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华安证券：给予中控技术买入评级
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控技术进行研究并发布了研究报告《一季报业绩超预期，大项目持续突破》，本报告对中控技术给出买入评级，当前股价为105.24元。　　中控技术(688777) 　　主要观点：　　事件概况　　中控技术于 4 月 10 日发布 2023 年度第一季度业绩预告的自愿性披露公告，公司实现营业收入 13.8 亿元至 15.1 亿元，同比增长 40%-54%；实现归母净利润 0.85 亿元至 0.95 亿元，同比增长 41.9%至 58.6%；实现扣非归母净利润 0.62 亿元至 0.70 亿元，同比增长 56.6%至 76.9%。本期公司扣非归母净利润增速显著高于预期。　　大项目突破与费用优化，多个下游赛道齐头并进　　客户侧和项目侧看，本期公司践行国际化业务、 S 级大客户、多元生态融合三大战略进行业务扩张，核心产品及服务在石化、化工等传统优势行业实现了大客户及大项目持续突破，在新能源、制药食品、冶金行业的市场拓展成效显著，公司经营业绩稳步提升，营收及利润均取得较大幅度的增长。从盈利质量的角度来看，公司管理变革持续推进，数字化转型全面启动，人效不断提升，费用率改善明显，应对复杂环境的经营管理能力进一步加强。此外，公司本期良好的盈利表现也在一定程度上得益于公司 2022 年订单侧的获取情况。　　流程工业过程模拟与设计软件赛道前景广阔　　中控 iAPEX 发布，有望填补国内流程工业基础软件大规模商用的空白。 2022 年 11 月，中控流程工业过程模拟与设计平台（ iAPEX）正式发布，该产品可支持流程工业的研发、设计、运营各阶段，辅助工厂全生命周期的决策优化。此外，中控 iAPEX 基于网络分布式架构技术，支持跨地域跨平台服务，与伙伴“共创共享”。未来用户可在 iAPEX 软件平台上进行二次开发，将专有的物性库、热力学库、反应动力学、单元模型、求解器等与本软件进行融合。　　核心产品市占率稳步提升，工业软件业务表现亮眼　　市占率方面，睿工业统计数据显示， 2021 年度公司 DCS 国内市场占有率达 33.8%，同比提高 5.3pct，连续十一年国内第一，其中石化、化工市场占有率分别达到 41.6%、 51.1%，同比提升 7.6、 6.9pct，两个赛道均排名第一，核心业务稳健发力。核心业务之外，公司也积极开拓工业软件及仪表产品，致力于成为一体化解决方案的提供商，全面赋能智能制造，公司先进控制和在线优化软件（APC）国内市场占有率 28.6%，排名第一；制造执行系统（MES）产品的国内市场占有率 7.4%，排名第二，位居自主品牌第一。此外，公司不断开拓新能源、电力等新兴行业客户，打造标杆项目，树立新赛道影响力。海外市场方面，公司不断开拓东南亚、中东及北非市场，搭建本土化技术和运营团队，未来有望实现海外业务营收突破　　投资建议　　作为流程工业智能制造产品和解决方案的龙头企业，公司把握行业机遇，不断突破大客户，积极拓展海外市场。我们预计公司 2022-2024 年实现收入 66.2/92.3/127.6 亿元（维持），同比增长 46.5%/39.4%/38.2%；实现归母净利润 7.96/11.11/14.95 亿元（维持），同比增长36.8%/39.6%/34.5%，维持“买入”评级。　　风险提示　　1）下游需求不及预期； 2）研发突破不及预期； 3）市场拓展不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券杨泽原研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.58%，其预测2022年度归属净利润为盈利7.95亿，根据现价换算的预测PE为65.77。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级20家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为118.62。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中控技术（688777）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-04-11
诺安基金一周观察：中长端期限利差明显压缩，信用债整体性价比一般
