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欧盟有条件接受美国10%关税，全球股市迎上涨行情

稳定泰铢汇率美国减少贸易逆差，限制中国科技产品增加美国市场保护力度这一进展为泰国企业注入了信心，尤其是在汽车零部件和电子产品出口领域。韩国成立关税谈判工作组韩国政府于6月16日宣布成立由产业通商资源部通商交涉本部长领导的关税谈判工作组，旨在为与美国的贸易谈判制定一揽子协议，争取大幅降低对韩国商品的关税。该工作组将协调政府和民间资源，全面应对美国关税政策带来的挑战。通商交涉本部长表示：“我们将动员一切力量确保谈判成功，减轻企业和国民的负担。”韩国作为全球半导体和汽车出口大国，深受美国关税政策影响。16日，韩国综合指数上涨1.80%，创2022年1月13日以来收盘新高，SK海力士和三星SDS等科技股领涨，反映市场对谈判前景的乐观预期。此外，韩国总统李在明近期任命何丁友为人工智能首席秘书，强调通过投资人工智能和半导体等尖端产业建设经济强国，显示韩国在贸易谈判中可能以科技合作作为筹码。以下为韩国与美国关税谈判的重点领域对比：领域韩国立场美国要求半导体寻求关税豁免，扩大出口限制中国科技供应链汽车降低关税，提升市场份额减少贸易逆差李在明近期表示：“通过科技投资和贸易合作，韩国将巩固全球经济中的战略地位。” 全球股市积极响应受关税谈判进展的提振，全球股市16日集体上涨。欧洲股市表现强劲，法国CAC40指数上涨0.54%，德国DAX30指数上涨0.40%，意大利富时MIB指数和葡萄牙PSI20指数涨幅超1%。美国股市同样高开高走，道琼斯指数、纳斯达克指数和标普500指数涨幅均超1%。科技巨头表现亮眼，Meta Platforms涨超3%（当前股价702.12美元），英伟达涨超2%（当前股价144.69美元），特斯拉（当前股价329.13美元）、微软（当前股价479.14美元）涨超1%，亚马逊（当前股价216.1美元）、苹果（当前股价198.42美元）涨超0.70%。美国钢铁（当前股价54.85美元）涨超5%，因特朗普有条件批准日本制铁对其收购。中国资产表现尤为抢眼，纳斯达克中国金龙指数涨超2.7%，小牛电动（当前股价3.36美元）涨超10%，万国数据（当前股价28.12美元）涨超8%，哔哩哔哩（当前股价21.15美元）涨超5%，小鹏汽车（当前股价18.65美元）、理想汽车（当前股价28.2美元）、阿里巴巴（当前股价115.96美元）、京东（当前股价33.48美元）等均录得显著涨幅。市场对中东地缘政治局势保持“警觉但不恐慌”的态度，摩根大通和高盛策略师均表示，短期回调将提供买入机会，长期看涨美股的逻辑依然稳固。以下为主要市场指数表现对比：市场指数涨幅欧洲法国CAC40 0.54% 美国纳斯达克超1% 中国纳斯达克中国金龙 2.7% 高盛策略师David Kostin表示：“美国家庭通过退休储蓄的增长将继续为股市提供强劲支撑。” 编辑总结欧盟有条件接受美国10%关税的提议，泰国和韩国积极推进与美国的贸易谈判，显示全球主要经济体在面对美国关税压力时采取灵活策略，力求通过谈判降低经济冲击。全球股市的积极反应反映了市场对谈判进展的乐观预期，尤其是科技和出口导向型企业受益明显。然而，地缘政治风险和谈判的不确定性依然存在，投资者需密切关注7月9日前的谈判进展以及可能的报复性措施。长期来看，全球贸易格局的调整将对供应链和市场结构产生深远影响，科技和能源领域或成为新的合作焦点。 2025年相关大事件 6月6日：特朗普与英国首相斯塔默在G7峰会签署美英贸易协议，降低部分双边关税，为其他国家谈判树立模板。 5月11日：美国与中国达成临时关税削减协议，美国将中国进口关税从145%降至30%，中国将美国商品关税从125%降至10%，为期90天。 5月8日：特朗普宣布与英国达成初步贸易协议，维持10%基线关税，但未完全取消。 4月10日：特朗普宣布暂停对未报复国家的“对等”高关税，降至10%基线关税，但对中国维持145%关税。 4月3日：特朗普实施全球关税，引发市场剧烈震荡，标普500指数下跌近5%，为2020年6月以来最大单日跌幅。国际专家点评 Enguerrand Artaz，La Financière de l’Echiquier基金经理，6月16日：“市场对中东局势保持警觉但不恐慌，只要冲突不显著升级，全球股市仍将维持乐观情绪，投资者倾向于逢低买入。” Jochen Stanzl，CMC Markets首席分析师，6月16日：“市场预期中东冲突规模可控，短期内不会引发大规模波动，关税谈判的积极进展为股市提供了更强的上行动力。” David Kostin，高盛策略师，6月15日：“美国家庭退休储蓄的增长将成为股市需求的重要来源，预计2025年直接购买4250亿美元美国股票，支撑市场长期上行。” Scott Bessent，美国财政部长，5月11日：“美中关税协议表明双方有避免经济脱钩的共同利益，未来谈判将聚焦于开放中国市场和增加美国商品出口。” Howard Lutnick，美国商务部长，5月23日：“10%基线关税是美国贸易政策的底线，任何谈判必须以此为基础，旨在消除不公平贸易壁垒。” 来源：今日美股网

