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A股投资者数量达2.11亿，单月新增已连续两个月跌破百万

量5次环比下滑的情形，另外，在年末新增个人投资者入场速度显著放缓，目前已连续2个月低于百万，为2019年9月以来首次。　　随着投资者规模不断扩大，加强投资者保护的紧迫性、重要性愈加凸显。日前，证监会主席易会满在人民日报发表署名文章《进一步健全资本市场功能（感言）》，其中指出牢记保护中小投资者合法权益的监管使命，充分尊重投资者、敬畏投资者，完善立体化的投保安全网，切实增强投资者获得感。

金融界2022-12-31

2022中国资本市场报告：2.1亿投资者淘金5000余家上市公司，78股股价翻倍，茅台、宁王市值蒸发逾4000亿元

量5次环比下滑的情形，另外，在年末新增个人投资者入场速度显著放缓，目前已连续2个月低于百万，为2019年9月以来首次。　　随着投资者规模不断扩大，加强投资者保护的紧迫性、重要性愈加凸显。日前，证监会主席易会满在人民日报发表署名文章《进一步健全资本市场功能（感言）》，其中指出牢记保护中小投资者合法权益的监管使命，充分尊重投资者、敬畏投资者，完善立体化的投保安全网，切实增强投资者获得感。　　五、IPO生态　　2022年，A股共有427家公司首发上市，相比于去年全年的524家，减少18.32%，年内IPO融资总额为5797.77亿元再创历史新高，2021年这一数据为5394.44亿元。不难看出，虽然2022年IPO公司数量有所下降，但融资金额却高于上一年，增长约7.48%。至此，A股年度首发募资金额自2019年以来已实现连续四年增长。　　2022年，科创板和创业板再度成为A股IPO市场的主要阵地，创业板IPO公司150家，科创板124家，合计占比超过64%，深交所主板与上交所主板IPO公司数量分别达到39家和31家，北交所IPO数量则达到83家。从融资额计算，科创板和创业板将分别以超过2522.90亿元和超过1803.51亿元位居第一、第二，占A股总融资额的近75%。　　值得关注的是，在2022年A股前十大IPO融资中，科创板占据七席，创业板占据一席。不过今年A股最大单IPO仍花落上交所主板，中国移动募资规模超过500亿元。　　天眼查数据显示，从省级行政区来看，广东、江苏、浙江三个经济发达省份成IPO最大赢家，分别贡献上市公司78家、70家、55家。　　普华永道报告预测，2023全年A股市场IPO数量将达400-460家。尽管上述数字依旧未能超过2021年的峰值，不过该机构预测，2023年A股融资额有望再创新高，达到5900亿元-6520亿元。　　对于A股的IPO生态，不得不提的就是“新股赚钱效应”进一步分化，“打新神话”进一步退潮。在427只新股中，有145只股票上市首日盘中曾现破发，首日盘中破发比例超过33%。上述新股中，科创板55只、北交所54只、创业板36只。需要特别提及的是，在年末，北交所新股出现破发潮。　　2022年新股中，有26只新股上市首日涨幅超过100%，其中6只新股涨幅达200%以上。另外，年内主板未现新股上市首日破发的情况，演绎着“稳稳的幸福”。　　六、退市　　注册制改革持续推进，A股也迎来了最强“退市风暴”，“应退尽退”成为热词之一。金融界统计，年内共有50家A股公司推出A股历史舞台，其中强制退市公司达到46家，较去年同比翻番。　　到今年12月31日，退市新规正式实施迎来两周年。在证监会近日制定下发的《推动提高上市公司质量三年行动方案（2022—2025）》中强调：在出口端，巩固深化常态化退市机制，坚决把“空壳僵尸”和“害群之马”清出市场；优化上市公司破产重整制度，支持符合条件且具有挽救价值的危困公司通过破产重整实现重生。　　开源证券此前指出，预计在未来，1元退市、重大违法类退市、规范类退市等非财务类强制退市情形逐渐增多，主动退市、并购重组等退市渠道亦不断畅通。随着全面注册制改革的推进和退市新规的严格执行，常态化的退市机制将加速形成，国内资本市场也将快速形成“有进有出、优胜劣汰”的良性循环，从而更好地实现资本市场服务实体经济的功能。　　七、板块表现　　2022年，A股仅有2个申万一级行业实现上涨，且没有行业涨幅超过20%，煤炭行业全年领涨，涨幅为10.95%。在申万二级行业中，涨幅最高的是酒店餐饮行业，累计涨幅27.84%，其次是旅游及景区，涨幅达24.88%；航空机场、综合两大行业涨近10%，非金属材料、房屋建设、贵金属、医药商业、铁路公路等少数上涨；消费电子跌幅40%，光学光电子、数字媒体、半导体、焦炭、游戏、小家电、计算机设备、元件、电池等行业跌幅超过30%。　　