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2025年美联储“最大意外”竟是它？美债利率飙升逼近4.6%

券中看到的风险溢价。美国财政状况和债券供应增加的前景是长端风险溢价上升的原因。整体来看，这是利率曲线正常化的体现。 12月美联储政策会议如期降息25个基点，但最新利率点阵图显示的明年降息次数从9月预估的4次削减至2次。高盛预计，美联储将会在2025年1月会议跳过降息，下一次降息将会在3月。利率攀升的势头只增不减，这也令投资人忽视了最新公布的弱于预期的消费者信心报告。 23日数据显示，12月消费者信心意外出现3个月以来的首次下滑，从11月修正值的112.8将至104.7。分析指出，这一数据的走低反应了消费者对美国新政府提高关税计划的担忧。 LPL Financial报告指出，12月政策会议最大的意外是上调了2025年通胀预估，从9月预测的2.1%调升至2.5%，这或反应了潜在贸易战带来的不确定性。原文链接

投资慧眼2024-12-24

事关中欧！若遭遇“完美风暴”，原油恐崩盘跌破50美元

果中国或欧洲经济出现实质性下滑，那将是供应增加的最大因素。” 与此同时，特朗普当选总统后承诺增加国内生产，这加剧对供应过剩的担忧，特别是考虑到当前美国的石油产量已达到创纪录的1360万桶/天。 Hummingbird Capital管理合伙人Matthew Polyak表示，美国的石油产量预计将在明年增长20万至30万桶/天，而当前产量已创纪录高水平。然而，他表示，除非公司有很大的经济激励，否则将石油产量提高300万桶/天似乎“不太可能”。特朗普提名的财政部长Scott Bessent曾建议特朗普采取“333”政策：到2028年将预算赤字降至国内生产总值的3%，推动GDP增长3%，并每天生产额外300万桶石油。 Molchanov指出，特朗普政府的“钻，宝贝，钻”言辞与行业的生产纪律之间存在“不匹配”。Raymond James监控全球前50大石油和天然气公司资本支出，他指出，这些公司中已有20家公司披露了2025年的资本预算，其中13家公司预算下降，6家公司预算上升，1家公司预算持平。然而，McGregor表示，2025年最“引人注目的发展”将围绕特朗普提出的经济和关税政策，以及他在管理欧洲地缘冲突方面的态度。这些因素可能会“显著影响全球贸易新闻、能源需求和市场情绪”。他补充道，任何“未预见到”的中国增长轨迹变化都可能极大地影响石油需求，而中东、非洲或东欧的冲突升级可能会“扰乱供应链或形成风险溢价”。他还表示，美国推动增加化石燃料生产的政策可能会增加全球供应，进而压低价格，而美国的制裁或贸易限制可能会收紧供应。

风起2024-12-20

会员

新研究指出，美联储加息对降低通胀没有那么大作用

劳动力供应的增加和生产率的改善。劳动力供应增加主要是由于移民，而生产率的提升则源于人工智能相关投资的激增。人工智能的快速发展正在“迅速演变为一种宏观经济力量”。但关键是，这种人工智能相关资本支出的激增，虽然是在美联储加息背景下发生，但不是因为加息。而移民的增加显然也与美联储无关。作者指出，富人和超级富人的财富效应正在支撑消费，这同时也加剧了服务业的通胀问题。 “工人流向高端餐厅，而托儿所、养老院以及其他低薪行业却在挣扎，这只是一个特别鲜明的例子，但绝不是唯一的情况，”他们说。他们对通胀前景并不乐观，担忧包括反垄断执法疲软、气候变化对保险和部分金融领域的冲击、地缘政治紧张局势以及金钱政治的影响。他们最后还对美联储发出批评。 “杰克逊霍尔会议等场合的嘉年华式画面并不真实。央行家们承诺‘以数据为依据’，但他们最偏爱的模型却远远脱离现实，”他们说。（市场观察）来源：加美财经

加美财经2024-12-19

2025年金价向上，油价向下？特朗普将助推金价创新高！

行压力，一是其支持增产石油的政策将导致供应增加，二是其对中国提高关税可能打压原油需求。花旗集团预测，2025年布伦特原油价格将降至60美元/桶。美国银行表示，由于石油市场供过于求，2025年油价将降至65美元/桶。截至发稿，布伦特原油在74美元/桶附近震荡。【图源：TradingView；2024年布伦特原油价格走势】原文链接