今日美股网06-18 00:12

高盛看好中国“十巨头”：港股2025年三四季度投资机会解析

街投资公司Wisdom Tree提出“中国科技十杰”，包括阿里巴巴、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利汽车及中芯国际。与高盛“十巨头”相比，少了京东 (JD.US)、百度 (BIDU.US)、吉利汽车 (00175.HK)、中芯国际 (00981.HK)，多了美的集团、恒瑞医药、携程集团及安踏体育。高盛的选择更注重多元化，涵盖家电（美的）、医药（恒瑞）、旅游（携程）及消费品（安踏），而非仅聚焦科技与汽车。Wisdom Tree的名单更偏向传统科技与半导体，忽略了消费与医药的结构性机会。社交媒体X上，@fingraph66指出：“高盛十巨头更全面，覆盖新消费与创新药，估值修复潜力更大。”高盛强调，十巨头市盈率仅16倍，远低于美股七巨头的30倍，显示投资价值。港股投资机会驱动因素港股2025年投资机会受多重因素推动。1）政策支持：中国“十四五”规划及“新质生产力”战略强化AI、电动车及创新药支持，6月10日中美达成90天降税协议（对华关税降至30%）提振市场情绪。2）AI技术浪潮：阿里巴巴Qwen 2.5模型及腾讯智能体技术领跑，恒生科技指数年内涨22.4%，远超标普500的2%。3）新消费与全球化：美团食品配送市占率达69%，携程受益旅游复苏，安踏海外扩张提速。4）流动性改善：港股通南向资金6月净流入63.02亿港元，全球资金回归中国市场。国泰海通分析师表示：“AI渗透与政策利好为港股科技板块注入新动能，恒生科技指数仍是稀缺资产。”然而，摩根士丹利首席中国经济学家Robin Xing警告，关税不确定性与监管记忆可能限制涨幅。估值与盈利增长潜力以下表格对比高盛“十巨头”与美股“七巨头”的估值与增长预期（截至6月17日）：指标中国十巨头美股七巨头总市值（万亿美元） 1.6 14.5 平均市盈率（2025E） 16 30 盈利年复合增长率（2025-2026） 13% 15% 市场占比（指数权重） 42%（MSCI中国） 33%（标普500）中国十巨头估值较低，盈利增长稳健，受益于政策松绑与AI驱动。腾讯（市值6010亿美元）与阿里巴巴（2890亿美元）领跑，美的与恒瑞因高股息与创新药潜力受青睐。相比之下，美股七巨头估值偏高，面临通胀与降息压力。X用户@zgbjmy2008评论：“十巨头低估值高增长，港股或成全球资金避风港。” 2025年三四季度港股展望三季度，港股或呈震荡向上趋势。中信证券分析，关税扰动缓和与企业盈利韧性支撑市场，恒生指数可能在23000-24000点区间波动。AI科技、新消费及创新药板块仍是结构性机会，恒生科技指数受益于政策与技术红利。四季度，随着国内稳增长政策加码（如降准或消费刺激），港股有望迎来估值与盈利双修复。中金公司预测，AI产业落地与全球流动性改善将推高科技股估值，比亚迪与小米因电动车扩张具长期潜力。然而，中美博弈与地缘政治风险可能引发波动。国泰海通建议：“增持腾讯、阿里巴巴等AI龙头，关注恒瑞医药与携程的结构性机会。”投资者需警惕油价（布伦特原油73.50美元/桶）与美联储政策对全球市场的外溢影响。编辑总结高盛“中国民营十巨头”捕捉AI科技、新消费及创新药的结构性机会，估值低、增长稳健，具市场主导潜力。相比Wisdom Tree“科技十杰”，高盛名单更多元化，涵盖家电、医药与消费品，反映中国经济新动能。港股2025年三季度或震荡向上，四季度有望因政策加码与AI落地实现双修复。腾讯、阿里巴巴等龙头受益于政策支持与全球化，恒瑞医药与携程具高增长潜力。投资者应关注AI与消费板块，警惕关税与地缘政治风险，优选低估值高增长标的。 2025年相关大事件 6月10日：中美达成90天降税协议，对华关税降至30%，恒生科技指数单日涨2.5%，阿里巴巴与腾讯领涨。 5月23日：恒瑞医药香港上市，募资12.7亿美元，股价涨0.9%，创10月以来新高，GIC认购2.68亿美元。 5月15日：小米宣布2025年电动车销量目标35万辆，计划北京第二工厂投产，股价涨3.2%。 4月28日：恒生指数公司优化指数结构，成份股增至85只，科技股权重升至28%，提振市场信心。国际投行与专家点评 6月16日，刘劲津（高盛首席中国股市策略师）表示：“中国十巨头低估值与高增长兼备，AI与新消费驱动盈利，港股具长期投资价值。”——引自高盛研究报告 6月10日，Robin Xing（摩根士丹利首席中国经济学家）称：“关税缓和提振港股情绪，但监管与地缘政治风险仍需警惕。”——引自摩根士丹利研究报告 5月28日，Sarah Tan（花旗市场分析师）表示：“恒生科技指数受益AI浪潮，腾讯与阿里巴巴估值修复空间大。”——引自花旗研究报告 5月15日，Jessica Lee（瑞银科技分析师）指出：“比亚迪与小米电动车扩张具全球竞争力，港股科技板块吸引力上升。”——引自瑞银研究报告 4月20日，David Ng（摩根士丹利宏观分析师）表示：“港股通资金流入与政策支持为十巨头提供支撑，三季度震荡中蕴含机会。”——引自摩根士丹利研究报告来源：今日美股网

