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张雷：安危相宜，处变不惊，用“三笔钱”抵御波动

镇化的规模飞速提升，可以加杠杆买房子，人口红利加速释放，所以房价能一路上涨。　　反过来，当一个国家的经济从高速向低速转变的时候，又会发生什么变化呢？你会发现，这个时候人口增长缓慢，国家鼓励生育，房价也涨不动了。结果神奇的一幕出现了，当这些国家出现这种情况之后，很多国家的股市反而走出了长期牛市。　　所以我认为从超大周期来看，经济下台阶，从房地产转向虚拟经济，这套东西很多国家早就走过一遍，而中国现在正在重新演绎。　　接下来我们回到当下，有个词叫“高质量发展”。　　以前我们叫以经济建设为中心，高速发展。从高速到高质量，速到质就会有变化。经济高速发展时候，教育、医疗、地产可以一切向钱看。很多人说中国的三座大山——教育、医疗和地产。现在国家正在做定向拆解。教育有双减，医疗有带量采购，地产以前叫商品房，现在叫房住不炒，房子的估值变了。股市过去几年下跌最多的，基本上就是教育、医疗、地产这几个行业。因为我们不再追求高速，要保持高质量。? 　　从整个中国经济周期来看，现在我们处在复苏的阶段。各种关键指标——M1、M2、社融、PPI，都比四月底的时候要好一些。所以说现在中国经济已经度过最低点的时候，经济复苏期的时候，股票应该重点关注。　　所以无论是从长期趋势还是经济周期变化来看，我们认为在当下这个点位，都是对股票市场不错的布局期。　　资本市场的运行规律　　资本市场的规律到底是什么？也就是说，长期看什么，中期看什么，短期又看什么？从长期来看，很多人都说长期A股向上，那它会怎样向上呢？大家要牢牢记住四个字：波动向上。　　因为有流动性，因为政策，因为意外的突发事件，市场会有情绪波动，所以说A股一定是波动的。当你觉得经济太差了，股市要崩盘了，这个时候往往就是一个千载难逢的低点。但是当你觉得行情很好，目标一万点，这个时候市场就离崩盘不远了。市场和你的风险意识一定是不匹配的，在高点你感受不到风险，但这个时候风险最大；在低点你觉得处处是风险，结果处处是机会。　　从中期来看，很多人说美股走了十几年牛市，A股为啥不能走一个长牛慢牛呢？我觉得A股也在走一个我们自己特色的慢牛。比如2019年低点2400点，2020年低点2600点，今年低点2800点。它的低点在逐年向上抬高200点左右，只不过它的波动跟美股波动不太一样，美股是小步慢跑，我们是涨一下回调一下，我给它总结出一句话，向上波动是风险，向下波动才是机会。　　从中期来看，我们要盯着市场的钱到底来还是走。为什么说2020年有新冠疫情，结果美股涨那么多，因为美联储零利率，市场上“洪水滔天”。所以在那一年美国的房价暴涨，房租暴涨，比特币暴涨，股市暴涨。那么今年以来为什么又跌呢？因为美联储开始疯狂加息，从零加到1%、2%、3%，要加到5%~5.5%，所以股市暴跌。　　A股也一样，为什么2015年，大盘从1000多点暴涨到5178点，因为央行降准降息，很多人融资融券，半年就涨了两倍多。所以说中期要想判断A股涨还是跌，判断钱来还是钱走就可以了。如今我们的央行又在降准，定向降息，还有MLF，还有逆回购。所以从这个角度来讲，我们的股市风险没那么大。　　最后从短期看，应该看情绪。像那个故事一样，老和尚问小和尚，说这个幡在动，你告诉我怎么动的。第一个人说我觉得是风在动，第二个人说我觉得是这个幡在动。老和尚说，不是风动，也不是幡动，是你们的心在动。股市其实就是这样，你说短期涨跌靠什么？都是靠情绪。　　我之前参加过很多次这样的活动。