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开弓真有回头箭！转战医药仅三年，向日葵官宣15亿投建TOPCON电池项目

司在充分研究分析光伏行业蓬勃发展现状、产业政策、未来市场空间及公司技术能力等因素的基础上，拟投资TOPCon电池产品项目，寻找新的利润增长点，有助于增强上市公司盈利能力，提升上市公司质量，对公司未来发展具有积极意义和推动作用。　　但光伏产业不景气就剥离转战医药，光伏景气了又回来，向日葵干实业的反而做出了投机的意味来。　　作为曾经的光伏老将，向日葵刚刚抛弃光伏转型医药仅3年，如今又要重操旧业，是在讲故事还是真做事，公司心里有没有底小编不知道。　　但投资者心里可能真的没底，其股价也因此“先跌为敬”。　　3月15日，向日葵股价高开低走，盘中一度跌超10%，此后虽然有所回升，但截至当日收盘，向日葵仍大跌5.47%。　　值得一提的是，在去年光伏行业爆火之际，就有不少投资者在互动平台强调光伏行业前景并建议向日葵重操旧业，但得到的回复一概是“公司已于2019年12月31日剥离了传统的光伏相关业务”。　　可以说，向日葵当时似乎一点回归光伏的意思都没有。　　监管下发关注函　　除了战略上的反复横跳，投资者不买单或许还有其他原因。　　在向日葵公告中提到，预计7个月达成生产条件，就难免有些盲目乐观的成分在内。　　一方面，从去年三季报来看，向日葵目前账上就2.45亿的货币资金，加上近期刚募集的3.75亿资金，与项目15亿的首期资金仍相差甚远。　　另一方面，技术储备更不用说，虽然向日葵曾经也算是光伏业内知名玩家，但剥离了光伏资产后向日葵只是个药企。与那些从零开始跨界做光伏的企业相比，或许并不会好到哪去。　　更何况，就在前不久，跨界钙钛矿的奥联电子就因“造假”事件股价暴跌，时至今日股价未有起色。　　珠玉在前，股民对向日葵不敢认同，监管层也是火速下发关注函。　　3月15日晚间，向日葵收到深交所关注函，要求公司说明太阳能电池项目与公司现有业务或发展战略的关系，并结合太阳能电池行业发展前景、现有竞争格局、准入门槛情况，公司人员、技术储备情况，项目的实施准备和进展情况，预计实施时间，整体进度安排，董事会就参与投资有关项目的可行性分析情况等，充分说明公司本次拟投资有关项目的原因及合理性。　　截至发稿，向日葵暂未对关注函进行回复。　　最后小编也想替投资者问一下，如果向日葵真的回归光伏，现在主业的医药怎么办？公司名字是不是也要改回去呢？

证券之星2023-03-17

彩讯股份涨幅超17%，中证1000指数ETF（159633）成交额已达7.6亿元

超额收益的核心主线，其中具有产业趋势和产业政策共振机会的计算机、通信、光储等行业值得关注。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-03-17

