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反内卷稳增长促进格局优化，石化ETF（159731）投资机会凸显
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本月已连续6个工作日上涨。7月初至今，价格上涨超4000元/吨，年内涨幅26%。供方集中释放利好消息，包括主动上调报价、部分装置检修或延迟重启，叠加个别工厂放货周期拉长及缩量放货，市场流通货源收紧。而且在“反内卷”政策引导下，工厂挺涨意愿强烈，中间环节跟涨情绪高涨，市场报盘稳步上行。（2）石化行业稳增长方案有望推动供给侧竞争格局优化。 7月18日工信部表示，计划实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能，具体工作方案将在近期陆续发布。本次工信部再提十大重点行业稳增长工作方案，明确了政策目标为调整行业结构、推动供给侧优化和淘汰落后产能，有望引领石化化工行业有序发展。受过去四年行业资本开支加大、新增产能集中落地等影响，当前行业盈利整体承压。后续伴随石化行业稳增长工作方案出台，部分落后产能有望出清，行业供给端竞争格局有望迎来优化。（3）“反内卷”政策引导下，老旧装置更新改造，加快行业景气修复。 7月1日，中央财经委会议直指“内卷式”竞争治理，强调“推动落后产能有序退出”，在此背景下，反内卷、去产能成为市场情绪转好的重要推手。而根据7月7日国家应急管理部发布的《化工装置老化评估方法（征求意见稿）》，国家正在重新定义化工行业老旧装置，以达到设计使用年限或实际投产运行超过20年的主体老旧装置为重点，推动老旧装置绿色化、智能化、安全化改造，加快更新改造老旧、低效、高风险设备，覆盖炼化、煤化工、氯碱、化肥、精细化工等细分领域，若未来加快老旧装置淘汰，石油化工景气有望修复。三、重点产品：石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）：石化ETF跟踪中证石化产业指数（H11057.CSI），该指数由中证800指数样本股中的石化产业股票组成，以反映该产业公司股票的整体表现。从申万一级行业分布来看，中证石化产业指数以基础化工和石油石化行业为主，权重占比分别为58.1%和35.1%。数据来源：wind，国信证券，开源证券，国投期货，华夏基金，截至2025.7.22，上述基金风险等级为R4（中高风险），属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。个股不作为推荐。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本基金为ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-23 09:57
开盘：沪指涨0.2%，创业板指跌0.12%，雅下水电概念、工程机械、民爆概念持续爆发
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价格底部，近期还有独立因素推波助澜触发价格上涨：锂基于矿权审核趋严、钴基于刚果金出口禁令、稀土是战略性提升与短缺预期共振。基本金属上涨行情中，铝的关注点是红利、铜的关注点是成长性;此外建议关注加工板块。钢铁交易逻辑或从炉料让利为主转向供给收缩与炉料下跌共同改善行业景气度。中信建投：可控核聚变产业进入发展快车道预计将对产业链产生积极影响中信建投表示，上交所举办可控核聚变产业沙龙，国内首台商业直线型聚变装置成功点亮等离子体，我国可控核聚变产业多条技术路线齐头并进，随着技术的持续突破、项目融资的持续开展、政策层面重视程度的持续提升，我国可控核聚变产业进入发展快车道。目前相关项目的招标采购正在加速开展，预计将对产业链产生积极影响。对于托卡马克技术路线，建议关注超导带材/磁体、堆内构件、结构件、电源系统、辅助加热系统等环节相关上市公司，对于Z-FFR及FRC技术路线，建议关注电源系统环节具备核心竞争力的相关上市公司。天风证券：银行股短期调整不改长期向好逻辑天风证券表示，7月11日以来银行股价明显回调，截止7月18日银行指数累计下跌3.41%，股价回调或主要受以下三项因素影响：前期涨势较强后的阶段性调整、套利资金“分红即走”策略加大短期抛压以及近期部分银行股东高位减持可能对市场情绪有一定影响。本轮回调后，天风证券认为银行股估值长期修复向好趋势依然不变，具体原因如下：1、2025年上半年业绩可能兑现部分基本面边际改善预期，具体而言：其一，净息差边际企稳。其二，非息收入有望持续改善。其三，置换债“早发快用”、一揽子金融政策落地等持续缓解银行资产质量压力，行业整体拨备充足仍能反哺利润。2、资金面驱动下的估值修复行情仍有望延续，具体而言：低利率和“资产荒”背景下，银行高股息、类固收的优势凸显;高股息板块中，银行低估值优势显著;增量资金持续涌入，带动银行板块估值明显修复。基于以上，优质地区中小银行中重点推荐成都银行、常熟银行;国股行中重点推荐工商银行、农业银行、中国银行、邮储银行。
