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中美禁令突发！拜登“豁免”允许在华芯片制造商进口美国“转向”争夺人民币交易大饼
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在寻求高达150亿美元的补贴，以帮助在亚利桑那州建设两家芯片制造厂，但对可能要求其与美国政府分享晶圆厂利润并提供详细信息的规定表示担忧。对中国投资的10年禁令也是三星电子和SK海力士争论的焦点，SK海力士正在收购英特尔在那里的NAND制造工厂，而三星已经在中国经营两家存储器工厂。然而，据路透社报道，日本新成立的半导体公司Rapidus充分证明了建造半导体设施的高成本，该公司本周表示将需要约2万亿日元，约合147.1亿美元用于技术开发。Rapidus希望日本政府为这笔资本支出提供“长期援助”。此外，德国最大的半导体制造商英飞凌科技宣布，它已在德累斯顿破土动工，新建自己的芯片制造厂，该工厂将根据《欧洲芯片法案》的目标获得资金。英飞凌表示，它正在寻求大约10亿欧元的公共资金来支付新工厂的成本，该工厂旨在生产基于300毫米晶圆技术的电力电子产品。可以发现，半导体基础建设的成本巨大，也正因如此，拜登突然转向的豁免延期韩国制造商进口技术，更进一步验证了美国想要争夺人民币交易大饼，因为中国是这个行业里最大的市场。华尔街对疲软前景反应超微股价暴跌9% 超微(AMD)股价周三下跌超过 %，原因是分析师消化了这家半导体公司对第二季的展望，并指出有许多不利因素对该公司不利。美国银行分析师Vivek Arya将超微的评级从买入下调至“中性”，并将每股目标价从98美元下调至95美元。超微表示，将在今年余下时间保持营运开支持平，直至需求好转。 (来源:Trading View) 在电话会议上，超微首席执行官Lisa Su博士表示，仍在处理数据中心业务中的问题，因为较大的客户仍在处理库存。 KeyBanc Capital Markets分析师 John Vinh在公布业绩和指引后，下调对超微的预期，但指出下半年的前景令人鼓舞。英特尔(Intel)在定价和促销方面“积极进取”，考虑到云计算支出“受限”，其今年年底50%的半年以上增长前景存在风险环境。
小萧2023-05-04
美国各州搬迁加速，纽约州与加州收入损失达250亿美元
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其他赢家包括内华达州、北卡罗来纳州和亚利桑那州，这些州的收入总额约为140亿美元。高税收州的损失也往往是高收入者，随着时间的推移，这将对税收产生巨大的影响。2021年，离开纽约的家庭的平均收入达到了13万美元的历史新高。根据麦克马洪的数据，搬到佛罗里达的纽约人的平均收入更高，达到22.3245万美元，比2019年至2020年间搬出去的纽约人的平均收入高出64%。许多高收入者，如对冲基金高管和私募股权公司负责人，也在疫情期间搬到了佛罗里达州，他们往往是纽约州、新泽西州和康涅狄格州最大的单一纳税人。上个月，纽约州议员们为增加年收入超过500万美元的纽约人的税收而展开了斗争，但州长Kathy Hochul阻止了这一举措。加州和纽约州在2022年实现了预算盈余，但现在预计2023年和2024年将出现赤字。加州预计下一财政年度的赤字将达到240亿美元。纽约预计到2025年赤字将超过70亿美元。
Sue2023-05-03
幸福来去匆匆！黄金冲破2000后急跌24美元美GDP能否成多头救兵？