煤炭行业在2022年出尽风头，山煤国际全年暴涨133.97%，陕西煤业涨超70%，潞安环能、兖矿能源、山西焦煤、兰花科创涨超50%。展望2023年，中信证券分析称，国内煤炭产量和进口量或都有温和增长，经济回暖下需求也有望扩张，预计行业供需将维持平衡。随着海外能源价格中枢的回落，预计国内部分煤种价格将略有波动，但行业景气整体将保持高位。2023年板块投资逻辑主要在需求端，看好下半年行业需求的恢复，板块届时或迎来新一轮需求驱动的行情。　　酒店餐饮、旅游及景区、航空机场、一般零售等板块在年末强势爆发，君亭酒店全年暴涨210.91%，金陵饭店、华天酒店涨超100%。伴随着防疫政策的持续优化，消费场景逐步恢复，加速了市场对于消费复苏逻辑的炒作步伐。在2023年年度策略里，分析师们也纷纷看好消费板块的行情。国泰君安证券认为，国内经济活力、人口结构及促消费政策相对较好，通胀压力不大，放开后可能会经历1-3个月的短暂扰动，此后在促消费和稳增长的政策带动下，前期被压制的消费需求有望逐步释放、进入平稳回升的复苏阶段，整体消费市场有望在23Q1筑底、23Q2迎来改善。　　不过这并不代表着A股市场的枯燥乏味，供销社、抗菌面料、Web3.0、数据确权、人造太阳、复合集流体、EDA、HIT电池、Chiplet...一个个风口让A股散户成为全球知识储备量最强大的股市投资者。　　供销社概念全年大涨18.79%，天鹅股份累计上涨168.89%。11月供销社概念“翻红”，东方证券指出，新时代的供销社是主要服务于农村的商业设施，在一定程度上承担起农村物流中转站的功能，完善之前积累下来的以流通骨干企业为支撑、县城为枢纽、乡镇为重点、村级为终端的三级县域流通网络，其核心作用在于构建农村和城市之间的双向流通通道，让农产品走出去，让农资、日用消费品等引进来。　　二十大报告将安全提升到新高度，强调确保重要产业链供应链安全。中央经济工作会议再提科技自立自强。信创概念全年涨6.65%，信创概念牛股英飞拓全年累涨逾200%，竞业达、吉大正元亦有出色表现。东吴证券研判，信创仍然是计算机确定性最强的投资主线，也是数字经济发展的基础。　　八、个股表现　　2022年，A股实现上涨的股票共有1314只，占整个A股总量的25.94%，其中，78家上市公司全年股价涨幅超过100％（剔除年内新股后数量为46只），155家涨幅在50％-100％之间, 　　2022年A股十大牛股中，绿康生化涨幅381.32%位居榜首，西安饮食、宝明科技涨幅超过300%分别拿下第二、三名，人人乐、传艺科技挤进前五名，通润装备、园城黄金、中路股份、盈方微、君亭酒店分别位列第六至十位。　　十大熊股中也各个“出尽风头”，*ST紫晶、*ST泽达为科创板仅有的三只ST股中的两只；ST明诚顶级足球生意玩砸了，公司成“老赖”；长虹能源涉嫌内幕信息知情人登记事项违规*ST凯乐连续5年年报造假,公司或被强制退市；大白马歌尔股份苹果砍单，业绩预减50%-60%；*ST宜康控股股东联手私募操纵股价竟巨亏8亿多；芯片巨头韦尔股份遭遇“周期劫”，市值蒸发近千亿；北交所首批10只新股之一的大地电气，股价持续阴跌。 2022年十大牛熊股（2022年新股未统计在内）　　股王的宝座依旧属于贵州茅台，最新价报1727元，该股在此前10月31日曾触及1311.09元的低点。A股第二高价股为科创板牛股禾迈股份，不过股价目前并未破千，报937.15元，600-900元区间“断档”，昱能科技、爱美客均超过500元。低价股中，*ST凯乐、*ST金洲股价不足一元。　　当前A股市值最高的公司依然是贵州茅台，为2.17万亿元，第二名工商银行1.55万亿元，第三名中国移动1.45万亿元，建设银行、中国人寿、农业银行总市值也超过1万亿元。　　不过，尽管贵州茅台仍未市值第一，但它年内市值蒸发了超过4000亿元，市值蒸发榜上，明星股云集，“宁王”市值蒸发近4100亿元居首，招商银行市值蒸发2887.67亿元，长城汽车、韦尔股份市值蒸发超1800亿元，五粮液、海康威视蒸发超1600亿元。　　市值增长榜单中，中国神华增长近2000亿元，中国神华增长也超过1000亿元，陕西煤业、上海机场、兖矿能源等增长超过500亿元。　　九、券商展望　　2022年哪件大事对你的投资影响最大？2023年你对市场的展望又是如何？我们评论区见。

