美元兌瑞郎震蕩待突破lg...

Moneta Markets 億滙06月04日市場分析

瑞郎交易策略

日內亞市早盤

美元兌瑞郎週二升0.8%，代表瑞郎顯著貶值。 週三亞洲市早段輕微向下，在0.8236水平窄幅波動，基本呈現好淡爭持格局。

基本面

近期，美元兌瑞郎匯率呈現震蕩上行態勢，突破0.8200心理關口，主要受瑞士通脹數據疲軟及市場對瑞士央行降息預期升溫的影響。 與此同時，儘管美國製造業數據表現不佳，但市場仍聚焦於即將公佈的就業數據，以判斷美聯儲未來的貨幣政策路徑。 整體來看，瑞郎短期承壓，而美元則因市場對非農數據的樂觀預期獲得一定支撐。

瑞士5月CPI年率意外錄得-0.1%，為2021年以來首次進入通縮區間，儘管月率小幅增長0.1%，但市場對瑞士經濟前景的擔憂加劇。 通縮壓力主要源於能源價格下跌及瑞郎匯率相對堅挺抑制進口成本上升。 這一數據強化了市場對瑞士央行在6月會議上進一步降息的預期，甚至可能將基準利率降至0%。 若瑞士央行如期放寬貨幣政策，瑞郎的套息吸引力將進一步下降，導致資金流出瑞郎資產，從而施壓匯率。

此外，瑞士央行長期以來採取干預措施抑制瑞郎過度升值，若通縮風險持續，央行可能加大外匯市場干預力度，進一步削弱瑞郎。 因此，瑞士經濟數據的疲軟及央行的鴿派立場，使得瑞郎在短期內缺乏上漲動能。

美國方面，5月ISM製造業PMI從48.8降至48.3，低於市場預期的49.5，顯示製造業活動持續萎縮，主要受貿易政策不確定性和高利率環境的影響。 然而，市場並未過度反應製造業疲軟的影響，而是將目光轉向即將公佈的ADP和非農就業數據。 若就業市場表現強勁，可能緩解市場對美國經濟放緩的擔憂，併為美元提供支撐。

目前，市場對美聯儲的降息預期有所降溫，尤其是在通脹仍具粘性的背景下，美聯儲可能維持高利率更長時間。 若本周非農就業數據超出預期，市場可能進一步推遲對美聯儲首次降息時間的預測，從而提振美元。 反之，若就業數據疲軟，則可能加劇市場對經濟衰退的擔憂，導致美元承壓。

瑞郎作為傳統避險貨幣，其走勢也受到全球風險情緒的影響。 近期，儘管地緣政治風險仍在，但市場整體風險偏好有所改善，削弱了瑞郎的避險需求。 與此同時，瑞士與美國貨幣政策的分化進一步加劇了美元兌瑞郎的波動。 瑞士央行傾向於寬鬆，而美聯儲仍維持相對鷹派立場，這種政策差異使得美元在中期內可能保持相對強勢。

技術面

從技術面來看，美元兌瑞郎近期呈現震蕩反彈走勢，匯價在0.8150附近獲得支撐後逐步回升，並突破0.8200關口。 當前價格運行於布林帶中軌下方，短期均線呈現壓制態勢，表明市場仍處於多空拉鋸階段，但整體偏向溫和上行。

支撐位：0.8150-0.8100區間構成短期重要支撐，若匯價回調至該區域並企穩，可能再次吸引買盤介入。 阻力位：0.8270為近期關鍵阻力，若突破該水平，則可能進一步測試0.8360甚至更高位置。 MACD指標：DIFF與DEA線仍位於零軸下方，但動能柱逐步收縮，顯示短期下跌動能減弱，但仍需觀察能否形成金叉以確認進一步上漲信號。 RSI指標：目前位於43附近，未進入超買或超賣區間，表明市場尚未形成單邊趨勢，短期內可能維持震蕩。 布林帶的帶口逐步收窄，預示波動率降低，市場可能即將迎來方向性突破。 若匯價站穩中軌上方，則可能開啟新一輪上漲。

當前市場情緒謹慎，交易者在等待美國就業數據及瑞士央行利率決議提供新的指引。 若匯價能有效突破0.8270，則可能吸引更多多頭入場，推動匯價進一步上行。 反之，若未能站穩該水平，可能形成假突破，導致空頭反撲，匯價或回踩0.8150支撐。

短期內，美元兌瑞郎可能維持震蕩偏強走勢，若突破0.8270，則上行目標看向0.8360。 若回落至0.8150下方，則可能重新測試0.8100支撐。 中長期來看，若匯價能站穩0.8300上方，則可能形成更強勁的上升趨勢，反之則可能延續區間震蕩格局。

不過仍要提醒所有交易者，外匯市場具有高度的不確定性，瑞郎匯價可能隨時發生變化。

（請注意： Moneta Markets 億滙資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。 ）

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