easyMarkets易信：美元持稳、黄金震荡、比特币狂飙：宏观博弈下的资产新格局lg...

全球金融市场再度被特朗普关税政策、强劲美国就业数据以及美联储利率预期分歧所驱动。美元指数在多空交织中保持坚挺，澳元趁势反弹，黄金整理于高位，而比特币则借助链上资金与ETF流入创下历史新高。在多重因素叠加下，市场信号充满复杂性：一方面宏观基本面尚存韧性，另一方面政治与贸易不确定性构成结构性扰动。

美元指数

美元在特朗普关税威胁与强劲就业数据中维持稳定

美元指数在亚洲交易时段小幅回调后维持在97.50上方。

美国初请失业金人数降至22.7万，但续请人数升至2021年以来最高。

美联储6月会议纪要显示，多数官员支持年内降息。

技术面显示美元反弹动能仍然疲弱，RSI仍处于50以下，MACD略有改善。

周四，尽管美元在亚洲交易时段一度走弱，但随后因特朗普新的关税威胁和强劲就业数据的提振而企稳。美元指数在纽约交易时段高点97.92后略微回落，受阻于97.80–98.00关键阻力区域。

此前，受美联储降息预期升温以及10年期美债拍卖需求强劲影响，国债收益率大幅下滑，导致美元承压。与此同时，FOMC 6月会议纪要释放出年内可能降息的信号，也为美元构成压力。

特朗普关税战升级：增加七国关税威胁并怒批巴西司法

特朗普周三通过 Truth Social 发布新一轮“关税函”，将关税威胁扩大至包括菲律宾、文莱、摩尔多瓦、阿尔及利亚、伊拉克、利比亚和斯里兰卡等七个国家，拟征收20%-30%的进口关税。此外，特朗普还威胁将对巴西出口征收高达50%的关税，指责前总统博索纳罗的审判是“国际耻辱”，并致信现任总统卢拉要求立即停止。

尽管市场认为这是一种带有政治意味的操作，但这一举措强化了特朗普强硬的贸易立场，也提升了市场对全球贸易冲突的担忧，从而对美元形成支撑。

市场动态：美联储谨慎、特朗普施压、美国债务飙升

就业数据：7月第一周，美国初请失业金人数降至22.7万，连续第四周下降，创7周新低；但续请失业金人数上升至196.5万，创2021年以来新高。表明劳动力市场短期强韧，但长期就业形势可能趋紧。

特朗普再批美联储：特朗普周四在 Truth Social 上再次攻击美联储主席鲍威尔，讽刺他“动作太慢”，并强调美股创高、加密货币走强以及政府关税收入增长，说明美国经济正在“强势复苏”。他声称美国是“世界第一信用国家”，并呼吁美联储立即大幅降息3个百分点，以降低国家债务融资成本。

FOMC纪要摘要：6月17-18日会议纪要显示，多数官员认为年内降息是合适的；关税引发的通胀可能是短期的，长期通胀预期依然锚定。少数官员认为，若数据符合预期，将在下一次会议中考虑降息。整体来看，联储仍维持“数据依赖”态度。

市场预期变化：纪要公布后，7月降息预期从几日前的20%-25%骤降至仅6.7%；而9月降息25个基点的概率上升至67.3%，反映市场更倾向于年内稍晚降息。

美联储官员讲话：

美国旧金山联储主席玛丽·戴利在最新表态中指出，美联储在当前货币政策决策中应防止“过度等待”，否则可能面临在经济转向时反应滞后的风险。她强调，数据虽然尚未完全指向降息的必要性，但过度依赖过去数据而非前瞻判断，可能导致政策“跟不上节奏”。

此番言论显示，美联储内部尽管整体立场依然倾向于谨慎观望，但已有部分官员担忧，在高利率背景下经济或已开始显现疲态，若不及时应对，将错失软着陆窗口。

美联储理事克里斯托弗·沃勒在达拉斯联储的讲话中再次力挺7月降息，认为关税带来的价格冲击是“一次性”的，不会对通胀路径构成持久威胁，央行应“看穿”这些短期波动。

主要观点：

关税会推动一次性物价上涨，但不是持续性因素；

货币政策已属偏紧状态，应适度松动；

当前失业率接近长期自然水平，经济基本面允许“适度宽松”；

此次降息“并非政治驱动”，是基于经济数据与通胀前景的判断。

市场观察人士认为，沃勒作为2026年潜在美联储主席候选人之一，其观点在联储内部具有一定影响力，此番公开支持7月降息，可能为短期内政策转向铺路。

美国债务危机加剧与关税政策延长

国债激增：美国国家债务已飙升至36.6万亿美元，仅过去一天就增加近3700亿美元。原因在于新通过的《大而美法案》提高了5万亿美元债务上限，引发短期国库券的大量发行。