金融界2022-12-31

巨灵财经总经理牟晟豪：数据驱动，助力投资者科学投资

存者偏差。　　那具体到投资实践中，对个人投资者来说是该买基金还是买股票呢？牟晟豪带来了他的思考：　　首先，个人投资者是可以买一些股票的，但这仅限于自己独有的专业知识领域，但这样的机会并不多。资产在更多的时间里、更多的比重下，依托专业资产管理团队是更明智的选择，这样才能够节省出更多时间来提升自己专业工作领域的能力，实现更有效的个人价值提升。　　并且，我们从数据上来看，股票明显呈现出有最后一波冲高后再也无法恢复的特征，经历15年大牛市之后60%的股票都没办法修复其回撤，投资者是非常容易永久性损失本金的，并且亏损幅度非常大。而基金则体现出只要持有的时间够长，总有机会恢复回撤的特征，只有近10%的基金经历15年大牛市后至今无法修复最大回撤。　　谈到购买基金时，又有一个案例很有趣，那就是著名的股神巴菲特与几位基金经理打赌，通过“躺平”式的投资指数基金，最终巴菲特战胜了几位基金经理，取得了更好的业绩。很多人迷信这样的故事，认为指数基金是唯一的正确投资方式。　　真的是这样吗，我们从科学投资角度出发，利用数据做一下验证，可以看到中证股票型基金指数整体上对中证800指数是有稳定向上的超额收益的。如果我们再逐年地回顾，会发现每年有超过50%比例的基金跑赢指数的年份是居多的，而且多次90%的基金跑赢指数，跑赢指数时的平均超额收益率也较高。在其他年份里，平均来看跑输指数的基金也维持在较中性的水平，而且跑输指数的平均负向超额收益率都很低。　　因此，我们从历史数据上就可以验证了一些传闻中的故事，将其生搬硬套到中国市场上是不科学的，也是不成立的。　　最后，我们再看一组整体宏观趋势的指标。当我们利用数据去实践科学投资的时候，需要注意的是利用数据来“降维”，而不是引入各种繁杂的数据导致不断“升维”。那么这两个指标就能够很好地帮助我们“降维”理解宏观趋势。　　一个是城镇化率，衡量了我们整个城镇化建设的进程，可以看到经历了过去几十年波澜壮阔的改革和建设后，城镇化率最新值已经达到65%左右水平，国际上主流发达国家也就是70%的水平，城镇化率再提升的空间确实已经不高了。　　另一个是资本化率，也就是我们上市公司的总市值与近四个季度GDP的比值，可以看到这个数值仍然在中性偏低的水平。并且这个数值还有一个名字叫巴菲特指标，巴菲特认为，若两者之间的比率处于70%至80%的区间之内，这时买进股票就会有不错的收益。但如果在这个比例偏高时买进股票，就等于在“玩火”。而我们目前的资本化率是72%，是巴菲特认为的机会。　　数据是交易、是财富管理服务的灵魂，探索如何更好发挥数据在其中中的驱动价值，是未来所有与财富管理相关机构在未来数智化竞争中赢得优势的重要手段。牟晟豪介绍，巨灵通过20多年的积累，形成了两套产品体系(见下图)，一套是数据服务，另一套是金融科技工具，来帮助广大机构与普通投资者更好地实践科学投资。　　更值得一提的是，巨灵财经还基于自身的投资研究，形成相应模型和观点，出品了“灵犀智投”，一方面为广大投资者提供更好的投资产品，另一方面也是我们重要的实盘验证。并且相关的所有投资观点、科普文章我们都会实时发布在灵犀智投公众号上，欢迎广大机构朋友、普通投资者朋友参与互动交流，一起学习和成长。

