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Moneta Markets 億匯每日新聞

華爾街財報亮眼提振信心

英國通脹與政策風險並存

華爾街金融巨頭業績超預期，信心轉強 

美國主要金融機構近日相繼公佈了第二季度財報，表現遠超市場預期，重新點燃市場對經濟前景的樂觀情緒。摩根大通領跑財報季，其核心業務增長穩健，淨利息收入同比增長至233億美元。同時，交易及投行業務同步回暖，帶動整體利潤走高。首席執行官傑米·戴蒙罕見發表樂觀預判，稱“美國經濟有望實現平穩降速”，並透露該行經濟團隊已不再預計經濟將陷入衰退，而是看到消費支出和商業投資的韌性超出預期。 

其他銀行亦緊隨其後交出優異成績。富國銀行和花旗集團雙雙實現收入和利潤的雙增長，分別受益於利差優勢與信用市場活躍度提升。而全球最大的資產管理公司貝萊德也創下新紀錄，其管理資產規模首次突破12萬億美元大關，表明全球資本市場仍處於資金持續流入的趨勢之中。這一系列財報表明，在經濟不確定性猶存的背景下，金融業反而展現出強大的自我修復與增長動力。 

繁榮背後的隱憂：通脹陰影與貿易政策風險浮現

儘管企業財報亮眼，但宏觀環境仍暗藏風險。美國6月消費者價格指數（CPI）同比上漲至2.7%，較上月有明顯升溫，打破了此前物價逐步回落的趨勢。市場擔憂，新一輪關稅政策可能再次推高物價。摩根大通的研究顯示，若特朗普政府正式實施對歐盟商品徵收30%的高額關稅，通脹可能因此進一步上行約0.4個百分點。零售巨頭沃爾瑪等已表示，商品價格將面臨上調壓力，而最終多數成本恐將轉嫁至普通消費者身上。 

特朗普近期的言論顯示，其貿易保護主義策略再度抬頭，除歐盟外，巴西與墨西哥亦被點名，擬徵收高達30%至50%的懲罰性關稅。這一局勢令企業與金融市場高度緊張。摩根大通方面也保持審慎，除警告信貸市場可能出現泡沫外，還對地緣政治不確定性和通脹風險提出警示。該行已悄然提升貸款損失準備金，顯示其正為可能出現的經濟波動預作防範。 

英國通脹回升超預期，貨幣政策路徑再現不確定性

英國國家統計局公佈的數據顯示，6月份英國通脹水準高於此前預測，重新引發市場對英國央行政策方向的關注。具體來看，CPI年增率上升至3.6%，較5月份有所加速，也高於市場此前預期的3.4%。更具代表性的核心CPI同比增幅則達到3.7%。月度整體物價水準上升0.3%，通脹壓力仍在持續積累。 

更值得注意的是服務業價格的持續攀升，該領域的通脹率升至4.7%，成為推動整體物價上揚的重要動力。鑒於服務業價格變動通常較具粘性，這一現象可能強化英央行維持高利率的必要性。儘管如此，英國央行面臨的局勢並非單向明確。招聘放緩、失業率上升及求職者人數增加等數據，均顯示企業正收緊招聘策略，這可能使英央行在8月貨幣政策會議上採取更加審慎的態度。 

英國就業活躍度承壓，政策影響顯現

除物價走高外，英國勞動力市場近期也發生變化。財政大臣雷切爾·裏夫斯上調雇主社會保障繳費比率的措施，已被多方認為是導致企業招聘意願下降的直接誘因。招聘與就業聯合會與畢馬威聯合發佈的報告顯示，新增職位發佈數量持續減少，而求職人數卻明顯增長，反映出勞動力供需正逐步向求職者傾斜。 

這一結構性變化不僅可能放緩工資增長，還可能影響整體消費活力，並反過來抑制通脹壓力。因此，即便物價仍處高位，市場對英國央行在年內降息的押注也開始重新升溫。 

其他數據、會議及事件概覽

美國大型金融機構第二季度財報全面超預期，帶動市場對經濟前景轉為樂觀，摩根大通等高管紛紛上調增長預期。 

儘管盈利強勁，但美國通脹回升與貿易政策風險同步顯現。 

英國6月通脹超出預期，服務業價格居高不下，使英國央行在高利率與經濟壓力間的政策抉擇更趨複雜。 

 

英國勞動力市場趨於疲軟，雇主招聘意願減弱，市場對年內降息預期升溫。 

 

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