VIFS 2022：全球供应链布局调整后聚焦加拿大 一级市场投资机会|AI Financial创始人兼CEO Jacky Feng

VIFS 2022：全球供应链布局调整后，聚焦加拿大 一级市场投资机会|AI Financial创始人兼CEO Jacky Feng

楼喆

金融界

金融界2025年6月23日消息，万家中证1000指数增强A(005313) 最新净值1.1831元，增长1.21%。该基金近1个月收益率3.17%，同类排名1186|3908；近6个月收益率5.19%，同类排名865|3386；今年来收益率7.01%，同类排名593|3427。万家中证1000指数增强A股票持仓前十占比合计5.95%，分别为：四维图新

6月23日万家中证1000指数增强A净值增长1.21%，今年来累计上涨7.01%

金融界2025年6月23日消息，嘉实中证500ETF联接A(000008) 最新净值1.6691元，增长0.59%。该基金近1个月收益率1.05%，同类排名768|2099；近6个月收益率-1.44%，同类排名1082|1908；今年来收益率0.07%，同类排名891|1928。嘉实中证500ETF联接A股票持仓前十占比合计0.05%，分别为：思特威-W（0.01%

6月23日嘉实中证500ETF联接A净值增长0.59%，近1个月累计上涨1.05%

TradingKey

投资论点 TradingKey - Costco凭借独特的会员制仓储商业模式，构建了低价高量、自有品牌与精选商品协同驱动的竞争壁垒。其稳健的基本面——高续费率、持续同店销售增长、近150亿美元现金储备及低杠杆财务结构——在宏观经济波动中展现强大韧性。尽管高通胀、关税政策及电商转型带来短期挑战，Costco凭借灵活供应链、全球扩张潜力及数字化投资，长期增长动能依然强劲。当前54倍市盈率虽高，但90%续费率与60%市场份额支撑其溢价合理性，目标价977.4美元。 来源：TradingKey 公司概述 Costco 是一家以会员制仓储为核心的零售企业，成立于1976年，总部位于美国华盛顿州。其独特的商业模式以收取会员费为基础，为会员提供大批量商品和折扣服务，涵盖食品、日用品、电子产品、家居用品等多个品类。截至2025年，Costco 在全球运营约905家仓储式门店，其中624家位于美国，覆盖北美、欧洲、亚洲等多个市场。 仓储会员制零售的市场优势及Costco的竞争格局 仓储会员制零售以低成本和高性价比著称，被视为传统超市的替代方案。其优势不仅体现在批量购买带来的成本节约，还包括一站式购物的便

【深度分析】Costco：防御与增长并存的投资机遇

Moneta Markets亿汇

2025年06月23日，美聯儲理事沃勒傾向於7月降息，認為關稅對通脹影響有限且短期，加拿大4月零售銷售溫和增長但不及預期，且受美加貿易摩擦影響，5月銷售前景轉弱。美元兌加幣匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是北美金融市場。下面我們先從各個維度來分析一下： 美元形勢：美聯儲理事克里斯多夫·沃勒表態支持降息，理由是他認為近期實施的關稅不會對通脹構成持續壓力，而勞動力市場出現放緩跡象更值得警惕。在接受CNBC採訪時，沃勒指出：“我們有可能在7月就啟動降息。”不過他也坦言，這一觀點是否能獲得聯邦公開市場委員會（FOMC）多數成員的支持仍存不確定性。他特別強調，不應等到就業市場顯著惡化才開始採取行動，對於關稅帶來的影響，沃勒則表示其效應應是有限且短期的，他反駁了市場上關於關稅將推動通脹持續上行的擔憂。 加幣形勢：加拿大4月份零售銷售環比增長0.3%，達到701億加元，增幅低於市場預期的0.5%。此次增長主要由九大零售子行業中的六個帶動，其中汽車及零部件經銷商表現尤為突出。然而，剔除汽車和燃料後，核心零售銷售環比僅小幅上漲0.1%。在銷量方面，零售銷售按實際增長計算為0.5%，

