FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

【12月19日Choice早班车】国家卫健委：最后一次检测阳性7天后可献血

展。试点初期，跨境债券限于指定发行人在中国香港地区面向专业机构投资者发行的离岸人民币债券。　　证券时报网：12月16日，市场成交额低迷，仅有7600多亿元。市场如期出现调整，市场短期仍在等待，伴随市场缩量过程的逐步完成，未来市场的转机也将到来，建议投资者立足长期，做好长期配置机会的挖掘。　　中国基金报：证监会青海监管局发布行政处罚决定书〔2022〕3号。针对王洪内幕交易“西部矿业”行为，依据《证券法》相关规定，青海监管局决定对王洪处以100万元的罚款。据调查，王洪在知晓相关内幕信息当日，即开始操作相关账户买入“西部矿业”，至2月7日累计买入30万股，成交金额399.3581万元，涉案交易明显异常。　　美股：美东时间12月16日，道指跌0.85%，报32920.46点；纳指0.97%，报10705.41点；标普500指数跌1.11%，报3852.36点。　　欧股：12月16日，德国DAX30指数收跌0.67%，报13893.07点。法国CAC40指数收跌1.08%，报6452.63点。英国富时100指数收跌1.27%，报7332.12点。　　亚太股市：12月16日，香港恒生指数收涨0.42%，报19450.67点，恒生科技指数收涨0.31%，报4149.22点。日经225指数收跌1.91%，报27516.50点。韩国KOSPI指数收跌0.22%，报2355.88点。　　人民币：12月16日，在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9716，较上一交易日跌26个基点，周累跌236个基点。　　黄金：美东时间12月16日，COMEX 2月黄金期货收涨0.69%，报1800.2美元/盎司。　　原油：美东时间12月16日，WTI 原油期货收跌2.39%，报74.29美元/桶；布伦特原油期货收跌2.67%，报79.04美元/桶。　　美国能源部：高级官员表示，拜登政府将回购原油填充战略石油储备(SPR)。在此之前，美国为了平抑高汽油价格而历史性地从战略石油储备中释放了1.8亿桶石油。　　美联储戴利：美联储决策者仍致力于降低通货膨胀，但还没有接近完成这一任务。5%的终端利率是“一个很好的起点”。　　中国证券报：美东时间12月15日，美国财政部公布2022年10月国际资本流动报告(TIC)。报告显示，外国投资者持有美国国债总规模从9月的72969亿美元降至10月的71854亿美元，创出2021年6月以来的最低水平，单月抛售达1115亿美元。（文章来源：东方财富研究中心）

东方财富网2022-12-19

东方财富财经早餐 12月19日周一

展。试点初期，跨境债券限于指定发行人在中国香港地区面向专业机构投资者发行的离岸人民币债券。　　证券时报网：12月16日，市场成交额低迷，仅有7600多亿元。市场如期出现调整，市场短期仍在等待，伴随市场缩量过程的逐步完成，未来市场的转机也将到来，建议投资者立足长期，做好长期配置机会的挖掘。　　中国基金报：证监会青海监管局发布行政处罚决定书〔2022〕3号。针对王洪内幕交易“西部矿业”行为，依据《证券法》相关规定，青海监管局决定对王洪处以100万元的罚款。据调查，王洪在知晓相关内幕信息当日，即开始操作相关账户买入“西部矿业”，至2月7日累计买入30万股，成交金额399.3581万元，涉案交易明显异常。　　财联社：中泰国际研究部与FICC、大湾区金融家协会联合举办“2023年股债策略展望”线上论坛，其中嘉实国际资产管理有限公司投资总监关子宏指出，多重政策转变为中国股市带来转机，但需关注外围市场波动。此外，MSCI中国指数在2023年有11%-33%的上涨空间。　　证监会：为进一步加强资本市场基础制度建设，建设“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的资本市场，中国证监会于今年初启动货银对付(DVP)改革，修订《证券登记结算管理办法》。目前，改革各项准备工作已全部就绪，将于12月26日正式实施。　　美股：美东时间12月16日，道指跌0.85%，报32920.46点；纳指0.97%，报10705.41点；标普500指数跌1.11%，报3852.36点。　　欧股：12月16日，德国DAX30指数收跌0.67%，报13893.07点。法国CAC40指数收跌1.08%，报6452.63点。英国富时100指数收跌1.27%，报7332.12点。　　亚太股市：12月16日，香港恒生指数收涨0.42%，报19450.67点，恒生科技指数收涨0.31%，报4149.22点。日经225指数收跌1.91%，报27516.50点。韩国KOSPI指数收跌0.22%，报2355.88点。　　人民币：12月16日，在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9716，较上一交易日跌26个基点，周累跌236个基点。　　黄金：美东时间12月16日，COMEX 2月黄金期货收涨0.69%，报1800.2美元/盎司。　　原油：美东时间12月16日，WTI 原油期货收跌2.39%，报74.29美元/桶；布伦特原油期货收跌2.67%，报79.04美元/桶。　　美国能源部：高级官员表示，拜登政府将回购原油填充战略石油储备(SPR)。在此之前，美国为了平抑高汽油价格而历史性地从战略石油储备中释放了1.8亿桶石油。　　美联储戴利：美联储决策者仍致力于降低通货膨胀，但还没有接近完成这一任务。5%的终端利率是“一个很好的起点”。　　中国证券报：美东时间12月15日，美国财政部公布2022年10月国际资本流动报告(TIC)。报告显示，外国投资者持有美国国债总规模从9月的72969亿美元降至10月的71854亿美元，创出2021年6月以来的最低水平，单月抛售达1115亿美元。　　界面新闻：12月18日，据称，加密货币交易所FTX前首席执行官Sam Bankman-Fried预计将于下周一在巴哈马出庭，推翻他对引渡至美国提出异议的决定。在美国，他将面临欺诈指控。　　人民网：日前，国家发展改革委新闻发言人就当前经济社会发展有关情况回答记者提问时透露，截至11月底，两批共7399亿元金融工具支持的2700多个项目已全部开工建设，今年已发行专项债券的项目开工率达95%。　　证券时报网：据新华社，墨西哥央行15日宣布，将基准利率提高0.5个百分点至10.5%。这是墨央行自2021年6月以来连续第13次加息。墨央行此次利率调整发生在美联储宣布上调联邦基金利率目标区间50个基点一天后。近半年来，墨央行为避免本国货币汇率波动和资本外流，基本跟随美联储加息节奏调整货币政策。墨西哥国家地理统计局最新数据显示，该国11月年化通胀率为7.8%，已连续2个月放缓。　　国债期货：12月16日，10年国债期货主力合约收盘报99.995，涨0.05%；5年期国债期货主力合约报100.835，涨0.01%；2年期国债期货主力合约收盘报100.740，跌0.01%。　　活跃债券：12月16日，截至18:00,10年国债活跃券报2.9050%，下行0.50BP.国开债方面，10年国开活跃券报3.0450%，下行0.25BP。　　Shibor：12月16日，隔夜shibor报1.2240%，上涨0.1个基点；7天shibor报1.7520%，上涨12.6个基点；3个月shibor报2.3390%，上涨1.8个基点。