金融界07-23 09:37
Solana市值突破1094亿美元超越Synopsys，排名升至全球第196位，意味着公链赛道重回资本视野
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此次市值突破代表的不仅是加密市场的一次价格上涨，更是资本市场对于去中心化基础设施价值的再定价。超越 Synopsys 的排名不仅具有象征意义，也提醒传统投资者：Web3 项目已不再是边缘投机工具，而正成为全球资产生态的一部分。若 Solana 能在生态建设与链上安全性方面持续突破，其市值上升空间依然广阔。中长期投资者可将其作为 Web3 基础设施布局的重要标的之一。 Solana 的突破是 Layer 1 复兴的代表事件，其链上吞吐量和交易成本优势正赢得开发者与资本的双重青睐。 —— Messari Crypto Research，2025年7月22日从对比传统科技公司市值来看，Solana 已具备全球化资产流通和估值逻辑，其发展空间不可低估。 —— ARK Invest，加密策略组，2025年7月22日 Solana 超越 Synopsys 是“价值迁移”趋势的缩影，更多资金正在寻找传统科技与加密世界之间的高成长资产。 —— CoinShares，2025年7月22日常见问题解答 Q1：Solana 是什么？ A1：Solana 是一个高性能公链，以其高速吞吐能力、低交易费用和活跃开发生态而著称，是当前最受关注的 Layer 1 区块链之一。 Q2：Solana 为何市值能超过 Synopsys？ A2：由于近期市场资金流入、生态爆发及机构加仓，SOL 币价快速上涨，从而推动整体市值超越部分传统科技公司。 Q3：Solana 还有上涨空间吗？ A3：若能解决历史宕机问题并持续扩展生态，SOL 市值仍具中长期增长潜力，尤其在 Web3 落地背景下。 Q4：Solana 是否值得长期投资？ A4：具备一定技术优势与开发者生态支撑，值得关注，但需考虑市场波动性与政策风险，适合风险承受能力较高的投资者。 Q5：Solana 与 Ethereum 有何区别？ A5：Solana 以高TPS、低交易费著称，而 Ethereum 更注重去中心化和生态成熟度，两者在技术路径和市场定位上各有侧重。来源：今日美股网
今日美股网07-23 00:12
国家能源局严查煤矿超产致港股煤炭板块异动上涨，意味着行业供应收紧或将推升煤价
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煤炭供应收紧的预期，从而推动煤炭类资产价格上涨。港股煤炭板块涨幅居前，蒙古焦煤领涨超16% 受政策影响，港股煤炭板块多只标的出现集体上扬行情，蒙古焦煤（09775.HK）盘中涨幅一度超过16%，成为板块领涨个股。兖矿能源、南戈壁等大型煤炭股亦录得显著涨幅。公司代码当日涨幅主要业务蒙古焦煤 09775.HK +16.28% 焦煤采掘与出口兖矿能源 01171.HK +6.35% 动力煤、焦煤生产南戈壁 01878.HK +6.11% 蒙古煤炭资源开采中煤能源 01898.HK +5.89% 煤炭与电力综合能源资本市场普遍将政策趋严视为供给端收缩的前奏，特别是在当前高温用电负荷增加的背景下，煤炭资源的重要性被进一步放大。供给受限预期增强，煤价中短期或面临支撑根据业内分析，监管收紧直接打击非法或超限产能，可能导致煤炭供应阶段性下滑。尤其在焦煤市场，本身就存在供需紧平衡的问题，因此市场预期此次政策将对煤价形成明显支撑。此外，随着夏季用电高峰持续、工业补库需求上升，动力煤价格亦可能因供应扰动出现阶段性上涨。政策监管常态化下的投资机会与风险从中长期角度来看，煤炭板块在监管常态化背景下呈现“强者恒强”的格局。拥有合规产能、现金流稳健的大型煤企更具稳定性与抗风险能力，因此更易获得资金青睐。但投资者也需警惕高位波动风险，尤其在政策频繁扰动的背景下，投机性资金可能加剧板块波动，建议重点关注龙头企业基本面、成本控制能力与分红政策等核心指标。权威点评与总结整体来看，国家能源局核查煤矿生产行为，强化行业监管，是提升行业安全性与稳定性的举措，但也对短期市场供需产生直接影响。煤炭板块的异动反映市场对政策调控与供给端紧张的敏感性。在供需博弈背景下，煤炭股的配置价值有望持续释放，特别是合规运营的大型煤企可能享受政策红利与市场溢价。能源政策转向收紧供给，有助于规范行业秩序，但也可能短期推高煤价，投资者需关注结构性机会。 —— 中金公司能源研究部，2025年7月22日焦煤是刚性需求品种，一旦政策限制增产，将对焦煤价格形成强支撑。 —— 花旗大宗商品策略组，2025年7月22日大型煤企基本面稳健，政策利空出清后仍有中线配置价值。 —— 摩根大通大中华工业组，2025年7月22日常见问题解答 Q1：国家能源局发布了什么政策？ A1：要求对所有超能力生产煤矿进行核查，违规者将被责令停产整改，目的是防控煤矿安全风险与压减超产。 Q2：为什么煤炭股突然上涨？ A2：市场预期政策将导致煤炭供给减少，从而推高煤价，带动煤炭企业利润预期改善。 Q3：哪些煤炭企业受益最多？ A3：拥有合法合规产能、成本控制力强的大型煤企如兖矿能源、中煤能源、蒙古焦煤等受益最明显。 Q4：此轮上涨是否具有可持续性？ A4：短期受政策驱动，但中长期仍需观察煤价走势、政策动态及企业实际产销情况。 Q5：煤炭板块还有投资机会吗？ A5：有，尤其是现金流充裕、治理结构清晰、具分红能力的龙头煤企，具备长期配置价值。来源：今日美股网
