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但斌大举加仓科技股并首投Coinbase,重申对美股长牛信心释放重要信号
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股标的,总市值达11.26亿美元(约合
人民币
80亿元),较一季度末的8.68亿美元增长29.7%,显示出其对美股市场持续加码的强烈信心。 从结构来看,英伟达(Nvidia)仍为第一大重仓股,显示其对AI技术赛道的坚定看好;谷歌母公司Alphabet跃居第二位。 首次买入Coinbase,押注加密资产赛道 值得注意的是,东方港湾在本季度首次买入数字货币交易平台Coinbase,买入力度不小,持仓额达5470万美元,表明但斌对数字资产板块的态度出现重大转变。 Coinbase是目前美国交易量最大的加密货币交易平台,具有广泛的监管合规优势和市场流动性。尽管近年来加密市场波动剧烈,但机构对其底层技术和长期价值愈加认可。 市场如何解读东方港湾的最新布局 分析人士指出,但斌此轮加仓主要释放以下几个层面信号: 坚定看好美国科技股长期价值,尤其是 AI、云计算与信息安全等核心方向。 布局Coinbase显示其对数字资产合规化与主流化的认可,尤其是在美联储政策边际宽松背景下,加密资产有望重新吸引资金。 基金规模扩张与仓位主动提升,体现对美股牛市中后期的参与意愿增强。 东方港湾 Q2 美股持仓明细 股票名称 股票代码 持仓市值(美元) 季度变化 NVIDIA NVDA 约2.87亿 维持第一重仓 Alphabet GOOGL 约2.10亿 从第3位升至第2位 Coinbase COIN 5470万 首次建仓 Meta Platforms META 未披露 继续持有 Amazon AMZN 未披露 维持中等仓位 权威点评与总结 东方港湾本季度在美股市场的持仓策略积极、结构清晰,展现出但斌一贯“长期主义”的投资哲学。同时对Coinbase的首度布局,也折射出其视野逐步延伸至新兴科技金融赛道,具有信号性意义。 面对全球资本市场波动与行业估值切换,东方港湾此番操作反而显示出高胜率资金逆势建仓的特点,有助于引导部分高净值及中长期投资者审视新一轮美股投资机会。 但斌在美股长期跑赢主要指数,其风格向来以科技核心资产为基石,此次加仓科技股逻辑清晰。 —— Goldman Sachs,2025年7月30日 Coinbase的建仓意味着部分中国私募开始将数字资产纳入全球多元化配置体系。 —— Fidelity Investments,2025年7月30日 东方港湾的布局显示资金对科技与金融融合领域充满信心,尤其是AI与区块链双引擎叠加。 —— JPMorgan Asset Management,2025年7月30日 常见问题解答 Q1:但斌为何持续重仓美股科技股? A1:他长期看好美国科技企业的创新能力、全球市场主导地位及稳定的财务回报。 Q2:Coinbase为何吸引了东方港湾的关注? A2:Coinbase作为合规化交易平台,在加密资产主流化进程中具备独特战略位置。 Q3:东方港湾是否也布局中概股? A3:目前其美股持仓以美国本土科技龙头为主,中概股在该基金中占比不高。 Q4:Coinbase是否具备长期投资价值? A4:具备,但受制于监管、市场波动和加密行业政策等影响,需控制仓位风险。 Q5:但斌的持仓策略对普通投资者有借鉴意义吗? A5:可借鉴其长期持有优质资产的逻辑,但不建议盲目复制其选股路径。 来源:今日美股网
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今日美股网
07-31 00:10
中证海外中国互联网50指数下跌1.44%,前十大权重包含快手-W等
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金包括:易方达中证海外互联ETF联接A
人民币
、易方达中证海外互联ETF联接C
人民币
、易方达中证海外互联ETF联接A美元、易方达中证海外互联ETF联接C美元、易方达中证海外互联ETF。
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金融界
07-30 23:27
格隆汇公告精选(港股)︱宁德时代(03750.HK)上半年拥有人应占溢利305.12亿元 同比增长33.02%
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2025年上半年,公司收入1789亿元
人民币
,同比增长7.27%。报告期内,公司拥有人应占溢利为305.12亿元,同比增长33.02%;基本每股收益6.92元╱股。公司将向其股东分派中期股息,金额为每10股股份
人民币
