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“木头姐”坚定看涨特斯拉，大胆预言股价将达2600美元

的汇丰全球投资峰会间隙补充说，特斯拉在人形机器人方面有一些举措，方舟甚至没有将其纳入价格预测。今年以来，特斯拉股价下跌了31%，即使在过去四个交易日中有所反弹。由于其亿万富翁创始人埃隆-马斯克面临政治反噬，特斯拉在欧洲和中国等主要市场的销售和出货量急剧下降。美国国内对他领导的政府效率部（DOGE）大幅削减政府职位的举动也日益不满。比亚迪公司（BYD）的销售额已超过特斯拉，去年突破1000亿美元。不过，身为特斯拉“铁粉” 的伍德认为，即使在中国市场失败，也只会对特斯拉的股价造成“短期打击”，不会影响方舟对特斯拉股票的五年目标价。伍德说：“如果从一定价格下的续航里程和动力等指标来看，特斯拉非常具有竞争力，甚至是最具竞争力的，这取决于汽车的型号。仅从电动汽车的角度来看，特斯拉和比亚迪都处于领先地位。如果把机器人出租车也算进去，比亚迪当然没有抓住时机，至少现在还没有。” 根据公司网站上发布的信息，特斯拉仍然是其旗舰基金ARK Innovation ETF的最大持股，截至3月24日，占该基金58亿美元资产的10%。不过，这一比例低于2024年底时的近16%。伍德补充说，对于特斯拉和其他汽车制造商来说，由于西方国家的打车成本较高，机器人出租车在中国以外的市场机会要大得多。伍德看到了特斯拉最受欢迎的车型Model Y的“更新换代”，以及即将在德克萨斯州奥斯汀开始的机器人出租车服务。她补充说，第二季度推出的低成本车型将帮助该公司克服当前的困难。在2023年的一份分析报告中，方舟估计，随着特斯拉从传统汽车制造商手中抢夺市场份额，其股价到2027年将达到2000美元。去年7月，伍德预测自动驾驶出租车平台的建立将成为特斯拉股价飙升约10倍的催化剂。与此同时，伍德的公司也更加看好中国市场。周一，方舟投资管理公司买入了在美国上市的百度公司股票，增加了此前极少持有的中国股票。尽管伍德因积极押注颠覆性技术而广为人知，但她的旗舰基金近年来的表现并不出色。ARK创新ETF在2023年和2024年的涨幅分别为68%和8.4%，但与最高点相比仍下降了65%，五年来一直落后于纳斯达克综合指数。

金融界03-25 13:29

民生证券：给予瑞鹄模具买入评级

024M12，安徽省工信厅公布《安徽省人形机器人产业发展行动计划（2024—2027）》，目标到2027年构建“23456”创新体系与产业生态，建成国内有重要影响力的产业发展高地。公司子公司瑞祥工业早有布局，2016年研发机器人总拼与激光测量项目，2017年研发智能制造解决方案。近期公司设立全资子公司芜湖瑞祥智能机器人有限公司，涵盖机器人制造、研发、销售等业务，加速机器人布局，积极响应产业计划。　　装备类业务订单充裕零部件业务产能释放。公司装备类业务在手订单充足，截至2024年底，公司在手订单38.56亿元，同比+12.78%，产能负荷饱满。根据公司年报披露，轻量化零部件业务全部进入量产阶段，铝合金一体化压铸车身结构件产品为4款车型量产，铝合金精密成形铸造动总件为3款机型量产，全年合计供货达76.69万件，同比增长125.49%；此外，高强度板及铝合金板材冲焊件为十余款车型量产，全年供货量5,888.01万件，同比增长210.25%。我们认为，随定点项目的产能爬坡，公司业绩有望迎来进一步提升。　　投资建议：装备类业务在手订单充足，轻量化业务随产能释将会带来进一步业绩提升。我们预计公司2025-2027年营收分别为34.6/44.6/55.6亿元，归母净利为4.5/5.8/7.2亿元，对应EPS分别为2.17/2.77/3.46元。按照2025年3月24日收盘价43.40元，对应PE分别为20/16/13倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：销量不及预期；客户拓展情况不及预期；新业务发展不及预期；原材料价格波动等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券股份有限公司任浪研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.34%，其预测2025年度归属净利润为盈利4.7亿，根据现价换算的预测PE为19.29。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为40.67。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-25 12:29