今日美股网06-18 00:10

小米YU7将于6月底发布，港股科技ETF(159751)盘中交投活跃

S Pro。广发证券指出，长期来看，中国科技产业溢价中枢持续上升。2005年以来的20年内港股科技相对市场的超额收益相对显著，港股科技在历次行情中呈现一定的高弹性与持续性。拆分来看，每一次科技溢价的抬升均与产业变革密切相关，形成大致5年的科技溢价抬升周期。当下科技部分核心产业已迈入本土化阶段，人工智能、人形机器人、低空经济为代表的新质生产力产业获得政策支持。港股科技ETF紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证港股通科技指数(931573)前十大权重股分别为小米集团-W(01810)、比亚迪股份(01211)、阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、百济神州(06160)、中芯国际(00981)、理想汽车-W(02015)、快手-W(01024)、小鹏汽车-W(09868)，前十大权重股合计占比71.48%。港股科技ETF(159751)，场外联接A：021294；联接C：021295；联接I：022884。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-17 13:47

中美重大突发！路透：美国敦促越南与中国科技“脱钩”

英国路透社报道称，三位知情人士透露，美国正在关税谈判中向越南施压，要求其减少在出口美国之前在越南组装的设备中使用中国技术。越南是苹果和三星等科技公司的主要生产基地，这些公司通常依赖中国制造的零部件。