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　　诺安股市周观察：年报季报季，关注业绩超预期行业及个股　　2023年4月第1周4个交易日市场估值继续修复，日均成交额12066亿元，市场热度大幅提升。各主要指数均有不同程度表现，上证指数，万得全A和沪深300分别上涨1.67％、1.82％和1.79％。中证500、中证1000和中小板指分别上涨1.97％、2.43％和2.11％。创业板指和科创50指数分别上涨1.98％和7.35％。北上资金净流出30.72亿元。中信一级行业分类中，电子、通讯、计算机和传媒板块在AIGC概念的持续催化下分别上涨8.35％、7.98％、5.23％和3.50％。房地产、非银行金融分别上涨4.60％和3.48％，或因一季度地产企业销售超市场预期。煤炭板块上周调整1.89％，或因行业进入淡季，煤炭需求下降。电力设备新能源和汽车板块下跌1.84％和2.38％，或因行业产销数据低于市场预期。　　重点关注：　　1）国产替代和自主可控主题，关注信创、AIGC、产业供应链安全。　　2）消费等内需修复的结构性机会。　　3）国有上市公司估值修复机会。　　后续跟踪：　　1）疫情影响消退下的地产、基建、消费数据。　　2）美国货币政策和全球衰退预期。　　3）俄乌局势变化。　　诺安债市周评：债市短期仍将维持震荡　　上周恰逢清明假期，只有四个交易日。债券收益率小幅震荡。货币市场分层现象仍有表现，银行流动性偏充裕，非银机构借贷成本仍然较高。利率债方面，短端本周有小幅上行，长端仍震荡。信用债方面，收益率也维持震荡。　　中国3月官方制造业PMI为51.9，前值52.6；3月非制造业PMI为58.2，前值56.3。经济基本面持续向好。海外银行风险有所缓解，PMI等数据表明基本面趋弱、劳动力市场有所降温，政策基调以“稳”为主，央行货币取向偏宽松，MLF宽幅净投放+跨月期逆回购放量+上周一降准落地，资金面偏宽松，信贷持续修复。中央对地产市场表态偏积极，“谨慎为底、合理放松”的前提下予以政策优化调整的引导。　　债市目前缺少方向，整体走势偏纠结。资金利率围绕政策利率波动，中长端期限利差明显压缩，信用债整体性价比一般，市场充分反应了基本面预期，上下均缺少方向性的政策推动，预计短期之内仍将维持窄幅震荡。　　诺安海外周评：美国ISM指标走弱、劳动力市场趋于平衡，衰退交易升温　　上周美国ISM等数据走弱、市场开始交易衰退，大类资产表现排序为：全球债市>商品>股市。股市中，发达市场好于新兴市场。发达市场方面，欧洲股市维持上涨态势、继此前一周跑出相对收益，其中泛欧STOXX600指数上涨0.78％、英国富时100指数上涨1.44％，但德法代表股指收跌。美股三大指数涨跌不一，标普500和纳斯达克指数分别下跌0.10％和1.10％，道琼斯工业指数则上涨0.63％。日本日经225指数下跌1.87％，在全球重要股市中排名靠后。新兴市场方面，中国、俄罗斯、印度股市均上涨，其中中国沪深300指数涨1.79％，俄罗斯MOEX指数涨2.35％，印度SENSEX30指数涨1.50％，另巴西股市收跌。行业方面，本周全球股市涨幅居前的三个行业依次为能源、医疗保健和公用事业，跌幅较大的行业依次为工业、非日常消费品和信息科技。　　商品市场中，国际原油和成品油价格维持上涨，布伦特原油期货价格上涨7.38％，但天然气价格仍维持疲弱；铜、铝等工业金属价格下跌；白银、黄金等贵金属价格收涨；农产品价格涨跌不一。债券市场中，美国十年期国债收益率较上周下跌9bp至3.39％，短端收益率亦下行，期限利率有重新走阔之势；欧元区十年期公债收益率下行至2.30％，同样呈倒挂态势；英国、德国、法国等国债长端收益率亦下降；日本国债收益上行至0.47％。汇率方面，美元指数周内一度跌破102至101.58，此前一周收于102.1053。　　美国3月劳动力市场数据发布，非农就业人数增加23.6万人，高于预期的23万人，二月值从31.1万人上修至32.6万人；失业率实际值为3.5％，较前值和预期的3.6％收紧；时薪收入同比为+4.2％，增幅低于预期和前值，时薪同比增幅为2021年6月以来最低，环比增幅为0.3％，与预期和前值持平。3月就业数据显示美国劳动力市场出现降温迹象，劳动力供求关系正趋平衡。此外，3月ISM制造业指数为46.3 ，创2020年5月以来新低（剔除疫情影响后创2009年6月新低），ISM服务业指数为51.2，ISM支付价格指数为49.2，各项指标均低于预期和前值。从ISM指标看，目前仅服务业指数仍在扩张区间，该指标自美联储启动加息后持续下行。不过标普服务业PMI指标则自年初开始持续回暖。服务业为美国新增就业的主要构成部分，若服务业维持扩张区间，预计美国就业市场供求持续偏紧，时薪增速短期难以明显放缓。　　