“木头姐”坚定看多特斯拉预言股价将飙升至2600美元

行的汇丰全球投资峰会上补充说，特斯拉在人形机器人领域的布局甚至尚未纳入方舟的价格预测。尽管最近四个交易日出现反弹，特斯拉股价今年仍累计下跌31%。随着亿万富翁创始人埃隆·马斯克面临政治阻力，特斯拉在关键市场的销量和出货量急剧下降。其“政府效率部”裁减数千个政府职位的举措也引发了国内不满。中国竞争对手比亚迪去年销售额突破1000亿美元，历史上超越特斯拉。“如果比较同等价位车型的续航和动力等指标，特斯拉即使不是最具竞争力的品牌，也极具竞争力，”伍德表示，“仅从电动汽车角度看，特斯拉和比亚迪都处于领先地位。” 根据方舟官网公布的信息，截至3月24日，特斯拉仍是其旗舰基金ARK Innovation ETF的最大持仓标的，占该基金58亿美元资产的10%，这一比例较2024年底的近16%有所下降。伍德看到了特斯拉最受欢迎的车型Model Y的“更新”，以及即将在德克萨斯州奥斯汀市开始的自动驾驶出租车服务。她补充说，第二季度推出的一款低成本车型将帮助该股克服当前的困难。在一份2023年的分析报告中，Ark公司估计，随着特斯拉从传统汽车制造商手中抢夺市场份额，到2027年特斯拉的股价将达到2000美元。今年7月，她预测自动驾驶出租车平台的成立将成为特斯拉股价上涨约10倍的催化剂。与此同时，方舟投资对中国市场越来越乐观。该公司周一增持了在美上市的搜索引擎运营商百度公司股票，显著提高了中国资产配置比例。伍德在新冠疫情期间因大胆押注特斯拉、Zoom视频通讯公司和Roku等“疫情宠儿”而声名鹊起。散户投资者追捧她的部分观点，推动其管理基金规模在2021年初达到逾600亿美元的峰值。尽管伍德以对颠覆性技术的激进押注闻名，但其旗舰基金近年表现并不理想。ARK Innovation ETF在2023年和2024年分别上涨68%和8.4%，但较峰值仍下跌65%，且五年表现落后于纳斯达克综合指数。

金融界03-25 11:50

药品追溯码新规正式发布，创新药板块活跃上行，创新药企ETF(560900)盘中逆市上涨

类：013137）关注新能源车产业链、人形机器人等领域；摩根慧选成长基金（A类：008314 C类：008315），布局A+H优质成长企业；摩根太平养科技基金（PRC人民币对冲（累计）968061，PRC人民币（累计）968962，PRC美元份额（累计）968063）精选太平洋地区优质科技企业。被动投资方面，摩根恒生科技ETF（QDII）（证券代码：513890 ，联接A类：018577，联接C类：018578），一键布局港股科技资产；摩根中证创新药产业ETF（证券代码：560900）一键布局中国创新药企；摩根纳斯达克100指数基金（QDII）（人民币A：019172人民币C：019173美元A：019174美元C：019175）一键布局全球科技龙头。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-25 11:00