Moneta Markets 06月23日市場分析，沃勒暗示美聯儲或提前降息，加拿大零售銷售增長乏力

摘要 TradingKey - 6月13日，以色列对伊朗发动大规模空袭，引发伊朗迅速采取报复行动。若伊以冲突进一步升级，导致霍尔木兹海峡关闭等极端情形，预计美国股市将短期承压，而原油与黄金价格可能大幅上涨。不过，这些资产的中长期走势或将为投资者创造布局机遇。就美股而言，美联储预计将于7月或9月重启降息周期，叠加美国国内减税等扩张性财政政策，其积极效应有望超越经济放缓的负面影响，我们维持对美股中期走势的乐观判断。因此，若冲突升级引发短期回调，反而可能为投资者提供具有吸引力的入场时机。原油市场方面，OPEC+仍保有可观闲置产能，且特朗普政府可能推出的能源政策将对油价形成显著压制。若冲突推动油价短期冲高，供应端的增量响应可能导致中期价格回落，投资者追高需保持谨慎。黄金方面，高关税环境、美国巨额债务压力及全球央行增储黄金等基本面因素，将持续支撑其中期上涨趋势。即便冲突未升级，金价仍具备上行动能；若局势恶化，则将成为推动金价加速攀升的额外催化剂。 来源：TradingKey *投资者可以通过被动基金（如ETF）、主动基金、金融衍生品（如期货、期权和掉期）、差价合约和点差交易直接或间接投资于美国股

【深度分析】伊以冲突：若升级，美股、原油和黄金的投资机会何在？

易信easyMarkets

上周全球金融市场在多重因素交汇下展开复杂演绎：中东紧张局势虽有所缓和，但地缘风险依旧未解；美联储内部对降息前景的分歧加剧，令美元走势充满不确定性。与此同时，主要经济体数据表现分化，市场对各大央行后续政策方向高度敏感。

easyMarkets易信：地缘缓和与政策博弈交织，多元资产波动升级

有连云

根据披露的机构调研信息2025年6月20日，泉果基金对上市公司水羊股份进行了调研。 水羊集团股份有限公司（简称：水羊股份）成立于2012年11月，是一家以研发赋能品牌,数字赋能组织的科技型企业，自有品牌与CP品牌双业务驱动的新消费品美妆品牌企业。2018年2月8日正式登陆A股，成为中国互联网消费品品牌第一股。 水羊股份旗下拥有御泥坊、大水滴、小迷糊、御、VAA等多个自有品牌。2018年，公司推出了数字化驱动的国际美妆开放平台——水羊国际 [12]，开创“CP”合作模式并致力于成为全球美妆最佳CP，现已合作超过50个国际品牌，包括KIKO、ZELENS、LUMENE等。此外，还与强生集团拆分的全球消费品健康业务公司科赴集团达成深度战略合作，全面承接旗下多品类消费品品牌在中国的电商业务，代理了科赴旗下城野医生，李施德林，露得清，大宝等10+优质品牌。 泉果基金管理有限公司是经中国证监会批准于2022年2月8日成立的全国性公募基金管理公司，注册地位于上海，注册资本1亿元人民币，发起股东包括王国斌、任莉等资管行业资深人士，主营业务涵盖公募基金管理、基金销售及私募资产管理。董事长任莉曾任东方红资

泉果基金调研水羊股份

加拿大央行（Bank of Canada）本周将重新审视全国通胀数据，在最近的税收变化和贸易战中，形势尤其不明朗。加拿大统计局预计将于周二公布其5月份消费者价格指数。金融数据显示，经济学家普遍认为，上月通胀同比上升1.8%。4月份的数据显示，年度通胀率大幅放缓至1.7%，

5月数据公布在即，加拿大央行行长称通胀形势复杂

在美国对伊朗发动空袭后，两艘均能装载约200万桶原油的超级油轮在霍尔木兹海峡掉头返航，因担心伊朗的报复行动会殃及该地区的商船。根据彭博社汇编的船只跟踪数据，“Coswisdom Lake”号和“South Loyalty”号均于上周日进入该水道并突然改变航向。这两艘空油轮随后向南

伊朗报复箭在弦上，超级油轮紧急掉头！美国本土也危险了？

云涌

周一(6月23日)美元和油价在早盘上涨后回落，交易员们等待德黑兰对美国周末空袭伊朗核设施的回应。

【直击亚市】警惕伊朗报复行动：盯紧霍尔木兹海峡！油价惊现过山车行情，中美再传紧张消息

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