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南卡罗来纳州议员Nancy Mace、亚利桑那州议员Andy Biggs、田纳西州议员Tim Burchett等之前都提出过反对意见，认为拟议中的开支削减幅度太小。美国第一共和银行的股价周三下跌近30%，前一日的跌幅则高达49.4%，美国政府官员正紧急商讨解决方案，以帮助第一共和银行摆脱困境。第一共和银行本周稍早公布的财报显示，该银行第一季度的存款外流超过1000亿美元。据知情人士透露，美国白宫、美联储和美国财务部的官员一直在与第一共和银行接触，担心银行无法及时安抚储户和投资者。几周以来，第一共和银行已在为其部分业务寻找买家，但潜在的收购方担心承担过多风险。目前可能的解决方案是，向近期曾为第一共和银行注资300亿美元的大型银行寻求帮助，或者由美国联邦存款保险公司接管该银行，并为所有存款提供政府担保。第一共和银行负责人周一表示，正在寻求“战略抉择”，已与美国政府保持联系，呼吁政府召集多方献计献策。消息人士说，银行正在寻找一个可行的解决方案，比如出售全部或部分资产。摩根资产管理固定收益首席投资官Bob Michele表示，美国地区银行业压力仍处于危机水平，原因是消费者需要钱来购买价格更高的商品，而不仅仅是追求更高的回报，这推动了存款外流。Michele还表示，消费者已经耗尽了疫情期间《救助法案》带来的多余积蓄，现在他们更多地在使用借贷消费。更多的地区性银行可能正处于危机中，因为它们严重依赖美国联邦存款保险公司和联邦住房贷款银行来获得额外现金，至于银行救助计划到期后银行将如何运作仍有待观察。Michele表示，认为危机仅限于第一共和银行有点天真了。针对美联储，Michele表示，美联储将从9月开始降息，因为经济数据显示美国正迈向衰退。他预计，当美联储开始降息时，按3年和6个月的年化率计算，通胀率将低于3%。Michele表示，加息步伐在很大程度上给该体系带来了利率冲击，地区性银行业危机是问题的一部分。然而他表示美联储的紧缩周期尚未结束，5月会议上会再进行一次“不必要”的加息。 City Index高级财务分析师Fiona Cincotta表示，在一系列因素的推动下，金价在回落后回升至2000美元上方。 “金价在连续两天上升后保持稳定。前一交易日金价升至2000美元上方，此前公布了一系列弱于预期的地区银行财报，且消费者信心大跌，引发对经济衰退的担忧。” Kinesis Money市场分析师Rupert Rowling在电子邮件评论中表示，“在上月三家美国银行倒闭以及瑞银被迫收购瑞士信贷之后，投资者试图评估银行业的真正健康状况，市场信心仍然非常脆弱。”“虽然最初的传染得到了控制，但对第一共和银行长期前景的担忧重新燃起，使得缺乏交易对手风险的黄金保持了强劲需求。” 他说，包括本周亚马逊在内的最新一轮公司财报“将帮助投资者确定全球经济的现状”，并补充说，已经发布财报的公司的数据“表明，经济状况可能比人们担心的要好”。不过，“金价仍守在2000美元附近的事实说明，在上月大跌后，需要多少好消息才能提振市场信心。” 与此同时，City Index的Cincotta表示，“对美国债务上限的担忧也支撑了金价，此前美国财长耶伦警告称，如果众议院不提高债务上限，可能会产生严重的经济后果。” 分析师称，美元走软也有助于提振金价。美元走软通常有助于支撑金价，因为黄金等大宗商品通常以美元计价。衡量美元兑一篮子货币强弱的洲际交易所(ICE)美元指数下跌0.8%，至101.08。财经网站FXStreet分析师Matias Salord撰文称，由于缺乏明确的推动因素，黄金的反弹被认为是脆弱的。图表看涨，但价格无法确认当前范围的稳固突破。考虑到即将到来的美国数据和下周的联邦公开市场委员会会议，波动性将继续升高。周四，美国将公布包括消费者通胀数据在内的第一季GDP初值。若在2005美元上方盘整，则暗示金价未来将有更多涨势，下一个强劲阻力位在2030美元附近。另一方面，如延续当前的回调势头，支撑位将在1990美元处等待，更关键水平位于1970美元。
夏洛特2023-04-27
会员
美国17个州敦促召回数百万辆现代起亚汽车，因为太容易被盗
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TSA，要求在全美范围内召回这些汽车。亚利桑那州、科罗拉多州、康涅狄格州、伊利诺伊州、马萨诸塞州、马里兰州、密歇根州、明尼苏达州、新泽西州、新墨西哥州、纽约州、俄勒冈州、宾夕法尼亚州、罗德岛州、佛蒙特州、华盛顿州和哥伦比亚特区的总检察长也在这封信上签名。
金融界2023-04-22
台积电Q1业绩复盘