欧洲方面，欧元区标普制造业PMI终值为47.3，高于预期和前值47.1，服务业PMI终值为55，低于预期和前值55.6。　　QDII基金短期观点　　诺安油气能源基金：国际油价继续回暖，布伦特原油期货价格最新为85.12美元/桶，周度上涨7.38％；WTI原油期货价格最新为80.70美元/桶，上周上涨8.51％。标普500能源指数上涨3.68％。　　行业数据方面，根据美国能源信息署（EIA）数据，截至3月31日当周美国原油产量维持于1220万桶/天；美国炼油厂利用率下行至89.6％。库存方面，美国商业原油库存本周减少373.9万桶至4.70亿桶；库欣原油库存减少97万桶至3425万桶；战略原油库存从1月20日以来保持不变，目前为3.72亿桶；汽油库存减少411.9万桶至2.23亿桶，为过去五年同期库存最低水平。根据Rystad Energy数据，预计3月OPEC原油产量为2939万桶/天，较2月减少30万桶/天；俄罗斯4月原油产量为929万桶/天，较3月增加约55万桶/天。　　近期金融因素对油价影响加大，包括硅谷银行等多家银行破产、瑞士信贷违约风险上升造成金融市场动荡，但是欧美央行快速提供流动性。预计短期相关事件造成的市场波动或将收敛，金融因素对油价的影响或将减少。　　OPEC组织于4月3日举行部长级产量监测会议（JMMC），多国意外减产，其中沙特减产50万桶/天，阿联酋减产14.4万桶/天，阿尔及利亚减产4.8万桶/天，科威特减产12.8万桶/天，阿曼减产4万桶/天，伊拉克减产21.1万桶/天，哈萨克斯坦减产7.8万桶/天，减产均从5月开始。此外，俄罗斯减产50万桶/天计划将延续至2023年底。　　近期金融因素对油价的压制减少、油价回暖。另从年内供需看，供给端预计美国产量或维持稳定、OPEC+减产，需求端中国原油消费逐步向好、欧美经济走出衰退阴霾后需求也将修复，原油供需呈逐步向好态势。　　诺安全球黄金基金：国际现货黄金价格进一步冲高，周内最高至2032.07美元/盎司，最新收盘价报2007.81美元/盎司，本周上涨1.39％。美国十年期国债利率进一步走低3.4％，实际利率下行，美元指数仍趋势下行；VIX指数回落至低位；全球黄金ETF持有量自3月10日以来持续增加。　　对于后市展望，我们维持前期判断，即美联储货币政策超预期的次数及冲击在收敛，反而加息的后遗症在更加确切地发生，加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映，这包括海外市场对标普500指数盈利预期的下调，以及近期硅谷银行等多家银行破产、黑石集团违约、瑞士信托违约风险增加等。美国甚至全球金融市场的不稳定以及避险情绪短期内将利于金价走势。尽管作为监管机构的美国联邦储蓄保险公司已快速接管硅谷银行、欧央行快速向瑞士信托提供流动性，但近期系列的金融机构事件将使得欧美央行的货币政策受到金融稳定诉求的抗衡，黄金市场的中长期的投资逻辑开始演绎。建议投资者积极关注近期黄金价格走势，以更好的入场时点把握黄金的投资机遇。　　诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs下跌0.28％，表现跑输发达市场股票指数。分行业看，录得正收益的行业依次为住宅、办公和特种，跌幅较大的行业依次为酒店娱乐、零售和医疗。　　往后看美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱，美联储的加息周期或将进入尾声，但加息对REITs公司经营及业绩影响仍需时间消化。此外，美联储降息的开启或需更多因素触发，其中包括服务业等经济指标进一步走弱、证券市场的大幅震荡等。可以关注随市场调整出现的长期配置机会。对于未来的业绩展望，工业、特种REITs有相对优势。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断，下一轮行情中首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。
金融界2023-04-10
开盘：A股三大指数高开沪指涨0.12％，主板注册制首批新股集中上市，7只新股高开超40%
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，包括科技软硬件和高端制造；3）一季报业绩超预期或环比改善的高景气领域。
金融界2023-04-10
浙商证券：给予ST龙净买入评级
