货收盘黑色、能化板块领涨，铁矿石、螺纹钢、玻璃等涨超3％

IEA偏多的月报支撑了油价，该机构预估俄罗斯原油2023年产量将下滑140万桶/日，事实上俄乌冲突以来真实的俄油产量持续高于IEA的预估；IEA上调了今明两年全球的需求预期，中国将是2023年的需求增长点。海内外需求近期略有分化，例如美国的汽油表需降至1998年以来同期最低，中国的交通量处于见底回升期。油价连涨三天，近期可能会交易EIA库存大幅增加的利空，欧美需求偏稳态，中国增量是主线，延续震荡偏强观点。

金融界2022-12-15

?邦达亚洲: 美元下滑油价攀升美元/加元小幅收跌

周三上调对于全球原油需求的预期，称随着俄罗斯原油出口下降，明年油价可能上涨。IEA在周三发布的月度报告中表示，11月世界石油供应量打破了五个月的上升趋势，下降19万桶/日至1.017亿桶/天。其中OPEC组织11月份的石油产量比石油减产协议允许的水平低172万桶/日。俄罗斯11月石油的出口则增加2.7万桶/日至810万桶/日。IEA表示，目前全球几乎所有地区对柴油的需求都超过了该机构的预期。在寒冷气温、严重能源危机和高天然气价格等多重因素驱动下，欧洲国家改用柴油的速度超出预期。IEA目前预计，在2022年剩余时间及2023年第一季度，全球石油产量将超过需求。而整个四季度全球石油需求将同比下降11万桶/日至1.008亿桶/日。但IEA警告，不能排除油价再次上涨的可能性，预计2023年第二季度石油收支将趋紧。邦达亚洲: 美元下滑油价攀升美元/加元小幅收跌

邦达亚洲2022-12-15

摩根士丹利：原油需求增加+供应持续紧张，布油有望反弹至110美元/桶上下

利在一份报告中表示：“由于投资水平低、俄罗斯原油供应面临风险、美国战略原油储备释放结束以及美国页岩气产量放缓，导致供应受限，我们对油价仍持乐观态度。” 周三，石油输出国组织欧佩克和国际能源机构(IEA)都预测明年需求将出现反弹，油价随之上涨。目前的原油供应仍然受到欧佩克+产量减少、俄罗斯入侵乌克兰后的制裁以及美国页岩油增长乏力的限制。此前已经有进一步迹象表明，中国将放松新冠清零政策。中国驻美国大使表示，中国将继续放松疫情限制，将很快欢迎更多的国际游客，这提振了全球最大石油进口国中国的原油需求前景。摩根士丹利表示，宏观经济的不利因素将推动原油市场出现轻微的供应过剩，并可能使价格在第一季度保持一定的区间波动。但摩根士丹利石油策略师Martijn Rats认为，原油市场将在第二季度恢复平衡，并在2023年下半年进一步收紧。原油有望出现2019年年中以来的首次连续季度下跌，原因是需求前景恶化，流动性薄弱加剧了年底的价格波动。随着对俄罗斯石油出口的制裁生效，预计12月将是艰难的一个月，但全球经济增长风险导致的需求前景疲软，导致原油价格承压。在美国天然气方面，摩根士丹利预计明年新增供应将超过需求，导致供需失衡，并对冬季后的价格构成下行风险。