积极谋划新兴领域布局！科创综指ETF博时(589900)近1周新增规模位居可比基金首位

有连云03-25 10:59

特斯拉飙升近12%，创去年11月6日来最佳单日表现，纳指100ETF(513390)大涨超2%

其价值的90%。她周二补充道，特斯拉在人形机器人领域的举措尚未被纳入这一价格预测中。根据方舟网站公布的信息，截至3月24日，特斯拉仍是ARK创新ETF的最大持仓，占该基金58亿美元资产的10%，这一比例低于2024年底的近16%。在2023年的分析中，方舟估计特斯拉股价将在2027年达到每股2000美元，因其将从传统汽车制造商手中夺取市场份额。然而，今年特斯拉的股价却大幅下跌，尽管在过去四个交易日有所反弹，目前股价约为278美元。高盛首席美国股票策略师David Kostin表示，虽然近期美股表现不佳以及美国增长前景被下调，但预计外国投资者将继续买入美国股票。高盛预计，今年外资净买入美股规模将达3000亿美元，仅略低于去年的3040亿美元规模。当中，机构投资者将成为最大买家，买入规模为6750亿美元，家庭则为4250亿美元。而互惠基金将为最大卖家，预计达到5500亿美元。他续指，长远而言，美国股市有结构性优势，包括流动性、规模及增长潜力。例如，标普500指数的市值达到48万亿美元，远超全球同行，其换手率近乎是非美国市场的三倍。高盛预计今明两年标普500指数的每股盈利增长均为7%，仍高于欧洲股市。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-25 10:40

人形机器人指数连跌想下车？莫急！当心错过全年收益

百位投资实战派预见2025之人形机器人异动解读近两个工作日，人形机器人指数跌超5%，不少投资者面对这波急跌感到恐慌，萌生退意。大跌的原因是什么？方正富邦基金经理李朝昱认为，今天的调整我们认为有几个因素导致，其一是临近业绩披露期，市场风险偏好有所下降，从近一周市场成交量出现萎缩就可以看出，避险情绪在上升；其二是板块在前期积累了较大幅度的上涨，在最近两周利好催化集中兑现之后，部分资金可能选择了获利了结；其三是近期海外市场波动明显，核心科技股领跌，引发全球市场出现风险共振。然而从行业长期发展趋势来看，此时急于“下车”或许并非明智之举。经梳理发现，2020年-2025年期间，除了2022年外人形机器人指数持有全年收益率均在15%以上，2023年人形机器人指数大涨43.88%，而指数涨幅超过3%以上的工作日并不多，最多的2024年也仅有32个工作日，如果连续错过大涨可能会拖累全年收益，甚至负收益。数据来源:wind 据叨姐查阅资料发现，李朝昱在管的方正富邦信泓混合基金重仓股清一色人形机器人相关个股。方正富邦信泓混合基金重仓股备注：以上重仓股来自基金2024年四季报，个股最新价和涨跌幅为3月24日收盘价以下为李朝昱2023-06-26接手以来，方正富邦信泓混合的表现：持续优秀怎么在机器人板块选出好公司？对于选股标准，李朝昱称，要找到具备“长期成长性+好的商业模式”的公司。具体到长期成长性，他会主要关注以下几个维度：首先，公司所处的行业是处于什么状态，是朝阳还是夕阳；其次，行业未来的长期空间有多大，是只有几十亿的小市场，还是说具备千亿甚至万亿的规模。行业未来3-5年甚至10年维度的复合增速是多少，能否满足我们对于增长的要求或者说标准。公司的核心竞争力是什么，是否在产业链上具备核心技术壁垒，公司的产品是否支持它可以保持行业的增速甚至快于行业的增速，一般来说行业里的龙头企业或者说优秀公司它的份额会逐步提升，因此增速会快于行业增速；第三，商业模式的可持续性，包括公司的毛利率、净利率、研发费用等，以及这些指标是否长期保持稳定；第四，公司的经营质量（ROIC，是否重资产，上下游话语权，应收账款，现金流等）。谈及未来投资机会，李朝昱认为，人形机器人领域的技术创新并未停滞。人工智能、自然语言处理、传感技术等核心技术的突破，正在推动机器人从“功能单一”向“多模态交互”升级。医疗、教育、家庭服务等领域的需求持续增长。例如，老龄化社会加速了对护理机器人的需求，而教育机器人则成为辅助教学的创新工具。此外，工业场景中的人机协作也在提升生产效率。此外，国家层面持续加大对人工智能和机器人产业的扶持力度，多地政府推出研发补贴和税收优惠政策。同时，头部科技企业如特斯拉、优必选等仍在加大投入，推动行业生态链完善。机器人板块中长期快速发展的趋势不改，应用前景广阔，因此坚定看好板块未来的长期成长空间。但是科技成长类投资具有弹性强，波动性大的特点，同时往往股价会领先于业绩的兑现，所以我们认为板块的走势大概率会是震荡走高，在经过快速上涨后往往会面临一定的调整，因此对于投资者来说，可以考虑在板块调整时逢低布局，一定幅度的调整可能是入场的好时机。如果波动范围在心理承受力之内，且坚定的看好机器人的未来发展，那么不妨在低点布局，长期持有。