我国公募REITs实践情况总结与思考

按是否符合国家重大战略、宏观调控政策、产业政策、固定资产投资管理法规制度，以及鼓励回收资金用途等方面出具专项意见。对于符合公募REITs项目申报要求的项目由省级发展改革委出具专项意见推荐至国家发展改革委，国家发展改革委将审批后符合条件的项目推荐至中国证监会，再由中国证监会、沪深证券交易所依法依规，并遵循市场化原则，独立履行注册、审核程序，自主决策。发行上市审核全流程涉及国家发改委、证监会、交易所、基金业协会等多个部门，详如图1所示。　　　　图1 REITs试点项目发行上市流程　　从实践情况看，REITs试点项目发行上市审核的效率及可预期性仍有进一步提升的空间。REITs项目推进过程涉及特许部门、相关国有资产监督管理部门等环节的前置审核，以及不动产涉及的用地、规划、建设等主管部门的合规确认等，各类前期手续办理、豁免国资进场、政府出具无异议函等事项目前多采用“一事一议”机制（季洁，2022）；涉及跨地区资产包的REITs申报项目，还需要进行跨地区、跨部门的沟通，可能会在一定程度上增加项目的不确定性和沟通成本。针对前述问题，宜进一步发挥综合推进机制的效能，结合实践情况完善改进相关程序性安排，持续加强各部门之间的沟通协调，以进一步提升REITs项目发行上市效率，增强可预期性。　　（三）REITs产品及治理结构尚存在完善空间　　我国公募REITs在现有立法框架下简便起步、创新，基于当前法律基础和现实需求，沿用了公募基金、资产支持计划的产品外壳，采用基金份额持有人大会-公募基金-资产支持计划ABS-项目公司的多层治理结构（如图2所示），适用公募基金、资产支持计划ABS等相关法律法规，系我国特色创新。　　　　图2 REITs试点项目产品及治理结构　　我国公募REITs治理结构以基金管理人为主导，原始权益人参与，同时采用外部管理模式，相关制度安排既有利于保护投资人利益，又有利于发挥原始权益人运营能力优势，增强其参与积极性，这是对公司治理机制的有益创新和探索（李超，2022）。该种结构安排下，包括原始权益人在内的REITs投资者、公募基金、资产支持计划ABS、项目公司、受托运营方等各方之间通过一系列契约来明确各自权利和义务。　　从实践情况看，前述多方契约式的REITs产品及治理结构尚存在进一步优化完善的空间，主要包括以下两个方面：　　首先，REITs设立后，治理结构层级相对较多，公募基金管理人、资产支持计划ABS、项目公司、受托运营方等多方依据一系列合同约定共同负责基础设施项目的管理及运营，在各参与主体之间职责分工界定、沟通协调等方面可能存在链条长、约定不明确的风险，进而可能影响项目的运营效果。　　其次，随着REITs市场的不断发展成熟，宜结合实践情况探索优化相关治理结构安排，兼顾资产原始权益人、公募基金管理人等主要参与机构的现实能力及诉求差异，使其适当参与基金管理。目前公募REITs试点政策突出强调压实公募基金管理人责任，注重发挥产业方运营能力。　　从现实能力看，公募基金管理人的传统优势在于对股、债等标准产品的研究、投资能力，而对非标类基础设施资产的运营管理经验及能力则有所不足，专业人员队伍、市场化的第三方专业基础设施运营机构等也正处于发展过程中。相较而言，资产原始权益人是最为全面掌握相关入池资产及其运营情况的主体，REITs项目运营对资产原始权益人也有较强的依赖性，仍需原始权益人及其关联方提供深度的运营支持服务，发挥其在资产经营、产业管理方面的能力和经验优势。　　从REITs试点实践情况看，基金管理人普遍将REITs产品底层资产的实际运营管理工作委托给原始权益人。　　从诉求角度看，资产原始权益人也希望在REITs设立后仍保留较大程度的控制权或决策参与权。原始权益人以适当方式参与基金管理，能够进一步增强其发行REITs的意愿，消除其对REITs发行后如何保障自身权益的顾虑；而且在REITs设立及运营过程中，原始权益人、基金管理人及ABS管理人等主要参与方将可能在控制权及相关收益、责任分担、激励与约束等问题上形成更为高效的协作模式。　　（四）REITs项目转让、税收豁免等配套制度尚需持续完善　　首先，在REITs项目转让审核方面，可结合实际情况探索进一步提升审核效率，以促进REITs市场加快扩容发展。　　目前我国公募REITs主要在公益性较强的基础设施不动产领域内推进，论证项目可转让性时涉及与传统特许立法及用地资源管制法规的协调；另外，基础设施领域内，国有资产参与程度较高，资产转让也需遵循国有资产监督管理法规的规定。所涉前述相关立法通常对项目转让、控制权变动有较多约束，REITs试点项目的实践操作中，通常都需要耗费较长周期逐一申请各主管部门许可，有可能影响项目推进的效率，探索优化相应的审核工作机制不失为一个可选方向。　　其次，REITs相关的税法配套制度也是影响REITs市场发展的重要因素。　　