风枫06-17 12:57

“未来分子平台”引爆商业化裂变，晶泰科技(2228.HK)如何吃透AI红利？

随DeepSeek的横空出世，掀起了以中国科技资产为核心的价值重估浪潮。同时，七部门印发的《医药工业数智化转型实施方案(2025-2030年)》明确提出，深化人工智能赋能应用，围绕技术研发与规则体系构建、全产业链应用场景落地，以及公共服务平台建设等方面全面推进人工智能技术与医药产业的深度融合。在这样的大背景下，晶泰科技作为AI赛道的领军企业，特别是在AI for Science领域具有显著优势，其发展态势备受瞩目。此前公司交出一份不俗的业绩成绩单，透过财报可以清晰的看到公司在前沿科技领域的技术积累和商业化成果，投资吸引力再次获得催化提升。二是晶泰科技恰好迎来上市一周年，在多方瞩目下又一次站上价值创造新起点。从近期公司股票解禁情况来看，部分核心股东的股份解禁日期集中在2025年5月和6月。平稳度过解禁大考后，公司股价亦展露强劲表现，呈现持续攀升态势，近一个月涨幅已超40%，有力印证市场对公司的信心以及对公司长期发展价值的认可。 5月26日，晶泰科技发布公告，联合创始人温书豪、马健及赖力鹏博士，自愿延长所持股票禁售期一年。根据近期股票表现可以推断，6月解禁压力已基本消化完成，随着老股东出售量见底，以及 AI、生物医药市场的整体向好，晶泰科技或将迎来新的价值突破期。加上近日，晶泰科技还宣布完成对英国 Liverpool ChiroChem（LCC）技术公司的收购，进一步增强了市场信心。此举不仅增强了公司“AI+机器人”智能自主实验平台在化学空间探索领域的实力，使其能更好地支持国内外新药研发、新材料发现以及高价值化学品领域的客户，同时也丰富了公司的海外客户资源，强化了其在欧洲市场的商务拓展能力，快速充盈海外业务流量和人才积累，进一步丰富其国际资产与人才布局。（来源：富途）长远视角而言，晶泰科技在行业深耕下，构筑的坚实技术壁垒与不断突破的商业化进展均将是其长期价值的支撑所在，有望吸引长线资金布局，不妨就此进一步来探讨公司的机会所在。财务超预期：增速跃升、现金“弹药”充足从晶泰科技的这份成绩单来看，亮点颇多。首先，收入加速增长，商业化能力加速兑现。公司全年营业收入同比大增53%至2.66亿元人民币，显著超越Bloomberg与富途一致预期，分别超出8.4个百分点和9.1个百分点。（数据来源：招股书）特别是，公司下半年的增速进一步跃升至73%，这不仅验证了其商业化能力已跨越关键拐点，也标志着晶泰科技正式迈入规模化发展的新阶段。尤为值得一提的是，作为为数不多的港股18C章公司，晶泰科技还已经提前达成了港交所对商业化企业的收入门槛，即近一个会计年度收益至少达到2.5亿港元。以18C未商业化条件申请上市，到如今已商业化达标，这一里程碑跨越，在带给外界积极的预期之际，也为公司未来发展注入了强大信心。其次，亏损收窄超预期，经营质量持续优化。在盈利方面，晶泰科技的经调整净亏损同比收窄13%至4.57亿元，大幅优于Bloomberg一致预期的22个百分点。（数据来源：招股书）需要特别指出的是，这一调整后的亏损数据已剔除了优先股公允价值变动、员工股权激励以及一次性上市费用等非现金或一次性因素的影响。以优先股公允价值变动来看，其变动亏损并非实际现金亏损，波动主要影响账面盈亏，而非现金支出。由于公司是2024年年中上市的，因此影响了报表，但进入2025年，这一影响因素也将剔除。实际上，优先股公允价值受估值影响，估值越高，显示的账面亏损越大，因此反而反映的是公司价值的高成长。