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贸易暖风引爆港股科技狂欢！恒科指数单日涨超3%，恒生科技指数ETF吸金引爆“TACO交易”策略

W、商汤-W等个股跟涨，涨幅均超5%、中芯国际、理想汽车-W、阿里健康、携程集团-S等个股各章，涨幅均超4%。消息面上，6月5日晚，中美两国元首通电话，同意双方团队继续落实好日内瓦共识，尽快举行新一轮会议。在这一积极信号的带动下短期港股风险偏好或进一步回暖。中长期视角下，即便特朗普对华贸易政策修正之路可能并非一帆风顺，市场对美政治风险噪音的重定价阶段已然到来。由于特朗普往往在最后关头收回破坏性的政策措施，海外市场“TACO交易”（即市场受特朗普政策扰动下跌后积极买入）热度较高，这或成为未来投资者面对特朗普关税威胁下的操作准则。后续需关注八月对华关税赦免到期、美国囤货高峰期后的海外政策演绎。华泰证券表示，中美元首通话释放积极信号，双方同意推进经贸谈判并落实日内瓦共识，短期提振港股风险偏好，“TACO交易”或成为应对未来关税波动的有效操作方式。资金面上，5月上旬香港金管局投放流动性后，资金依然充裕，汇率虽调整接近弱方保证但套息交易压力较小，后需关注香港金管局行动。此外，本周南向资金延续流入态势，托举承接力度明显，南向进一步配置空间仍大。配置上，建议关注地产周期后半程下的消费潜力修复、科技升级（AI、硬科技）及具备防御性的红利板块（通信、金融）。银河证券表示，国际贸易局势方面，贸易关系有所缓和，市场信心得到提振。海外方面，美国5月就业增长放缓但好于预期，暂时缓解了市场对美国经济放缓的担忧，有效提振投资者情绪。同时，美联储降息预期也受此影响而下降。国内方面，中国5月财新服务业PMI为51.1%，较4月上升0.4个百分点。5月份的财新综合PMI从上月的51.1%降至49.6%，拖累经济景气自2023年以来首次低于50的荣枯线。当前港股估值处于历史中等水平，展望未来，建议关注：国产替代性较强且业绩景气度较高的科技板块。国金证券则表示，港股风险偏好持续上行。1）港股市场持续火热，综合港股IPO（无论是A+H还是新股IPO）和成交量等因素来看，港股的资产质量、风险偏好等都有显著提升，积极寻找港股的机会，其中资产交易平台的价值凸显。2）开年以来，港股市场多板块或者赛道景气度上行，AI、新消费、创新药等板块的赚钱明显，港股市场的风险偏好显著提升，投资人挖掘港股的情绪持续上涨，且有蔓延至中小盘的趋势，其中传媒、消费中小盘的边际变化尤为引人关注。3）我们看好美股中概回港趋势，除了回港IPO，我们也关注中概二次在港交易的上升趋势。网易、携程、新东方等优质资产，尽管在港未主要上市，但是其二次在港交易的比例持续提升。4）海外中国资产估值体系的核心要素依旧是贸易摩擦和经济大环境的影响，建议持续关注美国关税贸易政策的变化以及国内经济政策变化。港股互联网ETF（159568）跟踪的指数覆盖互联网软件、移动互联网、互联网服务、家庭娱乐等细分领域。前十大权重股包括阿里巴巴-W（18.55%）、小米集团-W（15.77%）、腾讯控股（14.95%）、美团-W（11.43%）等，合计权重78.61%，头部集中度高，指数深度受益AI应用端发展。该指数近一年指数涨幅33.03%（截至2025年5月26日），跑赢恒生指数，核心驱动为AI大模型商业化加速与互联网龙头利润释放。叠加成分股平均研发投入占比达12%，腾讯、阿里等头部企业年研发支出超百亿，深度布局AI Agent、Sora视频生成等前沿领域。其中，超万亿港元市值企业占比50%（阿里、腾讯、小米），500-10000亿港元中坚力量占比29%（美团、快手、京东健康、阿里健康、哔哩哔哩、商汤、金山办公），形成"巨头引领+中部创新"格局，受到投资者重点关注。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-09 11:48

南下资金年内集中布局！港股科技ETF(159751)盘中涨超2%，机构：港股科技有望率先受益

03690)、百济神州(06160)、中芯国际(00981)、理想汽车-W(02015)、快手-W(01024)、小鹏汽车-W(09868)，前十大权重股合计占比71.48%。港股科技ETF(159751)，场外联接A：021294；联接C：021295；联接I：022884。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-09 11:27

计算机产业趋势利好积聚，数字经济ETF(560800)上涨0.53%，成交额超千万元

权重股分别为东方财富(300059)、中芯国际(688981)、汇川技术(300124)、北方华创(002371)、海光信息(688041)、寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、海康威视(002415)、中科曙光(603019)、澜起科技(688008)，前十大权重股合计占比50.98%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 数字经济ETF(560800)，场外联接(鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A：015787；鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C：015788)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-09 11:07