REITs从设立前重组到设立、运营、资产处置等全生命周期涉及的税种较多，包括增值税、土地增值税、附加税、契税、所得税、印花税等。虽然财政、税务部门于2022年出台了《关于基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点税收政策的公告》，对REITs项目中发起设立阶段的所得税问题进行了规范，但总体来看覆盖的税种及豁免征税情形仍然较为有限，尚无可以覆盖REITs生命周期全流程、各税种的全面规范。　　REITs项目仍存在双重征税、提前征税的可能，导致实践中REITs方案被迫进行复杂的设计，如为构建所得税税盾，许多REITs项目都在ABS与项目公司之间构建股债结构、项目公司之外还设立SPV等进行反向合并操作，一定程度上增加了项目结构的复杂性以及推进成本。　　结合境外经验看，健全的税收豁免配套制度是促进REITs发展壮大的重要推手，如美国REITs市场能够全球领先，即受益于1960年《REITs法案》、1976年《税制改革法》、1986年《税制改革法》、1997年《纳税者减免法》和1999年《REITs现代化法》等一系列税收优惠法规的保驾护航（星焱，2021）。美国税法体系对于REITs中符合条件的SPV公司、项目公司，均将其视为税收导管予以豁免所得税。　　（五）REITs扩募并购规则尚存在进一步优化的空间　　从境外成熟REITs市场的发展经验看，在REITs资产首发趋于饱和后，REITs扩募并购是整个市场持续发展壮大的重要途径。就具体的REITs产品而言，其真正的长久生命力在于能否持续扩募并购，通过不断吸纳优质资产组合，持续发力，做大做强，成为一个主动管理、有所作为的有机生命体，而非一个仅具有静态生命周期的金融资管产品。　　NAREIT数据显示，2000—2021年美国REITs市场年均IPO规模约为21.93亿美元，年均增长率为4.4％；年均增发规模约为251.89亿美元，年均增长率为14.7％，增发规模已远超IPO规模（戚铭等，2022）。我国公募REITs试点规则及沪深交易所扩募指引（新购买基础设施项目（试行））均对公募REITs扩募并购有所考虑，且目前市场上已有5单REITs申报扩募并购，取得了初步的实践成果。在REITs发行常态化阶段，REITs扩募并购规则宜进一步优化完善，以更加充分地兼顾市场主体需求。　　首先，REITs扩募并购的推荐及审核程序、被并购资产及其原始权益人条件、净回收资金循环投资等相关要求均与REITs首发要求一致，未进行适当程度的差异化设计。随着REITs市场的进一步发展，可能会出现越来越多的REITs扩募并购非首发资产原始权益人标的资产的情形，该等标的资产的出售方可能更多考虑的是出售变现、交易简便。若能结合实际情况，探索在审核程序、主体要求及资金循环投资限制要求等方面进行适当程度的优化调整，将可能进一步调动市场主体广泛寻找及高效并购潜在资产的积极性，更大限度发挥REITs盘活存量资产的能力。　　其次，目前REITs扩募并购规则要求“拟购入的基础设施项目原则上与基础设施基金当前持有基础设施项目为同一类型”，对扩募资产类型限制较为严格，这符合我国REITs市场起步发展阶段的实际情况，目前已有的5单REITs申报扩募并购均系并购首发资产原始权益人或其关联方同一类型资产（如表2所示）。在后续实践中，宜考虑结合实际情况对例外情形或特别安排加以明确规范，进一步便利REITs做好投资组合，以对冲风险、提升收益。　　再次，根据沪深交易所扩募指引，REITs扩募需先通过基金管理人内部决策、发展改革委审核及证监会、交易所审核，基础设施项目交易需提交基金份额持有人大会投票表决的，基金管理人应当在履行完毕基金变更注册程序后，至少提前30日发布召开基金份额持有人大会的通知并附相关表决议案，再由基金份额持有人大会进行表决。这意味着，理论上存在即便扩募并购先通过了发展改革委、证监会、交易所的审核，但持有人大会的召开及审议结果仍可能存在不通过的风险（从市场已申报的5单扩募并购案例招募说明书看，均披露了该等风险）；如系后期基金份额持有人大会召开失败或不予通过审议的，无疑是无效耗费审核资源，可能在整体上降低审核效率。　　　　表2 REITs申报扩募并购资产类型　　三、关于我国公募REITs制度进一步优化方向的思考　　我国证券市场三十余年的改革发展实践，始终是边探索边总结，呈现试点、改进与规范不断正向循环的演进模式。基于前文对REITs试点实践情况的分析，为促进REITs常态化发行，深化推进公募REITs高质量发展，本文尝试就我国公募REITs制度的进一步优化方向提出以下思考：　　（一）探索提升REITs市场准入规则体系的包容性，推动市场扩容发展　　一是为促进REITs市场发展壮大，宜考虑结合实践情况探索逐步扩大试点范围，尽快将试点范围覆盖新能源、水利、新基建等基础设施领域；研究市场化的长租房及商业不动产开展REITs的可行性和路径安排。　　