10.07元(含税)。 在动力电池领域,根据SNEResearch数据,2025年1-5月公司动力电池使用量全球市占率为38.1%,较去年同期提升0.6个百分点。在储能领域,根据鑫椤资讯数据,2025年1-6月,公司储能电池产量位列全球第一。 【重大事项】 石药集团(01093.HK)与Madrigal达成20.75亿美元重磅合作,创新药出海再突破 阳光油砂(02012.HK)与债权人张骏订立债转股协议 华检医疗(01931.HK)拟携手华大共赢共同建立华检华大共赢创新药知识产权代币化基金 众安智慧生活(02271.HK)与卖光货订立战略合作协议 宜明昂科-B(01541.HK)已从Instil收取1000万美元的里程碑付款 【财报业绩】 圣贝拉(02508.HK)预计上半年净利润将不低于3.2亿元 首次实现财务报表层面整体盈利 新东方-S(09901.HK):第四财季净营收同比上升9.4%至12.43亿美元 普拉达(01913.HK)上半年经调整EBIT为6.19亿欧元 同比增加8% 盈大地产(00432.HK):中期股东应占亏损为2.49亿港元 CEC INT'L HOLD(00759.HK)年度综合收益14.4亿港元 同比轻微下跌1.7% 通达集团(00698.HK)预计中期溢利增加约367.2%至406.2% 申万宏源香港(00218.HK)预期中期除税后溢利5500万至6500万港元 澳能建设(01183.HK)预计上半年纯利同比增长125%以上 【运营数据】 中石化油服(01033.HK)中标35.97亿元天然气管道工程 【医药创新】 兆科眼科-B(06622.HK):用于治疗儿童视网膜母细胞瘤的美法仑取得美国FDA孤儿药资格认证 中国生物制药(01177.HK):LM-299对外授权合作顺利,3亿美元里程碑将于近期收款 四环医药(00460.HK):创新药安奈拉唑钠用于反流性食管炎的新适应症III期临床完成首例受试者入组 【收购出售】 容大科技(09881.HK)拟4291万元收购上海青浦区工业大楼物业 中国生命集团(08296.HK)拟1000万港元出售骏群发展全部股权 【增发供股】 大禹金融(01073.HK)建议“2供1”供股 【回购注销】 阿里巴巴-W(09988.HK)7月29日耗资997万美元回购66.6万股 渣打集团(02888.HK)7月29日耗资986万英镑回购72.6万股 美的集团(00300.HK)7月30日耗资6000万元
人民币
回购83.25万股A股 贝壳-W(02423.HK)7月29日耗资400万美元回购63万股 上海电气(02727.HK)7月30日耗资2395.7万元回购300万股A股 保诚(02378.HK)7月29日耗资293万英镑回购31万股 VITASOY INT'L(00345.HK)7月30日耗资1959.97万港元回购212.2万股 汇丰控股(00005.HK)7月29日注销12.16万股股份
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格隆汇
07-30 22:57
资金动向 | 北水扫货港股超117亿港元,抢筹理想汽车近21亿港元
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计BEV i8的售价达35万至40万元
人民币
,略高于市场预期的33至34万元
人民币
。根据同类车型的发布情况,初期订单很可能会转化为5000至6000辆的正常化月销量。 阿里巴巴:渣打与阿里巴巴正式签署战略合作备忘录(MOU),双方将合作加快推进金融服务与人工智能(AI)技术的深度融合。阿里云将协助渣打提升营运效率和客户体验,渣打将透过阿里云AI技术和解决方案,提升行业竞争力。 巨星传奇:公司公布,近日附属公司星创艺(昆山)文娱有限公司与杭州宇树科技订立合作协议书。公司表示,集团及宇树科技将互为全球范围内的战略合作伙伴关系,并将首先在具有陪伴功能与社交属性的四足机器狗/机器人开发及商业化领域(包括但不限于演艺领域等)开展合作,共同打造具有较强IP属性的消费级机器人产品。 中芯国际:摩根大通表示,H20解禁利好AI数据中心托管企业,但对本地领先半导体供应链企业如中芯国际的市场情绪构成负面影响。此外,公司将于8月7日披露2025年第二季度业绩,并计划于8月8日上午8:30-9:30通过网络/电话会议方式举行业绩说明会,以方便投资者了解公司经营业绩情况。
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格隆汇
07-30 20:09
多资产配置时代已来,摩根资产管理打造多元投资新拼图
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资产配置产品线管理客户资产规模超3万亿
人民币
。在国内,摩根资产管理中国早在2016年底就推出了摩根全球多元配置基金(QDII-FOF),始终以“全球视野+本土洞察”深耕中国市场,持续完善多元资产投资平台建设,为投资者提供专业的投资解决方案。 (数据来源:摩根资产管理,截至2025.3.31。本公司与股东实行业务隔离制度,股东并不直接参与基金资产的投资运作。) 我们再以摩根双季鑫6个月持有期债券型FOF为例,这是一只可布局海内外优质资产,采用固收+策略的债券型FOF基金。底层资产除了国内的债基之外,还可以通过QDII基金和互认基金布局海外债券,从国别上进行分散,同时捕捉更多元的收益来源。截止2025年6月30日,摩根双季鑫6个月持有期债券型FOF成立以来实现了3.72%的收益率,最大回撤仅-1.71%,业绩比较基准回报5.17%。