金融界03-24 22:19

两大利好！A股尾盘大逆转，恒科爆拉！

势。有机构首席称智元机器人会是中国未来人形机器人的top3玩家，也是全球第一个给出未来2年达到万台产量的机器人公司，背后还有华为基因，如今又有腾讯加持（这还是马化腾在上周财报新闻会上表示“腾讯希望成为所有机器人厂商的合作伙伴”后的机器人投资首个布局），后面3月26日还会有一个智元机器人供应商大会。而我们《题材王中王朋友圈》的圈子里也在中午第一时间分享了腾讯入股智元机器人的，圈子里的卧龙和双林都表现优秀。(注意：过往案例分享不构成任何收益保证或者个股推荐，市场有风险，投资需谨慎!) 那么，机器人板块接下来还有什么催化和布局机会？智元机器人有什么核心标的值得关注？大盘何时企稳？科技板块后续风偏何时回归？哪些题材方向的反弹会更强劲？扫码加下方助理企微，回复“领《题材王中王》体验营福利”，可获赠机器人全产业链、智元机器人概念股、AI算力产业链、AI应用一张图三份资料，并可以领取价值999的7天体验营权益（每人限领一次，先到先得）：格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为任何实际操作建议，交易风险自担。

格隆汇03-24 19:52

马斯克放话！最稳的细分赛道是它？

在深夜召开了会议给员工打打鸡血。关于人形机器人的进展，马斯克再次强调，今年的目标是生产5000台Optimus，希望明年达到5万台的产量，并且目前已经有足够生产1万至1.2万台机器人的零部件提供。 10倍增量！这对于特斯拉供应链里的核心队员，拓普集团、三花智控等来说莫过于伸手即接的增量机会，凭借多年在汽车领域的技术沉淀和客户积累，使得他们在塑造第二业务曲线时，具有更强的竞争力。而它们的股价自去年9月低点以来突飞猛涨，完成了超过八成的市值增长。不过，近期机器人赛道热度有所冷却，不少高位概念股已经开始大幅回调，貌似又是一波大浪淘沙。调整过后，真正具有确定性的机会将在何处？ 01 汽车厂商加入战局如今许多车企开始卷进了机器人赛道。 1月份在2025全球消费电子展（CES）上，英伟达展出了由14款人形机器人组成的“机器人军团”，这些机器人分别来自14家企业，其中包含小鹏汽车等6家中国企业。去年年底，比亚迪为具身智能研究团队招聘的信息传出，立刻引发轰动，侧面证实这家全球最大的电动车企在机器人领域的步伐已经迈开。再早一些，比亚迪和港股人形机器人第一股—优必选达成合作，让后者的机器人到比亚迪工厂里头正式“上班”。（优必选）而广汽、小鹏的全新一代机器人也在去年亮相。当前，已有比亚迪、特斯拉、广汽、上汽、长安、奇瑞等近10家车企涌入人形机器人这条千亿级新赛道。这些车企的规划中，最初的出发点是将人形机器人用在自身生产线上，不仅是为了提效降本，还可以更灵活地应对市场形势带来的产能调整——无论增产还是减产，机器人都非常‘方便’。车企带头投入研发和调动生产，从规模上扩大整个人形机器人赛道的需求，助其加速降本，这是一般机器人企业目前还无法匹配的制造优势。特斯拉毫无疑问是最早认识到智能电动车和人形机器人的共通性的。特斯拉从人形机器人概念构思到设计、生产和验证的全过程，都借鉴了其在车辆设计上的丰富经验，大部分设计经验可以从汽车延续到人形机器人。不仅利用现有的基础设施和供应链优势来实现机器人的制造，还整合了中央计算机和自动驾驶技术中的软硬件资源构建高效的机器人研发平台。