英伟达创造历史!盘中市值突破四万亿美元,也是首家市值达到这一水平的公司。2023年,英伟达的市值才首次破1万亿美元。AI火爆的这两年,该数字翻了四倍——2024年2月达到2万亿美元,四个月后达到3万亿美元,如今在2025年这一数字变到了4万亿。
近期,海外基座大模型不断出新。马斯克表示,Grok 4将于太平洋时间本周三晚上8点(北京时间周四早上11点)直播发布。此前,谷歌的Gemini 2.5 pro于2025/6/5日推出。OpenAI的o3于2025/4/16推出。相比上一代模型,这一批模型的基本上有两个大的升级:1)分析和理解绘画、图表等图像;2)调用工具。
在基座大模型能力的升级下,海外市场的AI领域又出现新一轮的热潮,不仅仅是在AI芯片等硬件端的各种资本开支延续高增长(25年Q1五巨头的资本开支增速达71%);还体现在对于人才的需求和投入上(期Meta的天价挖人)。受益于海外算力的旺盛需求,光模块、PCB等一系列海外算力相关的板块近期表现非常强势。
对比来看,目前国内基座大模型尚未实现这两个功能,国内外基座模型差距再次被拉大。Deepseek-R1今年1月20日发布时,性能对齐OpenAI的o1;其于5月28日的升级在大部分能力上接近于OpenAI的o3,但仍然不具备理解图像的能力(根据其官网,目前仍然仅能识别图片中的文字)。而目前DeepSeek R2尚未能推出。国内算力需求也非常旺盛,但产能依然是瓶颈。尽管7月3日美国开始取消对华EDA限制,但是EDA只解决芯片设计的问题,在芯片制造方面尤其是先进制程上的不足仍然是限制国产AI算力发展的重要因素。国产芯片在推理侧可用,但是在训练侧还是较难支持国内大模型的升级。受限于国内基座大模型的升级尚未推出,国产算力板块整体表现较为平淡。
近期国内的应用仍然在快速发展。近一周来看,7月8日,根据夸克方面数据,今年夸克高考服务了全国考生及家长超4000万人,生成“志愿报告”超1200万份,回答志愿填报问题超3.3亿个。在人形机器人方面,近期智元机器人拟收购上纬新材63.62%股份,宇树机器人计划2025年底前递交IPO申请等,意味着资本市场对人形机器人的支持力度也在逐步加大。在智能驾驶方面,7月8日,华为技术有限公司申请的“辅助驾驶方法和装置”专利公布,国内智驾仍在快速发展。
7月3日英伟达股价再创新高,达到160.98美元/股,相比4月7日的盘中低点(86.614美元/股)上涨幅度高达86%。对比来看,AI人工智能ETF所跟踪的CS人工智指数期间的最大盘中涨幅仅22%。因此,在下一个DeepSeek时刻之前,目前国内AI产业链更多可能还是在蓄势阶段,我们更多看到的是在应用端逐步兑现,带来指数整体缓慢上升的情况。
AI人工智能ETF(512930)紧密跟踪中证人工智能主题指数,中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本,以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。
数据显示,截至2025年6月30日,中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、新易盛(300502)、寒武纪(688256)、科大讯飞(002230)、豪威集团(603501)、中科曙光(603019)、海康威视(002415)、澜起科技(688008)、金山办公(688111)、浪潮信息(000977),前十大权重股合计占比52.8%。
AI人工智能ETF(512930),场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A:023384;平安中证人工智能主题ETF发起式联接C:023385;平安中证人工智能主题ETF发起式联接E:024610)
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