当下面爆满的时候，基本上离市场见顶不远了。但是现在我看大家的表情，看到很多人也不是特别开心，所以说现在市场大概处在震荡夯实底部的阶段。　　通过资产配置做财富管理　　我们大家到底应该挣什么钱？很多人说我挣得是炒股的钱，挣得是信息的钱，或者很多人说我挣资产配置的钱。在市场里面，你一定要知道你到底在挣什么钱。　　我们的答案就是，在这样的一个波动的市场里面，我们要通过资产配置的方法来做财富管理。你的家庭资产，不管三千万、五千万还是一个亿，你要花多少钱买保险？你要保留多少日常生活的钱？然后你花多少钱买私募、买公募、买固收？接下来就把大家的资金做一个详细拆解。　　我们把每个家庭的钱大概分成三笔。第一笔叫灵活取用的钱，就是应付日常花销，装修、买车、旅游等等。第二笔钱叫人身保障的钱。因为当年纪越来越大，赚钱的能力也会越来越弱。那这个时候，可能需要保险来做最后的保障。最后第三笔是保值增值的钱，也就是投资的钱。　　当把钱分成这三类之后，问题来了：我每类钱各自买多少？　　比如说保障的钱。我们假设家庭里有三千万的可投资资产，大概需要有10%左右配在保险上。具体可能有储蓄年金，有终身寿，还有重疾保障等等。这笔钱可以从人身到财产提供综合类的保障。　　接下来是灵活取用的钱，需要流动性好又很安全，可以收益率不那么高。我们会找一些货币基金、同业存单、短久期的固收等等。这笔钱大概有多少呢？两个标准。第一是大概占总资金量的5%，也就是3000万中，拿出来150万。另一种算法，我们留下6个月左右的日常支出。比如一个三口之家，每个月大概花5万块钱，那么30万就差不多。　　综合来看，比如我留下50万，这50万买成货币基金，应付家庭的短期流动性开支；用300万配置保险。最后3000万里剩下的，大概2600多万，就是保值增值投资的钱。这笔钱可以买固收、公募、私募，甚至还有股权。那么对于这笔钱，我们怎样配置？　　我们做过一个模型，大家的需求可以对应三档风险偏好，比如你是稳健型，还是平衡型，还是进取型。稳健型的话，年化收益大概就是8%~10%，回撤3%~5%；平衡型的话，年化收益大概是10%~13%，回撤大概6%~8%；如果是进取型的话，年化收益可能追求20%或者更高。每一种类型对应你投资股债商的比例是不一样的。　　比如我们假设这个3000万家庭，是平衡型的。那么股债商的比例大概就是50%的股票，40%的债券，10%的商品。　　通过这样的配置，我们的投资收益不会成倍增加，但是风险就会很小。举个例子，比如说从北京到上海坐高铁，一等座能到，商务座能到，站票也能到。目的地是一样的，为啥一等座，商务座收我3000块钱，站票只要200块钱，因为你更舒服。虽然说目的地是一样的，但是过程会更舒服一些，这个就是资产配置的目的。我通过做一个多资产的搭配，你的收益其实并没有过分增加，但是体验会很好。　　有这么两句话叫“本大利小利不小，本小利大利不大”。当你的本金很大的时候，你的预期不要特别高，比如说10%~15%。最后的结果很可能会超出你的预期。当你的本金很小的时候，你肯定想每年翻倍，那这个时候可能你连本金都保不住。所以说预期一定要尽量成熟、合理化一些。　　股神巴菲特说：投资就像滚雪球，最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。我们稍微改一改，其实大家家庭财富也像滚雪球，最终要实现的第一是放低预期，第二是做科学的财富管理。就像开头说的：安危相宜，处变不惊。虽然我们处在百年未有大变局，市场很波折也很动荡，但是只要大家做到科学配置，无论怎样动荡起伏，财富应该不会到受特别大的影响。

