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中泰证券：给予兆易创新买入评级
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1大幅亏损，展望H2复苏：海外存储龙头三星、海力士、美光近期发布Q1业绩，海力士、美光、三星半导体部门均处大幅亏损状态，创近十年最大亏损，毛利率也处近十年最低水位，旺宏Q1由盈转亏，毛利率达上轮周期最低值，各家厂商积极采用减少产能利用率等措施降低产出，推动供需情况改善。另外美光展望Q1库存已达高点、需求量有望逐季回升，海力士、三星存储大厂展望H2需求逐步复苏。　　多产品线发展工业和汽车，下游结构不断优化。　　1）Nor：全球第三、大陆第一，512Kb-2Gb全覆盖。22年工业和汽车稳步提升，工业销量同比持平，车规收入同增80%，车规出货量1亿+颗，消费市场以中高端客户为主。　　2）NAND：已通过车规认证，被国内外多家车企批量采用。　　3）DRAM：瞄定利基，已推出DDR4、DDR3L产品，22年工业较好成长，产品在主流消费平台获得认证，TV等量产使用。利基市场90+亿美金，Nor三倍空间，发展空间广阔。　　4）MCU：大陆32位MCU龙头。①下游优化：22年工业和网通收入大幅增长，工业成为第一大营收来源，消费市场、汽车前装良好成长，同时海外营收占比大幅提升。②料号数量增加：21年报披露已量产35个系列、约400种型号，22年报38个系列、超450中型号，M7推进量产，料号增加速度快。③车规未来可期：首款车规MCUGD32A503系列22年发布，用于车身控制等，已与业界多家领先的Tier1供应商和整车厂建立了长期战略合作关系，打开70+亿美金市场。　　5）模拟1C：高性能电源、电机驱动、专业电源管理芯片、锂电池管理芯片四大类产品，与MCU配合打造生态，目前处于起步阶段。　　投资建议：目前行业仍处于底部区间，调整2023/2024/2025年净利润为11/19/28亿元（此前预计2023/2024年净利润为18/24亿元），对应PE估值为67/37/26倍。公司是大陆存储+MCU行业双龙头，在国产化大背景下，产品结构持续优化，稀缺性和成长性兼备，维持“买入”评级。　　风险提示事件：MCU和Nor景气度可能不及预期，代工成本上涨公司无法通过产品结构调整或涨价带来毛利率承压的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券蒋高振研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.62%，其预测2023年度归属净利润为盈利18.74亿，根据现价换算的预测PE为37.41。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级16家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为141.57。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，兆易创新（603986）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-05-10
天禄科技：5月9日召开业绩说明会，投资者参与
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术主要来源于日本。问：公司年报重点到三星和群创，今年对这两家公司的销售有增长吗？答：尊敬的投资者，您好！公司 2023 年对三星和群创两家客户的交货量每月持续增加，销售收入实现稳步增长。另外，随着公司板材生产线的投入，保证了供应链原材料的供给，也会助力公司在三星和群创业务订单的增加。预计随着合作深入，公司将逐步扩大对这两家公司的销售，进入其核心供应体系。感谢您的关注！问：3 月初公告定增由董事长全部认购，后发公告定向 35 人，并扩大了定增募资规模，锁定期也改为六个月，请为何做出改变？改变对公司及二级市场的影响？谢谢答：尊敬的投资人您好，3 月 17 日公告向特定对象发行股票预案没有更改，即向董事长梅坦先生增发不超过 900万股。4 月 21 日公告的是授权董事会全权办理以简易程序向特定对象发行股票，有效期至 2023年年度股东大会止。这两个公告分属两个不同事项。感谢您的关注！天禄科技（301045）主营业务：导光板研发、生产、销售。天禄科技2023一季报显示，公司主营收入1.36亿元，同比下降31.89%；归母净利润422.77万元，同比下降79.18%；扣非净利润309.8万元，同比下降82.72%；负债率15.49%，投资收益247.97万元，财务费用-124.36万元，毛利率17.89%。该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入111.04万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，天禄科技（301045）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标1星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-05-10
