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万家基金：招牌纯债产品年内跑输基准逾1.2个百分点

的中长期纯债型基金，持仓主要为金融债及企业债，包括21海通10、21兴业06、22国开20等。面包财经梳理公开资料发现，万家基金旗下有22只中长期纯债型基金，合计规模超过700亿元。从收益率表现来看，有11只基金近3月收益率为负，6只产品年内收益率跑输基准。万家鑫璟纯债A：年内跑输基准逾1.2个百分点排名靠后债券类基金因其收益相对稳健、波动较小的特点，近年来受较多投资者青睐。万家鑫璟纯债成立于2016年9月，系万家基金旗下一只中长期纯债型产品，首募规模合计约2亿元。该基金业绩比较基准为：中债综合指数(总财富)收益率*90%+1年期定期存款利率(税后)*10%。该基金成立七年来，A类份额净值累计上涨37.04%，跑赢业绩基准超9个百分点。截至二季度末，基金规模已上涨至94.83亿元，成为万家基金旗下规模第二大的中长期纯债产品。值得关注的是，受近期债市回调影响，该基金回撤幅度居前。数据显示，万家鑫璟纯债A近3月净值回撤达到0.43%，同类排名2525/2553。今年以来，该产品净值累计上涨1.79%，跑输业绩基准超过1.2个百分点。持仓主要为金融债、企业债基金二季报显示，万家鑫璟纯债的债券投资金额约为91.64亿元，占基金总资产的比例达到87.72%。从持仓来看，该基金金融债券公允价值占基金资产净值比为41.61%，其次是企业债券，占比38.42%。从具体持仓来看，21海通10、21兴业06、22国开20、21国信10、21国药03是该基金的前五名债券投资，分别占基金资产净值的5.39%、4.31%、3.52%、3.25%、3.24%。基金经理在2023年中报中表示，“报告期内，本组合采用哑铃型的持仓结构，底仓主要以高等级信用债打底，杠杆则是利用长期限的利率债进行波段交易。” 6只中长期纯债基金年内跑输业绩基准面包财经梳理公开资料显示，万家基金旗下目前主要有22只中长期纯债型基金（初始基金口径，下同），合计规模超过700亿元。截至2023年10月18日，万家基金旗下半数中长期纯债基金近3月收益率为负。数据显示，万家鑫悦纯债A、万家鑫怡A近3月回撤幅度均超过0.3%，在同类基金中排名靠后。此外，万家基金旗下另一只中长期纯债基金万家鑫瑞A，今年以来净值上涨0.58%，跑输业绩比较基准3个百分点。拉长时间线来看，该基金成立6年以来净值累计上涨23.46%，跑输业绩基准超10个百分点。年内表现方面，仍有万家惠享39个月定开债、万家鑫安纯债A等6只中长期纯债基金跑输业绩比较基准。相比之下，万家信用恒利年内实现收益率3.41%，跑赢基准2.67个百分点，同类排名572/2407，表现靠前。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经2023-10-20

中国大抛美债！人民币疲软之际，中国连续第5个月减持持有金额再创下逾14年新低

平。日本投资者也一直在减持美国债券，企业债券的抛售达到创纪录水平。 “我怀疑，过去两年，日本投资者购买美国公司债券，是为了获得高于美国国债的收益率，”麦格理的Berry说，“既然美国国债收益率已经上涨了这么多，他们可以更放心地重新操作。”

云涌2023-10-19

会员

光大嘉宝(600622.SH)拟注册和发行总额不超23亿元非金融企业债务融资工具

过人民币23亿元(含23亿元)的非金融企业债务融资工具。募集资金主要用于投向房地产相关项目、补充公司流动资金、偿还有息负债、调整公司债务结构及其他符合国家法律法规及政策的经营活动。

金融界2023-10-19

创始人父女或已离境？碧桂园紧急声明：目前在国内正常工作

偿离岸债券。违约可能引发中国规模最大的企业债务重组之一。#中国房地产危机# 碧桂园10月10日发公告称，尚未支付本金4.7亿港币的到期款项，并首次表示公司预期无法如期或在宽限期内履行所有境外债务款项偿付义务。公告称，碧桂园已聘请中金公司和华利安诺基担任顾问，协助评估资本结构及流动性状况并制定方案。

