投资也要“反内卷”？不妨来看看红利资产lg...

当“班味”成为打工人的日常自嘲，“松弛感”成为一种人人追捧的身心状态，“躺平”变成对抗过度消耗的生存智慧，我们发现“内卷”的风吹向各行各业，就连投资圈也在“卷生卷死”——有人追热门赛道追得身心俱疲，有人炒概念炒得心惊胆战，到头来却可能“竹篮打水一场空”。那么投资有没有不“内卷”的方式？

何以解忧？看看红利！

今天，就来给大家扒一扒“反内卷”的红利资产——不拼概念、不追风口，只靠“真金白银”的分红、穿越周期的较高风险收益比和政策支撑下的潜力发展空间，力争让投资者在波动的市场里多一份从容。

“反内卷”策略一：高股息率，低利率时代性价比或凸显

现在，全球都进入了低利率时代。根据Wind数据，中国10年期国债收益率一路走低，到6月底已跌破2%；同期，美日韩10年期国债收益率均处于4.3%-1.42%区间。在这种情况下，红利资产的性价比就更加凸显出来了。

拿中证红利指数来说，过去十年，它的股息率长期保持在较高水平，平均年化股息率超过4.6%，有些年份甚至能超过6%。那么在房价上涨预期回落、权益市场长期回报下行、市场风险偏好逐渐走低、长端利率均处于下行通道的现在，这样的高股息率水平或可关注。

数据来源：Wind，时间截至2024.12.31。

风险提示：指数的过往业绩并不能预示其未来业绩表现，亦不构成对本基金未来业绩表现的保证。

“反内卷”策略二：风险收益比的“长跑玩家”

投资就像一场马拉松，像是红利资产，在过去的长期周期里跑出了让人亮眼的成绩。不妨看看下面这组硬核数据：过去十年（2015.7.1-2025.6.30），与主流宽基指数相比，红利指数的年化收益率更突出，同时与主流宽基指数的波动回撤相当。从风险收益比（收益/波动）数据来看，红利指数更高。

这背后的逻辑也很容易理解：上市公司的分红行为有助于增强投资者对其经营管理和财务状况的信心，同时也显示出公司盈利能力的可持续性以及现金流的充沛程度。

数据来源：Wind，时间区间为2015.7.1-2025.6.30。

风险提示：指数的过往业绩并不能预示其未来业绩表现，亦不构成对本基金未来业绩表现的保证。

对于不想在“追涨杀跌”里耗神的投资者来说，红利资产这种特质，不正是投资“反内卷”的选择之一吗？

“反内卷”策略三：分红引导，支撑红利资产长期表现

如果说高股息和较高风险收益比是红利资产的“硬实力”，那政策助力其不断发展。

去年从新“国九条”到《上市公司监管指引第10号——市值管理》，再到《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，看到的是监管部门调整优化分红的一系列政策“组合拳”落地。而今年，激励约束机制的执行则为我们展现出更多细节：

中国结算：自2025年1月1日起，沪深两市A股分红派息手续费减半收取，手续费金额超过150万元以上的部分更是直接免收。

上海证券交易所：2025年3月修订《上海证券交易所上市公司自律监管指引第9号——信息披露工作评价》，明确制定披露中长期分红规划、合理提高股息率、一年多次分红等加分；同时将具备分红能力但长期不分红的行为纳入重大负面事项。

而在政策“多分红”的引导下，A股的市场公司正以“真金白银”回馈投资者。根据Wind数据，2018年以来，A股市场公司分红金额年年增长。同时根据同花顺数据，今年1月至6月，进行分红的上市公司分别为142家、22家、22家、173家、1362家、1387家，分红金额分别为3245亿元、40.50亿元、68.24亿元、2960亿元、2886亿元、5174亿元。

数据来源：Wind。

风险提示：A股市场的过往业绩并不能预示其未来业绩表现，亦不构成对本基金未来业绩表现的保证。

如何布局红利资产？

看到这里，“反内卷”的你是不是已经心动了？别着急，投资可是个技术活，得讲究方法。对于普通投资者来说，红利ETF及指数基金或许是个不错的选择，感兴趣的朋友可以看看下面几只基金哟~

沪港深红利LOF成立于2018.4.10。排名数据来源：中国银河证券基金研究中心，数据截至2025年6月30日。银河高股息LOF A类同类指股票基金-标准指数股票型基金-标准主题指数股票型基金(A类)。

风险提示：

具体评价情况请详见基金评价机构的评价报告，基金的过往业绩并不预示基金未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。

本公司投资观点的内容是公司对当时的证券市场情况进行研究的结果，观点具有时效性，并不构成对任何机构和个人投资的建议。银河基金管理有限公司不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

银河中证红利低波动100指数、沪港深红利LOF、红利ETF国企、银河上证国有企业红利ETF发起式联接（以下简称“本基金”）由银河基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站和基金管理人网站进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

沪港深红利LOF基金可以投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

中证红利低波动100指数、上证国有企业红利指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。

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本基金管理人评估沪港深红利LOF风险等级为【中高风险】，评估银河中证红利低波动100指数基金、红利ETF国企、银河上证国有企业红利ETF发起式联接基金风险等级为【中风险】，上述基金在代销机构的风险等级请以代销机构的风险等级评价结果为准。