东方财富网2022-12-19

中央经济工作会议释放三大“积极”信号，发展提45次、“稳”提31次，十大关注点+三大板块投资机会

2020年以来中国FDI增量全部来自于中国香港。且从绿地投资和跨国并购两种投资方式看，中国FDI的增长前景不容乐观，这可能是2023年要更大力度吸引和利用外资的主要原因。本次会议在扩大市场准入、落实好外资企业国民待遇、积极推动加入高标准经贸协定和推动外资标志性项目落地建设等方面，均做了部署。　　第六，中央财政加杠杆和政策性银行继续发力，或是2023年积极广义财政的着力点。　　由于新增留抵退税拖累减弱、房地产相关税收跌幅收窄甚至转正、非税收入有望维持高增速，预计2023年公共财政的收入压力将弱于今年。但由于实现5％左右的GDP目标增速存在一定难度，因此“积极的财政政策要加力提效，保持必要的财政支出强度”，公共财政+政府性基金这两本账的广义赤字需进一步提高。考虑到土地出让金锐减后，部分地方政府濒临“财政重整”。本次会议要求财政政策在有效支持高质量发展中，保障财政可持续和地方债务风险可控。　　有鉴于此，2023年广义财政发力的方向可能如下：　　一方面，中央财政加杠杆，控制地方政府新增债券尤其是专项债的额度。国家资产负债表研究中心的数据显示，2022年三季度中国中央政府杠杆率为20.6％，近年变化并不大，未来有提升空间。我们预计，2023年公共财政赤字率将接近甚至可能突破3％，但新增地方专项债额度或不宜高估，可能持平于近两年的3.65万亿。　　另一方面，借助政策性银行等广义财政工具加码基建投资。本次会议指出“政策性金融要加大对符合国家发展规划重大项目的融资支持”、“优化组合赤字、专项债和贴息等工具”。我们认为和2022年一样，2023年政策性银行在补充基建项目资本金和发放配套贷款等方面，将继续扮演重要角色。　　第七，货币政策定调仍偏宽松，“精准”并不蕴含边际偏紧之意。　　本次会议指出“稳健的货币政策要精准有力。要保持流动性合理充裕，保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，引导金融机构加大对小微企业、科技创新、绿色发展等领域支持力度。” 　　回顾近年来的中央经济工作会议对货币政策的表述，“精准”一词曾在2020年末的中央经济工作会议中出现，对应于2021年的货币政策是边际收紧。正因此在今年12月政治局会议通稿公布后，市场曾有部分解读认为货币政策“精准有力”的表述是“边际收紧”的态度。我们认为，更需关注会议中“保持流动性合理充裕”的表述，这在历史上对应于2016年、2019年、2020年和2022年，皆是货币政策相对宽松的年份。　　总体看，会议对2023年货币政策的定调仍然较为积极，货币政策进一步发力兼具必要性和可行性。展望2023年，海外加息外溢效应减弱、国内结构性通胀压力趋缓，有助于中国货币政策宽松空间的打开。同时，货币政策有必要维持宽松的流动性环境，进一步支持“稳信用”。但货币政策发力的方向或更加聚焦，正如会议中提到，“小微企业”、“科技创新”、“绿色发展”将是货币政策“精准”支持的重点所在。　　第八，产业政策发展安全并举。　　会议强调，产业政策要“发展和安全并举”。本次会议部署的重要工作中，第二点是“加快建设现代化产业体系”，这与二十大的要求一脉相承，是新发展阶段拉动投资增长的核心。　　现代化产业体系“发展和安全并举”的重点方向，也即产业层面的增长动能，源于三个方面。　　首先，“狠抓”传统产业改造升级和战略性新兴产业培育壮大。结合二十大报告精神，传统产业升级的方向聚焦于高端化、智能化和绿色化；战略性新兴产业的培育主要是“构建新一代信息技术、人工智能、生物技术、新能源、新材料、高端装备、绿色环保等一批新的增长引擎”。　　其次，“着力”补强产业链薄弱环节，“安全”是其中的核心和关键。二十大报告提出“在关系安全发展的领域加快补齐短板，提升战略性资源供应保障能力。”本次会议对2023年建设现代化产业体系的部署包括三方面：一是自主可控，制造业重点产业链需聚焦“自主可控和安全可靠”；二是能源安全，“加快规划建设新型能源体系，提升国家战略物资储备保障能力”；三是粮食安全，“实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”。　　最后，“锻造”新的产业竞争优势，在全球产业链重构中赢得主动。为落实碳达峰碳中和的目标，全球产业结构和布局均面临调整，这一过程孕育着的新机遇，现代化产业体系的建设需“勇于开辟新领域、制胜新赛道”。　　第九，防风险重点是稳地产。　　本次会议部署的重要工作中，第五点是“有效防范化解重大经济金融风险”，其中较大篇幅聚焦于房地产市场的平稳发展，同时强调防范化解地方政府债务风险，如“坚决遏制增量、化解存量”。房地产上下游产业链较长，对中国经济广义影响可达两到三成，与地方政府土地财政收入息息相关，在金融体系中也具有重要地位，因此是防范化解金融风险的核心所在。　　回顾2022年，尽管地方政府因城施策“松绑”房地产政策、央行银保监会推动房贷利率较大幅度下行，但地产销售尚未企稳。需求端刺激乏力，背后是疫情后居民资产负债表恶化、预防性储蓄抬升、房地产风险事件冲击的共同影响。2022年11月以来，房企融资政策“三箭齐发”，相比于前期更加务实，政策更多向房地产企业（尤其是民营房企）融资端倾斜。但是政策出台到明显见效需要时间，叠加疫情冲击，11月房地产相关数据继续走弱，对地产链条的进一步支持仍有必要。　　