同期沪深300指数收益率-1.36%,最大回撤-22.34%。从多资产配置的角度看,这个产品和沪深300的相关性为-0.1281,很好实现了负相关性配置分散风险的价值。 (数据来源:基金和业绩比较基准回报数据来自摩根双季鑫6个月持有期债券型发起式基金中基金(FOF)2025年第2季度报告,指数收益和最大回撤数据来自万得,截至2025.6.30。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。) 摩根资产管理中国将于8月4日起发行一只FOF新基-摩根盈元稳健三个月持有期混合型FOF(A类:024695,C类:024696),这是一只以稳健低波为目标的多元配置固收+FOF,精选债券基金打底,同时捕捉多元资产收益机会,追求降波动、控回撤、广收益,提升投资体验。 求稳健的资产配置结构 首先,摩根盈元稳健三个月持有期混合型FOF在底层精选债券基金的基础上,通过多重收益来源,力争实现分散化的“+”,争取在不牺牲收益的前提下,降低组合的风险。 其次,摩根盈元稳健三个月持有期混合型FOF在“+”的资产中,采用了多市场和多资产双管齐下的操作方式。在多资产层面,不仅包括权益资产,也可以覆盖黄金等为代表的另类资产;在多市场层面,不仅可以覆盖国内市场,还能通过QDII基金和互认基金布局海外市场,包括日本、欧洲、美国等国家。通过国别的分散,可以有效降低单一国家风险对组合带来的冲击。 假设我们回到1900年做投资,那时候全球比较强大的国家既有英国、也有正在高速发展的德国、俄罗斯、以及刚刚开始工业化的美国。站在那个时点看未来,没有人能预测到100年后美国经济会脱颖而出。如果在那时投资了俄罗斯或者德国,就可能会因为战争的因素,在20世纪早期血本无归。因此,国别的分散就显得尤为重要。 不同国家之间的周期轮动特征,本质是因为不同阶段的全球经济增长驱动因素会不断变化。过去10年的美国科技创新,2000年的金砖四国崛起,上世纪80年代的东亚制造业替代等,每一个10年都会出现新的全球增长“火车头”。 摩根盈元稳健三个月持有期混合型FOF采用多资产配置的方式,一键打包海内外优质资产,不仅仅局限于国内,还可以捕捉欧洲、日本、美国等国家资产轮动的投资机会。通过分散化配置,规避单一国家的风险暴露。 多元化的产品收益来源 一个资产组合的收益来源越多元化,收益的稳定性或更强。这就像一个搭积木的游戏,可用的不同类型积木越多,搭建出来的丰富度也越高。在摩根盈元稳健三个月持有期混合型FOF的投资范围中,覆盖了国内债券、国内权益、海外债券、海外权益、黄金等足够多元化的资产类别。使得在组合构建的时候,可以有更丰富的收益来源,同时利用资产间的低相关性进一步分散风险。 从过去15年的中美大类资产对比发现,中国债券的年化回报率比美国债券更高,但是中国债券的年化波动率比美国债券还要更低,属于风险收益比较高的。 股票资产呈现出来的特征恰好相反。中国股票的年化波动率显著高于美国股票,但是年化回报率仅略高于中国债券。而成熟市场股票的年化收益率更高,年化波动率却更低。 (数据来源:万得,统计区间2010.7.1-2025.6.30。注:中国股票使用万得全A指数、中国债券使用中证全债指数、美国股票使用纳斯达克指数、美国债券使用彭博美国综合债券指数。) 如果可以用国内债券+成熟市场股票的配置,就可以争取提升整个组合的风险收益特征。若再加入黄金等另类资产,叠加专业的资产配置团队进行动态调整,就有望追求更高的夏普比率和更好的投资体验。 国际化的多资产投资团队 成立于150多年前的摩根资产管理,在经历了一次次危机后,形成了“最后一滴油”的风控文化。在飞机平安降落前,留下“最后一滴油”是避免发生危机的关键。摩根资产管理同样也要为不确定性留有余地。 作为全球资产配置领域的专家,摩根资产管理在全球管理超3.7万亿美元资产,拥有600+投资策略,千余名投资专家覆盖全球超160个市场。 (数据来源:摩根资产管理,截至2025.3.31。) 摩根资产管理中国的多资产投资团队,从一开始就叫做多资产解决方案团队(Multi-Asset Solutions),并且把先进的全球配置理念带到了国内,他们有几个比较显著的能力: 1)成熟的方法论和全球投资框架。在投资的方法论中,个股研究是相对简单清晰的,往上一层的组合管理会更复杂一些,再往上一层的多资产配置是极其复杂的。从对一个公司的研究,到多个资产的组合构建,难度增长是几何级别的。 摩根资产管理依托全球投研平台,在不同国家和地区都有投研团队支持,对各大类资产有着深入且全面的研究覆盖。拥有全球超50年的多资产投资沉淀,摩根资产管理已经具备成熟的多资产配置框架,不需要“摸着石头过河”。这套体系围绕战略资产配置、战术资产配置、基金研究和选择、组合构建和风险控制四大模块,制定了完善的投资流程,就像一本“操作手册”,帮助大家追求可复制的结果。 2)高频次的海外团队沟通协作。摩根资产管理中国的多资产团队每周都会和亚太团队以及全球团队进行定期的投资观点共享,海内外有哪些最新变化,可以通过这样的交流机制实现及时的双向验证,深入一线了解各个国家和地区最新的市场观点以及市场判断,实现高效沟通。这也是摩根资产管理在中国的差异化优势所在。 