二是可考虑基于新老基建及更多类型基础资产的不同情况，借鉴产业IPO多元化指标发行规则体系，探索优化REITs发行上市规则，为未来新基建、多元化资产领域类REITs发展的不同市场格局及需求预留发展空间。　　（二）进一步研究优化REITs发行审核工作流程，提高项目推进效率　　在目前我国证券市场全面推进注册制的背景下，REITs试点宜探索研究如何进一步优化试点项目推荐、审核程序，统一审核理念和标准，推出成熟、透明的审核指引、工作规程，推动各相关部门做好协调与衔接，提高工作效率，增强可预期性。同时，宜积极研究统筹协调解决REITs涉及的项目合规、国资转让、权益确认等问题的可行性和路径安排，保障常态化发行的项目资源供给（周小舟，2022），促进REITs常态化发行。　　（三）逐步完善REITs产品及治理结构，加强投资者保护　　REITs产品及治理结构应确保充分发挥产业资产方的资产运营能力及基金管理人的资本运作能力，在提高运营效率、优化治理成本的同时，又能相互制约、监督。　　从境外成熟市场REITs治理实践看，美国和英国较多采用公司型REITs，类似于上市公司；而新加坡、我国香港地区等则采用契约型REITs，两种模式的产品层级均相对较少。　　另外，无论是公司型REITs还是契约型REITs，原始权益人作为REITs的发起人在基金层面均有较大的经营管理决策参与权，如公司型REITs下资产原始权益人作为股东通过股东会、董事会等治理结构直接参与REITs管理，契约型REITs下资产原始权益人通过成立发牌照的REITs管理人机构来对REITs实施基金管理。　　借鉴境外成熟市场经验，我国宜探索结合实际情况适当优化REITs产品结构层级，进一步节约REITs运营成本，提升效率。同时，宜考虑允许原始权益人适当参与REITs基金管理的可行性及规则优化路径，在组织形式上，可考虑按实质重于形式的原则，通过适当制度安排，增加原始权益人影响力，更好发挥原始权益人的资产经营能力和产业管理经验（呼和，2022）。　　基于现有立法框架的微调方案可以考虑采用如下思路：公募基金管理人可与多个资产原始权益人合资设立不同的REITs子公司。从长远来看，考虑到公司型内部治理模式下的治理相对于契约型外部治理模式下的治理可能更为高效、成本更低，也可考虑借鉴公司型REITs的治理结构并加以适当的本土化改造，促进REITs市场多元化发展。　　此外，在允许资产原始权益人参与REITs基金管理的同时，也需注意加强对其的约束，确保外部投资者利益特别是中小投资者利益得到充分保护。　　REITs发行资产来自于原始权益人，在发行阶段可考虑借鉴我国证券法下对上市公司中小股东保护的制度体系，包括但不限于：发行定价参考新股发行稳定股价机制（亦可参考香港、新加坡REITs规则下首3年内由资产原始权益人给予最低收益分配保证的机制），纳入欺诈发行回购、证券民事赔偿责任等。结合实践情况看，REITs设立后，资产原始权益人也存在与REITs的关联交易乃至同业竞争业务的情形，需对REITs发行、存续过程中关联交易、同业竞争等利益冲突行为予以严格规范。　　（四）推动出台便利REITs项目转让、税收豁免等配套制度　　一是建立关于提升REITs项目转让审核效率的工作机制的可行性及路径安排，在符合传统的特许权管制、国资监管、用地及产业监管等法规下关于项目转让限制规定的前提下，就如何进一步提升REITs项目转让审核效率进行深入探索。　　二是宜将优化税收制度作为进一步促进REITs健康发展的重点方向，推动出台符合税收中性原则、避免双重征税的REITs税收豁免等配套制度，促进简化REITs方案结构，降低项目成本（李东平，2022）。　　（五）探索研究优化扩募并购制度，进一步促进REITs市场化发展　　一是宜考虑在条件成熟的情况下，探索逐步优化REITs项目推荐程序，不断完善REITs扩募并购非关联方的主体条件等要求。　　二是宜结合市场发展情况，逐步健全退出机制，积极就并购非关联方资产设置资产原始权益人认购REITs基金份额等要求的适当优化开展研究探索。　　三是宜积极研究允许扩募并购非同一类型资产的可行性和规则设计路径，为进一步推动REITs市场扩容发展做好充足准备。　　四是在REITs扩募程序方面，宜考虑借鉴参考上市公司再融资程序中的申报顺序，研究探索经公募基金管理人决策通过、基金份额持有人大会通过后再提交证监会、交易所审核的可行性及路径安排。　　五是宜进一步强化投资者保护相关制度安排，如可考虑借鉴上市公司重大资产并购中以收益法评估标的资产并设置业绩补偿要求的做法，避免不当关联交易定价损害REITs投资者利益。　　经过不断探索，我国REITs试点立法及实践已经取得了一定成效。未来在日益丰富的市场实践基础上，REITs政策及制度将进一步完善、规范，实现REITs常态化发行，REITs市场持续发展壮大。　　作者：姚琦、刘洪蛟　　来源：深交所研究

