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东方证券：给予水晶光电买入评级，目标价位13.6元

东方证券股份有限公司蒯剑,李庭旭近期对水晶光电进行研究并发布了研究报告《业绩稳增长，汽车电子+AR打开成长空间》，本报告对水晶光电给出买入评级，认为其目标价位为13.60元，当前股价为11.27元，预期上涨幅度为20.67%。　　水晶光电(002273) 　　上半年业务规模稳步扩张，盈利能力增强。22H1公司实现营业收入18.8亿元，较去年同期增长9.5%；归属于上市公司股东的净利润2.5亿元，较去年同期增长40.2%；实现毛利率24.5%，同比增加3.5pct；实现净利率13.7%，同比增加3.1pct。我们认为公司盈利能力的亮眼表现主要是由于：1）降本增效叠加产品结构优化提高盈利能力；2）薄膜面板业务在大客户端的份额提升；3）汇兑收益增加。分业务来看，营收主要由光学元器件业务贡献，22H1实现收入10.8亿元，占比提升至56%；反光材料和汽车电子（AR+）毛利率较高，分别为39.8%和35.3%。　　稳固消费类终端光学业务，多品类拓展扩大领先优势。公司稳步夯实消费类终端产业的业务根基：1）光学元器件业务方面，通过制程优化、管理提升、成本下降等措施，传统光学滤光片、组立件及单反产品的成熟业务市场份额逆势攀升；加大吸收反射复合型滤光片、微型光学棱镜模块、透镜等延展性新业务的开发和推广力度，保持技术和市场领先地位。2）薄膜光学面板业务方面，上半年实现在大客户端的份额提升与产品类别扩大，同时持续开发新的平面产品，并逐步向非平面产品、组件产品等产品延展。3）半导体光学业务方面，深度布局3D和传感元器件产品，持续推进光刻晶圆、窄带滤光片、Diffuser等多项产品开发及市场推广，部分3D核心元器件已进入大客户供应链，配套车载迎宾灯的光刻晶圆产品已贡献可观业绩。　　战略布局汽车电子+AR赛道，绘制第二成长曲线。伴随汽车产业智能化、网联化和电动化的发展潮流，公司围绕智能座舱、智能驾驶两个领域布局激光雷达保护罩、AR-HUD/W-HUD、车载摄像头等产品：1）激光雷达保护罩已和行业主要客户进行研发或量产对接；2）AR-HUD产品去年在红旗车型上实现了批量性生产，今年在长安车型上实现AR-HUD标配，并获得了长城、比亚迪等多家W-HUD定点项目；3）智能像素大灯、车载全息投影等项目进展顺利。未来随着疫情和缺芯的缓解，多款高毛利的AR-HUD/W-HUD产品预计将快速放量，有望驱动公司业绩持续增长。　　我们预测公司2022-2024年归母净利润分别为5.58、7.01、8.54亿元（原22-23年预测为7.78、9.42亿元，主要下调了光学元器件、半导体光学的业绩预测），根据可比公司22年平均34倍PE估值，对应目标价为13.60元，维持买入评级。　　风险提示　　终端客户销量不及预期、新产品拓展进度不及预期、毛利率下降风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华安证券尹沿技研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.87%，其预测2022年度归属净利润为盈利5.6亿，根据现价换算的预测PE为24.5。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为18.37。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，水晶光电（002273）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-27

天融信涨5.36%，国盛证券一个月前给出“买入”评级

32%。此外，国元证券研究员耿军军，东方证券研究员浦俊懿,陈超近期也对该股发布了研报，同样给出“买入”评级。证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为国盛证券的杨然。天融信（002212）个股概况：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-27

分众传媒涨5.81%，平安证券一个月前给出“买入”评级

.89%。此外，安信证券研究员焦娟，东方证券研究员项雯倩,李雨琪,吴丛露,詹博近期也对该股发布了研报，同样给出“买入”评级。证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为长江证券的高超、聂宇霄。分众传媒（002027）个股概况：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-27