从2021年8月公布人形机器人项目到2022年9月展示一代原型机，再到2023年12月发布第二代人形机器人Optimus-Gen2，在硬件上实现升级换代，核心关节及零部件设计、整机协调控制能力等均有大幅优化。根据马斯克，特斯拉计划于2025年开始小规模生产人形机器人Optimus，预计到年底，在运行的Optimus将达到千台，甚至数千，最终目标是在2026年实现Optimus的大规模生产，并面向其他公司提供服务。人形机器人的零部件与汽车零部件在某些技术层面上是互通的。譬如，新能源汽车使用的线控驱动、热管理、减速器、变速箱、微电机和传感器等都可以迁移到人形机器人上。与成熟供应商扩展在机器人领域的合作，一方面可以减少前期认证工作等，提升开发效率。另一方面，原本为新能源汽车研发的技术模块，根据机器人场景的要求进行调整，再由供应商灵活的生产能力进行测试送样，成本效率上有利于后续批量化购买和生产。换个角度，智能电动车和人形机器人，都可以当成是具身智能的前后形态，从驾驶场景走向更泛化的通用场景，帮助理解车企为什么会扎堆进入这条应用场景更广泛的赛道。这也意味着，汽车供应链未来很大程度将受益于人形机器人商业化的逻辑，确定性是非常高的。 02 泼天财富谁能接？前面我们已经出过多篇文章详解人形机器人的不同零部件，包括传感器、减速器、轴承、滚珠丝杆、电机等等。这些零部件集成得来的模块化关节，称之为“执行器”，也叫做一体化关节。执行器的工作原理是将电能转化为机械能，通过电机输出动力，经过减速器调节扭矩和转速，再由传感器实时监测运动状态，最后由控制器根据预设程序精确控制运动的方向、速度和位置。根据动力来源的不同，执行器可分为液压、气动、电机等；根据输出动作类型，分为直线执行器和旋转执行器。电机驱动方式具有成本低、控制精度高、密闭性好等特点，是人形机器人的首选。著名的波士顿动力公司此前用的是液压方案，后来也改为电机驱动。经过30年的技术发展，执行器经历了从刚性驱动器到弹性驱动器再到准直驱驱动器的过程。最理想的情况是由电机直接驱动关节，但电机直驱的扭矩密度不能满足机器人应用需求，因此实践中仍然采用减速器的方案。观察特斯拉Optimus的方案迭代过程，一代人形机器人配置了14个直线执行器和14个旋转执行器，Gen2在颈部增加了2个旋转执行器，用上了无框力矩电机，谐波减速器，反向式行星滚柱丝杠、多维力传感器等高精度零部件。在增加关节灵活度的基础上，要尽量保持人形机器人形态稳定，更轻更快，而且不能给生产制造更大的困难。特斯拉的降本思路和造电动车是类似的，通过一体化关节设计，减少制造时间和总体成本。高度集成的机电模块化关节相比传统机器人系统，有更高的功率密度、更轻的质量、更高的动态性能和可靠性。只不过当前技术溢价高，规模效应小，所以一体化关节未来降本空间很大。根据马斯克最新新品发布及量产指引，预生产版本将在2025年开始限量供应，2025年底前将有数千个机器人在工厂使用，量产目标2025年几千台，2026年5-10万台，2027年有望再增加10倍。那么按照人形机器人量产0.5万、10万、100万台的预期来看，执行器市场分别为12亿、164亿、586亿元。未来机器人灵活性和运动能力还会提高，执行器数量有望进一步提升，带来更大的市场空间。执行器其实需要突破很多工程设计极限，实现各类电机、减速机构、传感器、编码器、驱动器、控制器的优化集成及通讯，还要同时满足轻量化、小型化及低功耗的技术指标。