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行业，大储业务开拓能力有望超预期，驱动业绩超预期。　　超预期逻辑　　市场预期：龙净环保作为大气污染治理设备龙头，跨行进入“风光储”行业，与原有业务相距甚远，可能无法产生协同效应。　　我们的观点：1）风光业务：紫金矿业作为国内矿业企业龙头，全球布局多品种、大体量矿山项目，采选冶各环节均需要消耗大量能源，更需要提升自身ESG评级，因此对于风电、光伏等绿色能源存在巨大且稳定的需求量。紫金矿业所需3GW以上清洁能源项目，交由龙净环保子公司“紫金龙净”建设、运营。我们认为项目建成后，风光项目运营的属性能够为公司带来稳定的利润，提升公司盈利能力。2）储能业务：公司储能业务的开展预计会选择成熟的技术团队及业内知名企业合作，如量道（厦门）及蜂巢能源，龙净与合作方共同协作，发挥自身优势来开拓储能市场。我们认为公司在储能业务的优势有以下几方面：A)储能电芯最重要的原材料：锂，可以由大股东紫金矿业提供销售，其在建的5万吨磷酸铁锂正极材料产能，是公司储能电芯成本占比近30%的原材料，可以平抑价格波动风险，减少原材料质量、供应等问题所带来的不确定性，提升公司储能产品竞争力。B)公司大气污染治理业务覆盖全国90%以上的中国电力企业，过往50余年经营往来所积累的合作经验、公司口碑和双方信任度等是公司的隐形优势。为打开公司储能电芯、系统的销售渠道，保证公司储能业务顺利放量，提升公司盈利能力提供一定的支持。C)与成熟技术团队合作，对公司储能电芯、Pack、系统的产品质量有足够保障，并且公司自身拥有电控事业部，与储能业务有重合性，可以提供一定技术支持。　　业绩增长驱动因素　　1）环保业务保持在国内存量市场的绝对优势，努力实现两位数增长。根据北京大学能源研究院发布《加速推动中国典型五省的煤电转型和优化发展》，统计指出2022年1-11月，国内新核准煤电装机达6524万千瓦，超过2021年核准总量的三倍。以每百万千瓦对应2亿元大气污染治理设备合同订单计算，将在未来2-3年内带来合计近130亿元市场扩容。龙净环保作为该领域龙头企业，将充分受益，环保主业未来增长得到保证。　　2）风光项目推进顺利，加速落地；储能电芯和电池项目产线建设稳步推进，静待花开结果。①风光业务：2023年1月初公司举行多宝山200MW风光项目、塞尔维亚光伏和圭亚那光伏项目签约，顺利推进风光项目建设。②储能业务：2022Q4公司陆续公告5GWh磷酸铁锂储能电芯项目、6GWh储能系统项目及5GWh储能模组Pack和系统集成项目。三大项目建成投产后，公司将形成从电芯到储能系统的完整产品技术链，从而基本覆盖储能产业链中游业务环节，形成具备行业竞争力的产业链优势，为公司打造第二增长极奠定基础。　　检验与催化　　1、检验指标：储能业务中标情况；风光项目建设进度　　2、可能催化剂：大储中标订单、风光项目建成投产释放利润　　研究价值　　（1）与众不同的认识：市场认为：公司储能业务开拓困难，营收贡献有限。我们认为：公司传统主业的技术和市场积累能够帮助公司打开储能市场。公司50余年发展历史，长期坚持“技高一筹”战略，以创新驱动作为核心驱动力，具备很强的技术能力。并且公司能在竞争激烈的大气污染治理设备领域突出重围，做到龙头地位，也可见公司业务开拓能力之强。　　（2）与前不同的认识：以前认为公司作为新进入储能行业的竞争者，市场开拓会遇到阻碍。现在认为公司环保主业所积累的客户资源、销售渠道会帮助公司打开销售局面。　　盈利预测与估值　　环保主业迎来市场扩容，风光储项目顺利推进，静待花开结果。因此我们预计2023-2025年公司环保业务营业收入增长率分别为10%/12%/12%，毛利率预计为24.3%/24.3%/24.6%。2023-2025年新能源业务的营收分别为6.3/28.8/83.7亿元.我们预计公司2023-2025年营业收入分别为136.4/174.9/246.6亿元，分别同比增长14.9%/28.2%/41%；归母净利分别为11.7/16.6/22.9亿元，分别同比增长46.0%/41.7%/37.8%。根据我们以上假设所得到的公司盈利预测，当前公司市值对应2023-2025年PE估值为16.9/11.9/8.6倍（截至2023年4月7日收盘）。　　风险提示　　ST摘帽进度或受到不可控因素影响，而导致延期，影响公司后续发展；疫情反复，影响公司生产及工程进度，进而导致公司营收增长不及预期；公司储能产品市场开拓不及预期，进而导致公司未来成长性不及预期；公司风电、光伏资源开发、建设不及预期，进而导致公司未来成长性不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司曾韬研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.19%，其预测2023年度归属净利润为盈利9.36亿，根据现价换算的预测PE为20.83。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为26.46。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，ST龙净（600388）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-04-10
