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【基金画像】国泰基金：“惠丰纯债A”年内上涨5.83%

国家债券、中期票据为主，辅以金融债券和企业债券等资产。前五大重仓债券包括23附息国债23、23附息国债09、22附息国债08、21国开20、22工商银行二级03等。截至2024年一季度末，国泰惠丰纯债债券累计实现利润约1.29亿元，当季度实现利润915.73万元。基金经理在2024 年一季报中表示，报告期内资金面整体宽松，债市收益率普降，期限利差及信用利差持续压缩至较低水平。本基金季度内逐渐增配信用债持仓，并灵活参与利率债波段操作，整体采取中性杠杆和弹性久期策略，取得了不错的投资收益。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经2024-06-11

“债券之王”：永无止境的债务计划正在推动人们购买黄金和比特币

。” 这位“债券之王”补充称，他将远离企业债券市场中风险最高的部分，例如三 C 级公司债券和私人信贷投资，因为他预计企业债务违约率将会激增。谈到私人信贷，冈拉克警告称，如果经济急剧放缓，那些在私人市场而非公共债务市场寻求更高回报的投资者将面临仍持有非流动性资产的风险。 “目前，没有任何因素表明私人信贷比公共信贷更好，”他说，“它风险更大，回报也不一样，绝对是最糟糕的。” 出于这个原因，冈拉克表示，DoubleLine Capital严重承压于美国政府债务。尽管人们担心美国债务水平上升以及利率上升导致政府债务利息支出飙升，但他表示：“我们现在的战略中持有的国债数量比以往任何时候都多。” 冈拉克认为，随着时间的推移，不断加重的债务负担可能导致重组美国政府债务的需要，这就是他关注低息国债的原因。 “我有一个疯狂的想法，我只想购买票面利率最低的国债……因为如果我拥有票面利率非常低的国债，我就不必担心被重组，”他说，“我担心联邦政府可能会被迫重组国债。” 至于冈拉克正在关注的其他交易，他在接受DoubleLine Captial 投资组合经理山姆·加尔萨 (Sam Garza) 的另一次采访时表示，“大宗商品可能是你真正的资产选择”。 “黄金已经过时了……我认为它今天上涨了约40美元/盎司，”他在5月23日的采访中表示，“这真是太神奇了。黄金是我2024年的首选推荐之一，但我绝对没想到它会在三个月内上涨25%。” 当被问及对金价如此上涨的原因有何猜测时，冈拉克表示，“我认为人们越来越意识到发达国家政府已经完全失控。” “我觉得普通人开始意识到这个问题的严重性……我们正在陷入一种看不到尽头的债务困境，”他补充道。“我只是觉得人们开始认为，‘也许我应该拥有一些真正的钱。’” “从今年迄今来看，比特币也大幅上涨，这可能并非巧合，”他补充道。“它们都是同一现象的一部分。此外，上涨趋势也随着Nvidia的势头而出现。比特币当然也在其中发挥了作用。” 冈拉克还警告称，如果不进行重组，社会保障将在四年内耗尽资金。“我认为，如果不进行重组，到2028年，社会保障就会耗尽资金，”他说。

丰雪鑫992024-06-06

【黄金收市】美国就业报告疲软及降息希望推动黄金V形反转，金价上涨超1%

。” 这位“债券之王”补充称，他将远离企业债券市场中风险最高的部分，例如三 C 级公司债券和私人信贷投资，因为他预计企业债务违约率将会激增。“黄金已经过时了……我认为它今天上涨了约40美元，”他在5月23日的采访中表示。“这真是太神奇了。黄金是我2024年的首选推荐之一，但我绝对没想到它会在三个月内上涨25%。” 桥水基金 (Bridgewater Associates) 创始人亿万富翁Ray Dalio表示，对于投资者的回报而言，多元化比做出正确的决策更为重要，而黄金是关键的多元化工具。他还坚称，黄金应该出现在每个投资者的投资组合中，因为它是仅次于美元和欧元的第三大储备货币。“少量黄金是一种非常有效的分散投资手段，”他继续说道，“因此，实际上在投资组合中添加黄金可以提高其预期收益，而无需依赖投资组合中持有的特定资产，但可以分散投资。这几乎是一种保险政策。” Incrementum AG执行合伙人Ronnie Stoeferle认为，我们正在见证经典的早期牛市行为。“我们现在正处于黄金牛市的新阶段，”他在最近接受 Kitco采访时表示，“我们在市场上看到的是典型的早期牛市走势。矿业股引领着黄金价格。白银表现优于黄金。” 本周美国最值得关注的经济数据为周五公布的五月非农就业数据。黄金的上涨趋势仍在延续，但在2320美元/盎司至2360美元/盎司区域内盘整，买家和卖家都无法将价格推高至该范围之外。动能表明买家占据主导地位，相对强弱指数(RSI)则表明如此，这可能为看涨趋势的延续铺平道路。在这种情况下，黄金的第一个阻力位将是2360美元/盎司。一旦突破，下一个阻力位将是 2400美元/盎司，然后是今年迄今的最高点2450美元/盎司。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】 ① 13:45 瑞士5月季调后失业率 ② 17:00 欧元区4月零售销售月率 ③ 19:30 美国5月挑战者企业裁员人数 ④ 20:15 欧洲央行公布利率决议 ⑤ 20:30 美国至6月1日当周初请失业金人数 ⑥ 20:30 美国4月贸易帐 ⑦ 20:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会 ⑧ 22:00 美国5月全球供应链压力指数 ⑨ 22:30 美国至5月31日当周EIA天然气库存