金融界2023-01-03

中国新冠重症概率究竟高不高？官媒披露数据

为奥密克戎变异株，因毒株传染性极强叠加人口基数巨大，感染人数比较多。奥密克戎变异株致病力较原始毒株和德尔塔毒株明显下降，感染者中轻型和无症状占绝大多数。轻症病例肺部影像正常，无肺炎表现，症状以发热、乏力、全身酸痛以及咽痛、咳嗽等上呼吸道症状为主，部分患者伴有腹泻等消化道症状。大部分人3至5天体温能恢复正常，其他症状逐渐改善。 “北京定点医院目前收治的感染者中，重症、危重症占比为3%至4%。”负责北京两家定点医院的重症、危重症患者救治工作的首都医科大学附属北京朝阳医院副院长童朝晖介绍，来就诊的患者大部分都是普通型。四川大学华西天府医院院长康焰介绍，近3周以来，天府医院ICU累计收治了46名重症患者，占有症状感染者1%左右。从就诊的情况看，最近发热门诊每天有约450名就诊患者，其中需要入院治疗的大概占有症状感染者10%。 “尽管奥密克戎变异株致病力下降，但因为感染者基数庞大，重症绝对人数也不容忽视。”复旦大学附属华山医院感染科主任张文宏说，像上海这样的城市，高龄老人和有基础病的脆弱人群绝对数不小，即便感染成为重症的比例很低，也会给医院重症资源造成很大压力。所谓“白肺”是重症肺炎的表现之一。中国医科大学附属第一医院重症医学科主任马晓春说，新冠病毒感染造成的重症肺炎主要表现为急性呼吸衰竭。从CT影像上看，当肺部损失比例很高，才会表现为白肺，并不是只要出现肺炎就是白肺。出现白肺的患者往往是危重症患者，这部分人在所有新冠患者中占比很低。当前，中国疫情防控进入新阶段，工作重心从“防感染”转向“保健康、防重症”。广大老年人、慢病患者如何做好自我防护，一旦感染新冠病毒如何避免发生重症？应对重症，关键在预防。广州医科大学附属第一医院党委书记黎毅敏说，高龄老人、基础疾病患者等脆弱人群是重症的高发人群。这类人群要加强预防，把基础疾病治疗好、控制好，做到规律用药、合理膳食、适量运动、保持良好心态。张文宏表示，营养是救治感染者的基础，怎样强调都不过分。呼吁养老院、居家老人，一定要千方百计保证老年人优质蛋白摄入，做到营养多样化，保持蔬菜、碳水均衡，增强老年人自身的抵抗力。脆弱人群要做好个人防护。中南大学湘雅医院重症医学科主任张丽娜说，尽量避免前往人群密集场所，尤其是密闭式场所。外出时佩戴口罩，最好是N95口罩，加强手卫生。与人接触时，保持“一米线”安全社交距离。如果同居的人感染后，也要做好隔离措施，戴好口罩，单间居住，不共餐，有条件的不共用卫生间。

tqttier2023-01-03

国家统计局：今年继续组织开展劳动力调查

点居住在本户的人；　　（二）本户户籍人口中，外出不满半年的人。　　三、调查时间：一般为每月10—16日，如受法定节假日影响，调查时间作适当调整。　　四、调查方式：由政府统计调查机构派调查员到本社区（村）被抽中的住户家中进行登记。调查员入户登记时，应当出示县级以上人民政府统计机构颁发的工作证件。　　依据《中华人民共和国统计法》规定，公民有义务如实提供国家统计调查所需的资料。各级政府统计调查机构和调查人员，对调查对象的个人信息必须予以保密。　　请社会各界特别是被抽中作为调查对象的住户，积极支持配合政府统计调查工作。

金融界2023-01-03

“中国疫情失控、疫苗无效”？中国“5点谬论”驳斥“动态清零失败、数据失真、关押民众3年”

次，覆盖人数和全程接种人数分别占全国总人口的92%以上和90%以上，60岁以上及80岁以上老年人全程接种率分别超85%和65%。香港大学发布的研究报告显示，接种加强针后，灭活疫苗对预防奥密克戎变异株引发的重症病例有效率与信使RNA疫苗基本持平，均达到97%。《柳叶刀》子刊也承认灭活疫苗与信使RNA疫苗效力相似。世界上没有任何一款疫苗能完全预防感染，这是科学界的共识。辉瑞首席执行官打了4针自家产的疫苗还二次感染了新冠。对中国疫苗的无端质疑是对科学的蔑视，是病态的抹黑。谬论三：中国关押民众三年。这纯属偷换概念和无端诽谤。中国实行的动态清零政策并非一味的封禁。在过去三年的大部分时间里，中国人民由于这一政策将病毒挡在国门之外，可以自由地生活，出门旅游、购物、餐饮、看电影。黄金周期间旅游景点人流如织，2021年2月11日至17日中国农历春节期间观影人数达1.6亿，票房达78.22亿元人民币，相当于13亿美元。 2020和2021两年，中国电影票房居全球之首。而那个时候，美欧国家还大部分处于半封禁状态，饭馆不能堂食，旅游景点关闭，电影院只能限制一半人数。要说中国人民被关押了三年，那美欧国家民众这算什么？谬论四：动态清零政策失败。在过去三年中的大部分时间，中国实行动态清零政策。在此期间，中国内地新冠感染数不到40万，新冠死亡数大约5235例。而同时期美国感染数超过1亿，死亡数106万。法国保守估计感染数3800万，死亡数约16万。而当12月初中国放弃动态清零政策转而采取欧美国家的放开政策后，病例数急剧上升，有人说一天几百万。那么，这到底是动态清零政策的失败，还是西方防疫政策的失败呢？谬论五：中国疫情数据失真。有些法媒对中国疫情数据妄加评论、恶意揣测中国“隐瞒数据”，声称“官方数字和实情之间存在巨大差距”，甚至放出“此后数月中国死亡病例将达百万”的危言。中国调整疫情防控策略后就不再开展全员核酸检测，这样就无法得到准确的感染数据。这在包括法国在内的世界各国都很正常。美国政府2022年10月就宣布不再公布疫情官方数据，法国目前公布的也仅仅是报告数据，有相当一部分病例并未报告。 “这里的媒体为什么不指责这是隐瞒数据？”至于新冠死亡病例判断标准，世界上主要有由新冠病毒引发呼吸衰竭直接导致死亡和感染后28天以内全口径死亡两种，通俗地讲，就是“因新冠死亡”和“伴新冠死亡”。中国从2020年以来一直采取第一类标准报告死亡病例。设想，一个人出车祸死亡，恰巧在他体内检出新冠病毒，那他是算作车祸死亡，还是新冠死亡？目前中国主要采取问卷调查方式了解掌握感染情况。诚然，在疫情流行和快速传播期，很难准确判断有多少病死率，但中国疾控中心团队曾做过、也正在对新冠流行可能造成的“超额死亡”进行分析，相关结果将及时公布。#新冠疫情#