开盘：A股三大指数涨跌不一，光热发电板块开盘大涨
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速、年报与市场预期将形成预期差，可布局业绩超预期个股。　　渤海证券指出，海外银行风险仍未完全解除。伴随美国衰退风险的增大，市场对后续美联储政策松绑的预期有所升温，美国10年期国债收益率也呈现了进一步走低，这令全球流动性压力得到缓解。而国内市场方面，未来伴随一季报密集发布期的逐渐临近，主题性板块的分歧或会进一步增多，行情或由此面临一定的调整压力。不过考虑到现有的热点题材具有强政策加持，因而具备成为全年主线的潜力，市场的调整或为投资者提供买入机会。行业配置方面，在下修一季报业绩预期后，业绩端对于行情的展开由支撑转为了风险，因而对于二季度行情的参与，需要注意节奏的把握。在一季报披露后期，可挖掘业绩确定性较强的细分领域进行避险，如公用事业、医药生物、食品饮料、券商行业。在业绩风险释放后，可逢低介入有望成为接下来市场主线的行业，关注TMT（电子、半导体）和“中特估”再配置机会。
金融界2023-04-07
涨停复盘 | ChatGPT重挫，半导体爆发10余股涨停！阿里又有新动作，智能音响概念崛起
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重周期共振，设备厂商深度受益，带动板块业绩超预期。　　涨停梯队：太极实业（3天2板）、深科技（5天3板）、福晶科技（2连板）　　热点板块——智能音响/家居　　驱动因素：据报道，在即将召开的阿里云峰会上将有大模型推出。另外，近日有博主测试了天猫精灵，发现已经上线了阿里版大模型语音助手版。　　涨停梯队：奋达科技（2连板）、创维数字（首板）、萤石网络（首板）　　六、市场情绪
金融界2023-04-06
医疗复苏确定性较高，医疗器械ETF（159883）逆市走强！财报业绩驱动或将取代主题炒作成为4月投资主线？
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万元。 4月迎来密集年报、一季报披露，业绩超预期标的有望成为近期关注重点。相较一季度，二季度医药公司运营步入常态，稳态的月度数据更具代表性，叠加2022年同期低基数，复苏确定性较强，消费需求、门诊量、择期手术等量化数据或将成为先导指标。德邦证券此前发布医疗器械一季报前瞻，23Q1疫后复苏背景下，受益于国内医疗新基建设备周期，贴息贷款、配置证加速放开等政策催化，随着国产高端医疗设备产品力提升，高景气持续。整体观点延续23年年度策略判断：2023年医药有望戴维斯双击，将迎结构化牛市，有业绩和政策两大支持：业绩上-国内进入后公共卫生防控时代，就诊和消费复苏明确，2023年医药业绩向好；估值上-医保政策释放积极信号，政策关注点正从医保控费逐步转向国家对医疗的投入力度加大；医药行情持续性强，医药消费、科技和制造将依次崛起。国泰君安证券认为，复苏主线具备较高的确定性，医药央国企有望延续价值重估。展望二季度，由于2022年同期受公共卫生防控影响的低基数效应，加上2023年以来的逐季复苏趋势，国泰君安预计二季度的同比增速将高于一季度。【借道行业代表指数ETF，低位布局医疗器械板块】医疗器械ETF（159883）为目前A股规模最大的一只医疗器械行业ETF。该ETF追踪中证全指医疗器械指数，标的指数除了覆盖眼科、医美等消费医疗，还囊括了院内诊疗有关的高值耗材、以及医疗设备股，可以成为大家布局疫后医疗复苏、创新器械的beta工具。截至2023年4月4日，标的指数最新PE估值19.91倍，处历史4.44％百分位，板块估值已至较低位置，长期来看医药行业仍将不改持续向好的发展态势。场内用户可通过医疗器械ETF（159883），一手仅需70元左右，免缴印花税；场外用户可关注联接基金（A份额013415，C份额013416）。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-04-06
浙商证券：给予高测股份买入评级