若排除这些短期一次性因素，不难看到晶泰科技的实际经营亏损远低于表面数据所显示的水平，且亏损收窄的趋势十分明确，显示出公司正逐步走向更加稳健的财务状态。最后，现金储备雄厚，支撑未来研发与运营。相较于大多同类型AI制药企业，晶泰科技的现金储备雄厚，财务水平健康。根据现有业务表现来看，笔者推测，截至2025年3月，晶泰科技账上的现金预计超过50亿元人民币，充沛的现金流不仅为公司的技术迭代与业务拓展提供了坚实的资金支持，更在AI领域的激烈竞争中形成了碾压级的优势。业务“摘P”加速：从AI制药到未来分子平台，商业化逻辑全面验证透过财报可以清晰看出，从“制药”走向“未来分子研发平台”已成为晶泰科技的核心叙事。财报数据已用实绩证明了这一野心的可行性，年内自动化业务收入已超过制药业务，一跃成为增长主力。（数据来源：财报）在制药领域，晶泰科技赋能多家企业将AI发现的药物管线推进至临床或临床准备阶段，并凭借良好的数据拿到FDA的加速审批和支持政策，技术壁垒正加速转化为临床价值。在技术平台上，自研的XtalFold™平台凭借单日完成抗原-抗体复合物三维结构解析、建模突破，以及在超30个项目得到充分场景验证的技术优势，与强生、优时比等全球药企巨头达成商业授权协议。体现到管线层面，例如，公司与希格生科合作开发的全球首款AI赋能的弥漫型胃癌药物在6个月内实现中美双IND获批，并完成首例受试者给药，同时斩获FDA孤儿药认证与快速通道资格，大幅提升开发效率。更值得注意的是，公司与辉瑞合作开发的XFF力场模型在药物结合亲和力预测领域取得突破，相关成果发表于顶级学术期刊，为小分子药物理性设计树立新标杆。紧随其后，晶泰科技平台化能力的溢出效应在新材料、新能源、农业、消费品等未来分子领域形成多点突破，AI兑现能力开始爆发。譬如，在材料科学方面，公司与协鑫集团签订5年期战略协议开发钙钛矿等新能源新材料；为中国石化交付的催化剂高通量合成方案提升生产效率。在农业科技领域，公司的沙漠治理新材料已在中国和中东地区成功完成验证，从材料角度实现沙漠土壤改良；与广东恒健控股和寿光蔬菜共建的智能育种平台开启基因编辑新纪元，与上海柒彩之心合作“超级作物”的定向进化引擎，与哈佛大学背景的肥料公司 Kula 签订研发合作，实现其研发平台在农业领域的全面落地。而在消费品板块中，公司与工信部合作开展“AI+”行动，成为美妆原料等行业的创新底层技术支持方。（资料来源：公司公众号）透过多元业务版图的底层技术解构，晶泰科技看似跨界的布局实则遵循着统一的商业逻辑。其量子物理底层算法、自主开发的百万级AI模型库与智能机器人平台，构成了精准解析分子结构与理化性质的“解码器”。无论是支撑希格生科的胃癌新药研发技术，助力材料设计的生成式算法，还是驱动农业作物“定向进化”的蛋白质设计平台，本质上都是通过数字化手段解构微观世界规律，实现从微观世界大、小分子性质到宏观世界药物、材料功能的系统性工程设计。毋庸置疑，上市不到一年，晶泰科技招股书中的蓝图，正加速落地为真金白银的收入。以数据算力为底座，AI for Science的“基础设施”护城河雏形已现查理·芒格曾总结伯克希尔哈撒韦的成功是曾直言，“就是追求平常人没有的常识。”而晶泰科技的财报数据揭示了其在AI竞赛中的两大“非常识”优势。其一，在垂直领域，数据与算力是构建护城河的关键，而晶泰科技手握“核武级”资源，通过“AI+机器人”重塑研发范式，率先开启药物及材料研发智能时代，为其在未来的竞争中赢得了先机。