慧宣鑫语2024-06-06

全球芯片需求保持强劲！半导体产业ETF(159582)大涨超3%

动了5145亿元社会资金（含股权融资、企业债券、银行、信托及其他金融机构贷款），资金撬动比例达到1:3.7；大基金二期则向设备材料端倾斜。大基金三期的注册资本高于一期、二期的总和，有望充分带动国内半导体产业链的发展，预计设备和材料将仍是投资重点方向之一。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-03

大基金三期成立有望充分带动国内半导体产业链发展，半导体产业ETF(159582)盘中涨近3%

动了5145亿元社会资金（含股权融资、企业债券、银行、信托及其他金融机构贷款），资金撬动比例达到1:3.7；大基金二期则向设备材料端倾斜。大基金三期的注册资本高于一期、二期的总和，有望充分带动国内半导体产业链的发展，预计设备和材料将仍是投资重点方向之一，以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-03

晚间公告全知道｜群兴玩具实控人正配合北京公安机关协助调查京能热力股东拟合计减持不超4%股份

关于公司拟注册发行银行间债券市场非金融企业债务融资工具的议案》。董事会同意公司向中国银行间市场交易商协会申请注册发行不超过人民币40亿元(含40亿元)的银行间债券市场非金融企业债务融资工具，发行品种包括超短期融资券、中期票据等相关监管部门认可的债务融资工具品种(以中国银行间市场交易商协会实际批准为准)。顺丰控股：发行境外上市外资股（H股）获得中国证监会备案顺丰控股公告，公司于近日收到了中国证监会出具的《关于顺丰控股股份有限公司境外发行上市备案通知书》。公司拟发行不超过625,497,800股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。

金融界2024-06-02

中国央行不只是口头警告、很可能会动手？！债券狂热正在滋生泡沫

来说是一把双刃剑。一方面，它通过降低从企业债务到住房抵押贷款等各种借贷成本，帮助支撑经济增长。但债券泡沫的出现有可能破坏金融市场的稳定，并在泡沫破裂后破坏经济复苏。 “中国人民银行希望市场能够自我约束和自我纠正，这样它就不必直接干预了，”仲量联行大中华区首席经济学家Bruce Pang说，“央行是否会通过出售债券进行干预，取决于市场是否认同其基本原理，或者承认其引导市场的能力。” 随着中国资产管理公司将一波来自家庭和企业的资金从低收益银行存款转向固定收益证券，对债券的需求激增。债券价格的上涨也表明，外界对中国的长期增长潜力感到悲观，尽管中国央行正努力推动经济再膨胀、提振信心。此外，一些交易员押注进一步刺激措施出台可能令收益率承压，不过中国央行一直抵制市场要求进一步降息的呼声。自去年8月降息以来，中国央行一直专注于保护承压的人民币，并确保金融体系中的现有资金得到更有效的利用。自3月份以来，中国央行交易债券一直是一个热门话题，当时一本书引用国家主席提到债券作为中国丰富其货币政策工具箱的一种方式。然而，官方几乎没有跟进它是否会发生以及何时可能开始这样做。这种说法成功地引发了市场的猜测，即中国可能会转向量化宽松，这是一种极具争议的刺激措施，涉及央行购买政府债券。过去，中国央行曾发出不赞成量化宽松的信号。根据央行的资产负债表，截至4月底，央行持有约人民币1.52万亿元(合2100亿美元)的政府债券。其中约1.35万亿元是财政部2007年发行的特别主权债券。潜在风险中国央行主管媒体《金融时报》说，投资者应该意识到，如果债券价格下跌，他们可能会赔钱，需要密切关注利率风险。中国10年期国债收益率目前过低，应该在2.5%-3%左右。周五的基准收益率约为2.3%，接近20多年来的最低水平。就在一年前，这些债券的收益率约为2.7%。在回答彭博新闻社的问题时，中国人民银行表示，正在密切关注市场中的潜在风险，并可能在需要时出售包括政府债券在内的一些低风险债券。中国央行已多次就政府债券市场的风险发出警告。4月下旬，中国政府曾试图抑制债券反弹，警告债市可能出现逆转，并暗示市场价格与经济前景之间的不匹配将得到纠正。但在那之后不久，散户投资者的抢购狂潮推动新发行的特殊政府债券价格在交易所市场上涨25%。这种波动促使官方媒体敦促投资者不要从事投机活动。展望未来，超长期特别债券和地方政府债券发行的增加也可能对债券价格的上涨构成挑战。但市场参与者并不排除央行进行更积极干预的可能性。 “我认为中国央行有可能出售债券，因为它说得如此明确和直接，”Pinpoint Asset Management首席经济学家Zhang Zhiwei表示，“我不认为这只是口头警告。”