小小的赛力斯，为什么有这么强的招黑体质？
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苹果拿走，其次的利润则被高通、台积电、三星等关键零部件供应商所瓜分，以至于我们的智能手机产业目前只能在电源管理芯片、图像加速芯片等细分颗粒上做些创新，而这些创新是干不掉苹果、三星这样的企业的。所以某种程度上，赛力斯的渐进，其实也是一种激进。它毅然选择彻底开放，进而希望能够在较短的时间内，完成从依赖到学习，从学习到独立发展的过程，而要想在目前的国内市场内完成这个过程，华为是最好的合作方和老师。所以我说“智选”，考验的是双方的智慧——不仅仅的是需要华为有精明的挑选合作伙伴的“智慧”；更是赛力斯需要有足够的智慧，从而具备评估自己是否能够接得住、并消化得了华为在汽车技术上长期投入带来的一系列成果的判断力。而再往深一点说，赛力斯的“智慧”还体现在方方面面，包括预判能否够吸纳足够多的资金，以进行智慧制造底座升级时其带来的资金压力的承受能力；甚至还有为了摊销早期高企的研发成本，从而能扛住一段时间的亏损的定力。我们都知道华为的车BU目前进展的并不顺利，尽管这其中有很大一部分是负面宣传所致，但仅此并不能让对手放松警惕。时间对双方都是宝贵的，华为希望通过目前遥遥领先的智能解决方案，通过赋能车企、快速布局，迅速打开自己的市场空间；而竞争对手也绝非仅仅希望抱残守缺，而是希望华为的动作慢一点，让自己有更充足的时间去积累可以正面对抗的能力。所以，在这个时点上拼命的“黑”赛力斯和贬低智选模式，就是要让行业里更容易被华为吸引的那部分车企，从怀疑华为乃至到合作停滞。因为，它们非常惧怕的结果就是——赛力斯在华为加持下飞速的发展，不但成为新势力中的佼佼者，甚至成为带有华为基因和能力体系的在汽车赛道上的“小华为”。然而，这一切已经开始了，赛力斯在基础研发、应用开发上与华为的合作是融洽的，不断投入新的智慧工厂的底气是十足的，不断的技术迭代上的消息是真实的。所以我相信赛力斯终将走出泥淖。而回到我们最开始的命题——赛力斯的招黑体质问题，说明了华为切入智能驾驶赛道这件事，对传统车企的压力不是边边角角，而是生死存亡的大事，是彻底的升维竞争……但是，通过打击赛力斯并不断的贬低其与华为的合作，也许能起到阻击和避免更多的中小车企拥抱华为生态或其它某一个智能生态提供者的阶段性目标，但不能改变汽车赛道的竞争焦点和发展范式已经转变的现实。灵魂的问题，终究还要自己来解决。为此，我们已经看到越来越多的车企走上了提升研发投入比的正道，也看到越来越多的科技企业正试图进入这个赛道，未来的竞争将是混乱、复杂和多元的，最终依靠的是企业提升和打造真正的核心竞争力和适合发展自己的路线。本文来源：财经报道网
证券之星2023-05-10
美国为韩国企业开绿灯！延长对华芯片豁免期，允许三星等韩国企业维持中国运营
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海力士(SK Hynix Inc.)和三星电子(Samsung Electronics Co.)能够获得在中国维持运营所需的设备。韩国贸易部长李昌阳周二(5月9日)表示，将于今年10月到期的一年豁免预计将延长“相当长的一段时间”，此举将为担心其最大海外制造基地未来的韩国芯片制造商消除主要的不确定性。三星和海力士是全球最大的存储芯片制造商，从对电脑到智能手机和汽车的大多数设备都至关重要。韩国官员告诉美国政府，亚洲国家的公司应该被允许在中国保持运营，避免扰乱全球芯片供应链。去年美国对中国实施了一系列贸易限制措施，限制中国获得先进技术，包括半导体制造和芯片制造机械。对包括三星和海力士在内的韩国内存制造商给予了一年的制裁豁免。据估计，海力士三分之一到一半的内存芯片来自中国。海力士曾说正在考虑在华业务的各种可能性，但目前预计不会有重大变化。这家韩国芯片制造商在4月份表示，它对获得豁免延期持积极态度。美国此举旨在限制中国在从人工智能到宇宙飞船和战斗机等先进技术方面的发展。除了出口限制，拜登政府还对任何希望通过《芯片与科学法案》获得联邦资金的芯片制造商在中国的潜在投资施加限制。三星就是其中之一，三星正在德克萨斯州建设一家芯片工厂，可能会受益于美国的补贴。韩国和美国是安全和贸易伙伴，他们通过工作组加强了讨论，旨在维护三星和海力士等大企业的利益。三星执行主席李在镕是上个月跟随韩国总统访问美国的商界领袖之一。美国商务部长Gina Raimondo上个月在参议院拨款委员会听证会上表示，美国官员和韩国总统代表团进行了“广泛的对话”，强调了美国及其盟友在促进芯片生产方面进行协调的重要性。
白兔捣药秋复春2023-05-09
中航证券：给予华特气体买入评级