晶泰科技的机器人实验室已经覆盖了80%以上的常见药化反应类型，每月可以积累超20万条反应过程数据，这些数据的实验结果一致性高，结构性强，同时包含丰富的正负样本，数据质量远超开源数据。基于该数据集训练的AI模型能够获得更高的准确度和置信度，从而形成数据飞轮效应，持续反哺模型迭代。财报显示，公司的自动化实验室通过7*24小时运转，收集数据效率是传统实验室的40倍，如今在多种合成实验场景中，AI的预测和判断能力已经远超人类科学家。例如，公司自建的UV谱图预测模型和基于LCMS谱图的产率预测模型，可以在不做产物分离提纯的前提下获得实验产率，准确率超过90%，极大地提升了数据标注的效率。这种高效的数据收集和处理能力，不仅为晶泰科技的技术迭代提供了强大支撑，也为其在AI for Science领域的领先地位奠定了基础。其二，公司硬核技术获权威认证，持续发挥全球领先的技术优势和应用场景的先发优势，打开成长边界。晶泰科技的技术实力在全球范围内得到认可。在去年12月，公司在全球物质结构预测大赛（CCDC）中从全球28个参赛队伍中脱颖而出，成为表现最出色的两个团队之一,这一成就充分验证了其底层技术的先进性。此外，长期以来，晶泰科技与礼来、强生等跨国药企的合作，也进一步证明了其技术在实际应用中的高效性和可靠性。可以说，公司以AI机器人创新研发平台为底座，不断积累真实世界数据，开发化学领域垂类模型，获得了行业的高度认可。从行业背景来看，当前AI for Science领域正处于快速发展阶段，数据和算法是推动这一领域进步的核心要素，而数据更是“卡脖子”的核心素材。晶泰科技通过其高精度、大规模、标准化的机器人实验实现自主数据收集，并驱动持续的算法迭代优化与验证，已经在这一领域占据了领先地位。其数据飞轮效应不仅加速了技术迭代，还为业务增长提供了强大动力。特别是，公司实现了从技术到商业化的正向循环，使其逐渐成为AI for Science的基础设施提供商，不仅服务客户，更在重构研发行业的底层规则。展望未来，随着晶泰科技在制药、新材料、新能源等多个领域的持续拓展，其技术优势将进一步转化为商业价值，推动公司在AI for Science领域的持续领先地位。值得一提的是，此前知名研究机构胡润研究院发布“2024胡润中国人工智能企业50强”，晶泰科技凭借在人工智能的技术创新和落地应用的产业创新入选，这一荣誉再次证明了其在技术创新和产业应用方面的卓越表现。结语站在当下来看，晶泰科技当前的股价尚未充分反映如下两大预期差。一方面，晶泰科技的商业模式优越性显著。与那些自研管线的AI药企相比，公司的平台赋能模式具有轻资产、轻投入、高复购的特点，财务更为健康。这种模式不仅降低了自身的研发风险，还能够通过与多家企业的合作赚取管线未来的商业化分成，实现更大的业务签单量与收益最大化。另一方面，晶泰科技的跨行业渗透潜力巨大。其在制药、材料、农业、消费品等多个领域的底层技术具有高度共通性，这为其带来了指数级增长的可能性。同时与多家企业的合作不仅展示出公司技术的广泛适用性，也为其带来了新的增长机遇，而这些产业相较于生物医药更快的回报和上市周期也为其新药业务作出良好的补充。如果说，AI的终局类似于当下互联网成为日常“水电煤”一般的存在的话，如今晶泰科技正在做的就是成为分子研发时代的“基础设施”，而具备数百台高精度实验机器人规模的晶泰科技已经进入无人区，正加速积累其数据资产与算法优势，并转化为垂直领域的业务能力与研发突破实力。当市场还在争论AI泡沫时，其已用商业化实绩证明。垂直领域的AI基础设施，将是下一个十年投资领域最确定的主线所在。

