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曾在2021年下调恒大评级震惊市场，这次他预言中国楼市……

3月19日，瑞银集团预测，中国房地产行业的复苏将比预期来得更快，复苏将由一线城市引领。

美元，必须在3月17日之前补充资金。#中国房地产危机# 就在最近，资金短缺的开发商不得不动用该账户来支付部分季度利息。如果开发商未能在10天内补足这笔款项，则可能引发违约事件，这可能会对整个市场产生深远影响。 (来源:Bloomberg) 侨福集团前身是成立于上世纪50年代的台湾建筑公司，上世纪80年代进军香港后，发展成为一家多元化企业集团，投资范围遍布欧洲和亚洲。其投资组合包括高端住宅项目、豪华酒店、米其林星级餐厅，甚至艺术机构。几乎所有到访或居住在北京的人都会注意到位于首都朝阳区的地标性建筑侨福芳草地，这不仅是因为其独特的玻璃金字塔结构，还因为其令人惊叹的现代艺术收藏。如此引人注目的建筑可能出现违约，凸显了中国商业房地产行业面临的更广泛挑战。写字楼供应过剩，加上经济压力和全国消费放缓，影响了该公司的租金收入。据经纪公司Cushman & Wakefield报告称，尽管北京写字楼市场近期出现了一些复苏迹象——去年空置率小幅下降至18.3%——但这主要是因为业主越来越愿意削减租金以刺激入住率。挑战不仅仅局限于侨福集团。贝莱德管理的一只基金因未能偿还与该房产相关的贷款，将上海的一栋办公楼没收给了渣打银行，这凸显出即使是最大的金融机构也无法免受自2021年以来困扰中国房地产市场的持续低迷的影响。在香港，侨福芳草地也面临压力，因为它试图通过私人信贷贷款为其南区公寓大楼进行再融资。彭博社列举了市场其他需要注意的违约风险： 1. Ardagh Group正在与债权人商谈债务重组协议，爱尔兰亿万富翁Paul Coulson将失去部分业务的控制权。根据该计划，一群无担保债券持有人将接管Ardagh的玻璃包装业务，以换取减持其持股。债权人还将提供新的融资并获得在美国上市的金属包装部门的股份。 2. Rite Aid正在与资产支持贷款的提供者进行谈判，以全面使用该贷款并实施其扭亏为盈计划。这家连锁药店需要现金来补充库存，并正在与贷款人讨论如何消除阻碍其利用该贷款资源的障碍。 3. 本周，伦敦一家法院对一项允许泰晤士水务公司获得高达30亿英镑的紧急资金并避免暂时国有化的申请提出了质疑。 4. 在瑞典电池制造商Northvolt正在进行的破产程序中为生存而战之际，大众旗下的卡车制造商斯堪尼亚继续从Northvolt获得电池。 5. 负责零食制造商Hearthside Food Solutions破产案的法官表示，他将批准该公司的重组计划，但需对该交易中有关工资和劳动法索赔的发布进行修改。

圈内人03-17 08:16

中国刺激政策又来了！深圳进一步放宽贷款限额下周生效刺激房地产销售

0万元，该政策将于3月24日起生效。#中国房地产危机# (来源:Bloomberg) 根据深圳的最新政策，个人住房公积金贷款最高限额由50万元提高至60万元，家庭最高限额由90万元提高至110 元。深圳市政府官方微信公众号发布消息称，符合特定条件的家庭(例如在深圳购买首套住房或生育两个或两个以上孩子)可获得额外贷款增加。这些调整可以叠加，最高贷款增加110%，即个人限额提高至126万元，家庭限额提高至231万元。文章称，根据以往记录，超过90%的首套房贷款申请人都有资格享受这项优惠政策。彭博社报道，购房者在购买首套房时，可以用公积金贷款支付高达40%的住房成本。对于有两个或两个以上孩子的家庭，其贷款最高额度将增加50%。深圳还修改了最低首付比例要求。此前，住房公积金贷款首套房最低首付比例为20%，二套房最低首付比例为30%。根据新政策，这一区别被取消，现在所有住房购买的最低首付比例都是20%。自2025年起，包括辽宁省大连、江苏省苏州、北京和福建省在内的多个地方都推出了新的住房公积金政策。中国周日发布了一份促进消费的专项行动计划，其中提到将继续努力稳定房地产市场。具体措施包括适时降低住房公积金贷款利率，扩大住房公积金使用范围。深圳市房地产中介协会数据显示，2025年第10周(3月3日至3月9日)，深圳二手房成交1812套，环比上涨11.6%，连续第五周上涨，周成交均超过1800套，购房信心稳步提升。 2月份，中国主要城市二手房成交普遍上涨，价格跌幅继续收窄。从环比看，成都二手房价格上涨0.08%，已连续第四个月上涨。中指院发布的报告显示，北京二手房成交11876套，同比增长87.6%，连续五个月上涨。报告指出，受“金三银四”传统旺季、教育类住房需求上升和支持政策的推动，购房者信心有望改善，二手房交易量有望继续回升。除了加大贷款支持力度外，中国地方政府还加大了打击房地产市场违法行为的力度。举例而言，海南省三亚市宣布开展专项整治，打击无证房地产中介、无证预售、同一套房屋多次销售等违法行为。