有实力布局关节总成的汽车零部件供应商，往往在汽车领域里已经具有相对成熟的机电一体化经验、技术迁移能力以及规模化交付能力。一方面，技术同源性给予了关节总成供应商先发优势。根据三花智控，执行器与公司电子泵类产品的核心工艺较为类似，均包括冲压、注塑、机加工、焊接、表面处理、电机绕线、PCBA 贴片、组装等工艺，使得公司能够以热管理泵、阀、换热器为基础，持续进行研发拓展。凭借更快的学习曲线，经过技术调整和迁移之后，公司改造或者扩充产能发挥效率优势，能够快速响应机器人企业的需求。公司计划在钱塘区投资建设机器人机电执行器和域控制器研发及生产基地项目，计划总投资不低于38亿元；和关节内零部件供应商-绿的谐波达成合作，在墨西哥工业园共同出资设立一家合资企业生产谐波减速器。其次，集成化对于汽车供应商而言是不陌生的经验领域，尤其是特斯拉的供应商们。作为特斯拉的Tier 0.5，拓普集团的市值飞跃，毫无疑问来自市场对其机器人业务曲线的期待。公司于2023年7月拆分设立机器人事业部，后更名为电驱事业部。凭借在智能刹车 IBS 项目积累的各项技术能力，包括软件，电控、驱动、电机、减速机构、传感器等，公司切入机器人电驱系统及其他相关产品，研发的机器人直线执行器和旋转执行器，已经多次向客户送样。获得客户认可之后，公司已有2 条电驱系统生产线于去年1月8日正式投产，生产年产能为30万套电驱执行器，远期规划年产能100万套。近期有小作文称，拓普集团收到特斯拉约5000个执行器的问询订单。根据机构调研，春节前特斯拉预计向拓普下达的订单开始每周仅有几十台。现在每周的订单量已达到300台，公司也计划提前将产能提升至每周1000台。通过前面马斯克口中的备货信息来看，进展也是超预期的。 03 板块开始回调作为T链的总成主力，三花智控和拓普集团的股价在今年2月7日双双创历史新高，市值分别达到1380、1279亿市值。背后的主要推动力就在于25-27年机器人量产目标明确，2025年量产目标数千台、2026-2027年分别量产5-10万/50-100万台；这明晰了两家公司未来业绩预期及机器人新业务成长空间。从走势看，当时市场定价涵盖了再造一个拓普、三花的预期。拓普市盈率在过去一年中的低点时还有21倍，接近高点时的一半。远期如果按照100万台出货量，各自50%份额，单机价值量3.6万，12%净利率对应净利润约21.6亿元，给30-40倍高PE，对应约650亿-900亿增量空间。定价过快但基本面无法迅速兑现，随之而来的便是调整。迄今，从股价高点回调幅度也已经超过20%。长期来看，关节一体化总成对于人形机器人未来发展有着重要的推动作用，汽车厂商布局加速人形机器人量产趋势明确，对于拥有客户资源，具有机电一体化经验，有能力进行技术迁移和调动产能的汽车供应商，是个重要的机遇。另一方面，三花、拓普与T链业务相关度高，且汽车业务基本盘稳固。未来几个月股价反弹也有潜在催化剂，特斯拉股价经历一波腰斩有逐渐企稳的迹象，未来几个月机器人业务有望带来更多积极的进展。(全文完）

格隆汇03-24 19:51

“连板神话”陨落，人气大牛股跌停两日！泛科技中期仍是主线？

器人的新催化发酵，对应AI软硬件应用、人形机器人等。

格隆汇03-24 19:51

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