格隆汇06-17 10:37

极智嘉获备案并更新招股书：营收24.1亿元, 接近盈利拐点, 商业化领跑机器人行业

竞争壁垒的另一核心支点，其全球化程度在中国科技和机器人行业内首屈一指。公司自2022年起已连续3年超70%的收入来自海外市场，客户遍布欧美、亚太等 40多个国家，成为少数能在高端欧美市场与国际巨头竞争的中国公司。目前，极智嘉已成为继大疆、Insta360之后，中国机器人企业全球化的又一张名片，更是中国To B智能机器人领域占领全球市场的“第一人”。截至2024年12月31日，公司已服务全球超800家终端客户，其中包括63家财富500强企业，累计向超40个国家交付56,000台AMR，部署项目超1500个。这一数据规模远超行业平均水平。公司已连续六年蝉联全球仓储履约 AMR 解决方案市场份额第一，稳居全球最大仓储履约 AMR 解决方案提供商地位。本地化运营是其全球化战略的关键支撑。公司在欧洲、美洲、亚太等关键市场建立了本土团队，拥有全球交付服务能力。截至2024年12月31日，公司在全球设立超48个服务站点、13个备件中心，具备7×24小时快速响应能力。例如，其为中国香港电商物流引领者Stork Up，12天成功部署AMR智能仓，快速实现仓库数智化升级，并及时应对大促业务洪峰。这种高效交付的本地化运营体系，正持续转化为更强的客户黏性与复购动能，直观体现了公司全球化战略的显著成效。2024年公司客户复购率约75%，关键客户复购率高达84.3%，远超行业平均水平。客户的持续复购亦充分印证，公司产品正逐步成为全球供应链体系中的核心基础设施。例如，美国服饰巨头S&S Activewear 三年内五次复购，完成五座物流中心的智能化升级；美国3PL巨擘UPS则先继在美国东西部两个仓库中成功部署超千台AMR，高效应对旺季高峰。三、四度加冕机器人界奥斯卡，技术壁垒构建竞争优势在技术层面，极智嘉的研发实力已获得国际权威认可。2025年，公司第四次荣膺有“机器人界奥斯卡”之称的RBR50全球机器人Top50创新榜单，与大疆并列成为获奖次数最多的中国企业, 彰显其在前沿技术突破与商业化落地方面的双重实力。极智嘉开创了多项行业领先技术。例如，公司自主开发的机器人通用技术平台 Robot Matrix，为AMR设备的快速迭代与定制化部署提供底层支撑，显著提升研发效率与系统兼容性；其自研的大规模多机混合调度系统，支持单仓超5000台设备并行协同作业，每秒可处理万级任务指令，超越行业平均水平。商业化落地方面，公司围绕不同仓储场景推出全面的机器人方案，所有机器人可在统一软件平台下实现协同调度，构建起覆盖搬运、拣选、分拣、补货等全流程的一体化机器人解决方案，技术壁垒不断夯实。从技术演进趋势来看，通用仓储机器人正加速演化为全球物流自动化体系的核心基础设施。随着具身智能技术的兴起，其应用边界也在不断拓展，将为行业打开长期增长空间。具有领先技术实力的企业将获得可观的增量机会。极智嘉依托自主研发的通用平台 Robot Matrix，能够高效响应多样化研发需求，持续引领前沿技术发展。四、千亿级市场，未来增长空间几何？从行业趋势看，全球AMR市场正处于爆发前夜。据灼识咨询数据，全球AMR解决方案市场规模将从2024年的387亿元增长至2029年的1621亿元, 年复合增长率高达33.1%。作为行业龙头，极智嘉有望深度受益于这一轮行业红利。纵观港股机器人板块，极智嘉的稀缺性在于其已实现大规模商业化落地，而非单纯的技术概念，以及成熟的全球化业务体系和技术积累，成功跑通了一套可持续的增长模型，为未来的扩张奠定了坚实基础。随着证监会备案获批，这家全球AMR龙头离港交所更近一步。若顺利登陆港交所，上市所带来的资金支持与品牌增信，有望进一步加速公司迈入扩张期，释放出更大的投资价值空间。

格隆汇06-16 23:07

资金逆势布局港股科技，恒生科技（513130）连续两日“吸金”合计5.76亿元

港股市场中的互联网及科技制造业龙头，是中国科技核心资产的代表指数之一，港股凭借科技龙头标的稀缺性，有望率先受益于AI产业变革。(截至2025/6/13) 国泰海通证券表示，AI应用加速浪潮下，港股科技或勇立潮头。首先，港股科技企业在AI领域具备较强的竞争力，或能充分受益于AI产业红利。其次，港股龙头互联网企业资本开支和云业务收入也在强劲增长，未来商业化应用有望加速落地。在基本面和资金面支撑下，港股互联网仍有估值抬升的潜力。（《AI应用的股市映射在港股》-2025/6/14-国泰海通证券）没有股票账户的场外投资者可以通过恒生科技ETF（513130）的场外联接基金（A类015310/C类015311）把握港股科技投资机会。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。本基金可投资于境外证券市场，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。指数由恒生指数公司编制并发布，其所有权归属恒生指数公司。恒生指数公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。