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基系列产品全产业链布局顺利，锗烷通过了三星5nm认证。　　项目建设有序推进，空分业务错位竞争。　　特气项目方面，公司江西IPO募投项目基本建设完毕，乙硅烷和锗烷今年将释放产能；可转债发行完成，建设年产1764吨半导体材料项目，预计2024年开始投产，达产产值7.13亿元。此外，公司拓展区位版图，在四川自贡、江苏南通均有产能建设计划，收购新加坡AIG（亚洲工业气体有限公司），卡位东南亚市场。普气方面，公司大力发展液态气、瓶装气等零售业务，并投资多个现场制气项目：邦普空分项目建设顺利，在泰国的太阳能电池现场制气项目顺利开车，实现了现场制气-液态气-钢瓶气的全产业链布局，与空分龙头错位竞争。　　国产化切入窗口，股权激励彰显发展信心。　　根据卓创资讯数据，2022年国内特种气体市场空间达411亿，预计2022-2025年维持15%以上增长。当前国内半导体用电子特气国产化率不足20%，八成以上被法国液化空气集团、德国林德集团、日本酸素控股、德国默克等外资垄断。近期彭博社报道，德国政府正在就限制对华的半导体材料出口进行谈判，日趋紧张的国际局势下，下游对特气的国产替代有望加速。公司发布的2023年股权激励方案，拟向26名核心人员授予37.4万股，考核目标为2023-2025年归母净利润较2022年分别增长15%/38%/72.5%，或23-25年逐年增长15%/20%/25%，凸显出公司对自身乐观前景的信心。　　投资建议　　公司作为国内特气先行者，我们看好国产替代大背景下，公司产能的释放和消化。预测公司2023-2025年营业收入分别为21.36/26.77/30.56亿元，同比增长18.5%/25.3%/14.2%；归母净利润2.55/3.47/4.41亿元，同比增长23.4%/36.5%/27.1%。对应当前（5月5日）收盘价的PE为38、28、22倍，继续维持“买入”评级。　　风险提示　　项目进展不及预期、美国制裁加剧影响下游晶圆厂扩产、行业竞争加剧、上游原材料价格波动无法传导。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券王华君研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达92.81%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.58亿，根据现价换算的预测PE为36.07。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为105.67。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华特气体（688268）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-05-09
5G标准必要专利全球排名公布：中国企业占5家
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添1家。前十名榜单分别为：华为、高通、三星、中兴、LG、诺基亚、爱立信、大唐、OPPO和小米，苹果无缘前十。
金融界2023-05-09
5G标准必要专利全球排名出炉：中国企业已占半壁江山，华为第一、小米首次进入前十
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高通排在第二位，其占比为10.04％；三星排在第三位，其占比为8.80％。排名第四位至第十位的企业依次是中兴、LG、诺基亚、爱立信、大唐、OPPO和小米。　　其中，小米首次跻身全球5G标准必要专利前十。从排名攀升速度来看，多方权威数据显示，截至2020年底，小米5G标准专利声明数量进入全球前15位，到2021年底进入前13位，2022年底一举进入前10位。　　更多数据显示，中国已经在全球5G发展取得领先优势。据国家知识产权局知识产权发展研究中心去年披露的消息，截至2022年6月，在全球声明的5G标准必要专利共21万余件，涉及4.7万项专利族，其中来自中国声明的专利族为1.8万项，全球占比40％，排名第一。
金融界2023-05-09
三星会长李在镕会见全球药企负责人，寻找芯片以外增长引擎“打造第二半导体业务”
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　　三星电子公司周日透露，该公司会长李在镕最近在美国会见了全球大型制药企业的负责人，以寻找半导体以外的新增长引擎。此举正值三星的芯片业务第一季度出现14年来首次亏损之际。　　李在镕访美期间与五家大型制药公司的CEO举行了一系列会议，他们包括强生集团的Joaquin Duato，百时美施贵宝的Giovanni Caforio，Flagship Pioneering的Noubar Afeyan，百健集团的Chris Viehbacher，以及Organon & Co．的Kevin Ali。　　三星在一份新闻稿中表示：“李在镕与生物技术领域的领导人举行的一系列会议，旨在进一步发展该公司在整个行业的全球合作，目标是将其打造成第二个半导体业务。” 　　三星电子没有透露这些会谈的更多细节，但表示，李在镕与这些CEO就加强生物技术产业的竞争力以及培育新业务达成了共识。　　李在镕此行还会见了三星美国分公司的员工。　　三星援引李在镕对美国员工的讲话称：“起点并不重要，决定成败的是大胆和持续的挑战，”他呼吁员工在生物技术领域利用他所说的“半导体领域的成功DNA”。　　三星在2011年成立了三星生物制剂公司（Samsung Biologics Co．），随后在2012年与百健集团组建了合资公司Samsung Bioepis，以寻找新的增长引擎。　　2022年，三星生物制剂与百健集团达成协议，以23亿美元的价格收购了Samsung Bioepis的全部股份。　　三星电子4月27日发布的财报显示，其半导体部门第一季度营业亏损4.58万亿韩元，为2009年以来首次季度亏损。