金融界2023-03-16

商旅复苏强劲：首旅如家1-2月商旅出行GMV同比增长达 117.61%

节奏。我想随着未来更加明确的中国经济产业政策的推出，我相信整个今年的商旅市场会是一个持续向好，下半年优于上半年的一个基本趋势走向。随着整个环境的放开和市场秩序的恢复，今年的五一小长假、十一小长假我觉得都会是一个值得期待的是市场高峰，尤其是家庭游、亲子游预测会有较大的爆发。会展活动的恢复、商务交流的频繁也必然使得9月下旬到11月中下旬的传统商旅旺季市场更具期待。在过去的20年，酒店行业在发展和速度上都有快速的进步，从而整个中国商旅住宿市场迎来了一个阶段性的好成果。但是我想站在今天的历史节点上，整个中国酒店业正处于一个转型变档的过程当中。未来的酒店市场，专、精、特、新一定是我们应该着重去钻研布局的内容。因为市场今天已经开始从过去的增量市场逐渐转到存量市场，所以我们的消费者越越来越成熟，越来越个性，对产品、服务和对体验的要求更加明确和细分。首先，在这样的一个环境下，我们作为专业的住宿行业管理平台，应该如何在产品、在服务、在体验上体现出专业和可信赖感会是整个行业需要去持续探索的命题。其次，精细化。因为宾客的多元化、个性需求让酒店服务有了更多主题的细分，所以在产品和服务体验上应该更加的细致，把用户的细分市场作为你在产品、服务上的持续布局，后续可能会迎来新的发展机会。再次就是要有特色点，因为刚才我也讲到，大家现在对特色的要求越来越高。新经济时代下，人们对爆点、对一些经验点的关注也会比过去变得更加强烈，所以怎么能够在比较通用市场情况下制造出一些爆点，能够去创造出一些特色，那么我想也是这个行业应该去重点研究的。最后是创新。因为时代在变化，不管是社会人群还是技术，日新月异。所以创新能给整个行业带来更多的可能性。我想这些都是我们这个行业未来可以着重去研发跟布局的方向。

美通社2023-03-16

Mysteel：看清2023年粗钢产量变化的形与势

全国粗钢产量压减成为近年钢铁产业政策的重要部分，但施策目的每年都有所调整：从2021年为完成双碳目标开启的减限产转移到了2022年在政府引导下对冲需求下滑的主动减产；在执行层面也从一刀切式变为一厂一策为原则地政企配合，更加灵活和高效。据统计，2023年一季度粗钢产量同比或超1500万吨，在市场普遍预测全年用钢需求增量不超1000万吨的情况下，粗钢产量压减是保障钢厂利润的最有效手段。从减限产的节奏来看，由于2022年下半年产量在走势上和产量水平上都偏低，今年二季度产量压减或是今年减产实施的窗口期。 1、粗钢产量压减的政策回顾 2020年9月22日，在第七十五届联合国大会上，习近平主席第一次提出“中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。” 这无疑是打响了中国经济低碳转型的第一枪，而粗钢产量压减工作作为整体减碳的重要部分也进入了快车道。 2021年，国家发改委、工信部、生态环境部、国家统计局合作开展全国粗钢产量压减工作，全年粗钢产量10.33亿吨，较2020年下降3198万吨，创下有史以来最大降幅。2022年，为保持政策的连续性稳定性，巩固好粗钢产量压减成果，四部委继续开展粗钢压减工作，全年粗钢产量10.13亿吨，较2021年下降1978万吨。 2、粗钢产量压减的政策重心变化两年间，全国粗钢产量已从2020年10.65亿吨下降至去年的10.13亿吨，累计降幅5176万吨；焦炭消耗量也累计减少了1856万吨。从数据上来看，钢铁行业在2030年前完成碳达峰任务已经比较确定。在此背景下，相较于21年政策提出的3000万吨的粗钢压减目标，22年的粗钢压减任务并未定位追求绝对的减量目标，而是提出以“产量不超去年”和“对冲需求下行”为目的的指导性方向。展望2023年，全国国内生产总值增速目标5%和扩内需的政策定位，市场曾普遍认为今年或不对钢厂产量进行限制，粗钢产量可能再次反弹。但必须提示，就近两年粗钢产量在不变价GDP中的占比来看，由于房地产行业的衰退和新基建用钢需求强度下降等因素，粗钢产量的变化对GDP的贡献弹性逐年走低：保经济增长和保粗钢产量并不构成等式。 3、2023年粗钢产量变化的形与势 2022年4月下旬，政策层面提出了全年粗钢产量同比下降的目标。随后，在政策指导和市场价格调节双重机制下，二季度日均铁水产量维持在237.8万吨；但下半年除了金九银十仍保持238万吨左右的产量外，其余时间均只有225万吨以下的水平，淡旺季产量差异明显。按3月全国日均铁水产量238万吨来计算，一季度全国247家钢厂铁水产量同比增加1444万吨。无论从市场供需的平衡角度还是从政策实施的连续性和必要性角度来看，减产压力都开始累积。考虑到去年下半年产量走低，如果今年要继续进行粗钢压减工作，二季度无疑是最合适的时间窗口。从限产的执行方式来看，2021年的粗钢产量压减中全国一刀切的模式已成为过去式。2022年的减产工作以产能较为集中的地区为主：仅河北、山西和江苏三省，去年粗钢产量同比下降了1933万吨，承担了全国粗钢产量减量的绝大部分。同时，减产指标安排也更加细化，按照钢厂的绩效评级分解到钢厂，进行针对性地产量调控。另外，2022年钢铁企业在政策指导和市场价格调节双重机制下主动降产限产也是当年粗钢产量减量任务完成比较顺利的重要因素。从需求角度考虑，市场普遍认为在房地产继续下行的背景下，今年用钢消费量环比或将持续下降。即使乐观估计中考虑到基建需求将对冲房地产的减量，全年用钢消费量或有0.5%-1%的增量空间：但按1%的增量计算，今年用钢消费量也仅增加980万吨。所以，如不对粗钢产量加以一定条件的限制，今年粗钢增量将远超需求增量，钢厂利润仍将继续收缩。原料利润高企，钢厂持续亏损，不利经济发展的质量和钢铁企业的可持续发展。由此可见当下，限产的必要性日显突出。