小萧2023-01-03

研报透市：高频数据不乏积极信号，连续3年Q1都有大跌，今年否极泰来？

金融界2023-01-03

新冠疫情“风土化”！香港首阶段通关“风险不会大增” 专家：GDP将增长最高5%

8万人和23万多人参加调查。四川省常住人口约有8300万人。他说，根据调查结果综合研判，四川省居民的整体感染发病已超过80%，全省感染发病的高峰应该已经过了，当前正处于防重症降病亡的关键时期。春节前后由于返乡和返工潮，疫情可能会出现小幅反弹。他坦言称，参加调查的农村居民比较少。农村地区医疗资源相对薄弱，加上元旦春节期间，大量的城市人群会返乡，担心会出现以农村为主的疫情高峰，带来重症和病亡。复旦大学附属华山医院感染科主任张文宏表示，当前，“小地方”的疫情传播不像大城市这么迅猛，但是传播的持续时间比较长。随着春节人员的返流，可能会在当地引起一波输入性高峰。感染率还不高的地区，要尽量减少大规模的人群聚集。浙江大学医学院附属第一医院常务副院长裘云庆指出，按照病毒的发展规律来看，重症高峰一般会在感染高峰出现的2周到3周后出现。 XBB冠病毒株二次感染风险？随着冠病XBB毒株在中国出现，当地民众关注这个毒株是否会导致二次感染，但病毒学专家呼吁民众无需过于担忧二次感染风险。中国疾控中心病毒病所所长许文波2022年12月20日在记者会上证实，XBB和另一个冠病毒株BQ.1已经传入中国，在中国尚未形成优势传播，但这些毒株的传播优势会逐渐增加。另外值得关注的是，2日综合消息显示，BQ.1和XBB毒株也已经在经济重镇上海出现。中国国内外专家预计，由于奥密克戎亚型毒株XBB.1.5更容易感染人体，将会在短时间内成为全世界的主要毒株。报道引述科学家们的说法称，由于具有极高的免疫逃逸能力，XBB.1.5已经迅速成为美国的头号流行毒株。金冬雁指出，XBB.1.5目前在美国没有导致感染、住院、死亡数字出现显著变化，对XBB.1.5的致病力和二次感染风险均不用过于担忧；除了免疫逃逸能力有一定程度增强，其他各方面的变化都是比较小的。至于与XBB有关的再感染概率，复旦大学附属华山医院感染科副主任王新宇说，这主要取决于两方面，一是如果病毒一直变异，交叉保护作用降低了，则可能造成感染；二是看人自身抗体水平。#新冠疫情#

小萧2023-01-03

还记得米兰“停尸房人满为患”可怕一幕吗？蓬佩奥：中国人自由旅行犹如“放毒”