风起2023-10-19

中东硝烟再起，全球股债汇商如何“应战”？

资者可能会遭受更多痛苦。衡量美国国债和企业债务表现的标普美国综合债券指数较2021年1月的峰值下跌了14%。 3、美元为王？地缘政治引发的避险需求提振了美元和瑞郎，美元兑日元逼近150关口，瑞郎兑欧元上周五录得1月以来最大单日升幅。不过，Amundi的贝拉尔迪表示，如果高油价和通胀引发美国经济衰退，投资者可能不会单向押注美元走强。皇家伦敦多资产主管特雷弗·格里瑟姆（Trevor Greetham）则指出，随着“日本投资者将资金撤回国内”，任何“全球避险举措”都可能导致日元走强。 4、新兴市场遭殃？在以哈战争爆发后，以色列的货币、债券和股票都受到了打击，埃及、约旦和伊拉克以及沙特阿拉伯、卡塔尔和巴林也未能幸免。巴林银行新兴市场企业债务主管奥莫通德·拉瓦尔（Omotunde Lawal）表示，在经历了艰难的几年之后，以哈战争“只是又一个抑制新兴市场情绪的因素”。不过，她谨慎乐观地认为，大多数其他新兴市场目前基本上摆脱了紧张局势。摩根士丹利也不认为这种情况会继续蔓延。全球保险资产管理公司（Aegon Asset Management）的杰夫·格里尔斯（Jeff Grills）则警告称，局势升级可能“轻易”推动油价上涨20%，殃及数十个本已贫困的石油进口国。 5、科技股危？石油股的好消息可能是大型科技股的坏消息。 2022年，由于俄乌冲突推高油价，加剧通胀担忧并引发债券收益率飙升，MSCI全球科技股指数与石油和天然气股走势截然相反。伦敦皇家银行的格里瑟姆表示，如果美国利率再次上升以遏制最近冲突引发的通胀影响，这种场景可能会再现。冲突扩大对基础设施的潜在破坏也是一个风险。德意志银行表示：“埃及是多条洲际电缆穿过数字苏伊士运河陆地的地方之一。至少17%的全球互联网流量经过这条路线。” 在股市的其他领域，航空股可能遭受损失，而国防股则有望跑赢大盘。自10月7日以哈马斯袭击以色列以来，MSCI航空公司股票指数下跌约5%。航空航天和国防股票上涨近6%。

金融界2023-10-19

金融市场应对中东策略解析：如何保全投资组合免受冲击

击。美国标准普尔综合债券指数，即国债和企业债券表现的指标，已经比2021年1月的峰值下跌了14%。 3/ 强劲美元？避险需求推动了美元的升值，并推高了美元兑其他货币的汇率，上周五瑞士法郎对欧元的汇率表现为自一月以来最佳。如果高石油价格和通货膨胀触发美国经济衰退，Amundi的贝拉尔迪表示，美元可能不再是一种单边押注。伦敦皇家保险公司的多资产主管特雷弗·格里森表示，任何“全球风险回避”举措还可能会增强日元，因为“日本投资者将资金撤回国内。” 4/ 新兴市场以色列的货币、债券和股票市场受到了冲击，埃及、约旦、伊拉克以及在较小程度上沙特阿拉伯、卡塔尔和巴林的市场也受到了冲击。 Barings新兴市场企业债务负责人奥莫通德·拉瓦尔表示，“巴以冲突只是进一步抑制新兴市场情绪的一个因素”，她对大多数其他新兴市场目前大体上对紧张局势不太敏感持谨慎乐观态度。但Aegon资产管理公司的杰夫·格里尔斯警告说，地区升级可能会导致石油价格“轻而易举”上涨20%，损害已经贫困的石油进口国。 5/科技公司担忧对石油股有利的因素可能对大型科技公司不利。 2022年，俄乌危机推高了石油价格，引发了通货膨胀担忧，导致债券收益率上升，全球科技股的MSCI指数与石油和天然气股票走势相反。如果美国再次提高利率以抑制最新冲突的通货膨胀影响，伦敦皇家保险公司的格里森表示，这一模式可能会再次出现。 6/ 基础设施的潜在中断也是一种风险德意志银行表示：“埃及是一个多个洲际电缆在陆地上交汇的地方，就像数字苏伊士运河一样，至少17%的全球互联网流量通过这条路线传输。” 与此同时，航空股可能会受到影响，而国防股可能表现优异。自10月7日哈马斯袭击以色列以来，MSCI的航空股指数下跌约5%。航空航天和国防股票上涨了近6%。

