控制权争夺战打响！A股多公司扎堆“易主”，姚劲波入主易明医药引爆股价lg...

近期，A股市场迎来一轮罕见的“易主潮”。6月4日晚间，鸿合科技、*ST金比、安奈儿等多家上市公司密集披露筹划控制权变更事项，叠加此前易明医药完成实际控制人易主，A股市场正经历一场资本版图的深度重构。从教育信息化到母婴消费，从医药制造到跨界资本入局，这一轮“易主潮”不仅折射出企业经营压力，更凸显了资本对优质资产的争夺与产业整合的加速。

6月4日晚，鸿合科技（002955）公告称，公司实际控制人XING XIUQING、邢正正在筹划股份转让事项，交易对手方为一家从事投资及资产管理业务的企业。受此影响，公司股票自6月5日起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。作为国内教育信息化领域的龙头企业，鸿合科技主营交互智能平板、智慧教育解决方案等业务，其2024年营收达35.25亿元，但同比下降10.29%；归母净利润2.22亿元，同比下滑31.20%。今年一季度，公司净利润进一步暴跌76.7%，经营活动现金流量净额转负至-2亿元。

鸿合科技将业绩下滑归因于国内教育市场采购预算紧缩、竞争加剧，以及海外业务受阻。公司坦言，2025年一季度北美教育交互平板市场规模下降，欧洲重大标单交付延迟，导致毛利率和净利润承压。尽管如此，公司强调2024年第四季度已对国内教育团队进行调整，战略举措及激励方案重新落地，2025年一季度国内教育营收实现较大幅度增长。此次控制权变更若落地，或成为鸿合科技破局的关键一步。

同日晚间，母婴消费品企业*ST金比（002762）披露，控股股东、实际控制人林浩亮、林若文正在筹划公司股份协议转让事宜，具体方案尚未确定。作为母婴“穿”“用”类产品全覆盖的龙头企业，*ST金比近年来业绩持续低迷。2024年，公司营收2.25亿元，扣非净利润亏损4531.68万元，因营收不足3亿元且扣非净利润为负，公司股票被实施退市风险警示。

面对困境，*ST金比正加速向“母婴用品+医美服务”领域转型，但转型成效尚未显现。此次实控人筹划股份转让，或为公司引入新战略投资者提供契机。公司股票自6月5日起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

6月4日晚，“童装第一股”安奈儿（002875）公告称，公司控制权变更事项仍处于洽谈阶段，尚存在重大不确定性，股票自6月5日起继续停牌，预计停牌时间不超过3个交易日。此前，安奈儿控股股东、实际控制人曹璋、王建青已宣布筹划控制权变更，拟通过股份转让等方式引入交易对手方，后者主要从事投资管理业务。若交易完成，安奈儿控股股东及实控人将发生变更。

安奈儿近年来业绩持续承压，2024年营收及净利润双双下滑。此次易主若落地，或为公司注入新的发展动能。然而，停牌时间的延长也引发市场对交易复杂性的猜测。

在多家公司筹划易主的同时，易明医药（002826）已率先完成控制权变更。6月4日，易明医药复牌后股价“一字”涨停，报收13.4元/股，总市值达26亿元。根据公告，北京福好企业管理合伙企业（有限合伙）与易明医药控股股东、实际控制人高帆签署《股份转让协议》，拟收购高帆持有的4385.59万股股份，占总股本的23%。交易完成后，易明医药控股股东将变更为北京福好，实际控制人变更为姚劲波，高帆将保留2.59%表决权股份。

姚劲波作为58同城创始人，其资本版图涵盖信息技术、产业投资等多个领域。易明医药表示，北京福好将结合自身优势，为上市公司业务发展赋能，提升公司价值及股东回报。此次易主被视为姚劲波布局医药健康领域的重要一步。

近期A股“易主潮”的涌现，折射出多重市场逻辑。一方面，部分企业因业绩承压、转型受阻，主动寻求外部资本注入以纾困。例如，鸿合科技、*ST金比均面临国内市场竞争加剧、海外业务受阻等挑战，易主或成为其破局的关键。另一方面，资本玩家加速布局优质资产，通过控制权变更实现产业整合或跨界扩张。姚劲波入主易明医药，正是资本对医药健康领域潜力的看好。

此外，政策环境的变化亦为“易主潮”提供了土壤。随着注册制改革深化，A股壳资源价值下降，但优质资产仍具吸引力。在此背景下，控制权变更成为企业与资本双向选择的常见路径。

从市场表现看，易明医药复牌涨停、鸿合科技等公司停牌，已引发资金对“易主概念股”的关注。短期而言，控制权变更事项的进展将直接影响相关公司股价波动。长期来看，若新实控人能够为企业注入优质资源、优化治理结构，或推动业绩改善；反之，若整合不力，则可能加剧经营风险。

值得关注的是，此轮“易主潮”中，投资及资产管理类企业成为重要交易对手方。例如，鸿合科技、安奈儿的交易对手方均从事投资管理业务，反映出资本对上市公司平台的青睐。此外，跨界资本的入局（如姚劲波58系）亦为行业整合带来新变量。

分析人士指出，A股“易主潮”或将在未来一段时间内延续。随着经济环境变化、行业竞争加剧，更多企业可能通过控制权变更寻求突破。对于投资者而言，需重点关注交易实质及后续整合成效：一是新实控人的背景及资源优势，二是交易对价的合理性，三是企业战略的清晰度与执行力。

此外，监管层对控制权变更的合规性审查亦将趋严。近期，沪深交易所已加强对“忽悠式”易主、内幕交易等行为的打击力度。在此背景下，企业与资本需在合规框架内推进交易，确保市场秩序稳定。

A股“易主潮”的涌现，既是企业经营压力的体现，亦是资本市场资源优化配置的必然。从鸿合科技的教育信息化突围，到*ST金比的母婴转型自救，再到姚劲波58系资本的跨界布局，每一桩易主案例背后，都折射出企业与资本对未来的博弈与期待。在这场资本版图的重构中，唯有真正实现产业协同、提升核心竞争力的企业，方能在激烈的市场竞争中脱颖而出。而对于投资者而言，穿透“易主”表象，把握企业长期价值，才是应对市场波动的关键。