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美联储主席换人可能性低,政策连续性增强
根据 www.TodayUSStock.com 报道,瑞银财富管理投资总监办公室最新观点指出,美联储主席 Jerome Powell 更换的可能性极低。尽管外界对通胀持续性、美国债务与财政可持续性的担忧加剧,但在当前敏感时期更换主席将可能引发市场不确定性。因此,瑞银认为当前不具备更换领导层的政治与经济条件。
市场对美联储政策连贯性与央行独立性的预期,将成为美元、债市与黄金等资产走势的重要驱动因素。瑞银建议投资者关注鲍威尔即将发表的讲话,特别是对未来利率路径与通胀判断的信号释放。
美元短期下跌后企稳,市场风险溢价上升
受美联储鸽派预期推动,美元指数近期出现明显回调。但瑞银预计,美元短期内将在当前水平附近企稳。市场正重新评估美国财政可持续性及债务水平,这种宏观背景促使投资者对美债要求更高的风险溢价。
随着对通胀路径和美联储政策前景的不确定性缓解,美元作为全球主要储备货币的地位短期内难以动摇。如下为美元近期表现概览:
指标 | 当前水平 | 近期变化 | 瑞银观点 |
---|---|---|---|
美元指数(DXY) | 104.2 | -2.5%(近一个月) | 短期企稳 |
10年期美债收益率 | 4.19% | 上升 18个基点 | 风险溢价扩大 |
9月起或降息100个基点,高评级债券受青睐
瑞银预测,美联储将自今年9月起,累计降息100个基点,主要依据劳动力市场与通胀数据的动态调整。随着利率开始下行,固定收益资产的吸引力显著上升,尤其是高评级与投资级债券。
该机构强调,在当前利率环境中,更持久且稳定的收入来源比短期投机性回报更具吸引力。以下是瑞银推荐的资产配置方向:
资产类型 | 评级 | 预期收益率 | 瑞银建议 |
---|---|---|---|
美国国债 | AAA | 4.1%–4.3% | 配置优先 |
投资级公司债 | A~BBB | 5.0%–6.0% | 优选行业龙头 |
黄金目标价升至3500美元,避险功能凸显
瑞银重申其黄金年底目标价为3500美元/盎司,高于多数市场预期。背后的主要驱动因素包括:
对美联储独立性的担忧:地缘政治与选举周期可能加大政策扰动风险。
全球央行持续买入黄金:特别是新兴市场央行配置趋势显著。
实际利率预期下降:降低黄金的持有机会成本。
黄金作为避险与抗通胀工具的吸引力持续提升,成为多元资产配置中的重要一环。
权威点评与总结
当前市场正处于政策预期切换的关键节点。瑞银的研判认为,政策稳定性、美元支撑与黄金上行将成为主线逻辑。投资者应密切关注鲍威尔讲话与数据发布,谨慎配置资产以适应潜在的波动环境。
鲍威尔的连任预期稳定了市场对美联储政策方向的判断,避免了在通胀与财政压力下政策的“二次冲击”。
黄金目标上调显示出市场对货币长期购买力和避险属性的再定价,尤其在央行持续购金背景下更具现实性。
如果9月降息落地,将可能打开中长期债券与抗通胀资产的新一轮配置窗口。
常见问题解答
Q1:鲍威尔真的有可能被撤换吗?
A1:瑞银认为概率极低。尽管面临通胀与财政挑战,但更换主席会带来更大的政策不确定性。
Q2:美元近期为什么下跌?
A2:市场对美联储转鸽的预期增强,以及对财政赤字的担忧,促使美元短期回调。
Q3:瑞银为什么看好黄金?
A3:因央行持续购入、实际利率可能下降、美联储独立性存疑,黄金避险价值提升。
Q4:投资者应如何应对即将到来的降息?
A4:建议重点配置高评级固定收益资产,降低波动风险,提升收益稳定性。
Q5:是否建议减持美元资产?
A5:不建议激进减持。美元短期虽回调,但作为储备货币仍具基础支撑。
来源:今日美股网