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开支320亿至360亿美元的预期不变。亚利桑那州的N4产线预计将在2024年下半年投入使用；日本的特色工艺fab预计也将在同一时间投入使用；欧洲工厂将根据客户需求和政府支持，聚焦于汽车技术；南京28纳米工厂扩产将支持中国大陆客户；高雄工厂的扩产仍将继续，但目前公司将精力从28纳米上调整到聚焦于先进制程。台积电密切参与Nvidia CuLitho项目，认为其能为公司2纳米技术提升竞争力。目前公司的2纳米制程技术研发进展顺利，预计将在2025年实现量产。 $阿斯麦(ASML)$
老虎证券2023-04-21
台积电2023Q1业绩电话会分析师问答
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最佳利益。布雷特·辛普森我只想谈谈亚利桑那州。既然你们计划明年投产，而且你们已经雇佣了很多人，我们如何看待台积电在美国运营的成本溢价？当涉及到晶圆的定价时，这会是你为获得美国产能而收取的溢价吗？或者你们会提供与你们在台湾提供的类似的晶圆定价吗？ Wendell Huang 海外晶圆厂确实成本较高，至少前几年是这样。我们上次说过，某些组件（例如建筑成本）可能高达 5 倍。现在缓解这种情况的方法，首先，它代表我们的全球扩张代表了对客户的价值，然后我们也将出售该价值。其次，由于我们的基础和数量很大，我们将能够利用这个大的基础和数量来降低成本。同时，当然，我们需要获得必要水平的政府支持。将所有这些努力放在一起，我们将 - 我们的工作是最大限度地减少成本差距并获得适当的回报。对于整个公司来说，53% 和更高的毛利率仍然是我们的长期财务目标，并且是可以实现的。布雷特·辛普森也许只是一个后续行动。我想问一下台积电今天获得的补贴，特别是在日本等地区。到 2023 年会是多少？您是否预计今年下半年的支持会显着增加？我只是想了解指导中包含的内容，以及如何考虑考虑您在中期所期望的支持。 Wendell Huang 在日本，我们的资本支出总额约为 80 亿美元，我们预计约 50% 将从政府那里获得。我们将在明年年底停产。因此，政府的激励措施将根据 - 将基于我们正在建设我们的晶圆厂的进展。这样您就可以了解我们今年和明年可以收到多少。基本上，我们将这将被计为折旧的抵消。林晴就在刚才管理层再次重申您的供应链价值正在增加，您希望出售该价值。因此，随着您即将开始在未来几年更大幅度地增加海外产能，我们应该如何看待您的平均售价趋势？ C. C. Wei 实际上，我们的定价策略实际上是战略性和长期性的。我们与客户合作。是的你是对的。我的意思是，无论是通货膨胀还是其他所有因素，成本都在增加，尤其是在海外晶圆厂。但是，我们已经将所有这些事情都考虑在内了。我们有很多行动项目可以在内部合作，也可以与我们的合作伙伴、我们的供应合作伙伴合作，以降低所有成本。我们也在致力于供应链管理。所以我们希望我们能控制它，即使在今天非常艰难的情况下。林晴如果我能有一个非常快速的跟进。那么我们应该如何考虑这个机制呢？为了反映供应链价值，它会是年度定价谈判吗？我也想知道在当前情况下客户的反馈是什么。 C. C. Wei 这个很具体，我再强调一下。我们的定价是战略性的，我们反映了我们的价值。现在我们的价值包括地理灵活性的价值。这给了你一些提示吗？林晴如果我们看一下设备交货时间，您是否看到持续的改进？我想了解的是，如果您需要收紧资本支出。但是假设，如果稍后需求开始恢复或进入下半年好转，您有多大的灵活性来拉动设备？ C. C. Wei 我们正在收紧资本支出。但与此同时，我们也保持灵活性，一旦需求迅速回升，我们应该——为我们的客户增长准备足够的产能。因此，这两个因素都非常重要，我们正在与所有供应商合作，为此做好准备。事实上，我们正在计划我们的长期产能扩张，然后在两者之间进行某种调整。因此，我们可以灵活地快速增加。我们还可以灵活地收紧资本支出。但主要趋势保持不变，因为我们相信人工智能、5G 大趋势将继续增长，台积电业务将继续增长。