圈内人03-17 05:32

六个月来首次恶化：中国2月房价跌势加快！更糟糕的是……

周一(3月17日)中国国家统计局公布的官方数据显示，中国2月份房价跌幅加快，这是六个月以来首次恶化，表明尽管政府承诺出台更多刺激措施，但这一深陷危机的行业需求依然低迷。

风起 2评论03-17 02:20

外资加速撤离中国！全球基金连4年抛售中国商业地产累计净卖出112亿美元

除工业资产外的所有领域都是净卖家。 #中国房地产危机# MSCI亚洲房地产研究主管Benjamin Chow表示：“写字楼市场迎来大量新供应，这意味着现有写字楼面临入住率和租金的下行压力。” 他补充说，自2022年底利率上调以来，“投资者的收购意愿有所减弱”，他们可能会观望，直到价格稳定下来。 (来源:SCMP) 写字楼曾是押注中国经济快速发展的基金青睐的对象，但随着空置率上升，写字楼首当其冲受到冲击。2024年，写字楼净出售金额达19亿美元，是所有商业资产类别中最大的。据彭博社报道，全球最大的另类资产管理公司黑石集团2月份将粤港澳大湾区的三个物流项目出售给平安保险集团。加拿大退休金计划投资委员会1月份将其在四个购物中心的49%股份出售给国有企业大家保险。尽管商业地产方面仍疲软，但中国房地产似乎出现拐点迹象。瑞银报告显示，中国一线和核心二线城市市场企稳迹象正在增强，包括2025年2月现房交易在政策未放松的情况下出现回升，一线城市库存月数降至一定水平以下，土地拍卖溢价上升。瑞银预计中国房地产价格将在明年初企稳，并将2025-26年一手房销售预测上调7-16%，现房销售预测上调7-10%。新加坡Business Times指明一个市场关键指标，今年中国股市大幅上涨后，市场参与者表示，股市能否更持久地上涨将取决于全球基金的真正回归。 (来源:Business Times) 策略师们表示，如果外国多头基金加入进来，在中国人工智能(AI)初创公司DeepSeek的技术突破和美国例外论的退却的推动下，此次涨势可能具有更强的持久力。高盛策略师Kinger Lau在报告中写道：“本轮牛市的持续时间还取决于全球共同基金在多大程度上可能会重新燃起对中国股市的兴趣，而此前几次上涨行情中，全球共同基金都没有参与其中。” 尽管上个月MSCI中国指数上涨12%，但主动型基金仍在继续抛售股票，这表明他们对市场的长期前景更加怀疑。中金公司表示，今年外资流入主要是由被动资金以及亚洲和新兴市场投资组合的轮动所推动。过去几年，中国股市出现过多次虚假的曙光，由于缺乏外资的强力参与，刺激措施推动的反弹仅持续了几个月。即使估值诱人，对持续通缩压力和地缘局势不确定性的担忧也使股市止步不前。