Sue2022-12-15

美股开盘：道指涨近50点中概股多数下跌爱奇艺跌近8%

飙升的消费者来说是一个可喜的消息，但对俄罗斯原油和产品供应实施禁运的全面影响仍有待观察。随着市场度过冬季，预计明年第二季度石油收支将趋于紧缩，且不排除价格再次上涨的可能性。　　华尔街看涨能源股：将连续第三年跑赢市场行情　　大多数华尔街分析师认为，能源股将连续第二年跑赢美国大盘，且这种趋势将延续到2023年，原因之一是：能源股仍然是现价较便宜的股票。据悉，自年初以来。能源股在2022年飙升了约55％，实现创纪录的年度涨幅，为投资者提供了可观的回报率。随着美联储收紧政策引发市场对可能出现的经济衰退的担忧，围绕2023年经济发展前景的质疑不断，但能源多头表示该行业看起来仍然具有吸引力，主要由于标普500指数中能源股的估值和市盈率仍然较低，以及预期未来油价将逐渐趋于稳定。　　美国政府再向辉瑞支付近20亿美元购买新冠药物Paxlovid 　　辉瑞周二表示，美国政府同意向该公司支付近20亿美元，购买其新冠病毒抗病毒药物Paxlovid额外370万个疗程。辉瑞表示，新疗程的药物补充了辉瑞之前签订的2000万疗程合同，计划在2023年初交付。拜登政府此前同意为首批订购的2000万个疗程支付约106亿美元，大约每个疗程530美元。根据新合同，政府每个疗程支付的费用大致相同。根据Refinitiv的数据，在签订新合同之前，分析师预测Paxlovid的销售额将在2022年超过220亿美元，明年将接近120亿美元。　　礼来与Eva Pharma合作在非洲以低价生产和提供的胰岛素　　礼来表示，它正在与Eva Pharma合作，为中低收入国家（LMICs）至少100万1型和2型糖尿病患者提供可负担得起的人胰岛素和类似物，这些国家大部分位于非洲。礼来表示，这是该公司首次以极低的价格向Eva提供胰岛素活性药物成分（API）。礼来还将无偿提供技术转让，使Eva能够配制、填充和完成胰岛素小瓶和胰岛素粉盒，从而使该公司成为非洲值得信赖的这些产品生产商。礼来指出，Eva预计将在18个月内开始分发非洲生产的胰岛素产品，到2030年，每年将惠及100万人。　　预计业绩大增，New Fortress提高股息近3000％至3美元　　12月12日，液化天然气供应商New Fortress Energy宣布承诺将税前利润的约40％以股息形式返还给股东。在全球能源紧张的情况下，New Fortress预计今年将实现创纪录的收益。因此，该公司表示，董事会批准了一项新的股息政策，其中包括在明年1月份支付每股3美元的股息，较此前的10美分提高近3000％。　　FFIE在FF 91 Futurist的测试和验证方面继续取得进展　　Faraday Future Intelligent Electric Inc.表示，在FF 91 Futurist的测试和验证方面继续取得进展。FF 91于2017年作为概念车型推出。这款车是法拉第未来的旗舰产品，拥有1050匹马力，百公里加速不超过2.4秒，将在该公司的汉福德工厂内生产。　　百度上线疫情指数，将为疫情未来趋势研判提供重要参考　　日前，百度APP正式上线疫情指数，该指数包括百度健康问诊指数、百度疫情搜索指数两大指数，有助于从大数据层面为疫情未来趋势研判提供重要参考。百度地图大数据显示，相比两周前，重点交通枢纽客运量上升达三成，重点旅游景区和购物中心客流量上升超四成。同时，为了更好满足用户的求诊需求，百度健康也为确诊患者推出专属义诊通道，提供7*24小时在线响应，及时解答患者问题。　　每日优鲜将提交满足继续上市合规计划　　每日优鲜将提交满足继续上市合规计划。分析人士称，每日优鲜市值达标的难度不大，截至美股周一收盘，每日优鲜股价收报2.08美元，总市值1632万美元。最近一段时间，每日优鲜涨多跌少，相比最低点已经有6成的涨幅。此前，公司发布了2021年年报，并表示正在积极进行重组。　　1药网盘前下挫，网售新冠特效药Paxlovid为不实消息　　1药网旗下互联网医院的新冠咨询门诊开始预售新冠口服抗病毒药物Paxlovid（奈玛特韦/利托那韦片），定价为2980元/盒。不过，消息一经曝光，Paxlovid便快速下架。针对这一事件，辉瑞知情人士表示，Paxlovid网售为不实消息。