劳拉·陈在高计算PC类别中，还包括一些PC CPU或与消费相关的应用。因此，这可能表明我们看到第一季度环比下降的一些弱点。但我只是想知道，既然我们看到 AI 服务器的增长非常有前途，那么具体来说，如果我们看看目前与 AI 相关的贡献，或者您可能正在寻找什么样的增长前景？将游戏 GPU 或消费 PC CPU 等排除在这一类别中，那么数据中心和服务器业务现在看起来如何？ C. C. Wei 我们确实看到了一些积极的迹象，表明人们越来越关注 AI 应用，尤其是 ChatGPT 领域。但是，正如我所说，从数量上讲，我们没有足够的数据来总结它对台积电业务的贡献是多少，百分比是多少。但我们仍然相信，这种趋势对台积电来说绝对是积极的。劳拉·陈只是想知道你们在先进封装方面的扩展和趋势，所以我们知道许多像 AI 或服务器高计算 PC CPU，它们需要像 CoWoS 或 2.5D、3D 封装这样的先进封装。所以我只是想知道你现在需要更多的容量。您可以与我们分享的当前产能或收入以及增长趋势是什么？ Wendell Huang 对于先进封装，后端服务，我们认为其未来5年左右的增长将略高于企业平均水平。然而，对于今年来说，由于客户需求，收入将低于去年。去年，收入占我们总收入的7%左右。今年大约在 6 到 7 之间。所以这应该让您了解整体包装。劳拉·陈那么在容量方面，今年和去年相比有什么变化吗？ C. C. Wei 就在最近这两天，我接到了一个客户的电话，要求大幅增加后端容量，尤其是在 CoWoS 中。我们仍在对此进行评估。迈赫迪侯赛尼您的 6 月和 2023 年收入指南表明，今年下半年的收入将比上半年增长 25%。我想更好地了解新产品的增加将如何推动这种增长。您是否可以提供任何定量或定性的信息来帮助我们了解从上半年到下半年收入增长 25% 背后的机制或驱动因素？ C. C. Wei 我们谈论客户的新产品发布并且使用 3 纳米。所以你可以理解我们开始快速提升 3 纳米是因为它充分利用但仍不足以满足客户的需求。除此之外，实际上，所有平台，它们的性能，它们的需求都会在下半年增加。迈赫迪侯赛尼随着这些新产品推动晶圆出货量增加，我们应该假设利用率将在 6 月触底并在下半年改善，对吗？ Wendell Huang 是的，迈赫迪，这是一个合理的观点。迈赫迪侯赛尼当您收紧今年的资本支出项目时，我们是否应该假设？尤其是在全年收入下降的背景下，我们是否处于资本密集度上升的末尾？或者我们是否应该假设您在过去的几年中，已经进行了大量投资，并且从明年开始，您将能够扩大收入？这是对你所做的所有这些投资的正确思考方式吗？ Wendell Huang 我不会和你分享高峰，高峰在哪里。但我可以从我目前的 5 年展望中告诉你，我们正在寻找大约 30 多岁的资本密集度百分比。克里希香卡关于今年N3产能将被充分利用的评论，下半年将上线的产能是否与一年前的计划相同或更高或更低？同样在这一点上，您是否看到 N3 晶圆需求状况在周期的同一时间点与 N5 相似或更好？ C. C. Wei 需求比我们一年前想象的要高，这就是为什么我们需要非常努力地工作来满足客户的需求。克里希香卡你谈到人工智能是积极的，以及今天生成人工智能中发生的所有创新。仅从 TSMC 的角度来看，假设您今天正在经历的更多是在训练阶段，因此更多的是半导体和晶圆密集型，但是当您进行更多推理时，这种强度必须降低，这是否公平？这是一个公平的假设吗？或者您认为从台积电的人工智能角度来看，这种强度会继续增长吗？ C. C. Wei 今天你的观察是正确的，因为现在大多数人工智能都专注于训练。将来，它将是推理。但是我要说，不管是什么应用，都需要用到非常高性能的半导体元件，而这其实是台积电的优势。因此，我们预计半导体内容从的数据中心开始，到设备和边缘设备或类似的东西，将所有这些放在一起，它们需要非常高速的计算和非常节能的计算。因此，我们预计它将大大增加台积电的业务。正如我所说，定性地，我们还不知道。我们希望在接下来的几个季度里，我们能给出更清晰的画面。布拉德林虽然全球扩张是台积电的重点，但我注意到台积电成立了一个新部门，称为海外运营办公室，台积电管理层希望这个新部门的目标和影响是什么？ C. C. Wei 目的很简单，因为我们需要拥有所有的组织。现在晶圆厂是海外晶圆厂的数量，数量会越来越多。因此，我们需要有一种连贯性或文化，一切都与总部保持一致，符合台积电的核心价值。所以我们成立了这个海外运营办公室，以确保总部对每个海外晶圆厂的支持是足够的和足够的。并使性能与台积电在台湾的晶圆厂保持一致或匹配。但更重要的是，因为我们有这个组织，所以我们可以帮助他们取得成功，并且在未来可以赚取更多的利润。布拉德林由于没有迁移是晶圆代工厂的竞争重点，我们知道台积电处于领先地位。我们最近看到台积电与 NVIDIA、Synopsys 和 ASML 在 2 纳米及更高的生产工艺上挂钩。目标是什么？到目前为止进展如何？台积电目前是该集团中唯一的代工厂。我们是否应该期望与同行有更大的差距？还是应该让更多的公司或竞争对手加入这个群体？ C. C. Wei 由台积电客户NVIDIA首创。实际上，我们正在与他们合作。这一点，特别是软件和硬件，将通过将昂贵的操作转移到 GPU 来帮助加速计算光刻，这将帮助我们部署光刻解决方案，如逆光刻技术、更广泛的深度学习等等。因为这个，我们与我们的客户和我们的供应商打交道。我们希望这将使我们在成本改进和竞争中获得一些优势。 Charles Shi 也许我想从你在文件中披露的一项开始。在您的资产负债表上，您有一个项目叫做设备正在安装和施工中。我认为，截至 2022 年第四季度末，这个数字创下了历史新高，超过 400 亿美元，这意味着有 400 亿美元的投资。你投入了资金，但你还没有收获这笔投资。但是没有产生任何收入。但现在我认为你说你正在收紧 2023 年的资本支出，但你重申了 320 亿美元至 360 亿美元的资本支出。这似乎是在 400 亿美元的基础上增加的。预计今年会有更多投资。所以我的问题真的是关于这个。您是否期望在 2024 年及以后有更高的增量收入机会来证明 400 亿美元以上，也许是另外 320 亿美元的投资？或者是你投入资金、投入投资到收获投资之间的周期时间，产生的收入比平时长一点？所以希望你能澄清这一点。 Wendell Huang 去年底在建的400亿资产主要来自2个节点，一个N3节点和N5节点。N3 节点，那是因为我们正在增加 N3 节点。而 N5，我们继续增加我们的容量。这两个加在一起，你会看到去年年底在建的一个更大的资产。据我所见，这个数字将在未来几年逐渐下降。 Charles Shi 也许这个问题的另一部分是因为你正在处理 320 亿美元到 360 亿美元，我很难调和这个数字是如何下降的，至少在接下来的一年左右的时间里，在接下来的 12 个月里地平线。我该如何调和呢？或者你是否期望明年会有可观的收入台积电的增量收入？ Wendell Huang 正如我们所说，现在谈论明年还为时过早。但我们也表示，如果我们继续看到那里未来的增长机会，我们将继续投资。 Charles Shi 关于 CHIPS 法案。我听说您对另一位分析师的问题提供了一些帮助。但是你能量化美国 CHIPS 法案的潜在好处吗？制造业激励措施，据我所知，包括赠款和投资税收抵免？我知道这与我们未来的建模有点相关。也许如果可以的话，我能问一下你们的一位美国同行似乎更倾向于投资税收抵免而不是赠款。他们似乎只想要投资税收抵免，而不是赠款。台积电对这两个不同的融资机会有何想法？ Wendell Huang 查尔斯，正如我所说，我们正在处理申请，因此我们无法透露任何细节。我现在不会分享更多信息。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
老虎证券2023-04-21
台积电2023Q1业绩电话会高管解读财报