圈内人 1评论03-13 07:41

中国突发“拐点”信号！住房城乡建设部：房地产市场止跌回稳大城市销售爆表

已止跌回稳，大城市销售表现超出预期。#中国房地产危机# 路透社报道，面对日益增大的美国贸易压力，中国政策制定者试图为今年的经济奠定更为乐观的基调。 (来源:Reuters) 此前，房地产行业曾一度蓬勃发展，但几年来却举步维艰。2024年，房地产投资出现历史最大降幅，房地产销售额和新屋开工数也出现两位数下降，对经济增长造成严重影响。倪虹在北京两会期间举行的新闻发布会上表示，“今年1、2月份以来，房地产市场保持止跌回稳的积极态势”。中国要到3月17日才会公布2025年初的房屋销售和开工数据，但野村证券(Nomura)分析师在最近报告中表示，今年年初中国大城市的销售和价格表现好于预期。不过，路透社上个月调查的分析师预计今年房价将进一步下跌，并且预计市场要到2026年才会复苏。一些分析师估计，自2021年8月达到峰值以来，平均房价已下跌20-30%。这引发了严重的现金短缺，导致项目未完工、开发商债务违约，甚至购房者公开抗议，从而打击了市场情绪。房地产市场出现企稳甚至温和反弹的迹象，可能有助于缓解美国对中国产品加征贸易关税对中国经济的影响。由于70%的家庭财富都持有在房地产上，而房地产在巅峰时期约占经济的25%，因此，在经济不确定性日益增加的情况下，消费者纷纷捂紧钱包。周日公布的官方数据显示，上个月通货紧缩压力加剧，因为出于对就业和收入的担忧，家庭在支出方面仍保持谨慎。倪虹指出，中国将加大对“白名单”项目的贷款投放，为符合条件的开发商提供更多资金支持，并在去年完成100万套城中村改造后，扩大城中村改造规模。上周，中国国务院总理李强在政府2025年工作报告中表示，需要持续努力稳定房地产市场，防止进一步下滑。李强还承诺推动安全、绿色、智能的“好房子”建设。

秉哥说市 1评论03-10 07:27

彭博独家爆料中国房市重磅消息！目标直指中国“数量惊人”的空置房屋

#中国房地产危机#FX168财经报社(亚太)讯美国彭博社当地时间周四(3月6日)发布独家报道称，据知情人士透露，中国正考虑取消地方政府购买未售出住房的价格上限，以加快清理数百万套空置房屋，遏制房地产市场下滑。 (截图来源：彭博社) 要求匿名的知情人士表示，根据提案，中国各地的地方政府机构将不再受到相当于同一小区经济适用房成本的价格上限限制。知情人士也说，此举可能让中国省市官员在提供有竞争力的价格方面，拥有更大的自主权，并减轻开发商的财务负担。此举尚未最终敲定。对于中国的保障性住房，考虑到土地和建筑成本，地方政府只能以不超过5%的利润出售给符合条件的买家。中国住房城乡建设部没有回应彭博社的置评请求。该报道出炉后，周四彭博中国地产股指数延续涨势，涨幅高达4.6%。中国国务院总理李强周三承诺，将赋予地方政府更多购买未售出住房的权力。此前，这项备受瞩目的计划一开始就面临挑战。这些变化可能会改善该计划在经济上对开发商和政府买家都没有吸引力的部分问题。李强在全国人民代表大会上表示，官员们将在制定待售房屋收购标准和决定如何使用这些房产方面拥有更多自由。投资者对进一步放松政策的预期推动房地产股在最近几周上涨。中国银河国际证券(CGS International Securities)驻香港的中国房地产研究主管Raymond Cheng在一份报告中写道：“如果消息属实，那么这是积极的，因为它应该有助于加快地方政府从陷入困境的开发商手中收购未售出房屋的措施。我们预计今年将有更多政策出台，这将有助于提高开发商的销售业绩并解决他们的流动性问题。” 在国内需求疲软和就业形势恶化的背景下，中国一直在努力抑制持续多年的房地产市场滑坡。尽管房地产市场在政府支持下略有回暖，但上涨主要发生在二手房市场，因为买家仍然担心开发商能否按时完成项目。新建公寓价格在过去三年中大幅下跌，不过在2024年出台一系列刺激措施后，价格在今年1月份趋于稳定。 (截图来源：彭博社) 彭博社称，截至去年7月，中国正试图处理3.82亿平方米的过剩库存，相当于底特律的面积。此前根据《华尔街日报》报导，根据经济学家的估算，中国可能有多达9000万套空置房屋。最新的考虑也是在北京方面承诺“有效防止房地产公司债务违约”之际，这标志着进一步转向帮助更多的行业参与者。此前，中国政府曾挑选出“高质量的顶级开发者”作为支持对象。彭博社指出，目前尚不清楚最新提议是否足够。去年，一些城市政府建议在购买未售出房产时采取激烈的讨价还价，以尽量降低风险，这让人怀疑陷入困境的开发商是否愿意出售库存。这一举措给本已不稳的地方财政雪上加霜。地方政府提振经济增长的能力因土地出让收入创纪录下降而受到削弱，去年前七个月地方政府的预算支出出现缩减。在全国31个省市中，只有上海在2024年上半年实现财政盈余。中国政府周三表示，将推动利用地方专项债券购买闲置土地和滞销房屋的政策。