金融界06-16 14:07

订单激增！这一板块迎价值重估时刻！

了坚实基础。年初至今，中国资产尤其是中国科技资产的重估叙事曾经引爆资本市场，近期频发的地缘冲突，更使得军工板块的重估叙事得到市场的追捧。相信下半年起，军工板块的行情将会越来越热闹，投资者不妨多一点关注。（全文完）

格隆汇06-15 16:57

疯狂暴涨60%——中国生物科技行业迎“DeepSeek时刻” 发生了什么？

epSeek的突破性人工智能应用推动的中国科技股17%的涨幅。中国生物科技股上涨的一个主要原因是两宗巨额许可交易。辉瑞公司在5月19日宣布，已同意支付创纪录的12.5亿美元，许可中国3SBio公司的一种实验性癌症药物，并投资1亿美元购买该公司股票。两周后，百时美施贵宝公司表示，将支付多达115亿美元，许可德国BioNTech公司的一种癌症药物，而BioNTech在2023年曾将这款药物许可给中国Biotheus公司。一些生物技术股今年的涨幅更是惊人。3SBio的股价暴涨283%，超过全球生物技术股的涨幅基准。研发抗体药物的RemeGen公司股价上涨超过270%，该公司表示曾受到跨国制药公司接洽，洽谈潜在的许可协议。 “DeepSeek时刻” 中国在制药并购和交易中的影响力日益增强，也让投资者更加关注。仅在第一季度，涉及中国本土企业的此类交易的价值就翻倍达到369亿美元，占全球总额675亿美元的一半以上。 “现在，中国生物技术公司正迎来‘DeepSeek时刻’，”瑞士宝盛财富管理公司首席亚洲策略师Dong Chen表示。“未来仍然有上行空间。” 投资者对生物技术行业的兴趣也反映在近期首次公开募股（IPO）的表现上。专注于癌症治疗的Duality Biotherapeutics公司，其股价在4月15日香港上市首日翻倍。中国最大制药公司江苏恒瑞制药在5月23日的首次公开募股中，股价上涨25%，尽管发行价已处于市场范围的上限。Duality自IPO以来已上涨189%，江苏恒瑞的股价上涨31%。不过，也有部分人士认为这轮上涨可能有些过头。 “空头，主要是医疗保健领域的专家，计划此时获利了结，一些投资者更倾向于那些能够稳定支付股息、并保持稳定收入增长的医疗保健滞后股，”美银分析师Ethan Cui等人在本月的研究报告中写道。一些投资者还表示，他们认为最近的许可交易潮是一次性的，因此拒绝给予这些公司更高的估值倍数。人才回流尽管近期中美之间的贸易紧张局势对许多大陆企业构成不利影响，但根据富兰克林邓普顿的中国股权基金经理Nicholas Chui的说法，这也导致了更多的人才回流中国，进一步增强中国的研发能力。杰富瑞公司也持乐观态度，认为美国提高关税不会成为中国生物技术公司的障碍。纽约杰富瑞亚洲医疗保健研究负责人Cui Cui表示，许多中国生物技术公司已经与美国合作伙伴建立关系，因此它们被视为服务提供商，而非产品出口商。

风起06-15 11:35

港股市场或迎来估值和盈利的双击！港股科技30ETF(513160)今日显著调整，实时成交额突破1.10亿元

0ETF（513160）跟踪恒生港股通中国科技指数，布局港股AI产业链上游半导体、中游互联网大模型企业、下游消费电子和传媒企业，前十大成份股占比超70%，聚焦港股AI龙头，锐度和弹性较高。华泰证券梳理“阿里巴巴、腾讯、美团、小米、联想、比亚迪、中芯国际”为港股科技“七姐妹”，是中国科技股估值重塑的重要担当，港股科技30ETF（513160）跟踪的恒生港股通中国科技指数一键布局港股科技“七姐妹”，合计权重高达60.63%，为港股科技类主题指数中最高，或是布局中国科技资产崛起的有力指数工具。华泰证券表示，在短期市场风险偏好提振下，依然看好港股相对全球市场的收益表现。其中，消费和科技是配置主线，消费方向看好互联网消费、医药、个人护理等大众消费品，科技方向看好港股硬科技、互联网及AI。此外，红利板块仍可作为底仓配置，建议关注有AI逻辑支撑的通信方向、香港本地及中资股中的大金融标的等。相关产品：港股科技30ETF（513160）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-12 10:27

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