风起2024-05-31

会员

一文详解：疫情爆发以来，中国为提振经济而采取的13项最大财政举措

底到期。 2022年11月：第二期民营企业债券融资该计划支持专业机构稳定和促进民营企业债券融资。该计划于2022年11月推出，计划持续至2025年10月。 2022 年第四季度：收费公路贷款利率下调这项临时措施于2022年底出台，鼓励全国银行将收费公路贷款利率降低0.5个百分点。 2022年第四季度：小微贷款利率下调另一项短期措施是该计划激励金融机构将小型和微型企业贷款利率降低1个百分点。 2022年5月：交通运输及物流（1000亿元）这项临时计划为银行提供资金，以支持运输和物流相关业务，包括公路货运运营商以及仓储和配送业务。该计划持续到2023年6月。 2022年4月：养老服务（400亿元）该计划为帮助五个试点省份的老年人的项目提供贷款，包括通过建设家庭和社区护理设施，以应对中国迅速老龄化的人口问题。该计划于2022年4月推出，将持续到2024年底。 2021年12月：小微贷款支持这些向地方金融机构发放的贷款鼓励了它们发放小额和微型贷款。该计划于2021年底推出，将持续到2024年底。 2021年11月：清洁煤（3000亿元）中国将“严格控制”煤炭消费的承诺，该计划从2021年持续到2023年底，为煤炭清洁生产和加工项目提供1.75%的优惠利率贷款支持。首次发行规模为2000亿元，后增加至3000亿元。 2021年11月：减少碳排放这些贷款旨在支持中国的国家重点产业——替代能源行业，旨在为碳减排项目提供融资，利率为 1.75%，最高可达本金的 60%。这些贷款涵盖清洁能源、节能环保和碳减排技术等项目。该计划将于 2024 年底到期，央行表示涉及数千亿元人民币。

埃尔瓦2024-05-30

日元债券市场现5年来最大热潮！赶在日本加息前薅一波？

供的交易平均票息为 1.46%，而日本企业债券的平均票息为 1.096%。值得一提的是，近年来巴菲特旗下伯克希尔一直在发行日元债券，总规模超过1000亿日元。2019年以来，伯克希尔已经发行了8次日元债，是日元债最大的海外发行商之一。原文链接

投资慧眼2024-05-24

CPI回落旺气一日游？美联储鹰声四起，美债利率三日连升

y Griffiths表示，「今天早上企业债券发行似乎有所升温，从技术角度看，这可能会给市场带来广泛的压力。我们已经看到，在经济数据清淡而美联储官员讲话较多的情况下，债券期货市场出现了一些抛售活动。」周一，美联储副主席巴尔表示，「今年第一季的通胀数据令人失望，这些结果并没有提供支持宽松货币政策的信心。我们需要让限制性政策有更长时间来发挥其作用。」美联储副主席杰斐逊评论4月CPI报告称，「虽然四月份的CPI指数令人鼓舞，但现在判断抗通胀的进程能否长期持续还为时过早。」此外，旧金山联储主席戴利认为，目前没有看到需要升息的任何证据，但对通胀可持续地下降尚无信心。而克利夫兰联储主席梅斯特表示，今年降息三次的预期已经不再合适，在必要的情况下可能会升息，尽管这并非基准情景。原文链接

投资慧眼2024-05-21

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