tqttier03-07 03:26

中国经济政策终于奏效了！中国二手房价闪现“拐点”下跌路透社：小春季反弹来袭

的新政策奏效，“小春季”反弹将来袭。#中国房地产危机# 中国指数研究院在其官方微信社交媒体账号上发布的报告中写道，继去年年底实施旨在提振房地产行业的新政策支持后，3月份主要城市将出现“小春季”反弹。 (来源:Reuters) 报告称，2月份，二手住宅价格平均同比下跌7.3%，而百城新建住宅平均价格则上涨2.7%。报告称：“随着春节后各大城市房地产交易和土地市场的回暖，加上政策支持和传统营销旺季，预计3月份房地产市场将继续趋于稳定，一些主要城市可能出现‘小春季’反弹。” 该研究所的另一份报告显示，2月份中国房地产百强企业的销售额同比增长17.3%，但1月和2月的累计销售额同比下降5.9%。报告称：“很多地区通过举办房地产博览会、购房节、推出优质‘好房子’等方式促进住房需求释放，房地产市场保持企稳态势。” 商业地产服务和投资公司世邦魏理仕发布的《2025中国房地产市场展望》报告指出，中国新的优质生产力和消费升级预计将为经济注入活力，使2025年成为积蓄力量、产生能量的一年。具体而言，预计2025年中国主要城市的写字楼需求将略有改善，净吸纳量预计将增加约10%。报告称，消费和新的优质生产力将继续成为推动写字楼需求扩张的两大主要力量。中国国内消费复苏、外部需求放缓，仓储需求将保持稳定，美国加征10%关税对跨境电商租赁需求影响有限，租户对价格和品质的关注将继续影响一线城市群的租金和入住率。中国中央政府旨在促进全国消费的措施预计将在2025年推动零售额增长5%，推动零售商进行扩张和整合，情感价值和质量消费将成为新的驱动力。今年供应高峰过后，空置率预计将下降。报告补充说，随着资产价格变得更具吸引力且利率进一步降低，预计2025年整体商业地产交易将会改善。

颜辞 1评论03-02 14:06

中国市场突传惊人逆转！《金融时报》访华：中国国有开发商在收购大量土地

逆转，国有开发商赢得了60%的竞标。#中国房地产危机# (来源:Financial Times) 过去五年，国有集团在北京购买了130块土地。这些购买行为与更广泛的干预模式相吻合，因为国家试图遏制有史以来最严重的房地产低迷。尽管中国房地产市场阴霾笼罩，但北京西北部的一个建筑工地上，工程仍在顺利进行。黄色和绿色的起重机在脚手架之间穿梭，一排排碎石灰石铺满了翻起的土地。在私人开发商龙湖地产的支持下，此类项目为中国提供了30年的动力。但如今，此类开发项目很少由私营部门承建。 “龙湖基本上是目前(北京)唯一的民营企业，”附近一家展厅的销售人员表示。“主要的土地收购来自国有企业，他们有钱。” 英国《金融时报》回顾起30年前，中国放开房地产市场，开启了历史性的城镇化时代，如今，国家再次大举进军房地产市场。英媒对北京8年来440块地块的购买情况进行了分析，结果显示，过去3年政府支持的开发商获得的地块数量每年都超过私人开发商。去年，私人拥有的地块数量降至2018年以来的最低水平。在北京以外，也出现了类似的情况。中国国有开发商可能是陷入困境的市场中的一个稳定因素，但他们所扮演的角色引发了问题：随着债务狂潮及其留下的残局让位于政府更严格管控的新时代，中国房地产市场将如何变化。中国国家统计局在2023年初停止报告开发商整体土地采购数据，此前一年多，中国恒大违约引发了房地产行业的流动性危机。私人开发商并未完全消失，国有及国有关联公司一直是中国房地产体系的一部分。但分析师的估计表明，在仍然举步维艰的市场中，它们正在发挥越来越大的作用。研究公司CreditSights亚洲信贷策略主管Zerlina Zeng表示：“这是一种结构性变化。新冠疫情之后(2023年后)，这种变化变得越来越明显。” Zeng的团队密切关注了6家开发商，其中5家是国有企业，并估计去年全国超过4/5的土地销售是由政府推动的。土地市场是经济和政府财政模式的重要支柱，4年前中国房地产繁荣开始逆转时，土地市场是首批亮起红灯的指标之一。土地拍卖为地方政府提供收入，建筑业则为数百万工人提供就业机会。过去，开发商会迅速回收新房销售筹集的资金，抢购更多地块。但自2021年以来，全国各地的政府土地销售收入几乎减少了一半，中国自1997年以来按建筑面积计算的房地产建设总体量自2022年开始首次下降，而且这种下降趋势还在加速。新建公寓的价格在过去2年中大部分时间都在下跌，而现在也主要由国有开发商出售。咨询公司Capital Economics在报告中强调了2023年这种转变的早期证据，该报告表示，由国家主导的房地产行业“应该不太容易出现债务推动的繁荣”，但“可能更容易出现浪费和错误配置的投资”。就像最近的抵押贷款削减和政府拟议的闲置土地回购一样，国有开发商的主导地位与政府恢复房地产信心的努力交织在一起。但它也凸显了中国房地产模式受到的严重损害。即使是财务实力最雄厚的国有企业也主要活跃在富裕城市，这表明其他地区仍存在挥之不去的挑战。《金融时报》对北京市规划和自然资源委员会住宅用地拍卖的分析显示，2020年，私营开发商比国有企业和国有企业更为活跃，但此后有所回落。研究人员使用全球企业数据库Orbis对中标公司进行了分析，并根据所有权状况进行了分类。金融服务公司晨星的分析师Jeff Zhang表示：“对于北京等一线城市和其他富裕城市来说，随着国有开发商抢占更多地块，这一趋势更加明显。”他表示，目前中国大约有20-30个这样的城市。“除这些城市外，我们对土地交易复苏并不那么乐观。” 也有迹象表明，地方国有银行和政府部门正在介入，帮助破产的私人开发商完成被推迟的项目，这增加了人们对政府将提供更多直接支持以避免违约的预期。其他措施则更加微妙。晨星的Jeff续称，中国此前将北京的土地购买量限制为每年3块，但已取消了这些限制，他说这意味着“政府实际上是在鼓励开发商在高线城市竞标更多土地、投入更多资金”。根据英国《金融时报》对北京多个政府支持项目的走访，这些待售公寓在很大程度上反映了北京市场仍然昂贵的现状，而且与私人开发项目几乎没有任何直接区别。这些项目的展示厅往往装饰精美，包括书法卷轴和游戏室，游戏室的屏幕沿着墙面延伸。其中一些项目大量借鉴了中国古代历史作为其商业品牌的一部分，或包括与同一主题相关的中央花园。香山某地块的一位销售代表表示，“优质房屋越来越多”。但全国范围内也有迹象表明，优质房屋过多。高盛估计，中国未售出的住房库存(包括土地和公寓)高达30万亿元人民币。 “(中国)政府控制供应要容易得多，”Jeff补充说，“理想的情况”是通过国有开发商来控制供应，“他们在需求方面无能为力”。