举例来说,国内团队身处上海,对于港股市场的敏感度显然要高于海外团队,海外要想全盘接受对港股市场的判断,还需要看到更多的证据来支撑这些判断,肯定没有国内团队来得快。同样,国内团队对于美国市场AI发展接受的程度也不及海外团队,同样需要消化的时间,通过海外投研团队的赋能支持以及与国内投研团队的高度联结,能够让摩根资产管理中国多资产团队第一时间掌握海外核心资产变化,大大扩充信息来源的同时,形成相对准确的市场判断。 3)资深的多资产投资团队。摩根资产管理中国多资产团队的领军人,是具有作超过29年投研经验的华尔街老将恩学海。他曾经在以养老金投资著称的富达基金负责401K养老金投资多年,过往管理规模超1500亿人民币*,拥有丰富的国内+海外多资产投资经验。摩根资产管理中国的多资产投资团队平均从业超过13年,基金经理平均从业经验超过19年。 (数据来源:摩根资产管理,截至2025.3.31。*富达基金,截至2017.12.31。恩学海自1994年至2017年就职于美国富达投资集团,1998年起担任专户投资经理,2003年起转任公募基金经理,自2018年10月加入摩根资产管理。) 在很多年前的访谈中,恩学海就提到系统化和体系化的重要性。投资的结果有好有坏,而专业投资团队追求的是投资结果的长期可持续以及可复制,并不是来自短期的运气或事件性的成功。 恩学海无论在美国,还是国内,都是沿用同一套的资产配置框架来做。早在几年前,他曾经说过“时间如果拉得足够长,所有的Alpha都会变成Beta。”这句话不仅代表对Alpha的研究是一个动态的过程,也意味着如何配置Beta的重要性在显著提升。 多资产配置时代已来 从今年上半年基金的发行中可以看出,越来越多人意识到多资产配置的重要性,开始通过FOF基金来布局多元资产,寻求多元收益来源。仅今年上半年,公募基金FOF产品规模较年初就增长了356亿。 (数据来源:万得,截至2025.6.30。) FOF作为一种多资产配置工具,为投资者提供了一揽子解决方案。投资者不需要自行判断复杂的市场场景,有专业人士进行基金筛选和组合构建,通过配置不同市场的多类资产,可以帮助捕捉资产轮动的投资机会,同时降低组合整体波动。 摩根盈元稳健三个月持有期混合FOF(A类:024695,C类:024696)借鉴摩根资产管理海外经典资产配置框架,多维度挑选全市场优质好基,只为追求稳健收益和更好的持基体验。8月4日起重磅首发,值得关注。 摩根双季鑫6个月持有债券FOF A基金成立日期为2023-08-08,基金业绩比较基准为中证债券型基金指数收益率*90%+活期存款利率(税后)*10%,2024年、2023年累计净值回报分别为3.42%、-0.74%,对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为3.87%、0.45%。摩根双季鑫6个月持有债券FOF A基金历任基金经理为杜习杰(20230808-20240831)恩学海(20230808至今)吴春杰(20230808至今)。摩根双季鑫6个月持有债券FOF A基金对每份基金份额设置6个月的最短持有期限,最短持有期限内基金份额持有人不可办理赎回及转换转出业务。 上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理(中国)有限公司。摩根基金管理(中国)有限公司在中国内地使用「摩根资产管理」及「J.P.Morgan Asset Management」作为对外品牌名称,与JPMorgan Chase&Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理(中国)有限公司与股东之间实行业务隔离制度,股东不直接参与基金财产的投资运作。 风险提示:投资有风险,在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料,不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用,勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议,或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源,但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点,今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理(中国)有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金对每份基金份额设置三个月的最短持有期限,最短持有期内基金份额持有人不可办理赎回及转换转出业务。 本材料为公开宣传材料,受雇于摩根基金管理(中国)有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发,且仅针对中国内地的有关适格投资者。2025070059 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
07-30 18:49
中国7月黄金ETF流出恐创历史新高——32亿元!资金转投到股市?