资金疯狂入场！旅游ETF（159766）逆势上涨近5%

司均出现大涨。对于旅游板块接连大涨，东方证券研究所观点表示，一方面，受港澳放松管控等消息刺激，以及随着重要会议临近，国内政策调整预期情绪升温；另一方面，过去一年多，出行链领域的股价波动一直受到市场风格的影响，而当前市场成交量处于低位、出行链整体流通市值规模有限，资金面波动对股价影响也较大。此外，旅游板块每逢国庆节前也有异动的传统。

有连云2022-09-27

东方证券：给予威高骨科买入评级，目标价位62.06元

东方证券股份有限公司刘恩阳近期对威高骨科进行研究并发布了研究报告《威高骨科首次覆盖报告：创新不断引领行业发展，打造国际一流骨科器械企业》，本报告对威高骨科给出买入评级，认为其目标价位为62.06元，当前股价为48.99元，预期上涨幅度为26.68%。　　威高骨科(688161) 　　公司是国内领先的骨科医疗器械提供商，产品布局全面，创新发展源远流长。公司自成立以来始终深耕骨科植入医疗器械市场，通过自研和并购，实现对脊柱、创伤、关节全产品线布局，并采用多品牌战略深度覆盖高、中、低端市场，已成为国内骨科产品品类齐全、规模领先、具有市场竞争力的企业之一。公司背靠威高集团，成立之初定位国内骨科中高端市场，持续加强研发投入，既拥有上游材料研发能力、也具备底层技术创新基础，此外与威高集团在下游渠道和客户方面也具有显著协同效应。公司经营数据持续向好，营业收入端从2017年的9.06亿元增长到2021年的21.54亿元，CAGR为24.18%，归母净利润从2017年的2.03亿元增长到2021年的6.90亿元，CAGR达到35.84%，保持快速增长趋势。　　骨科高值耗材行业具有长期发展潜力，龙头企业大有可为。受益于老龄化趋势加剧、人均医疗支出增长、骨科手术成熟且渗透率不断提升等因素，未来骨科植入物市场预计将保持快速增长趋势。此外，不论是存量渗透率提升还是增量创新，骨科临床中仍有许多未满足的需求，创新进展大有可为。最后，从行业格局来看，整体行业较为分散、进口产品占比高仍是行业痛点，龙头份额提升空间广阔。　　骨科龙头产品线布局齐全，竞争优势显著。从产品端来看，公司产品布局完善、竞争力强，拥有I类产品备案凭证218项，II类医疗器械产品注册证11项，III类医疗器械产品注册证83项，可提供超过20000种不同规格的各类骨科医疗器械，2019年国内整体骨科植入物医疗器械市场份额排名第五、国产厂商第一，已实现对部分外资厂商的超越，产品有望不断获得下游认可，持续提升份额。从研发端来看，公司研发实力出众，经过多年专注发展与积累，已建立了完整的、自主的技术体系，所获专利数和医疗注册证数量均处于行业前列，多款原创产品填补了国内空白。从渠道端来看，公司与超过1000家经销商建立了合作关系，业务范围覆盖全国主要地区，产品应用于超过1500家终端医疗机构的相关骨科手术中，基本覆盖了全国骨科领域排名前列的医院，持续深化完善销售渠道布局。　　脊柱国采即将落地，机遇与挑战并存。脊柱国家集采即将落地，建议积极关注后续变化，从前期关节和创伤集采执行来看，集采带来市场渗透率提升，综合能力强、产品线完整的国产龙头企业集中度持续提升，长期成长逻辑并未发生改变。同时，集采使得龙头企业的成本控制优势进一步凸显，集采的降价压力也将倒逼企业创新升级，真正具备创新能力的企业才有望脱颖而出。　　我们预测公司2022-2024年每股收益分别为2.14、2.30、2.98元，参照可比公司，我们认为目前公司的合理估值水平为2022年的29倍市盈率，对应目标价为62.06元，首次给予买入评级。　　风险提示　　骨科集采政策超预期、渠道拓展不及预期、疫情反复影响经营、新业务拓展不及预期、假设条件变化影响业绩预测等风险。盈利预测与投资建议证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华金证券李蕙研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.18%，其预测2022年度归属净利润为盈利8.11亿，根据现价换算的预测PE为23.6。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为64.41。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，威高骨科（688161）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标4星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-27