颜辞03-01 02:08

DeepSeek意外刺激中国房地产！港媒：杭州住办需求激增 “六小龙”加速AI内卷

地点的数据，二手房交易量上涨了8%。#中国房地产危机# (来源:SCMP) “我们的销售额比去年同期增长了一倍多，”515j房地产中介公司的经纪人Huang Siyao说。“自1月份以来，我已经达成了50笔交易，随着过去两个月市场的好转，我的工作量也大幅增加。” 随着DeepSeek、Unitree 和其他4家初创公司(被称为“六小龙”)在获得新成功后开始招聘更多员工并租赁更多办公空间，这种好转趋势可能会持续下去。这些公司加入了阿里巴巴集团控股和汽车制造商吉利汽车等科技领军企业的重大投资计划。 “杭州六小龙”是指总部位于杭州市的6家创新型科技企业，它们在AI、机器人、脑机接口、游戏开发等前沿领域取得了显著成就。这6家公司包括：宇树科技：专注于机器人研发，特别是四足机器人。其产品在2025年春节联欢晚会上亮相，展示了先进的机器人技术。 DeepSeek：AI公司，推出了大语言模型DeepSeek-V3和DeepSeek-R1，在AI领域引起广泛关注。游戏科学：游戏开发公司，2024年8月发布了备受瞩目的单机游戏《黑神话：悟空》，被誉为“中国首个3A游戏”。群核科技：专注于空间智能，利用AI技术进行空间设计，并计划在港交所上市，冲刺“全球空间智能第一股”。强脑科技：致力于脑机接口技术研发，取得了多项突破性进展。云深处科技：机器人公司，主要产品为四足机器人(俗称“机器狗”)，在国内外市场上获得了广泛认可。这些企业的成功得益于杭州良好的创新创业环境、政府的支持以及丰富的人才资源。其中，深度求索、云深处科技和群核科技的创始人均毕业于浙江大学，体现了高校在培养创新人才方面的重要作用。 “杭州六小龙”的崛起不仅展示了杭州在科技创新领域的实力，也为其他城市提供了有益的借鉴，强调了前瞻性布局、良好营商环境和人才培养在推动科技产业发展中的关键作用。

秉哥说市02-27 04:23

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