关税战时间线延长：特朗普已将原定于7月9日到期的“对等关税”宽限期延长至8月1日，目前已有21个国家收到关税函，税率在20%-50%之间。仅英国、越南和中国达成了临时协议，其余国家仍面临高额关税威胁，贸易不确定性持续发酵。

铜关税引发关注：特朗普确认将于8月1日对铜进口征收50%关税，理由为国家安全，强调铜对半导体、军工、数据中心等产业至关重要，指责美国过度依赖进口是“领导人昏庸”的结果，并誓言重建“铜业霸权”。

技术分析：美元指数维持在下行楔形中整理

阻力区：97.80–98.00（前期支撑转为阻力，位于楔形上沿）

支撑区：97.38（9日EMA）、96.50（楔形下沿）

技术结构显示美元仍处于下行楔形中，该形态通常具有看涨反转潜力。若突破98.00，将确认楔形上破，有望开启新一轮涨势；若跌破97.50，或回测96.50。

动能指标方面：

RSI回升至41.89，仍低于中性位50，表明反弹动能偏弱；

MACD呈现初步看涨交叉，柱状图微幅转正，显示短线企稳迹象。

澳元/美元

市场背景：美债拍卖与就业数据为美联储前景增添复杂性

美国初请失业金人数降至22.7万，创7周新低，显示劳动力市场依然具有韧性。

然而，续请失业金人数升至多年高位，暗示再就业难度加大，或影响薪资压力与通胀路径。

圣路易斯联储主席穆萨莱姆称劳动力市场接近“完全就业”，但警告新一轮关税可能重新推升通胀。

周三公布的6月会议纪要显示，美联储官员大多倾向于暂不降息，原因在于对关税通胀的持续性仍有不确定。

周四举行的30年期美债拍卖收益率高达4.889%，为6月初以来最高，显示长期美债需求疲弱，利率上行压力不减。

澳元反弹：风险偏好回升，美指疲软支撑澳元

AUD/USD 当前交投于0.6580附近，受益于市场风险偏好回升以及美元情绪脆弱。

投资者等待更明确的经济信号，美元暂时缺乏强劲买盘支撑。

技术分析：看涨结构强化，关键阻力在0.6600

黄金交叉形成：50日EMA上穿200日EMA，构成技术上的“黄金交叉”，表明中期趋势转强。

上升通道运行：汇价目前运行于明确的上升通道中，支撑位在0.6550（斐波那契61.8%回撤位）。

心理关口压制：0.6600是重要的心理与结构性阻力位，若突破将打开进一步上涨空间，目标看向：

11月高点：0.6680

78.6%斐波那契回撤位：0.6722

指标表现：

RSI：当前约为59，显示上涨动能强劲但未过热。

支撑位：

50日EMA：0.6480

200日EMA：0.6438

若上述均线失守，下一支撑位于0.6428（50%回撤位）

整体而言，只要AUD/USD维持在关键均线和上升通道之上，技术面将继续倾向看涨。

黄金

企稳于3300美元上方，强劲就业数据与高收益率限制涨幅

市场概况：就业数据强劲、美债收益率高企、关税风险抬头

黄金价格在周四美盘时段基本持稳，交投于3300美元上方，尽管美国数据强劲、美元坚挺，但市场对特朗普加征关税带来的不确定性保持谨慎情绪。

美国初请失业金人数降至22.7万人，优于预期和前值，表明就业市场韧性依旧，削弱了市场对7月降息的预期。

与此同时，美联储会议纪要显示尽管部分官员支持尽早降息，但多数仍倾向等待更明确的数据，尤其担心新一轮关税导致的通胀压力。

黄金支撑因素：ETF流入、地缘风险预期

尽管上涨空间受限，但黄金仍保持稳健表现：

ETF流入大增：2025年上半年黄金ETF净流入达 380亿美元，持有量增加 397吨，为2022年8月以来最大单期流入。

特朗普发起关税攻势：本周对巴西实施 50%关税，并警告将对“亲BRICS”国家加征额外 10%关税，引发避险情绪。

市场对 地缘政治升级仍有担忧——RJO Futures 高级分析师 Pavilonis 表示，除非出现重大地缘事件，否则金价难以突破3400美元。

技术分析：黄金在3300附近盘整，上行受限但趋势仍偏多

阻力位：

$3,319（50日均线）

$3,345（20日均线）

若突破，将指向 $3,350 和 $3,400

支撑位：

$3,300（心理关口）

$3,246（6月30日低点）

$3,185（100日均线）

$3,120（5月15日低点）

技术指标：

RSI 指标平稳，处于中性水平，表明价格处于整理阶段。