东方证券：给予皇马科技买入评级，目标价位21.16元

东方证券股份有限公司倪吉,袁帅近期对皇马科技进行研究并发布了研究报告《三段成长动力的分析与展望》，本报告对皇马科技给出买入评级，认为其目标价位为21.16元，当前股价为15.41元，预期上涨幅度为37.31%。　　皇马科技(603181) 　　核心观点　　特种聚醚业务实现长期增长。特种聚醚是一个产品非常细分，需求差异化程度较大的行业。公司长期专注于特种聚醚业务，过去5年实现销量复合增速15%。目前公司已经建立了显著的品类规模优势，这对于新客户认可度有很大帮助，并使新品类开发的边际成本降低，客户粘性持续提升。另外，品类规模还能降低自身单位成本，提升销售竞争力。品类规模优势为特种聚醚业务提供了良好正反馈，推动该业务实现长期增长。　　技术突破推动产业链衍生。公司通过自身技术积累和突破，开发了聚醚胺和MS树脂等特种聚醚下游产品。今年在实现销售放量的同时，盈利能力还有大幅提升，净利率从21年的19.2%提升到22H1的24.1%。我们将MS胶行业的发展现状与无醛板的发展历程对比，认为公司的MS树脂业务未来有望提供更大的增量贡献。另外，聚醚胺和MS树脂等的成功开发证明公司在精细化工领域的能力也在不断提升，未来有望持续出现高盈利产品的落地。　　新工厂是产业升级开端。公司上虞园区新工厂即将进入建设阶段，规划产能33万吨是现有产能一倍以上。新增产能既包括已有的优势产品，还将开始布局化妆品、食品、医药和航空航天等更加高端的领域。与海外高水平企业对比，公司在这些高端领域还有非常大的发展空间。此次新项目布局有望成为公司产品结构和客户结构升级的开端，为公司长周期的成长打下基础。　　盈利预测与投资建议　　我们预测公司2022-2024年EPS预测为0.92、1.01和1.26元。可比公司2022年估值为18倍市盈率，考虑到皇马投资回报率与成长性确定性均明显好于可比公司，维持30%溢价，给予23倍市盈率，给予目标价21.16元，维持买入评级。　　风险提示　　新项目投产进度低于预期；原料价格大幅波动。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中银证券余嫄嫄研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达94.65%，其预测2022年度归属净利润为盈利5.02亿，根据现价换算的预测PE为18.24。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为20.7。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，皇马科技（603181）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-27