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切片代工+金刚线将持续放量　　1）业绩超预期： 2022 年：营收 35.7 亿元，同比增长 128%；归母净利润 7.9 亿元，同比增长357%。 2022 年 Q4 单季：营收 13.8 亿元，同比增长 132%、环比 Q3 增长 62%；归母净利润为3.6 亿元，同比增长 492%，环比增长 89%。　　2）盈利能力大幅提升： 2022 年公司毛利率 41.5%、同比增长 7.8pct，净利率 22.1%，同比增长 11.1pct，核心受益于公司切片代工、金刚线业务占比提升，盈利能力加速上行。　　3）分业务结构：切割设备高增延续，切片代工、金刚线量利齐升，创新业务蓄势待发切割设备： 14.7 亿元、同比增长 50%。公司市占率超 50%， 2022 年与晶澳、晶科、高景、天合光能等签订大额设备销售订单，截至 2022 年末在手订单 14.7 亿元、同比增长 74%。　　切片代工： 9.3 亿元、同比增长 778%。受益硅片涨价，毛利率大幅提升至 46%（同比+16.7pct）。 2022 年有效产能 10GW、总产能已达 21GW、规划总产能 52GW，期待持续放量。　　金刚线： 8.4 亿元、同比增长 188%，毛利率 43%（同比+7.2pct）。已实现 34-36um 金刚线批量销售， 33um 线开启批量测试。 2022 年合计销售 2540 万公里、同比增长 206%。　　创新业务： 1.6 亿元、同比增长 49%。公司实现碳化硅金刚线切割技术快速渗透、 0.20mm 蓝宝石金刚线批量销售。截至 2022 年末公司创新业务设备在手订单 0.73 亿元、同比增长 68.7%。　　4）发 2023 股权激励草案：授予价格 40 元/股、覆盖公司 323 人（占员工比例 9.4%），解锁条件以 2022 年为基数， 2023-2025 年营收、归母净利润增长不低于 30%/70%/120%。　　光伏切割一体化解决龙头，切片代工+金刚线打开第二成长曲线　　1）切割设备：受益“大尺寸+薄片化”趋势，预计 2025 年硅片切割设备市场空间达 56 亿元，2021-2025 年 CAGR=13%。公司市占率龙头领先，将充分受益。　　2）切片代工：凭借“切割设备+耗材+工艺”优势，与通威、美科、京运通、双良、润阳、爱旭、英发、华晟、华耀、亿晶、隆基、晶澳、日升（100um）建立代工合作，规划产能 52GW。　　3）切割耗材：公司已有 4000 万公里金刚线年产能，预计 2023 年末产能将达 9000 万千米。目前 36um、 34um 金刚线实现规模量产，同时储备 33um 线、和钨丝金刚线。　　4）创新业务：推出行业首款碳化硅金刚线切片机、催生技术革命。 8 英寸半导体切片机已量产并推出12英寸样机，推出磁材切割机领先行业高速及细线化，蓝宝石切片机保持高市场份额。　　投资建议：看好公司未来切割设备+切割耗材+代工服务业务接力成长预计公司 2023-2025 年归母净利润 11/15/19.1 亿元，同比增长 40%/36%/27%，对应 PE 15/11/9倍。维持“买入” 评级。　　风险提示：光伏扩产不及预期；切片代工竞争加剧；创新业务设备研发不及预期证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券周尔双研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.39%，其预测2023年度归属净利润为盈利7.89亿，根据现价换算的预测PE为19.68。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级13家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为105.95。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，高测股份（688556）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-04-05
信达证券：给予宝信软件买入评级