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国泰基金——在7月合计净流出约32亿元
人民币
(约合4.5亿美元)。同期,沪深300指数上涨5.5%,创下去年9月以来的最佳表现。 (来源:彭博) “部分投资者正在从黄金中获利了结,转而追逐股市更强的上涨势头,”华安基金管理公司分析师Steve Zhou表示,该公司发行中国规模最大的黄金ETF。他指出,散户投资者是此次资金流出的主要推动者。 中国是全球最大的实物黄金市场。尽管中国的黄金ETF规模相较于全球同行仍较小,但它们是本地投资者接触黄金的便捷方式之一,也是衡量市场情绪的重要晴雨表。自五年前银行停止为个人开设黄金交易账户以来,个人直接投资黄金的渠道受限。 今年迄今黄金仍是表现最强劲的大宗商品之一,受益于避险需求增强、美元走弱以及各国央行的持续买入,价格上涨约25%。不过,这波涨势主要集中在2025年前四个月,价格在4月创下历史新高。自那以后,即使包括高盛在内的银行仍看好其进一步上涨的潜力,但黄金价格基本呈横盘整理。 与此同时,中国股市受益于政府对“内卷化”、恶性价格战以及工业领域产能过剩的整顿。此轮被官方称为“反内卷”的改革有望改善企业盈利能力和财务表现,从而提升股市吸引力。 目前,尚无确凿证据表明黄金ETF的资金流出被转投到本地股市。近几周,沪深市场的股票ETF总体上仍呈净流出状态,尽管这些数据无法反映针对单只股票的投资行为。 值得注意的是,中国的大宗商品类股票在今年表现亮眼。该板块此前连续三年跑输大盘,但在供给侧改革和总投资高达1670亿美元的西藏水电项目带动下,已跃升为市场的领跑者。 中国光大证券国际的策略师Kenny Ng表示:“我认为短期内股市仍将维持强势,而黄金也不会出现大幅下跌。”他补充道,未来中国的黄金ETF“可能会趋于稳定,不太可能出现剧烈的资金流入或流出”。
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风起
07-30 18:25
中慧元通通过港交所聆讯:创新疫苗领域的潜力新星
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疫苗的销售。2023 年该产品产生收入
人民币
52.2 百万元,2024 年为
人民币
259.6 百万元,截至 2025 年 3 月 31 日止三个月为
人民币
400,000 元。随着在研产品的推进,未来收入来源将更加多元化,如冻干人用狂犬病疫苗、三价流感病毒亚单位疫苗等产品上市后,有望成为新的收入增长点。 三、财务分析:收入增长与成本压力并存 收入和盈利方面,公司收入呈现增长态势,从 2023 年的
人民币
52.168 百万元增长至 2024 年的
人民币
259.612 百万元,但截至 2023 年及 2024 年 12 月 31 日止年度以及截至 2024 年及 2025 年 3 月 31 日止三个月,公司均录得净亏损,分别为
人民币
424.7 百万元、
人民币
258.7 百万元、
人民币
63.3 百万元及
人民币
87.3 百万元。这主要是由于研发开支、销售开支和行政开支等各项成本较高。 研发成本方面,2023 年、2024 年及截至 2025 年 3 月 31 日止三个月,研发成本分别为
人民币
283.2 百万元、
人民币
205.6 百万元及
人民币
46.5 百万元。其中,核心产品四价流感病毒亚单位疫苗及在研冻干人用狂犬病疫苗占据一定比例,2023 年分别占研发开支总额的 13.7% 及 8.1%,2024 年分别占 4.0% 及 17.1%。 毛利率和净利率方面,由于目前收入主要依赖单一产品,且处于市场推广阶段,成本较高,2023 年毛利为负,2024 年毛利为
人民币