金融界2023-05-08
保险成巴菲特最赚钱领域；中邮人寿一季度亏25亿；美亚财险被罚82万|保险日报5.8
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4000元罚款。【公司资讯】中银三星人寿首季亏损7275万元 2022年净利降94％　　作为中国银行控股的全国性寿险公司，中银三星人寿保险有限公司（以下简称“中银三星人寿”）最近一年一期的“成绩单”却不太好看。2022年，中银三星人寿增收不增利，全年净利润仅700余万元，同比降幅达94.22％。刚刚过去的一季度，净利润盈转亏，亏损金额超7000万元。中邮人寿一季度净亏25亿，居寿险公司亏损之首　　近期，伴随各保险公司陆续发布第一季度偿付能力报告，险企前三月的经营表现也随之显现。其中银行系寿险“一哥”中邮人寿高额亏损25亿元引发市场关注。公开数据显示，2023年一季度，该公司实现保险业务收入583.45亿元，实现净利润-25.04亿元。这一表现也是延续了去年业绩滑坡态势。记者注意到，2022年，中邮人寿揽入保费914.34亿元，但净利润为3.97亿元，同比下降71.7％国富人寿2022年净亏损2.8亿元分红寿险成保险业务收入贡献利器　　近日，国富人寿保险股份有限公司（以下简称“国富人寿”）披露2022年度报告。报告显示，国富人寿2022年净亏损2.8亿元。相较2021年，净亏损程度扩大81.5％。其中，国富人寿2022年投资收益实现3.5亿元，同比增长13.4％。太平财险拟增资10亿元　　太平财产保险有限公司（以下简称“太平财险”）在中国保险行业协会发布公告称，拟增加注册资本10亿元。太平财险是中国太平保险集团旗下财险公司，目前注册资本61.7亿元。其中，中国太平保险控股有限公司出资61.69亿元，持股比例为99.99％；龙壁工业区管理（深圳）有限公司出资61.7万元，持股比例为0.01％。美亚财险2022年净利润同比下降14.4％责任险原保费同比下降15.9％　　近日，美亚财产保险有限公司（以下简称“美亚财险”）披露2022年度信息报告。报告显示，2022年美亚财险实现净利润2.08亿元，同比下降14.4％。其中，实现投资收益7153.01万元，同比下降19％。年报显示，2022年美亚财险实现保险业务收入19.01亿元，同比增长8.3％。复星医药牵手地方国资顺德科创拟出资4.98亿取28％股权　　复星联合健康险或将迎来两名新股东。近日，复星医药（600196.SH）发布公告称，该公司拟与广东顺德科创管理集团有限公司（以下简称“顺德科创”）以2.56元/股的价格共计出资4.98亿元参与认购复星联合健康险合计1.9444亿股新增发行股份，对应新增注册资本1.9444亿元。
金融界2023-05-08
全球投资格局开始转变？！随着美联储政策的转变，股票交易员开始在亚洲寻找赢家
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风险。这是因为美国，重量级企业台积电和三星电子的最大市场，正面临增长放缓、银行业动荡和债务上限僵局。即使科技股在美联储暂停加息后将从较低的利率中受益。高盛集团表示，台湾和信息技术行业对美国金融状况和经济增长的敏感度高于亚太地区除日本以外的大部分地区。汇丰控股亚太股票策略主管 Herald van der Linde 表示，与汽车、智能手机和电视供应链相关的出口商看起来很脆弱。他说：“我们认为韩国和台湾地区的资金正在轮流进入印度。” 根据彭博汇编的数据，全球基金本季度净买入约25亿美元的印度股票，同时卖出大致相同数量的台湾股票。印度的基准股指在此期间上涨了4%以上，跑赢了所有主要的亚洲同行，预计其经济在2023财年将增长近7%。在行业选择中，由于预期当地需求坚挺和中国经济复苏，基金倾向于消费类股。Invesco的David Chao表示，在美联储宣布加息之前，必需品是安然度过波动的好选择。这位全球市场策略师表示，在那之后，亚洲“应该会在周期性复苏方面引领世界”，而可自由支配的股票，尤其是东南亚和日本的旅游股票是他的首选。对于摩根大通的Hui来说，亚洲的互联网和电子商务等科技服务股比硬件股更有利，因为它们依赖于中国国内或区域需求。百达财富管理亚洲投资主管Evelyn Yeo说：“在东南亚，我们增持印尼。我们看到17%的盈利增长在这一点上相当强劲。我们喜欢银行和技术，中国和印度是亚洲的两大增长引擎，从增长势头来看，似乎正处于良好的轨道上。”
Linlin2023-05-07

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