投资慧眼2024-12-17

养殖板块飘红，养殖ETF、畜牧养殖ETF涨1.8%

。所以1月合约和现货走势背离是对于未来供应增加的担忧。预计下周集团会调整出栏节奏，现货价格会有所走弱。长期来看生猪的供应宽松不会出现太大的改变，并且目前的生猪养殖利润尚可，未来生猪价格或将维持震荡运行。从规模来看，国泰基金养殖ETF规模最多，为34.84亿元，招商基金畜牧养殖ETF和鹏华基金畜牧ETF的最新规模分别为7.02亿元和6.65亿元。

格隆汇2024-12-11

OPEC+增产计划再延期，未来油价怎么走？

缘冲突升级支撑国际油价上涨，但是市场对供应增加仍存担忧，因此原油整体呈现区间震荡走势。

格隆汇2024-12-05

温哥华房市11月销售激增，新房源增长缓解价格压力

是在持续的高利率环境中寻找平衡。房源供应增加缓解紧张局面市场供应方面也出现了积极变化。11月份新上市房源数量为3725套，比去年同期增长10.6%，并高出10年季节性平均值的5.4%。总房源库存达13245套，比去年增长了21.2%。利斯指出：“新房源的增长在一定程度上缓解了市场供需压力，为房价的稳定奠定了基础。但未来如果需求持续增长而供应无法跟上，可能会给房价带来上行压力。” 价格保持稳定但未来存不确定性 11月份大温哥华地区住宅综合基准价格为1,172,100美元，同比下降0.9%，与10月份持平。这表明，在供应增加的情况下，价格压力得到了有效控制。不过，利斯警告，如果供应无法持续满足需求增长，到2025年买家可能会面临更高的购房成本。温哥华房地产市场在高利率背景下的复苏是一个令人鼓舞的信号。然而，长期来看，库存水平和供应链仍将是影响价格走势的关键因素。随着更多买家重新进入市场，供需关系的微妙平衡将决定未来几年的市场表现。大温哥华地区11月房市以强劲的销售数据展现了市场韧性，同时房源供应的改善也在短期内为价格提供了稳定基础。展望未来，供需关系的变化将是市场走势的核心驱动力，而2025年可能是一个关键的转折点。买家和卖家需密切关注市场动态，以及时调整策略应对可能的价格波动。

Anna Sui2024-12-04

CWG Markets：美国长期国债收益率明显走低，美元指数29日下跌

CWG Markets2024-12-02

easyMarkets易信：美元地位再受考验，多重政策信号搅动全球市场

易信easyMarkets2024-12-02

10万美元是个坎！比特币近期暴涨是一种虚假的安全感？

纪录的高价位抛售套现，导致市场上比特币供应增加。 Bitwise欧洲研究主管Andre Dragosch在周一的一份研究报告中写道：“长期持有者已经开始在近期的价格上涨中大量分发比特币。” 然而，一些策略师认为，比特币能否突破六位数大关还存在更深层次的不确定性。六位数大关的障碍 Trade Nation经纪公司的高级市场分析师David Morrison指出，10万美元的价格“似乎已经成为一个高门槛，甚至是一个障碍，阻止进一步上涨。” State Street Global Advisors黄金首席策略师George Milling-Stanley则警告称，比特币的近期涨势可能会让投资者产生一种虚假的安全感。他表示：“比特币纯粹是一种回报驱动的投资。”这表明，投资者购买比特币的目的更多是为了获取资本收益，而非看中其内在价值或用途。上周推出的现货比特币ETF的期权交易或许也对这一趋势有所助推。期权交易允许投资者用更少的资金押注比特币价格走势，而无需直接购买比特币。市场潜在风险长期加密货币投资者、Galaxy Digital CEO Mike Novogratz在接受CNBC采访时表示：“加密社区的杠杆已经加到了极限，所以一定会有一次回调。” 不过，他强调，回调并不意味着永久的价格下跌。如果美国当选总统唐纳德·特朗普对加密行业的部分承诺得以实现，那么10万美元的价格可能不仅仅是一个上限，而是比特币庆祝性攀升中的另一个台阶。

风起2024-11-29

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