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们未来的增长潜力并吸引更多全球人才。在亚利桑那州，尽管在获得许可方面存在一些挑战，但我们的第四家工厂计划于 2024 年底开始生产 N4 加工技术。在日本，我们正在建设一家专业技术工厂，计划于 2024 年底开始量产。在欧洲，我们正在与客户和合作伙伴合作，根据客户需求和政府支持水平评估建立专注于汽车特定技术的专业工厂的可能性。在中国，我们正在按计划在南京扩展 28 纳米，以支持我们在中国的客户，我们将继续完全遵守所有规则和法规。同时，我们继续在台湾投资并扩大产能以支持客户的增长。在高雄，我们的工厂建设仍在继续，但我们已经调整了之前的 28 纳米扩展计划，现在专注于更先进节点的产能扩展，我们将保持灵活性。在人才发展方面，台积电成功的关键是坚持我们诚信、承诺、创新和客户信任的核心价值观，以及我们作为一个团队一起工作的纪律和精神。在美国和日本，我们从当地一流的学院和大学招聘，进展顺利。今天，我们在亚利桑那州雇佣了 900 多名美国员工，在日本雇佣了 370 多名员工。我们还计划在 2023 年在台湾招聘 6,000 多名员工。我们所有的招聘都是为了支持我们未来的增长潜力。除了为新的海外员工提供广泛的培训计划外，他们中的许多人还被带到台湾，在我们的晶圆厂获得 [音频不清晰] 的经验，以便他们可以进一步提高技术技能，同时融入台积电的运营、环境和文化。随着我们扩大全球足迹，我们的优先工作继续确定、吸引和聘用核心价值观和原则与 TSMC 一致的人才，以便我们能够在所有员工中建立 TSMC 文化，无论我们在哪里运营。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
老虎证券2023-04-21
中美贸易战下求生路！台积电向美国寻求150亿补助但“反对拜登共享利润条件”
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日报》指出，知情人士表示，台积电计划在亚利桑那州的两家芯片工厂投资400亿美元，担心可能要求其分享工厂利润，并提供有关运营的详细信息的规则。台积电董事长刘德音表示，美国的条款可能会阻止芯片制造商与华盛顿合作建立美国的芯片制造能力。另外，韩国芯片制造商也提出了异议。 (来源:《华尔街日报》) “有些条件是不可接受的，我们的目标是减轻这些条件的任何负面影响，并将继续与美国政府进行讨论，”刘德音3月30日在台湾举行的行业会议上告诉与会者。拜登政府表示，其规定旨在保护美国纳税人，并确保公司按预期支出。一位商务部官员表示，该部门将保护机密商业信息，并期望只有在收款人的现金流量大大超过预期时才会分享利润。随着美国开始进行半导体产业政策的试验，芯片制造商和拜登政府正处于未知领域。2022年的半导体《芯片法案》提供大约530亿美元的资金，其中大部分用于建设芯片工厂。在近几十年芯片制造业务大部分转移到亚洲后，拜登政府希望让美国再次成为芯片制造中心。台积电已开始在亚利桑那州建造一座工厂，并正在建设另一座工厂。该项目如果成功，将成为政府努力的最大展示之一。据熟悉公司计划的人士透露，台积电预计将根据《芯片法案》的规定，获得约70亿至80亿美元的税收抵免。此外，它正在寻求获得赠款，美国商务部在这个领域拥有广泛的自由裁量权来判断谁应得，以及在什么条件下应得。知情人士称，台积电正在考虑为亚利桑那州的两家工厂申请约60亿至70亿美元的赠款，从而使美国政府的支持总额高达150亿美元。美国政府的一项规定，可能会使得谈判艰难，该规定显示，如果这些回报超过预期，获得超过1.5亿美元直接资金的芯片制造商，必须分享部分的投资回报。美国商务部表示，在特殊情况下可以免除利润分享要求，条款将根据具体情况制定。 “我们不会向任何提出要求的公司开出空白支票，”美国商务部长吉娜·雷蒙多(Gina Raimondo在2月份强调。《华尔街日报》引述熟悉台积电立场的人士透露，台积电担心，如果其潜在利润受到限制，亚利桑那项目的经济效益可能无法发挥作用，而且台积电还认为计算全球制造业务中一两家工厂的利润存在问题在与美国的谈判中。美国政府要求广泛访问台积电的账簿和业务是另一个症结所在，尤其是在公司倾向于对客户是谁等基本信息保密的半导体行业中。作为苹果公司等客户的合同芯片制造商，台积电了解许多世界顶级消费技术公司的商业计划和产品蓝图。该公司严密保护其芯片制造配方，包括其使用的机器和材料类型，以防止竞争对手模仿。