被感染，”蓬佩奥说道。 “他们50%的人口都在旅行。我们没有理由允许中国人再次这样做，把中国感染者送到世界各地，在知情的情况下感染全球各地的人。” 中国政府最近取消了严格的新冠疫情防控政策，令人担忧病例迅速蔓延将导致新变种出现。据彭博社12月22日报道，一项分析显示，中国国每天可能面临100万例病例。几天前从中国飞往米兰的两架航班上，约一半乘客的新冠病毒检测呈阳性。#新冠疫情# 美国将从1月5日开始要求来自中国的旅客在登机前出示新冠病毒检测呈阴性的证明。 “我很遗憾他没有被追究责任，”蓬佩奥说。“他还没有被追究责任。我们仍然应该为从2020年春天到今天死亡的600万人这样做。但他又这么做了。” “就像在2020年春天，他把他知道感染了病毒的人送到世界各地一样，他又在做同样的事情。他会再感染数百万人，我们不应该让这种情况发生。” 蓬佩奥抨击了另一位世界领导人——俄罗斯总统普京，眼下距离乌克兰战争爆发已过去近一年时间。蓬佩奥认为双方都不接近达成和平协议，并对普京试图恐吓乌克兰公民的方式进行了谴责。蓬佩奥说:“我不认为我们在这一点上接近达成协议……他们都认为他们可以从一个更好的位置进行斗争和谈判。”蓬佩奥可能参加2024年总统大选。“我不明白普京为什么会相信。每次他说‘一个月后我会变得更好’时，他的处境就会变得更糟。” 他说，普京的入侵导致了近10万俄罗斯士兵的死亡，却只获得了一小部分土地。 “几天前，他又向主要城市发射了100多枚火箭，试图恐吓乌克兰人民……这是邪恶的。这是病态的，”蓬佩奥说。 “我希望乌克兰人将继续得到欧洲人的支持，确保我们不仅为他们提供他们所需的武器，还为他们继续为自己的家园和主权而战所需的能源和食物。”

夏洛特2023-01-03

报复性返乡？卫生官员警告：春节期间中国农村地区或大规模爆发新冠疫情！

城市的医院急诊室和火葬场人满为患，老年人口大量感染了新冠，他们的疫苗接种率落后于年轻人。但专家表示，这一问题在中国广大农村地区可能要严重得多，那里的医生和护士对新冠的准备不足，医疗设施也较差。焦雅辉说，卫生部门正在协调交通和医疗资源，帮助条件较差地区的重症患者接受治疗。在12月29日发表在中国教育部主办的医学杂志《医学前沿》上的一篇文章中，一组研究人员警告说，中国中西部的一些省份和农村地区将在1月中下旬遭受一波感染。研究人员写道，即将爆发的疫情的持续时间和规模“可能会因农历新年期间的大规模旅行而大大增加”。更令人担忧的是，即使国内感染人数激增，政府计划下周取消对国际旅行的隔离和其他要求，实际上是重新开放了中国的边境。这促使包括美国、日本和法国在内的几个国家对来自中国的旅客实施旅行要求，中国对这些措施表示不满，并敦促各国以“科学和适当的方式”采取行动。与此同时，香港官员正准备最早于1月8日，即中国计划取消国际旅行限制的日期，分阶段重新开放与内地的边界。香港政府周一敦促居民不要储备扑热息痛类药物，同时补充说，其他品牌的止痛和退烧药物供应保持稳定。

Sue2023-01-03

上海要调整“单炉单人”火化方式？四川感染发病率已超8成！“静注人免疫球蛋白”再遭抢购

夏洛特2023-01-03

又冲上热搜第一！阳康后出现“脑雾”、脱发？元旦前后北上广渝感染或近尾声

如，浙江省衢州市当前总体感染人数约占总人口的30%至35%，舟山市则为30%至40%。四川省内江市、资阳市感染率接近七成，每日新增感染目前已处于回落阶段。海南省预计感染率已达50%，三亚市、海口市整体上已过感染高峰。应对即将到来的重症高峰北方一些城市已度过感染高峰，正在应对即将到来的重症高峰。中国工程院院士、天津中医药大学名誉校长张伯礼近期接受媒体采访时表示，感染新冠病毒后，严格意义来说，中药和西药的作用只是辅助治疗，帮助减轻一些症状，控制病情发展，减少转为重症的风险。 “无论是西药、中药，都不存在特效药，更没有神药。”张伯礼表示，感染新冠病毒后，用药时一定要理智，合理用药，还要有些耐心，药物发挥作用要有一定时间。切记没有神药，没有特效药。更忌有病乱服药、无目的联合用药，反生药害。张伯礼还指出，对抗新冠病毒的“主力”是自身免疫力。因此，囤药不如囤“好身体”。调整好身体状态，注意休息，适量多饮水，多吃新鲜水果蔬菜，保证营养的摄入，保持良好的情绪，提高机体免疫力，才是顺利度过感染过程的最重要因素。此外，国家卫生健康委员会医政司司长焦雅辉表示，一些正在经历重症救治高峰的省份正进一步扩容和改造定点医院、亚定点医院，增加二级医疗机构的重症资源，重点拓展三级医院的重症医疗资源，尽全力满足更多危重患者需求。

夏洛特2023-01-03

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