我的钢铁网2023-03-15

科技股、医药股齐发力，港股快速拉升，港股通50ETF（159712）涨超1.6%

济、信创、科技创新、游戏版号下发加快等产业政策。从资金流周期的角度来看，当前港股的上行行情依然没有走完，市场大的宏观交易逻辑将进行逐步切换，从“估值的修复”走向“盈利的修复”，在中国经济和内地经济复苏的背景下，港股基本面也将有所好转，并且还将有相应的投资机会。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-03-15

万家元贞量化选股股票2023年3月14日基金合同生效，基金经理乔亮

考虑宏观经济、国家财政政策、货币政策、产业政策以及市场流动性等方面的因素，对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，决定大类资产配置比例。本基金以量化多因子策略为基础，结合组合优化策略，构建市场上具备超额收益的股票投资组合。在坚持模型驱动的纪律性投资的基础上，遵循精细化的投资流程，严格控制组合在多维度上的风险暴露，并不断精进模型的修正和组合的优化。在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产长期稳健的增值。业绩比较基准为沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率×20%+中债综合指数收益率×20% （来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-03-15

过气芯片也有春天？

面刺激，市场上流传着国产替代取得突破和产业政策加码等多个消息，根本原因还是目前估值和筹码较低，资金开始左侧布局芯片。国产替代背景下，芯片板块仍有长期投资机会，如果下半年需求复苏就有望迎来国产替代周期+库存周期双轮驱动的价值修复逻辑。芯片基本面来看，短期看供需博弈、长期看国产替代，TechInsights在其最新报告中调高了2023年智能手机出货量的预测值。美国调研机构Counterpoint近期发布的一份研究报告显示，全球芯片行业目前表现出周期性而非结构性疲软，预计2023年上半年市场将会低迷，但预计到2023年下半年，市场有望迎来复苏式增长。作为科技基石的芯片要熬过基本面（订单减少）这样的一个周期。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-03-15