151.455 百万元,但整体仍处于亏损状态,净利率为负。随着生产规模扩大和产品销量增加,规模效应有望显现,成本得到控制,毛利率和净利率有望逐步改善。 四、竞争优势:技术领先与产品特色显著 中慧元通在竞争中具备多项优势。在技术方面,公司拥有领先的研发技术平台,如基因工程及蛋白质表达与纯化平台、mRNA 疫苗研究平台等,能够驱动在研疫苗的高效研发。核心产品四价流感病毒亚单位疫苗与全病原体疫苗或裂解疫苗相比,安全性更好、不良反应风险更低,定价比更高,具有技术优势。 产品方面,公司的四价流感病毒亚单位疫苗是中国首款且唯一一款获批的该类型疫苗,具有独特性;在研冻干人用狂犬病疫苗基于人二倍体细胞开发,世卫组织推荐该细胞为生产病毒疫苗最安全的细胞培养基质之一,安全性有保障。同时,公司打造了多元化的疫苗管线,能够满足不同的市场需求,市场推广以学术推广为先导,建设了完备的销售体系,进一步增强了竞争力。 五、行业前景:市场潜力大且竞争格局复杂 行业规模方面,中国流感疫苗市场虽渗透率低,但增长迅速,从 2019 年的
人民币
20 亿元大幅增长至 2024 年的
人民币
70 亿元,年复合增长率为 28.7%,预计 2033 年将进一步增至
人民币
205 亿元。人用狂犬病疫苗市场也呈现增长态势,由 2019 年的
人民币
38 亿元增至 2024 年的
人民币
95 亿元,年复合增长率为 20.3%,预计 2033 年将增至
人民币
130 亿元。 竞争格局方面,中国流感疫苗市场竞争激烈,截至最后实际可行日期,有 26 种已上市的流感疫苗及 19 种处于临床开发阶段的在研流感疫苗。人用狂犬病疫苗市场同样竞争激烈,有 23 种已上市产品及 20 种处于临床开发阶段的在研产品。但随着市场需求的增长和公司产品的独特优势,中慧元通仍有较大的发展空间。 六、估值分析:估值面临一定压力 由于公司目前尚未盈利,估值需综合考虑研发管线、产品潜力等因素。可比上市公司方面,国内从事疫苗研发生产的企业如华兰生物、智飞生物等,在市场规模、产品布局等方面具有一定可比性。华兰生物在流感疫苗领域具有较强的竞争力,智飞生物则在多种疫苗产品的研发和销售上表现突出。不过,公司目前收入规模较小,且处于亏损状态,这对其估值可能有不利的影响。按照2024年2.6亿元的收入,疫苗上市公司6倍的PS中位数计算,公司的估值约为15.6亿元
人民币
。而公司在2021年B轮融资后的估值为41.89亿元
人民币
,参考这个估值的话,公司的上市估值可能面临一定压力。
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老虎证券
07-30 18:08
ETF复盘0730-沪指盘中3635点创年内新高,化工ETF(159870)规模突破37亿,连续8个交易日获资金净申购
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上涨。 沪深两市成交额为18443亿元
人民币
,相较上个交易日小幅增量。 7月30日,港股主流指数涨跌不一。其中,恒生中国央企指数上涨0.09%,跌幅相对最小。 行业板块方面,钢铁(2.05%)、石油石化(1.84%)、传媒(0.99%)板块涨幅居前,电气设备(-2.22%)、计算机(-1.59%)、汽车(-1.27%)板块跌幅居前。 二、今日热点追踪 化工 消息面上,反内卷催化资金持续流入化工板块,化工ETF(159870)连续八个交易日获净申购。今日净申购4.6亿份,规模超37亿,创历史新高。 券商研究方面,东财化工团队指出,近期市场交易化工标的围绕“反内卷”、“供改”+海外宏观及黑色超跌带来的PPI转正预期。不论“供改”还是宏观边际走强均为慢变量,诚然短期无法判断供给侧和需求端的变化力度,但考虑到近期各行业协会“反内卷”文件态度及或将走强的海外宏观,化工行业底部反转渐行渐近。基于“供改”+宏观预期化工5条配置思路:1、宏观预期+盈利估值修复:龙头白马,行业底部三年,此类公司业绩韧性强,估值合理,宏观预期下带来的估值和业绩弹性修复。2、宏观预期带来的反转:本身供需或竞争格局良好(产能利用率85%以上),新增产能较少的涤纶长丝、烧碱行业。3、国内反内卷+海外产能退出:磨底已久,国内新增产能边际走弱+海外产能陆续退出的炼油、乙烯。4、国内反内卷:行业亏损严重,国有企业占比较高的纯碱、PVC。5、国内外供应突发中断:国内外突发供应中断的TDI和有机硅,TDI行业集中度较高,价格协同性强,有机硅突然供应中断产能占比较大,旺季价格有望继续上行。 行业板块相关产品:化工ETF(159870),场外联接A(014942),联接C(014943),联接I(022792) 油气 消息面上,因需求旺盛,俄罗斯到8月31日之前禁止生产商出口汽油。