香港多措并举积极发展人工智能产业，字节原动力大会·春即将召开，AI人工智能ETF(512930)冲击4连涨，消费电子ETF(561600)涨近1%

指数(931494)前十大权重股分别为中芯国际(688981)、立讯精密(002475)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、澜起科技(688008)、工业富联(601138)、兆易创新(603986)、亿纬锂能(300014)、歌尔股份(002241)，前十大权重股合计占比53.04%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895)。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、海康威视(002415)、中科曙光(603019)、新易盛(300502)、澜起科技(688008)、科大讯飞(002230)、中际旭创(300308)、金山办公(688111)、紫光股份(000938)，前十大权重股合计占比51.56%。 AI人工智能ETF(512930)，场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-09 10:58

具备稀缺性资产优势的港股或将抬升，香港科技ETF(513560)强势上涨2.37%

03690)、百济神州(06160)、中芯国际(00981)、理想汽车-W(02015)、快手-W(01024)、小鹏汽车-W(09868)，前十大权重股合计占比71.48%。没有股票账户的投资者可以通过香港科技ETF的联接基金（A：023505；C：023506）把握港股科技板块投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-09 10:57

生物医药板块强势上涨，科创综指ETF华夏(589000)上涨1.26%，诺诚健华涨超12%

88041)、寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、金山办公(688111)、百利天恒(688506)、联影医疗(688271)、中微公司(688012)、澜起科技(688008)、传音控股(688036)、华润微(688396)，前十大权重股合计占比22.3%。科创综指ETF华夏(589000)，场外联接(华夏上证科创板综合ETF联接A：023719；华夏上证科创板综合ETF联接C：023720)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-09 10:47

早盘净申购7200万，资金借道半导体ETF(159813)布局海光+曙光复盘

指数(980017)前十大权重股分别为中芯国际(688981)、寒武纪(688256)、海光信息(688041)、北方华创(002371)、韦尔股份(603501)、中微公司(688012)、澜起科技(688008)、兆易创新(603986)、长电科技(600584)、紫光国微(002049)，前十大权重股合计占比66.85%。半导体ETF(159813)，场外联接A：012969；联接C：012970；联接I：022863。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-09 10:38

半导体ETF(159813)今日净申购4600万，借道ETF布局海光+曙光复盘的资金汹涌

指数(980017)前十大权重股分别为中芯国际(688981)、寒武纪(688256)、海光信息(688041)、北方华创(002371)、韦尔股份(603501)、中微公司(688012)、澜起科技(688008)、兆易创新(603986)、长电科技(600584)、紫光国微(002049)，前十大权重股合计占比66.85%。半导体ETF(159813)，场外联接A：012969；联接C：012970；联接I：022863。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-09 10:18

中信建投：稳定币立法推动金融科技加速，关注产业链与投资机会

种的投资机会。国产替代领域，如半导体（中芯国际）、新能源（比亚迪），受益于国内供应链自给率提升。稀土行业因中国出口限制具备长期价值，代表企业如北方稀土。关税免疫品种包括内需驱动型企业，如消费电子（小米）和白酒（茅台）。X平台用户@TradeAnalystCN称：“关税博弈下，国产替代是确定性机会，稀土战略价值凸显。” 美元信用削弱与黄金配置价值研报指出，美元信用因美国债务规模扩大和地缘政治风险而削弱，黄金作为避险资产配置价值提升。6月5日，现货黄金价格回落1%至3352.83美元/盎司，但长期趋势仍向上。中信建投复盘显示，金价与黄金首饰销量短期负相关，高金价抑制消费，但投资需求（如金条、金币）持续增长。白银因工业需求上涨3.46%，创13年新高。建议投资者关注黄金ETF和金矿股（如山东黄金）以分散风险。X平台用户@GoldInvestCN评论：“美元信用下降，黄金仍是2025年核心避险资产。” 行业基本面：新消费、医药、非银板块中信建投看好新消费、医药和非银金融板块的长期潜力。新消费领域，直播电商（快手）、新零售（拼多多）受益于消费升级和数字化转型。医药板块因老龄化趋势和创新药研发加速，代表企业如恒瑞医药具备增长潜力。非银金融（如保险、券商）受益于资本市场改革和财富管理需求增长，东方财富等券商表现突出。X平台用户@MarketObserver表示：“新消费和医药板块基本面稳健，适合长期配置。” 编辑总结稳定币立法为金融科技注入新动能，产业链中的发行商、区块链供应商和跨境支付企业将显著受益。关税博弈加剧全球经济不确定性，国产替代和稀土行业成为投资热点。美元信用削弱背景下，黄金和白银的避险价值凸显。新消费、医药和非银板块凭借稳健基本面，适合长期投资。投资者需关注监管动态、宏观经济变化及行业创新，合理配置资产以应对波动风险。 2025年相关大事件 2025年6月5日：Circle纽交所IPO首日收涨168%，稳定币市场受资本热捧。 2025年6月5日：Lululemon下调全年指引，盘后股价跌22%，关税成本拖累零售业。 2025年4月15日：特朗普政府实施新一轮关税政策，推高金价并抑制黄金首饰消费。 2025年2月6日：美国GENIUS法案草案提出，为稳定币发行提供联邦和州级监管框架。专家点评 2025年6月6日，Morgan Stanley分析师Peter Richardson表示：“稳定币立法将推动金融科技与传统金融融合，跨境支付效率提升是核心驱动力。” 来源：Morgan Stanley研究报告 2025年6月5日，Goldman Sachs分析师Louise Yamada称：“关税政策和美元信用削弱推高金价，黄金ETF和金矿股是避险首选。” 来源：Goldman Sachs市场分析 2025年5月30日，Barclays分析师Gerald Moser指出：“国产替代受益于关税博弈，半导体和新能源领域增长确定性高。” 来源：Barclays投资简讯 2025年5月15日，JPMorgan分析师Natasha Kaneva表示：“稳定币在B2B跨境支付中的应用将重塑全球金融格局，银行需加速技术整合。” 来源：JPMorgan市场报告 2025年5月10日，UBS分析师Giovanni Staunovo称：“新消费和医药板块受内需驱动，抗风险能力强，适合长期投资。” 来源：UBS财富管理报告来源：今日美股网