丰雪鑫992023-10-18

中国房市“大雷”即将引爆？！债息支付宽限期到期、票据持有人称没收到钱碧桂园恐已违约

离岸债券，如果违约，将为中国规模最大的企业债务重组之一奠定基础。碧桂园在过去几周还错过了其他离岸付款，不过这些付款的30天宽限期仍未到期。然而，该公司在岸债务状况较好，通过延期付款获得了一些喘息空间。 10月10日，碧桂园在港交所发布公告称，行业销售环境未明显得到改善的形势下，本集团面临资产处置出售的重大不确定性，预计本集团的流动性在中短期内仍将持续紧张。截至本公告日，本公司尚未支付某债务项下本金金额为4.7亿港元的到期款项，将积极推进境外债务管理措施。公告称：“本公司也预期无法如期或在相关宽限期内履行其所有境外债务款项的偿付义务，包括但不限于本公司发行的美元债券项下的偿付义务。该等未付款项可能导致相关债权人要求相关债务的义务加速履行或采取强制行动。” 碧桂园称，公司将积极推进境外债务管理措施，在尊重所有债权人现有法律地位和法律偿付顺序的前提下，公平公正地制定整体解决方案来实现长期、可持续的资本结构。本公司高度重视此次境外债务管理工作及全体债权人的利益，谨恳请债权人给予时间以供本公司客观评估目前所面临的挑战并与其顾问共同为所有持份者制定务实可行的最佳解决方案。彭博社称，碧桂园的任何违约或混乱的重组都可能使中国房地产行业陷入更深的动荡，因为它的项目数量是中国恒大集团(China Evergrande Group)的数倍。两年前，中国恒大的违约给中国市场带来了冲击波。

会员

tqttier2023-10-18

美联储最大“鸽派”：不应该考虑再次加息

示，在2023年上半年，全球主权债务、企业债务和家庭债务总额增加了10万亿美元，达到创纪录约307万亿美元。

金融界2023-10-18

今天！若碧桂园不能支付到期利息，全部离岸债将被视作违约

离岸贷款，如果违约，将为中国规模最大的企业债务重组之一奠定基础。碧桂园已经聘请华利安(Houlihan Lokey)、中金公司(CICC)和盛德国际律师事务所(Sidley Austin)作为顾问，审查其资本结构和流动性状况，并制定“整体”解决方案。上周，中国覆铜面板制造商——建滔集团(Kingboard Holdings)成为首批对碧桂园采取法律行动的上市公司之一。 10月10日建滔集团发布公告，称碧桂园未能根据融资协议偿还款项，贷款人向碧桂园发出法定要求偿债书，要求偿还若干到期应付款项。摩根大通的数据显示，自2021年以来，占中国房屋销售额40%的开发商已经出现债务违约。CreditSights的数据显示，自2021年以来，中国开发商在1750亿美元未偿美元债券中违约超过1146亿美元。#中国房地产危机# 随着越来越多的开发商转向债务重组，在中国房地产行业前景不断恶化的情况下，预计他们的海外债权人将获得更为不利的条款。

风起2023-10-17

长信基金：纯债产品近期回撤位居行业前列

允价值占基金资产净值比为59%，其次是企业债券，占比26.23%。2023年二季度末该基金重仓债券前五名分别是21汇金MTN002、22 空港城发MTN001、21 陕投集团MTN004、18 建设银行二级02、20附息国债09。长信基金旗下另外一只纯债基金长信富民纯债一年定开债券C，2023年下半年以来净值回撤0.67%，同类排名靠后。成立8年以来净值累计上涨33.03%，跑输业绩基准超30个百分点。长信基金：纯债基管理费占利润的5.21% 长江证券披露的2023年半年报显示，其参股子公司长信基金报告期内实现营业总收入3.42亿元，同比增长12.38%；净利润7177.53万元，较去年同期的9220.49万元减少11.26%。截至2023年二季度末，长信基金旗下管理的公募基金产品共80余只（基金初始口径，下同），资产规模约1600亿元。其中，纯债型基金21只，规模约650亿元，占比超四成。财报数据显示，长信基金旗下21只纯债型产品2023年上半年累计利润约为10.78亿元，合计贡献管理费5623.45万元，管理费占累计利润的5.21%。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经2023-10-17

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