金融界2022-12-30

华尔街顶级交易员评估2022年：60/40投资组合最糟糕的一年

鉴于大量股票交易实际上是在私下进行的，个人投资者不一定会为市场的整体流动性做出贡献。　　数据显示，虽然散户投机活动有所消退，但今年平均有42％的股票交易量是场外交易，而截至2019年的五年中这一比例为37％。所有这一切都引发了关于做市商之间这些订单是否存在足够竞争的问题。这似乎是美国证券交易委员会担心的事情。监管机构本月提出了旨在将更多业务引导至交易所的提案，同时停止禁止所谓的订单流支付。　　市值830亿美元的量化公司Acadian Asset Management的交易主管Joel Feinberg表示：“这给我们这样的机构经理带来了挑战，因为我们试图估算可获得的市场容量。”“你只是看到一般交易员和机构倾向于转向更多基于时间表的策略，这些策略在一天中将订单分成更小的增量。这导致更多的区块被自动化，并且全天交易的规模更小。”

金融界2022-12-30

美股开盘：道指涨近300点新能源车股普涨特斯拉涨近7%

进，锂矿行业的基本面向好。　　特斯拉个人投资者12月持续买入　　踪美国散户交易流量的Vanda Research的数据显示，个人投资者在特斯拉大跌了超40％的12月的每一天都是强劲的买家，净买量在12月和第四季度都达到了历史最高水平。Vanda Research的高级策略师Viraj Patel说：个人投资者在过去6个月里买入的特斯拉股票比他们在此前60个月里买入的总量还要多。　　iPhone供应问题尚未缓解，分析师仍看好苹果股价　　苹果股价已跌至2021年6月以来的最低水平，然而分析师仍对其股价持较为乐观的态度。尽管供应短缺，但许多分析师预测，苹果客户将继续忠于该品牌的产品。CFRA Research高级行业分析师Angelo Zino称：我们认为，很多消费者不一定会放弃他们在苹果生态系统中曾经做过的事情。　　高盛裁员将在一月份到来！CEO强调：要为抵御逆风做准备　　据媒体报道，高盛首席执行官大卫·所罗门在年终语音邮件中表示，我们正在仔细评估，虽然商讨仍在进行中，但我们预计裁员将在1月上半月进行。他补充道，影响商业前景的因素有很多，包括导致经济活动放缓的货币紧缩环境。对我们的领导团队来说，重点是让公司做好抵御这些逆风的准备。　　美国美盛钾肥当季销量下滑，预计明年化肥需求强劲　　美国美盛报告称，其2022年10月和11月的钾肥总销量从去年的131万吨降至125万吨，但钾肥当季销售收入从上年同期的5.29亿美元增至7.8亿美元。该公司表示，2022年底磷酸盐和钾肥的需求复苏因季节性因素而放缓。但预计，在历史性强劲的作物价格和建设性的种植者经济的支持下，2023年将是化肥销售的强劲年份。　　诺华将支付2.45亿美元终止Exforge仿制药反垄断案　　瑞士制药巨头诺华制药当地时间周三表示，将支付2.45亿美元结束一项反垄断诉讼，该项诉讼指控诺华试图推迟其高血压药物Exforge的仿制药在美国上市。诺华表示，与所谓的直接买家、间接买家和零售商达成的和解协议需要得到曼哈顿一名联邦法官的批准，并表示将解决针对该公司的所有未决索赔。　　通用电气旗下GE医疗保健即将被纳入标普500指数　　标普道琼斯指数公司当地时间周三表示，GE医疗保健技术公司从美国多元化工业巨头通用电气正式剥离出来后，后续会将GE医疗保健这一标的公司纳入标普500指数。

