牛市结束？市场分歧加剧，有人已经吃满20%超额lg...

上午三大指数冲高有压力，临近午盘再度翻绿。中证2000则相对抗压，午盘基本都在水面上面震荡，最终收涨0.26%。

数据来源：Wind，截至2025.7.31

可以说现在大家对中证2000持续走强是又爱又恨。

有人觉得，当前以中证2000为代表的小票，已经处在牛市即将加速的酝酿阶段，接下来等一根大阴线就可以满仓。但也有人觉得，面对中证2000的连续拉升内心特别害怕，感觉非常容易错过低点在高位站岗。

最后结果则是，当绝大部分人还在等一根中证2000的“大阴线”来抄底时，指增量化策略早已吃满20%超额收益，这场小微盘行情似乎根本没给犹豫者发车票。

例如年内第一只收益突破40%的宽基ETF，就是跟踪指数的中证2000增强ETF（159552），目前相对指数的超额收益约19%。

来源：Wind，2025.1.1-7.31

所以对于接下来还在等上车机会的朋友，极有可能会重演2020年小票牛市的追高经历：苦等恐慌大阴线→终于暴跌却不敢买→反弹时高位接盘→最终在震荡中割肉。更不用说，现在杠杆资金还在持续进场，恐慌盘不知何时等到，真等到了也需要勇气。

而像早就持有中证2000增强ETF（159552）这类指增的剧本却是：量化策略监控小微股→捕捉政策、流动性、定价差等即时信号→调仓捕捉涨停→年内20%超额收益洒洒水。

可以说两者的体验截然不同。

自从去年924以来，中证2000已经上涨超过63.5%，期间屡创新高，成为本轮行情的核心引擎。一方面，央行在2025 年实施适度宽松货币政策，通过降准、降息及创设再贷款工具释放流动性，流动性宽松利好小微盘。

另一方面，专精特新政策的持续推动也利好小微企业。中证2000成分股中，专精特新企业数量达到521家，占比达到26.05%，与“新质生产力”方向高度重合。

更重要的是，924以来小微盘股持续强势，资金也在关注小微盘。机构数据显示，目前中证2000的成交额占比从2021年的不到10%提升到接近30%。此外，像中证2000增强ETF（159552）年内规模狂飙约2700%，也是资金关注小盘的一个有力体现。

不过现在基金经理已经预警：小市值风格风险累积，需系好安全带。大家或许可以用定投驯服恐高心魔，每月或每周定期投入，让时间成为你的护城河。

同时还要保证仓位控制，拿15%仓位配置159552+搭配85%稳健资产，大概率还能在小盘全面“熄火”前全身而退。

作者：ETF金铲子

风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。