知情人士表示，台积电不希望将此类信息泄露给外部人士。美国商务部表示，它需要确保公司按照承诺使用纳税人补助金，并表示如果他们不遵守奖励条款，它将收回这笔资金。但很显然，台积电需要美国政府的资金，因为台积电首席财务官Wendell Huang表示，美国的某些建设成本是台湾水平的数倍。台积电创始人张忠谋曾表示，与台湾相比，在亚利桑那州生产芯片的成本可能至少高出50%。韩国芯片制造商三星电子公司SK海力士公司也在权衡是，否为他们的美国工厂计划寻求美国政府的帮助。这两家韩国公司同样对与华盛顿分享信息感到不安，他们尤其担心如果接受美国补贴，将限制在中国高端芯片制造投资的规则，而他们在中国都有广泛的业务。中国的情况对台积电来说不是什么大问题，台积电也在中国开展业务，但专注于为汽车制造商等客户生产不太先进的芯片。分析师称，台积电计划在今年年中之前完成其在中国的最新扩张，并且只要亚利桑那计划成功，目前可能不会在中国采取进一步的重大举措。路透分析：台积电复苏取决于中美芯片战台积电股价从6个月来看，虽然略有升幅，无论是在美国或台湾股市，但区间震荡的模式显而易见。根据路透社热点透视(Reuters Breakingviews)专栏作家Robyn Mak指出，台积电的中国风险正逐渐攀升。他提到，自华府扩大管制以遏制中国本土半导体发展以来，台积电目前为止相对未受到影响。她指出，市值达4370亿美元的台积电称霸先进芯片市场，意味着即使无法销售芯片到中国，但依然有其他的买家。中国最大电信设备制造商华为(Huawei)被列入美国黑名单后，台积电失去这个大客户，但苹果公司和超微(AMD)等其他客户大单押注，台积电当年营收仍大幅成长31%。尽管如此，台积电看起来依然脆弱。中国网路安全主管机关目前正在审核美光科技(Micron Technology)的产品，随后将对西方企业展开更多调查。专栏中表示，Chip War作者Chris Miller认为，中国恐透过正式和非正式的技术进口壁垒，迫使销售给中国消费者的当地和外国企业采购国产零件。这将对台积电造成两方面的伤害，在中国大力补贴下，规模较小的中国对手像是中芯国际(SMIC)，正在积极扩张相对成熟制程，像是28奈米或更成熟制程的产能。即使中国企业占台积电销售总额仅11%，其他客户的中国销售比例远高于此。像是高通(Qualcomm)在2022年的中国销售额达280亿美元，占销售总额64%。一旦中国手机制造商采购国内晶片或自行开发芯片，将恐迫使高通砍台积电订单。马克最后表示，台积电的复苏程度将取决于中国如何因应美国的施压。
颜辞2023-04-20
罕见突发重磅！香港首次认定“加密货币为财产” 允许信托持有的法定资产
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币纳入法定货币的一员。今年1月，美国亚利桑那州议员温迪·罗杰斯(Wendy Rogers)在州议会中再次提案将比特币列为该州法定货币，如该法案通过，比特币将在该州与美元拥有同等地位，成为流通支付、贷款、公共规费、税收等具有公共与私人不可拒绝的法偿地位单位。她在推特引用高盛释出的资料，即比特币在2023年至今是最好的投资资产，并贴出该法案的文件照片。实际上，温迪在2022年就已提过类似法案，但并未被州议会通过，但今年她仍继续推动。除此案以外，她也在推动使加密货币在该州成为免税资产的法案，如果经议会通过，该州选民能在2024年公投决定是否让加密货币免税。 (来源:Twitter) 纽约州议员Clyde Vanel在1月也提出新法案，旨在允许州政府相关公立机构收取加密货币作为费用，包括罚金、民事罚锾、租金、收入、利息等用途。该法案将加密货币定义为“任何形式的数字货币”，包括但不限于比特币、以太坊、莱特币、比特币现金。该法案并不是直接定义某种代币种类成为支付单位，而是让政府机关同意收取加密货币，作为先行法源依据。
颜辞2023-04-20
“罪魁祸首”找到了！英国一则数据意外点燃大行情美元上演倒V反转、黄金急跌又急升
