汇丰策略师们看涨，认为投资者对美股有三大误解lg...

本周特朗普又开始发出很多关税威胁，让金融市场感到紧张。

不过，并非所有人都感到担忧。汇丰银行的策略师们说，“但对我们以及从市场的角度来看，美中贸易战停火已经把关税争论彻底推到后台。”

汇丰银行首席多资产策略师马克斯·凯特纳领导的团队表示，“同样，近期价格走势显示，风险资产对关税消息的敏感度减弱。”

他们指出，美国经济看起来表现良好，尤其是消费支出已经回升，普遍预测可能过于悲观。

“这么低的预测当然降低了出现正面意外的门槛，进而带来进一步的上调，这将是风险资产的又一个利好因素。”他们表示。

虽然关税可能引发通胀，但到目前为止并没有发生，物价反而似乎在降温。他们表示，关税的另一个好处，是带来的不确定性和压力，会让投资者保持谨慎，避免过度乐观或过度集中在某些风险资产上。

随着下周企业财报季正式开始，这些策略师说，对季度环比下滑的共识并不合理。

“我们不同意。过去几个月对盈利预期的下调是三年来最大规模的，这也应该意味着第二季度每股收益至少会出现暂时的上升，而不是连续下降。”他们表示。

但市场肯定很贵吧？他们说，其实并不算。以等权重计算，标准普尔500指数的交易水平只是略高于长期平均水平。

在多资产投资组合建议中，他们将美国股票的超配比例提高了4个百分点，达到整个投资组合的31%。股票总共占投资组合的一半，政府债券占四分之一，公司信贷占10%，大宗商品占5%，现金占5%。