在此背景下，本次会议对房地产的相关表述更为积极有力。对房地产市场，要“确保”平稳发展，明显强于2022年7月政治局会议的“稳定”；在“保交楼、稳民生”的基础上，新增“保稳定”，或旨在遏制房地产产业链风险的蔓延。　　对房地产企业：一方面，“满足行业合理融资需求，有效防范化解优质头部房企的风险，改善资产负债状况”，明确了对优质头部房企的支持，直指其“资产负债状况”，“保主体”的信号更加明显。另一方面，“坚决依法打击违法犯罪行为”，对房地产企业融资的支持并不是无原则、无底线的。参照郑州大干30天文件内容，“搜集挪用、抽逃楼盘资金的线索……全面核查是否存在资金被抽逃挪用情况，及时将线索提交给办案机关”。　　尤为重要的是，会议提出“推动房地产业向新发展模式平稳过渡”。2021年中央经济工作会议提出“探索新的发展模式”，本次会议在此基础上更进一步。参照2022年12月14日中共中央国务院印发的《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，我们认为，房地产新发展模式或是“多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度”。未来将在扩大保障性租赁住房供给、因地制宜发展共有产权住房、完善长租房政策及“租购同权”方面更进一步。　　第十，助力民营企业信心恢复。　　本次会议部署的重要工作中，第三点是“切实落实‘两个毫不动摇’”（毫不动摇地巩固和发展公有制经济，毫不动摇地鼓励、支持、引导非公有制经济发展），着力于恢复民营企业信心。　　2022年以来，面对疫情冲击和复杂多变的内外部环境，企业预期转弱问题越发突出。11月经济政策不确定性新闻指数攀升至年内高点，而与企业信心及投资相关的PMI企业生产经营预期指数、BCI企业投资前瞻指数均进一步下滑，至年内的绝对低位和统计以来的偏低分位。预期转弱背景下，2022年以来民间投资增速显著下滑，房地产市场深度调整、“双减”、互联网行业整顿等，均对民间投资（尤其是第三产业）起到抑制作用。　　本次会议指出“针对社会上对我们是否坚持“两个毫不动摇”的不正确议论，必须亮明态度，毫不含糊”。这正是对社会舆论的有效纠偏，对民营企业家担忧的有力回应。具体地，会议提出四点举措：一是，“从制度和法律上把对国企民企平等对待的要求落下来”；二是，“从政策和舆论上鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大”；三是，“依法保护民营企业产权和企业家权益”；四是，“各级领导干部要为民营企业解难题、办实事，构建亲清政商关系”。　　特别需要提出的是，会议对平台经济的态度转向，或意味着平台经济迎来新的发展阶段。平台经济是前期监管政策的重点关注对象，也是民营企业的重要组成部分，其在稳定就业中发挥着重要作用。本次会议提出“提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，而2022年7月的政治局会议为“对平台经济实施常态化监管，集中推出一批‘绿灯’投资案例”。对平台经济的态度已然从最初对其“防止资本无序扩张”的遏制，转变为对其“大显身手”的支持。　　稳增长、安全和养老服务相关的板块值得关注　　东吴宏观认为2023年为主题投资大年，稳增长、安全和养老服务相关的板块值得关注。结合大会、政治局会议、中央经济工作会议以及“十四五”规划，我们对科技、生物、能源、粮食、养老服务和产业链这七大领域的政策进行了梳理，如表1所示，投资主线聚焦医药、半导体、信创、新能源。我们认为核心关注点有三个：　　一是提升我国核心竞争力的战略领域。“十四五”规划提出了将“人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿领域”作为有前瞻性、战略性的国家重大科技项目。集中优势资源攻关“新发突发传染病和生物安全风险防控、医药和医疗设备、关键元器件零部件和基础材料、油气勘探开发等领域”的关键核心技术。　　二是涉及基本民生保障和粮食能源保供的领域。本次经济工作会议强调“社会政策要兜牢民生底线”，并提出“稳妥推进养老保险全国统筹”、“支持养老服务消费”。我国养老配套设施建设有望迎来政策红利，重点关注养老服务相关领域，医疗服务、医疗设备、医疗研发等领域前景向好。此外，保障民生的粮食和能源安全领域也值得关注，涉及储能、种植业等产业。　　三是产业链韧性的相关领域。总书记2020年4月10日在中央财经委第七次会议上指出，要着力打造自主、安全的产业链、供应链，力争重要产品和供应渠道都至少有一个替代来源，形成必要的产业备份系统。“十四五”规划指出，巩固提升高铁、电力装备、新能源、船舶等领域全产业链竞争力，从符合未来产业变革方向的整机产品入手打造战略性全局性产业链。数字经济、信创、电力设备、新能源等行业有望迎来政策红利。　　

金融界2022-12-17

天风证券：防疫主题预计仍将反复交易，把握治疗场景的主线切换

连锁药店、感冒药、抗原、退烧药），参照中国香港和中国台湾的疫情演化过程，我们认为下一阶段的防疫主题相关重点或将是——医院治疗（医院床位、治疗设备、治疗药物）。3、疫情终将过去，乐观期待未来。从中期看，终端的需求，尤其是刚性需求将在可预见的未来逐步恢复，以我们持续动态跟踪的跨省异地就医人次来看，医院端的严肃医疗需求从2023年Q1开始有望复苏反弹。