3月14日要闻盘点：新一届国务院开始全面履职！沪深交易所3月18日开展全面注册制发行业务通关测试

新业态新模式。深化“放管服”改革，优化产业政策实施方式，更大力度吸引和利用外资，为产业发展营造良好环境。　　中央网信办：加快新一代信息基础设施建设做强做优做大数字经济　　中央网信办召开会议，传达学习2023年全国两会精神。会议要求，要丰富优质网上内容供给，全面提升网络综合治理效能，深入开展“清朗”等系列专项行动，持续营造良好网络生态；强化关键核心技术体系化突破顶层设计，加强前沿技术研究，以数字领域核心技术自主创新推动高水平科技自立自强；加快新一代信息基础设施建设，做强做优做大数字经济，加快推进数字产业化和产业数字化，加快推动数字化绿色化协同转型发展；深入落实网络安全工作责任制，全面加强网络安全保障体系和能力建设，筑牢网络安全人民防线。　　银保监会：要全力推动国民经济持续向好把支持恢复和扩大消费摆在优先位置　　银保监会党委书记、主席郭树清主持召开党委会和委务会。会议指出，当前我国经济快速恢复，市场流通明显改善，金融体系运行平稳，各种风险总体可控，中国特色社会主义制度优势进一步得到彰显。要围绕贯彻落实政府工作报告各项任务，积极主动作为，助力全面建设社会主义现代化国家开好局起好步。要全力推动国民经济持续向好，把支持恢复和扩大消费摆在优先位置，做好对投资的融资保障，助力社会领域加快补短板，不断优化进出口贸易金融服务，更好支持现代化产业体系建设，为高质量发展贡献更多金融力量。要持续推进金融供给侧结构性改革，强化金融机构治理体系建设，大力推动各类银行保险机构回归本源，规范发展第三支柱养老保险，稳步扩大银行业保险业制度型开放。要坚持底线思维，及时处置各类风险隐患，深化中小金融机构改革，不断强化金融稳定保障体系，牢牢守住不发生系统性风险的底线。　　央行上海总部：2月末人民币贷款余额10万亿元同比增长9.7％　　央行上海总部数据显示，2月末，上海本外币贷款余额10.66万亿元，同比增长7.7％；人民币贷款余额10万亿元，同比增长9.7％，增速比上月末高0.3个百分点。2月份，人民币贷款增加415亿元，同比多增268亿元。　　【证券市场消息】　　上交所：3月18日开展全面注册制发行业务通关测试和交易业务全网测试　　上交所发布通知称，上交所联合中国结算上海分公司、中证金融等机构组织开展全面实行注册制发行业务通关测试及交易业务全网测试，通过模拟沪市股票及存托凭证交易、非交易等业务的委托申报、成交回报、行情接收、清算交收和投资者适当性管理、转融通等业务处理过程，检验市场参与各方技术系统的正确性。本次测试定于3月18日（周六）9:15-15:30。　　深交所：3月18日深市全面实行股票发行注册制改革发行业务通关测试　　深交所发布关于2023年3月18日深市全面实行股票发行注册制改革发行业务通关测试及上市交易等业务全网测试的通知。测试主要涵盖全面实行股票发行注册制改革和港股通业务两大内容。主要通过模拟深市股票及存托凭证交易、非交易等业务的委托申报、成交回报、行情接收、清算交收和投资者适当性管理、市场化转融通等业务处理过程，模拟港股通证券的委托申报及成交回报、行情接收与展示等业务处理过程，检验市场参与各方技术系统的正确性。　　北向资金今日净买入7.55亿元贵州茅台净卖出额居首　　北向资金今日净买入7.55亿元。牧原股份、紫金矿业、TCL中环分别获净买入7.9亿元、2.44亿元、2.35亿元。贵州茅台净卖出额居首，金额为7.62亿元。　　【地方热点聚焦】　　宁夏：加快推进数据中心集群发展新建5个超大型数据中心　　《数字宁夏“1244+N”行动计划实施方案》14日发布。其中提出，实施数字产业化工程。全面升级信息网络基础设施，推进5G向重点园区、重点场所、行政村等区域延伸覆盖，新建5G基站2000座，累计达到1.2万座。加快推进数据中心集群发展，新建5个超大型数据中心，增加标准机架11万架，总量达到15万架，服务器装机能力超过125万台。　　广东揭阳：多子女家庭首次申请住房公积金贷款额度最高上浮20％　　广东省揭阳市发布关于实施多子女家庭住房公积金支持政策的通知。其中提出，对于多子女家庭首次申请住房公积金贷款的，二孩家庭贷款额度可按揭公积金管委〔2022〕3号文件标准上浮10％，三孩家庭贷款额度可按揭公积金管委〔2022〕3号文件标准上浮20％。　　上海经信委：力争到2025年打造10家行业一流的机器人头部品牌 1000亿元机器人关联产业规模　　上海经信委印发第一批《上海市智能机器人标杆企业与应用场景推荐目录》。文件提出，请各有关机器人企业持续加强新产品、新终端研发创新，加大供给高端装备、拓展应用广度深度；请各相关企事业单位积极对接推广机器人典型应用场景，支撑城市数字化转型；请各区产业主管部门支持推动以机器人为代表的智能终端产业发展，培育一流营商发展环境。力争到2025年，本市将打造10家行业一流的机器人头部品牌、100个标杆示范的机器人应用场景、1000亿元机器人关联产业规模。　　【海外消息速递】　　美国2月CPI环比上升0.4％、同比上升6.0％均符合预期　　美国2月CPI环比上升0.4％，为2022年12月以来新低，预估为0.4％，前值为0.5％。美国2月CPI同比上升6.0％，已连续第八个月下降，为2021年9月以来新低，预估为6.0％，前值为6.4％。美国2月未季调核心CPI同比上升5.5％，已连续第六个月下降，为2021年12月来新低，预期5.50％，前值5.60％。　　