金融界2022-12-29

麦趣尔收关注函：要求说明公司基本面是否发生重大变化，是否涉内幕交易

响的事项；详细说明公司近期接待机构和个人投资者调研的情况，是否存在违反公平披露原则的事项；核查公司控股股东、实际控制人及一致行动人、持股5%以上股东、董监高及其直系亲属在股价异动期间是否存在买卖公司股票的行为，并在函询上述人员的基础上说明其未来三个月内是否存在减持计划，相关减持是否合规，是否存在涉嫌内幕交易的情形。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-29

美股开盘：道指涨近50点直播概念股走低虎牙跌近6%

　　特斯拉12月创史上最大跌幅，韩国个人投资者斥资28亿美元抄底　　特斯拉创下有史以来最差的股价表现之际，韩国个人投资者今年已净买入价值28亿美元的特斯拉股票。根据韩国证券存管所的数据，截至12月27日，即使特斯拉在12月暴跌44％，股价表现为有史以来最糟糕的一个月，该国日间交易员仍于本月增持了1.6亿美元的该公司股票，连续第三个月实现净买入。　　谷歌发布医疗AI模型，诊断水平接近人类　　当地时间12月27日，谷歌公布了一个新的医疗AI模型Med-PaLM。在经历一系列考核后，该模型被证实几乎达到了人类医生的水平。Med-PaLM在科学常识方面的正确率在92％以上，在理解、检索和推理能力方面，也几乎达到了人类医生的水平，并在克服隐性偏见方面略胜一筹。　　西南航空大面积取消航班，遭到美国政府抨击　　由于一场大规模冬季风暴在圣诞假期周末前席卷了美国大部分地区，美国航空公司最近几天取消了数万趟航班，扰乱了美国人的假期出行。而西南航空所受的影响尤为严重，尽管天气状况已经有所好转，其它航司也正在恢复航班，但西南航空直到周二仍在大量取消航班，这也让该航司受到美国政府的抨击。　　阿斯利康旗下免疫疗法Imjudo与Imfinzi获日本批准用于治疗晚期肝癌、胆道癌及肺癌　　制药巨头阿斯利康宣布，其开发的抗PD-L1疗法Imfinzi和抗CTLA-4疗法Imjudo已在日本获得批准，用于治疗晚期肝癌、胆道癌和肺癌三种癌症类型。日本监管机构的批准是基于HIMALAYA、POSEIDON和TOPAZ-1三期临床试验获得的积极结果。　　通用电气获美国空军总价超3亿美元业务服务合同　　通用电气已获得一项未明确的最高限额为2.03亿美元的技术成熟和风险降低服务合同，以及9947万美元成本加固定费用的研发合同。所签订合同所涵盖的项目内容预期将于2024年12月31日完成。据悉，美国空军为该项合同承包商。

金融界2022-12-28

南方基金茅炜: A股估值的提升会着重体现在国企估值重塑应报之以“溢价”与“配置”

折价度偏高。从投资者的角度看，当前国内个人投资者占比仍较大，外资的占比在提升，但是个人投资者和外资机构对国有企业存在认知不足的问题。外资机构的投资和估值框架基于发达市场的成熟经验，但是对新兴市场更尤其是中国这种处于转轨的经济体的研究存在不足，对缺少对标的行业、企业的估值与定价可能存在系统性的折价。　　也正是基于上述分享，茅炜认为，A股估值的提升会着重体现在国企估值重塑。他进一步指出，在确定性稀缺的时代，国企胜在“长远”与“稳定”，应报之以“溢价”与“配置”。国有企业在国有经济的作用不可忽视，特别是在强调总体国家安全观的背景下，科技、生物、能源、粮食、军事、产业链和数据安全成为重中之重，而这些领域里的国有企业或将发挥越来越大的作用。