金融界2022-12-16

中信证券：预计经济复苏或将在春节后开始加速

境人员的管理措施将进一步优化完善，参考中国香港入境政策的演变，同时鉴于国内防疫措施已大幅放松，我们期待大陆入境政策的进一步优化。我们预计2023年3月底夏秋航季国际航班量将恢复至2019年20％并在全年持续放量，与国内需求修复有望形成共振。2023年航空机场基本面有望逐渐转入右侧，春运需求恢复&；入境政策再松动或为短期重要的观察指标，强烈建议关注航空周期张力以及枢纽机场的免税价值回归。　　2、酒类：白酒静待预期改善，啤酒升级逐步兑现。疫情放松背景下，消费修复预期开启，结构上以本地流量为主的餐饮场景有望最早看到修复，无论白酒还是啤酒均将受到一定的带动。①白酒：关注点逐步从政策博弈向春节打款、动销情况、疫情放开对正常生产生活影响、渠道库存变化等方面聚焦。总体判断疫情高峰期间影响可控，建议维持配置并动态调整，重点关注两条投资主线。②啤酒：判断2023年行业仍处于高端化兑现阶段，行业中高端销量望保持双位数增长。我们判断啤酒行业景气度前高后低，2023H1有望跑赢板块指数、2023H2需观察成本波动情况。　　3、新零售：政策、业绩筑底，价值回归可期。管控边际放松以及地产、消费等相关政策刺激下的景气度修复或成为半年至一年维度板块行情持续上行的重要变量，年内降本增效带来的盈利端长效改善将大概率延续。电商行业整体规模进入平稳增长期，各玩家收入增速、盈利能力预计出现明显分化，关注核心品类/场景格局稳固、有一定结构性增量、并且盈利提升路径明晰的头部公司。本地生活行业年内疫情导致服务业中小商户经营活动和现金流受损较为严重，同时抖音强势入局，在用户心智、产品形态上构成差异化竞争。　　4、运动鞋服：国产崛起与细分领域爆发。疫情管控趋于优化已较为明确，运动行业有望持续迎来边际改善和复苏，随着国牌崛起与海外品牌竞争压力缓解，市场份额有望持续向头部国牌转移；鞋服作为可选消费弹性更高，反弹力度更大。　　5、食品：短期压力犹存，长期曙光已现，底部择机布局。建议布局三主线：①需求复苏、成本改善后，经营和业绩具备明显弹性的公司。②具备成长能力的公司；③估值极具安全边际的细分行业龙头。　　6、美妆：增速放缓，护肤品消费刚性强于彩妆。展望2023年，首选质地优良、产品力/营销力/渠道力综合能力强、疫后复苏弹性较大的优质品牌龙头；其次，重点推荐随着研发/原料端重要性提升、具有一定资源积累的产业链上游受益标的；再次，推荐产业链复苏时，受益于下游需求拉动同时自身业务优化的企业，关注ODM/OEM生产商。　　7、种业和生物育种：粮食安全再获国家高层强调，种业迎来强政策支持期，“三期叠加”驱动行业加速演进，生物育种产业化即将拉开序幕。　　8、家居：震荡仍是主旋律，密切关注需求变化。当前疫情形势导致前端潜客池短期难以补充，预计23H1板块压力犹存。短期可逢低布局明年春季躁动行情，同时密切跟踪需求拐点信号。中长期来看，看好具备综合性渠道管控能力、强产品力的家居品牌发展。　　制造产业：关注家电、叉车和工业机器人的复苏　　1、家电：①白电：盈利修复可期，关注左侧布局机会。原材料价格企稳压力缓解、地产政策积极信号密集释放、疫情管控稳步推进，白电龙头有望迎来估值修复。②厨电：关注专业化、性价比和新兴品类成长。未来若疫情影响逐步消退，叠加“保交楼”政策效果的传导，洗碗机、集成灶销售或有恢复性增长。③按摩器具：疫情防控政策有所调整，消费有望加速复苏，出行链复苏利好按摩器具。　　2、机械：①叉车：预计国内需求底部复苏在即。随着国内疫情政策进一步优化和生产的恢复，叉车需求有望从2022年四季度开始逐步复苏进入上行阶段。②工业机器人：换人趋势延续，行业拐点将至。我们认为疫情对国内制造业企业做了一次市场教育，刺激了制造业企业机器换人的需求。　　制造产业投资机会　　　　资料来源：中信证券研究部绘制　　汽车：23Q2-Q4国内汽车销量存超预期可能　　我们预计随着防疫政策更加精准和放开，我国汽车行业销量可能更加类似越南、马来西亚、印尼等地防疫政策放开后的局面，呈现复苏趋势。综合判断23Q1国内汽车销量将承压，2023Q2-Q4国内汽车销量存在超预期可能。建议关注以下三类投资机会：1）在电动车赛道规模效应正在加速显现的整车企业，特别是在DHT/増程式混动赛道有布局的整车企业；2）智能化需求确定性强的零部件供应商，特别是特斯拉和蔚小理的核心供应商；3）在欧洲能源危机背景下，具有全球替代能力的零部件企业。　　汽车板块投资机会　　　　资料来源：中信证券研究部绘制　　相关行业/板块投资机会一览　　　　资料来源：中信证券研究部　　风险因素　　宏观经济刺激政策不及预期；国内政策推进及经济复苏不及预期；经济和居民收入水平恢复低于预期；局部疫情反复超预期；国内防疫政策收紧的风险。经济增速下行超预期，对应消费需求下降超预期；中国经济增长不及预期的风险，或来自海外需求不足、中国大陆消费不足或政府投资不及预期；新冠疫情带来的不确定性，或导致需求不足及国产供应链的阶段性供给不足；海内外宏观流动性超预期收紧；海外通胀和地缘政治冲突超预期；汇率波动；中国及全球经济恢复低于预期。　　药品研发失败的风险；在研药物上市进度不及预期的风险；新产品上市销售不达预期的风险。疫情发展超出预期风险，新冠病毒变异超预期风险，新冠疫苗临床进展不及预期风险，新冠药物需求不及预期风险，流感复苏不及预期风险，流感疫苗需求不及预期风险，医疗服务需求复苏不及预期风险。　　散点疫情反复从应用场景、购买场景、购买意愿等多维度影响美妆尤其是彩妆的需求，疫后复苏的力度、持续性存在低于预期可能性；国际美妆品牌势能仍显著高于本土品牌，在业绩压力下，或进行更大幅度的打折促销，加大对本土品牌形成压制；线上占比达到一定程度后，美妆品牌对线上依赖度过高，与互联网电商平台的关系存在失衡风险；研发投入到产品力提升、消费者认同，需要多年的积累，甚至一定程度的试错，可能对短期业绩造成不利影响；政策监管从严，新品开发、营销推广等活动约束增多，可能导致行业和企业增速相应放缓；合成生物学前期投入大，成分培育周期长，或进度缓慢、品种有限，可能对盈利能力造成不利影响。　　消费需求不及预期；自然灾害影响；消费回流、居民出游低于预期；出入境和旅游管控超预期；居民消费意愿和出游心理恢复慢于预期。市场竞争加剧；公司客户流失；食品安全和食品健康问题；公司扩张不及预期；新门店、新项目新业务、新渠道拓展不及预期；成本大幅上涨，社保、消防等规范收紧影响经营；经营效率、盈利能力不达预期的风险等。餐饮恢复不及预期；提价成效不及预期；原材料价格持续上行。民航需求不及预期；国际线加班不及预期；油汇影响超预期；市内免税店分流超预期。资本加持，行业竞争失序的风险；各行业政策风险以及由此带来的估值压制因素；通胀超预期，提价能力不足影响盈利能力的风险；缺芯导致整车出货量不及预期的风险；汽车需求放缓的风险；关键原材料大幅涨价的风险；自动驾驶事故导致相关企业估值大幅下降的风险。原材料成本大幅波动；地产销售复苏低于预期；家电公司业务拓展不及预期；行业需求景气度下降等。海外衰退对国内出口产业链需求造成压制；核心零部件受制于进口。

