日企聯名呼籲暫停加息 日本央行陷兩難lg...

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日企集體發聲

最新路透調查顯示，在日本經濟面臨關鍵轉捩點時，近三分之二的日本企業正急切呼籲日本央行暫停加息計劃。 這項由日經研究在5月7日至16日期間進行的調查，覆蓋了504家日本企業，其中224家匿名回應。 結果顯示，高達65%的企業明確表示希望央行暫緩加息，另有10%的企業甚至呼籲降息，僅25%的企業支持繼續加息。 這一強烈呼聲背後，是日本經濟第一季度意外萎縮的現實，以及川普政府關稅政策帶來的巨大不確定性。

日本經濟在今年第一季度出現萎縮，GDP同比下降0.7%，遠低於市場預期。 與此同時，美國總統川普近期的關稅政策仍未完全明朗，讓高度依賴出口的日本企業陷入恐慌。 許多企業高管表示，當前的經濟環境已經足夠脆弱，若央行此時加息，將進一步抑制消費和投資，加劇經濟下行壓力。

日企陷入「戰略迷霧”

多家受訪企業高管直言，川普關稅政策如同一片難以驅散的陰雲，正嚴重干擾企業的戰略規劃。 一位不願具名的服務業公司經理在調查中寫道：「當前最大的挑戰是根本看不清談判走向。 任何利率調整都應該等到政策能見度恢復后再做決定。 “更嚴峻的是，電子行業高管指出，若美國對日本商品加征關稅，疊加加息導致的日元升值，出口行業將遭受”雙重暴擊“——既要承擔關稅成本，又要面對匯率波動帶來的利潤侵蝕。

日本汽車產業尤其擔憂。 美國是日本汽車出口的最大市場，若川普政府實施高額關稅，豐田、本田等車企的利潤將大幅縮水。 此外，半導體、機械製造等行業同樣面臨巨大風險。 一家電子零部件製造商的高管表示：「我們的產品獲利率本就有限，若美國加征10%甚至更高的關稅，我們將被迫調整全球供應鏈，甚至考慮將部分產能轉移至美國本土，但這需要巨額投資。 ”

調查數據揭示了令人擔憂的盈利前景：高達9%的企業預測川普關稅將造成「顯著負面衝擊」，54%預計「中等程度影響」，合計佔比達63%。 日本央行此前一直維持超寬鬆貨幣政策，以刺激經濟增長。 然而，隨著通脹壓力上升，市場普遍預期央行將在今年內逐步加息。 但如今，企業界的強烈反對讓央行的決策變得更加複雜。 一位金融業高管表示：「如果央行堅持加息，企業融資成本上升，再加上關稅衝擊，許多中小企業可能面臨生存危機。 ”

加息時機現分歧

在支援繼續加息的少數派中，央行政策時機的選擇也呈現明顯分化。 42%的加息支持者認為2025年四季度才是理想視窗，而36%則主張今年三季度就應行動。 這種分歧反映出企業對經濟復甦節奏的判斷差異。 機械製造行業高管的觀點或許能解釋這種矛盾：「我們既擔心過早加息扼殺脆弱復甦，又害怕過遲行動導致通脹失控。 日本央行行長植田和男此前表示，貨幣政策調整將取決於經濟數據，尤其是工資增長和通脹趨勢。 然而，當前的經濟環境充滿不確定性，使得央行難以做出明確決策。

儘管盈利前景承壓，調查卻揭示了一個意外現象：83%的受訪企業明確表示不會因關稅調整加薪計劃。 這背後是日本社會深層次的工作力危機。 某機械製造商高管坦言：「無論美國政策如何變化，加薪都是生死線——沒有有競爭力的薪資，我們連基本用工都無法保障。 “這種”咬牙加薪“的現象，凸顯出日本企業在人口結構挑戰下的無奈抉擇。

當前日本央行正面臨前所未有的決策困境。 一方面，通脹壓力和日元波動要求貨幣政策正常化; 另一方面，經濟萎縮和關稅威脅又亟需寬鬆政策托底。 路透分析師指出，這份調查實際反映了企業界的集體焦慮，在川普“美國優先”政策與日本國內結構性問題的夾擊下，任何政策失誤都可能引發連鎖反應。 隨著6月美聯儲議息會議臨近，日本央行的下一步行動，或將決定這個全球第三大經濟體能否避免陷入“滯脹”泥潭。

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