俄政府称,这一举措旨在在季节性需求旺盛的时期保持国内市场稳定,并确保为俄罗斯农民提供充足的燃料供应。此前,出口限制仅针对经销商向国外销售的有限数量的汽油,而大型石油公司仍被允许进行出口。 券商研究方面,平安证券称,结合2025年1-6月油价走势和夏季出行旺季对汽油、航空煤油等成品油消费的支撑,同时考虑到中东区域局势尚存不确定性,油价潜在溢价风险仍存,预期25Q3布伦特油价在60美元/桶有较强支撑。 行业板块相关产品:油气ETF(159697),场外联接A(019827),联接C(019828),联接I(022861) 风险提示:以上观点仅供参考,以上行业及个股仅供示例,不构成实际投资建议,不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险,基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金本金不受损失,不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险,投资须谨慎。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
07-30 17:48
ETF英雄汇:油气资源ETF(563150.SH)领涨、标普消费ETF(159529.SZ)溢价明显-20250730
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。该产品紧密跟踪中证国新港股通央企红利
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中间价指数,中证国新港股通央企红利指数由国新投资有限公司定制,从港股通范围内选取国务院国资委央企名录中分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本,以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。。指数权重股包括中国移动、中国石油股份、中远海控、中国海洋石油、中国神华、中国石油化工股份、中国电信、中国联通、招商银行、中煤能源等公司。 目前,中证国新港股通央企红利
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中间价指数最新市盈率(PE-TTM)为8.74倍,估值低于近3年99.80%以上的时间。 油气ETF(159697.SZ)最新份额规模达1.13亿份。该产品紧密跟踪国证石油天然气指数,布局石油石化行业。指数权重股包括中国石油、中国石化、中国海油、广汇能源、杰瑞股份、招商轮船、新奥股份、中远海能、海油工程、招商南油等公司。 目前,国证石油天然气指数最新市盈率(PE-TTM)为11.34倍,估值低于近3年66.36%以上的时间。 钢铁ETF(515210.SH)最新份额规模达23.50亿份。该产品紧密跟踪中证钢铁指数,布局钢铁行业。指数权重股包括宝钢股份、包钢股份、华菱钢铁、久立特材、杭钢股份、中信特钢、南钢股份、沙钢股份、河钢股份、新兴铸管等公司。 截至今日收盘,全市场共计809只非货ETF下跌,下跌比例达67%。行业主题指数方面,中证港股通汽车产业主题指数、中证金融科技主题指数跌幅居前,分别下跌4.50%、2.94%。 港股汽车ETF(520600.SH)最新份额规模达5.06亿份。该产品紧密跟踪中证港股通汽车产业主题指数,中证港股通汽车产业主题指数从港股通证券范围内选取50只业务涉及汽车产业的上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内汽车产业上市公司证券的整体表现。指数权重股包括比亚迪股份、小鹏汽车-W、理想汽车-W、吉利汽车、零跑汽车、舜宇光学科技、潍柴动力、福耀玻璃、长城汽车、地平线机器人-W等公司。 截至今日收盘,标普500消费精选指数溢价居前,标普消费ETF收盘溢价20.21%;标普500指数情绪高涨,标普500ETF收盘溢价7.30%。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
07-30 17:38
本周哪些数据将决定加密市场下半年走势?