金融界2022-12-16

粤开策略：2023年A股投资策略

增长政策的影响。于前者而言我们可以借鉴中国香港和中国台湾的防疫政策变化后消费恢复经验。　　香港自2020年以来经历了多次疫情管控的收紧及放松，全面的防疫政策逐步宽松是在2022年4月中旬。2022年2月香港爆发第五波大规模奥密克戎疫情，短期造成较为严重影响，新增确诊病例及死亡病例远超前几轮疫情的情况，并于3月初单日新增确诊人数达到本轮的峰值，超3万例，约一个半月后随着疫情趋于稳定，香港政府的疫情管控措施逐步放开。　　2022年以来，台湾的疫情经历了5-6月和9-10月两轮反弹，今年防疫政策全面开始解除管制是2022年4月26日，较香港而言消费相关活动恢复时间较短，大约用时3个月恢复至疫情前水平。　　从消费支出来看，香港22Q1私人消费开支同比增速下滑5.8％，较2019年同期下降14.6％，22Q2和Q3随着疫情好转以及大规模消费券的提振作用，实现同比正增长；从零售业数据来看，4月14日政府宣布将逐步放宽社交距离限制后，零售业销货总价值直至10月才恢复到19年同期水平，消费数据修复历经约两个季度的时间。　　4月底台湾开始执行“重症清零，管控轻症，不求确诊清零”，消费开支二季度同比增速仍维持正增长，于三季度恢复19年同期水平；零售业营业额月度增速仅在5月有较明显的回落，6月、7月实现营业额同比大幅增长22.53％、18.09％，均超过疫情前水平。　　　　从行情走势来看，22Q1受疫情影响恒生指数震荡走弱，后续随着逐步宣布全面放宽社交距离限制，6月底出现短期小幅反弹高点。在开放后较短时间里各行业均未实现大幅正收益，但消费相关行业相对坚挺，在3个月时间维度里大消费板块均表现较好，而且随着时间推移可以看到日常必选消费和服务向可选消费、制造业传导。　　22Q1台湾在宣布逐步在各个方面解除防疫管制半个月后，台湾加权指数出现反弹，并于5月底达到反弹高点。由于半导体产业链是台湾经济的支柱，疫情后全球电子需求量的高企使其电子制造及出口表现出较强韧性。从台湾股市各行业的走势来看，随着疫情防控的逐步放开，电子制造作为台湾的优势产业表现一直较为坚挺，消费方面线下场景修复程度逐步加深，并且由必选消费向可选消费传导。　　国内未来防疫优化下消费行业演绎推演　　在疫情的冲击下，国内社会消费零售总额增速出现明显下滑，10月同比增速为-0.5％，自20年以来月度增速持续低于疫情前8-10％的增速水平，内部出口、投资和消费表现分化，消费部门对经济的贡献占比下降，疫情对消费活动影响显著。从线上线下消费来看，实物商品网上零售额累计同比增速维持在历史低位，但占比有所提升，这意味着线下消费受损较为严重。　　　　根据港台经济复苏经验，在防疫宽松政策全面推进后，经济恢复并非一蹴而就，各项消费指标恢复至疫情前水平仍存在约1-2个季度的缓冲期，从股市行情的角度来看，在开启全面放松的防疫政策后，市场反弹通常会滞后0.5-1个月，反弹持续超1个月达到高点，并且由于疫情还有小幅反复的可能，会对市场会造成一定扰动。考虑到12月6日我国中央政治局会议对明年经济工作的部署，“稳增长、稳就业、稳物价”，“着力扩大国内需求，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用”，未来消费相关行业的恢复趋势较为确定，但修复速度还需关注疫情的演变及政策落地实施情况。　　借鉴港台经验来看，在防疫政策全面放宽后，对线下消费场景的限制首先被放开，直接促进了出行、聚会等社交活动的恢复正常，从港台股市行情来看，消费相关行业表现均占优，线下消费会逐步修复，必选消费较有韧性，并且随着时间推移会从必选消费转向可选消费。　　　　1、线下消费场景：酒店餐饮、旅游及景区、影视院线　　在疫情影响下，出行及服务等线下消费受损程度较为明显，修复弹性更大。并且从盈利一致预期角度也同样印证未来线下消费服务的业绩修复空间较大，在申万二级行业中2023年预期盈利高增及改善幅度排名均居前五的行业包括酒店餐饮、旅游及景区、影视院线。　　　　根据港台全面开放后大消费板块各行业的走势，服务业率先回暖，且行情能够持续一段时间。未来一年疫情走向好转的大趋势较为明确，大部分人恢复正常生活节奏后，出行和服务需求将显著增加，但同时也需时刻关注疫情发展变化，根据港台经验在防疫全面放宽之后，疫情仍有短期反复扰动的风险。　　2、必选消费：食品饮料、养殖　　就各行业营业收入较2019年同期水平恢复程度来看，2022年前三季度食品饮料作为必选消费增长超过了以家用电器、汽车为代表的可选消费以及线下消费相关的商贸零售、社会服务，相对具有较强韧性但增盈利速较疫情前有明显放缓（19Q3、20Q3、21Q3、22Q3食品饮料的归母净利润累计增速分别为19.47％、12.17％、13.02％、12.47％）。根据港台股市经验，在当前防疫管制开启全面宽松的时点食品饮料行业板块具有韧性，并且随着线下场景的放开，社交聚会逐步恢复，酒类饮料等将有望出现显著的需求反弹，并且成本端随上游大宗商品的价格回落将利好利润率表现。白酒的产品升级和行业集中度持续提升，我国居民消费升级的大方向确定，随着消费场景的恢复，白酒行业将迎来较为确定的增长前景。　　　　