金价结构仍维持上行趋势，只是当前买盘动能不足以推动进一步突破。

核心总结：

道琼斯指数

市场动态概览

道琼斯指数周四反弹，收复本周初的部分跌幅。

尽管特朗普政府再度威胁对多国商品加征高额关税，包括对巴西商品和铜进口征收50%关税，以及对韩国、日本等国家商品加征双位数税率，但市场认为这些举措未必全部兑现。

当前投资者倾向于押注——特朗普将推迟或部分撤销这些威胁中的关税计划，尤其是最初于4月公布、原定7月9日启动、现已延期至8月1日的“对等关税”方案。

就业数据维稳提振风险偏好

美国上周初请失业金人数录得22.7万，略优于预期和前值（23.3万），显示就业市场总体稳定。

虽然这并非重大改善，但足以维持市场情绪，避免进一步恐慌抛售。

美联储前景分歧仍存

最新FOMC会议纪要显示，官员之间关于是否该降息的分歧加大，部分偏鸽派成员已开始公开发声支持降息。

特朗普持续呼吁美联储降息，并加强了对主席鲍威尔的舆论攻势。

鲍威尔则继续维持观望且依赖数据的立场，认为频繁变化的贸易政策是当前决策的一大不确定性来源。

技术面前瞻：道指有望挑战历史高位

道指目前交投于44,900点附近，已收复本周初的下跌空间。

若市场对“关税落空”的预期延续，多头动能有望再次冲击45,000点以上历史新高。

当前走势结构偏向看涨，但仍需密切关注贸易政策与宏观数据进展。

市场总结

比特币

周四，比特币（BTC）价格进一步加速上涨，首次突破113,000美元，进入新的“价格探索”阶段。市场对特朗普新一轮关税带来的宏观不确定性感到担忧，在美元疲软、美联储独立性受到质疑的背景下，风险资产（如BTC、ETH、XRP）吸引了大量资金流入。

三大链上与资金面信号支持比特币延续上涨：

1. 交易所流入量降至十年新低，卖压极度温和

数据显示，日均比特币流入交易所量已降至 18,000枚BTC，为自 2015年4月以来最低。相比去年11月26日BTC突破10万美元时的 81,000枚BTC流入，如今的链上流入大幅减少，显示市场抛压大幅减轻。

2. “比特币巨鲸”大幅减少转账至交易所的数量

持币超过100枚BTC的大型持有者，当前转入交易所的数量已从11月的 62,000枚降至仅 7,000枚。这类“巨鲸”的动向通常对价格影响巨大，该趋势说明他们短期并不打算兑现盈利，有助于维持价格强势。

3. 机构资金稳步流入：现货ETF四连涨，净流入突破500亿美元

本周三，美国12只比特币现货ETF合计净流入 2.18亿美元；

上周合计流入 7.7亿美元，本周截至目前已达 5.15亿美元；

累计净流入突破500亿美元，资产管理规模均值达 1394亿美元。

这些资金流向表明：机构投资者依然持续看涨，而ETF成为追踪这一趋势的重要窗口。

有分析师表示：“若当前趋势延续，比特币有望向 $120,000 迈进。”

技术面展望：进入“价格发现”阶段，目标指向$115K–$120K

当前BTC/USDT交投于 $113,400 上方；

MACD形成金叉买入信号，若蓝线持续高于红线，则上涨动能有望延续；

上方阻力关注：$115,000 / $120,000

但需留意两大风险：

美国宏观政策变化（如关税再升级）可能引发波动；

短线获利了结或需更多流动性支撑下一轮上涨。

总结：市场情绪偏多，链上与机构信号同步看涨

结语

当前全球市场正站在通胀回落、增长放缓、政策博弈和风险重估的多重交汇点上。美元暂时守住阵地，但政策预期左右摇摆；黄金面临高收益率压制，避险属性仍存；澳元等风险货币短线占优但中期不明朗；而比特币等加密资产在机构认购与链上信号支撑下可能仍具动能。对于投资者而言，理解背后的政策时差、流动性节奏与风险偏好切换，将是下半年制胜的关键所在。

免责声明： 这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。

请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。

免费电话： 4001203050

微信：easyMarketsCS

官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/

2025-07-11