国防军工行业观察：地缘冲突催化军贸增长，无人装备与弹药产业链受关注lg...

泰柬边境冲突持续升级引发国际关注。据央视新闻客户端报道，截至7月26日，冲突已导致泰国21人死亡，包括13名平民和8名军人，逾10万民众被迫疏散。双方交火范围扩大至柬埔寨菩萨省，并波及民航航线调整。联合国安理会紧急召开闭门会议，呼吁和平解决争端。地缘冲突的复杂化与长期性，进一步凸显全球军贸需求的刚性，中国在无人化、智能化装备领域的优势或推动军贸份额持续提升。

中国军贸竞争力强化，市场份额有望突破

斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）数据显示，2019-2023年全球主要武器转让量较前五年增长3.2%，创冷战结束以来新高。其中，中国军贸市场份额达5.8%，而俄罗斯份额有所下降。这一增长与中国装备的技术升级密不可分：远程陆攻武器、无人机及导弹等产品凭借高性价比和智能化优势，逐渐成为国际采购热点。

从需求端看，2019-2023年印度、沙特阿拉伯、卡塔尔、乌克兰和巴基斯坦合计占全球武器进口量的35%，这些国家对中高端装备的需求持续旺盛。俄乌冲突中无人机、火箭弹等装备的实战表现，进一步验证了高性价比武器在现代战争中的价值，为中国军贸提供了市场突破口。未来，随着国际安全环境趋紧，中国在无人系统、精确制导武器等领域的出口潜力有望加速释放。

无人装备与弹药产业链成核心受益方向

当前国际冲突中，无人装备和弹药类产品的战术价值被反复验证。以俄乌战场为例，无人机、火箭弹等装备凭借低成本和高效能，成为改变战场平衡的关键因素。这一趋势推动军贸市场对相关产业链的需求增长，涵盖上游元器件、中游分系统及下游总装环节。

在上游领域，高精度传感器、特种材料及核心电子元器件的技术突破，成为支撑装备性能的基础。中游环节中，导航系统、动力模块和光学组件的集成能力直接决定产品的可靠性与作战效能。下游总装企业则通过规模化生产和模块化设计，满足国际市场对装备快速交付和定制化需求。产业链各环节的技术协同和成本控制能力，将是中国军贸企业扩大市场份额的核心竞争力。

地缘冲突的持续性与军贸市场的结构性变化，为国防军工行业带来长期发展机遇。随着中国装备技术优势的进一步释放，产业链上下游企业的协同创新或成为行业增长的关键驱动。