金融界2022-12-28

亿学学堂李放：投资者教育是资本市场高质量发展的重要举措

迎来发展黄金期，投资标的增多，这就要求个人投资者具备更高的投资水平。然而，相较于机构投资者，个人投资者的交易行为存在脉冲式交易、处置效应等倾向，具有典型的非理性特征。一旦市场收益率出现波动，个人投资者难以准确预测市场风险，羊群效应会迅速扩大。　　在李放看来，一名合格的投资者应具备以下四个要素：风险识别能力和风险承担能力、投资基本知识、对市场信息的搜集判断能力以及投资逻辑。然而，如何提高投资者教育水平？对此，李放表示，一是借助蓬勃发展的互联网技术，打破线下地域屏障，重塑学习场景；二是依靠技术与数据的加持，提供个性化的内容设计与互动，扩大用户能力圈，提升用户体验。　　李放进一步解释道：“高效的投资者教育应是金融、教育、交互、科技的结合。金融环境帮助用户树立理性的投资观念；个性化的课程设计帮助投资者收获有效理财技能；交互场景提升投资者的学习兴趣与热情；在线教育则打破时间、地域屏障，保障用户良好的学习体验。　　基于此，李放将亿学学堂打造成一个在线理财技能成长平台，高效助力投资小白理性投资。它不仅可以为用户打通理财学习进阶路径，而且还提供效果导向的课程内容与社群陪伴。截至目前，亿学学堂服务的用户超百万，直播好评率均达98％以上。　　“投资者教育初衷实际上就是对投资者的一种保护行为。我们致力于采用金融、教育、交互、科技相结合的方式，助力投资者教育高质量发展，将投资者培养成拥有良好心理素质、丰富知识储备、投资嗅觉敏锐的人。”李放表示。

金融界2022-12-28

深度对话国开0-3ETF(159651)基金经理王仁增，把握场内流动性管理新工具

-3ETF可以进行质押融资，有投资问，个人投资者如何才能进行ETF份额质押融资？国开0-3ETF(159651)基金经理王仁增：ETF份额质押融资是具备一定的门槛，质押融资也叫正回购，是投资者以一定规模标准债券（或债券ETF）作质押融入资金，并承诺在日后再购回所质押债券的交易行为。专业投资者才能申请进行正回购交易，需满足下面条件：（一）个人投资者证券账户净资产不低于人民币50万元。机构投资者净资产不低于人民币100万元，且其证券账户净资产不低于人民币50万元。机构投资者应当提供加盖公章的最新的年度资产负债表或者距申请成为债券市场专业投资者日期不超过三个月的月度资产负债表作为净资产证明。（二）个人投资者或机构投资者的相关业务人员参加债券投资基础知识测试。测试完成后，投资者测试得分不低于80分的，证券公司方可确认其通过测试。（三）投资者申请成为债券市场专业投资者，应具有最近3年累计10笔以上的债券交易成交记录。1笔委托分次成交的视为1笔成交记录。界面AI：有投资者问国开0-3ETF的T+0回转交易是什么？国开0-3ETF(159651)基金经理王仁增：T+0回转交易其实是很简单的，我举个例子大家就都明白了。比如我当日买入二级市场的份额或者在一级市场申购了国开0-3ETF，我在当日就可以卖出拿回现金，卖出获得的现金我可以买交易所的其他品种。较为专业表述是这样，投资者T日在一级市场上申购成功后，正常情况下，登记机构在T日为投资者办理基金份额与现金替代等的交收，投资者随即就可以将对所申购ETF份额在二级市场上卖出，或者赎回。如果投资是通过二级市场竞价获得ETF份额，投资者在二级市场上竞价买入债券ETF，当日就可以赎回或者卖出。T+0回转交易使得政金债ETF交易更加方便快捷，资金流动性是非常高的。上市以来日均成交额超4.4亿界面AI：国开0-3ETF流动性如何？国开0-3ETF(159651)基金经理王仁增：截止12月27日，国开0-3ETF成立至今日场内日均成交金额超4.4亿元，最新规模为13.3亿元，换手率比较高，流动性比较好，能够满足大部分投资者日常交易的流动性需求。普通政金债指数基金可通过场外以现金进行申购赎回，赎回到账一般需要T+3或更长时间。相比之下，政金债ETF在保留现金申赎的前提下，还可以在二级市场买卖基金份额，资金最快可以实现在卖出当天可用，投资者投资更加灵活便捷，信息也更加透明。整体而言，债券ETF在流动性方面具有较大的优势。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-28

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