株洲市云龙发展投资控股集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)(品种一)获“AA+”评级lg...

6月23日，联合资信公布评级报告，株洲市云龙发展投资控股集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)(品种一)获“AA+”评级。

联合资信评级报告认为，株洲市云龙发展投资控股集团有限公司（以下简称“公司”）是湖南省株洲云龙示范区（以下简称“云龙示范区”）唯一的综合投资开发主体，跟踪期内，公司业务保持较强区域专营优势，并继续获得了有力的外部支持。2024年，株洲市地区生产总值和一般公共预算收入均同比增长，云龙示范区产业发展规划明确，区位优势突出，公司外部发展环境良好。跟踪期内，公司在组织架构、治理结构和管理制度方面均未发生重大变化。经营方面，公司营业总收入主要来自土地整理业务；公司土地整理进度和云龙示范区管委会的实际出让进度受土地市场行情及政府规划影响较大，未来实际收入确认和回款情况存在不确定性；受片区开发进度放缓以及部分片区招商引资进度较慢影响，公司片区开发业务收入规模较小；公司委托代建模式下待结算基础设施建设项目规模仍较大，且需关注在建自营项目未来收益实现情况；房地产开发业务受行业景气度影响，签约销售面积同比有所下降，2024年及2025年1－3月未新增开工面积；管理服务收入同比有所上升，业务小幅亏损。财务方面，受应收类账款清收和子公司无偿划转影响，公司资产规模有所下降；公司资产中存货和应收类款项所占比重高，变现情况受云龙示范区财政支付进度和土地出让市场景气度的影响较大，往来款对资金的占用较大，资产流动性较弱，资产质量一般；所有者权益规模有所下降，结构稳定性一般；整体债务负担较重，债券融资占比较高；利润总额对政府补助依赖程度较高，整体盈利指标表现一般；短期偿债能力指标表现一般，长期偿债能力指标表现弱，间接融资渠道较为畅通，或有负债风险可控。“21株云发01/21云发01”“22云龙01”“22云龙03”“23云龙02”“24株洲云龙MTN001”“24株洲云龙MTN002”“25云龙01”和“25云龙02”由株洲市国有资产投资控股集团有限公司（以下简称“株洲国投”）提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，“22株云发01/22云发01”由湖南省融资担保集团有限公司（以下简称“湖南省担保”）提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。经联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）评定，湖南省担保主体长期信用等级为AAA，株洲国投主体长期信用等级为AA+pi1，评级展望均为稳定。湖南省担保为其担保显著提升了“22株云发01/22云发01”本息偿还的安全性；株洲国投为其担保有效提升了“21株云发01/21云发01”“22云龙01”“22云龙03”“23云龙02”“24株洲云龙MTN001”“24株洲云龙MTN002”“25云龙01”和“25云龙02”本息偿还的安全性。