今日港股集体飘红,恒生指数、恒生科技指数纷纷红盘,创新药探底回升,港股通创新药ETF(159570)涨0.74%,成交额已快速突破14亿元!资金持续涌入,港股通创新药ETF(159570)近60日狂揽超50亿元,最新规模超89亿元领跑同类!
港股通创新药ETF(159570)标的指数成分股多数飘红:博安生物涨超17%,三生制药涨超6%,康方生物涨超2%,信达生物、药明生物微涨。
【跨国药企专利悬崖即将到来,中国创新药BD浪潮蓬勃】
中信建投认为,中国创新药出海BD浪潮蓬勃。主因中国创新药实力增强,十年创新努力终开花结果。而与此同时,MNC重磅药物专利悬崖即将到来,大多现金充沛,BD迫在眉睫。尤其例如BMS未来5年可能面临收入占比69%的专利悬崖且手握109亿美元类现金,默沙东未来5年可能面临收入占比63%的专利悬崖且手握137亿美元类现金。BD思路可能性:①专利悬崖领域,②新进入者领域,③小产品多但缺重磅领域,④新技术。
预计中国出海BD持续蓬勃。2025年下半年重点关注肿瘤领域的PD-1/VEGF,PD-1/IL2,EGFR ADC,DLL3 ADC,DLL3/DLL3/CD3,代谢领域的GLP-1,ActIIR,Amylin,免疫领域的TSLP、TYK2、TCE、PDE3/4。2026年及后续重点关注肿瘤领域的双抗ADC如EGFR/Her3 ADC,EGFR/c-met ADC、多抗TCE如GPRC5D/BCMA/CD3,代谢领域的GGG+X,免疫领域的TCE、TL1A、IRAK4 protac、TSLP、多抗等。
(来源:中信建投20250712《中国创新药:出海黄金时代,游到海水变蓝》)
【创新药产业链上行周期愈加确定】
方正证券表示,CDMO业绩触底反弹,龙头业绩超预期。上周有两家CDMO龙头公司发布了中报业绩预告,其中药明康德2025年中报营收增长20.64%,归母扣非净利润同比增长26.47%。相对去年较为低迷的业绩,CDMO今年中报触底反弹,尤其是龙头药明康德业绩超预期更增添了市场信心,海外需求并未受到关税扰动影响。
与此同时,国内投融资环比改善,二级市场回暖将带动一级市场投资信心。从行业情
况来看,国内二季度生物医药投融资同比和环比均有持续改善,此外考虑到二季度在A股和港股市场,创新药均有非常靓丽的表现,也在拉动一级市场投资创新药企业的信心,因此本轮从融资到投资到退出的正循环已经开始悄然拉动,后续有望看到国内投融资的持续改善。
BD及IP0浪潮叠加下,创新药产业链上行周期愈加确定。今年以来,国内创新药企陆续完成了多个重磅的大额BD,全球多数创新药交易发生在中国,此外港股的靓丽表现也激发很多公司在香港IP0的信心。此外,国内科创板也开始逐步打开上市渠道,从投资到回报的正向循环开始拉动,创新产业链上行周期愈加确定,有望复刻18-21年波澜壮阔的产业链行情。
(来源:方正证券20250713《医药生物行业周报》)
【关注中国硬核创新药力量,新质生产力代表,认准港股通创新药ETF(159570)】
港股通创新药ETF(159570)标的指数100%布局创新药产业链,前十大权重合计占比近72%,龙头属性突出!
港股通创新药ETF(159570)标的指数特点鲜明:
纯度更高的创新药(高达85%的创新药权重占比,全市场医药类指数中更高);
弹性更高的创新药(2025上半年涨幅62.78%,港股医药类指数领先);
底层资产是港股,可以T+0交易!
关注中国硬核创新药力量,新质生产力代表,认准港股通创新药ETF(159570),场外联接(A类:021030;C类:021031)!
风险提示:基金有风险,投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示,不代表任何投资建议。港股通创新药ETF(159570)属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股,会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
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