金融界2022-12-14

兴业投资：供应紧张抵消需求忧虑，国际油价收涨

Keynote仍处于关闭状态，以及装载俄罗斯原油的油轮在黑海受阻和俄罗斯威胁减产以抗议西方对其原油价格设限，引发供应紧张的担忧，加之中国放松冠状病毒管制措施，国际油价周一自近一年低点大幅反弹，录得六日以来首日收高。不过，全球经济衰退将削弱燃料需求的担忧令油价反弹空间受限。截止美国收盘，美国原油1月期货收涨2.0美元，或2.8%，报73.41美元/桶，盘中最高触及73.96美元/桶，最低跌至70.22美元/桶；布伦特原油2月期货收涨1.47美元，或1.92%，报78.01美元/桶，盘中最高触及78.56美元/桶，最低跌至75.23美元/桶。美国和加拿大之间的重要石油运输管道Keynote仍处于关闭状态，其所属公司TC能源称尚未找到漏油原因，重启时间遥遥未定。据美国管道和危险材料安全管理局(PHMSA)称，内布拉斯加州斯蒂尔城南部的一条小溪中发生约1.4万桶石油泄漏后，TC能源公司关闭了管道系统。每日输送量达62.2万桶的Keystone石油管道是将加拿大重质原油从阿尔伯塔省运往美国中西部和墨西哥湾沿岸的炼油厂并用于出口的重要动脉。澳新银行分析师解释称，“尽管有报道称Keystone管道正在部分重新开放，但周一仍完全关闭，TC能源公司表示正在继续恢复工作，但没有迹象表明会重启。该管道是加拿大原油进入库欣WTI定价点的关键管道。WTI随后反弹超过3%。” 与此同时，装载俄罗斯原油的油轮在黑海受阻，也加剧供应趋紧，推动油价反弹。上周，土耳其对保险政策的改变导致装载俄油的数十艘油轮滞留在黑海上。土耳其政府要求保险公司对每批过境的货物出具保险证明，但保险公司认为一旦为那些违反欧美制裁的俄油运输船舶提供此类证明，将导致其被迫一同违反西方制裁禁令。由于七国集团实行的俄罗斯原油价格上限政策，俄罗斯可能在未来几天内颁布反击政策，如此前其承诺的减产措施。俄罗斯总统普京上周五表示，俄罗斯可能会削减原油产量，并将拒绝向任何对俄原油实施价格上限的国家出售原油。俄罗斯是全球最大能源出口国。此外，中国进一步调整冠状病毒管控措施，引发市场风险偏好情绪回暖。据路透社报道，上海市政府周一宣布，从12月13日(周二)开始，他们将所有地区视为“无新冠肺炎风险区”。当天早些时候，中国官员宣布，他们将在本周晚些时候关闭用于跟踪冠状病毒病例的应用程序。然而，市场担忧西方主要央行继续收紧政策将对经济和需求造成拖累，这将油价带来压力。美国消费者价格指数(CPI)和美联储(Fed)会议结果即将出炉。美联储预计将在周三加息50个基点，此前美国其他通胀数据可能会巩固围绕美联储的情绪。“11月核心价格可能保持坚挺，环比连续第二个月上涨0.3%。住房价格上涨可能仍是主要的不确定因素，不过我们预计商品价格下跌将再次起到抵消作用。重要的是，天然气价格预计将缓解CPI，因为11月天然气价格下跌。总的来说，我们的预测意味着整体/核心价格同比增长7.3%/6.1%，”道明证券分析师表示。货币市场目前的定价显示，美国央行在连续四次加息75个基点后，加息50个基点的可能性接近75%。然而，一些分析人士预计，此次会议将产生鹰派的结果。欧元区经济将在冬季迎来“温和衰退”，2023年将出现“粘性通胀”。德意志银行首席经济学家Mark Wall在该行2023年展望报告中表示，欧元区经济预计将在2023年萎缩0.6%，低于此前预期的1.2%。通胀率料降至7.1%的均值，但核心通胀率不太可能在明年夏末前见顶。通胀的风险是上行，市场对通胀的普遍看法仍然过于温和。欧元区经济正在发生衰退，由于2023年美国经济衰退、能源成本居高不下和大幅的货币紧缩带来的重大阻力，欧元区经济有二次探底的风险。英国经济衰退的程度可能超过其他G7国家。潘森宏观经济首席英国经济学家Samuel Tombs在一份报告中说，英国经济在10月份扩张，但未来几个月将出现下滑。目前还不能确定英国第四季度GDP是否会萎缩，但经济活动指标和消费者信心低迷都与经济萎缩相符。与此同时，政府似乎将在明年大幅减少对能源价格的支撑，而更高的利率将挤压可支配收入，并刺激家庭和企业偿还债务。预计英国经济从峰值到谷底的跌幅为2%，而且在2024年初之前不太可能再次增长，这将导致英国将面临比七国集团其他所有国家都更严重、更持久的衰退。与此同时，分析人士指出，围绕欧洲制裁对俄罗斯石油影响的不确定性正在消退：“船舶跟踪数据显示，俄罗斯的原油正被转移到中国和印度。在截至12月9日的一周内，流入亚洲的原油量已飙升至300多万桶/天。这占俄罗斯出口总量的89%。中国经济的疲软也在持续。将中国作为下一个目的地的超级油轮数量降至104艘，为9月30日以来的最低水平。在土耳其至关重要的航运海峡，过剩的油轮也正在清理。周日，只有19艘油轮等待通过，低于周六的27艘。” 道明证券分析师解释说，由于俄罗斯原油价格低于60美元/桶的价格上限，制裁的作用被认为不那么大，而俄罗斯在宣布价格上限前的出口激增可能会缓解供应紧张的基本面。OPEC决定不深化减产也给市场情绪带来了压力。分析师此前表示：“但如果俄罗斯的出口流量没有因60美元/桶的价格上限而大幅下降，OPEC不进一步削减供应的决定可能只是暂时的。此外，尽管俄罗斯有大约100艘匆忙组装的油轮，出口商也避免了制裁，但更高的运输成本(更遥远的交货港口)和更低的物流效率意味着莫斯科方面会有所减少。” 