“专网通信案”余波未消！瑞斯康达(603803.SH)董事长李月杰等被采取刑事强制措施lg...

2025年7月7日晚间，瑞斯康达发布的一则公告在资本市场引发震动。公告显示，公司董事长兼总经理李月杰和董事朱春城因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪，已于7月5日被北京市公安局朝阳分局采取刑事强制措施，其中朱春城被取保候审。

图片来源：上市公司公告

经公司向有关部门核实，该事件与2023年9月中国证监会对公司做出的行政处罚属同一事项，标志着曾震动市场的“专网通信案”首次进入刑事追责阶段。

李月杰与朱春城均为瑞斯康达创始股东，截至2024年末，两人各持有3869.3251万股公司股票，按7月7日9.55元/股的收盘价计算，持股市值均超过3.7亿元。今年60岁的李月杰去年年薪124.89万元，除董事长职务外，还在公司多家关联企业担任执行董事。

74岁的朱春城同样拥有深厚的行业背景，曾任中国巨龙通信设备有限公司副总裁。两人曾组成一致行动人共同控制上市公司，直至今年4月协议到期解除后，李月杰才与股东任建宏签署新的一致行动协议。

为维持公司运营稳定，瑞斯康达董事会已紧急召开会议，全票通过由董事兼副总经理韩猛代行董事长及总经理职责。公告同时强调，案件具体情况尚待公安机关进一步调查，公司将密切关注进展并及时履行信息披露义务。

此次刑事强制措施源于2021年爆发的“隋田力专网通信案”，该案被市场普遍解读为涉及至少13家上市公司、累计金额超过900亿元的融资性贸易网络，被称为“A股史上最大资金骗局”。

在瑞斯康达的具体案例中，证监会《行政处罚决定书》认定：自2018年起，公司将其全资子公司深蓝迅通作为专网通信业务运营平台，与隋某力控制或指定的企业开展“没有业务实质的虚假自循环业务”。

调查显示，深蓝迅通表面以生产企业名义加入通信业务链条，实质充当垫资方角色：先向上游供应商支付大部分预付款，向下游客户仅收取少量预付款，待交货完成后，下游客户再支付剩余货款，形成为隋某力方面提供资金的通道。

业务模式上，瑞斯康达采用“以销定产”方式，先签订销售合同，再依据预设毛利率倒算采购单价，与上游签订数量一致的采购合同。这种操作直接导致公司2019年至2020年年度报告存在严重虚假记载。

2019年，公司虚增营业收入3.51亿元，虚增利润6378.67万元，虚增收入占当年披露营业收入的13.21%，虚增利润占比高达32.82%；2020年虚增营业收入2.81亿元，虚增利润5345.29万元，占比分别为14.41%和37.31%。

基于这些违法事实，证监会在2023年9月作出行政处罚：对瑞斯康达处以200万元罚款；对李月杰、朱春城分别处以100万元罚款；另有多名高管被处以50万至80万元不等的罚款。

财务造假曝光后，瑞斯康达业绩持续滑坡。2024年年报显示，公司实现营收13.82亿元，同比下降14.99%，连续两年下滑；归母净利润亏损1.22亿元，同样连续两年亏损超亿元。

2025年一季度业绩进一步恶化，营收仅2.5亿元，同比暴跌34.89%；归母净利润亏损1937万元，同比下降195.2%。公司核心产品传输类设备和宽带网络类设备营收与毛利率均呈现明显下滑趋势。

市场对此次事件的反应已在股价上有所体现。7月8日开盘，公司股价应声跌停。随着案件进入刑事调查阶段，这家曾被誉为“国内光纤通信接入领域领军企业”的公司，正面临创立二十余年来的最大治理危机。

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