【重要公司动态】　　杭州市市场监管局与阿里巴巴集团签订全面深化平台经济健康高质量发展合作协议　　据杭州市市场监督管理局消息，3月13日，杭州市市场监管局与阿里巴巴集团签署全面深化平台经济健康高质量发展合作协议。市市场监管局局长麻承荣表示，双方签订新一轮战略合作协议，一是要以贯彻落实中央、省、市决策部署的实际行动，更加坚定平台企业扎根杭州、创新发展的信心。支持阿里集团在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手，实现业态模式创新引领示范。二是要助力一号工程，增强示范引领的新动能。希望阿里集团继续勇当政企合作、赋能发展、合规经营、创新引领的“头雁”，在前期基础上，推动政企信用联动、知识产权保护、网络消费维权合作取得新突破，带动优化产业发展生态，带领更多平台企业飞得更高、飞得更远。三是要做优助企服务，彰显市场监管的新作为。市场监管部门要强化服务、开放、共治、底线思维，落实促进平台经济健康高质量发展的政策要求，提供更优质的服务、更贴心的帮助，围绕“数据为民办事，数据为企服务”，释放数据红利，提升监管服务的科学化、精准化和智能化水平，守住法律底线和安全底线。　　学而思声明：严格要求旗下各业务、各分校遵守“双减”要求　　针对超前超纲培训等问题，学而思发布声明，称为线下个别门店存在课程宣传内容不规范、教学内容不严谨的情况，公司已高度重视并立即启动内部调查程序。已安排学而思各地分校开展全面核查工作，如果发现任何违规情况，严肃处理，绝不姑息。　　全面注册制下沪市主板企业柏诚股份IPO提交注册　　柏诚股份IPO提交注册或成为全面注册制下首家提交注册的主板企业。前一天，该公司首发事项刚获得上交所上市委会议通过。柏诚股份对相关事项进行了回复，称项目物资及分包采购金额与主营业务成本项目物资及分包额相匹配，小额差异系暂估税差造成。　　景嘉微：公司正在大力开展GPU产品的测试工作与市场推广工作　　景嘉微在互动平台表示，公司正在大力开展GPU产品的测试工作与市场推广工作。公司始终跟踪国际图形处理芯片研发技术发展动向，不断提升自身研发实力，逐步缩小国内外技术差距。公司采用Fabless模式，主要负责图形处理芯片的设计和部分测试工作，芯片的生产、封装以及晶圆测试工作全部委托第三方厂商或机构完成。　　工业富联：2022年净利201亿元同比增长0.3％　　工业富联披露年报，公司2022年实现营业收入为5118.50亿元，同比增长16.4％；归母净利润200.73亿元，同比增长0.3％；基本每股收益1.02元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利5.5元（含税）。　　亿纬锂能：2022年净利同比增长21％　　亿纬锂能发布业绩快报，2022年营业收入为363.05亿元，同比增长114.82％；归母净利润35.1亿元，同比增长20.79％；基本每股收益1.84元。报告期内，公司主业电池业务发展良好，随着新工厂、新产线进入量产阶段，公司的出货规模增长迅速，带来了营业收入同比增长114.82％。　　北方稀土：2023年拟不超150亿元向包钢股份采购32万吨稀土精矿　　北方稀土公告，拟与关联方包钢股份签订2023年度《稀土精矿供应合同》，2023年第一季度稀土精矿交易价格为不含税35313元/吨（干量，REO=50％），REO每增减1％、不含税价格增减706.26元/吨；2023年，公司根据生产计划向包钢股份采购稀土精矿预计为32万吨（干量，REO=50％），稀土精矿关联交易总金额预计不超过人民币150亿元。　　*ST瑞德：公司股价大幅上涨存在跟风炒作的情形　　*ST瑞德公告，近期，公司股价与主营业务相近的同业上市公司相比，短期内涨幅巨大，严重偏离同行业股价波动情况。公司市盈率严重偏离同行业平均水平。公司主营业务、盈利能力均未发生变化，涉及的相关风险尚未完全消除，公司股价大幅上涨存在跟风炒作的情形，酝酿了较大的投资风险。　　四连板法尔胜：公司不涉及“室温超导”相关业务也未开展相关研发和投入　　四连板法尔胜发布股价异动公告，公司主营业务为金属制品及环保业务，公司不涉及“室温超导”相关业务，也未开展相关研发和投入。　　云南旅游：收到限制消费令　　云南旅游公告，公司于近日收到常州市新北区人民法院出具的《限制消费令》，对公司采取限制消费措施，限制公司及其公司法定代表人不得实施高消费及非生活和工作必需的消费行为。原因主要系江南园林有限公司股东胡九如、卢鹰、胡娜、陆曙炎、胥晓中、许刚、罗海峰、毛汇、杨小芳与公司股权纠纷案向法院申请强制执行导致。目前公司经营业务正常开展，未受到限制消费令事项的影响。

金融界2023-03-14

塔牌集团拟使用1亿元闲置自有资金进行新兴产业投资

日起12个月。本新兴产业投资符合国家产业政策，符合公司发展战略规划，在立足主业的同时适度开展新兴产业投资，寻求以新能源、科技创新驱动、绿色高质量发展为主导的优质成长性标的，长期滚动培育企业的新兴业务增长点，平衡单一产业周期性波动风险，优化中长期战略资源配置，有利于持续、稳定地为公司创造发展的机会和利润增长点，符合公司及全体股东的利益。本次投资资金来源于公司自有资金，不会对公司本期及未来财务状况、经营成果产生重大不利影响。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-03-14

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