今年能繁母猪去产能将逐步影响生猪出栏量，猪价拐点已现，有望于2023年见顶，利好生猪养殖行业利润增长。短期来看，冬季是猪肉消费需求旺季，猪价有望维持在年内高位。中长期来看，疫情对消费需求的影响将被消化，未来一年生猪行业盈利有望边际回暖，并且生猪价格的增长趋势确定，养殖户将扩大补栏，养殖量将回升，将带动饲料行业受益，叠加低基数效应，养殖产业链将迎来高景气。　　　　3、可选消费　　总体而言，可选消费疫情受损程度大于必选消费，随着防疫宽松政策的推进，行情演绎将有望从必选消费传导至可选消费，修复空间较大。综合来看，就当前时点来看，疫情对需求端造成的压力仍将持续一段时间，后续可关注促消费政策出台的可能。　　2022年在疫情多点、散发的冲击之下，线下消费受损明显，增速由2021年高点转为负增长，3~6月、8~9月受到持续冲击。展望2023年，在防疫政策优化下，客流复苏将带动可选消费核心渠道的免税板块受益。同时，稳增长下刺激消费、海南自贸港等有望成为扩内需的重要驱动，同时由于今年的低基数效应，明年业绩弹性较大，积极布局免税产业链阿尔法机会。此外，受益于社交“重启”的餐饮、酒店、旅游板块需求也将迎来回暖。　　　　4、生物医药　　参考美国、英国、韩国及国内港台政策松绑之后表现，我们认为2023年医药市场随着疫情防控政策优化得到修复，建议关注两条投资主线。一是，精准科学防疫保障社会正常运转要求下，新冠防控相关直接需求将持续存在，建议重点关注抗原检测、中药以及新型疫苗等重点领域。二是疫后复苏叠加政策托底，创新药、医疗器械及CXO有望得到修复。　　一是，精准科学防疫保障社会正常运转，看好抗原检测、中药以及新型疫苗。　　1）抗原检测：抗原检测具有感染早期灵敏度高的特点，国务院联防联控机制最新发布《新冠病毒抗原检测应用方案》为抗原应用市场空间打开新局面。关注上市较早、曾在海外大量使用、灵敏性和特异性已经得到主要国家市场验证的相关产品，重点关注其中产能效率高、成本优势大的细分龙头公司。同时，产业链上下游相关的抗体、NC膜、平台渠道企业均有望分享红利。　　2）中药：中医药能够显著改善新冠肺炎患者发热、咽喉疼痛、咳嗽、乏力等症状，在缩短核酸转阴时间等方面具有很好的优势。我们预计，如发生疫情冲击下的大面积感染，退热、止咳、抗病毒、治感冒等中药（尤其是非处方药物）需求将会迅速放量。建议重点关注“三药三方”、解毒镇痛类中成药及其相关产业链。　　3）新型疫苗：国内来看，推进疫苗序贯免疫相关工作提上日程。考虑到居民前期普遍接种的为传统灭活病毒路线疫苗，我们认为，序贯免疫中已上市（或获得紧急使用）的新型疫苗更具备竞争力，建议关注已有新型疫苗产品在研或上市的相关企业。　　二是，疫后复苏叠加政策托底，创新药、医疗器械及CXO有望得到修复。　　1）创新药：创新药增长的逻辑主要在于医保支付价格边际转暖、重磅品种批量上市、出海业绩值得期待。医保支付方面，今年医保目录调整的工作方案总体上较为温和，创新药价格调整预期边际转暖。重磅品种方面，2023年预计将会有30个左右国产一类创新药物获批上市，big pharma和biotech公司进一步完善产品矩阵，双双进入收获期。国际化市场方面，多家药企自主出海进入关键节点，海外销售放量具备确定性。　　2）医疗器械：财政贴息贷款更新改造医疗设备、提高公立医疗机构国产设备配置水平、集采政策政策边际缓和三向托底支撑医疗器械行业全年成长逻辑。医疗设备方向，预计政策红利叠加品牌认知度提高，国内龙头有望进一步打开市场。耗材和试剂方向，集采政策边际转暖，具有成本优势、销售渠道优化迅速、产品线丰富的企业有望脱颖而出。　　3）CXO：头部公司高增长态势不减，考虑到疫后修复下游企业研发需求恢复和周期下滑拐点到来，叠加全球产业链供应链分工恢复，具备（人力、原材料）成本优势的本土CXO有望再创佳绩。　　（三）金融&；基建&；地产链　　2022年，房地产行业持续下行拖累了经济企稳，行业供给侧改革出清，临近年底，政策松绑力度持续加大：信贷、债券、股权“三支箭”悉数落地。我们认为2023年，房企的现金流和负债表将有所改善。　　另一方面，2016年首提“房住不炒”后，成为地产政策的主基调，因此之后的政策调整更多的是以因城施策下的局部调整为主。市场对行业未来需求和预期普遍较为悲观，因此需求端的政策宽松仍值得期待。　　回溯历史，2000以来共经历四轮较大级别的地产行情，分别是：2008年、2012年、2014年和2018年。其中，2008和2014年，政策大幅放松，因此持续时间和超额收益明显；2012和2018年，主要表现为放松公积金、取消限购等，宽松力度较小，因此行情的持续和超额收益较小。　　历次的地产行情演绎大致分为三个阶段：基本面下行→政策边际宽松→基本面证实/证伪。房地产是观察下游需求最为重要的行业之一，其对于中游制造业和经济的拉动作用明显。并且由于其涉及到的产业链长、市值占比大。从过去四轮的表现来看，板块内的行业轮动为：开工环节相关的房地产开发、银行、挖机、重卡等表现，接着竣工环节相关的钢铁、煤炭、水泥、玻璃等板块，最后传导至地产后周期与销量相关的家电、轻工等行业。　　　　　　七、风险提示　　1）疫情蔓延超预期，内需复苏低于预期；2）地产复苏不及预期，拖累经济继续下行；3）通胀数据超预期风险；4）地缘政治超预期风险。