今日美股网07-23 00:12
日本执政联盟参议院选举失利导致国债走高，预示财政政策或趋宽松引发市场新博弈
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来政策不确定性，避险资金流入国债，推动价格上涨、收益率下跌。 Q4：如果降低消费税，对日本财政有何影响？ A4：将导致财政收入减少，迫使政府增加发债，进一步推高已处高位的债务规模。 Q5：对全球投资者有何启示？ A5：需关注日本是否走向激进宽财政模式，对全球债市形成传导压力，特别是美元债市场。来源：今日美股网
今日美股网07-23 00:11
0721市场综述：标普和纳指微涨，财报即将密集发布，投资者在尾盘抛售，规避风险？
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，徘徊在98以下，支撑以美元计价的金属价格上涨。西德克萨斯中质原油价格下跌 0.5% 至每桶 67.03 美元。比特币下跌1.1%，至116,813.69美元。以太币下跌 0.2% 至 3,734.1 美元。来源：加美财经
加美财经07-23 00:00
以太币概念股是下一个美股投资机会吗？
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续将资金投入目标加密资产。在加密货币价格上涨的周期下，这种策略的杠杆效应将被放大，形成公司账面收益的跳跃式增长。 Tom Lee 表示，他正将 Bitmine 的以太币投资策略比照 Strategy 的比特币策略思维进行设计。不仅通过资本市场加杠杆定向配置ETH，同时还加入质押收入等收益模块，以提升整体策略回报。他还表示，公司将开始启用“每股以太币净资产价值”作为关键绩效指标（KPI），可类比 Strategy 所设定的“每股BTC价值”，并将透过“现金流再投资 + 资本市场操作 + ETH涨价”三大引擎来推动该指标持续增长。质押推动 ETH 看涨预期逐步升温除了单纯持仓以太币外，SharpLink 和 Bitmine 更进入下一阶段：参与ETH质押，将原本静态持有转化为具备收益能力的资产。这使他们区别于传统仅持有比特币的公司，为财务表现打开持续收益的空间。与此同时，机构对于“ETH质押信托基金”的热情也在升温。贝莱德旗下的 iShares Ethereum Trust 近期已向美国证监会（SEC）提交增加 ETH 质押功能的申请，纳斯达克也就该基金支持 ETH 质押功能的规则修改案进行了备案。虽然该提案目前仍待SEC审核，但越来越多分析师预计，其在2025年第四季度获得批准的可能性正在上升。另一方面，ETH 期权市场的交易量也反映了市场对 ETH 质押未来潜力的高度信心。数据显示，目前4000美元价位的看涨期权未平仓合约总额已达6.5亿美元，流动性与机构参与度均显著提升。值得关注的美股以太币概念股以下为已经披露或广泛参与以太坊生态的美股上市公司，或被市场视为“ETH相关概念股”，可供投资者观察：一、以太币储备相关公司： SharpLink Gaming（SBET）：建立以太币战略资产组合 Bit Mine Immersion Tech（BMNr）：由Tom Lee执掌，大规模购入ETH与质押 Bit Digital（BTBT）：同时持有ETH与BTC，并参与挖矿与资产管理 BTCS Inc（BTCS）：专注于ETH等区块链节点运营服务 GameSquare（GAME）：深度布局Web3与电竞平台，涉足以太坊生态开发二、大型加密矿业公司： Marathon Digital（MARA）：美国领先的比特币挖矿运营商，也曾涉足以太坊相关设备部署三、综合/绿色矿业概念股： Hive Digital（HIVE）：前以太坊挖矿公司，现转型为多链绿色挖矿平台 Hut 8（HUT）：加拿大大型挖矿商，拥有GPU算力资源，支持ETH兼容链 CleanSpark（CLSK）：注重可再生能源驱动的BTC挖矿企业，积极探索多链挖矿 Riot Platforms（RIOT）：战略性开展企业级算力服务，与加密生态紧密相关 Bitfarms（BITF）：布局全球市场的加密矿场集团四、企业级加密资产配置代表： MicroStrategy（MSTR）：最早战略布局比特币资产、通过资本市场融资建立资产池的代表企业五、区块链基础设施服务商： Core Scientific（CORZ）：提供双币挖矿（BTC/ETH）、算力托管与区块链技术服务的平台型企业原文链接