东方证券：给予绝味食品买入评级，目标价位51.15元

东方证券股份有限公司谢宁铃近期对绝味食品进行研究并发布了研究报告《绝味食品动态点评：激励彰显信心，柳暗花明将至》，本报告对绝味食品给出买入评级，认为其目标价位为51.15元，当前股价为49.89元，预期上涨幅度为2.53%。　　绝味食品(603517) 　　核心观点　　事件：公司公告股权激励草案，拟以向激励对象定向增发 A 股普通股的方式授予股票期权 913.5 万份，约占本激励草案公告时公司股本总额的 1.50%；授予期权行权价格为 35.26 元；计划激励对象为含财务总监、董秘在内的 178 名公司核心人员。　　立足长远，量质并行：1）本次股票期权行权考核以 2021 年营收为基数，在 2023-2025 年三个行权期对应的公司层面业绩目标分别为营收增速不低于 19%、39%、67%，对应 24-25 年营收同增 16.8%、20.1%；按 25 年最低营收增速要求计算，20-25 年 CAGR 不低于 15.7%，长期目标彰显信心，经营节奏行稳致远。2）我们预计公司有望通过加盟商开店+星火燎原员工开店+海纳百川收购计划，在未来形成1000-1500 家的年度净开店，于疫后行业出清的背景下持续扩大市占率；同时通过加盟商扶持、品牌营销提升店销，并在成本推动小幅提价的助力下实现单店收入稳步提升，最终从开店数与单店经营质量两个维度共同达成营收增速预期。　　同店稳步复苏，成本费用改善在即：1）公司同店营收有望在出行恢复、新品营销的支持下环比稳步改善，门店营收受疫情影响的至暗时刻已经过去；下半年门店数量依托加盟自然开店增长，收购进度或可超预期，整体下半年有望净增 300+门店，因此在上半年净增 1200+门店的基础上、有望在全年形成 1500+门店净增加。2）据禽报网数据，鸭脖、鸭锁骨、鸭头产品采购价自 9 月中上旬起已有回落迹象；7 月开始公司一次性补贴、广告开支也大幅收缩；若公司逐月更新采购计划，则预计成本及费用改善趋势有望自 Q4 开始明显呈现。　　底部激励彰显信心，中长期配置价值明显。1）面对复杂波动的宏观环境，公司于底部再次推出股权激励，彰显管理层中长期发展信心。2）公司作为卤味景气赛道的绝对龙头，凭轻餐生态塑造第二增长曲线，长期配置价值明显，中期盈利改善可期，建议重点关注、逢低布局。　　盈利预测与投资建议　　因疫情反复、激励费用影响，我们预测公司 22-24 年每股收益分别为 0.98、1.65、2.08 元（调整前 22-24 年为 1.06、1.79、2.15 元）；维持可比公司 23 年 31 倍 PE估值，对应目标价 51.15 元，维持买入评级。　　风险提示　　疫情反复；拓店进度不及预期；原料价格上涨超预期；费用把控不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券龚源月研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.05%，其预测2022年度归属净利润为盈利6.03亿，根据现价换算的预测PE为48.85。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有36家机构给出评级，买入评级33家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为55.49。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，绝味食品（603517）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标4星，好价格指标3星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-27

午评：A股三大指数缩量震荡创业板指涨0.66%，食品饮料、医药等板块爆发

，此外军工板块可以继续逢低关注。　　东方证券：由于临近国庆假期，出于对假期风险因素担忧，资金避险情绪阶段性提升，因此想逆转目前的下跌态势恐怕要等到四季度。展望节后，国内经济基本面和货币政策环境对A股形成支撑，如果短期未出现实质利空，市场风险偏好或迎修复，真正的反弹也将到来。　　国海证券：9月以来A股市场剧烈波动，并多次跌破关键位置。市场疲弱的背后，是资金风险偏好的持续降低。因此，尽管部分股票估值在回调后已相对合理，但在当前复杂环境下的风险定价却并不充分，资金观望情绪浓厚。目前，在政策、需求以及地缘风险的路径尚处于不确定的状态，叠加国庆假期临近，不建议急于抄底。

金融界2022-09-27

花旗：维持渣打集团(02888.HK)“中性”评级目标价70港元

评级，近90天的目标均价为65.69。东方证券(香港)最新一份研报给予渣打集团买入评级，目标价68。机构评级详情见下表：渣打集团港股市值1424.46亿港元，在银行行业中排名第9。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-27

通信ETF（515880）涨超1.4%，亨通光电、中瓷电子涨超6%，中天科技等跟涨

ETF（515880）涨超1.4%。东方证券表示，9月26日，相关部门表示未来将从四个方面支持新型基础设施建设，加强统筹规划、加大投入力度、补齐短板弱项、强化以用促建；指导电信运营企业统筹布局5G和光纤网络建设，完善国家算力网络布局，优化新型基础设施的供给结构，立体化推动“东数西算”工程。相关部门对新基建的支持力度，有望带动产业链上下游发展。

有连云2022-09-27

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