接下来，原油投资者会密切关注地缘政治、美加重要石油运输管道Keynote修复和与新冠疫情相关的消息，以获得明确方向。同样重要的是美国石油学会(API)公布12月9日当周原油库存数据和欧佩克(OPEC)公布的短期能源展望月度报告. 截至12月2日当周，API原油库存减少642.6万桶至4.124亿桶，前值减少785万桶，预期减少380万桶。OPEC月报看点集中在各成员国减产协议的执行情况。虽然中国已经开始逐步退出零冠策略和放松疫情管控限制措施，但乌俄冲突持续和全球经济衰退的忧虑，各能源机构可能对原油需求前景发表悲观言论。若果真如此，油价料面临进一步下行压力。美元指数美元指数周一跳空高开但达到105.231高点后回落，不过跌至104.669低点后企稳，随后在该区间内震荡，这可能反映了投资者在美国重要通胀数据和美联储会议前的谨慎。此外，美元指数区间波动也可能与美国CPI早期信号的好坏参半有关，以及市场对围绕中国和俄罗斯的新闻头条的不同反应。周一，纽约联邦储备银行(美联储)的消费者通胀预期调查显示，未来一年的通胀预期跌至2021年以来的最低水平，并创下11月有记录以来的最大月度降幅。值得注意的是，上周的美国生产者价格指数(PPI)也暗示美国通胀走软，但密歇根大学消费者信心指数、美国ISM服务业PMI和密歇根大学调查的通胀预期都表明美国CPI走强。其他方面，中国外交部发言人汪文斌周一表达了对美国制裁两名中国外交官的不满。据路透社报道，汪文斌说:“这些非法制裁严重影响了中美关系。”此外，俄罗斯总统普京拒绝向遵守欧洲主导的价格上限的国家供应石油，也加剧了市场的担忧，并支撑了美元指数。展望未来，市场对美国11月CPI的预测暗示，同比涨幅将放缓至7.3%，低于之前的7.7%，而环比涨幅可能放缓至0.3%，低于之前的0.4%。值得注意的是，扣除食品和能源的核心CPI似乎是关键，预计环比将维持在0.3%水平，而同比涨幅将由上月的6.3%放缓至6%。如果数据更加坚挺，这将让美元指数的买家感到高兴。此外，更强劲的通胀数据可能会促使联邦公开市场委员会(FOMC)成员远离鸽派立场，为最新的加息进行辩护，这反过来可能意味着美元指数将进一步上行。随着最新的美国消费者价格指数(CPI)报告和今年联邦公开市场委员会(FOMC)最后一次会议的临近，预计这对美元未来一周的表现将至关重要。三菱日联金融集团经济学家强调了未来一周美元空头挤压的风险。市场参与者预计，潜在的通胀压力(11月环比预期为+0.3%)正在从一个较高的起点开始缓解，这将使美元在年底前保持疲软。不过，在过去一个月美元急剧走软之后，通胀意外上升将带来更大的市场反应风险。美联储已经明确表示，计划小幅加息50个基点。美元表现将主要受以下因素驱动：i)鲍威尔主席是否明确表示，在下一次FOMC会议上，加息步伐可能会进一步放缓，这将给美元带来下行风险，以及/或ii)美联储是否暗示，政策利率需要在2023年升至5.0%以上的更高峰值，并在2024年更长时间保持在这一水平，这将给美元带来上行风险。技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标在超买区走高。 1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展，14和20小时均线看涨；随机指标在超买区走高。综述：预计日内油价将在72.90-75.40区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月13日高点74.20，突破后将上探12月8日高点75.40，然后是11月29日低点76.30和12月5日低点76.75，以及12月6日高点77.85和11月30日低点78.40；而下方支持留意12月13日低点73.30，跌破后将下探12月9日高点72.90，然后是12月11日高点72.30和12月7日低点71.75，以及12月8日低点71.10和12月12日低点70.20。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标在超买区走高。 1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展，14和20小时均线看涨；随机指标在超买区走高。综述：预计日内油价将在77.45-80.45区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月8日高点79.15，突破将上探12月7日高点80.45，然后是1月7日低点81.40和12月5日低点82.50，以及12月6日高点83.65和11月28日高点84.05；而下方支持留意12月12日高点78.55，跌破将下探12月13日低点78.00，然后是12月9日高点77.45和12月7日低点76.90，以及12月8日低点75.70和12月12日低点75.20。周二关注：美国11月消费者价格指数(CPI) OPEC短期能源展望月报 2022-12-14

兴业投资2022-12-14

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