TradingKey07-22 20:31
玲珑轮胎IPO：OE轮胎行业龙头布局A+H
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8%。公司解释，主要原因是原材料采购价格上涨，导致营业毛利额减少。2022-2024年，公司直接材料成本分别约为104.54亿元、110.31亿元、124.05亿元，分别占各年度总销售成本的69.1%、66.6%及70%。王氏家族控股53.93% 玲珑轮胎于2016年7月在上交所主板上市，发行价为13.93元/股。截至目前，公司在A股的总市值超过220亿元。在股权结构方面，港股IPO前，王希成作为公司创始人，与配偶张光英及子女王锋、王琳构成的王氏家族，合计持股约53.93%，为控股股东。此次港股上市募集资金，玲珑轮胎计划将资金投入全球生产基地的建设与改善，其中包括巴西生产基地的一期建设项目，以提升公司在全球的产能布局和市场供应能力；部分资金用于加强独立研发及创新能力，推动产品技术升级；还有部分用于提升全球营销战略，进一步拓展市场份额，提升品牌国际影响力等。（文章序列号：1947537770385903616/PLH）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。
面包财经07-22 16:36
华尔街屏息以待：鲍威尔今晚如何回应华盛顿压力？
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美联储还表示，部分额外成本是由于原材料价格上涨、劳动力成本上升以及施工进度变化导致租赁空间使用时间延长所致。而鲍威尔指出，2021年提交给国家首都规划委员会的规划文件中的一些升级内容后来被取消，但美联储无需重新提交文件，因为这些变更并不“重大”，而是为了简化施工、减少进一步延误和成本增加的可能性。自特朗普第二任期开始以来，他一直试图让美联储降低利率，但美联储因特朗普的关税政策恐再度引发通胀而不愿配合。随着美联储拒绝让步，特朗普曾表示想要解雇美联储主席鲍威尔，但最高法院暗示解雇鲍威尔可能违宪，华尔街投资者也反对这一想法。特朗普政府似乎抓住了美联储大楼翻新一事，试图找到解雇鲍威尔的借口。上周，当被问及是否会解雇鲍威尔时，特朗普表示，除非涉及欺诈，否则可能性极小。目前，白宫的攻击仍在继续。周一，美国财长贝森特表示需要对整个美联储机构进行审查。在国会，佛罗里达州众议员安娜·保罗·卢娜（Anna Paulina Luna）将鲍威尔的工程翻新超支问题提交给司法部，指责他在翻新工程问题上作伪证。美联储翻新工程的资金来源并非国会拨款，而是美联储通过资产投资收益独立运作。贝森特则抓住这一点不放，在X平台的帖文中写道，“虽然我对宪法大道上正在进行的庞大建筑翻修工程的法律依据并不知情，但一家年运营亏损超过千亿美元的机构做出这种项目决策，确实需要接受审查。” 历史上总统与央行的紧张关系屡见不鲜，但美联储独立性始终被视为市场信心的重要基石。外媒梳理历史经验发现，1951年“财政部-美联储协定”后，美联储获得较强独立性，但仍多次遭受政治压力。1965年，前总统约翰逊曾激烈反对加息，称其会“榨干美国工人”，而1970年代尼克松政府通过施压美联储主席伯恩斯维持低利率以求选举连任，间接促发70年代滞胀危机。此后，美联储领导人多避免在货币政策上屈从白宫压力。市场人士警告称，美联储作为全球关键央行，其独立性一旦动摇，将带来难以估量的经济与市场不稳定风险。当前美国5年与30年国债收益率利差已达2021年来最大水平，反映市场正加大对未来政策不确定性的风险定价。分析指出，若新任美联储领导人按特朗普偏好迅速降息，可能推高通胀预期并产生全球溢出效应，美债和美元作为全球金融基石的地位将承压。
金融界07-22 16:19
稀土战略重要性不断提升，稀土ETF嘉实(516150)近5日“吸金”超3亿元，成分股中钢天源涨停
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出口管制金属走势，海外高价往往带动国内价格上涨，企业利润增厚，板块有望迎来估值+利润共振扩张的双击机会。数据显示，截至2025年6月30日，中证稀土产业指数前十大权重股分别为北方稀土、中国稀土、中国铝业、格林美、领益智造、包钢股份、卧龙电驱、金风科技、厦门钨业、盛和资源，前十大权重股合计占比55.58%。场外投资者还可以通过稀土ETF嘉实联接基金（011036）把握稀土投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-22 10:48

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