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032 年复合年增长率达 6.2%。在
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跨境清算、多币种结算等业务层级中,第三方支付机构已深度嵌入支付全链路服务生态,发挥着重要作用。预计稳定币将驱动
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跨境支付基础设施全球扩展、以及应用场景多元化,则第三方支付公司营收增长空间可期。长远来看,合规稳定币发展空间广阔,有助于稳定币市场规范化,增强投资者信心,促进市场规模扩大。 4.美国Q2 GDP数据将公布 美国商务部周二公布的数据显示,6月商品贸易逆差较上月收窄10.8%,降至860亿美元。该数据未经过通胀调整,低于媒体调查的所有经济学家的预测值。 最新的美国6月商品贸易数据促使部分经济学家上调了对美国第二季度国内生产总值(GDP)的预估,该数据将在周三公布。分析师们认为,年初拖累美国GDP的贸易现象预计将在最新季度得到基本逆转。 根据亚特兰大联储的实时预测,2025年Q2的GDP增长率为2.90%和2.38%。 高盛此前将第二季度的GDP增长预期从-0.3%上调至2.4%,认为第一季度GDP数据可能被低估。 Moody's Analytics 预测2025年美国全年GDP增长1.5%,但认为第二季度的数据可能会略高,并指出美国经济将处于“弱扩张”状态。 若美国 Q2 GDP 数据优于预期,经济向好促使投资者风险偏好提升,部分资金流入加密市场。 5.非农数据将公布 周五公布的7月非农报告预计将印证企业招聘趋于谨慎。在6月教育行业就业激增推高数据后,本月新增就业料将放缓,失业率或微升至4.2%。美国政府6月个人收支报告预计将显示,美联储青睐的核心通胀指标环比略有加速,表明关税只是逐渐转嫁到消费者身上。 花旗分析师在最新研究报告中指出,美国劳动力市场若出现疲软迹象,将引发美联储更为鸽派的预期重估,进而推动美元新一轮下跌,资金寻求新投资渠道,加密货币吸引力提升。花旗预计,7月份非农就业增长将放缓至10万,失业率可能上升至4.2%。 6.科技巨头财报季 微软、Meta、苹果、亚马逊四大科技巨头将在本周两天内相继发布财报,总市值高达11.3万亿美元的业绩表现将成为标普500指数能否延续涨势的关键考验。据媒体的数据,在已公布业绩的约三分之一标普500指数成分股公司中,约82%的公司盈利超出预期,有望创下近四年来最好的季度表现。 不过,分析师在过去几个月已大幅下调预期,主要因担忧关税对消费支出和利润率的影响。大型科技公司的盈利预测同样被调低。数据显示,“Mag7”第二季度的盈利同比增长预计为16%,低于3月底时预测的19%。与此同时,标普500指数的盈利年增长率预计为4.5%,也低于3月份预测的7.5%。 若业绩良好,带动市场整体乐观情绪,资金活跃度提高,流入加密市场的资金或增加。若业绩不及预期,市场信心受挫,资金避险需求上升,可能流向稳定资产,加密货币市场资金流出。 二、未来的加密市场怎么走? 虽然短期市场结构勾勒出看涨复苏的轮廓,但长期格局表明,BTC 的看涨势头可能正在减弱。双顶形态可能在其历史高点附近出现,反映出买家的疲软。如果未能彻底突破 123,200 美元的每日供应区域,将验证这种看跌模式,从而阻碍价格发现。 比特币 12 小时图。资料来源:Cointelegraph/TradingView 比特币的每日相对强弱指数从 74.4 急剧下降至 51.7,表明现货市场已然疲软,而日交易量则降至 86 亿美元,这两项数据都表明市场参与度正在下降。现货 BTC 交易所交易基金 (ETF) 的资金流也较上周下降了 80%,从 25 亿美元降至 4.96 亿美元,这表明机构投资者的兴趣正在降温。 尽管期货未平仓合约仍保持在456亿美元的高位,但多头资金的增加表明市场过度自信正在加剧。此外,96.9%的供应量仍处于盈利状态,这表明获利回吐的可能性很高。 8月份的历史回报率进一步印证了这一观点。8月份超过60%的资金以亏损收盘,平均回报率为2.56%,这意味着即将到来的月份将面临季节性的逆风。再加上链上活动的减弱,例如活跃地址和转账量的下降,BTC价格可能会在未来几周内回调。 BTC 历史月平均收益率。资料来源:Axel Adler Jr. 链上分析平台 CryptoQuant 的最新研究认为,稳定币供应比率(SSR)一直与 BTC/USD 同步增长,这可能表明缺乏可供投资的稳定币流动性或“干火药”。 撰稿人 Arab Chain认为:“该指标的上升表明,与比特币的交易量相比,稳定币的数量很少。换句话说,流动性较弱,因此市场缺乏支撑比特币的高购买力。该指标的上涨,以及比特币价格的上涨,表明这种上涨是在没有新的稳定币以相同速度进入的情况下发生的。该指标的持续上升可能表明,由于流动性低,未来的购买势头可能会减弱。”市场可能正在进入“暂时饱和”时期。 “市场仍然部分受到流动性的支撑,但比特币的持续上涨需要在未来几天大幅增加稳定币储备。” 比特币 SSR 与 BTC/USD 走势图。资料来源:CryptoQuant 交易员 Crypto Tony 预测:“如果比特币能够收紧并保持在 117,000 美元以上,那么我认为我们很快就会创下新的历史新高。” Rekt Capital 表示:“目前 BTC 需要避免突破牛旗顶部阻力位,否则价格将维持在区间内。”
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金色财经
07-30 16:36
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