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包括摩根士丹利、美国合众银行和总部位于亚利桑那州凤凰城的地区性银行Western Alliance在内的一批美国企业财报感到担忧，而英国公布的通胀高于预期后，全球政府债券收益率上升。标准普尔500指数小幅下跌，纳斯达克综合指数小幅上升0.09%，道琼斯工业股票平均价格指数下跌84点或约0.25%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）英国两位数的通货膨胀引发投资者抛售政府债券，令美股承压。 Raymond James的机构股票策略董事总经理Tavis McCourt在电话会议上表示:“全球主权债券收益率都在上升，这通常会引发股市的避险情绪。” 不过，由于市场最近对美国利率路径似乎更为放松(美联储在两周内将借贷成本上调25个基点的可能性估计为88%)，目前的注意力更多地集中在企业利润上。 CI RegentAtlantic Private Wealth联席首席投资官Andy Kapyrin指出，美国第一季企业财报结果迄今好坏参半，而已公布财报的主要银行大多超出市场预期，尤其是固定收益、外汇和大宗商品交易方面的营收。在包括硅谷银行在内的多家银行上月倒闭后，投资者一直特别关注银行业。交易员也在关注大型科技公司的表现，部分原因在于它们所占的市场份额。对此，Kapyrin表示:“我认为这是这些大型科技公司所经历的第一个经济周期，它们所回归的长期趋势不足以克服一些可能抑制其增长的周期性趋势。” 财报季喜忧参半的开局让股市难以延续近期的升势。标普500指数仍徘徊在3800 - 4200点区间内，但接近顶部，该指数已在该区间徘徊了约五个月。小幅波动和更放松的情绪导致芝加哥期权交易所(CBOE) VIX指数周二收于17以下，为2022年1月以来的最低水平。 “本周，随着华尔街企业业绩的不断公布，我们将更好地掌握收益情况。我们注意到，这些指数已经稳步上行，可能会出现小幅回调，因此不太可能影响较长期的上行趋势，”斯巴达资本(Spartan Capital)首席市场经济学家Peter Cardillo表示。 “因此我们预计近期趋势将保持看涨，标普500指数短期内将测试4250点区域，”他补充道。黄金大跌近40美元后绝地反击随着美国国债收益走高，投资者对美国今年稍晚可能降息的疑虑升温，金价周三跌破2000美元的关键水准。日内稍早，现货黄金一度跌至1969.21美元低点，较日高大幅回落近40美元，但随后很快自低位反弹至1996.47美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） “金价一旦跌破2000美元关口，就触发了大量止损，”芝加哥Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示。 “只要有收益，就会有很多人追逐个股，这也可能导致他们减少对金属的投资。” 受美国国债收益率攀升至近一个月高位支撑，美元走强。美元走强打压了海外对美元计价黄金的需求，而收益率上升则削弱了非收益黄金的吸引力。渣打银行分析师Suki Cooper表示，对(美联储)5月会议升息的预期升温，这令金价回落至2000美元下方，至少在短期内是如此。本周，市场将关注美联储官员即将发表的更多言论。美联储将于5月份举行货币会议，在此之前将于4月22日开始进入一段缄默期。 Kinesis Money市场分析师Rupert Rowling表示，在美联储官员发表有关有必要进一步加息的鹰派言论后，黄金期货跌至2000美元下方。据路透社周二报道，圣路易斯联储主席布拉德在接受路透社采访时重申，他呼吁美国提高利率以对抗通胀，并说他认为短期内不会出现衰退。 Rowling在电子邮件评论中表示，跌破2000美元这一重要心理关口，“反映了宏观经济环境，即利率仍在上升，欧洲央行和美联储将在5月份提高基准利率。” 他说:“尽管最近金价有所回落，但考虑到3月初金价还在1800美元附近徘徊，金价仍处于非常高的水平。”
夏洛特2023-04-20
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