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期对宝信软件进行研究并发布了研究报告《业绩超预期，Q4归母净利润同比增长超60%，毛利率持续提升》，本报告对宝信软件给出买入评级，当前股价为57.6元。　　宝信软件(600845) 　　事件：2023年4月4日，公司发布2022年年报，2022年实现营收131.50亿元，同比增长11.82%，实现归母净利润21.86亿元，同比增长20.18%，实现扣非归母净利润20.94亿元，同比增长21.91%，实现经营性净现金流25.22亿元，同比增长30.78%。　　点评：　　全面布局高端自动化产品，工业互联网再入选国家双跨平台　　根据公司公告，2022年Q4单季度实现营收54.97亿元，同比增长26.24%，环比增长104.29%，实现归母净利润6.56亿元，同比增长60.25%，环比增长21.80%。　　分业务来看，2022年软件开发业务实现营收95.90亿元，同比增长12.80%，服务外包业务实现营收34.10亿元，同比增长9.27%，系统集成业务1.40亿元，同比增长8.28%。　　在自动化方面，公司在关键核心技术自主可控与破解行业“卡脖子”难题等领域持续取得突破，围绕冶金产线工业控制“卡脖子”问题，致力于打造推广全栈国产化控制系统，构建新一代自主可控工控软件iPlat，成功实现全工序进口工控软件的国产化替代；完成PLC产品总方案及架构设计，推进新一代PLC产品关键技术攻关，实现多个项目的国产化替代与规模化应用；全面推动“万名宝罗上岗”计划，倾心打造“宝罗”云平台，探索RaaS服务模式，实现机器人平台化服务模式的行业首创。　　在工业互联网方面，正式发布工业互联网平台中文品牌“宝联登”，再次入选2022年国家“双跨”平台，中钢协组织的科技成果鉴定结论为总体达到国际领先水平；牵头“面向钢铁产业生态圈的工业互联网公有云平台”项目，以冶金组第一名入选国资委第一批中央企业行业领域公有云项目清单。　　在IDC云计算方面，积极参与国家算力枢纽节点和国家数据中心产业集群建设，推进宝之云IDC各基地的建设、招商与运营；发挥宝之云平台效应，推出集团云文档、欧信签电子签章、加密证书服务、RPA数字机器人等SaaS服务产品，形成新的业务增长点；基于One+平台能力在分子公司的推广，完成“一总部多基地”架构下的宝之云整体服务交付管理方案。　　双碳时代，公司作为央企旗下信息高科技公司及国产软件提供商，深入践行“新基建”、“产业链安全”、“自主可控”等国家战略，围绕关键核心技术国产化替代与破解行业“卡脖子”难题，持续加大研发投入，全面推进国产自主可控高端控制系统的规模化、产业化发展，赋能产业智慧化。　　毛利率持续提升，高端自动化业务有望带动盈利能力不断增强　　公司2022年毛利率为33.04%，同比提升0.52个百分点，其中软件开发业务毛利率为28.71%，同比提升1.11个百分点。未来，随着公司“从软到硬”一体化布局的不断延展，以自动化、工业互联网平台为核心的智能制造业务有望给公司软件开发业务毛利率带来较大提升空间，同时在双碳政策下，公司核心地段IDC机房资源稀缺性日益凸显，盈利能力有望持续提升。　　以大型PLC工业软件为核心，赋能高端自动化业务全面发展　　高端自动化是公司未来重点战略方向，公司是国内稀缺的推出自主大型PLC控制系统的企业，在高端自动化领域拥有强劲的软硬件一体化竞争实力，“三大核心增长逻辑”助推公司自动化业务打开广阔发展空间。公司以大型PLC自动化工业软件为核心，积极拓展机器人（搭配宝信自主研发的PLC）、SCADA工业软件等自动化产品，同时有能力向大型DCS（DCS=PLC+SCADA）控制系统切入，持续延展自动化能力边界，未来有望成长为国内全生态自动化龙头。　　公司自动化三大核心增长逻辑为：1）产品序列扩张：公司未来将从大型PLC向中大型PLC下沉，配齐高中端PLC产品线，并深化机器人、SCADA工业软件等自动化产品布局，同时具备向DCS及DCS控制系统扩张的能力；2）增量+存量替换逻辑：双碳时代+国产替代背景下，以钢铁行业为代表的流程型行业“有必要+有能力”大力投入资本开支布局智能制造；大型PLC/DCS将逐渐开始进入到存量替换新周期；自动化产品标准化程度更高，跨行业扩张潜力十足；3）毛利率提升逻辑：自动化产品毛利率较高，有望带动整体盈利能力提升。　　工业互联网平台厚积薄发，夯实智能制造云化基石　　公司高度重视工业互联网的发展，自主研发工业互联网平台宝联登xIn3Plat和人工智能中台等，工业互联网的布局一方面给公司打开成长新曲线，另一方面有望增强公司智能制造核心竞争力。在双碳时代，以钢铁、冶金、石化、化工为代表的高耗能流程行业，面临着“降本、增效、提质”的迫切需求，以工业互联网为代表的智能制造新技术将发挥核心作用，流程行业“有能力+有需求”大力进行资本开支推动工业互联网发展；国家大力推动数字经济，工业互联网平台作为数字经济的核心底座和组成部分，持续受到国家政策的强力支持，公司工业互联网平台xIn3Plat连续四年持续入围工信部“双跨”平台，排名稳步提升，为未来发展开辟了新的成长赛道；从长远来看，PLC等自动化产品云化为大势所趋，而工业互联网平台是自动化产品云化的基础，为自动化云化筑就坚实根基，云化PLC有望助力公司实现弯道超车，持续夯实公司智能制造产业龙头地位。　　