金融界2022-12-15

中信证券：2023年春运需求有望恢复至2019年的80%左右

境人员的管理措施将进一步优化完善，参考中国香港入境政策的演变，同时鉴于国内防疫措施已大幅放松，我们期待大陆入境政策的进一步优化。我们预计2023年3月底夏秋航季国际航班量将恢复至2019年20％并在全年持续放量，与国内需求修复有望形成共振。2023年航空机场基本面有望逐渐转入右侧，春运需求恢复&入境政策再松动或为短期重要的观察指标，强烈建议关注航空周期张力以及枢纽机场的免税价值回归。　　▍前期政策落地推动航班量快速触底反弹，考虑春节累积的回乡探亲需求，2023年春运需求有望恢复至2019年的80％左右。　　“新10条”颁布以来全民航航班量、旅客发送量持续修复：12月12日民航业单日航班量7574班次，为2019年同期的55.2％，较11月底低位的不足3000班次/天明显提升，上周（12月5日~11日）旅客运输量环比提升68.2％至369.5万人。对比2021年劳动节假期（航班量/旅客运输量较2019年同期-4.35％/-0.8％），压制3年的探亲需求有望在春运迎来大幅释放。据航旅圈，12月7日以来，春运（2023年1月7日~21日）机票预订量环比前一周增长8.5倍，我们预测2023年春运日均航班量或上升至近1.2万架次，需求恢复至2019年80％左右。随元旦、春节等节假日到来、人员跨区流动增加，我们预计主要城市感染人数或在2023年1月中旬前后达到高峰，经心理建设期后2023年Q1~Q2出行需求有望迎来快速反弹。　　▍期待入境政策进一步优化，2023年夏秋航季国际航班量有望恢复至2019年20％，与国内需求反弹有望形成共振。　　据12月7日下午国务院联防联控机制新闻发布会，入境人员的管理措施将进一步优化完善。参考中国香港入境政策的演变（自12月14日起取消“黄码”，入境人员可参与正常活动，撤销从香港前往内地和澳门人士在口岸、机场的“检测待行”安排，旅客持48小时内核酸检测阴性证明即可通行），同时鉴于国内防疫措施已大幅调整，我们期待国内入境政策的进一步优化。我们预计2023年3月底夏秋航季国际航班量将恢复至2019年20％并在全年持续放量，与国内需求修复有望形成共振。　　▍航空业供给瓶颈表现为机组人员与机队两个维度，头部航司由于人员保障更优及享受更大的票价弹性或将具备更强的周期张力。　　我们预计需求拐点出现后，航空供给端强约束将持续显现。首先将表现为飞行员供给瓶颈，在海外航司率先恢复背景下，航司自身飞行员的培养或为获得供给的现实选择，我们预计窗口期约为1年—1年半的时间；自2020年起预计连续5年的飞机低供给将成为供给端中期维度的制约因素。另一方面，疫情下热门航线经济舱全价票仍较2019年持续上涨，同时供需错配下机票折扣有望收窄。我们认为头部航司由于人员保障更优以及享受更大的票价弹性或将具备更强的周期张力，2023年或为航空机场业绩转向右侧的元年。　　▍若入境政策进一步松动，机场板块基本面将迎来更明显的边际改善，关注枢纽机场免税价值的回归。　　▍风险因素：　　民航需求不及预期；国际线加班不及预期；油汇影响超预期；局部疫情反复影响超预期；市内免税店分流超预期。　　▍投资策略：　　“新十条”颁布以来全国航班量持续上行，12月12日民航业单日航班量7574班次，较11月底日均不足3000班次大幅提升。我们预计连续压制的探亲需求有望在2023年春运迎来释放，航空需求或恢复至2019年同期的80％左右。12月7日国务院联防联控机制新闻发布会表示入境人员的管理措施将进一步优化完善。参考中国香港入境政策的演变，同时鉴于国内防疫措施已大幅放松，我们期待大陆入境政策的进一步优化。我们预计2023年3月底夏秋航季国际航班量将恢复至2019年20％并在全年持续放量，与国内需求修复形成共振。航空机场板块转入右侧。

