“反内卷”主线发酵，光伏板块午后拉升！费率最低档的光伏龙头ETF(516290)涨近3%，光伏供给侧出清怎么看？lg...

7月22日，反内卷持续发酵，光伏板块午后冲高，截至14:50，费率最低档的光伏龙头ETF（516290）涨2.65%，强势两连阳。

截至14:43，光伏龙头ETF（516290）标的指数成分股多数冲高，特变电工涨停，弘远绿能涨超7%，大全能源涨超6%，双良节能、通威股份等涨超5%，天合光能、上能电气等涨幅居前，阳光电源、隆基绿能等涨幅居前。

截至14:47，成分股仅做展示使用，不构成投资建议

如何出清落后产能仍是光伏行业面临的主要问题，兴业证券表示，持续关注供给侧改革预期及新技术进展。

1、供给侧改革与产能出清：目前来看，最可能发生在多晶硅料环节。随若产业链价格持续下探并逼近龙头企业现金成本线，行业亏损已成为普遍现象。若要破除“内卷式”竟争困局，需从两方面发力：一方面，在国家相关部门引导下，行业构建“产业命运共同体”以推动供给侧协同优化；另一方面，企业需严格约束“低于成本价销售”等非理性竞争行为，避免恶性价格战持续恶化行业生态。

2、市场调整中的供需再平衡：市场供需平衡调整最可能发生在光伏玻璃环节。玻璃环节兼具产能刚性特征与自律减产经验,曾多次面临高库存与价格下行压力。2025年7月起，光伏玻璃行业预计将通过“冷修”、“堵窑口”等主动去产能方式缩减供给，以此缓解行业库存压力并修复产业链价格体系。

3、技术进步重新界定行业先进产能：电池组件环节最可能因技术突破重新定义行业先进产能标准。2025年，在产业链价格探底的背景下，企业为缓解经营压力并推动产能升级，正持续探索降本增效的新技术路径。从 SNEC 展会动态来看，BC技术与 TOP Con3.0的转换效率竞争已进入白热化阶段，而钙钛矿叠层组件也开始崭露头角。未来，随若光伏组件转换效率的长期要求逐步上移，叠加厂商新增资本开支趋于谨慎，不具备改造条件或改造能力的产能将作为落后产能逐步出清。（来源于兴业证券20250710《电力设备行业-打破光伏内卷困境,展望后内卷时代投资机会》）

在政企联动促出清、新技术加速迭代的背景下，光伏行业有望迎来基本面修复，板块情绪有望迎来右侧拐点。看好困境反转信号明显的光伏板块，认准费率最低档的光伏龙头ETF（516290），无证券账户者可关注联接基金（A：024059，C：024060），支持7*24h申购！

值得重点关注的是，光伏龙头ETF（516290）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为光伏主题ETF中的低费率品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一。

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