创新药行业催化不断！港股创新药ETF(513120)开盘涨近4%，价格创近两年半新高lg...

【创新药行业催化不断，行情持续演绎】

5月23日，恒瑞医药在H股上市，上市首日恒瑞医药股价上涨25.20%。5月29日，国家药品监督管理局集中批准11款创新药上市，涵盖肿瘤、自免、代谢等领域，亦涉及罕见病和儿童用药。另外，当地时间5月30日至6月3日，2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）中，约73项中国研究以口头报告形式亮相，数量创下历史新高，重磅研究摘要（LBA）亦表现亮眼，成果丰硕。

相关ETF方面，2025年6月9日早盘，港股创新药ETF(513120)强势涨近4%。拉长时间看，截至2025年6月6日，港股创新药ETF近1周累计上涨5.88%。港股创新药ETF盘中换手22.97%，成交23.20亿元，市场交投活跃。

拉长时间看，截至6月6日，港股创新药ETF近1周日均成交48.99亿元。规模方面，港股创新药ETF最新规模达99.18亿元，居全市场医药类ETF第一。数据显示，杠杆资金持续布局中。港股创新药ETF前一交易日融资净买额达520.80万元，最新融资余额达6.18亿元。

图片来源：Wind

【医药行业有望转折，下半年继续把握创新+高增长两条主线】

交银国际证券指出，2H25继续把握创新+高增长两条主线：2025年有望成为医药行业的关键转折之年：1）政策面短期扰动基本出清，2H25更多利好政策有望落地；2）行业层面未来两年内盈利高增长确定性强，同时短期盈利预测逐步上修；3）创新药延续4Q23-2024年的出海热潮，同时在药物种类、交易模式等方面有诸多新趋势。

对于2H25的板块表现和选股逻辑，由此判断：1）短期内，宏观环境复苏+降息周期+政策利好有望驱动整体板块继续上行的β机会；2）行业标的普涨后，后续α机会将来自当前仍被低估、长期增长空间清晰、催化剂丰富的个股。

【创新药催化不断，行业蓬勃发展】

渤海证券指出，展望后续，研发创新与国际化进程持续推动创新药行业蓬勃发展，产业趋势延续，高景气可期，建议关注创新药及相关产业链。

同时关注美国关税政策边际变化、海外订单修复带来的CXO投资机遇，与科技相关AI+板块和内需复苏方向具备消费属性的板块，如医疗服务、医药商业等。

【创新药投资逻辑或不断深化，关注港股创新药ETF(513120)】

港股创新药ETF(513120)，支持T+0交易，这意味着投资者可以在交易日内进行多次买卖，极大地提高了资金的使用效率和流动性。

具体来看，该指数的优势集中在：

中证香港创新药指数在香港市场中选取不超过50家主营业务涉及创新药研发的上市公司证券作为指数样本，以反映香港市场创新药主题上市公司证券的整体表现。

1、业绩表现方面，2月春节后反弹行情中，在现有医药指数基金跟踪的27只对应指数中，港股创新药反弹最多达到21.12%，其他26只反弹中位数约为9%，港股创新药相对来说往往因为波动性更强，向上和向下的弹性都更大。因此在共同利好的情景下，短期反弹的行情下医药赛道中港股创新药是值得关注的。

2、估值方面来看，横向看，相较A股和美股生物科技板块，港股创新药企业普遍存在估值折价（如市销率/市研率更低）；纵向对比：恒生香港上市生物科技指数（HSHKBIO）自2021年高点回调超60%，部分优质企业估值已接近历史底部区间，长期配置价值逐步显现。无论是从市盈率还是市净率看，无论是横向还是纵向，港股龙头企业的性价比都值得关注。

3、从整体看，港股关注度依然很高，从节后2月5日起，因“春季躁动”行情触发，截至2月28日，港股创新药大涨15.94%，港股特别是港股创新药久旱逢甘，国内政策全面支持下，AI+鼓励创新有望掀起港股创新药一波资产持续重估，未来港股特别是港股创新药依然值得关注。AI在医药创新方面的研发方面的积极促进作用，近期港股创新药整体行情继续围绕创新持续演绎，包括出海、商业化和早期创新品种价值演绎。

港股创新药ETF(513120)：T+0高效布局高弹性港股创新药板块！规模已达99.18亿元，居全市场医药类ETF第一，是跟踪中证香港创新药指数的唯一选择。

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