金融界2022-12-15

华钦科技宣布派发每股0.05美元的特别现金股息

（纳斯达克股票代码：CLPS）总部位于中国香港，是一家专注于银行、保险和金融领域领先的信息技术（"IT"）咨询和解决方案服务提供商。集团一直担任 IT 解决方案提供商，服务于全球金融行业不断增长的客户，其中包括美国、欧洲、澳大利亚、中国香港和东南亚的大型金融机构及其在中国的IT研发中心。集团目前共拥有19所交付和研发中心来服务于不同地区的客户。集团中国大陆的交付和研发中心位于上海、北京、大连、天津、西安、成都、广州、深圳、杭州和海南，集团其余九所国际交付和研发中心分别位于中国香港、美国、日本、新加坡、马来西亚、澳大利亚、印度、菲律宾和越南。有关集团的更多信息，请访问：https://ir.clpsglobal.com/，或关注华钦科技的官方账号Facebook，Instagram，LinkedIn，Twitter和YouTube。前瞻性声明本新闻稿中的某些陈述属于经修订的1933年证券法第27A条和经修订的1934年证券交易法第21E条的含义和保护范围内的"前瞻性声明"。前瞻性声明包括有关集团信念、计划、目标、预期、假设、估计、意图和未来业绩的陈述，并涉及已知和未知的风险，不确定性和其他因素。这可能超出了集团的控制权，可能导致公司的实际业绩、表现、资本、所有权或成就与此类前瞻性声明中明示或暗示的未来业绩，表现或成就产生重大差异。所有此类前瞻性陈述均适用于此项警示性通知，包括但不限于集团未来增长、表现、成果的预期，集团利用各类商业、并购、技术等相关机会和举措的能力，以及集团近期在美国证券交易委员会的报告和备案中描述的风险和不确定性。此类报告可应要求由集团提供，或通过美国证券交易委员会网站 http://www.sec.gov 查询。集团没有义务也不承诺在此日期之后或在其他任何此类陈述的相应日期之后更新，修改或更正任何前瞻性声明。

美通社2022-12-14

突发消息！火币松绑中国大陆IP 宝二爷：改名“火必”复活回归

截图显示，DMC和DID支持的地区包括中国香港地区，而不是该自媒体解读的中国大陆地区。孙宇晨强调，火必未开放中国IP访问。作为举足轻重的交易所，自火必于11月正式完成品牌升级后，外界对于火必内部的人力情况变动十分关注。近期媒体报道，火币被收购之后，原来的管理团队和员处于动荡之中。一个月之内员工从1700人缩减至700人，原来的高管多数已经离职，目前CEO是孙宇晨的父亲孙维柯。对此，火必内部一位资深人士表示前述信息有诸多不实之处。目前火必并不存在员工从1700人砍到700人的状况。火必正处于又一个重要的发展阶段，公司也在积极人才优化和人才更新。有一些此前离开火币的老员工选择回归加入火必，火必还花了相当大的精力重点引进符合要求的高级人才。该人士指出，火币的确存在部分高管离职的情况。“但高管离职一般都会有非常复杂的交接流程，不会是很短时间就能完成的。不能说这些高管的离职都与火币控股股东变更有关。” 据悉，火币全球站“Huobi Global”10月8日发布公告称，Huobi Global控股股东公司已向百域资本旗下基金转让所持有的全部Huobi Global股份，百域资本旗下并购基金成为Huobi Global的第一大股东和实控人。伴随此并购，波场Tron创始人孙宇晨正式成为Huobi全球顾问委员会成员。而在此之前，相关部分员工和主要高管均已迁至新加坡，这一局面目前没有改变，现有火必管理层人员主要位于海外。针对媒体报道中称孙宇晨父亲孙维柯目前操盘火必，前述火必人士表示，火必CEO不是孙维柯，孙维柯既非公众人物，更不是火必的操盘人，目前退休，没有精力也没有能力操盘火必。至于大家都关心的火必CEO岗位，目前还没有确定人选。“孙维柯不是公众人物，也不涉及火必实际控制，在公开媒体上详细公布孙维柯的个人信息并不合适。” 11月， Huobi Global高调在新加坡进行品牌升级，品牌中文名从“火币”变为“火必”，英文名从“Huobi Global”缩减为“Huobi”。同时，其Logo由青色变回曾经的深蓝色+黑色。孙宇晨在火必Huobi品牌升级会上公开表示，火必未来将围绕全球化发展、科技推动发展和科技向善等三大战略，采用火必必火的新口号。他表示将和其他顾问委员一起全力支持Huobi发展，助其重返行业前三，并与行业一起共建全球Web3.0门户。#NFT与加密货币#

小萧2022-12-14

IPO | 达势今起招股，拟全球发售1135万股股份

始交易。达势是达美乐比萨在中国大陆、中国香港特别行政区及中国澳门特别行政区的独家总特许经营商。根据弗若斯特沙利文报告，公司的品牌达美乐比萨是全球最广为人知的消费品牌之一。按2021年的全球零售销售额计算，公司的全球特许权授予人Domino’sPizza,Inc.为全球最大的比萨公司。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度以及截至2021年及2022年6月30日止六个月，公司分别录得收益人民币836.6百万元、人民币11亿元、人民币16亿元、人民币766.6百万元及人民币908.8百万元，2019年至2020年同比增长32.0%，2020年至2021年同比增长45.9%，2021年6月30日至2022年6月30日同比增长18.6%。公司于2019年、2020年及2021年以及截至2021年6月30日止六个月及截至2022年6月30日止六个月产生的经调整净亏损(非国际财务报告准则计量)分别为人民币168.2百万元、人民币199.8百万元、人民币143.3百万元、人民币61.7百万元及人民币68.9百万元。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-13

24小时热点