今日美股网06-07 00:11

港股三大指数齐跌：恒生指数跌0.48%，贵金属与药品板块逆势上涨

巴巴-W跌1.44%。半导体板块承压，中芯国际跌4.85%，华虹半导体跌0.94%。其他个股：中旭未来（09890.HK）涨超14%，受益于国产游戏版号创新高；鸿腾精密（06088.HK）涨3%，受AI市场高景气度支撑。成交额前十的个股反映市场热点集中在贵金属、医药和AI相关企业，显示投资者对避险资产和创新领域的偏好。全球市场与加密货币全球市场方面，亚洲股市涨跌互现，日经225涨0.5%，韩国Kospi涨1.5%，但港股和标普500（跌0.5%）承压。美国就业数据预期显示5月招聘放缓，失业救济申请人数升至八个月高点，提振美联储降息预期，10年期国债收益率稳定在4.40%。贵金属持续走强，白银涨至36美元/盎司，铂金达1154.73美元/盎司，黄金报3368.79美元/盎司。加密货币市场火热，比特币涨1.25%，报102773.86美元；Circle（CRCL）上市首日暴涨168.5%，市值约180亿美元。香港《稳定币条例》8月1日生效，提振市场信心，金管局总裁余伟文表示：“新规将吸引区块链企业落户。” 机构观点与展望机构对港股和相关行业保持乐观： - 摩根士丹利：策略师王滢预计未来6-12个月中国股市吸引更多资金流入，因美元走弱和科技突破提升盈利预期，MSCI中国指数成份股净资产收益率将上升。 - 瑞银：上调金山云（03896.HK）目标价至14美元，预期AI驱动的公有云需求增长18.7%，2027年实现盈利，评级“买入”。 - 摩根大通：重申快手-W为内地数码娱乐首选，目标价71港元，预计可灵AI和广告业务推动2026-2027年利润复合增长20%，评级“增持”。编辑总结港股三大指数6月6日齐跌，恒生指数跌0.48%，科技股和半导体板块承压，但南向资金净流入67.66亿港元显示内地投资者信心。贵金属板块因白银价格突破36美元大涨，中国白银集团飙升26.03%；药品板块受交易利好推动，石药集团涨12.72%。全球避险情绪升温，美联储降息预期利好贵金属和加密货币，Circle首秀暴涨168.5%。投资者需关注美国就业数据、贸易谈判及香港《稳定币条例》实施带来的机遇与风险。 2025年相关大事件 6月6日：香港特区政府宣布《稳定币条例》8月1日生效，巩固金融科技中心地位。 6月5日：Circle在纽交所上市，首日收盘涨168.5%，市值约180亿美元。 6月5日：特斯拉股价跌14.3%，因马斯克与特朗普争执税改法案。 6月2日：港股三大指数下跌，恒生指数跌1.06%，黄金股逆势上涨，潼关黄金涨10.94%。 5月30日：港股三大指数下跌，恒生科技指数跌2.48%，医药股逆市上涨，昭衍新药涨11.65%。专家点评 Nicky Shiels（MKS PAMP SA金属策略主管，6月6日）：“白银突破35美元将点燃零售投资热情，贵金属涨势反映避险需求升温。”（彭博社报道）余伟文（香港金管局总裁，6月6日）：“《稳定币条例》将吸引区块链企业落户，增强香港金融竞争力。”（香港特区政府新闻发布会）王滢（摩根士丹利策略师，6月5日）：“中国股市估值低、盈利潜力上升，未来6-12个月将吸引更多资金流入。”（研究报告）瑞银分析师（6月6日）：“金山云受益AI需求增长，公有云业务重拾增长，2027年有望盈利。”（研究报告）摩根大通分析师（6月5日）：“快手可灵AI和广告业务将推动利润高增长，股价有望重估。”（研究报告）来源：今日美股网

今日美股网06-07 00:10

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