伴随亿吨宝武数智化转型，信息化业务发展空间大　　背靠宝武大平台，乘数智化转型的战略东风，公司作为宝武集团“一基五元”战略中信息化的基石、智能制造核心，伴随亿吨宝武数智化转型，信息化发展空间大。公司是可以从L0做到L5的工业软件企业，信息化产品包括MES、BI、WMS、MOM等，其中，MES产品近几年在国内企业市占率排名中稳居第一，已应用到多个行业。在“双限”、“双控”背景下，国家对于钢铁行业发展提出了“大力发展智能制造”、“加快推进兼并重组”、“严禁新增钢铁产能”等要求，宝武集团作为全球最大钢铁集团，并购重组进展不断加快，将从“信息系统的更新替换+工业互联网平台的深化布局+自动化控制系统改造及新增需求+云计算部署需求”四方面大幅提升对于公司智能制造业务的需求。公司传统软件业务也早已拓展到除宝武集团以外的钢铁企业，以及非钢领域，未来成长空间广阔。　　IDC供需格局演变利好龙头，公司IDC业务进入投放新周期　　短期IDC行业供需格局演变利好龙头，公司作为批发型IDC龙头将核心受益，同时IDC业务将进入投放新周期，有望带来盈利+估值的戴维斯双击。短期来看，国家对于能耗、电力、安全合规等管控趋严，大量老旧、不合规机房被取缔，以及需求向核心地段大规模&绿色IDC倾斜，使得优势IDC龙头竞争优势越发强劲，长期来看，IDC行业需求将随着新应用爆发而持续增长。“资源禀赋+工业软件能力”结合赋予了公司IDC业务得天独厚的能力禀赋，上一轮IDC建设投放时间周期为2013-2020年，共计投建与上架近3万个标准机柜，从2021年开始，公司启动宝之云华北宣化+宝之云上海罗泾五期机房项目，共计超5万个标准机柜，若我们不考虑其他新建机房项目，便已经是前一轮投放量的1.7倍。从2021年开始，新建项目部分机柜已经开始投放上架，未来随着上架率的持续提升，将赋能公司持续成长。　　优秀的管理层和市场化激励机制，保障长期发展活力　　公司拥有优秀的管理层，推行市场化的激励机制，使得公司具备充足的发展活力和动力。公司作为央企，管理团队管理经验丰富，管理体制灵活，另外内部考核制度市场化，且多次推行市场化的激励方案，公司于2017年、2020年、2022年共发布3次股权激励，激励覆盖范围广，覆盖公司管理层、技术骨干、业务骨干等，一方面彰显了公司管理层对于未来长远发展的坚定信心，同时也有望调动员工的积极性，充分释放公司发展活力。　　盈利预测与投资评级　　宝信软件传承央企优质基因，深度布局自动化、工业互联网、信息化、云计算四大智能制造赛道，是国内稀缺的在高端自动化工业软件领域实现突破的企业，是国内目前产品序列最完整的高端智能制造龙头，肩负高端智能制造国产替代的使命，长期成长空间大。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为25.69亿元、31.56亿元、40.58亿元，当前收盘价对应PE为44.90倍、36.55倍、28.42倍，参考可比公司，给予公司2023年65倍合理PE，对应目标市值1669.85亿元，维持“买入”评级。　　风险因素　　IDC建设与上架不及预期、宝武重组并购低于预期、5G发展不及预期证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国元证券耿军军研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达94.41%，其预测2022年度归属净利润为盈利20.95亿，根据现价换算的预测PE为54.34。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为56.62。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，宝信软件（600845）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-04-04
越跌越买！恒生医药ETF(159892)五连跌，近2亿资金低位抢筹
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流入。其重仓股药明生物、石药集团等年报业绩超预期，创新产品陆续上市贡献增量，全球竞争力有望增强。　　银河证券认为，近期Chat GPT概念持续发酵，医疗AI相关板块较为活跃。看好AI在诊断方向的融合。人工智能在医疗中的应用主要是基于大数据层面的智能筛选（如AI制药、AI诊断等），用以提升效率及准确性，未来潜力空间巨大。
金融界2023-04-04

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